摩根士丹利：美联储加息幅度或低于市场预期
深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，摩根士丹利利率策略师在报告中表示，美联储在 9 月加息后，预计还将于 12 月和明年 3 月分别加息一次。但市场目前定价显示，未来一年的加息幅度仍更为激进。策略师指出，市场对美联储、经济增长、企业发债以及油价走势的不确定性，正在推高未来 12 个月货币政策进一步收紧的预期。
不过，摩根士丹利认为，美联储实际收紧幅度不会达到市场预期水平，因为影响美联储政策路径的关键因素要到今年晚些时候才会更加明朗。根据伦敦证券交易所集团（LSEG）数据，货币市场目前预计未来 12 个月美联储将累计加息 100 个基点。
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深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，摩根士丹利利率策略师在报告中表示，美联储在 9 月加息后，预计还将于 12 月和明年 3 月分别加息一次。但市场目前定价显示，未来一年的加息幅度仍更为激进。策略师指出，市场对美联储、经济增长、企业发债以及油价走势的不确定性，正在推高未来 12 个月货币政策进一步收紧的预期。
不过，摩根士丹利认为，美联储实际收紧幅度不会达到市场预期水平，因为影响美联储政策路径的关键因素要到今年晚些时候才会更加明朗。根据伦敦证券交易所集团（LSEG）数据，货币市场目前预计未来 12 个月美联储将累计加息 100 个基点。
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🤡1
某巨鲸近期持续增持 3170 万美元 ZEC
深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，据 Onchain Lens 监测显示，过去一周内，某巨鲸通过多个关联钱包持续增持并归集 ZEC。其中，该巨鲸主地址累计接收约 41,690 枚 ZEC，转出约 18,730 枚 ZEC，目前净持仓约为 22,960 枚 ZEC（约合 3,170 万美元）。过去三小时内，该主地址再度转入 4,200 枚 ZEC（约合 584 万美元），增持动作仍在持续。
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深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，据 Onchain Lens 监测显示，过去一周内，某巨鲸通过多个关联钱包持续增持并归集 ZEC。其中，该巨鲸主地址累计接收约 41,690 枚 ZEC，转出约 18,730 枚 ZEC，目前净持仓约为 22,960 枚 ZEC（约合 3,170 万美元）。过去三小时内，该主地址再度转入 4,200 枚 ZEC（约合 584 万美元），增持动作仍在持续。
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多名沉睡逾 3 年的巨鲸在 QNT 价格上涨后向交易所转入代币
深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，Lookonchain 监测显示，随着 QNT 代币近期价格走高，多个沉睡超过 3 年的巨鲸地址出现异动并向交易所充值：
地址 0x6d32：在沉睡逾 3 年后，向币安（Binance）充值 8,250 枚 QNT，价值约 188 万美元；
地址 0xd633：同样沉睡逾 3 年后转移了 34,200 枚 QNT（约 805 万美元），目前已将其中 9,000 枚 QNT（约 212 万美元）分别充值至 Coinbase 与 Kraken。
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深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，Lookonchain 监测显示，随着 QNT 代币近期价格走高，多个沉睡超过 3 年的巨鲸地址出现异动并向交易所充值：
地址 0x6d32：在沉睡逾 3 年后，向币安（Binance）充值 8,250 枚 QNT，价值约 188 万美元；
地址 0xd633：同样沉睡逾 3 年后转移了 34,200 枚 QNT（约 805 万美元），目前已将其中 9,000 枚 QNT（约 212 万美元）分别充值至 Coinbase 与 Kraken。
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分析：黄金单日大跌创近 20 年来罕见走势，美债收益率飙升扰动贵金属市场
深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，The Kobeissi Letter 发文分析指出，今日黄金价格下跌 3.4%，是近 20 年来极为罕见的单日跌幅。自 2006 年以来，黄金日均变动幅度为上涨 0.05%，标准差为 1.19%，今日跌幅对应 Z 值为-2.90，处于收益分布的极端左尾。按正态分布估算，如此幅度的单日下跌发生概率约为 0.2%，即平均约每两年发生一次。分析师指出，美债收益率飙升正在对贵金属市场造成异常冲击。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/138183
深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，The Kobeissi Letter 发文分析指出，今日黄金价格下跌 3.4%，是近 20 年来极为罕见的单日跌幅。自 2006 年以来，黄金日均变动幅度为上涨 0.05%，标准差为 1.19%，今日跌幅对应 Z 值为-2.90，处于收益分布的极端左尾。按正态分布估算，如此幅度的单日下跌发生概率约为 0.2%，即平均约每两年发生一次。分析师指出，美债收益率飙升正在对贵金属市场造成异常冲击。
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某新建地址近 3 小时自币安提取逾 9100 枚 ETH，价值约 2437 万美元
深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，Lookonchain 监测显示，新建钱包地址 0x4876 在过去 3 小时内自币安（Binance）交易所累计提取 9,132 枚以太坊（ETH），总价值约 2,437 万美元。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/138184
深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，Lookonchain 监测显示，新建钱包地址 0x4876 在过去 3 小时内自币安（Binance）交易所累计提取 9,132 枚以太坊（ETH），总价值约 2,437 万美元。
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韩国执政党联合多方呼吁推迟虚拟资产税收计划
深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，韩国执政党共同民主党与在野党议员及行业团体共同呼吁推迟原定于 2027 年 1 月生效的加密货币税收计划。共同民主党政策委员会成员闵炳德表示，在《数字资产基本法》尚未确立前启动征税缺乏足够的法律与制度基础，且海外交易所收入追踪和亏损结转机制仍不完善。
韩国数字资产交易所联合会（DAXA）及超过七成的受访本土投资者亦对当前税制准备情况表达了担忧与反对。不过，韩国企划财政部长官李亨一仍主张按期推行，并指出大部分个人投资者的持仓未达起征门槛，整体税负影响有限。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/138185
深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，韩国执政党共同民主党与在野党议员及行业团体共同呼吁推迟原定于 2027 年 1 月生效的加密货币税收计划。共同民主党政策委员会成员闵炳德表示，在《数字资产基本法》尚未确立前启动征税缺乏足够的法律与制度基础，且海外交易所收入追踪和亏损结转机制仍不完善。
韩国数字资产交易所联合会（DAXA）及超过七成的受访本土投资者亦对当前税制准备情况表达了担忧与反对。不过，韩国企划财政部长官李亨一仍主张按期推行，并指出大部分个人投资者的持仓未达起征门槛，整体税负影响有限。
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Bitget PoolX：锁仓 ETH 解锁 50 万 USDT
深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，Bitget PoolX 上线 ETH 锁仓活动，用户可锁仓 ETH 参与瓜分 500,000 USDT 奖池，个人锁仓上限为 1,500 枚 ETH。锁仓时间为 9 月 29 日 15:00 至 10 月 5 日 15:00（UTC+8）。
本期 PoolX 支持长期持仓加成机制，系统将根据用户过去 15 天 ETH 的最低持仓，对锁仓量提供额外加成。更多详情可参阅 Bitget 官方平台。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/138186
深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，Bitget PoolX 上线 ETH 锁仓活动，用户可锁仓 ETH 参与瓜分 500,000 USDT 奖池，个人锁仓上限为 1,500 枚 ETH。锁仓时间为 9 月 29 日 15:00 至 10 月 5 日 15:00（UTC+8）。
本期 PoolX 支持长期持仓加成机制，系统将根据用户过去 15 天 ETH 的最低持仓，对锁仓量提供额外加成。更多详情可参阅 Bitget 官方平台。
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慢雾余弦：Chainflip 虽阻拦朝鲜黑客洗钱，但 AML/KYT 速度落后
深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，慢雾（SlowMist）创始人余弦发文表示，通过对链上动态的持续追踪，跨链协议 Chainflip 虽已采取措施阻拦朝鲜黑客的洗钱行为，但 AML/KYT 的响应速度仍落后于黑客的洗钱流程。
黑客团伙已实现自动化大量拆分资金，并利用各类跨链桥转移至不同区块链网络。一旦触发风控或被拦截退回，系统便会立即切换至替代路径。最终，相关资金均被兑换为比特币（BTC），并借助比特币网络上的混币技术（CoinJoin）进一步混淆资金轨迹。该洗钱运作模式仍在不断升级演变。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/138187
深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，慢雾（SlowMist）创始人余弦发文表示，通过对链上动态的持续追踪，跨链协议 Chainflip 虽已采取措施阻拦朝鲜黑客的洗钱行为，但 AML/KYT 的响应速度仍落后于黑客的洗钱流程。
黑客团伙已实现自动化大量拆分资金，并利用各类跨链桥转移至不同区块链网络。一旦触发风控或被拦截退回，系统便会立即切换至替代路径。最终，相关资金均被兑换为比特币（BTC），并借助比特币网络上的混币技术（CoinJoin）进一步混淆资金轨迹。该洗钱运作模式仍在不断升级演变。
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昨日美国比特币现货 ETF 净流入 3107 万美元
深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，据 Trader T 数据，9 月 28 日美国比特币现货 ETF 总净流入 3107 万美元。其中，贝莱德 IBIT 净流入 5,484 万美元，灰度 BTC（迷你信托）净流入 1,032 万美元，富达 FBTC 净流出 1,090 万美元，灰度 GBTC 净流出 2,319 万美元，其余产品资金流动为零。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/138188
深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，据 Trader T 数据，9 月 28 日美国比特币现货 ETF 总净流入 3107 万美元。其中，贝莱德 IBIT 净流入 5,484 万美元，灰度 BTC（迷你信托）净流入 1,032 万美元，富达 FBTC 净流出 1,090 万美元，灰度 GBTC 净流出 2,319 万美元，其余产品资金流动为零。
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昨日美国以太坊现货 ETF 净流入 1709 万美元
深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，据 Trader T 数据，9 月 28 日美国以太坊现货 ETF 总净流入 1,709 万美元。其中，贝莱德 ETHA 净流入 1,535 万美元，21Shares TETH 净流入 174 万美元，其余产品资金流动为零。
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深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，据 Trader T 数据，9 月 28 日美国以太坊现货 ETF 总净流入 1,709 万美元。其中，贝莱德 ETHA 净流入 1,535 万美元，21Shares TETH 净流入 174 万美元，其余产品资金流动为零。
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某巨鲸在 Aster DEX 5 倍杠杆做多 ZEC，目前浮亏逾 45 万美元
深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，Lookonchain 监测显示，ZEC 自近期高点下跌超 18%。巨鲸地址 0x362a 此前在去中心化交易所 Aster DEX 建立 5 倍杠杆多头头寸，涉及 4,135 枚 ZEC（约合 580 万美元），目前该头寸浮亏已超 45 万美元。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/138190
深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，Lookonchain 监测显示，ZEC 自近期高点下跌超 18%。巨鲸地址 0x362a 此前在去中心化交易所 Aster DEX 建立 5 倍杠杆多头头寸，涉及 4,135 枚 ZEC（约合 580 万美元），目前该头寸浮亏已超 45 万美元。
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高盛：AI 交换市场预测上调，ANET 与 CLS 获买入
深潮 TechFlow 消息，据潮向研究，高盛 2026年 9月 28 日研报指出，650 Group将 AI 以太网数据中心交换市场 2030 年预测上调至约 1000 亿美元，2025到 2030 年复合增长率 65%。AI 服务器市场 2030 年预计达 1.3 万亿美元，较此前上调约 4%。传统数据中心交换市场 2026到 2030 年平均上调 42%。高盛预测 Arista Networks（ANET）3Q26 营收 34.8 亿美元、每股收益 1.11 美元，均高于市场共识；Celestica（CLS）3Q26 营收 53.6 亿美元符合预期，每股收益因 30 亿美元股权发行摊薄下调至 2.85 美元；F5（FFIV）F4Q26 营收 8.94 亿美元，高于市场共识。
高盛认为，AI 网络需求被低估，ANET和 CLS 是主要受益者。ANET 维持买入评级，目标价 225 美元；CLS 维持买入评级，2027和 2028 年每股收益预测高于市场共识；FFIV 维持中性评级，目标价 400 美元。校园网络支出同步上调，WLAN 和企业交换分别上调约 6%和 8%。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/138191
深潮 TechFlow 消息，据潮向研究，高盛 2026年 9月 28 日研报指出，650 Group将 AI 以太网数据中心交换市场 2030 年预测上调至约 1000 亿美元，2025到 2030 年复合增长率 65%。AI 服务器市场 2030 年预计达 1.3 万亿美元，较此前上调约 4%。传统数据中心交换市场 2026到 2030 年平均上调 42%。高盛预测 Arista Networks（ANET）3Q26 营收 34.8 亿美元、每股收益 1.11 美元，均高于市场共识；Celestica（CLS）3Q26 营收 53.6 亿美元符合预期，每股收益因 30 亿美元股权发行摊薄下调至 2.85 美元；F5（FFIV）F4Q26 营收 8.94 亿美元，高于市场共识。
高盛认为，AI 网络需求被低估，ANET和 CLS 是主要受益者。ANET 维持买入评级，目标价 225 美元；CLS 维持买入评级，2027和 2028 年每股收益预测高于市场共识；FFIV 维持中性评级，目标价 400 美元。校园网络支出同步上调，WLAN 和企业交换分别上调约 6%和 8%。
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HTX DeepThink：美股广度收窄、ETF 流入放缓，风险资产方向仍看利率
深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，HTX DeepThink 专栏作者、HTX Research 研究员 Chloe 分析指出，未来七天的核心在于市场能否消化更高的资金成本。美联储 9 月 16 日已加息 25 个基点至 3.75%—4%，本周数据将直接影响后续加息幅度与持续时间。基准判断是风险资产震荡偏弱、内部继续分化，若要转向持续反弹，需要债券市场先释放压力。
美股的脆弱性在于上涨集中度。截至 9 月 25 日，标普 500 距离历史高点不足 1%，等权指数当月却已下跌约 4%，说明多数股票已在承受利率压力，指数主要依赖少数科技权重支撑。若收益率继续上行，盈利预期需进一步改善才能抵消估值压缩；即使指数反弹，若等权指数未同步修复，也难以确认风险偏好全面回升。
关键检验包括 9 月 30 日 PCE、10 月 2 日非农，以及 10 月 1 日、5 日公布的制造业与服务业 PMI。最有利的组合是核心通胀降温、就业温和增长、工资压力减弱，就业骤降则可能引发盈利担忧。尤其值得观察的是，数据偏软后长端收益率能否随之下降。若短端回落而长端仍高企，说明政策预期改善尚不足以化解长期融资压力，科技股反弹空间仍将受限。
加密市场已有现货资金支持，但增量正在放缓。据 Farside 数据，9 月 21 日至 25 日美国现货 BTC ETF 累计净流入约 23.86 亿美元，单日流入却从 9.99 亿美元逐日降至 1.35 亿美元，五个交易日的变化尚不足以确认趋势反转。若 ETF 流入延续、美元与收益率企稳，BTC 有望比小市值代币更具韧性；若流入转负而合约持仓继续扩张，下跌将更容易被清算放大。未来七天，美股看上涨广度，加密市场看现货承接，整体方向仍取决于利率走势。
注：本文内容并非投资意见，亦不构成任何投资产品之要约、要约招揽或建议。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/138192
深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，HTX DeepThink 专栏作者、HTX Research 研究员 Chloe 分析指出，未来七天的核心在于市场能否消化更高的资金成本。美联储 9 月 16 日已加息 25 个基点至 3.75%—4%，本周数据将直接影响后续加息幅度与持续时间。基准判断是风险资产震荡偏弱、内部继续分化，若要转向持续反弹，需要债券市场先释放压力。
美股的脆弱性在于上涨集中度。截至 9 月 25 日，标普 500 距离历史高点不足 1%，等权指数当月却已下跌约 4%，说明多数股票已在承受利率压力，指数主要依赖少数科技权重支撑。若收益率继续上行，盈利预期需进一步改善才能抵消估值压缩；即使指数反弹，若等权指数未同步修复，也难以确认风险偏好全面回升。
关键检验包括 9 月 30 日 PCE、10 月 2 日非农，以及 10 月 1 日、5 日公布的制造业与服务业 PMI。最有利的组合是核心通胀降温、就业温和增长、工资压力减弱，就业骤降则可能引发盈利担忧。尤其值得观察的是，数据偏软后长端收益率能否随之下降。若短端回落而长端仍高企，说明政策预期改善尚不足以化解长期融资压力，科技股反弹空间仍将受限。
加密市场已有现货资金支持，但增量正在放缓。据 Farside 数据，9 月 21 日至 25 日美国现货 BTC ETF 累计净流入约 23.86 亿美元，单日流入却从 9.99 亿美元逐日降至 1.35 亿美元，五个交易日的变化尚不足以确认趋势反转。若 ETF 流入延续、美元与收益率企稳，BTC 有望比小市值代币更具韧性；若流入转负而合约持仓继续扩张，下跌将更容易被清算放大。未来七天，美股看上涨广度，加密市场看现货承接，整体方向仍取决于利率走势。
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Liquid Network 推进安全审计与 PAK 列表更新，为恢复资金迁出操作做准备
深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，Liquid Network 官方发布生态进展更新，目前正针对 Elements v23.3.4 进行独立外部安全审计，以提供额外的安全验证。同时，Liquid 联盟正在协调更新紧急密钥（PAK）列表，包括替换现有条目，并确保所有迁出密钥均已妥善存放于冷存储中。上述措施旨在确保安全的前提下恢复资金迁出（peg-out）功能，团队预计将在近期公布恢复操作的后续进展。
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深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，Liquid Network 官方发布生态进展更新，目前正针对 Elements v23.3.4 进行独立外部安全审计，以提供额外的安全验证。同时，Liquid 联盟正在协调更新紧急密钥（PAK）列表，包括替换现有条目，并确保所有迁出密钥均已妥善存放于冷存储中。上述措施旨在确保安全的前提下恢复资金迁出（peg-out）功能，团队预计将在近期公布恢复操作的后续进展。
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分析：新一轮宏观经济因素使比特币上升势头失速
深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，据联合早报报道，美国总统特朗普拒绝伊朗最新有关重开霍尔木兹海峡的建议，这新一轮的宏观经济不确定性给风险资产带来压力，比特币经过数周的迅猛上涨后出现降温，上涨动力失速。
除了地缘政治因素以外，市场继续消化美国联邦储备局的升息举措，也开始准备 10 月可能迎来的另一次升息。 自8月 19 日以来，比特币已涨了 28%，现在，比特币有望迎来自 2024 年第四季度以来最好的季度表现。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/138194
深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，据联合早报报道，美国总统特朗普拒绝伊朗最新有关重开霍尔木兹海峡的建议，这新一轮的宏观经济不确定性给风险资产带来压力，比特币经过数周的迅猛上涨后出现降温，上涨动力失速。
除了地缘政治因素以外，市场继续消化美国联邦储备局的升息举措，也开始准备 10 月可能迎来的另一次升息。 自8月 19 日以来，比特币已涨了 28%，现在，比特币有望迎来自 2024 年第四季度以来最好的季度表现。
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机构：黄金止跌反弹但压力未消，市场等待美国经济数据指引
深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，机构分析指出，现货黄金周二小幅上涨，但仍交投于 4200 美元/盎司下方，此前美国国债收益率升至数十年高位以及原油上涨引发贵金属市场周一抛售。IG 分析师表示：“由于市场预期美联储将在更长时间内维持高利率，削弱了投资者对无收益资产的兴趣，黄金仅小幅反弹，目前仍接近 8 月初以来最低水平。”
根据芝商所 FedWatch 工具，交易员目前预计美联储 10 月加息的概率为 72.5%。市场目前关注一系列美国经济数据，包括将于周二晚些时候公布的消费者信心指数和职位空缺数据。(金十)
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/138196
深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，机构分析指出，现货黄金周二小幅上涨，但仍交投于 4200 美元/盎司下方，此前美国国债收益率升至数十年高位以及原油上涨引发贵金属市场周一抛售。IG 分析师表示：“由于市场预期美联储将在更长时间内维持高利率，削弱了投资者对无收益资产的兴趣，黄金仅小幅反弹，目前仍接近 8 月初以来最低水平。”
根据芝商所 FedWatch 工具，交易员目前预计美联储 10 月加息的概率为 72.5%。市场目前关注一系列美国经济数据，包括将于周二晚些时候公布的消费者信心指数和职位空缺数据。(金十)
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Coinbase 任命 Martin Carrica 为稳定币负责人
深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，Martin Carrica 发推表示，其将加入 Coinbase 担任稳定币负责人，以扩大稳定币覆盖范围与影响力。
此前，Martin Carrica 曾在 Mountain Protocol 与 Anchorage 负责受监管稳定币开发工作。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/138197
深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，Martin Carrica 发推表示，其将加入 Coinbase 担任稳定币负责人，以扩大稳定币覆盖范围与影响力。
此前，Martin Carrica 曾在 Mountain Protocol 与 Anchorage 负责受监管稳定币开发工作。
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Greeks.live：市场进入回调期，大宗看跌期权成交占比达三分之一
深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，根据 Greeks.live 宏观研究员 Adam 发布的分析，当前加密市场已进入回调阶段。期权数据显示，大宗看跌期权的成交占比已达三分之一；各主要期限期权的隐含波动率（IV）相较前两周均有小幅下滑，在近期价格上行阶段隐含波动率未见明显抬升，目前已回落至约 35%。
从当前期权市场特征来看，本次行情符合熊市中段的反弹特征，市场对后续波动率的预期整体较低，一旦出现波动，市场倾向于抛售波动率。
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深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，根据 Greeks.live 宏观研究员 Adam 发布的分析，当前加密市场已进入回调阶段。期权数据显示，大宗看跌期权的成交占比已达三分之一；各主要期限期权的隐含波动率（IV）相较前两周均有小幅下滑，在近期价格上行阶段隐含波动率未见明显抬升，目前已回落至约 35%。
从当前期权市场特征来看，本次行情符合熊市中段的反弹特征，市场对后续波动率的预期整体较低，一旦出现波动，市场倾向于抛售波动率。
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日本 2 年期国债收益率正逼近 2%重要关口
深潮 TechFlow 消息，9 月 29 日，据外媒报道，日本 2 年期国债收益率正逐步逼近 2%这一 30 年来未曾触及的关口，显示市场认为日本经济正稳步走向通胀化路径，日本央行甚至可能需要将利率推高至限制性水平。作为对日本央行利率政策最敏感的期限，2 年期日本国债收益率过去 12 个月已翻倍，较 2024 年同期水平更是高出逾 6 倍。至于日本央行何时进一步加息，可能取决于本周四公布的短观调查，该调查反映日本大型制造企业的信心状况。瑞穗金融认为：“如果本周短观调查显示企业资本投资强劲，那么日本央行 10 月加息的理由可能会进一步增强。”(金十)
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