$4 млн в новый стартап Тони Самсоновой, $3 млн в игровую студию наших фаундеров, новая загадка Сэма Альтмана, падение инвестиций в SaaS-стартапы, картельный сговор на российских маркетплейсах

🦄Доброе утро, наши маленькие любители единорогов!

👩‍🎨Лондонский AI-стартап Exactly.ai поднял $4 млн. Это проект Тони Самсоновой, основательницы The Question, который она в свое время продала «Яндексу». Лид-инвестором выступил фонд Speedinvest. Самсонова делает AI-сервис для художников. Он позволяет им обучать искусственный интеллект на своих работах, чтобы потом AI генерировал изображения в их стиле. По словам Самсоновой, сервисом пользуются около 40 000 художников.

🎮Кипрская игровая студия Juicy Button Games подняла $3 млн. Лид-инвестором выступил The Games Fund Илья Еремеева и Марии Кочмолы. Студия основана нашими фаундерами — Александром Кравчуком, Антоном Синельниковым и Александром Зайцевым. Кравчук разрабатывал игру Total Battle ($222 млн выручки и 43 млн пользователей). Синельников сооснователь Cubic Games, которую купил Nexters за $100 млн. А Зайцев сооснователь Panoramik Games, игры которой заработали $180 млн. Вот теперь будут вместе творить.

🤔Новая загадка Альтмана — был ли он уволен из Y Combinator или ушел сам? Он там был президентом. Бывшая член совета директоров OpenAI, которая разговорилась на подкасте, говорит, что его уволили из YC. Но тут решил высказаться основатель YC Пол Грэм, пишет VC. По его словам, Альтман одновременно занимался и YC, и OpenAI. Тогда Грэм сказал Альтману, что если тот хочет посвящать весь рабочий день OpenAI, то на управление YC нужно поставить кого-то другого. Альтман согласился и ушел. Но этот рассказ Грэма тоже породил споры — считать ли это вежливым увольнением или нет. Мол, если бы не поговорили, то не ушел был. Грэм говорит, что это не увольнение. Вы как думаете?

📉Инвестиции в SaaS и Enterprise Software стартапы все падают и падают. За 2024 год (а прошло уже почти 5 месяцев) в Crunchbase насчитали 282 раунда на $4,7 млрд (на рынке США). За весь 2023 год было 880 раундов на $17,4 млрд. И выглядит все так, что по итогам 2024 года объем окажется сильно меньше. При этом 2023 год стал худшим для таких стартапов за последние пять лет. Ну, побьем и этот антирекорд!

🎧ФАС выявила картельный сговор продавцов беспроводных наушников на маркетплейсах, пишет VC. Чуваки замутили чатик и через него координировали работу — одновременно поднимали цены, занижали рейтинги конкурентам и так далее. А если продавец отказывался участвовать, то его наушники выкупали, оформляли доставку в удаленные регионы или другие страны, но не забирали. Сейчас ФАС расследует это дело. Если вина будет установлена, то грозят оборотные штрафы. Интересно, конечно, как ФАС узнала про все это.

@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

ФРИИ помог Brandquad расплатиться с долгами перед фондом Сколково

Не хочет нас это судебное разбирательство отпускать, все появляются и появляются новые подробности. Сегодня в РБК вышло большое интервью главы ФРИИ Кирилла Варламова. Про него хочется поговорить отдельно, но сначала хочется выцепить из него нюанс про их портфельный стартап Brandquard. Он играет довольно важную роль в недавнем суде фонда Skolkovo Ventures («СК Капитал») и Brandquad.

Я старался вам делать репортажи почти все полтора года, что шел суд. Но если вдруг пропустили, то Skolkovo Ventures и Brandquad судились из-за конвертируемого займа на 168 млн рублей. Через суд фонд просил обратно сумму и проценты — около 200 млн рублей, а Brandquad был с этим не согласен. На этой неделе они заключили мировое соглашение. Его пока не опубликовали, но основатель Brandquad Филипп Денисов сказал мне, что они договорились «вернут им их “инвестицию” и все».

Так что же за важный нюанс? В интервью говорится, что «на днях ФРИИ инвестировал 150 млн руб. в Brandquad». Журналистов РБК как-то не особо заинтересовал этот факт. Но получается, что все эти деньги пойдут на выплату долга перед фондом Skolkovo Ventures. Почему? На предыдущем заседании в апелляционном суде, когда участником дела хотел стать ФРИИ, представитель стартапа говорил, что если суд обяжет вернуть деньги, то стартапу придется подать на банкротство. У них нет столько денег на счетах. И тогда у «ФРИИ-Инвест» может возникнуть субсидиарная ответственность.

Вот теперь, если верить РБК, на счетах у Brandquad появились 150 млн рублей от ФРИИ. По каким условиям была сделка, неизвестно. На том же заседании в апелляционном суде сказали, что у ФРИИ около 20% во французском юрлице Brandquad. Интересно, конечно, на сколько выросла доля?

А еще интересно, должен ли инвестор вкладываться в компанию, чтобы она могла погасить долги? Ведь эти деньги явно не на рост пойдут. Что думаете?

P.S. Про интервью сделаю еще отдельный пост, там есть интересные моменты.

@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

🕵️Несмотря ни на что… продолжаю исследовать для вас необычные бизнес-практики

Никогда бы не подумал, что это со мной случится, но я купил курс Аяза Шабутдинова «Несмотря ни на что». Чисто в исследовательских целях. Очень интересно, как это — запускать обучающий бизнес-курс из СИЗО. А еще любопытно, насколько сам Аяз будет присутствовать в этом действе, ведь общаться он может только письмами через почту ФСИН. В общем, потусуюсь там и буду держать вас в курсе событий.

Но первыми наблюдениями уже могу поделиться. Давайте начнем с денег. Курс стоил 990 рублей, а продажи были открыты только один день — 1 июня. На данный момент в чате около 17500 человек, то есть суммарно они заплатили около 17,3 млн рублей.

Второй интересный момент в том, что этот курс не имеет никакого отношения к «Like Центру» — основному бизнесу Шабутдинова. Участники курса заключают договор с его женой Лидией Муцольговой, а точнее с ее ИП. Такой семейный проект.

Выглядит, конечно, как конфликт интересов. Ведь по сути этот курс обучает ровно тому же, что и «Like Центр». А у «Like Центра» после ареста Шабутдинова дела идут так себе — квартальная выручка просела почти в три раза, с 1,3 млрд рублей до 500 млн рублей. Кстати, в своих сообщениях Шабутдинов пишет, что «хочет сделать что-то плюс-минус новое и большое». Может он и не собирается реанимировать «Like Центр»?

И еще момент. Если вдруг участники курса будут недовольны качеством обучения и захотят повторить кейс «Like Центра» с уголовным делом, то это у них вряд ли получится. Согласно условиям оферты клиент просто получает доступ к закрытому Telegram-канала, где будут постить не менее трех постов на заданные темы.

@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

😱Юзернейм Dodo Pizza подорожал почти вдвое после новостей об иске

Утром была новость про то, что «Додо пицца» подала в суд на Telegram, чтобы получить юзернейм @dodopizza и заставить Telegram поменять внутренние правила. Этот юзернейм стоил ​​$575 000. Но, как заметили внимательные редакторы VC, владелец юзернейма поднял цену до $1 млн.

Жалко, что суд будет в Республике Коми. Очень интересно было бы сходить на заседания и послушать аргументацию юристов «Додо» и то, как ее воспринимает судья. Но мотаться в Сыктывкар бюджета у The Edinorog не хватит.

Ведь «Додо», по сути, за всю улицу стоит. Если им удастся выиграть суд и действительно заставить Telegram не разрешать покупку/продажу юзернеймов, совпадающих с товарными знаками, то это сыграет на руку большому числу компаний.

У нынешнего владельца спорного юзернейма — пользователя с ником @elector — много имен в копилке. Есть довольно общие, вроде @nogotochki, @Biodobavki, @Reklama или @Rybalka, но есть и совпадающие с названиями компаний. Например, ему принадлежат @wildberries и @sogaz.

А еще у него довольно много имен, связанных со Сбером — @sbertech ($375k), @kandinsky ($375k), @gigachat ($1 млн), @sberdevices ($1,375 млн), @sberbox ($1,375 млн). Кстати, юзернейм @sber тоже не принадлежит Сберу. Его в декабре 2022-го продали с аукциона за 471 000 TON. Тогда это было около $857k, а сейчас — $3,1 млн.

Вопрос в том, будет ли Павел Дуров менять правила из-за решения российского суда. Если оно, конечно, будет в пользу «Додо». Но Telegram сейчас активно выходит на новые рынки. И с такой же проблемой столкнутся уже иностранные компании, ведь юзернеймы многих из них принадлежат киберсквоттерам.

Такая же проблема есть и доменами. И там суды встают на сторону владельцем товарных знаков. Вот, например, Binance отжала домен со своим названием у Кирилла Залипаева, который отдал за него $300k (спасибо за ссылку в комментах). А чем ситуация с юзернеймами в Telegram кардинально отличается от доменов?

Update. Еще не успел выложить пост, а уже написал к нему апдейт. Там интересная ситуация с иском. «Додо» подала его еще в апреле, но судья оставила его без движения. Мотивация такая: по российским законам иск нужно подавать по адресу ответчика, но Telegram зарегистрирован в ОАЭ. Поэтому суд попросил обоснование, почему нужно судиться по адресу истца. А еще судья попросила доказательства того, что пытались решить вопрос в досудебном порядке.

31 мая было новое заседание. На нем юристы «Додо» предоставили все доказательства и объяснения, и судья все-таки дала ход делу. Но вот только новое заседание по этому делу назначили аж на середину декабря.

Ну, за полгода вполне можно накопить на поездку в Сыктывкар. В Питер уже ездил, чего бы и в Сыктывкар не сгонять😂 Как минимум, можно побывать в первой пиццерии «Додо».

Ехать? Ставьте 🔥, если да!

@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

За что посадили инвесторов каршеринга BelkaCar — попытка распутать хронологию

Решил по пунктам разобрать историю с каршерингом BelkaCar, чтобы вам (да и мне, что уж) стало понятнее, за что инвесторов посадили на 4 и 5 лет. Да и почему бы вам в обед не почитать историю, про приключения иностранцев в России.

1/ Каршеринг BelkaCar в 2016-м запустили три девушки — Екатерина Макарова, Лориана Сардар и Елена Мурадова.

2/ Буквально через год контроль в BelkaCar (52,4%) получила швейцарская Bryanston Group (новое название Winterberg Group). Они вложили в BelkaCar 2 млн евро. Как-то странно, конечно, отдавать инвестору контроль в только-только стартовавшем бизнесе, но это уже другая история.

3/ У Bryanston Group три учредителя — Бенедикт Соботка, Фабиан Кройхер и Ральф Новак. Новак перебрался в Россию еще в конце нулевых, у него русская жена и гражданство Германии и России. При это Новак и Соботка дружат с университета, а их родители живут на соседних улицах.

4/ Инвестируют они следующим образом. Занимают денег, вкладывают в компанию, помогают компанию развить, а потом продают. Собственно, эти 2 млн евро они тоже заняли у кого-то.

5/ Соботка оказался недоволен делами их компании Bryanston Group. Он стал обвинять Кройхера и Новака в убытках из-за вывода акций BelkaCar и других активов.

6/ Что делают Кройхер и Новак? Из-за разногласий с Соботкой они создают новую компанию и выплачивают долг от ее лица, рассказывал адвокат Новака.

7/ А откуда у них деньги? В 2019-м году они нашли покупателя на BelkaCar — это структуры Дмитрия Зимина (основателя «Вымпелкома»). Правда, он умер в 2021-м и его бизнес перешел сыну, Борису Зимину. Структуры Зимина тогда купили 100% компании.

8/ Соботка обвинил своих партнеров в том, что продажа доли в каршеринге принесла их компании убыток на 47 млн евро. Якобы Новак и Кройхер провели сделку по заниженной цене и без его одобрения. Он обратился в российские правоохранительные органы. Уголовное дело возбудили в 2021 году.

9/ Следствие считает, изначальная сделка по покупке 52,4% в BelkaCar вовсе была фиктивной. Якобы Новак и их инвестдиректор Ильнур Азмуханов договорились с руководством кипрского юрлица BelkaCar и получили акции без фактической оплаты. Но тогда у меня возникает вопрос, почему среди потерпевших нет девушек-основательниц? Я вообще не нашел комментариев от них по этому делу.

10/ Но здесь еще интересна личность Бориса Зимина. Он считает, что это дело политическое и направлено против него. Дело в том, что Зимин спонсировал несколько независимых СМИ и еще помогал Алексею Навальному. В частности, оплачивал ему самолет, когда его отравили.

11/ Следствие и суд длились около трех лет. Новака и Азмуханова сначала посадили в СИЗО, потом отпустили под домашний арест. Сейчас их приговорили с 5 и 4 годам тюрьмы соответственно. Еще они должны заплатить суммарно 1,3 млн рублей штрафа и компенсировать 393,7 млн рублей.

12/ Более того, по этому делу заочно арестованы Борис Зимин и Фабиан Кройхер.

13/ В компании вчера заявили РБК, что «исследуемые следственным органом события касаются корпоративного конфликта внутри компании Bryanston Resources AG и не связаны с деятельностью BelkaCar».

14/ Но у меня вопрос. Если события касаются корпоративного конфликта, так почему это дело рассматривается в России? Bryanston Resources AG — швейцарская, инвестировали в кипрское юрлицо BelkaCar. Почему сажают в России?

15/ Несколько представителей ответчиков по этому делу говорили, что Соботка пытался подавать в суд и в других юрисдикциях, но ему суды отказали.

Вот такая вот история. Вроде и университетские друзья, а из-за корпоративного конфликта один из друзей будет сидеть 5 лет в российской тюрьме. Надеюсь, что после моего изложения, вам хоть чуть-чуть стало понятнее. Хотя, признаюсь, вопросы и непонятки остались.

@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

Brandquad подал в суд на фонд Skolkovo Ventures — стартап требует с фонда 853 млн рублей

Да что ж это делается-то, люди добрые! Я полез в картотеку суда, чтобы сделать вам пост про условия мирового соглашения. Так сказать, поставить точку в этом деле! И что я там вижу? А теперь стартап Brandquad подал в суд на фонд Skolkovo Ventures («СК Капитал»). Мировое соглашение они подписали 27 мая, а встречный иск был подан 22 мая.

Честно говоря, я немного устал вам пересказывать подоплеку этого дела. Изначально Skolkovo Ventures требовал с Brandquad выплатить конвертируемый займ и проценты по нему. Всего около 190 млн рублей. Они судились почти полтора года, и на той неделе заключили мировое соглашение.

Что же в этом мировом соглашении? Теперь я могу вам рассказать. И надо признать, что выглядит это как полная победа Skolkovo Ventures. Суд обязал Brandquad до 30 июня выплатить почти 188 млн рублей. В них входят:

— основной долг 138,4 млн рублей;
— еще 47,2 млн рублей процентов;
— еще 522 600 рублей судебных расходов истца;
— и 1 575 000 рублей расходов истца на подготовку и согласование мирового соглашения.

Фонд ФРИИ закинул Brandquad 150 млн рублей, так что денег на выплату должно хватить.

Правда, теперь ситуация развернулась. Brandquad требует со Skolkovo Ventures возмещения ущерба в размере 853 млн рублей. За что ущерб? Почему? Я спросил у основателя Brandquad Филиппа Денисова, с чем связан этот иск. Он говорит, что это для того, чтобы я писал про них больше и чаще. Но что-то подсказывает мне, что причина все-таки другая🤣

Все подробности узнаем 27 июля на заседании.

P.S. В последнее время стал переживать, что вы ждете историй успеха, а довольно часто стали появляться суды и уголовка. Вы уж извините, стартапы это не всегда про успех🤷‍♂️

@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

Инвестор BelkaCar скрывался в посольстве Германии от суда, грустная статистика про российский венчур, OpenAI уволила чувака за записку совету директоров, банка «Тинькофф» больше нет, свежее IPO на российском рынке

🦄Доброе утро, наши маленькие любители единорогов!

😱Вчера рассказывал вам про кейс BelkaCar — их инвесторов посадили на 4 и 5 лет. Оказывается, Ральфа Новака, которого приговорили к 5 годам, не было на оглашении приговора. Как пишет Der Spiegel, Новак сбежал из-под домашнего ареста и приехал в посольство Германии, где находился несколько часов. По словам адвоката, он запаниковал и боялся, что его снова задержат. Новак долго общался с адвокатами и дипломатами, но в итоге покинул здание посольства. А вот где он находится сейчас, непонятно. О его задержании не сообщалось. Источники «Коммерсанта» говорят, что накануне Новаку стало плохо и он попал в частную клинику предположительно с гипертоническим приступом.

😢Банк «Тинькофф» все. Теперь это «Т-банк». Ушла эпоха.

📉Подъехала статистика по российскому венчуру за май от Ventureguide. Они насчитали всего три(!) сделки на $0,71 млн — у проектов «Медитроника», «Оценка.Tech» и «К-плюс». Но, как минимум, еще Дмитрий Комиссаров заявлял о своем новом проекте в мае и говорил о 80 млн рублей инвестиций в него. А еще запустился халяльный необанк HalalCard с инвестициями в $1 млн. И это только по новостям в The Edinorog, а я не про все сделки пишу. Но все равно не густо. Если опираться только на статистику Ventureguide, то это худший месяц за последние лет шесть, если не больше.

😳В апреле OpenAI уволила чувака из команды безопасности Леопольда Ашенбреннера за слив информации. Сейчас он рассказал, что реальной причиной для увольнения стала его записка о проблемах с безопасностью AI, которую он передал совету директоров. А формальным поводов стал документ, который он передал внешним исследователям. Секретным в нем якобы было то, что «OpenAI планирует сделать AGI (общий искусственный интеллект) в 2027-2028 годах». Но, по словам Леопольда, OpenAI сама раньше про это публично говорила. Ох, не любят в OpenAI, чтобы в совете директоров все знали. Кстати, бывшие и нынешние сотрудники OpenAI запустили письмо с призывом лояльнее относиться к тем, кто публично говорит о проблемах с безопасностью AI.

🎉А в России разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций Iva Technologies вышел на биржу. IPO прошло по верхней границе ценового диапазона — 300 рублей за акцию. Рыночная капитализация компании — 30 млрд рублей. На бирже теперь торгуются 11% ее акций, а в акционерный капитал вошли более 45 000 розничных инвесторов.

@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

А вот интересный вопрос поднял у себя Рома Рабочий. Вам какая концепция ближе - покупать софт навсегда или платить по подписке раз в месяц?

С моей точки зрения (как потребителя), идеально было бы и так, и так. Какой-то сервис нужен редко, и проще заплатить за один месяц. А какие-то можно и навсегда купить.

@TheEdinorogBlog - тот самый канал про стартапы🦄

Американский Whizz от наших фаундеров привлек $12 млн, суд обязал «Тинькофф» вернуть клиенту деньги по делу о заработке на конвертации валют, у умной броши AI Pin может загореться зарядный кейс, у регуляторов появились вопросы к сделке Microsoft и Inflection AI

🦄Доброе утро, наши маленькие любители единорогов!

🚲Сервис по аренде электровелосипедов для курьеров Whizz, который в США делают Ксения Прока, Алексей Миронов, Артем Сербовка и Михаил Перегудов, поднял $12 млн, рассказал Михаил Перегудов. Из них $5 млн в капитал дал фонд Leta Capital, а $7 млн в виде займа Flashpoint VC. За два года чуваки подняли уже $20 млн. Говорят, что в мае ARR превысил $8 млн, компания растет на 250% в год. Сейчас у них 2500 велосипедов в Нью-Йорке и Нью-Джерси. Со следующего года хотят расширяться по всей территории США. До этого фаундеры в России делали похожий проект «Мой девайс», но продали его в 2022-м, чтобы стартануть в США.

👩‍⚖️Апелляционный суд встал на сторону клиента «Тинькофф» Ильи Филимонова по делу о заработке на конвертации валют, пишет РБК. В 2022-м у «Тинькофф» случился сбой, и клиенты смогли заработать на разнице валют. А потом банк все списал, и начались суды. У Филимонова банк списал 68 800 евро. Суды вставали на сторону банка, но Верховный суд встал на сторону клиента. Теперь и апелляционный суд в повторном рассмотрении. Но есть проблема. Банк снял эту сумму по курсу 86,42 рубля, а суд порешал вернуть по курсу 59,83 рубля. Сейчас Филимонов хочет оспаривать этот момент.

🤷‍♂️Стартап Humane, который делает умные броши AI Pin, предупредил пользователей, чтобы они перестали пользоваться зарядного кейса. Из-за косяка поставщика батарей она может загореться. Но в комплекте идет еще зарядная панель, поэтому совсем без зарядки владельцы не останутся. В качестве компенсации предложили два месяца бесплатной подписки. Конечно, так себе новости с учетом того, что основатели Humane сейчас ищут покупателя на свой бизнес.

🕵️Федеральная торговая комиссия США (FTC) решила проверить договоренность Microsoft c AI-стартапом Inflection AI. Дело в том, что Microsoft схантила оттуда двух основателе, включая Мустафу Сулеймана (сооснователя DeepMind), а еще почти всех сотрудников. Компании она заплатила $650 млн, чтобы продавать ее технологию по лицензии. А с инвесторами Inflection AI обещала расплатиться деньгами от продаж. И вот сейчас FTC проверяет, а не является ли это таким хитрым способом избежать проверки антимонопольного регулятора. Дело в том, что антимонопольщики проверяют все покупки дороже $119 млн. А здесь покупки не было, просто схантили людей и лицензировали технологию.

@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

Люблю залипательные инфографики. Такие, чтобы можно было несколько минут повтыкать в них и поизучать детали. Здесь частные лица, кто инвестировал в AI-стартап Perplexity или эдвайзер у них. Неплохую кодлу собрали😀

@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

Самый успешный запуск Starship от SpaceX, корабль Boeing долетел до МКС, Telegram запустил внутреннюю валюту Stars, разработчик умной броши AI Pin хочет продаться HP за $1 млрд, китайских инвесторов выживают из американских стартапов, исход художников в новую соцсеть

🦄Доброе утро, наши маленькие любители единорогов!

🚀SpaceX провела четвертый и самый успешный запуск своего гигантского корабля Starship. Он не только взлетел, но потом еще и вернулся. Сначала приводнили первую ступень в Мексиканском заливе, а потом и сам корабль в Индийском океане. И раз уж про космос заговорили, то еще Boeing успешно запустила свой корабль Starliner с экипажем на борту и вчера вечером пристыковала его к МКС. Не с первой попытки, но пристыковала. На разработку этого корабля Boeing в свое время получил более $5 млрд от NASA. Почему-то когда читаешь новости про Boeing, то уже ждешь, что какая-нибудь дверь отвалится или еще что-то случится.

⭐️Telegram запустил анонсированную ранее внутреннюю валюту Telegram Stars. Так что теперь мини-приложения будут переходить на нее. Раньше в мини-приложениях можно было оплачивать покупки разными способами, но Google и Apple это не понравилось. Они захотели комиссию, иначе грозились удалить Telegram из магазинов приложений. Вот теперь есть Telegram Stars, и когда пользователи будут ее покупать, то Google и Apple будут получать 30%. Выводить эту валюту разработчики приложений смогут через TON.

💲Вчера была новость про проблемы с зарядным кейсом умной броши AI Pin от Humane. А еще появились подробности про продажу компании. Источники The New York Times утверждают, что основатели Humane ведут переговоры с HP о продаже компании более чем за $1 млрд. Но есть и другая интересная подробность. Источники говорят, что на начало апреля на эти броши было 10 000 заказов. Если вдруг пропустили тему с этой брошью, то это своеобразная замена смартфона. У нее нет экрана, она проецирует изображение на ладонь. И вроде как не нужно лишний раз доставать телефон из кармана. Стоит около $700.

🚪Американские венчурные фонды давят на стартапы, чтобы те избавлялись от китайских инвесторов, пишет Financial Times. Они ждут, что будет ужесточение контроля за китайскими инвестициями. В качестве примера FT приводит AI-стартап HeyGen. Он запустился в Китае, а потом перебрался в США. И у него довольно много китайских инвесторов, включая фонд Baidu и бывшее китайское подразделение Sequoia. И теперь источники говорят, что американские инвесторы давят на основателей HeyGen, чтобы они убедили инвесторов из Китая продать доли.

👩‍🎨А еще можно порадоваться за соцсеть для художников Cara — ее аудитория за неделю выросла с 40k до 650k. Как пишет TechCrunch, художникам и фотографам надоело, что когда они выкладывают свои работы в запрещенные в России Instagram и Facebook, то Meta начинает использовать их работы для обучения искусственного интеллекта. И вот они массово пошли в Cara, чьи основатели топят против такой практики.

@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

🤔Спасут ли цифровые активы (ЦФА) российский венчур?

Венчурный фонд «Восход» с партнерами запустил эксперимент с цифровыми финансовыми активами (ЦФА) над своим портфельным стартапом Qummy. И это вроде как первые в России венчурные ЦФА. Давайте попробуем разобраться, что это за новый способ вкладываться в стартапы.

Qummy нам не чужой. В далеком 2021-м он участвовал в «О мой питч». И тогда набрал 52% «за», что очень нетипично для читателей The Edinorog. Напомню, что у ребят технология заморозки еды, которая сохраняет ее вкусовые качества. Но давайте уже к ЦФА.

ЦФА — это, по сути, токены на блокчейне. Но только признаваемые российским законодательством и под надзором ЦБ. Подробнее про этот инструмент можно почитать вот здесь. Закон о ЦФА вступил в силу еще в 2021-м, но для венчурных проектов их не использовали. Сейчас фонд «Восход» хочет продать 2600 таких ЦФА по 100 000 рублей каждый. Всего на 260 млн рублей. Минимально можно купить на 500 000 рублей и только квалифицированным инвесторам. Продается все через платформу «Атомайз».

Что будет потом? «Восход» вложит эти 260 млн рублей в Qummy. Токены (эти самые ЦФА) будут обращаться до наступления одного из трех событий — либо до 10 февраля 2031 года, либо до IPO Qummy, либо до продажи бизнеса. Основатель Qummy Евгений Писарев говорит, что IPO возможно через три года. Если к моменту наступления одного из событий стоимость Qummy вырастет, то доход распределят между инвесторами в соответствии с количеством у них ЦФА.

Правда, не очень понятно, как будет оцениваться стоимость стартапа, если ЦФА будут ликвидироваться по дате? Будут нанимать стороннего оценщика и фонд будет выплачивать из своих? В «Восходе» мне пояснили, что возможны несколько вариантов — либо отдать акциями стартапа, либо устроить fire sale, либо обменять на новый выпуск ЦФА. Но, говорят, в любом случае есть риск, потому что это венчур, и рекомендуют собирать портфель из ЦФА.

Зачем это все нужно? Управляющий партнер «Восхода» Руслан Саркисов сказал «Ведомостям», что так частным инвесторам проще инвестировать небольшими чеками в венчурные проекты вместе профессиональным лид-инвестором. Как я понимаю, таким способом можно дать фонду деньги под конкретную сделку, причем даже относительно небольшую сумму.

Но в последние пару лет набирает популярность похожий инструмент, про который почему-то «Ведомости» в своей статье решили не упоминать. Я про краудинвестинговые площадки — Rounds, Brainbox и еще пяток других. И здесь тоже идея в том, чтобы можно было инвестировать в частные компании небольшими суммами.

В чем разница? В случае краудинвестинга деньги вкладываются в акционерное общество (АО), и инвестор становится акционером компании. В случае с ЦФА, если я правильно понял, акционерами владельцы токенов не становятся. При этом выпустить ЦФА может и ООО, делать для этого АО не нужно. Интересен еще момент с дивидендами. В «Восходе» мне сказали, что владельцы ЦФА тоже могут получать дивиденды, как и акционеры.

А еще в случае с ЦФА есть вторичный рынок. То есть инвестор может продать свои ЦФА (или только часть) на платформе размещения. Или докупить еще, если кто-то другой будет продавать. В теории, наверное, и долю в АО можно продать, но звучит (лично для меня) это сложнее, чем продать токен.

В общем, вот такой новый инструмент появился, чтобы вкладываться в стартапы. Что думаете про него? Интересно, конечно, кто следующим из стартапов выпустит свои ЦФА.

Кстати, еще пару слов про Qummy. Как пишут «Ведомости», буквально на днях они закрыли раунд на 93 млн рублей. Инвесторы — «Восход» (40 млн рублей), Александр Еронин (30 млн рублей), Moscow Seed Fund (22 млн рублей), Даурен Токтамысов (1 млн рублей). Собирать этот раунд они начали еще в прошлом году. Выручка Qummy в 2023-м году была 273 млн рублей (рост в 2,4 раза), но проект пока убыточный — 82,5 млн рублей (-31%).

@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄