加密彩票平台 Megapot 完成 500 万美元融资，由 Dragonfly 领投
深潮 TechFlow 消息，3 月 27 日，据 Fortune 报道，加密彩票平台 Megapot 宣布完成 500 万美元融资，本轮融资由 Dragonfly 领投，Coinbase Ventures、Bankless Ventures 以及 FanDuel、Betfair、MyPrize 的创始人参与跟投。
该平台基于以太坊二层网络 Base 构建，采用稳定币进行全球用户奖金结算，用户可在全球逾 150 个国家购买彩票，每张票价为 1 美元，每日开奖一次。目前平台已产生 19 位大奖得主，最高单次奖金约为 20 万美元。
Megapot 于本周二上线最新版本，通过收取票务手续费实现盈利。本轮融资所得资金将用于拓展更多国家市场。Patrick Lung 表示，传统彩票是其主要竞争对手，Megapot 可提供更高奖池与更优赔率。目前该平台在美国、英国、法国等约 30 个国家暂不可用，团队现有 7 名员工。
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深潮 TechFlow 消息，3 月 27 日，据 Fortune 报道，加密彩票平台 Megapot 宣布完成 500 万美元融资，本轮融资由 Dragonfly 领投，Coinbase Ventures、Bankless Ventures 以及 FanDuel、Betfair、MyPrize 的创始人参与跟投。
该平台基于以太坊二层网络 Base 构建，采用稳定币进行全球用户奖金结算，用户可在全球逾 150 个国家购买彩票，每张票价为 1 美元，每日开奖一次。目前平台已产生 19 位大奖得主，最高单次奖金约为 20 万美元。
Megapot 于本周二上线最新版本，通过收取票务手续费实现盈利。本轮融资所得资金将用于拓展更多国家市场。Patrick Lung 表示，传统彩票是其主要竞争对手，Megapot 可提供更高奖池与更优赔率。目前该平台在美国、英国、法国等约 30 个国家暂不可用，团队现有 7 名员工。
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Polaris 宣布将于 4 月 17 日关闭，用户须在截止日期前完成资产提取
深潮 TechFlow 消息，3 月 27 日，Osmosis 推出的代币门户平台 Polaris 宣布将于 2026 年 4 月 17 日正式关闭。Polaris 官方表示，用户需在关闭日期前完成所有待处理交易，并通过官方提供的资产恢复页面提取剩余资产。
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深潮 TechFlow 消息，3 月 27 日，Osmosis 推出的代币门户平台 Polaris 宣布将于 2026 年 4 月 17 日正式关闭。Polaris 官方表示，用户需在关闭日期前完成所有待处理交易，并通过官方提供的资产恢复页面提取剩余资产。
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现货白银向上触及70美元/盎司，日内涨2.78%
深潮 TechFlow 消息，3 月 27 日，据 Bitget 数据显示，现货白银向上触及70美元/盎司，日内涨2.78%。
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深潮 TechFlow 消息，3 月 27 日，据 Bitget 数据显示，现货白银向上触及70美元/盎司，日内涨2.78%。
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小米罗福莉：今年 token 增长或达 100 倍
深潮 TechFlow 消息，3 月 27 日，据金十数据报道，在 2026 中关村论坛年会“人工智能主题日”AI 开源前沿论坛上，小米 MiMo 大模型负责人罗福莉表示，“更长期的事情是，由于大模型本身在飞速地进步，由于我们有 agent 框架更好的一个加持，我们能看到我们推理需求。我相信在今年，已经发生的事情是，在过去一段时间内，已经近 10 倍的增长。那么今年，整个 token 的增长会不会达到 100 倍？那么其实我们又到了另外一个维度的竞争，这个竞争就是算力，或者说是推理芯片，甚至下到能源。”
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/118190
深潮 TechFlow 消息，3 月 27 日，据金十数据报道，在 2026 中关村论坛年会“人工智能主题日”AI 开源前沿论坛上，小米 MiMo 大模型负责人罗福莉表示，“更长期的事情是，由于大模型本身在飞速地进步，由于我们有 agent 框架更好的一个加持，我们能看到我们推理需求。我相信在今年，已经发生的事情是，在过去一段时间内，已经近 10 倍的增长。那么今年，整个 token 的增长会不会达到 100 倍？那么其实我们又到了另外一个维度的竞争，这个竞争就是算力，或者说是推理芯片，甚至下到能源。”
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Claude Chrome 扩展的 1.0.41 以下版本存在高危漏洞，须及时升级
深潮 TechFlow 消息，3 月 27 日，据 GoPlus 援引 Koi 报告，Anthropic 旗下 Claude Chrome 扩展程序存在一个高危提示词注入漏洞，所有低于 1.0.41 版本的扩展均受影响。
攻击者可通过构造恶意网页，在后台静默加载含跨站脚本（XSS）漏洞的 iframe，并在 a-cdn.claude.ai 子域内执行恶意载荷。由于该子域处于扩展程序的信任白名单内，攻击者可直接向 Claude 扩展下发恶意提示词并自动执行，整个过程无需用户授权或任何点击操作，受害者无感知。
该漏洞可导致攻击者操控 Claude 扩展读取用户 Google Drive 文档、窃取业务访问令牌或导出聊天记录，并可借此接管当前浏览器会话，以受害者身份执行发送邮件等敏感操作。
GoPlus 建议用户立即将 Claude 扩展更新至 1.0.41 或以上版本，同时警惕钓鱼链接。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/118191
深潮 TechFlow 消息，3 月 27 日，据 GoPlus 援引 Koi 报告，Anthropic 旗下 Claude Chrome 扩展程序存在一个高危提示词注入漏洞，所有低于 1.0.41 版本的扩展均受影响。
攻击者可通过构造恶意网页，在后台静默加载含跨站脚本（XSS）漏洞的 iframe，并在 a-cdn.claude.ai 子域内执行恶意载荷。由于该子域处于扩展程序的信任白名单内，攻击者可直接向 Claude 扩展下发恶意提示词并自动执行，整个过程无需用户授权或任何点击操作，受害者无感知。
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日本超长期国债收益率继续走高，日本30年期国债收益率升至3.710%
深潮 TechFlow 消息，3 月 27 日，据金十数据报道，日本超长期国债收益率继续走高，日本30年期国债收益率升至3.710%，日本40年期国债收益率升至3.925%。日本10年期国债收益率升至2.380%，创1月20日以来新高。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/118192
深潮 TechFlow 消息，3 月 27 日，据金十数据报道，日本超长期国债收益率继续走高，日本30年期国债收益率升至3.710%，日本40年期国债收益率升至3.925%。日本10年期国债收益率升至2.380%，创1月20日以来新高。
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某鲸鱼沉寂 6 个月后从币安提取 750 万枚 ASTER，价值约 502 万美元
深潮 TechFlow 消息，3 月 27 日，据链上数据分析平台 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，某鲸鱼地址在沉寂 6 个月后，从币安（Binance）提取了 750 万枚 ASTER 代币，价值约 502 万美元。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/118193
深潮 TechFlow 消息，3 月 27 日，据链上数据分析平台 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，某鲸鱼地址在沉寂 6 个月后，从币安（Binance）提取了 750 万枚 ASTER 代币，价值约 502 万美元。
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分析：伊朗战争可能加剧亚洲私募股权领域十年来最严重的融资困境
深潮 TechFlow 消息，3 月 27 日，据CNBC报道，几位业内人士称，席卷全球市场的伊朗动荡局势引入了新的不确定性因素，有可能削弱刚刚开始复苏的对亚洲私募股权的投资热情。毕马威亚太区资产管理和私募股权业务主管安德鲁·汤普森表示：“我们现在所看到的情况与去年年初的关税形势颇为相似——人们因此会暂停行动、放慢节奏，并选择等待——以避免受到任何突然冲击的影响。”在不确定性加剧的背景下，中东地区的投资基金（全球私募股权领域的主要资金来源）可能也会暂时放缓对外投资的步伐，至少在短期内不会进行大规模的海外投资。汤普森表示：“现在不是进行融资考察的时候。他们现在需要解决更多的问题。”据贝恩公司本周发布的一份报告称，专注于亚洲市场的私募股权公司去年新募集的资金降至近十年来的最低水平，仅达580亿美元，这标志着连续第四年出现资金缩减的局面。（金十数据）
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/118194
深潮 TechFlow 消息，3 月 27 日，据CNBC报道，几位业内人士称，席卷全球市场的伊朗动荡局势引入了新的不确定性因素，有可能削弱刚刚开始复苏的对亚洲私募股权的投资热情。毕马威亚太区资产管理和私募股权业务主管安德鲁·汤普森表示：“我们现在所看到的情况与去年年初的关税形势颇为相似——人们因此会暂停行动、放慢节奏，并选择等待——以避免受到任何突然冲击的影响。”在不确定性加剧的背景下，中东地区的投资基金（全球私募股权领域的主要资金来源）可能也会暂时放缓对外投资的步伐，至少在短期内不会进行大规模的海外投资。汤普森表示：“现在不是进行融资考察的时候。他们现在需要解决更多的问题。”据贝恩公司本周发布的一份报告称，专注于亚洲市场的私募股权公司去年新募集的资金降至近十年来的最低水平，仅达580亿美元，这标志着连续第四年出现资金缩减的局面。（金十数据）
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日本央行：根据最新数据，日本的预估自然利率在-0.9%到+0.5%之间
深潮 TechFlow 消息，3 月 27 日，据金十数据报道，日本央行表示：根据最新数据，日本的预估自然利率在-0.9%到+0.5%之间。鉴于对自然利率估计存在不确定性，有必要全面评估货币宽松程度，同时审慎考察经济活动、物价和金融发展态势。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/118195
深潮 TechFlow 消息，3 月 27 日，据金十数据报道，日本央行表示：根据最新数据，日本的预估自然利率在-0.9%到+0.5%之间。鉴于对自然利率估计存在不确定性，有必要全面评估货币宽松程度，同时审慎考察经济活动、物价和金融发展态势。
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BTTC 跨链桥完成界面升级
深潮 TechFlow 消息，03 月 27 日，据官方消息，BTTC 跨链桥界面已全新升级，新设计充分吸纳用户反馈，交互体验更加流畅。用户通过 BTTC 地址进行资产中转并转移至以太坊时，无需支付额外跨链费用，仅需承担 Gas 费用。整个过程完全去中心化，资产由用户完全掌控，私钥及资产信息不受任何第三方访问。
即刻体验： https://app.bt.io/bridge
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/118196
深潮 TechFlow 消息，03 月 27 日，据官方消息，BTTC 跨链桥界面已全新升级，新设计充分吸纳用户反馈，交互体验更加流畅。用户通过 BTTC 地址进行资产中转并转移至以太坊时，无需支付额外跨链费用，仅需承担 Gas 费用。整个过程完全去中心化，资产由用户完全掌控，私钥及资产信息不受任何第三方访问。
即刻体验： https://app.bt.io/bridge
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法国总统马克龙确认将出席 2026 巴黎区块链周并发表演讲
深潮 TechFlow 消息，3 月 27 日，据 Financefeeds 报道，法国爱丽舍宫于 3 月 26 日正式确认，法国总统马克龙将出席定于 4 月 15 日举行的 2026 巴黎区块链周（Paris Blockchain Week），并在卢浮宫卡鲁塞尔厅发表主旨演讲。
在监管层面，马克龙预计将重点阐述"欧洲数字主权"战略，并力推《加密资产市场法规》（MiCA）的全面落地，以统一的监管框架吸引全球数字资产企业在欧盟范围内合规运营。他还将以 Circle 和 Binance 在 PACTE 法案框架下完成合规落地为例，展示法国的监管路径，并推动以欧元计价的稳定币发展及"数字欧元"项目提速。
在产业层面，马克龙预计将宣布一批面向零知识证明及抗量子密码学领域初创企业的国家激励政策，并呼吁构建基于分布式账本技术的"统一欧洲资本市场"。本次峰会预计吸引逾 1 万名全球决策者出席。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/118197
深潮 TechFlow 消息，3 月 27 日，据 Financefeeds 报道，法国爱丽舍宫于 3 月 26 日正式确认，法国总统马克龙将出席定于 4 月 15 日举行的 2026 巴黎区块链周（Paris Blockchain Week），并在卢浮宫卡鲁塞尔厅发表主旨演讲。
在监管层面，马克龙预计将重点阐述"欧洲数字主权"战略，并力推《加密资产市场法规》（MiCA）的全面落地，以统一的监管框架吸引全球数字资产企业在欧盟范围内合规运营。他还将以 Circle 和 Binance 在 PACTE 法案框架下完成合规落地为例，展示法国的监管路径，并推动以欧元计价的稳定币发展及"数字欧元"项目提速。
在产业层面，马克龙预计将宣布一批面向零知识证明及抗量子密码学领域初创企业的国家激励政策，并呼吁构建基于分布式账本技术的"统一欧洲资本市场"。本次峰会预计吸引逾 1 万名全球决策者出席。
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不丹王国政府再次转移 123.7 枚 BTC 至新地址，价值约 850 万美元
深潮 TechFlow 消息，3 月 27 日，据 Onchain Lens 监测，不丹王国政府再次将 123.7 枚 BTC 转移至新地址，价值约 850 万美元。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/118198
深潮 TechFlow 消息，3 月 27 日，据 Onchain Lens 监测，不丹王国政府再次将 123.7 枚 BTC 转移至新地址，价值约 850 万美元。
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Eric Trump：家族三项加密货币业务累计收入逾 10 亿美元
深潮 TechFlow 消息，3 月 27 日，据 Financefeeds 援引美国总统特朗普之子 Eric Trump 的公开表述，特朗普家族旗下三项加密货币业务累计收入已超 10 亿美元，涵盖 Meme Coin、NFT 及稳定币三类项目。
其中，于 2025 年初发行的 Trump Meme 币贡献收入约 3.5 亿美元，主要来源于代币销售及交易活动，散户参与和投机交易为主要驱动力。NFT 业务方面，该家族于 2022 年至 2024 年间入场并发行共四代特朗普主题 NFT。第三项业务为一个与该家族相关的加密平台 WLFI，包含治理代币及美元支持的稳定币 USD1，已通过代币销售及合作伙伴关系完成大规模融资。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/118199
深潮 TechFlow 消息，3 月 27 日，据 Financefeeds 援引美国总统特朗普之子 Eric Trump 的公开表述，特朗普家族旗下三项加密货币业务累计收入已超 10 亿美元，涵盖 Meme Coin、NFT 及稳定币三类项目。
其中，于 2025 年初发行的 Trump Meme 币贡献收入约 3.5 亿美元，主要来源于代币销售及交易活动，散户参与和投机交易为主要驱动力。NFT 业务方面，该家族于 2022 年至 2024 年间入场并发行共四代特朗普主题 NFT。第三项业务为一个与该家族相关的加密平台 WLFI，包含治理代币及美元支持的稳定币 USD1，已通过代币销售及合作伙伴关系完成大规模融资。
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BTC 与 ETH 期权今日季度交割：名义价值合计逾 151 亿美元的期权到期
深潮 TechFlow 消息，3 月 27 日，据 Greeks.live 宏观分析师 Adam 监测，今日为季度期权交割日，比特币（BTC）与以太坊（ETH）期权大规模到期。
BTC 期权到期数量为 6.8 万张，名义价值约 130 亿美元，最大痛点为 74,000 美元，看跌/看涨比率（PCR）为 0.56；ETH 期权到期数量为 37 万张，名义价值约 21.2 亿美元，最大痛点为 2,250 美元，PCR 同为 0.56。
比特币和以太坊约有约36%的期权到期，本周有大量期权进行了移仓，峰值时有超过超过40%的期权总持仓占比。而且由于是大交割日，call的比例很高，PCR仅有0.56。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/118200
深潮 TechFlow 消息，3 月 27 日，据 Greeks.live 宏观分析师 Adam 监测，今日为季度期权交割日，比特币（BTC）与以太坊（ETH）期权大规模到期。
BTC 期权到期数量为 6.8 万张，名义价值约 130 亿美元，最大痛点为 74,000 美元，看跌/看涨比率（PCR）为 0.56；ETH 期权到期数量为 37 万张，名义价值约 21.2 亿美元，最大痛点为 2,250 美元，PCR 同为 0.56。
比特币和以太坊约有约36%的期权到期，本周有大量期权进行了移仓，峰值时有超过超过40%的期权总持仓占比。而且由于是大交割日，call的比例很高，PCR仅有0.56。
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日本10年期国债收益率升至1999年以来最高水平
深潮 TechFlow 消息，3 月 27 日，据金十数据报道，日本10年期国债收益率升至1999年以来最高水平。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/118201
深潮 TechFlow 消息，3 月 27 日，据金十数据报道，日本10年期国债收益率升至1999年以来最高水平。
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美元指数 DXY 向上触及 100，日内涨 0.06%
深潮 TechFlow 消息，3 月 27 日，据 Bitget 数据显示，美元指数 DXY 向上触及 100，日内涨 0.06%。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/118202
深潮 TechFlow 消息，3 月 27 日，据 Bitget 数据显示，美元指数 DXY 向上触及 100，日内涨 0.06%。
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HTX DeepThink：降息预期失效，加密市场在宏观三重压制下已进入再定价时刻
深潮 TechFlow 消息，03 月 27 日，HTX DeepThink 专栏作者、HTX Research 研究员 Chloe（@ChloeTalk1）分析指出，本轮宏观变量对加密市场的影响，已经从“宽松预期驱动风险偏好”进一步演化为“高利率更久 + 能源冲击 + 流动性收缩”的三重压制框架。Jerome Powell 在最新表态中虽然形式上保留年内一次降息的中位数预测，但核心信号更加明确：在通胀没有出现持续、可信的回落之前，政策不会转向宽松。市场已完成第一轮快速再定价，短端利率维持高位甚至存在上行粘性，意味着此前基于“提前降息”的交易逻辑基本失效。对加密市场而言，这直接削弱了估值锚，导致高beta资产、AI叙事币及无现金流支撑的资产面临更明显的估值压缩压力。
与此同时，中东局势持续扰动能源市场，油价上行重新激活“二次通胀”风险。这一变化的关键不在通胀本身，而在于其对全球流动性的约束：能源价格抬升将挤压居民与机构的风险预算，并延长全球高利率周期，从而对所有风险资产形成系统性压制。在这一框架下，加密市场的核心不再是“风险资产 or 避险资产”的简单分类，而是“流动性优先级”的再排序。BTC在极端情况下仍可能受益于法币信用与主权风险叙事，但在常态环境中，其价格仍高度依赖美元流动性。因此短期更可能呈现“抗跌而非上涨”的结构。
日本方面，Bank of Japan 虽按兵不动，但政策路径依然指向退出超宽松。若日元继续走弱且央行未能提供更明确的紧缩信号，全球套息交易波动可能再次放大。一旦日元融资链条收缩，历史经验表明高波动资产将优先承压，加密市场难以独立于该冲击。当前需重点关注：一是美国通胀与就业数据是否继续强化“higher for longer”；二是日本央行在4月是否释放更清晰的加息路径。如果两者共振，市场将进入“流动性收缩 + 波动放大”的阶段。
从交易结构看，当前市场进入“轻Beta、重结构”的阶段。BTC仍具相对优势，因其兼具流动性与宏观叙事；ETH取决于链上活动与资金流恢复；而大部分山寨资产仍处于估值重定价周期。整体来看，市场已从“流动性驱动上涨”转向“在约束环境中寻找相对收益”，短期主线不是全面做多，而是等待宏观路径明朗后的再定价窗口。
注：本文内容并非投资意见，亦不构成任何投资产品之要约、要约招揽或建议。
https://www.techflowpost.com/zh-CN/newsletter/118203
深潮 TechFlow 消息，03 月 27 日，HTX DeepThink 专栏作者、HTX Research 研究员 Chloe（@ChloeTalk1）分析指出，本轮宏观变量对加密市场的影响，已经从“宽松预期驱动风险偏好”进一步演化为“高利率更久 + 能源冲击 + 流动性收缩”的三重压制框架。Jerome Powell 在最新表态中虽然形式上保留年内一次降息的中位数预测，但核心信号更加明确：在通胀没有出现持续、可信的回落之前，政策不会转向宽松。市场已完成第一轮快速再定价，短端利率维持高位甚至存在上行粘性，意味着此前基于“提前降息”的交易逻辑基本失效。对加密市场而言，这直接削弱了估值锚，导致高beta资产、AI叙事币及无现金流支撑的资产面临更明显的估值压缩压力。
与此同时，中东局势持续扰动能源市场，油价上行重新激活“二次通胀”风险。这一变化的关键不在通胀本身，而在于其对全球流动性的约束：能源价格抬升将挤压居民与机构的风险预算，并延长全球高利率周期，从而对所有风险资产形成系统性压制。在这一框架下，加密市场的核心不再是“风险资产 or 避险资产”的简单分类，而是“流动性优先级”的再排序。BTC在极端情况下仍可能受益于法币信用与主权风险叙事，但在常态环境中，其价格仍高度依赖美元流动性。因此短期更可能呈现“抗跌而非上涨”的结构。
日本方面，Bank of Japan 虽按兵不动，但政策路径依然指向退出超宽松。若日元继续走弱且央行未能提供更明确的紧缩信号，全球套息交易波动可能再次放大。一旦日元融资链条收缩，历史经验表明高波动资产将优先承压，加密市场难以独立于该冲击。当前需重点关注：一是美国通胀与就业数据是否继续强化“higher for longer”；二是日本央行在4月是否释放更清晰的加息路径。如果两者共振，市场将进入“流动性收缩 + 波动放大”的阶段。
从交易结构看，当前市场进入“轻Beta、重结构”的阶段。BTC仍具相对优势，因其兼具流动性与宏观叙事；ETH取决于链上活动与资金流恢复；而大部分山寨资产仍处于估值重定价周期。整体来看，市场已从“流动性驱动上涨”转向“在约束环境中寻找相对收益”，短期主线不是全面做多，而是等待宏观路径明朗后的再定价窗口。
注：本文内容并非投资意见，亦不构成任何投资产品之要约、要约招揽或建议。
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伊朗将把驻有美军的中东酒店视为打击目标
深潮 TechFlow 消息，03 月 27 日，伊朗军方警告称，该地区各地驻有美军士兵的酒店将成为攻击目标。“当所有美军都进入一家酒店时，从我们的角度来看，那家酒店就变成了美国酒店，”伊朗武装部队发言人谢卡奇表示。“难道我们就袖手旁观，任由美国人袭击我们吗？如果我们真的要反击，自然就应该在他们所在的地方进行反击。”周四，伊朗外长阿拉格齐指责美国士兵在海湾合作委员会（GCC）国家利用民众作为“人肉盾牌”。(金十)
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深潮 TechFlow 消息，03 月 27 日，伊朗军方警告称，该地区各地驻有美军士兵的酒店将成为攻击目标。“当所有美军都进入一家酒店时，从我们的角度来看，那家酒店就变成了美国酒店，”伊朗武装部队发言人谢卡奇表示。“难道我们就袖手旁观，任由美国人袭击我们吗？如果我们真的要反击，自然就应该在他们所在的地方进行反击。”周四，伊朗外长阿拉格齐指责美国士兵在海湾合作委员会（GCC）国家利用民众作为“人肉盾牌”。(金十)
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WTI 原油日内涨幅达 2.00%，站上 96 美元/桶
深潮 TechFlow 消息，03 月 27 日，据 Bitget 数据显示，WTI 原油日内涨幅达 2.00%，站上 96 美元/桶。
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深潮 TechFlow 消息，03 月 27 日，据 Bitget 数据显示，WTI 原油日内涨幅达 2.00%，站上 96 美元/桶。
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ECB 工作论文：DeFi 治理高度集中，监管锚点难以确立
深潮 TechFlow 消息，03 月 27 日，欧洲央行（ECB）发布工作论文，对 Aave、MakerDAO、Ampleforth、Uniswap 四个主要 DeFi 协议的治理结构进行深度分析，揭示其去中心化程度存在严重高估。
论文核心发现如下：
一、治理代币持有高度集中。四个协议的前 100 名持有者均掌握超过 80%的代币总量，前 5 名持有者在 Aave和 Uniswap 中占据近半数代币，Ampleforth 集中度更高，前 5 名持有者占比接近 60%。大量代币归属于协议自身地址（如资金库、创始人）或中心化/去中心化交易所，其中 Binance 是持有治理代币最多的中心化交易所。
二、投票权集中于少数委托代理人。顶级投票者多为受委托的代理人，约三分之一身份无法识别，其余可识别者主要为个人、Web3 公司、高校区块链社团及风险投资机构。以 Uniswap 为例，顶级投票者为知名风投机构 a16z，其委托人数量从 100 人增至 125 人。
三、去中心化存在明显"名不副实"问题。论文指出，大多数 DeFi 协议的实际控制权仍集中于少数实体，与其宣称的去中心化存在显著落差，部分协议被认为具有"伪 DeFi"特征。
在监管层面，论文指出，现有公开数据难以有效追溯治理代币持有者及投票者的真实身份，使得以治理代币持有者、开发者或中心化交易所作为监管锚点的方案面临较大挑战。论文建议通过提升代币持有透明度、明确各方治理责任、探索 DAO 专属法律框架等方式，推动 DeFi 监管体系的完善。
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深潮 TechFlow 消息，03 月 27 日，欧洲央行（ECB）发布工作论文，对 Aave、MakerDAO、Ampleforth、Uniswap 四个主要 DeFi 协议的治理结构进行深度分析，揭示其去中心化程度存在严重高估。
论文核心发现如下：
一、治理代币持有高度集中。四个协议的前 100 名持有者均掌握超过 80%的代币总量，前 5 名持有者在 Aave和 Uniswap 中占据近半数代币，Ampleforth 集中度更高，前 5 名持有者占比接近 60%。大量代币归属于协议自身地址（如资金库、创始人）或中心化/去中心化交易所，其中 Binance 是持有治理代币最多的中心化交易所。
二、投票权集中于少数委托代理人。顶级投票者多为受委托的代理人，约三分之一身份无法识别，其余可识别者主要为个人、Web3 公司、高校区块链社团及风险投资机构。以 Uniswap 为例，顶级投票者为知名风投机构 a16z，其委托人数量从 100 人增至 125 人。
三、去中心化存在明显"名不副实"问题。论文指出，大多数 DeFi 协议的实际控制权仍集中于少数实体，与其宣称的去中心化存在显著落差，部分协议被认为具有"伪 DeFi"特征。
在监管层面，论文指出，现有公开数据难以有效追溯治理代币持有者及投票者的真实身份，使得以治理代币持有者、开发者或中心化交易所作为监管锚点的方案面临较大挑战。论文建议通过提升代币持有透明度、明确各方治理责任、探索 DAO 专属法律框架等方式，推动 DeFi 监管体系的完善。
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