Пока мы держим кулаки за победу Лизы Трасс в UK. Пока Италия занята поиском баланса в правительстве. А Германия открыто заявила о прекращении так и не начавшейся военной поддержки, наши реальные союзники сделали очень важный публичный шаг. Сообщение настолько важное, что переоценить его невозможно. Очень нужно, чтоб в ближайшие недели событие произошло.

Если Госдепартамент US не признает Россию государством-спонсором терроризма, то это сделает конгресс US, сказала спикер палаты представителей Нэнси Пелоси в беседе с госсекретарем Энтони Блинкеном.

Отличная заметка от Timothy Snyder. Прочтите ее полностью. Очень хорошо про ядерное оружие, нато и тп.

Вынесу сюда кусок который очень совпадает с моими ощущениями, которые описывал ранее.

"Россия ведет войну на уничтожение с целью уничтожения украинской нации. Это знает любой, кто проводит много времени за просмотром российского телевидения. Путин систематически отрицает существование украинской нации и легитимность украинского государства. Везде, где Россия контролирует украинскую территорию, она проводит геноцидную политику массовой депортации, изнасилования, и казни. Путин заинтересован в победе в этой войне, потому что это его война. У русских есть некоторый интерес к победе, потому что многие из них поверили в пропаганду; поражение бросило бы вызов их вере. Но это все.

Украинцы, напротив, экзистенциально заинтересованы в победе в этой войне, потому что речь идет об их выживании: не только в физическом смысле, но и в социальном смысле, позволяя им быть такими людьми, какими они хотят быть.

Таковы ставки войны, и они достаточно просты и уж точно достаточно высоки. Они подводят нас к простым выводам: русские будут сражаться, пока не будут побеждены; Украинцы будут сражаться, независимо от того, во что мы верим и что мы делаем.

Они могут победить. Если мы не поддадимся на манипуляции трех «Н», останемся твердыми и терпеливыми и вооружим украинцев, война может закончиться правильно, а ее ужас можно сдержать."

Бум экспорта Швейцарии в Россию. Как говорится для общего понимания ситуации.

Борис Джонсон может стать следующим секретарём НАТО.

Конечно новость на первый взгляд выглядит нереальной. Но мы же знаем с какими проблемами внутренними столкнулся альянс. И новая доктрина требует решительных и смелых людей. А не бюрократический планктон, который будет качаться на воде. Плюс роль US/UK понятна в альянсе. И им нужен свой человек. Так что не спешим с выводами.

И даже если это просто слух, он тоже хорош сам по себе:)

Группа авторов из Yale выпустила фундаментальную работу “Business Retreats and Sanctions Are Crippling the Russian Economy”. Весь отчет можно прочесть тут и упрощенные слайды полистать можно тут.

Всем кому интересно, читали его по ночам последние десять дней. Если постараться в несколько предложений сформулировать вывод, то он следующие. Текущий набор санкций уже нанес и наносит непоправимый ущерб экономике агрессора. Этот колосс держится естественно на потоке кэша за нефть и газ. Уменьшение уровня поступлений развалит все к чертям. Что собственно тоже ожидаемо. Проблема заключается в том, что поток не снижается. Мало того, европейские правительства ослабляют усилия по сдерживанию торговли российской нефтью. Они отложили план по закрытию агрессора от жизненно важного рынка морского страхования Lloyd's of London и разрешив некоторые международные поставки. Все это происходит на фоне опасений роста цен на нефть и сокращения мировых поставок энергоносителей.

Конечно сложный коктейль из коррумпированных россией чиновников, просто глупых, ответственных и умных не дает всему происходит с желаемой скоростью. Но все движется в правильном направлении. Для нас это конечно проблема, тк времени у нас столько нет…

Но в любом случае это существенно больше, чем рассчитывали оккупанты.

War of Gas

«В Италии планируют полностью заместить российский газ к 2025 году.
Это не пустые слова, а похоже на стратегию. А мы знаем - стратегия это не просто слайды - это дипломатия, инвестиции и технологии, это бесконечное усилие длиной в жизнь. Экспансия Италии на мировые энергетические рынки заслуживает внимания:

Компания Eni - нефтегазовый концерн - уже подписала новые соглашения о поставках газа с Алжиром, Египтом и Конго.

Для воплощения этого Алжир, Нигерия и Нигер запускают проект по строительству газопровода через пустыню Сахара, заявил в четверг министр энергетики Алжира Мохамед Аркаб.

Оператор итальянских газопроводов Snam намерен выкупить у главной нефтегазовой компании Алжира 49,9% акций трубопроводов, по которым в Италию поступает газ из Алжира. Сделка, оцениваемая в 385 млн евро. На долю Алжира сейчас приходится 30% импорта газа в Италию.

Мозамбик начал промышленную добычу газа на шельфе Индийского океана на плавучей платформы Coral South. Оператором проекта является международный консорциум во главе ка раз с итальянской Eni. Газ на платформе будет сжижаться и закачиваться на газовозы, а BP подписала контракт на выкуп всего СПГ, производимого Coral South. Запасы участка оцениваются в 450 млрд куб. м газа. Пилотная партия СПГ с проекта поступит потребителям в конце 2022 г.

Катар выбрал Eni в качестве своего второго иностранного партнера в проекте расширения Северного месторождения (North Field East). Первым партнёром стала французская TotalEnergies. Eni приобретает долю стоимостью более $28 миллиардов.

Проект North Field East, запуск которого планируется в 2026 году, включает расширение крупнейшего в мире месторождения природного газа, которое Катар делит с Ираном. По данным QE, на Северное месторождение приходится около 10% известных мировых запасов природного газа.

Итальянский Оператор ГТС Snam договорилась с испанской Enagas о совместном изучении перспектив строительства интерконнектора между странами. В случае одобрения, газопровод даст доступ к терминалам СПГ Испании и будет иметь пропускную способность до 30 млрд кубометров в год.»

Мне вот нечего добавить к этому тексту:

- Что это было?

- Отвечу вопросом на вопрос - когда последний раз обстреливали Одессу?

- В 1944-м.

- Что изменилось? Почему восемь десятилетий наш город не обстреливали?

- И почему?

- 22.02.2022 было принято решение, которое разрушило существующую систему безопасности, и геополитические плиты пришли в движение по линиям разломов и напряжений.

- А почему они раньше не двигались?

- Потому что их удерживали международные договоры, нормы и ценности, которые описывали - чего можно, а чего нельзя.

- Как думаешь, Китай начнет войну?

- Ограничится помидорами и учениями. Если бы был готов, уже бы начал.

- А Штатам это зачем?

- Теория игр. Деэскалация через управление эскалацией.

- Это как?

- Китайцы - имперская нация. Когда появилось окно возможностей, они начали эскалацию вокруг Тайваня, чтобы расширить границы допустимого. США перехватили управление эскалацией, чтобы узнать границу, до которой Китай готов идти.

- Для нас это хорошо? Эта эскалация-деэскалация?

- Да. Другие диктаторы вобьют ситуацию вокруг Тайваня в теорию игр, и результат покажет неэффективность использования силы и угрозы силой для продавливания своих диктаторских интересов.

- А почему американцы Украину так не защищают?

- На Тайване вдвое меньше жителей, которые производят в четыре раза больше ВВП. Когда украинцы научатся работать в восемь раз эффективнее и выпускать уникальные для мировой экономики товары, нас тоже будут так защищать.

- Когда это всё прекратится?

- Когда демократии победят в войне и создадут новую систему безопасности. Геополитические плиты придут в устойчивое состояние и будут удерживаться в нём новой системой международных договоров.

Все очень радуются, что газпром сжигает газ. И это правда хороший знак.

Чтобы продолжить хорошие новости скажу, что цена нефти вернулась на довоенный уровень. Это значит, что, несмотря на медленное поднятия добычи ОПЕКа, другие факторы действую. Конечно самые большие ожидания о осени, когда либо будет частичное эмбарго или ценовые прайс кэпы для рашиской нефти.

Как и раньше продолжаю утверждать, что нефть будет еще и еще ниже.

Ожидаемо август ознаменовался серьезной кампаний от врага в информационном пространстве под кодовым названием “росия всех переиграла на энергетическом фронте” (а завтра еще начнется активная фаза кампании “ядерный шантаж”)

Нужно признать, что пользуясь почти монопольным положением в Германии + скоростью принятия Европой любых решений, они имеют некие успехи. И в тех же текущих уровнях продаж нефти на альтернативные рынки и в восстановление цен на их нефть. Насколько эти тренды устойчивы покажет время. Точнее эта зима.

Энергетическая карта - последнее, что есть у росии и путина. И она будет разыграна. Скорее всего невозможно избежать общеевропейской рецессии, но она при этом не обязательно должна глубокой или продолжительной. И самый мрачный исход не является неизбежным. Ключевая защита в этой борьбе — замена.

Германия уже заменила большую часть своего газа, импортируемого из росии, поставками сжиженного газа, доставляемого на кораблях в Нидерланды/UK и перекачиваемого в немецкие хранилища. К декабрю они будут эксплуатировать первую из четырех плавучих установок для хранения и регазификации LNG, арендованных правительством.
Европейская промышленность достаточно быстро меняет производственные процессы, чтобы заменить газ электричеством и другими видами топлива, где это возможно, или импортирует полуфабрикаты из-за пределов ЕС, где доступ к газу в изобилии. Например, газообразный аммиак для производства удобрений не обязательно производить в Европе. По всему континенту растет количество реальных свидетельств того, что отрасли стремятся сократить потребление. Германия, наконец-то и ура, рассматривает возможность вернуться к атомной энергетике. Также ожидается, что в этом году мощность возобновляемых источников электроэнергии в ЕС вырастет на 15%, что еще больше снизит зависимость от росийского газа.

Такая политика может уменьшить наихудшие из воможных последствия этой зимой. И потери ВВП на уровне 1.8%, что намного меньше, чем от финансового кризиса.

Весной! А весна будет. И этой весной по мере того, как Европа будет восстанавливаться после рецессии этой зимы, российская экономика подорвется на собственном же оружии, оставшись без экспорта энергоносителей.

Цена газа еще вызывает шок, но она уже на уровне предыдущих пиков. Конечно основной возможный рост впереди. Но что-то мне подсказывает, что не будет того мрачного сценария, который рисует себе враг.

При общей искренней благодарности к партерам, финансовая помощь идет медленно. В первую очередь от европейских партнеров. Если очень грубо, то пока от обещанных сум в срок мы получили в два раза меньше. При этом с другой стороны можно понять партнеров. В том плане, что каких-то радикальных изменений в части бюджетного планирования и реформ они не видят. Хотя лучшего времени для того, чтобы убрать популистические решения 30 лет, тяжело придумать. Тоже самое с бюджетом. Нельзя управлять им, как в мирное время. Тем более мы им управляли не лучшим образом. Остается хорошая надежда на МВФ. Пока информации нет детальной, что правильно. Надеемся получить 17-20 млрд$. Будет хорошо, если решение появится к концу октября. Данных у нас нет, но по прошлым переговорам можно с большой вероятностью сказать, что основные затыки лежат в области наших реформ и нежелания их делать.

Очень жаль, что мы знали и не готовились…

Я почти ничего не пишу про непосредственно войну. С одной стороны ВСУ делают свои работу, а нам нужно делать свою. А с другой стороны, в военное время лучше не давать повод для внутренних склок и разборок.

Но. Вот эта публикация пусть тут будет. В первую очередь для понимания того, что у нас не сработали никакие логические и системные правила; для того, чтобы мы понимали, что нужно готовиться дальше воевать; и в конце концов для того, чтобы не забыть. Не забыть то, что мы могли быть готовы лучше к этому ужасу. И чтобы после победы мы принимали свои решения исходя из этой информации. Решения персональные и решения на гос уровне.

Полный текст ENG и UA

Я считаю, что запрет на любой въезд россиян на территорию других стран - это одна из лучших санкций, которые можно ввести. И самых действенных. Причем я сторонник запрета на туристический, учебные и медицинские визы. При этом конечно же визы для желающих получить политическое убежище, защититься от режима должны оставаться.

На этой неделе, во вторник, страны ЕС намерены поддержать приостановку действия соглашения блока об упрощении визового режима с Московией, чтобы ограничить количество виз. И это просто отличная новость. Так как несмотря на поддержку балтийских, части северных и восточноевропейских стран, все еще идея имеет большое число противников. Как обычно в авангарде Германия.

Огромное лобби брошено на противодействие данной инициативе. В европейской прессе даже тема газа не могла на пике конкурировать с отменой виз. Очень показательно случилось на страницах FT. Несмотря даже на материал от редколлегии с призывом не отменять визы, голосование читателей идет чуть с другим результатами.

Ждем вторника и благодарим Финляндию, Польшу и балтийские страны, граничащие с Московией, которые заявили, что готовы прекратить въезд россиян с туристическими визами на свою территорию, сославшись на исключения из Шенгенского соглашения, связанные с национальной безопасностью.

Дуже гарне пояснення:

Вчора новини були знов шокуючи. Як і треба бути новинам в 2022. А шок був в тому, що ціна фьючерса на базове навантаження в Німеччині на перший квартал наступного року підскочила на 350 € за МВт.г та пробила чотирьох знакову відмітку в 1300 € за МВт.г – дивись страшний малюнок.

Тобто за день можна заробити 1300 € * 24 год = 31 200 € за 1 МВт надійної та керованої (це ключове) генерації. Тобто якщо ви маєте дизель генератор потужністю 1 МВт, ціна якого десь біля 400 тис. € то ви зможете окупитися днів за 15. А потім буде чистий прибуток за мінусом палива та інших змінних витрат. Фантастичний результат.

Але фундаментальне питання: чому ціна на електричну енергію така висока? Ну звісно, всі знають – тому що газ коштує дорого. Але до чого тут це? Електрична енергія виробляється різними генераторами – від сонячної станції до атомної і частка газу дуже невелика. Так чому ж ціна газових молекул так сильно впливає на ціну електронів, якщо ціх газових молекул витрачають небагато?

А тому що дизайн електричного ринку будується з урахуванням так званої «ціни замикаючого генератора» по моделі ‘merit order’. Ціна, по якої пропонує самий дорогий генератор буде формувати ціну для всіх інших генераторів, незалежно від ціни, яку вони запропонували. Таким чином, zero marginal cost генератор такий як СЕС, яка зможе запропонувати базове навантаження (тобто рівним графіком впродовж дня) буде продавати по 1 300 € за МВт.г практично нічого не витрачаючи на виробництво енергії. Sweet! Але важлива умова – заявка на продаж по 1 300 € за МВт.г від газового генератора повинна бути акцептована ринком. І тоді всі інші – гідро, вугілля, ВЕС, СЕС, атом, біогаз та безліч інших, будуть насолоджуватись постами Мєдвєдєва про велич російського газу. Дивись ще один стращний малюнок.

Урсула фон дер Ляєн дуже просто пояснила це тут (11:19 to 11:21)

Я бачив коментарі до мого попереднього допису щодо ціни в 4 тис. € за МВт.г в Литві та батареї яка б могла заощадили споживачам 8,7 млн. €. Люди дивуються чому саме обраний такий дивний дизайн ринку?

Почнімо.

Принцип маржинальної ціни не є чимось особливим та характериним виключно для ринку електроенергії. Дуже багато цін на коммодіті формується саме таким чином. Наприклад, нафта, газ, мідь, молоко – всі ці ринки працюють саме так як і ринок електричної енергії. Я також чув що так же формується ціна навіть на сонячні панелі.

Давайте поглянемо на дуже примітивний приклад. Два фермера, які вирощують пшеницю, працюють на одному ринку. Перший – ефективний, сучасний та з високим рівнем автоматизації виробляє продукцію з собівартістю 100 € за тону. Другий – живе дупою вперед та використовує виключно ручну працю та мріє про радянський радгосп. За що і покараний собівартістю в 200 € за тону. Тот другий, не буде продавати дешевше ніж 200 €, бо навіть у дупи є очі і вона бачить що то є проблема. А що перший? А перший бачить, що він може продати також по 200, тому що купують. Так навіщо ж продавати по 100?

Ціна буде однакова на ринку, тому що продукт однаковий та конкурує виключно ціною.

Модель яка поетично зветься merit order це широко звісна модель supply – demand. Чому вона так називається я і гадки не маю. Мarginal pricing це не якась маячня яку вигадав злий геній чи дурень. Це нормальна еволюція цін на конкурентних ринках.

Ну і важливе – якщо хочете позбутися marginal pricing, то треба змінити поведінку людей. Якщо ви хочете, щоб генератори продавали вироблену електроенргію нижче маржинальної ціни треба вмикати стероїди – податки, субсидії або заборони використовувати той чи інший генератори.

Я запропоную вам таку думку: нічого з того написано не говорить о том, що ринок електроенергії дає той результат який нам бажаний. Зупинка атомних реакторів во Франції, низька вода в річках, яка заважає транспортуванню вугілля в Німеччині, мережеві обмеження між Іспанією та Францією, недостатність балансуючої потужності та багато іншого – це все складові того, що газові генератори стали акцептуватися ринком, звідки і ціна.

Але казати «ринок електроенергії хибний та не працює» не є вірним.

НЕФТЬ

Вот тут начало

Спасибо US, они таки убедили G7 вводить прайс кэп на нефть. Ожидаем официальных решений и заявлений. Но активно велась работа чуть больше трех месяцев, поэтому скорее всего сегодня объявят. Ограничение будет введено одновременно с собственным эмбарго ЕС на импорт российской нефти. Решение вступит в силу 5.12 для сырой нефти и 5.02 для нефтепродуктов. С нетерпением все трейдеры и украинцы ждут коридоров ценовых и правил. Но показательно, что росия уже заявила, что не будет продавать нефть тем, кто присоединиться к правилам. Видимо будут сжигать) Что собственно нам всем и нужно.

При этом нужно понимать, что вначале могут быть проблемы, нестыковки и куча мелких вопросов. Но в целом машина задвигалась. И как мы говорили ранее, в купе с рыночной ситуацией, это существенно должно повлиять на возможность росии вести войну. И конечно же место на рынке пусто не бывает, а значит его займут другие игроки. А это уже совсем другая история. Когда долю рынка не отдадут, даже после военного поражения росии.

War of Gas
Подготовка к решающей битве

Если посмотреть на все события, которые происходят на энергетическом рынке, можно с большой долей вероятностью говорить о том, что мы достигаем кульминационного момента. До развязки еще далеко, но она уже просматривается.

Я продолжаю утверждать, что росия наш лучший союзник на этом поле боя. На сейчас мы имеем: остановленный северный поток на неопределенное время, снижение поставок через другие каналы, организованные митинги за возобновление отношений с росией и мощная пиар поддержка от большого числа “экономистов”. Звучит немножко апокалиптично, особенно на фоне полюбившихся заголовков “страшная зима”, “самая холодная зима” и тп.

Попробуем препарировать всю эту информацию.

Первое. Нужно разделять газ и его влияние. Условно можно разделить на две крупные составляющие - цена электроэнергии и себестоимость, продукции, где газ занимает существенную долю. Спекулятивное подведение и особенности рынка электроэнергии толкают цены вверх. Страдают все. Чем отвечает ЕС? ЕС всеми возможными способами старается заполнить хранилища газа, старается наладить ускоренные поставки из других источников, начинает проекты долгосрочные проекты по диверсификации поставок, запускает угольную промышленность, готовится запустить атомную генерацию электроэнергии.

В первой декаде сентября будет заседание специальной комисии ЕС, на которой будут рассмотрены различные варианты развития событий и соответственно реакций на них. Скорее всего эти реакции будут находится в следующих контурах: введение прайс кепа на газ, введение компенсаций для предприятий и домохозяйств, введения изменений в рынок формирующий цену электроэнергии, новые правила компенсаций и перетоков внутри ЕС. На мой взгляд основная проблема сейчас не в целом по ЕС, а в каких-то отдельных регионах или конкретных отраслях. Которые зачастую связаны с уникальной ситуацией в этом конкретном месте. И если россияне оставят условную Баварию вообще без доступа к энергоресурсам (а там как раз все сложно), то это будет конец. Без шанса на какие-либо восстановления отношений. Плюс суды, неустойки, конфискации имущества и тп.

Второе. Реальный баланс энергетического рынка граждан ЕС не интересует. Их интересует сумма в платежках за электроэнергию. Конечно мы еще прочтем не одного экономиста, который будет писать про безальтернативность поставок росии и еще увидим не один митинг плоскоземельщиков, антиваксеров, которые стали в один момент сторонниками отношений с росией, но реальность такова, что все это белый шум. Статистика такова, что решение было найдено в 2008, в 2019 и будет найдено и в 2022 и в 2023. Судя по заявлениям, которые звучат от еврочиновников они готовятся к полной остановке поставок. Что само по себе очень хорошо, тк пул реакций будет соответствующий.

Третье. Самые смелые и самые тяжёлые сценарии почти не сбываются. Поэтому скорее всего борьба на этом поле боя не будет быстрой. И она очень сильно зависит от поведения безумного врага. Но, что уже точно известно, так это то, что росия теперь - ненадежный поставщик энергоресурсов. А значит это вопрос времени. В течении которого предстоит много сделать всем.

“Зміни в постачанні: газові сховища Німеччини вже заповнені майже на 85%. Станом на вівторок, останній повний день, коли газ проходив газопроводом Nord Stream 1, російський газ становив близько 10% газової суміші Німеччини, порівняно з 55% в лютому. Нині Німеччина отримує основну частину природного газу з Норвегії, Нідерландів та Бельгії.” - The New York Times Morning Briefing.

Версия с технической остановкой серверного потока продержалась меньше 48 часов. Сегодня росия заявила, что виной остановки поставки газа являются санкции и газ не будет поставляться пока действуют эти санкции.

Собственно пошли на резкое обострение. Наблюдаем …

Нарешті) Німці скористаються інфраструктурою, побудованою раніше для Північних потоків, щоб приймати LNG.

Це найбільш дієве рішення, щоб ліквідувати залежність Німеччини (а також в перспективі Австрії, Чехії, Словаччини і Угорщини) від російського газу.

Німеччина має дві майже ізольовані одна від іншої частини газової мережі: північну і південну.

Північна має доступ до альтернативних постачальників газу (Норвегія, Голандія, LNG-термінали сусідніх країн). Тут знайти газ - це переважно питання ціни.

Південна частина може отримувати газ майже виключно від Газпрому або від тих, хто купив його у Газпрому. У цей регіон газ може дістатися двома шляхами:
- через українську ГТС, Словаччину і Австрію або
- через Північний потік і наземні газопроводи OPAL/EUGAL.

Вже кілька років німці думали над проектом LNG-терміналу на північно-західному узбережжі, біля Гамбургу. Раніше цей проект активно підтримувався Новатеком, російським постачальником LNG, адже газпромівські газопроводи туди практично не дотягуються. Тому росіяни конкурували б там з постачальниками з інших країн, які продають газ північній частині Німеччини.

А от про розміщення LNG-терміналів на своєму східному узбережжі німці, як на диво, довго не думали. А там знаходиться ключ до німецького півдня.

«А що, так можна?» Можна) Два величезних магістральних газопроводи, прямий і широкий хайвей, VIP fast track, беріть і користуйтеся. Тим більше, що ці газопроводи тепер перейшли під контроль німецького уряду.

Радію, що нас почули. Тепер там планують розмістити вже два LNG-термінали, приватний і державний. Якщо там розбудують достатньо потужностей, то німці зможуть транзитувати газ від альтернативних постачальників також до інших країн у Центральній і Східній Європі, які зараз залежать від російського газу.

Російська газова зброя рухається слідом за воєнним кораблем