中信证券：xAI 中期增长将主要来自算力租赁与 Cursor
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，中信证券研报称，xAI 是全球 AI 模型产业的重要参与者，也是 SpaceX“航天—连接—AI”战略的重要组成部分。公司依托 Colossus 集群、X 实时数据、Grok 模型及 Cursor 开发者入口，初步形成“算力—数据—模型—应用”闭环。中信证券认为，xAI 当前呈现“基建一线、模型二线”的特征，中期增长将主要来自算力租赁与 Cursor，Grok4.5 模型及应用的商业化潜力仍待验证。当前公司算力基建资本开支达 127 亿美元，但 AI 原生收入不足 5 亿美元，商业化进度与基础设施投入仍存在明显错配。
中信证券认为，公司增长将主要依赖其算力租赁与 Cursor 的增长，其中算力租赁业务订单规模达 800 亿美元，是 xAI 增长的核心动力。当前大模型产业处于技术与商业双重拐点，看好具备订单和交付能力的 AI 基建厂商，以及能够率先兑现用户增长与商业价值的 AI 应用投资机会。后续重点跟踪商业化产品形态、模型厂商竞争格局演变及收入利润增长曲线等。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/128586
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，中信证券研报称，xAI 是全球 AI 模型产业的重要参与者，也是 SpaceX“航天—连接—AI”战略的重要组成部分。公司依托 Colossus 集群、X 实时数据、Grok 模型及 Cursor 开发者入口，初步形成“算力—数据—模型—应用”闭环。中信证券认为，xAI 当前呈现“基建一线、模型二线”的特征，中期增长将主要来自算力租赁与 Cursor，Grok4.5 模型及应用的商业化潜力仍待验证。当前公司算力基建资本开支达 127 亿美元，但 AI 原生收入不足 5 亿美元，商业化进度与基础设施投入仍存在明显错配。
中信证券认为，公司增长将主要依赖其算力租赁与 Cursor 的增长，其中算力租赁业务订单规模达 800 亿美元，是 xAI 增长的核心动力。当前大模型产业处于技术与商业双重拐点，看好具备订单和交付能力的 AI 基建厂商，以及能够率先兑现用户增长与商业价值的 AI 应用投资机会。后续重点跟踪商业化产品形态、模型厂商竞争格局演变及收入利润增长曲线等。
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疑似 a16z 地址单日从 Hyperliquid 撤出 3057 万美元 HYPE 并转入多家交易所
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，据链上分析师余烬（@EmberCN）监测，疑似 a16z 的链上地址在过去一天内从 Hyperliquid 取回 47.15 万枚 HYPE（价值约 3057 万美元），随后将上述代币分批转入 OKX、Bybit、Gate 等中心化交易所。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/128587
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，据链上分析师余烬（@EmberCN）监测，疑似 a16z 的链上地址在过去一天内从 Hyperliquid 取回 47.15 万枚 HYPE（价值约 3057 万美元），随后将上述代币分批转入 OKX、Bybit、Gate 等中心化交易所。
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房地产投资公司 Cardone Capital 通过 7 月现金流增持 10.5 枚比特币
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，据 CoinDesk 报道，房地产投资公司 Cardone Capital 首席执行官 Grant Cardone 表示，Cardone Capital 已通过 7 月现金流增持 10.5 枚比特币，其房地产-比特币混合策略持仓已超 2,700枚 BTC。
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深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，据 CoinDesk 报道，房地产投资公司 Cardone Capital 首席执行官 Grant Cardone 表示，Cardone Capital 已通过 7 月现金流增持 10.5 枚比特币，其房地产-比特币混合策略持仓已超 2,700枚 BTC。
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俄罗斯加密货币刑事责任法案推迟至选后审议，最高可判 7 年有期徒刑
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，据 Bits.media 报道，俄罗斯国家杜马金融市场委员会主席阿纳托利·阿克萨科夫表示，针对非法加密货币交易的刑事责任法案二读、三读将推迟至新一届国家杜马审议。原因在于杜马春季会期将于 7月 27 日结束，8至 9 月为选举休会期，杜马选举投票将于 9月 20 日结束，因此最早将于秋季会期重启审议。该法案已于 7 月初完成一读，对组织非法加密货币流通的行为最高可处 7 年有期徒刑，相关处罚条款拟于 2027年 7月 1 日起正式生效。
按照现行监管框架，俄罗斯公民仅可通过持有俄罗斯央行牌照的机构买卖加密货币，P2P 及场外交易或面临刑事追责。阿克萨科夫否认法案将波及加密货币兑换商及 P2P 用户的担忧，称相关顾虑"毫无根据"。与此同时，俄罗斯政府另一项加强加密货币国家管控的《数字货币与数字权利法》亦遭推迟，原定 7 月、9 月生效的时间表均已落空。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/128589
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，据 Bits.media 报道，俄罗斯国家杜马金融市场委员会主席阿纳托利·阿克萨科夫表示，针对非法加密货币交易的刑事责任法案二读、三读将推迟至新一届国家杜马审议。原因在于杜马春季会期将于 7月 27 日结束，8至 9 月为选举休会期，杜马选举投票将于 9月 20 日结束，因此最早将于秋季会期重启审议。该法案已于 7 月初完成一读，对组织非法加密货币流通的行为最高可处 7 年有期徒刑，相关处罚条款拟于 2027年 7月 1 日起正式生效。
按照现行监管框架，俄罗斯公民仅可通过持有俄罗斯央行牌照的机构买卖加密货币，P2P 及场外交易或面临刑事追责。阿克萨科夫否认法案将波及加密货币兑换商及 P2P 用户的担忧，称相关顾虑"毫无根据"。与此同时，俄罗斯政府另一项加强加密货币国家管控的《数字货币与数字权利法》亦遭推迟，原定 7 月、9 月生效的时间表均已落空。
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📰 7 月 17 日 加密早报
昨日市场动态
💳 Visa 推出稳定币平台，拟向逾 2 亿商户开放稳定币服务
🏛 Injective 向美 SEC 提交过户代理注册申请，推进链上证券发行合规基础设施建设
💰 Fireworks AI 完成 15 亿美元融资，Index Ventures 等领投
👋 1inch 联创 Anton Bukov 宣布离开团队，并启动新项目 Second Tier
🤖 月之暗面 Kimi K3 已经开始向用户提供使用
⚖️ 美国参议院一致通过决议，反对赦免 FTX 创始人 SBF
⛓️ Base 创始人 Jesse Pollak 发文复盘：聚焦全球金融，2026 年主攻交易、支付与 AI 代理
📈 韩国央行三年半来首次加息
💹 台积电第二季度净利润 7,066 亿元新台币，同比增长 77.4%
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⚠️ BTC 杠杆已进入历史极端区间，CryptoQuant 分析师警告「去杠杆是数学必然」
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🏦 Ondo 接入 114 万亿美元 DTCC 托管体系，代币化股票「从合成到实物」 $ONDO 代币迎来新利好？
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🎙 播客笔记｜加密交易员 Taiki Maeda：过去 2 个月一直在买 ZEC，看好 HYPE 和 LIT
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🔐 量子计算还远远无法破解椭圆曲线密码
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俄罗斯国家杜马金融委员会拒绝多项加密货币监管宽松修正案，法案二读推迟至 9 月
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，据 Bits.media 报道，俄罗斯国家杜马金融市场委员会建议拒绝多项针对政府加密货币监管法案的宽松修正案，该法案目前已准备进入二读。被拒修正案主要包括：将非专业投资者通过单一中介机构购买加密货币的年度限额从 30 万卢布提高至 60 万卢布；将可交易加密货币范围扩大至市值超过 1 万亿卢布、日均交易量超 1000 亿卢布的币种（现行草案要求市值不低于 5 万亿卢布、交易量不低于 1 万亿卢布，实际仅允许 BTC、ETH 等极少数币种上市）；允许俄罗斯公民使用非托管加密钱包；取消数字托管机构对每笔交易的强制审查权；以及将法案生效日期推迟至 2027年 1 月。法案现行版本保留了数字托管机构逐笔审查并可冻结交易的权力。该法案于今年 4 月完成一读，原计划 7月 1 日前通过，现已推迟至 9月 1 日，配套刑事责任法案的审议亦不早于 9 月。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/128590
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，据 Bits.media 报道，俄罗斯国家杜马金融市场委员会建议拒绝多项针对政府加密货币监管法案的宽松修正案，该法案目前已准备进入二读。被拒修正案主要包括：将非专业投资者通过单一中介机构购买加密货币的年度限额从 30 万卢布提高至 60 万卢布；将可交易加密货币范围扩大至市值超过 1 万亿卢布、日均交易量超 1000 亿卢布的币种（现行草案要求市值不低于 5 万亿卢布、交易量不低于 1 万亿卢布，实际仅允许 BTC、ETH 等极少数币种上市）；允许俄罗斯公民使用非托管加密钱包；取消数字托管机构对每笔交易的强制审查权；以及将法案生效日期推迟至 2027年 1 月。法案现行版本保留了数字托管机构逐笔审查并可冻结交易的权力。该法案于今年 4 月完成一读，原计划 7月 1 日前通过，现已推迟至 9月 1 日，配套刑事责任法案的审议亦不早于 9 月。
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费城半导体指数单日跌 4.3%正式进入技术性熊市，某巨鲸亏 1040 万美元割肉离场
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，美股 AI 半导体板块再度重挫，费城半导体指数单日下跌 4.3%，较 6 月中旬高点累计回调超 22%，正式步入技术性熊市。与此同时，重仓做多一揽子科技半导体股票的链上地址"asssdfc"（0x51...）已于今日早间清仓止损，过去 30 日账户整体浮亏超 1040 万美元，最终选择割肉离场。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/128591
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，美股 AI 半导体板块再度重挫，费城半导体指数单日下跌 4.3%，较 6 月中旬高点累计回调超 22%，正式步入技术性熊市。与此同时，重仓做多一揽子科技半导体股票的链上地址"asssdfc"（0x51...）已于今日早间清仓止损，过去 30 日账户整体浮亏超 1040 万美元，最终选择割肉离场。
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英国三人冒充警察诈骗逾 400 万英镑加密货币，伦敦警察厅区块链溯源破案
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，据伦敦警察厅（Metropolitan Police）官方公告，三名男子因冒充警察诈骗 8 名受害者逾 400 万英镑加密货币，于 7月 16 日在南华克刑事法院被判刑。三人通过伪造警察网站，以"保护资产安全"为由诱骗受害者转移加密货币，随后通过复杂金融网络洗钱，并将赃款挥霍于豪车、奢侈品及海外度假。
调查显示，其中一名被告年申报收入仅 444 英镑，却长期出入哈罗德、爱马仕、路易威登等高端门店，并在迪拜保险柜中存有约 50 万英镑现金。伦敦警察厅加密货币专案组通过区块链交易记录、通讯数据、加密货币交易所记录等多维度证据还原犯罪网络，最终追回约 100 万英镑受害者资金。
三人量刑如下：Anthony Ikenwe（29 岁）及 Kevin Nwamma（25 岁）均被判处 6 年有期徒刑，Hamza Bashir（23 岁）被判处 3年 9 个月。目前警方仍在追查与该犯罪网络相关的其他涉案人员。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/128592
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，据伦敦警察厅（Metropolitan Police）官方公告，三名男子因冒充警察诈骗 8 名受害者逾 400 万英镑加密货币，于 7月 16 日在南华克刑事法院被判刑。三人通过伪造警察网站，以"保护资产安全"为由诱骗受害者转移加密货币，随后通过复杂金融网络洗钱，并将赃款挥霍于豪车、奢侈品及海外度假。
调查显示，其中一名被告年申报收入仅 444 英镑，却长期出入哈罗德、爱马仕、路易威登等高端门店，并在迪拜保险柜中存有约 50 万英镑现金。伦敦警察厅加密货币专案组通过区块链交易记录、通讯数据、加密货币交易所记录等多维度证据还原犯罪网络，最终追回约 100 万英镑受害者资金。
三人量刑如下：Anthony Ikenwe（29 岁）及 Kevin Nwamma（25 岁）均被判处 6 年有期徒刑，Hamza Bashir（23 岁）被判处 3年 9 个月。目前警方仍在追查与该犯罪网络相关的其他涉案人员。
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「麻吉大哥」ETH 多单逐步减仓至 9600 枚，距清算价仅剩 16 美元价格空间
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，知名链上多头"麻吉老哥"持有的 ETH 多单持续承压，已从最高 16575 枚逐步减仓至 9600 枚（约 1776 万美元），24 小时内账户累计回撤 100.8 万美元，浮盈近乎归零。目前该仓位距清算价仅剩 16 美元价格空间，处于极度危险边缘。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/128593
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，知名链上多头"麻吉老哥"持有的 ETH 多单持续承压，已从最高 16575 枚逐步减仓至 9600 枚（约 1776 万美元），24 小时内账户累计回撤 100.8 万美元，浮盈近乎归零。目前该仓位距清算价仅剩 16 美元价格空间，处于极度危险边缘。
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特朗普媒体集团推出付费数据服务"Truth API"，向交易机构出售特朗普帖子最快访问权
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，特朗普媒体与技术集团（TMTG）于 7月 16 日宣布推出付费数据产品"Truth API"，将以显著快于普通推送通知的速度，向银行及算法交易公司等机构提供 Truth Social 上10 大最具影响力账户（含特朗普本人）的实时帖文推送，计划于 8月 1 日正式上线，目前已有客户完成签约。该产品还将提供全天候覆盖及追溯至 2022 年的历史帖文存档。
TMTG 表示，此举标志着公司首次进军数据授权领域，旨在将特朗普帖文的市场影响力货币化——此前特朗普曾多次通过 Truth Social 发布"解放日"关税及对华贸易限制等重大政策，引发全球市场剧烈波动。
对此，参议院金融委员会资深民主党议员 Ron Wyden 批评称，此举将令特朗普家族从中获益并"让华尔街交易员暴富"。法律专家则表示，科技平台对信息进行分级分发并不违反联邦证券法。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/128594
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，特朗普媒体与技术集团（TMTG）于 7月 16 日宣布推出付费数据产品"Truth API"，将以显著快于普通推送通知的速度，向银行及算法交易公司等机构提供 Truth Social 上10 大最具影响力账户（含特朗普本人）的实时帖文推送，计划于 8月 1 日正式上线，目前已有客户完成签约。该产品还将提供全天候覆盖及追溯至 2022 年的历史帖文存档。
TMTG 表示，此举标志着公司首次进军数据授权领域，旨在将特朗普帖文的市场影响力货币化——此前特朗普曾多次通过 Truth Social 发布"解放日"关税及对华贸易限制等重大政策，引发全球市场剧烈波动。
对此，参议院金融委员会资深民主党议员 Ron Wyden 批评称，此举将令特朗普家族从中获益并"让华尔街交易员暴富"。法律专家则表示，科技平台对信息进行分级分发并不违反联邦证券法。
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港股人工智能股走弱，智谱跌超 12%
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，行情显示，港股人工智能股走弱，智谱跌超 12%，澜起科技 (06809.HK) 跌 3.59%，兆易创新 (03986.HK) 跌 3.50%，剑桥科技 (06166.HK) 跌 3.29%。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/128595
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，行情显示，港股人工智能股走弱，智谱跌超 12%，澜起科技 (06809.HK) 跌 3.59%，兆易创新 (03986.HK) 跌 3.50%，剑桥科技 (06166.HK) 跌 3.29%。
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美国银行：黄金跌势远未结束，恐跌向 3315 美元
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，据财联社报道，美东时间周四，美国银行的技术策略师警告称，黄金今年以来的回调可能仍有较大幅度空间，其走势可能将与 1980 年和 2011 年金价大幅上涨后出现的毁灭性熊市相似。他们提出了一项分阶段买入策略，建议只有当黄金价格跌至 3450至 3250 美元区间时才完成全部配置。
美银分析师在技术研究报告中指出，当前金价已经汇聚了一系列看跌信号，持续下跌的风险越来越大：死亡交叉形态、净多头持仓水平偏高、出现警示性的顶部蜡烛线、TD 序列耗尽信号，以及最近高点处 RSI 指标达到 90——这一水平与 1980 年和 2011 年的金价顶部一致。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/128596
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，据财联社报道，美东时间周四，美国银行的技术策略师警告称，黄金今年以来的回调可能仍有较大幅度空间，其走势可能将与 1980 年和 2011 年金价大幅上涨后出现的毁灭性熊市相似。他们提出了一项分阶段买入策略，建议只有当黄金价格跌至 3450至 3250 美元区间时才完成全部配置。
美银分析师在技术研究报告中指出，当前金价已经汇聚了一系列看跌信号，持续下跌的风险越来越大：死亡交叉形态、净多头持仓水平偏高、出现警示性的顶部蜡烛线、TD 序列耗尽信号，以及最近高点处 RSI 指标达到 90——这一水平与 1980 年和 2011 年的金价顶部一致。
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韩国金融监督院：将跟踪券商融资融券及保证金交易情况，防范散户损失扩大
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，据 EToday 报道，韩国金融监督院（FSS）院长李灿镇昨日主持召开金融形势检查会议，要求金融机构加强市场稳定与前瞻性风险管理。在股市方面，韩国金融监督院宣布将跟踪券商融资融券及保证金交易情况，防范市场波动导致个人投资者损失扩大。李灿镇表示，在韩国股市波动加剧、中东局势持续紧张以及美国进一步加息预期升温的背景下，未来金融市场波动性可能进一步扩大，相关机构需做好充分准备。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/128597
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，据 EToday 报道，韩国金融监督院（FSS）院长李灿镇昨日主持召开金融形势检查会议，要求金融机构加强市场稳定与前瞻性风险管理。在股市方面，韩国金融监督院宣布将跟踪券商融资融券及保证金交易情况，防范市场波动导致个人投资者损失扩大。李灿镇表示，在韩国股市波动加剧、中东局势持续紧张以及美国进一步加息预期升温的背景下，未来金融市场波动性可能进一步扩大，相关机构需做好充分准备。
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现货白银跌破 55 美元，创近 8 个月新低
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，据 Bitget 行情，现货白银向下触及 55 美元/盎司，为去年 11月 28 日以来新低，日内跌 0.91%。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/128598
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，据 Bitget 行情，现货白银向下触及 55 美元/盎司，为去年 11月 28 日以来新低，日内跌 0.91%。
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Bitget 上线酷澎、丰田汽车等 4 只股票永续合约
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，据官方公告，为满足用户多元化投资需求，Bitget 已上线 CPNG（酷澎）、PKX（浦项钢铁）、MUFG（三菱日联金融集团）、TM（丰田汽车） 4 只股票永续合约。
上述合约均以 USDT 结算，最高支持 20 倍杠杆，并支持 7×24 小时交易。更多详情可参阅 Bitget 官方平台。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/128599
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，据官方公告，为满足用户多元化投资需求，Bitget 已上线 CPNG（酷澎）、PKX（浦项钢铁）、MUFG（三菱日联金融集团）、TM（丰田汽车） 4 只股票永续合约。
上述合约均以 USDT 结算，最高支持 20 倍杠杆，并支持 7×24 小时交易。更多详情可参阅 Bitget 官方平台。
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港股南方两倍做多三星电子跌超 20%
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，港股南方两倍做多三星电子 (07747) 跌超 20%，南方两倍做多海力士 (07709) 跌超 18%。(金十)
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/128600
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，港股南方两倍做多三星电子 (07747) 跌超 20%，南方两倍做多海力士 (07709) 跌超 18%。(金十)
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Greeks.live：今日 1.9 万张 BTC和 12.3 万张 ETH 期权到期，名义价值超 14亿美元
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，据 Adam@Greeks.live（@BTC__options）监测，7月 17 日期权交割数据显示，1.9 万张 BTC 期权到期，Put Call Ratio 为0.9，最大痛点 63000 美元，名义价值 12 亿美元；12.3 万张 ETH 期权到期，Put Call Ratio 为1.61，最大痛点 1800 美元，名义价值 2.3 亿美元。
BTC 本周维持 60K 至65K 区间震荡超一个月，行情平静，美股 SpaceX 及存储板块的剧烈波动对币圈影响有限。BTC的 GEX 分布集中在 64K 和70K，ETH的 GEX 分布集中在 1825至 2000，分布较为分散，显示不少交易者开始尝试浅虚值抄底。
值得关注的是，ETH的 Put Call Ratio 连续一个月超过 1 且比例持续走高，看跌持仓维持极高水平，多空博弈明显。与此同时，大宗看涨期权交易出现爆发式增长，单日共计 25766枚 BTC、名义价值 16.5 亿美元的大宗看涨期权成交，其中本月底到期的 70K/72K 买入看涨牛市价差成交近万组，为主要成交标的。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/128601
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，据 Adam@Greeks.live（@BTC__options）监测，7月 17 日期权交割数据显示，1.9 万张 BTC 期权到期，Put Call Ratio 为0.9，最大痛点 63000 美元，名义价值 12 亿美元；12.3 万张 ETH 期权到期，Put Call Ratio 为1.61，最大痛点 1800 美元，名义价值 2.3 亿美元。
BTC 本周维持 60K 至65K 区间震荡超一个月，行情平静，美股 SpaceX 及存储板块的剧烈波动对币圈影响有限。BTC的 GEX 分布集中在 64K 和70K，ETH的 GEX 分布集中在 1825至 2000，分布较为分散，显示不少交易者开始尝试浅虚值抄底。
值得关注的是，ETH的 Put Call Ratio 连续一个月超过 1 且比例持续走高，看跌持仓维持极高水平，多空博弈明显。与此同时，大宗看涨期权交易出现爆发式增长，单日共计 25766枚 BTC、名义价值 16.5 亿美元的大宗看涨期权成交，其中本月底到期的 70K/72K 买入看涨牛市价差成交近万组，为主要成交标的。
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Jefferies：光模块市场 2027 年翻三倍，1.6T 依然缺货 30%
深潮 TechFlow 消息，据杰富瑞 7月 15 日光学专家电话会，光模块市场 2026 年翻倍、2027 年翻三倍，但 1.6T 光模块 2026-2027 年将持续缺货 30%。800G 光模块 2026 年出货约 4000-4200 万只，需求超 4500 万只，缺口约 10%；1.6T 光模块 2026 年出货约 1800 万只，需求约 2600 万只，缺口 30%。上游 DSP 和200G EML 芯片被博通、Marvell、Lumentum、住友电工等美国及日本厂商垄断，中国国产替代尚需时日。磷化铟（InP）是关键环节，全球 70%供应在中国，云南锗业是核心标的。德赛电池 200G EML 预计 2026 年下半年量产，是国产替代的关键节点。杰富瑞认为光模块需求确定，但上游供应格局决定利润分配，InP 供应链和 200G EML 突破进度值得重点关注。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/128602
深潮 TechFlow 消息，据杰富瑞 7月 15 日光学专家电话会，光模块市场 2026 年翻倍、2027 年翻三倍，但 1.6T 光模块 2026-2027 年将持续缺货 30%。800G 光模块 2026 年出货约 4000-4200 万只，需求超 4500 万只，缺口约 10%；1.6T 光模块 2026 年出货约 1800 万只，需求约 2600 万只，缺口 30%。上游 DSP 和200G EML 芯片被博通、Marvell、Lumentum、住友电工等美国及日本厂商垄断，中国国产替代尚需时日。磷化铟（InP）是关键环节，全球 70%供应在中国，云南锗业是核心标的。德赛电池 200G EML 预计 2026 年下半年量产，是国产替代的关键节点。杰富瑞认为光模块需求确定，但上游供应格局决定利润分配，InP 供应链和 200G EML 突破进度值得重点关注。
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某巨鲸两日内从 Coinbase Prime 累计提取 5 万枚 ETH，价值约 9540 万美元
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，一头 ETH 巨鲸持续从 Coinbase Prime 大额提币，继 7月 16 日提取 3 万枚 ETH（约 5766 万美元）并分散至三个新钱包后，7月 17 日再度提取 2 万枚 ETH（约 3770 万美元），两日累计提取总量达 5 万枚 ETH，价值约 9540 万美元。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/128603
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，一头 ETH 巨鲸持续从 Coinbase Prime 大额提币，继 7月 16 日提取 3 万枚 ETH（约 5766 万美元）并分散至三个新钱包后，7月 17 日再度提取 2 万枚 ETH（约 3770 万美元），两日累计提取总量达 5 万枚 ETH，价值约 9540 万美元。
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BIT：比特币A-B-C浪结构基本兑现，熊市或已接近尾声
深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，据BIT《On Target》周度报告，比特币自2026年2月9日由97,000美元急跌至62,900美元，叠加特朗普提名鹰派人士凯文·沃什出任美联储主席、杠杆头寸遭大规模强制平仓，市场流动性收紧压力显著上升。报告指出，此前预判的A-B-C浪走势大体符合预期：A浪低点于2月完成，B浪反弹至82,000美元后，比特币于6月30日再创新低至58,500美元，C浪下跌已然展开。
然而，伊朗冲突爆发推动通胀超预期上行，新任美联储主席首次政策表态即释放明确鹰派信号，两项超预期因素令C浪低点时间节点存在不确定性。报告认为熊市或已接近尾声，但仍需重点关注两大关键变量，将在本期报告中深入分析。
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深潮 TechFlow 消息，7 月 17 日，据BIT《On Target》周度报告，比特币自2026年2月9日由97,000美元急跌至62,900美元，叠加特朗普提名鹰派人士凯文·沃什出任美联储主席、杠杆头寸遭大规模强制平仓，市场流动性收紧压力显著上升。报告指出，此前预判的A-B-C浪走势大体符合预期：A浪低点于2月完成，B浪反弹至82,000美元后，比特币于6月30日再创新低至58,500美元，C浪下跌已然展开。
然而，伊朗冲突爆发推动通胀超预期上行，新任美联储主席首次政策表态即释放明确鹰派信号，两项超预期因素令C浪低点时间节点存在不确定性。报告认为熊市或已接近尾声，但仍需重点关注两大关键变量，将在本期报告中深入分析。
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