📆🎤 سلام و درود خدمت همه دوستان میلیتاریست و علاقمندان دنیای نظامی .

⚜️ مجموعه دژ 🎙 افتخار داره ، تا همراه شما فصلی جدید و متفاوت در دنیای پادکست های نظامی فارسی رقم بزنه .

⚜️ امیدواریم بتونیم در کنار هم روز به روز بیشتر یاد بگیریم و از تحلیل و درک مفاهیم و موضوعات روز لذت ببریم .

🎧 با ما همراه باشید با پادکست عملیات حمله به اچ - 3 به روایت عقابان آسمان ایران که در این عملیات شرکت داشته اند .

➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖
🎙@DEZHCAST

او قبل از انتقال به دانشگاه جدید کتاب «نظریه پورتفولیو و بازارهای مالی» را تکمیل کرد، که کارهای کلاسیک و سازنده را در این حوزه تبیین می‌کند. این کتاب امروز نیز به اندازه زمانی که نخستین‌بار در سال 1970 منتشر شد تاثیرگذار است. رویکرد دکتر شارپ در الگوی قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای، پایه و اساس مهم‌ترین ابزارها و نظریه‌های سرمایه‌گذاری امروزی را گذاشت و به دنیای سرمایه‌گذاری «نسبت شارپ» را اعطا کرد که همچنان مورد استفاده است.

پیش‌گفتار جدید کتاب به قرار دادن ترکیب نظریه‌های بازار سرمایه و پورتفوی دکتر شارپ در محیط مالی امروز کمک می‌کند، در حالی که قوانین وی برای انتخاب هوشمندانه سرمایه‌گذاری‌ها در شرایط خاص ریسک، امروز مانند سال 1970 تازه باقی مانده است. سرمایه‌گذاران جدی و دانشجویان مالی به آن احترام خواهند گذاشت و درس‌های بی‌زمان آن را دوباره می‌آموزند.

دعوت به دانشگاه استنفورد

شارپ در طول دوران حضورش در استنفورد پژوهش‌هایش در حوزه سرمایه‌گذاری به ویژه روی تخصیص پورتفولیو و صندوق‌های بازنشستگی را ادامه داد. او همچنین با ارائه مشاوره به شرکت مریل لینچ و ولز فارگو به‌طور مستقیم در فرآیند سرمایه‌گذاری شرکت کرد و این فرصت را داشت تا تئوری‌های مالی را عملی کند. شارپ همچنین با همکاری شرکت فرانک راسل، شرکت تحقیقاتی شارپ-راسل را پایه‌گذاری کرد که به صندوق‌های بازنشستگی در زمینه تخصیص دارایی‌ها مشاوره می‌داد. مقاله او با عنوان «تعیین ترکیب دارایی موثر برای صندوق» الگویی را مطرح کرد که بعدها به عنوان «تحلیل مبتنی بر بازده» شناخته شد.

پس از تصویب قوانینی در ایالات‌متحده آمریکا در سال 1944، او مطالعه روی نقش سیاست سرمایه‌گذاری بر صندوق‌های طراحی‌شده برای تعهدات بازنشستگی را آغاز کرد. شارپ همچنین کتاب درسی به نام «سرمایه‌گذاری‌ها» را به نگارش درآورد که با موفقیت قابل توجهی روبه‌رو شد. در جریان تهیه و بازنگری متن این کتاب او لازم دید تا نظریه قبلی را بسط دهد و نظریه جدید ایجاد کند. پربارترین نمونه از این فعالیت ایجاد روش قیمت‌گذاری اختیار دوجمله‌ای (BOPM) بود. با توجه به قدرت کامپیوترهای امروزی، رویکرد دوجمله‌ای روشی عملی برای ارزیابی ابزار با گزینه‌های پیچیده ارائه می‌دهد و به‌طور گسترده مورد استفاده قرار می‌گیرد.

نوبل اقتصاد

شارپ در سال 1990 به همراه اقتصاددانان آمریکایی هری ماکوویتز و مرتون اچ میلر جایزه نوبل اقتصاد را «برای کار پیشگامانه خود در نظریه اقتصاد مالی» دریافت کرد. مشارکت‌های آنها توانسته بود اقتصاد مالی را به عنوان یک رشته تحصیلی جداگانه مطرح کند. او جایزه نوبل اقتصاد را برای «الگوی قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای» خود دریافت کرد؛ یک مدل مالی که توضیح می‌دهد چگونه قیمت‌های اوراق بهادار نشان‌دهنده ریسک‌ها و بازدهی‌های بالقوه است. تئوری او نشان داد که قیمت‌گذاری بازار از دارایی‌های پرریسک به آنها امکان می‌دهد تا در پورتفولیوی سرمایه‌گذاران قرار بگیرند، چراکه می‌توان آنها را با دارایی‌های کم‌ریسک ترکیب کرد. نظریات شارپ به ایجاد مفهوم «بتا» منجر شد که معیاری برای ریسک پورتفوی به شمار می‌آید و تحلیلگران از آن برای مقایسه ریسک یک سهم در برابر ریسک بازار استفاده می‌کنند. او به عنوان یک برنامه‌نویس پرشور و خودآموخته ابزارهای تحلیلی نیز ایجاد کرده که بازارهای مالی را به شدت تغییر داده است.

CAMP آنچنان به تجزیه و تحلیل بازارهای مالی کمک کرد که کمیته نوبل کار شارپ را «ستون فقرات اقتصاد مالی» نام نهاد. به گفته شارپ، در حالت تعادل مجموعه‌ای از پورتفولیوها وجود دارند که کارآمدتر از سایرین هستند. این پورتفولیوها معمولاً ترکیبی از آنچه ما اکنون پورتفولیوی بازار می‌نامیم را شامل می‌شود؛ پورتفوی گسترده‌ای که تمام اوراق بهادار موجود را به تناسب ارزش بازارشان در بر می‌گیرد، بنابراین، بهترین کار این است که بخشی یا تمام پول خود را در آن سبد سرمایه‌گذاری کنید و بقیه را در چیزی امن مانند اوراق خزانه، اسکناس‌ها و اوراق بهادار خزانه‌داری محافظت‌شده در برابر تورم قرار دهید. اگر واقعاً می‌خواهید ریسک کنید و بازده مورد انتظار بالاتری داشته باشید، ممکن است حتی بخواهید پول قرض کنید و همه آن را در آن سبد بازار سرمایه‌گذاری کنید. مبادله میان بازده مورد انتظار و ریسک تقریباً خطی خواهد بود، بنابراین اگر بازده مورد انتظار بیشتری می‌خواهید، باید ریسک بیشتری را بپذیرید.

مارتین گروبر، استاد دانشکده بازرگانی استرن دانشگاه نیویورک می‌گوید: شارپ، به پیروی از هری مارکوویتز، اولین تئوری را در مورد اینکه چرا اوراق بهادار این قیمت‌ها را دارند، ایجاد کرد و بعداً آن نظریه را به یک تعادل عمومی تبدیل کرد. این نخستین نظریه‌ای است که توضیح می‌دهد چرا و چگونه قیمت‌ها یا بازده اوراق بهادار با یکدیگر متفاوت هستند و به این ترتیب کل روش کار این صنعت را متحول کرد.