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创业板指涨幅扩大至 1%，上证指数涨 0.2%
深潮 TechFlow 消息，8 月 27 日，创业板指涨幅扩大至 1%，上证指数涨 0.2%，深证成指涨 0.68%。元件、CPO、半导体概念涨幅居前。(金十)
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/133716
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机构：英伟达业绩有力验证 AI 基础设施投资逻辑
深潮 TechFlow 消息，8 月 27 日，盛宝市场首席投资策略师 Charu Chanana 表示，英伟达 (NVDA.O) 的业绩有力验证了人工智能基础设施投资逻辑。她指出，随着产能持续扩张，存储、网络、光通信、电力基础设施以及部分云服务提供商均将从中受益，但市场也越来越需要看到人工智能投资能够带来回报。
存储仍是最明确的受益领域之一，英伟达的利润率指引证实供应依然紧张。英伟达业绩公布后，亚洲存储芯片股普遍上涨。不过 Chanana 补充称，存储芯片行情的下一阶段将越来越取决于 AI 需求以及每个加速器所搭载的存储容量能否消化不断增加的供应产能，而不再仅仅依赖供应短缺推动价格上涨。(金十)
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/133717
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某新地址向 Hyperliquid 存入 500 万 USDC，20 倍做空 ETH 与 BTC
深潮 TechFlow 消息，8 月 27 日，据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，一新创建地址向去中心化衍生品平台 Hyperliquid 存入 500 万 USDC，随后以 20 倍杠杆建立 ETH 与 BTC 空头头寸。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/133718
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StarkWare 完成首笔抗量子比特币交易，称仍需协议级升级
深潮 TechFlow 消息，8 月 27 日，据 The Block 报道，StarkWare 宣布已成功执行首笔具备抗量子攻击能力的比特币交易。其应用部门负责人 Avihu Levy 采用“签名磨削”（signature grinding）方案，在交易进入比特币内存池前反复生成数百万个签名候选，以避免暴露可能被未来量子计算机用于伪造签名的公钥数学信息。
该方案计算成本较高，单笔交易可能需耗费数小时，且由于交易格式不被普通比特币节点识别，本次交易未进入公开内存池，而是通过 MARA 的 Slipstream 服务直接提交给矿工打包。StarkWare 表示，该方法可作为过渡性保护措施，但比特币若要系统性应对量子计算风险，仍需进行协议级升级或硬分叉。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/133719
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日本艺术家草间弥生去世，代表作涵盖《无限镜屋》与“南瓜”系列
深潮 TechFlow 消息，8 月 27 日，据民视新闻网报道，日本前卫艺术家草间弥生（Yayoi Kusama）去世，享年 97 岁。她以圆点、南瓜及镜面空间等标志性视觉语言闻名，是战后日本最具国际影响力的当代艺术家之一。
其代表作包括沉浸式装置《无限镜屋——数百万光年之外的灵魂》、直岛公共艺术《黄南瓜》与《红南瓜》、镜面球装置《那西索斯花园》、软雕塑《积累 No.1》，以及互动装置《消融的房间》。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/133720
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其代表作包括沉浸式装置《无限镜屋——数百万光年之外的灵魂》、直岛公共艺术《黄南瓜》与《红南瓜》、镜面球装置《那西索斯花园》、软雕塑《积累 No.1》，以及互动装置《消融的房间》。
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港股智谱涨幅扩大至 10%
深潮 TechFlow 消息，8 月 27 日，据 Bitget 行情，港股智谱涨幅扩大至 10%。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/133721
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Glassnode：BTC 空头挤压后反弹 26%，81,000—86,000 美元成关键供应阻力区
深潮 TechFlow 消息，8 月 27 日，据 Glassnode 报告，比特币自 8 月中旬低点反弹约 26%，主要由创纪录的空头清算驱动：8 月 19 日为其自 2019 年以来监测到的最大单日空头清算日，挤压窗口内空头占全部清算量的 85%。同期，BTC 期货未平仓合约以币本位计下降 11%，永续合约资金费率整体维持中性，显示上涨未伴随明显新增杠杆追多。
资金面方面，美国现货比特币 ETF 在该窗口累计净流入 22.3 亿美元，且未出现单日净流出，为年内最强的连续七日资金流入；各规模钱包的 30 日积累趋势评分均处于 0.5 以上，反映市场买盘覆盖面较广。
不过，Glassnode 指出，81,000—86,000 美元区域汇集长期持有者成本基础、卖单、期权做市商 Gamma 转负位及潜在空头清算带，构成当前反弹的主要阻力。报告认为，若 BTC 能站稳 83,300 美元上方并维持 ETF 流入，或意味着该供应区正被吸收；下方则需关注 70,000 美元短期持有者成本基础，以及 62,000—65,000 美元的支撑区间。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/133722
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不过，Glassnode 指出，81,000—86,000 美元区域汇集长期持有者成本基础、卖单、期权做市商 Gamma 转负位及潜在空头清算带，构成当前反弹的主要阻力。报告认为，若 BTC 能站稳 83,300 美元上方并维持 ETF 流入，或意味着该供应区正被吸收；下方则需关注 70,000 美元短期持有者成本基础，以及 62,000—65,000 美元的支撑区间。
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大摩：Semtech 数据中心营收环比增 39%，1.6T 光芯片放量驱动目标价上调至 195 美元
深潮 TechFlow 消息，据潮向研究，摩根士丹利 8月 25 日研报指出，Semtech 二季度数据中心营收达 1 亿美元，环比增长 39%，同比增长 91%，创历史新高，主要受 800G FiberEdge 持续强劲和 1.6T FiberEdge 认证快于预期推动。1.6T FiberEdge和 CopperEdge 预计在三季度占数据中心营收的 50%以上。三季度数据中心营收指引环比增长 45%，同比增长 160%，达 1.45 亿美元。LoRa 业务同样创纪录，二季度营收 5800 万美元，环比增 31%，同比增 58%，三季度预计再增 15%。
大摩将目标价从 175 美元上调至 195 美元，维持中性评级，基于 34.5倍 Non-GAAP 每股收益 5.66 美元。FY2027和 FY2028 营收预测分别上调至 15.29 亿和 18.95 亿美元，毛利率上调至 56.9%和 62.7%，每股收益上调至 3.69和 5.65 美元。四季度 ACC（有源铜缆）将在主要超大规模客户处批量部署，与 800G 和1.6T 形成叠加。公司已宣布剥离模块业务，预计带来毛利率和营业利润率结构性提升。本研报披露附录中，大摩对英伟达、博通维持增持评级，对 AMD、英特尔、Marvell 维持中性评级。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/133723
深潮 TechFlow 消息，据潮向研究，摩根士丹利 8月 25 日研报指出，Semtech 二季度数据中心营收达 1 亿美元，环比增长 39%，同比增长 91%，创历史新高，主要受 800G FiberEdge 持续强劲和 1.6T FiberEdge 认证快于预期推动。1.6T FiberEdge和 CopperEdge 预计在三季度占数据中心营收的 50%以上。三季度数据中心营收指引环比增长 45%，同比增长 160%，达 1.45 亿美元。LoRa 业务同样创纪录，二季度营收 5800 万美元，环比增 31%，同比增 58%，三季度预计再增 15%。
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Michael Saylor 呼吁推动“比特币改革”，支持机构化扩展与托管选择
深潮 TechFlow 消息，8 月 27 日，据 Bitcoin.com 报道，Strategy（MSTR）执行董事长 Michael Saylor 在发布的文章中提出“比特币改革”（Bitcoin Reformation）理念，主张比特币应摆脱对中本聪、白皮书及“必须自托管”等早期理念的教条化理解，进一步融入银行、交易所、企业、证券市场及政府体系。
Saylor 表示，自托管仍是持有者可自由退出中介体系的重要权利，但不应成为所有人的强制义务；用户也可基于托管隔离、抵押品、审计、保险及提现权等维度评估机构服务。他认为，比特币已从点对点电子现金和“数字黄金”，逐步演化为可支撑信贷、股权、货币及机器经济的“数字资本”。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/133724
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“大空头” Michael Burry 加码做空英伟达，并买入看涨期权对冲风险
深潮 TechFlow 消息，8 月 27 日，据 BeInCrypto 报道，“大空头”投资人 Michael Burry 在英伟达公布财报前增持其空头头寸，同时买入于今年 12 月到期、行权价位于 200 美元中高区间的英伟达看涨期权作为对冲。Michael Burry 表示，该期权并非押注股价上涨，其成本可由现有空头及看跌期权仓位覆盖。
Michael Burry 认为，英伟达的低市盈率可能掩盖了其短期垄断地位带来的估值风险，其自身测算的理论价值显著低于当前市价；同时，他担忧公司将持续扩大资本开支，可能在 AI 投资周期见顶后面临盈利下修压力。除英伟达外，Michael Burry 还新建或加码做空甲骨文、Palantir、Nebius 和 Caterpillar，其股票空头仓位已占投资组合逾 21%（不含看跌期权）。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/133725
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阿里云：8月 27日 12 时起 Qwen3.8-Flash 模型模式计费单价进行下调调整
深潮 TechFlow 消息，8 月 27 日，阿里云公告，大模型服务平台百炼将于北京时间 2026年 8月 27日 12:00:00 起，对 Qwen3.8-Flash 模型模式计费单价进行下调调整。Qwen3.8-Flash 是千问最新推出的多模态大模型，原生支持百万级上下文窗口，可一次性处理超长文档、代码仓库与复杂对话，在编程辅助、智能体协作、图文理解等场景中表现突出，兼容 OpenAI与 Anthropic 接口协议，适合构建高并发应用与智能工作流。具体如下：输入价格调整前 1 元，调整后 0.8 元；输出价格调整前 3 元，调整后 2.7 元。(金十)
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「麻吉大哥」拟以 100 万美元收购 Friend.tech 并重启 FRIEND
深潮 TechFlow 消息，8 月 27 日，「麻吉大哥」在 X 平台发文，Friend.tech 当前市值已低于 30 万美元，其已向项目创始人 Racer 及投资方 Paradigm 提出 100 万美元收购要约，计划在完成社区接管后重启 FRIEND 代币及相关产品。
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OpenMind 报告：剔除中国供应链将使美国人形机器人成本增近 3 倍
深潮 TechFlow 消息，8 月 27 日，据《福布斯》报道，机器人软件公司 OpenMind 发布的“物理 AI 准备指数”显示，若完全不采用中国供应商，目前制造成本约为 4.6 万美元 的人形机器人，成本或升至约 13.1 万美元。报告在 58 个国家中将中国列为第一，得分 82.9，日本和美国分别以 69.6、69.0 位居第二、第三。
报告指出，美国在算力和人才方面领先，但材料与供应链得分仅 48.5，显著低于中国的 95；稀土永磁体、精密减速器、滚柱丝杠和无框力矩电机等关键部件是主要瓶颈。与此同时，美国 FCC 对外国制造先进机器人的限制，可能在短期内进一步抬升本土厂商成本并放缓机器人部署。
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上海警方破获虚拟货币跨境汇兑地下钱庄，涉案近 200 亿元
深潮 TechFlow 消息，8 月 27 日，据上海市公安局通报，上海警方近日侦破一起利用虚拟货币实施非法跨境汇兑的特大地下钱庄案，抓获 19 名犯罪嫌疑人，涉案金额近 200 亿元。警方称，该团伙自 2024 年 8 月起通过“人民币—虚拟货币—外币”路径完成跨境换汇：先使用境内资金购买虚拟货币，再经境外渠道出售兑换外币并转入客户指定账户，从中收取手续费。目前 5 名主要嫌疑人因涉嫌非法经营罪、帮助信息网络犯罪活动罪被批准逮捕，案件仍在进一步侦办。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/133730
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康涅狄格州起诉 Kalshi，称选择性执法凸显预测市场监管分歧
深潮 TechFlow 消息，8 月 27 日，据 Kalshi 诉讼负责人 Jovy Dedaj 披露，康涅狄格州近日对预测市场平台 Kalshi 提起诉讼，要求其立即停止在该州的业务；但该州暂未对其他仍在当地运营的预测市场采取同等措施。Dedaj 认为，此举反映出州层面执法存在不一致性，并非单纯基于消费者保护考量，也凸显预测市场在州级博彩监管与联邦监管框架之间的管辖权争议。
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昨日以太坊现货 ETF 净流入 1.9236 亿美元
深潮 TechFlow 消息，8 月 27 日，据 Trader T（@thepfund）披露的数据，昨日以太坊现货 ETF 净流入 1.9236 亿美元，较 8 月 25 日的 1.798 亿美元继续增加。
其中，贝莱德 ETHA 单日净流入 1.1566 亿美元居首；灰度迷你以太坊 ETF（ETH）净流入 3467 万美元，富达 FETH 净流入 3201 万美元。此外，21Shares TETH、Franklin EZET 及贝莱德质押以太坊 ETF ETHB 分别流入 271 万、94 万和 637 万美元；其余披露产品当日资金流为零。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/133732
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昨日比特币现货 ETF 净流入 2.3212 亿美元
深潮 TechFlow 消息，8 月 27 日，据 Trader T（@thepfund）披露的数据，昨日比特币现货 ETF 净流入 2.3212 亿美元，低于 8 月 25 日的 3.1437 亿美元。
其中，贝莱德 IBIT 净流入 2.0076 亿美元居首，富达 FBTC 与 Bitwise BITB 分别净流入 2559 万美元和 596 万美元；灰度迷你比特币 ETF（BTC）净流入 4683 万美元，但灰度 GBTC 净流出 5039 万美元。Morgan Stanley MSBT 则录得 337 万美元净流入，其余披露产品当日资金流为零。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/133733
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CZ 回应大学生创业：先在好的大公司工作几年，年轻人要培养一技之长
深潮 TechFlow 消息，8 月 27 日，币安创始人 CZ 在香港举行的一场闭门分享会上回应有关大学生创业的提问时强调，创业不要着急，建议年轻人先在好的大公司工作几年，“两年应该是最低的”，以 2 年到 5 年为宜。他以自己在彭博工作的四年为例称，大公司整套的管理体系，是大学生一出校门就创业所接触不到的，对未来创业会很有帮助。
CZ 认为，年轻人一定要着重培养“一技之长”。他称，这是一个全球竞争的世界，“你笼统说编程，全世界有上千万个程序员，你要比所有人都好两倍是不可能的，但如果能做到全世界最好的 1%甚至 0.1%，你得到的收益可能是别人的几倍、几十倍、几百倍。第一名跟第二名的待遇，会非常不一样。”
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摩根大通：将英伟达的目标价从 280 美元上调至 320 美元
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深潮 TechFlow 消息，8 月 27 日，摩根大通：将英伟达 (NVDA.O) 的目标价从 280 美元上调至 320 美元。(金十)
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大摩：谷歌溢价 12%、Meta 折价 30%，互联网巨头估值走向两极
深潮 TechFlow 消息，据潮向研究，摩根士丹利 8月 25 日研报指出，互联网板块上周平均跌 2%，Meta 跌约 7%，亚马逊跌约 2%，谷歌基本持平。亚马逊、谷歌、Meta 当前对应 2026 年预期市盈率分别为 19 倍、17 倍和 17 倍，较历史均值分别折价 36%、溢价 36%和折价 24%。EV/EBITDA 口径下，亚马逊 11.2 倍较 2 年均值折价 12%，谷歌 15.1 倍溢价 8%，Meta8.7 倍折价 30%。大摩维持互联网行业“有吸引力”评级，AI 能力正成为估值分化的核心变量。
板块整体远期 EV/EBITDA 较5 年均值低 9%，但 EV/Sales 较5 年均值高 16%，收入与利润倍数走势背离。以股票薪酬调整为现金支出后，数字媒体真实 EV/EBITDA 平均上升约 36%，电商升 30%，旅行与共享经济升 44%。后续催化剂包括谷歌 Gemini 4 发布、亚马逊 AWS 增速企稳、Meta AI 广告变现进展及利率环境变化。
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深潮 TechFlow 消息，据潮向研究，摩根士丹利 8月 25 日研报指出，互联网板块上周平均跌 2%，Meta 跌约 7%，亚马逊跌约 2%，谷歌基本持平。亚马逊、谷歌、Meta 当前对应 2026 年预期市盈率分别为 19 倍、17 倍和 17 倍，较历史均值分别折价 36%、溢价 36%和折价 24%。EV/EBITDA 口径下，亚马逊 11.2 倍较 2 年均值折价 12%，谷歌 15.1 倍溢价 8%，Meta8.7 倍折价 30%。大摩维持互联网行业“有吸引力”评级，AI 能力正成为估值分化的核心变量。
板块整体远期 EV/EBITDA 较5 年均值低 9%，但 EV/Sales 较5 年均值高 16%，收入与利润倍数走势背离。以股票薪酬调整为现金支出后，数字媒体真实 EV/EBITDA 平均上升约 36%，电商升 30%，旅行与共享经济升 44%。后续催化剂包括谷歌 Gemini 4 发布、亚马逊 AWS 增速企稳、Meta AI 广告变现进展及利率环境变化。
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