Про войну с Молдовой.

Думаю, что война с Молдовой очень вписывается в концепцию поведения Путина и России. И не нужно смотреть на этот потенциальный фронт, как на военную логику или какую-то менеджерскую задачу. Это абсолютно политическое решение. Путину нужно расширять границы войны. В рамках парадигмы «мы воюем со всем миром». Именно поэтому будет и мобилизация. В какой-то иносказательной форме и оформлена с помощью новояза. Но она опять же ложится в политическую логику. Поэтому должна быть.

Плюс, судя по косвенным признакам, командование противника продолжает (очень хочет) юзать свое преимущество в количестве живой силы. А значит будут стараться наваливаться, продавливать по всем фронтам.

Слава ЗСУ 🇺🇦❤️‍🔥

A good way to take the profile of the miseries of 2022 is by looking at sector performance

Don't Be a Menace to South Central While Drinking Your Juice in the Bunker

Отличная статья в NYT про то, как разведка US помогала ЗСУ ликвидировать российских генералов. Кроме очевидной радости от такого сотрудничества нужно отметить два момента.

Во-первых, преимущество в данных один из ключиков к победе. Это преимущество мультиплицирует с новым оружием и способами связи на поле боя. А значит можно ожидать в июне радикальной смены диспозиции на поле боя.

Во-вторых, статья на страницах NYT - это сигнал. Кричащий явный и мощный сигнал. Конечно не многочисленной орде, которая так и не узнаёт о существовании статьи и самого издания. Это сигнал офицерскому составу о том, что все и всё про всех знают. И конечно же это сигнал в условный бункер. Выпячивающий радикальное преимущество в техническом и информационном плане. Сигнал о том, что скрыться не получится никому. Генералу, министру и Путину. Сигнал о том, что текущая стратегия войны на истощение Росси обусловлена лишь рисками яо, но может быть изменена.

Слава ЗСУ 🇺🇦❤️‍🔥

"There will be blood"

В 2021 году экспорт российской нефти дал 45% всего федерального бюджета. А значит, если следовать новой доктрине о которой мы говорили ранее, то необходимо затягивать петлю на экономике России. Дабы добавить драматизма можно акцентировать внимание на том, что в этом году эта цифра за счет роста цен может составить 180 млрд$ и больше…

Бывший чемпион мира по боксу в супертяжелом весе Майк Тайсон говорит, что научился наносить нокаутирующий удар от своего наставника Каса Д'Амато: «Искусство нанесения удара — это когда ты можешь нанести два удара, которые звучат как один». Европейский союз, стремящийся воспроизвести технику Тайсона против российской нефтяной промышленности, наносит комбинацию из двух ударов и надеется на экономический нокаут.

После того, в среду объявили об ожидаемом новом пакете санкций, все в основном были сосредоточены на запрете на импорт российской нефти и нефтепродуктов. Это первый, ожидаемый удар. Но есть и второй, одновременный удар – настоящий нокаут. Брюссель также хочет помешать России использовать компании, базирующиеся в ЕС, для продажи своей нефти в третьи страны, такие как Индия и Китай. И это довольно сильный ход. Так как Европа доминирует в мировой торговле нефтью, финансировании нефти, отгрузке нефти и страховании нефти. И если юридический текст переживет нынешние переговоры в Брюсселе, Россия столкнется с серьезными препятствиями в поиске новых рынков для нефти. По сути Россия вряд ли найдет достаточное количество танкеров, чтобы переправить весь свой экспорт нефти из ЕС в Азию, особенно если морские страховщики, банки и владельцы судов откажутся вести бизнес из-за риска санкций. На практике последствия будут почти равны вторичным санкциям. Плюс развернуть технически 60% российского экспорта нефти из Европы в Азию очень нелегко из-за того, что все идет по трубопроводной инфраструктуре, которая в основном ориентирована на транспортировку нефти на запад.

Европейские лидеры продолжают играть довольно низко несмотря на 11 неделю войны. Начиная от торгов за дотации, как это делает Венгрия и заканчивая попытками взять отсрочку до 2024 или даже до 2027 годов. Они конечно же пытаются решить нерешаемую задачу, как остановить потоки российской нефти, не подняв цены на сырую нефть настолько, чтобы они разрушили их экономики. Ждем результатов переговоров. Скорее в течении 1-2 недель начнутся громкие заявления и публикации.

В сухом остатке можно утверждать, что нефтяная удавка затянется на шее России. Да эффект будет не сразу, будет огромное количество компенсаторов. Но в конечном итоге уровень доходов упадёт драматически. Мир научится жить без российской нефти. И когда говорят о мире после войны, то в первую очередь именно эмбарго на нефть даст возможность удерживать Россию от накопления военных запасов и имперских амбиций. Так как страна будет обеспокоена выживанием. В прямом смысле этого слова.

[дальше будет про газ]

Для понимания объемов и конечных покупателей

«підземнийсвіт»

Ця робота Liosha Say на 100% відсотків відображає мої передчуття від цього дев’ятого травня.

На фронті вони нічого не зможуть зробити. Будуть добивати Марік та бити ракетами. Але вони зроблять купу заяв, рішень та безглуздих кроків. Вони всі будуть на інформаційному фронті. І вони всі будуть шизофренічні для нормальної людини. Пам’ятайте, що в них одна ціль - знищення України. І вони ніколи не зупиняться.

Тому тримайте голову холодною для боротьби.

Слава ЗСУ 🇺🇦❤️‍🔥

Империя держится или на страхе или на совместных существенных выгодах. Российская система держится на страхе, которые в свою очередь обеспечивается деньгами от продажи нефти и газа. Поэтому нужно четко понимать, что война будет идти ровно до тех пор, пока у них будет приток денег. С живой силой у них проблем нет. Хотелось бы мне думать, как все, но набрать 200-300-??? тыс человек из 140 млн - это не будет проблемой.

Большие цифры не ошибаются. Вот можете в крупную сравнить. Европа платит 1 млрд$ России за энергоносители. В это же время Россия тратит 900 млн$ в день на войну в Украине. Вот собственно и вся математика.

Проблема для нас заключается в том, что никто (за редким исключением) в Европе не собирается поступаться своим комфортом и своим уровнем расходов на потребительскую корзину. И политики и топ менеджеры будут делать все, чтобы продолжать давать России деньги на войну.

Уголь ожидаем эмбарго существенное к кону лета. Нефть к концу 2022 года. И самый существенный фактор - газ. Газ пока не рассматривают.

И тут у меня вопрос. Стоит ли нам, как ключевому поставщику газа в Европу отстаивать свои интересы? Может нам таки остановить транспортировку? Или мы не хотим подвести партнеров? Партнеров, которые по-сути ничего не сделали, не считая выжидательной позиции до войны и громких заявлений во время войны? Или мы боимся, что наши партнеры начнут покупать газ в обход нас? Ну тогда это будет честно с их стороны, а не так, как сейчас.

Слава ЗСУ

Краткая информация по газу

President Biden signes Ukraine Democracy Defense Lend-Lease Act.

Для тех, кто переживает за голосование в конце мая по источнику финансирования, не переживайте. Заказы уже пошли на заводы и промышленные группы. Также заказы пошли на «условные склады» готового оружия.

You can ignore the Russian Ruble recovery (orange). There's no liquidity given capital controls. Goldman's financial conditions index (white) gives a better picture of reality. Financial conditions are super tight and a -30% GDP drop by end-2022 is coming. Russia is imploding...

Палата представителей конгресса приняла закон, запрещающий министерству финансов США участвовать в любых транзакциях, в рамках которых российский центробанк мог бы обменять на доллары средства, размещенные в Международном валютном фонде.

По запрет попадает конвертация в американскую валюту специальных прав заимствования (SDR) - внутренней валюты МВФ, которая представляет из себя корзину мировых резервных валют (41,7% доллар, 30,9% евро, 10,9%, юань, 8,3% японская иена, 8,1% фунт стерлингов).

“They’re running out of ammo. They’re kicking the Russians’ ass”

Многие же так и не поняли разницу между американцами, бритами и европейцами. Ведь американцам действительно больше всех нужно и они искренне верят в то, то делают. Страна, сформировавшаяся на базе свободы, взаимопомощи и веры в свою исключительность, не может не порождать такой тип мышления. И для них правда имеет значения, что такое хорошо и что такое плохо. И они искренне будут бороться за это хорошее. И хорошо, что мы на правильной стороне!

В отличии от европейцев. Которые в очередной раз показали, что для них не существует таких понятий. Свой локальный интерес, замешанный на бесконечной каше стереотипов и хитросплетений, делает невозможным принятия каких-либо решений и действий. Последний 80 лет они управлялись социалистами в чистом виде при отсутствии внешних существенных факторов. Со стороны это выглядит, как реальное управление. Но де-факто это езда за рулем автоатракциона, где машинка едет по рельсе и короткий срок. Но конечно же ты держишься за руль…

Что это значит для нас? Для нас это значит, что US/UK формулируют свою цель так: “мы должны ослабить Россию до того уровня, чтобы она не могла нести любую военную угрозу”. ЕС формулирует свою цель: “нам нужно, чтобы прекратилась стрельба”

И если первая цель нам подходит и нам также нужна именно такая Россия. Точнее она вообще нам не нужна. Но она и сама не выдержит своей немощности. Недоимперия с ВВП Южной Кореи развалится после экономического коллапса. Единственное, что нас не устраивает в стратегии US - это сроки. Так на данный момент на военном поле установился баланс. Украина не проигрывает, а Россия не побеждает. Поставки вооружения пока не носят такой характер и обьем, который бы изменил ход войны. Но он идет от US в правильном направлении и недооценка профессионализма украинских военных и силы сопротивления населения возможно ускорит приближение точки сдвига в балансе. В целом стратегию US можно описать, как “варят лягушку на медленном огне”. Конечная цель нам подходит, но сроки нас кардинально не устраивают. Так как варим ее мы, на нашей земле и нашими руками.

Цели ЕС и их реальные желания вгоняют любого украинца в шок. Но нужно принять тот факт, что им все равно. От слова вообще. Кроме нескольких стран, Европа так и не продвинулась дальше громких заявлений в поставках вооружения. Санкции вводятся медленно и под давлением US. Вчера после действий Макрона и Шольца стало публично понятно, что они просто хотят, чтобы перестали стрелять. А какой ценой это будет для Украины - это их не волнует. Риторика “нужно прекращения огня” вместо “вывод войск с территории Украины” более чем красноречива.

Поэтому нам нужно морально приготовиться к сильному “мирному” развороту в публичной плоскости. И нам предстоит большая война за умы населения остального мира, пока едет к нам оружие и пока ЗСУ держит удар и по чуть-чуть очищает нашу землю.

Про "мирный" разворот будет дальше...

Про "мирный" разворот

“Эта война, как и большинство войн, закончится без абсолютного победителя. Обе стороны проиграют. Вопрос в том, какая сторона больше теряет.”

Такими или сотнями другими заголовками сейчас начинает пестрить серьёзная пресса. Пока это все запускается на высоком уровне от серьезного уровня экспертов и мировых интеллектуалов. Мы можем наблюдать в прямом эфире презентацию новой коллекции haute couture, которая в ближайшие месяцы по ускоренной программе будет распространятся водопадом на все целевые группы и ценовые сегменты.

Дадим несколько вводных, которые почему-то вызывают дискуссию. Меня даже друзья укртелемарофон заставили посмотреть. Хотя я так и не понял откуда там 50% русских экспертов и 30% пророссийских журналистов. Но вы смотрите, а значит вам это нужно…

Во-первых. Путину ничего и никому не нужно продавать на свой внутренней арене. Откуда эта фантасмагоричная мысль появилась не знаю. Но еще раз. Это силовой диктатор с огромной кучей денег, которая каждый день пополняется за счет наших добрый друзей европейцев. Поэтому соблюдение публичной формы - это просто обязательное упражнение, но не более. Он может сказать, сделать все что угодно. Вот действительно все, что угодно. Из 140 млн человек ничего и никто не сделает. При этом 99% искренне будут следовать любому взмаху перста императора своего.

Во-вторых. Нет и не будет никаких даже мыслей остановиться в войне с Украиной у этого фейкимператора. Любые потери, санкции, отводы войск, сжигание войск - это всего лишь смена тактических планов. Для него это процесс. И когда у него есть вышеуказанное “во-первых” то, он на 100% сосредоточен на войне. Он давно уже в “режиме Бога”, а значит у него нет даже в голове других вариантов. Из этого режима человек не может вырваться уже. Только смерть его может избавить. Поэтому ни при каких обстоятельствах он не остановится.

Теперь можно обозначить ключевые фигуру на столе, чтобы описать этот “мирный разворот”.

“Партия денег в России”. Это большое количество людей, которые попали в условия, когда возможность тратить и в какой-то мере зарабатывать становиться неудобной. Повышаются риски, уровень неудобства растет. Много шума и туманные перспективы.

“Агентурная сеть” Огромное количество зависимых от российских денег людей по всему миру. Начиная от верхушки политической в Германии и заканчивая сенаторами в US. И плюсом к этому огромное количество калибров поменьше в канцеляриях мерий, министерств, изданий и тд и тп.

“Партия бизнеса Европы” White collars имеет свои корпоративные цели. Они связаны исключительно с EBITDA и другими корп задачами. Остально лирика и политические заявления. Коих вы могли за три месяца войны наслушаться вдоволь.

Так вот. У этих трех сил есть свой план. И он звучит следующим образом. Резкое вытормаживание военных действий в Украине. Смена риторики на “нужно остановить огонь и вести дипломатические переговоры”. Нужно как-то замораживать введение новых санкций и точечное разрушение старых, через точечный вывод из под них и другие исключения.

Смена риторики выбьет у нас почву из под уверенной и монолитной поддержки населения запада. Приостановит все военные и политические движения соответственно. И это плохая новость. Так как победа в любом понимании может быть нами добыта на поле боя. До экономической победы мы не дотянем.

Хорошая новость в том, что мы это знаем. И наша риторика должна остаться в четком контуре “освобождение все украинской земли военным путем”. Также хорошая новость в том, что ничтожный император имеет другие цели и только ситуативно может поддаться на этот план. Ну US/UK продолжают быть тыловым защитником нашим и давят на все три “партии”

Понаблюдайте с понедельника, как будут переобуваться в полете многие. Так как ставки и деньги просто огромны, люди будут это делать топорно и можно без труда их вычислить по риторике.

Слава ЗСУ 🇺🇦❤️

Победа Давида над Голиафом

Как показывает поверхностный анализ, никогда война большой и обладающий сверх мощью державы против более более слабого и меньшого государства не заканчивалась хорошо для агрессора.

Индийский ученый Пратап Бхану Мехта пишет: «Одной из величайших загадок международной политики является то, что, несмотря на свои ужасные достижения в победах в асимметричных войнах, могущественные страны продолжают думать, что могут победить». Такой вот парадокс.

Изменения в военных технологиях еще больше увеличивают наши шансы против армии агрессора, как недавно писал Макс Бут в Washington Post. "Информационные технологии и дроны могут точно определять перемещения атакующих сил; затем их могут сбить ракеты с высокоточным наведением. Этот сдвиг в технологии может частично объяснить тяжелые потери России в боях за Киев и Донбасс". И я надеюсь это преимущество будет расти.

Этот парадокс проигрыша мега держав сейчас в полной мере мы видим в Украине. И в этот раз мы не одни. Проголосованный пакет поддержки US на 40 млрд$ должен стать тем game changer, который ускорит военное поражение России.

Конечно быстро и легко не будет. Наши "друзья" о которых мы говорили чуть раньше, начали активность свою более агрессивно и более быстро, чем ожидалось. И угроза своей 38 -й параллели сейчас уже более, чем видна и очевидна. Но об этом уже в другой раз...

Слава ЗСУ 🇺🇦❤️

38-й параллель

38-й параллелью называют границу между Южной и Северной Кореями. И историю возникновения и текущую ситуацию вы знаете. И мир знает. И этот мир будет толкать нас в этот сценарий.

Я был более оптимистичен и наделся, что коммуникационная и дипломатическая подготовка займет где-то месяц. Но буквально в течение недели мы увидели ураган заявлений от агентуры России. Начиная от профессоров университет, аналитиков в US и заканчивая Берлускони, Ватиканом, генсеком ООН и различными политиками ЕС.

Наша стратегия не должна меняться. Мы хотим вывода войск с нашей территории. А уже потом все остальное и уже после вывода российских войск можно будет заниматься “европейской дипломатией”. Это же устоявшийся термин. Который характеризуется абсолютную деградацию изначального объекта до такого состояния, когда он перестал выполнять свою задачу. А оставил только атрибутику в виде бесконечных саммитов, встреч, костюмов и тп.

23 мая состоится очередная встреча в Рамштайне, точнее она будет онлайн. Но все же. Судя по тому, что происходит в последние недели на этом направлении, встреча будет носить характер “US убеждает европейцев хоть что-то сделать”. Напомню, что коллективный европеец продолжает делать громкие заявления по поводу поставок вооружения и ничего не делает. Такое ощущение, что они согласились на участие в проекте “Рамштайн”, чтобы случайно никто из них не поставил оружие…

Верим в позицию US/UK. С этой стороны и словом и делом помощь более чем видна. Хотя голоса денег Путина и страхов Европы слышны очень сильно и в US. Европа уже не скрывает своего контрнаступления на позицию US и пытается ограничить поставки вооружения только категорией “артиллерия”. Ну не нужна им победа Украины по многим причинам.

Шестой пакет санкций не ввели. Все спихнули на Венгрию. И справедливо спихнули. Но это только одна сторона медали. Те же Франция, Италия и Германия активно используют венгров, сербов как таран. Разводя руками и пожимая плечами… При этом та же Италия увеличила закупку нефти у России, половина компаний будет покупать газ за рубли и тд и тп. При этом та же Германия и Нидерланды блокируют выпуск бондов для финансовой помощи Украине. Хотя это самый прозрачный, быстрый и понятный способ.

Хорошо, что в ЕС живут люди. Люди, которые еще могут различать белое и черное. И именно они нам помогают хоть как-то двигаться с этой все коллективной Европой. Хорошо, что есть страны у которых политики тоже люди. И они помогают нам и продолжают привести в чувство эту вырожденную конструкцию. И как бы это страшно не звучало, но Россия сейчас делает несоизмеримо больше для ускорения введения санкций и отказа от нефти и газа. Завтра они отключат Финляндию от газа, чуть ранее отключили от электричества. И это помогает держать в фокусе то, что они Россия - террорист.

Мои переживания по поводу 38-параллели связаны даже больше не с географией. Хотя территориальная цельность - это эмоциональный фундамент для всего. Они связаны с нашей внутренней способностью сделать правильные шаги в экономике. И тут история развития Южной Кореи очень символична...

Слава ЗСУ 🇺🇦🔥❤️‍🔥

Генри Киссинджер, спасибо за правду.

Хорошо, что он это сказал. Хорошо, что он это сказал публично. Хорошо, что он показал то, что большой частью политиков обсуждается и готовится. Ну как готовится. Прикладывают усилия.

Теперь многим понятно почему нет вооружения от Европы. Почему нет эмбарго на нефть. Нефть эмбарго на газ. Не заблокирован SWIFT.

Теперь понятно многим зачем US делают встречи в Рамштайне. А иначе никак не привести в движение это пугливое и напрочь коррумпированное европейское сообщество.

Отлично, что в наративах экспертов всего лишь часть Украины. Этот наратив нам обеспечили ЗСУ. Теперь с поддержкой US/UK и этот наратив сменится. Чуть позже. А июнь и июль будет под этим флагом.

Слава ЗСУ 🇺🇦✊

ps: а вообще гнида этот Генри... старая гнида

Есть ли предел разочарований?

Украинцы генерируют по каждому случаю огромное количество контента. Начиная от мемов и до постов в соц сетях. Это всегда огромные волны надежд и разочарований. И это конечно помогает всем собираться в огромный такой единый кулак на эмоциональном пике, при этом полностью разваливаемся на нижней точки это синусоиды. С такими волнами очень тяжело бежать марафон. Я точно не знаю, как это работает на био уровне, но точно эмоциональные качели забирают определённый лимит мощности. И единственный шанс пробежать марафон - это разбить его на небольшие этапы и подготовиться морально к каждому этапу. Чуть раньше порадоваться, чуть раньше побеспокоиться.

Спасибо премьерке Финляндии. Она немного подготовила нас к следующей неделе и новостях по поводу нашего членства в ЕС. Я буду очень удивлен, если нам четко скажут, что в такой день вы вступите в ЕС и вот для этого нужно сделать три-четыре четкие вещи. Скорее всего будет слышно контроверсионное блеяние. Что мы четко за, но непонятно как и непонятно когда. Ничего нового. А значит никаких ожиданий. Если посмотреть на вещи трезво, то 100 дней войны не сделали нашу страну более соответствующей европейским стандартам. Но с другой стороны и в ЕС тяжело найти страну соответствующую европейским стандартам по всем критериям…

На следующей неделе мы еще увидим и предел санкций. Мы увидим, как заявления политиков о всеобъемлющей поддержке разъедутся с реальными действиями. И скорее всего они введут ничтожное эмбарго, которое особо никак ни на кого не повлияет. Уже видно, что в этом году Россия заработает около 320 млрд$ от экспорта энергоносителей , что более чем на треть больше, чем в 2021 году. Те ЕС заявив вначале войны про эмбарго, повысило цены на этих ожиданиях; но не введя эмбарго, продолжает платить новую цену. Тот случай, когда и ничего не сделал и пострадал. Абсолютного апофеоза такая позиция конечно достигается вкупе с непоставками оружия. Впору описывать публично позицю про то, как Германия, Франция и Италия пытались власть удержать...

“Nothing happens, nobody comes, nobody goes, it’s awful!”

“We stand with you. Our hearts and thoughts are with you. (…) Putin will not win.” - Olaf Scholz

"Our hearts and thoughts are with you but our weapons are not. To understand why, allow me explain my interpretation of Hegel's The Phenomenology of Spirit."

На FT вышла редакторская небольшая заметка, задающая рамку об использовании активов России для восстановления Украины.

Аргументация со стороны морали в пользу того, что «агрессор платит», веский. Однако, чтобы сохранить моральное превосходство, демократические государства, поддерживающие Украину, должны соблюдать надлежащую правовую процедуру и верховенство закона. Заморозка активов — лишение владельцев права пользования ими — юридически и практически отличается от их конфискации и перераспределения.

Сейчас изучаются два пути: конфискация уже замороженных счетов, яхт и особняков связанных с Путиным олигархов и арест государственного имущества — прежде всего, 300 млр$ замороженных резервов российского центрального банка, находящихся за границей.

Судя по аргументации и фактажу у наших партнеров US/UK/Canada больших проблем возникнуть с этим не должно. Да не просто и сложный юридический путь, но закон и прецедент на нашей стороне. При этом в ЕС скорее всего будут проблемы (кто бы сомневался). Так как нужен уголовный приговор и еще кучу связей денег с этими осуждёнными. Но в первую очередь нужна воля. Которой, как мы понимаем, нет и точно не появится. В любом случае мне кажется, что движение в этом направлении хорошее.

Выплаты по российским облигациям

Грубо ситуация такова, что правительство России владеет большим количеством долларов, оно должно часть этих долларов иностранным держателям облигаций, оно хотело бы выплатить держателям облигаций их доллары, а держатели облигаций хотели бы их получить. Но правительство США заявило, что американские банки не могут переводить деньги от имени российского правительства. Российские облигации включают в себя крупные банки США в качестве платежных агентов, и если эти банки не будут переводить деньги, то и деньги не будут двигаться. И тогда Россия окажется в состоянии дефолта по своим облигациям, чего она предпочла бы избежать.

Это… кажется … как будто может быть обходной путь? В каком-то обычном смысле хочется сказать: «Россия должна просто отправить доллары своим держателям облигаций, не привлекая эти американские банки». Но это концептуальная ошибка. Доллар — это запись в бухгалтерских книгах американского банка. Если у вас есть доллары, то у вас есть номер на счету в американском банке.

В то же время есть несколько обходных путей.

1. Я говорю, что доллар — это запись в бухгалтерских книгах американского банка, и это в основном правда, но некоторые доллары — это зеленые бумажки, реальная физическая валюта. Если у России их достаточно — а я понятия не имею, есть ли у них — то, я думаю, она могла бы положить их в мешки и сказать держателям облигаций: «Эй, если вы хотите, чтобы ваши процентные платежи приезжали в Москву и брали мешок». Это очень несовершенный способ ведения международных финансов, и я полагаю, что многие держатели международных облигаций не захотят собирать свои мешки.
2. Грубо говоря, в России до сих пор есть замороженные доллары США. Они не может заставить свои американские банки переводить их, но я полагаю, что они могут выдать на них переводные требования. Например, если правительство России держит 1 миллиард долларов на счете в российском банке, а этот российский банк, в свою очередь, держит этот 1 миллиард долларов в банке-корреспонденте США , то в некотором смысле 1 миллиард долларов на счетах банка-корреспондента является «настоящими долларами». а $1 млрд на счетах российского банка — это «косвенные требования на доллары». Если бы российское правительство позвонило в банк-корреспондент и сказало: «Эй, перешлите этот миллиард долларов нашим держателям облигаций», банк-корреспондент, регулируемый США, сказал бы «нет». Но если бы они позвонили в российский банк и сказали: «Эй, отправьте этот миллиард долларов нашим держателям облигаций», российский банк, регулируемый Россией, сказал бы «да». Он не мог использовать для этого банковскую систему США, но мог открывать счета держателям облигаций в российском банке и переводить доллары на их счета, и тогда держатели облигаций «получали» доллары. У них были бы номера на их счетах в российском банке, и перед этими номерами стояли бы знаки доллара, и эти числа представляли бы требования по долларам на банковских счетах в США, даже если они не совсем взаимозаменяемы с этими долларами.И тогда держатели облигаций могли бы попытаться забрать доллары, я думаю, попросив российский банк перевести деньги на их счета в их американских банках. Здесь система немного ломается: если вы американский банк и знаете, что этот перевод идет из платежа по российским облигациям, отвергаете ли вы его как возможное нарушение санкций? Я не уверен, что это действительно дает пригодные для использования доллары в руки держателей облигаций.

Тем не менее, Россия собирается попробовать это:

Россия планирует внедрить механизм выплаты по облигациям, чтобы обойти санкции США и потенциальный дефолт по мере истечения льготного периода по ее последним пропущенным купонам. Предложение позволит иностранным инвесторам открывать счета в российских банках как в рублях, так и в твердой валюте, заявил в интервью газете «Ведомости» министр финансов Антон Силуанов. По его словам, в отличие от предыдущей платежной системы, инвесторы смогут получить доступ к средствам без ограничений.

Следующий список платежей на сумму около 400 миллионов долларов, которые должны быть произведены в июне, будет осуществлен «за пределами западной финансовой инфраструктуры», сказал Силуанов в интервью, показанном в понедельник китайской государственной телерадиовещательной компанией CGTN.

«При расчетах за газ это работает так: мы получаем валюту, потом она конвертируется в рубли», — заявил от имени покупателя газа «Ведомости». «Механизм расчета по еврооблигациям будет работать таким же образом, но в противоположном направлении».

«Сомневаюсь, что это сработает — для большинства иностранных инвесторов процедура открытия счета в российском банке может оказаться слишком сложной». «Справиться могут только крупнейшие институциональные инвесторы. Но они могут столкнуться с репутационными рисками и рисками нарушения санкций при работе с российскими контрагентами».

Вот на эти риски мы и будем расчитывать!