Hyperliquid 拟通过 HIP-4 开放结果市场无需许可部署，未来最高支持 50% 手续费分成
深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，Hyperliquid 公告称，HIP-4（结果市场）计划在后续网络升级中支持无需许可部署，首阶段将先上线测试网，随后推广至主网。根据初步方案，部署者需质押 50 万枚 HYPE，若市场定义不清晰、未按模板正确结算，或在结果产生后一周内仍未完成结算，验证者可通过投票对质押进行罚没。部署者初始可创建 100 个结果，后续将通过拍卖机制扩展配额。
Hyperliquid 表示，验证者将通过投票决定可用的结果市场模板，模板规则将存储并执行于链上，部署者可基于模板创建市场并负责定义与结算。未来，HIP-4 部署者可为所部署市场设置最高 50% 的手续费分成，相关功能将在后续版本推出。官方同时强调，目前该设计仍为初步方案，后续将结合社区反馈进行调整。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/128830
深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，Hyperliquid 公告称，HIP-4（结果市场）计划在后续网络升级中支持无需许可部署，首阶段将先上线测试网，随后推广至主网。根据初步方案，部署者需质押 50 万枚 HYPE，若市场定义不清晰、未按模板正确结算，或在结果产生后一周内仍未完成结算，验证者可通过投票对质押进行罚没。部署者初始可创建 100 个结果，后续将通过拍卖机制扩展配额。
Hyperliquid 表示，验证者将通过投票决定可用的结果市场模板，模板规则将存储并执行于链上，部署者可基于模板创建市场并负责定义与结算。未来，HIP-4 部署者可为所部署市场设置最高 50% 的手续费分成，相关功能将在后续版本推出。官方同时强调，目前该设计仍为初步方案，后续将结合社区反馈进行调整。
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中国软件国际：与月之暗面签署 Token 分成及联合创新合作协议
深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，中国软件国际 (00354.HK) 公告，近日，公司已与北京月之暗面科技有限公司正式签署“登月计划”之 Token 分成及联合创新合作协议，是公司面向高专业价值 Token 运营商转型的关键战略举措。(金十)
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/128831
深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，中国软件国际 (00354.HK) 公告，近日，公司已与北京月之暗面科技有限公司正式签署“登月计划”之 Token 分成及联合创新合作协议，是公司面向高专业价值 Token 运营商转型的关键战略举措。(金十)
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USDD x 币安钱包 Strategy 第七期活动已上线提供 80 万美元奖励
深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，据官方消息，去中心化稳定币 USDD 与币安钱包合作的 Strategy 活动第七期已于 7月 19日 8 时（新加坡时间）正式上线，活动将持续至 9月 7日 07:59。本期活动将提供总计 80 万美元等值 USDD 的奖励池，用户通过币安钱包 Strategy 板块存入至少 100 USDT 即可参与，并自动获得瓜分奖励资格。
据悉，当前活动用户无需重新操作，自动参与第七期活动。活动入口：币安钱包 Strategy 页面，更多详情请访问：https://usdd.io。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/128832
深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，据官方消息，去中心化稳定币 USDD 与币安钱包合作的 Strategy 活动第七期已于 7月 19日 8 时（新加坡时间）正式上线，活动将持续至 9月 7日 07:59。本期活动将提供总计 80 万美元等值 USDD 的奖励池，用户通过币安钱包 Strategy 板块存入至少 100 USDT 即可参与，并自动获得瓜分奖励资格。
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韩国 KOSPI 指数日内大跌 5%
深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，据 Bitget 行情数据，韩国 KOSPI 指数日内大跌 5%，现报 6479.20 点。
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深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，据 Bitget 行情数据，韩国 KOSPI 指数日内大跌 5%，现报 6479.20 点。
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Circle 总裁 Heath Tarbert 自去年 6 月以来累计 10 次减持 CRCL，套现约 3077 万美元
深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，据 Circle 提交的 Form 4 文件显示，自 2025 年 6 月首次出售 CRCL 以来，Heath Tarbert 已累计 10 次减持，合计套现约 3077 万美元，期间未进行任何增持操作。
此前报道，Circle 总裁 Heath Tarbert 此前就 CRCL 股价波动表示，公司更关注长期发展，并称若实现构建全栈互联网平台基础设施的目标，长期股价将反映公司价值。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/128834
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高盛：Kimi K3 发布后智谱 MiniMax 暴跌，算力垄断时代面临终结
深潮 TechFlow 消息，据潮向研究，高盛 7月 18 日报告指出，月之暗面发布 Kimi K3 模型，2.8 万亿参数，在 Arena.ai 编程排行榜超越 Claude Fable 5和 GPT-5.6 Sol 登顶，API 定价 2.3 美元/百万 token 创中国模型新高。发布两日后智谱跌 28%、MiniMax 跌16%，纳斯达克 100 指数期货跌超 1.8%，费城半导体指数从高点累跌超 18%。
高盛认为 Kimi K3 标志着一个转折点：一家无法匹配西方最大规模预训练算力的中国实验室，通过架构创新和强化学习迅速缩小了与美国顶尖模型的差距，证明“扩展”不再是唯一的制胜路径。高盛警告“算力扩张时代”可能正在终结，围绕“算力越多越好”建立的 AI 基础设施投资逻辑需要重写。高盛对 MiniMax 维持买入评级，智谱中性。后续关注智谱 GLM、阿里 Qwen、MiniMax M3 Pro 等2-5 万亿参数模型的密集推出。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/128835
深潮 TechFlow 消息，据潮向研究，高盛 7月 18 日报告指出，月之暗面发布 Kimi K3 模型，2.8 万亿参数，在 Arena.ai 编程排行榜超越 Claude Fable 5和 GPT-5.6 Sol 登顶，API 定价 2.3 美元/百万 token 创中国模型新高。发布两日后智谱跌 28%、MiniMax 跌16%，纳斯达克 100 指数期货跌超 1.8%，费城半导体指数从高点累跌超 18%。
高盛认为 Kimi K3 标志着一个转折点：一家无法匹配西方最大规模预训练算力的中国实验室，通过架构创新和强化学习迅速缩小了与美国顶尖模型的差距，证明“扩展”不再是唯一的制胜路径。高盛警告“算力扩张时代”可能正在终结，围绕“算力越多越好”建立的 AI 基础设施投资逻辑需要重写。高盛对 MiniMax 维持买入评级，智谱中性。后续关注智谱 GLM、阿里 Qwen、MiniMax M3 Pro 等2-5 万亿参数模型的密集推出。
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韩股投资亏损大头是韩国国内散户
深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，Fibonacci Asset Management 创始人 Jung In Yun 表示，承担韩股投资亏损的投资者绝大多数是国内的散户，且买家并非只是追逐网络热潮的初学者，其中许多是四十多岁、五十多岁的投资者，对杠杆操作和集中化的科技投资越来越能从容应对。
根据牛津经济研究所的数据，杠杆 ETF 在韩国主题基金中的占比也迅速增长，截至 6 月，25 只最大规模的韩国杠杆 ETF 资产占比已升至约 30%，而 2026 年初这一比例约为 15%。该公司于六月底将韩国股市评级下调至中性，警告称杠杆投资规模已大幅上升，证券公司可能越来越不愿向散户投资者提供信贷。(金十)
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/128836
深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，Fibonacci Asset Management 创始人 Jung In Yun 表示，承担韩股投资亏损的投资者绝大多数是国内的散户，且买家并非只是追逐网络热潮的初学者，其中许多是四十多岁、五十多岁的投资者，对杠杆操作和集中化的科技投资越来越能从容应对。
根据牛津经济研究所的数据，杠杆 ETF 在韩国主题基金中的占比也迅速增长，截至 6 月，25 只最大规模的韩国杠杆 ETF 资产占比已升至约 30%，而 2026 年初这一比例约为 15%。该公司于六月底将韩国股市评级下调至中性，警告称杠杆投资规模已大幅上升，证券公司可能越来越不愿向散户投资者提供信贷。(金十)
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中国软件国际 (00354.HK) 午后涨超 25%
深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，中国软件国际 (00354.HK) 午后涨超 25%。
此前报道，中国软件国际：与月之暗面签署 Token 分成及联合创新合作协议。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/128837
深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，中国软件国际 (00354.HK) 午后涨超 25%。
此前报道，中国软件国际：与月之暗面签署 Token 分成及联合创新合作协议。
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Bitget 推出合约交易排位赛，解锁美网决赛门票及 USDT 奖励
深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，Bitget 推出合约交易排位赛，活动时间为 7 月 20 日 11:00 至 7 月 27 日 11:00（UTC+8）。活动分为新用户个人赛和全体用户个人赛，根据有效合约总交易量进行排名，分别设置对应奖励。
其中，新用户个人赛奖池涵盖美网男单决赛长廊票、Wilson 网球套装及 USDT 奖励等；全体个人赛奖池包括美网男单决赛包厢票、Mouratoglou 学院一周网球训练营及 USDT 奖励等。此外，完成指定美股合约交易量任务，还可获得阶梯 USDT 空投。更多详情可参阅 Bitget 官方平台。
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深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，Bitget 推出合约交易排位赛，活动时间为 7 月 20 日 11:00 至 7 月 27 日 11:00（UTC+8）。活动分为新用户个人赛和全体用户个人赛，根据有效合约总交易量进行排名，分别设置对应奖励。
其中，新用户个人赛奖池涵盖美网男单决赛长廊票、Wilson 网球套装及 USDT 奖励等；全体个人赛奖池包括美网男单决赛包厢票、Mouratoglou 学院一周网球训练营及 USDT 奖励等。此外，完成指定美股合约交易量任务，还可获得阶梯 USDT 空投。更多详情可参阅 Bitget 官方平台。
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1.07 亿美元 BTC 多头减仓止盈，为余仓设置成本线保本止损
深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，据 Hyperinsight 监测显示，此前持有价值 1.07 亿美元 BTC 多单的最大多头已开始减仓止盈，并为剩余仓位挂出贴近建仓成本的保本止损单。
其于过去 1 小时内通过 10 笔限价卖单累计卖出 903.4枚 BTC，成交金额约 5842.4 万美元，成交均价约 64,666.1 美元，实现盈利 55.44 万美元；因期间有过少许加仓，净减仓 668.2 枚。
截至发稿，该巨鲸仍持有 994.2枚 BTC 多单，仓位价值约 6419.5 万美元，建仓均价 64,052 美元，浮盈 51 万美元；清算价下移至 61,604.3 美元。
其已为余下全部多单设置止损单，BTC 跌破 64,050 美元时将触发保本平仓：价格若跌回成本，即锁定已实现的 55.44 万美元利润离场；若延续上行，则继续持盈，该设置整体已偏防守。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/128839
深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，据 Hyperinsight 监测显示，此前持有价值 1.07 亿美元 BTC 多单的最大多头已开始减仓止盈，并为剩余仓位挂出贴近建仓成本的保本止损单。
其于过去 1 小时内通过 10 笔限价卖单累计卖出 903.4枚 BTC，成交金额约 5842.4 万美元，成交均价约 64,666.1 美元，实现盈利 55.44 万美元；因期间有过少许加仓，净减仓 668.2 枚。
截至发稿，该巨鲸仍持有 994.2枚 BTC 多单，仓位价值约 6419.5 万美元，建仓均价 64,052 美元，浮盈 51 万美元；清算价下移至 61,604.3 美元。
其已为余下全部多单设置止损单，BTC 跌破 64,050 美元时将触发保本平仓：价格若跌回成本，即锁定已实现的 55.44 万美元利润离场；若延续上行，则继续持盈，该设置整体已偏防守。
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Aurora 主网已恢复正常出块
深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，据 Aurora 浏览器数据显示，Aurora 主网已恢复正常出块。
此前消息，Aurora 主网或已宕机。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/128840
深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，据 Aurora 浏览器数据显示，Aurora 主网已恢复正常出块。
此前消息，Aurora 主网或已宕机。
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摩根士丹利力挺 SpaceX：目标价翻倍、营收五年增长 17 倍
深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，SpaceX 自大约一个月前上市以来，股价走势如同过山车。尽管 SpaceX 一度飙升至 225 美元，随后又回落至约 125 美元，但负责长期追踪研究 SpaceX 的摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯将对该股的基准目标价设为每股 300 美元。这一目标意味着巨大的上涨空间，是当前股价的两倍有余。但如此雄心勃勃的目标价取决于 SpaceX 远不只是一只太空股。它本质上是在押注一场垂直整合。
摩根士丹利预计，SpaceX 在可预见的未来将以惊人的速度增长。该研究假设，SpaceX 的收入将从 2025 年的 187 亿美元增长到 2030 年的 3190 亿美元，再到 2040 年的 3.3 万亿美元。其中大部分增长来自人工智能领域，摩根士丹利期望 SpaceX 能够为全球互联和 AI 建设轨道基础设施。
马斯克对此表示认同。该公司的 S-1 上市文件中将潜在市场规模定为约 28.5 万亿美元，其中除 2 万亿美元外，其余均与 AI 相关。SpaceX 计划发射一个名为“星脑”（Starmind）的大型 AI 卫星星座，本质上是在轨道上建设数据中心。该公司希望最早于明年利用“星舰”火箭发射其首批 AI 卫星。(金十)
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/128841
深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，SpaceX 自大约一个月前上市以来，股价走势如同过山车。尽管 SpaceX 一度飙升至 225 美元，随后又回落至约 125 美元，但负责长期追踪研究 SpaceX 的摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯将对该股的基准目标价设为每股 300 美元。这一目标意味着巨大的上涨空间，是当前股价的两倍有余。但如此雄心勃勃的目标价取决于 SpaceX 远不只是一只太空股。它本质上是在押注一场垂直整合。
摩根士丹利预计，SpaceX 在可预见的未来将以惊人的速度增长。该研究假设，SpaceX 的收入将从 2025 年的 187 亿美元增长到 2030 年的 3190 亿美元，再到 2040 年的 3.3 万亿美元。其中大部分增长来自人工智能领域，摩根士丹利期望 SpaceX 能够为全球互联和 AI 建设轨道基础设施。
马斯克对此表示认同。该公司的 S-1 上市文件中将潜在市场规模定为约 28.5 万亿美元，其中除 2 万亿美元外，其余均与 AI 相关。SpaceX 计划发射一个名为“星脑”（Starmind）的大型 AI 卫星星座，本质上是在轨道上建设数据中心。该公司希望最早于明年利用“星舰”火箭发射其首批 AI 卫星。(金十)
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Cardano 激活 van Rossem 硬分叉
深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，据 Cointelegraph 报道，Cardano 已于周六完成 van Rossem 硬分叉，将主网升级至版本 11。此次升级预计将降低智能合约执行成本，并为后续 Dijkstra 时代硬分叉及 Ouroboros Leios 扩容升级奠定基础。链上数据显示，网络已在第 644 个 epoch 从协议版本 10 过渡至版本 11。报道指出，这也是 Cardano 历史上首次由治理机制推动的硬分叉。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/128842
深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，据 Cointelegraph 报道，Cardano 已于周六完成 van Rossem 硬分叉，将主网升级至版本 11。此次升级预计将降低智能合约执行成本，并为后续 Dijkstra 时代硬分叉及 Ouroboros Leios 扩容升级奠定基础。链上数据显示，网络已在第 644 个 epoch 从协议版本 10 过渡至版本 11。报道指出，这也是 Cardano 历史上首次由治理机制推动的硬分叉。
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长鑫存储巨鲸挂出 832 万美元卖单，挂单规模超过 CXMT 单日成交额
深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，据 Hyperinsight 监测显示，Hyperliquid上 CXMT 标记价报 6.7274 美元，较前一日下跌约 6.97%，最低下探 6.62 美元，24 小时成交额约 683.7 万美元。CXMT 回落之际，最大空头 0xf292 开头巨鲸仍在上方维持大规模反弹加空挂单。
昨日下午，该地址挂出 100 笔非减仓卖单，价格区间 7.50至 9.00 美元，合计约 100 万份，委托金额约 832.28 万美元，加权挂单价约 8.32 美元。挂单规模已超过 CXMT 过去 24 小时的全部成交额。其中最低一档 7.50 美元较现价高约 11.5%，加权挂单价较现价高约 23.7%。
截至发稿，该地址当前以 1 倍逐仓做空 18.84 万份 CXMT，仓位价值约 126.72 万美元，建仓均价 6.8567 美元，清算价约 12.4847 美元；浮盈约 2.44 万美元，回报率约 1.89%。
若上方卖单悉数成交，其空仓将扩大至约 118.84 万份，为当前规模的 6.3 倍，综合建仓均价预计升至约 8.09 美元，对应名义规模约 961.5 万美元。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/128843
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AI 初创公司 CuspAI 完成近 5 亿美元融资，并宣布成立 AI 材料工厂联盟
深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，据彭博社报道，成立仅两年的英国初创公司 CuspAI 已融资近 5 亿美元，其核心押注是利用人工智能改进半导体生产流程。周一，CuspAI 宣布成立 “AI 材料铸造厂”，该联盟汇集了 48 家以上 科技企业、工业公司和研究机构，成员包括 英伟达、Meta 和现代汽车集团。
该联盟计划整合计算资源与科研能力，开发可帮助研究人员更快、以更低成本发现和设计新材料的软件，应用场景不仅限于芯片制造，也面向其他工业领域。报道指出，全球最紧缺的半导体生产依赖大量能源和稀有矿物，而 CuspAI 希望通过人工智能提升相关材料研发效率。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/128844
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该联盟计划整合计算资源与科研能力，开发可帮助研究人员更快、以更低成本发现和设计新材料的软件，应用场景不仅限于芯片制造，也面向其他工业领域。报道指出，全球最紧缺的半导体生产依赖大量能源和稀有矿物，而 CuspAI 希望通过人工智能提升相关材料研发效率。
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分析师：Kimi K3 虽提升算力效率，高内存需求仍支撑 AI 芯片需求
深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，据分析师 Sunny Bangia 的观点，与 DeepSeek R1在 2025 年推出类似，Kimi K3 的推出也引发了对 AI 算力将低于预期的担忧。然而，这种比较可能忽略了一个重要区别。尽管 Kimi K3 这样的模型旨在更高效地利用算力资源，但它们在运行时仍需要大量内存，这一特性可能持续支撑对 SK 海力士、台积电和英伟达等企业的需求。
Kimi K3 拥有 2.8 万亿个参数，使稀疏率达到了新高。更高的稀疏率意味着在每个任务中被激活的参数数量相对模型总大小更少，从而在每个 token 上实现更高的计算效率。参数只是存储在内存中的一个数字。即使使用低精度数据格式对模型进行压缩，Kimi K3 的参数仍会占用约 1.4 太字节的内存。采用 K3 本身就会产生对高内存硅芯片升级的需求，例如英伟达的 Blackwell GB300。(金十)
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/128845
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Kimi K3 拥有 2.8 万亿个参数，使稀疏率达到了新高。更高的稀疏率意味着在每个任务中被激活的参数数量相对模型总大小更少，从而在每个 token 上实现更高的计算效率。参数只是存储在内存中的一个数字。即使使用低精度数据格式对模型进行压缩，Kimi K3 的参数仍会占用约 1.4 太字节的内存。采用 K3 本身就会产生对高内存硅芯片升级的需求，例如英伟达的 Blackwell GB300。(金十)
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Upbit 24 小时交易量排行：OriginTrail、BTC、XRP 位居前三
深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，据 CoinGecko 数据，过去 24 小时，Upbit 交易量排行前五的代币分别为：
OriginTrail（交易量占比 9.47%，成交额约 4,345.54 万美元）；
BTC（交易量占比 7.63%，成交额约 3,501.97 万美元）；
XRP（交易量占比 6.52%，成交额约 2,989.99 万美元）；
Bonk（交易量占比 5.50%，成交额约 2,523.91 万美元）；
ETH（交易量占比 5.38%，成交额约 2,469.49 万美元）。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/128846
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Bonk（交易量占比 5.50%，成交额约 2,523.91 万美元）；
ETH（交易量占比 5.38%，成交额约 2,469.49 万美元）。
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韩国信用卡行业稳定币联合测试将于 7 月底结束，卡企转向差异化竞争
深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，据韩媒 NATE 报道，韩国信用卡行业围绕韩元稳定币开展的联合技术验证（PoC）将于 7 月底结束，后续不再计划设立新的工作组。此次测试重点验证了韩元稳定币在二维码和 POS 终端等场景下的支付能力，以及将地区货币、消费券和信用卡积分兑换为稳定币的可行性。在支付领域，未来各家卡企将根据自身战略独立推进相关业务：
1、新韩卡和 KB 国民卡均已接入 Solana 网络；
2、BC 卡已完成外国人持有稳定币在韩国商户的支付测试；
3、友利卡计划在旗下 WON Card 应用中集成稳定币支付功能；
4、三星卡选择资本合作路径，联合三星证券和三星 SDS 斥资 6128 亿韩元收购 Upbit 母公司 Dunamu 4%的股份，探索在金融平台“Monimo”中引入数字资产支付功能。
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深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，据韩媒 NATE 报道，韩国信用卡行业围绕韩元稳定币开展的联合技术验证（PoC）将于 7 月底结束，后续不再计划设立新的工作组。此次测试重点验证了韩元稳定币在二维码和 POS 终端等场景下的支付能力，以及将地区货币、消费券和信用卡积分兑换为稳定币的可行性。在支付领域，未来各家卡企将根据自身战略独立推进相关业务：
1、新韩卡和 KB 国民卡均已接入 Solana 网络；
2、BC 卡已完成外国人持有稳定币在韩国商户的支付测试；
3、友利卡计划在旗下 WON Card 应用中集成稳定币支付功能；
4、三星卡选择资本合作路径，联合三星证券和三星 SDS 斥资 6128 亿韩元收购 Upbit 母公司 Dunamu 4%的股份，探索在金融平台“Monimo”中引入数字资产支付功能。
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美银：牛熊指标升至 9.6 极端区间，建议撤退或轮换
深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，据美银证券 7月 17 日资金流报告，美银牛熊指标从 9.4 升至 9.6，进一步深入极端看涨区间，历史上该指标超过 8.0 即为卖出信号。半导体 ETF 年初至今流入 460 亿美元，占 AUM 的31%，过去三周科技基金流入 480 亿美元创纪录。但费城半导体指数已从 6 月高点跌约 20%，资金与价格出现明显背离。
美银认为当前市场已进入“见顶”区间，建议降低股票敞口，撤退或轮换至久期、防御性板块、高股息和美元。报告同时指出投资者极端乐观建立在三个脆弱假设上：经济“不着陆”、美联储不会加息、超大规模企业不会削减 AI 资本支出，三者均可能被打破。美银给出具体观察锚点：科技七巨头指数（MAGS）跌破 65 则撤退，突破 70 才是重新入场的信号。
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深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，据美银证券 7月 17 日资金流报告，美银牛熊指标从 9.4 升至 9.6，进一步深入极端看涨区间，历史上该指标超过 8.0 即为卖出信号。半导体 ETF 年初至今流入 460 亿美元，占 AUM 的31%，过去三周科技基金流入 480 亿美元创纪录。但费城半导体指数已从 6 月高点跌约 20%，资金与价格出现明显背离。
美银认为当前市场已进入“见顶”区间，建议降低股票敞口，撤退或轮换至久期、防御性板块、高股息和美元。报告同时指出投资者极端乐观建立在三个脆弱假设上：经济“不着陆”、美联储不会加息、超大规模企业不会削减 AI 资本支出，三者均可能被打破。美银给出具体观察锚点：科技七巨头指数（MAGS）跌破 65 则撤退，突破 70 才是重新入场的信号。
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BTC 跌破 64,000 美元，24 小时跌幅 1.14%
深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，据 HTX 行情数据显示，BTC 跌破 64,000 美元，现报 63,999.99 美元，24 小时跌幅 1.14%。
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深潮 TechFlow 消息，7 月 20 日，据 HTX 行情数据显示，BTC 跌破 64,000 美元，现报 63,999.99 美元，24 小时跌幅 1.14%。
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