#کلاس_پول_امروز
✅فصل دوم
3️⃣ قسمت سوم

📝 این قانون تصویب می‌شود..
باشد که روند بانکداری منجر به ضرر و زیان جامعه نشود!

🖇 قانون تاسیس بانک‌های غیر دولتی _ ۱۳۷۹


📲 با دوستانتان به اشتراک بگذارید👇🏻👇🏻
t.me/joinchat/AAAAAD58ps1HeFuxDo8kBg

#کلاس_پول_امروز
✅فصل دوم
4️⃣ قسمت چهارم

🔻 خلأهای نظریه پشتیبان خصوصی سازی بانک‌ها

🔻 تغییر ساختاری در قدرت خلق پول در خلال دهه ۸۰

📲 با دوستانتان به اشتراک بگذارید👇🏻👇🏻
t.me/joinchat/AAAAAD58ps1HeFuxDo8kBg

#کلاس_پول_امروز
✅ فصل دوم
5️⃣ قسمت پنجم

🔻 تحولات نظام بانکی پس از خصوصی سازی در دهه ۸۰

🔹 خودمختار شدن رشد نقدینگی

🔹 تامین نیاز درونزای بانک‌ها به وجوه نقد با عملیات مالی دولت

📲 با دوستانتان به اشتراک بگذارید👇🏻👇🏻
t.me/joinchat/AAAAAD58ps1HeFuxDo8kBg

#کلاس_پول_امروز
✅ فصل دوم
6️⃣ قسمت ششم

بازی موش و گربه ی حاکمیت و نظام بانکی !

🔻 آثار خصوصی سازی بانک ها :

🔸 تشدید رقابت در جذب سپرده‌ها و افزایش نرخ بهره سپرده‌ها و نتیجتا نرخ بهره تسهیلات

🔸 انحراف اعتبارات از منافع ملی و تمرکز بر مستغلات لوکس و تجاری

🔸 کاهش سهم بخش کشاورزی و صنعت و افزایش سهم بخش بازرگانی و خدمات از تسهیلات


🖇 منبع: نماگر بانک مرکزی

📲 با دوستانتان به اشتراک بگذارید👇🏻👇🏻
t.me/joinchat/AAAAAD58ps1HeFuxDo8kBg

#کلاس_پول_امروز
✅ فصل دوم
7️⃣ قسمت هفتم

🔻 آثار خصوصی سازی بانک ها (۲):

🔸 گرایش به سمت دور زدن قوانین

🔸 ایجاد رقابت مخرب


📲 با دوستانتان به اشتراک بگذارید👇🏻👇🏻
t.me/joinchat/AAAAAD58ps1HeFuxDo8kBg

#کلاس_پول_امروز
✅ فصل دوم
8️⃣ قسمت هشتم

🔹 تغییر رفتار سیاستی در حوزه پول از سال ۹۲

🔹 گرایش انقباضی و سیاست های ضد تورمی

🔹 تلاش های ناکام برای مهار نرخ رشد نقدینگی، علیرغم کاهش رجوع دولت به منابع پایه پولی

🔸 اضافه برداشت بانک ها نیروی اصلی افزایش پایه پولی


📲 با دوستانتان به اشتراک بگذارید👇🏻👇🏻
t.me/joinchat/AAAAAD58ps1HeFuxDo8kBg

#کلاس_پول_امروز
✅ فصل دوم
9️⃣ قسمت نهم

❓ ماهیت اضافه برداشت بانکی چیست؟

❓ چرا رفتار انقباضی از سال ۹۲ سبب کاهش نرخ رشد نقدینگی نشد؟

🔹 بررسی نیروهای خلق کننده و محو کننده پول


📲 با دوستانتان به اشتراک بگذارید👇🏻👇🏻
t.me/joinchat/AAAAAD58ps1HeFuxDo8kBg

📣 با سلام و عرض پوزش بابت تاخیر، دو قسمت پایانی فصل دوم #کلاس_پول_امروز طی همین هفته منتشر خواهد شد.

#کلاس_پول_امروز
✅ فصل دوم
0⃣1⃣ قسمت دهم

🔹 آشکار شدن ضعف‌های نظری در تبیین چگونگی خلق پول در مواجهه با واقعیات تحولات دهه ۹۰ اقتصاد ایران

🔹 چگونه سیاست انقباضی به دلیل بی توجهی سیاست‌گذار به عوامل غیر منعطف خلق و محو پول، نتایج متناقضی در پی داشت؟!


📲 با دوستانتان به اشتراک بگذارید👇🏻👇🏻
t.me/joinchat/AAAAAD58ps1HeFuxDo8kBg

◽️ قسمت پایانی فصل دوم #کلاس_پول_امروز بزودی...

◾️ آرمان و آرزوی برخی از اقتصاد دان ها ...

◾️ یکی از مهم ترین شکست های سیاستگذاری اقتصادی نئولیبرالی

@Today_Money

#کلاس_پول_امروز
✅ فصل دوم
1️⃣1️⃣ قسمت پایانی

🔵 ارتباط پایه پولی و نقدینگی در سه دوره متفاوت ایران

🔴 آثار سیاست پولی بعد از سال ۹۲

🔴 بدترین و مخرب ترین سیاست پولی پس از انقلاب با رشد نقدینگی بالا و بد کیفیت و بسیار مخرب از حیث توزیع درآمدی


📲 با دوستانتان به اشتراک بگذارید👇🏻👇🏻
t.me/joinchat/AAAAAD58ps1HeFuxDo8kBg

آیا به هدف‌گذاری تورم خوش‌بین باشیم؟
✍🏻 #حسین_درودیان

🔹هدف‌گذاری تورم (Inflation targeting) به عنوان سیاست متعارف پولی بانک‌های مرکزی و بلکه مهمترین سیاست اقتصادی از دهه 1990 به بعد، بالاخره دست‌کم بصورت رسمی و صوری از سوی بانک مرکزی کشور در پیش گرفته شد. رئیس بانک مرکزی اخیراً با اعلام رسمی موضوع، هدف تورمی 22 درصد با دامنۀ انحراف 2 درصدی را به عنوان هدف رسمی اعلام کرد. ابزار سیاستی بانک مرکزی برای تحقق این تورم هدف، بازی با نرخ بهره (نرخ سود) است که نماد آن در نرخ بهره بین بانکی تجلی یافته است. توسل به ابزار نرخ بهره برای تحقق هدف تورمی، ازقضا دقیقاً همان رویۀ جاری در کشورهای پیشرفته است؛ شعار این سیاست عبارت است از «یک ابزار؛ یک هدف: ابزار نرخ بهره برای تحقق هدف تورم اعلام‌شده»

🔹هدف‌گذاری تورم دربردارندۀ جزئیات زیادی است که قصد بیان آن را نداریم. مسلماً این جزئیات در بسیاری از نوشته‌های محققان ذکر شده یا خواهد شد. اما بگذارید پیشاپیش، قضاوتی دربارۀ شانس موفقیت این تدبیر ارائه کنیم. کنار هم گذاشتن مختصات هدف‌گذاری تورم و شرایط جاری اقتصاد ایران، خوش‌بینی اولیه به این تدارک سیاستی جدید را تعدیل می‌کند. چرا باید در تأیید و خوش‌بینی نسبت به درپیش‌گیری هدف‌گذاری تورم در اقتصاد کشور محتاط بود:

1️⃣هدف‌گذاری تورم معمولاً به عنوان رژیم سیاستی موفق در دنیای سیاست‌گذاری شناخته می‌شود، چرا که از زمان کاربست آن نرخ تورم در جهان بطور معنی‌داری افت کرده است. اگر از سایر عوامل مؤثر بر افت تورم در این دوره (قیمت‌های ملایم انرژی، ظهور کشورهای نوظهور با تولید کالای انبوه ارزان، پیشرفت در ارتباطات و حمل و نقل و جابه‌جایی عظیم کالا، نیروی کار، سرمایه، تکنولوژی ...) بگذریم، اساساً تورم پایین فی‌نفسه یک هدف غیرغایی و متوسط است که خود به دنبال تمهید «ثبات» با هدف «عملکرد بهتر بخش حقیقی» اقتصاد است. با این حال دورۀ کاربست این سیاست از حیث معیار ثبات و عملکرد بخش حقیقی، وضعیتی بهتر از ربع قرن کاربرد سیاست‌های کینزی پس از جنگ را نشان نمی‌دهد

2️⃣ابزار مرسوم یا لنگر اسمی برای تحقق نرخ تورم هدف، نرخ بهره است. بسیار خوش‌بینانه است اگر تصور کنیم بازی با نرخ بهره سیاستی در ایران به‌سادگی باعث مهار تورم خواهد شد. جنس تورم در اقتصاد ایران با تورم‌های متعارف به طور مشهودی متفاوت است. تورم مرسوم در اقتصاد که هدف‌گذاری تورم برای علاج آن آمده، تورمی از ناحیۀ فشار تقاضای مصرفی و سرمایه‌‎گذاری است. با افزایش در نرخ بهره که یا در حکم هزینۀ فرصت مخارج یا هزینۀ صریح استقراض است، این تورم فروکش می‌کند. در ایران اما بسیاری از شوک‌های قیمتی در کالا و خدمات مصرفی در شرایطی مشاهده می‌شود که ازقضا توان مخارج خانوار تحلیل رفته و مخارج سرمایه‌گذاری رو به افول است. این نوع تورم، یا «تورم رکودی» از پدیده‌های کمترشناخته‌شده بویژه در ایران است. مسبب افزایش چندبرابری قیمت لبنیات، دوچرخه، مبلمان، بلیط قطار و هواپیما و ...، هجوم مردم برای خرید آنها نیست. یک ارزیابی مقدماتی از اغلب این بازارها حاکی از تقاضای افسرده در عین وجود قیمت‌های رو به بالاست. چنین پدیده‌ای که با اثرات صریح یا ضمنی تغییر قیمت ارز و مستغلات مرتبط است و کمتر از جانب تقاضای مصرف‌کننده تأثیر می‌گیرد، با دستکاری نرخ بهره درمان نخواهد شد

3️⃣فرض کنید بانک مرکزی بخواهد برای کاهش تورم دست به کار شود. او برای این کار باید نرخ بهره را در سطحی بالا قرار دهد. برای اقتصادی با مختصات جاری کشور، نرخ بهرۀ هر چه بیشتر به منزلۀ تشدید رکود است. برای اقتصادی با واقعیت تورم رکودی، هزینه کاربست سیاست‌های مدیریت تقاضا برای کاهش تورم به‌غایت گزاف است

4️⃣نرخ بهره در اقتصاد ایران اثر زیادی از بخش‌های رانتی و سود فعالیت‌های دلال‌مسلکی و تجارت می‌گیرد. این قبیل فعالیت‌ها پیشران نرخ‌های بهره‌اند. وقتی بافت اقتصاد چنین است، افزایش در نرخ بهره‌ برای کاستن از انگیزۀ چنین فعالیت‌هایی، عملاً حکم به اضمحلال و تنگنای شدید برای بخش‌های مولد اقتصاد خواهد کرد. سیاست پولی متعارف در هدف‌گذاری تورم، برای کاهش جدی در نرخ تورم جاری کشور، پیشنهاد رویه‌ای به‌شدت انقباضی با نرخ بهرۀ بالا می‌دهد. اقتصادی با یک دهه نرخ سرمایه‌گذاری منفی، تاب تحمل نخواهد داشت

5️⃣در چند سال اخیر تجربه شد که اگر نرخ‌های بهره از حدمشخصی فراتر رود، نه تنها اثر ضدتورمی بلندمدت نخواهند داشت، بلکه باتبدیل‌شدن به موتور خلق قدرت خرید برای طبقه بهره‌بگیر، رشد نقدینگی را همچنان بالا نگه داشته و شکلی مرموز و شوک‌وار از تورم را زمینه‌سازی می‌کند

6️⃣چه کسی تضمین می‌دهد نرخ‌های بهرۀ متصل با متن اقتصاد، یعنی نرخ سود سپرده و تسهیلات، از نرخ‌های تحت کنترل بانک مرکزی (نرخ بین بانکی/نرخ اوراق) تبعیت کند؟هنوز مکانیزم انتشار نرخ سیاستی به تمامی نرخ های بازار با اما و اگر مواجه است

🔹 پیوند رکود و تورم در اقتصاد ایران، بیانگر ضرورت بازسازی سیاست پولی متناسب با این واقعیت است. شدیدترین تورم‌ها در ایران دقیقاً همراه است با رکودهای جدی (سال‌های ۷۴-۱۳۷۳، ۹۲ - ۱۳۹۰، ۱۳۹۷ تا کنون). این وضعیت از بیخ و بن متمایز از پیش‌فرض مندرج در اسلوب خوش بر و روی هدف‌گذاری تورم است؛ اسلوبی که هر تورمی را به‌سادگی به فشار مخارج روی کالا و خدمات مصرفی بازمی‌گرداند که چارۀ آن، افزودن بر نرخ بهره است تا اهل مخارج را دلسرد کند. اقتصادی با واقعیت رکودتورمی نیازمند رویه‌هایی است که علاج دو معضلِ برهم‌افزای رکود و تورم را در ارتباط و اتصال با هم درک کند. لااقل توسل به ابزار نرخ ارز (به جای نرخ بهره) به عنوان لنگر اسمی و کاربرد کنترل‌های کمی روی نقدینگی، تدابیری متناسب‌تر با بافت اقتصاد ایران برای کاهش در نرخ تورم می‌بود. هدف‌گذاری تورم به شیوۀ متعارف، ماحصلی نخواهد داشت جز رکود بسیار شدیدتر برای کاهش مبهم و غیرپایدار تورم. این سیاست در بافت جاری اقتصاد ایران، غیرقابل اجراست. در تقلید از این چارچوب سیاستی باید درنگ کرد.

📲 با دوستانتان به اشتراک بگذارید👇🏻👇🏻
t.me/joinchat/AAAAAD58ps1HeFuxDo8kBg

نقد و بررسی #پولطلا بزودی در رادیو پول امروز
Currency Gold

🎧 #رادیو_پول_امروز

9️⃣ آیا با اتصال پول به طلا مشکل تورم به سادگی حل میشود؟ | چرا طلا نمیتواند مانعی طبیعی برای کاهش ارزش پول باشد؟

🔹 بررسی ادعای مطرح شده توسط دکتر هانکه و نکاتی که از آن غفلت می‌شود

🔹 لزوم توجه به معیار ارزش بودنِ پول و شناخت پول به عنوان یک نهاد و توافق اجتماعی

#پولطلا
#Currency_Gold

📲 با دوستانتان به اشتراک بگذارید👇🏻👇🏻
t.me/joinchat/AAAAAD58ps1HeFuxDo8kBg

🎧 #رادیو_پول_امروز

0⃣1⃣ پاسخ به ساده انگاری‌ های هانکه برای حذف تورم ایران ظرف ۲۴ ساعت

#پولطلا
#Currency_Gold

📲 با دوستانتان به اشتراک بگذارید👇🏻👇🏻
t.me/joinchat/AAAAAD58ps1HeFuxDo8kBg

🔸 "سال‌ها است این اشتباه بزرگ ترویج می‌شود که خلق نقدینگی در مقیاسی فراتر از رشد طبیعی اقتصاد، یعنی کمک به تامین مالی تولید و سرمایه‌گذاری. این برداشت نادرست، ضعف را فقط در هدایت نقدینگی می‌بیند. تصور می‌شود راهی وجود دارد که بتوان منزلگاه نقدینگی را از مصرف به تولید تغییر داد. در این تصور متوهمانه، هم مشکل تورم حل می‌شود هم مشکل کمبود منابع مالی بنگاه‌های اقتصادی".

✍🏻 بند فوق، ابتدای یادداشتی است به قلم جناب آقای دکتر #مسعود_نیلی در روزنامه دنیای اقتصاد مورخ ۱۱ تیر؛ یادداشتی که موضوع آن بررسی و نقد تناقض بین رونق بورس و رکود اقتصاد است. بیاناتی شبیه به این البته مکرراً از لسان ایشان بیان شده، از جمله پیشتر در مصاحبه با هفته‌نامه تجارت فردا (۹۷/۵/۲۷) بیان فرموده بودند:

🔸 "فکر می‌کنم فعالیت‌های رسانه‌ای باید در جهت فهم این موضوع متمرکز شود که اصولاً نقدینگی، نهاده تولید نیست. یعنی نمی‌توان با نقدینگی، سرمایه‌گذاری یا تولید را افزایش داد. اگر نقدینگی قابل تبدیل به مواد اولیه، ساختمان و ماشین‌آلات بود که دیگر نیازی به علم اقتصاد نبود. می‌توانستیم به بانک مرکزی دستور دهیم پول چاپ کند و وظیفه مسوولان -به تعبیر خودشان- فقط این می‌بود که این پول را به سمت تولید و سرمایه‌گذاری هدایت کنند."

🔹 کلام ایشان بطور کوتاه منبعث از باورهای جاافتاده در دانش اقتصاد است که بر اساس آن خلق و ایجاد پول در نهایت صرفاً و صرفاً نتیجه‌ای جز تورم در پی ندارد. در این چارچوب تفاوتی ندارد که پول جدیدا خلق شده، به مقصد اصابت به سرمایه‌گذاری‌های ارزش‌افزایی نظیر احداث مناطق شهری جدید
(یا charter city در ادبیات پل رومر)،
نوسازی بافت‌های شهری موجود، احداث زیرساخت‌های ریلی ملی برای اتصال نقاط کلیدی در حمل و نقل بار و مسافر، توسعه زیرساخت‌های حمل و نقل درون‌شهری و جاده‌ای، و ... برسد یا به عکس، صرف سفته‌بازی در بازارهای دارایی و دمیدن در حباب بورس، ارز، یا تجارت و واسطه‌گری شود. در همه حالات یک نتیجۀ مشابه بدست می‌آید.

🔹 فی‌الواقع در نظریۀ اقتصادی متعارف توضیحی برای تبیین تفاوت در تأثیر جریان‌های پولی وجود ندارد. پول به هر مصرفی که برسد؛ وارد هر زنجیرۀ فعالیتی که شود؛ هر رشته صاحبانی که در اثر جهت‌گیری خاص خود پیدا کند؛ هر دسته صنایعی که در زنجیرۀ اصابت خود تحریک کند؛ و خلاصه هر جزئیاتی که داشته باشد؛ برای نتیجۀ نهایی هیچ اهمیتی ندارد. در نهایت یک اثر مشابه به جا خواهد ماند.

🔹 نیاز به توضیح نیست که بر اساس این باور، سیاست‌گذاری درباره کیفیت و جهت‌گیری اعتبارات اصولاً بی‌معنا و فاقد ضرورت است. مهم نیست که پول خلق شده در اقتصاد صرف تقاضای کالای وارداتی یا کالاهایی با زنجیرۀ تولید اشباع شده، یا خرید دارایی به امید افزایش قیمت آینده شود؛ یا به مصرف تشکیل سرمایۀ مولد در بخش‌های متصل با زنجیرۀ تولیدِ دارای ظرفیت مازاد برسد. همه و همه یک سرانجام مشابه دارد.

📣 منتظر یادداشت ما در نقد این نگرش باشید. نشان خواهیم داد نقص‌های نظریه‌ای که چنین قضاوتی می‌کند چیست و چرا تئوری جریان اصلی اقتصاد، ما را به پذیرفتن چیزی می‌خواند که خلاف قضاوت عقل سلیم است.

📲 با دوستانتان به اشتراک بگذارید👇🏻👇🏻
t.me/joinchat/AAAAAD58ps1HeFuxDo8kBg