LG에너지솔루션

영업이익 2,589억원
컨센서스 영업이익 1,639억원

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
4월8일 IT 주요뉴스

● Unimicron, Nan Ya PCB see Kunshan lockdown slightly affect April revenues(Digitimes)
-쿤산 락다운 연장에 따라 Unimicron, Nan Ya PCB가 쿤산에 운영중인 PCB, 패키징기판 공급에 큰 영향은 없지만 4월 매출에 약간의 영향은 있을 것
-Unimicron은 쿤산에 HDI 보드, FPCB 생산 공장을 운영 중이며 전체 생산능력의 20~25% 차지. Nan Ya 쿤산 팹은 BT기판, PCB 제품 주력 생산, 전체 생산능력의 40% 차지
Link: https://bit.ly/3xcsIor

● IC packaging leadframe, substrate prices to rise in 2Q22(Digitimes)
-OSAT들의 가동률이 소폭 하락했음에도 리드프레임, 패키징기판 가격은 원자재 인상을 반영해 2분기 중 인상 예상. 패키징기판, 리드프레임은 공급 타이트
-리드프레임 업체들은 구리, 니켈 가격 상승에 따라 차량용 전력모듈용 QFP 리드프레임 가격을 2분기부터 5~10% 인상
Link: https://bit.ly/3uZmRjH

● LG이노텍, 구글에 AR 카메라 모듈 공급 추진
-LG이노텍은 구글에 3D 센싱과 카메라 모듈 공급 추진
-구글 AR 부품의 초기 물량은 많지 않을 것
Link: https://bit.ly/3v2rrOf

● 갤S22, GOS 이어 통화불량 이슈?…"업데이트해도 여전"
-갤럭시 S22 시리즈 일부 제품에서 전화 걸고 받기가 되지 않는 '콜 드롭'(통화 누락)과 통화시 잡음 등 통화 불량 현상이 나타남
-이를 해결하기 위한 소프트웨어 업데이트를 배포하고 개선방안을 안내했으나, 고객 불만이 해결되지 않고 있음
Link: https://bit.ly/38BwCx6

[한투증권 조철희/박성홍] KH바텍: 우려는 접고, 기대감을 펴자

● 오해는 풀자, 싱글 힌지라고 싸지 않다
- 최근 언론은 삼성전자가 올해 폴더블폰 신모델에 싱글 힌지(전작은 듀얼)를 채택할 것이라 보도
- 폴더블폰 개발에서 가장 중요한 것은 경량화와 원가절감. 삼성전자의 싱글 힌지 채택은 설계 고도화에 따른 성능 개선 및 경량화가 목적
- 제작 난이도 상승으로 대당 초기 납품 가격은 전작 대비 5% 낮은 수준으로 추정돼 KH바텍에게 미치는 부정적인 영향은 없음
- 올해도 전사 매출액과 영업이익은 전년대비 26.2%, 51.4% 증가하며 가파른 성장을 이어갈 것

● 삼성전자는 올해도 폴더블폰에 집중할 수밖에 없다
- 삼성전자는 GOS 이슈로 S시리즈 흥행에 차질. 따라서 폴더블폰 개발 및 판매에 더욱 집중할 것. 노트 시리즈와 S시리즈의 통합으로 하반기 플래그십폰은 폴더블폰이 유일
- 2022년 글로벌 폴더블폰 추정 출하량은 1,750만대. 삼성전자가 1,500만대(신모델 1,300만대)를 출하할 것으로 전망
- 올해 KH바텍은 삼성전자향 힌지를 1,550만개(수율 고려, 이원화율 5%)를 생산할 것

● 1분기도 양호한 실적, 폴더블폰 출시 전에 사두자
- 1분기 추정 실적은 매출액 599억원, 영업이익 44억원으로 전년대비 각각 53.6%, 528.5% 증가할 것. 비수기임에도 영업이익률은 7.3%로 양호. 힌지 관련 매출액이 전년도 84억원에서 올해 261억원으로 증가하기 때문
- 폴더블폰은 스마트폰 산업에서 유일하게 장기 성장의 방향성이 명확한 분야. 2024년에 애플의 시장 진출이 예상돼 삼성전자 및 중화권 회사들의 시장 선점 노력이 지속될 것
- 폴더블폰 신모델향 힌지 매출이 시작되는 지금이 매수 적기. 목표주가 36,000원(12MF PER 20배)를 유지

리포트: https://bit.ly/3x6FW6m
전기전자/핸드셋/통신장비 텔레그램: https://bit.ly/2SEXAbh

[한투증권 조철희/박성홍] LG에너지솔루션: 서프라이즈의 진수

● 서프라이즈한 1분기, 특별한 일회성 요인도 없었다

- 매출액 4.3조원, 영업이익 2,589억원(영업이익률 6%) 발표. 영업이익이 컨센서스 1,639억원을 크게 상회. 금번 실적발표에서는 매출액과 영업이익 공시. 세부 내용은 월말에 잠정 실적발표로 공개

- 소형전지(원통형) 매출액/영업이익이 시장 기대를 크게 상회했을 것. 매출액 1.6조원, 영업이익 2,042억원(영업이익률 13%)으로 추정. 높아진 원재료 가격은 제품 가격 인상을 통해 OEM에게 전가 중

- 반도체칩 공급 부족 및 지정학적 risk(원재료 조달의 어려움 및 메탈 가격 상승) 등이 1분기 실적에 부담이었음. 그러나 테슬라 1분기 차량 인도량은 전년대비 68% 늘어났음. 설계 및 생산 우위를 통해 기타 자동차 OEM의 실적을 상회하며 LG에너지솔루션의 소형전지 사업부 호실적 견인

- 중대형전지(파우치, ESS 및 전기차)는 자동차 OEM들의 생산 차질로 매출액은 소폭 부진한 것으로 추정(매출액 2.7조원, 영업이익 547억원). 그러나 전지 생산성 개선(수율 안정화 등)이 안정적으로 이뤄지고 있어 소폭의 영업흑자를 기록한 것으로 판단

● 2분기 실적도 시장 기대 상회할 것, 단기 우려 있을 때 사자

- 원재료 가격 상승분의 고객 전가율이 100%는 아님. 따라서 3월 원재료 가격 급등으로 2분기 원가 부담은 소폭 가중됨. 그러나 계절적 매출액 증가 및 생산성 개선 노력을 통해 2분기 실적(매출액 4.7조원, 영업이익 2,330억원)도 컨센서스(매출액 4.7조원, 영업이익 2,068억원)를 상회할 것

- 테슬라 상하이 공장 가동 중단은 단기 우려 요인. 그러나 가동 중단이 길어진다면 난징 공장 소형전지 물량을 테슬라 유럽 공장 등으로 수출할 가능성이 높아 영향 제한적

- 투자의견 매수, 목표주가 57만원(25년 EV/EBITDA 20.6배, CATL 대비 20% 할증) 유지. 미국시장에서 JV 등을 통해 공격적인 고객(GM, 스텔란티스, 혼다 등) 확보 활동 중. 중장기 성장 방향성 명확

리포트: https://bit.ly/3xarE4A
전기전자/2차전지 텔레그램: https://bit.ly/2SEXAbh

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
4월11일 IT 주요뉴스

● Prolonged COVID lockdowns in Shanghai, Kunshan challenging supply chains(Digitimes)
-상해, 쿤산 락다운 장기화로 테크 서플라이 체인들이 원자재/부품 수입과 제품 수출에 어려움 겪는 중
-대부분 부품업체들과 조립업체들의 라인은 가동할 수 있으나 물류 차질이 문제. 락다운이 장기화될 경우 2분기 실적 영향 예상
Link: https://bit.ly/3xdHsDP

● Apple orders for 5G iPhone SE, AirPods stable, sources say(Digitimes)
-대만 애플 서플라이체인 업체들은 아이폰SE3에 대한 오더컷은 없었다 언급
-애플이 애초에 제시한 아이폰SE3 2분기 출하량 추정치가 높지 않았음
Link: https://bit.ly/3uqSbst

● LG전자, 자동차 텔레매틱스 부품 시장서 1위 탈환
-LG전자가 지난해 자동차 통신 부품(텔레매틱스 컨트롤 유닛, TCU) 시장에서 독일 콘티넨탈을 제치고 35.2% 점유율로 1위 탈환
-특히 LG전자는 GM과 폭스바겐에 TCU 공급량을 큰 폭으로 늘리면서 지난해 출하량이 전년 대비 19% 증가한 것으로 분석. 전체 TCU 출하량은 2025년까지 연평균 15% 증가할 전망
Link: https://bit.ly/3urXlob

● "삼성전자, BOE·CSOT서 스마트폰 OLED 650만대 조달 계획"
-미즈호 증권은 삼성전자가 올해 BOE와 CSOT에서 스마트폰 OLED 패널을 각각 350만대와 300만대를 조달할 것이라 전망
-삼성전자는 갤럭시 OLED 패널 조달은 삼성디스플레이 1.49억대(96%), BOE 350만대(2%), CSOT 300만대(2%) 순. 삼성디스플레이의 올해 아이폰 OLED 물량은 1.37억대(+14% YoY)
Link: https://bit.ly/3NY5OY1

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
4월12일 IT 주요뉴스

● 삼성전기, 150도 견디는 파워트레인용 MLCC 개발
-삼성전기가 150℃ 고온에서 견디는 자동차 파워트레인용MLCC 13종을 개발
-글로벌 자동차 부품 고객사에 공급할 계획. 차량용 MLCC 시장에서는 일본 무라타와 TDK가 강자
Link: https://bit.ly/3vfe2me

● Memory module makers cautious about short-term demand prospects(Digitimes)
-Adata, Apacer, Team Group 등 대만 메모리모듈 제조업체들은 단기 수요 전망에 대해 신중
-중국 락다운으로 인한 물류 병목현상이 4월 매출 성장을 제약할 가능성 존재. 산업용 어플리케이션 수요는 좋을 것
Link: https://bit.ly/3jrxMNS

● LG파트너 '마그나', 캐나다에 SK 배터리팩 생산
-LG전자와 자동차부품 합작사를 설립한 마그나가 SK온의 배터리셀 기반 배터리팩을 생산
-캐나다 온타리오주 윈저에 우선 5000평 규모의 배터리팩 공장을 지을 것. 포드 픽업 전기트럭인 'F-150 라이트닝' 전용 부품이어서 생산량은 상당할 것으로 예상
Link: https://bit.ly/3v5kXhK

● Taiwan DDI firms aware of demand uncertainty(Digitimes prime)
-Taiwan-based display driver IC suppliers, many of whom have reported brisk sales results for the first quarter of 2022, are bracing for a challenging second quarter amid demand uncertainty, according to industry sources.

[한투증권 테크팀] 3월 대만 기업 실적: 앞으로가 걱정

● 3월은 괜찮았지만, 세트 수요 둔화 우려 존재
- 3월 대만 IT H/W 업체들의 매출액은 하이엔드 제품 위주의 강세
- TSMC, 패키징기판 업체, Yageo의 전년동월대비 매출액 증가세 지속. 견조한 아이폰 출하량과 삼성 S시리즈 출시 영향
- 커머더티성 MLCC나 LCD 패널업체의 매출액은 상대적으로 부진

● 반도체: 3월 실적은 양호했다
- TSMC의 3월 매출액은 1,710억대만달러(+17% MoM, +33% YoY)로 증가. 애플과 삼성의 1분기 신제품 출시 효과 때문
- 노트북ODM들의 합산 매출액 또한 전년대비 15.6% 증가
- 4월부터는 약세 전환할 것. PC 수요 둔화 및 인플레이션 우려, 중국 락다운으로 노트북ODM들이 상반기 출하량 목표치를 두 자릿수 하향 조정했기 때문

● 전기전자: 패키징기판 호실적 지속, 커머더티 MLCC는 부진
- 주요 패키징기판 회사들의 3월 합산 매출액은 전년대비 37% 증가. 패키징 기술 고도화로 ASP 상승 지속
- 2분기에도 커머더티 MLCC의 가격은 전분기대비 하락할 것으로 예상돼(하이엔드 위주의 일본 회사들의 가격은 flat) MLCC는 사용처별 전망 엇갈림

● 디스플레이: 수요 회복 전에 반등을 논하기는 이르다
- 3월 LCD 패널업체 Innolux의 매출액과 출하대수는 전년동월대비 각각 22%와 28% 감소. 세트 수요 약세 때문
- LCD 판가 하락은 3분기 들어 멈출 전망
- TDDI(터치 기능 포함 Driver IC) 업체 FocalTech의 3월 매출액은 전년동월대비 17% 감소
- Novatek, Parade 등의 부품 업체들의 1분기 매출액은 견조하지만, 2분기 대형 LCD용 제품의 수급 완화와 가격 하락 예상

*리포트: https://bit.ly/3O3DpzS
*전기전자/2차전지 텔레그램: https://bit.ly/2SEXAbh

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
4월13일 IT 주요뉴스

● Apple confirms made-in-India iPhone 13(Digitimes)
-위스트론, 폭스콘은 인도에서 아이폰13 제조. 중국이 아이폰 생산량의 95.3% 차지, 인도 생산 점유율은 2021년 3.1%에서 올해 5~7% 예상
-애플은 아이폰 생산량의 20%를 중국에서 인도로 옮길 계획
Link: https://bit.ly/3JBekZu

● 반도체·부품 가격 또 오른다...가전·모바일 업계 바짝 긴장
-2021년 MCU ASP는 0.64달러(+10% YoY) 기록. 올해 ASP는 0.68달러까지 증가할 전망
-MCU뿐만 아니라 PMIC, DDI 등도 올해 가격 인상 전망. 반도체 공급 부족은 올 하반기까지 이어질 것
Link: https://bit.ly/3O2gzJ3

● 中비보, 'X 폴드' 공개... 삼성 '카메라·폴더블 패널'로 완성도↑
-폴더블 디스플레이와 후면 메인 카메라 이미지 센서 등에 삼성 부품을 적극 채택
-비보 X 폴드에 적용된 힌지는 원가만 1,200위안(약 23만원) 이상
Link: https://bit.ly/3uAVOwd

● Robust ABF substrate demand for datacenter apps to buoy suppliers profitability(Digitimes prime)
-Robust ABF substrate demand for datacenter applications will boost profits at Taiwan-based suppliers including Unimicron Technology, Nan Ya PCB and Kinsus Interconnect Technology in 2022, according to industry sources.

● Kunshan lockdown unlikely to be lifted as scheduled(Digitimes prime)
-The COVID lockdown in Kunshan of China's Jiangsu province is highly unlikely to be lifted as scheduled today (April 12). Instead, the local authorities will start easing lockdown in some areas, according to industry sources.

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
4월14일 IT 주요뉴스

● Kunshan lockdown extension worries IT makers(Digitimes)
-쿤산 락다운은 당초 예상대로 4/12에 해제되지 않음. 도시내 지역별로 다른 봉쇄 전략 시행할 것
-락다운은 4/19까지 연장됐고 규제가 그 이상 확대될지는 지켜봐야 함
Link: https://bit.ly/3E9LLkY

● ABF substrate makers thriving on brisk demand for datacenter applications(Digitimes)
-데이터센터용 ABF 기판 수요 강세로 Unimicron, Nan Ya PCB, Kinsus 등 업체들의 매출, 이익 확대될 것
-인텔, AMD, 엔비디아는 ABF 기판 공급업체와 수주 계약을 이어가고 있고, 노트북 CPU 등에서도 수요 강세 지속
Link: https://bit.ly/3EjDBXd

● Suppliers see Apple slow down orders for MacBooks(Digitimes prime)
-Lockdown extensions in Kunshan and Shanghai, China have prompted Apple to slow down its orders for MacBooks since the second quarter, but the orders will be postponed for delivery later in 2022, according to suppliers engaged in the supply chain.

● 올해 VR 패널 출하량 1580만대...메타가 80% 차지
-DSCC는 올해 VR 패널 출하량을 1,580만대, 이 중 메타가 80%를 차지할 것으로 전망. 애플은 VR 해드셋에 SiOLED 패널 채택 예상
-트렌드포스는 올해 AR·VR 기기의 출하량은 1,419만대를 기록하며 전년대비 43.9% 증가 전망
Link: https://bit.ly/3OlruO6

● LG엔솔, 전고체 배터리 '투트랙'…2026년 고분자계 '먼저'
-LG에너지솔루션은 고분자계 전고체 배터리를 2026년에 출시한 뒤 2030년 황화물계 출시 예상
-황화물계는 이온전도도가 높지만 기술장벽, 단가 등의 상용화에 허들이 많아 시간 걸릴 전망
Link: https://bit.ly/37Kar7p

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
4월15일 IT 주요뉴스

● MacBook delivery to Apple slowing down amid COVID restrictions(Digitimes)
-쿤산, 상하이 락다운 연장은 2분기 애플 맥북 출하량에 영향 미칠 것. 2분기 출하량은 20-30% 감소할 것으로 예상
-오더컷이 있었던 것은 아니고 출하 시점 연기
Link: https://bit.ly/3jDwY8u

● 中 쿤산 봉쇄 19일까지 연장...PC 완제품·부품 수급 차질 '직격탄'
-콴타(Quanta)가 조립을 전담하는 M1프로 탑재 맥북프로 14,16형은 중국 봉쇄 이후 수령 가능 시간이 3주에서 5주까지 지연
-대만 PCB 업체가 생산하는 완제품의 60% 이상이 중국에서 생산되며 대부분의 공장이 봉쇄 조치 영향을 받은 중국 동부, 남부 지역에 집중. 쿤산 봉쇄는 악영향을 끼칠 것
Link: https://bit.ly/37llrZ5

● 자화전자-LG이노텍, 애플 아이폰 폴디드줌 공급망 구성 유력
-애플 아이폰의 첫번째 폴디드줌 공급망은 자화전자 OIS 액추에이터와 LG이노텍의 카메라모듈로 구성될 것으로 전망
-애플의 내년 아이폰 신제품의 폴디드줌 적용 여부가 확정되려면 내년 초는 돼야 할 것
Link: https://bit.ly/3jDSg5Z

● Largan to complete new plant construction in mid-2023(Digitimes prime)
-Smartphone lens module specialist Largan Precision is scheduled to complete the construction of a new plant in the middle of 2023, and expects to start operating the facility in the second half of the year.

● Jih Lin to see automotive leadframe sales boost by 2023(Digitimes prime)
-Taiwan-based leadframe maker Jih Lin Technology expects sales of its automotive-grade products to climb as a proportion of company revenue to over 50% by 2023.

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
4월18일 IT 주요뉴스

● 테슬라, 고비 넘기나… 中 상하이 공장, 오는 18일 가동 재개 예상
-테슬라는 지난 3월28일부터 상하이 시 당국의 코로나19 방역 일환으로 공장 조업이 현재까지 3주 동안 중단. 이르면 오는 18일 정상 가동에 들어갈 예정
-이 기간 동안 테슬라는 약 5만대의 생산 차질을 빚은 것으로 추산
Link: https://bit.ly/3M9OBt4

● Jih Lin revenue ratio for automotive leadframes to exceed 50% by 2023(Digitimes)
-리드프레임 업체 Lih Lin은 차량용 리드프레임 매출 비중이 2023년까지 50%로 올라갈 것으로 전망. 올해도 출하량/수익성이 분기별로 증가할 것
-실리콘 기반 IGBT 모듈이나 SiC 파워 모듈용 리드프레임 공급에 전념 중, IDM들은 2022~2023년 가시성을 명확히 제시
Link: https://bit.ly/3OizeA9

● Largan to complete new plant in mid-2023(Digitimes)
-Largan은 2023년 중반에 신규 공장 완공, 하반기 가동 예정
-VR용 렌즈는 올 연말부터 소량 생산에 들어갈 것
Link: https://bit.ly/3KSUZo2

● 갤럭시S22, ‘GOS’ 논란에도 각종 지원 덕분에 흥행
-‘갤럭시S22’ 시리즈가 출시 6주 만에 국내 판매량 100만대 기록. S22 시리즈의 글로벌 첫 달 판매량은 137만대
-역대 갤럭시S 시리즈를 통틀어 2017년 ‘갤럭시S8’의 37일과 2011년 ‘갤럭시S2’의 40일에 이어 세 번째로 빠른 속도
Link: https://bit.ly/37sMce5

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
4월19일 IT 주요뉴스

● 中상하이, 자동차·반도체 등 666개 기업 조업 재개
-상하이는 자동차, 반도체, 바이오의약 등 중점 산업 666개 기업의 순차적 조업 재개 선언
-테슬라, SAIC, 상하이폭스바겐, 상하이 GM 등 기업들이 포함되어 공급망 회복 가능성
Link: https://bit.ly/3MhyOIr

● Assemblers, component makers to see April sales hit by Kunshan lockdown(Digitimes prime)
-Component makers and device assemblers expect their April sales to be affected negatively by the ongoing COVID lockdown in Kunshan of China's Jiangsu province.

● IC design houses see more cutbacks in orders from China phone brands(Digitimes prime)
-China's brand handset vendors have cut back further chip orders for the second quarter, casting a shadow over the demand prospects for the second half of this year, according to sources at Taiwan-based IC design houses.

● LG엔솔, 印尼서 11조원대 전기차 벨류체인 구축
-LG컨소시엄은 광물, 제정련, 전구체, 양극재, 셀생산에 이르는 완결형 밸류체인을 인도네시아에 구축 위한 대규모 프로젝트 추진
-인도네시아는 배터리 핵심소재인 니켈 매장량, 채굴량 모두 세계 1위. LG컨소시엄은 LG에너지솔루션과 LG화학, LX인터내셔널, 포스코, 화유 등으로 구성
Link: https://bit.ly/3JRnelR

● 아이폰14 도면 유출…"아이폰14프로 카메라, 눈에 띄네"
-공개된 이미지에서 아이폰14 프로와 아이폰14 프로 맥스 모델의 후면 카메라 모듈이 큼. 4800만화소 카메라로 교체 예정으로, 크기가 커지고 두께도 두꺼워질 예정
-교체되는 카메라 센서는 이전 센서보다 최대 35% 더 크며 그 위에 놓일 7P 렌즈의 높이도 5~10% 증가할 수 있음
Link: https://bit.ly/3uSg6Bm

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
4월20일 IT 주요뉴스

● 中 봉쇄 韓 불똥…삼성전자·LG전자, 생산망 '혼란'
-삼성전자는 시안에 반도체 생산라인을 톈진, 쑤저우에 TV 및 생활가전 공장을 두고 있음. LG전자 생활가전 생산기지는 난징과 톈진, 칭다오, 타이저우에 위치
-현재까지 가동이 중단된 공장은 없지만 부품 협력사 생산 중지 및 물류 이송 장애 등으로 간접적인 영향 받는 중. 사태가 장기화될 경우 악영향 예상
Link: https://bit.ly/3vxEvLR

● Makers actively bracing for upcoming Kunshan lockdown removal(Digitimes)
-쿤산에 위치한 부품업체, 조립업체는 생산 재개를 위한 준비 중. 공장 사이트내 감염자가 없는 업체는 재가동 신청 가능
-쿤산 락다운이 해제될 경우 4월 손실을 메우기 위해 5~6월 생산/출하를 위해 노력할 것. 일부 업체들은 생산 재개 초기 가동률이 50% 정도에 불과할 것을 우려
Link: https://bit.ly/36vW0Um

● IC design houses see more order cutbacks from China phone brands(Digitimes)
-샤오미 등 중화권 스마트폰 업체들은 2분기 반도체 주문을 추가로 줄임
-미디어텍은 한달전부터 AP 수요 하향 조정 시작
Link: https://bit.ly/37yJxj3

● Lithium battery price rally to end amid China's zero-COVID policy(Digitimes)
-상해 전기차 제조업체들이 생산을 중단하면서 탄산리튬 가격 랠리는 주춤할 것
-배터리 제조업체들이 높은 재고로 인해 생산을 감소시키면서 수요 불확실. 탄산리튬 가격은 톤당 50~51만위안으로 유지될 것
Link: https://bit.ly/394tha7

● "애플, 애플TV+페이스타임 카메라 갖춘 신형 홈팟 개발 중"
-블룸버그에 따르면 애플은 스마트 스피커인 홈팟과 애플TV, 페이스타임 카메라를 결합한 신제품 개발 중
-초기 개발 단계에 있어 애플이 향후 제품을 출시하지 않거나 주요 기능을 바꿀 수 있음

[한투증권 김진우/조철희/이동연] 전기차: 만들까 맡길까 - 전기차 생산 In-depth report

"The factory is the product"

공장으로 경쟁하는 시대가 왔습니다. 대상은 전기차 공장입니다. 다들 전기차 판매 목표를 지르기 바쁜데 반해 어떻게 만들지에 대해서는 말을 아끼고 있습니다. 자동차 생산 기술이 100년만에 바뀌고 있는데 어떤 방법이 전기차를 만드는 최선의 방법인지 아직 확신이 안 서고 결정이 안된 부분이 많아서 입니다. 기다리기에는 전기차 생산 역량이 당장 주가에 미치는 영향이 너무 큽니다.

이번 보고서에서는 전기차로 오면서 생산 공정이 어떻게 바뀌는지 검토하고, 업체별로 어떤 생산 전략을 택하고 있으며, 전략별 장단점과 수혜주에 대해서 다뤘습니다. 각자의 방식으로 전기차 시장에 뛰어든 23개 글로벌 기업을 분석 했습니다. 어떤 방식이 정답인지는 아직 모릅니다. 그러나 어느 업체가 어떤 전기차 생산 전략을 택했는지는 알고 있어야 하는 시점입니다.

* 보고서 원문: https://bit.ly/3OzZUwG
* 전기전자/2차전지 텔레그램: https://bit.ly/2SEXAbh

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
4월21일 IT 주요뉴스

● 삼성전기, 애플 M2용 FC-BGA 개발 유력...연내 공급 가능
-삼성전기는 애플이 자체 개발한 PC용 프로세서 M2 개발 프로젝트에 참여. 애플은 M2를 탑재한 맥PC를 최소 9개 이상 개발 중
-애플은 일본 이비덴, 대만 유니마이크론 등 소수 기업으로부터 FC-BGA를 공급 받고 있음
Link: https://bit.ly/3jXzFC9

● LG마그나, 멕시코에 '전기차 부품공장' 짓는다...GM 고객사 확보
-LG마그나는 연면적 2.5만m2 규모의 생산공장을 2023년까지 구축할 계획. 이곳에서는 GM의 차세대 전기차에 탑재할 구동모터, 인버터 등 핵심부품을 생산
-북미지역에 최초로 구축하는 생산거점을 기반으로 LG전자와 마그나는 전장사업 협력을 강화해 나갈 것
Link: https://bit.ly/3jVwjzF

● ‘갤S22’·‘갤A’ 선전에…삼성폰, 올 1분기 글로벌 1위
-삼성전자는 올 1분기 글로벌 스마트폰 시장에서 점유율(출하량 기준) 24%를 기록하며 1위 기록(+2%p YoY, +5%p QoQ)
-올 1분기 글로벌 스마트폰 시장은 침체된 경기 상황과 계절적 수요 부진으로 인해 전년 동기대비 11% 감소
Link: https://bit.ly/3K6ASS5

● 트렌드포스 "2년뒤 값싼 LFP배터리가 삼원계 추월할 것"
-트렌드포스는 배터리 원자재 가격 상승에 따라 중국이 주도하는 LFP 배터리가 2024년부터 리튬이온 삼원계(NCM·NCA·NCMA) 배터리를 추월, 전체 시장 60%를 차지할 것으로 전망
-최근 원자재 가격 상승과 LFP의 설계 기술 고도화로 에너지밀도가 삼원계 80% 이상까지 향상되면서 최근 완성차 업계의 LFP 선호도가 더욱 높아질 것
Link: https://bit.ly/37wkMEh

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
4월22일 IT 주요뉴스

● China lockdown disrupting PCB shipments(Digitimes prime)
-COVID lockdowns in Kunshan and other Chinese cities where high-tech manufacturing hubs are located are impacting local businesses, including PCB makers which are seeing their production and deliveries disrupted, according to industry sources.

● Non-foundry IC segments gaining weight in HPC era, says DIGITIMES Research(Digitimes)
-HPC 시대의 칩 퍼포먼스는 더 이상 웨이퍼 제조단계로만 결정되는 것이 아니며 어드밴스드 패키징, 하이엔드 패키징기판 등이 중요한 역할할 것
-인텔은 자체 개발한 패키징 솔루션 뿐만 아니라 협력업체와 개발한 하이엔드 ABF 기판을 통해 HPC 프로세서 성능 높임
Link: https://bit.ly/3rKQfto

● TSMC fan-out packaging to attract orders for Android smartphone SoCs(Digitimes)
-TSMC InFO_PoP 패키징은 올해 2022년 아이폰 A16에 7세대 기술 적용
-TSMC는 퀄컴, 미디어텍 등 주요 안드로이드 스마트폰 AP 업체들로부터도 2024년까지 InFO_PoP 오더 받을 것
Link: https://bit.ly/398VwV7

● Kunshan lockdown likely to be extended until May(Digitimes prime)
-The COVID lockdown in the eastern Chinese city of Kunshan is unlikely to be lifted as scheduled and may be extended until May, according to industry sources.

● BOE, 다음달까지 아이폰 OLED 생산차질...칩 부족
-BOE는 DDI 부족으로 지난 2월부터 아이폰 OLED 생산량 급감
-BOE는 올해 아이폰 OLED를 3000만대 출하하는 것도 쉽지 않아 보임
Link: https://bit.ly/3xPQzuN

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
4월25일 IT 주요뉴스

● China lockdowns disrupting PCB shipments(Digitimes)
-Unimicron, Career는 쿤산공장 생산을 다시 중단 중. 폐쇄 루프 관리를 채택한 쿤산 내 PCB 업체들의 생산은 크게 제약 받지 않음
-방역 조치가 강화됨에 따라 원자재 수입과 해외로 제품 출하에 어려움 겪는 중
Link: https://bit.ly/397G23v

● "FC-BGA 내년 물량 마감 임박"…韓 반도체 기판 업계 '활짝'
-FC-BGA 시장은 전년대비 39% 성장. 올해는 작년보다 25% 확대될 예정
-올해 물량은 이미 예약이 끝났고 내년 몫까지 거의 마감. 엔드유저가 직접 기판을 구하러 다니는 상황
Link: https://bit.ly/3MreO6n

● 스마트폰용 반도체 가격 최대 20% 오른다
-5G AP 5~10%, 4G AP 10% 이상, PMIC 15~20%, DDIC/TDDI 5~10%, CIS 1200~4800만화소 최대 5%, RFIC 5% 이상 각각 인상될 전망
-올 3분기 또는 4분기 초반에는 스마트폰용 칩 공급이 완화될 것
Link: https://bit.ly/3LbGTyr

● 애플, 2분기 아이폰13프로·맥스 1000만대 증산계획
-애플은 지난해 출시한 아이폰13 시리즈 프로 라인업 생산계획을 올 2분기에 1000만대 더 늘림
-프로 약 700만대, 프로맥스 약 300만대 증산
Link: https://bit.ly/3Moqirm

● 폭스바겐 노리는 SK온, 각형 배터리 파일럿 라인 구축
-SK온이 연내 각형 배터리 파일럿 생산 라인 구축. 사실상 각형 배터리 사업 진출을 본격화한 것
-SK온이 각형 배터리 개발을 마무리하고 양산성이 충분하다고 판단되면 2024년부터 참여 가능
Link: https://bit.ly/3k5TAii

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
4월26일 IT 주요뉴스

● Foxconn says production unaffected by tightening COVID curbs in Zhengzhou(Digitimes prime)
-With Zhengzhou being among the Chinese cities put under static management against COVID-19, Foxconn Technology has reiterated production at its factory site locally Zhengzhou remains normal.

● ABF substrate suppliers to see additional output boost sales over next 3 years(Digitimes prime)
-Taiwan-based ABF substrate suppliers including Unimicron Technology, Nan Ya PCB and Kinsus Interconnect Technology are expected to have their additional output boost revenue over the next three years, according to industry sources.

● 애플 뚫은 中 OLED, 아이폰14에 5000만대 탑재 전망
-BOE는 이달 초 애플과 아이폰14용 OLED 공급 계약을 체결, 오는 6월부터 OLED 패널 공급 시작
-아이폰14 일반 모델에 6.1인치 LTPS TFT OLED 공급. 공급 규모는 최대 5천만대에 달할 것으로 예상
Link: https://bit.ly/3rMKACP

● PC shipments could drop more than 10% in 2022(Digitimes)
-크롬북 수요가 급감하면서 글로벌 PC 출하량은 올해 최소 10% 감소할 전망
-중국내 PC 서플라이 체인은 러시아-우크라이나 전쟁과 락다운 영향 받는 중
Link: https://bit.ly/3vKobaI

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
4월27일 IT 주요뉴스

● ABF substrate makers to see new capacity boost biz results in next 3 years(Digitimes)
-Unimicron, Nan Ya PCB, Kinsus 등 대만 ABF 기판 공급업체들은 향후 3년간 Capa 증설 및 가동할 예정
-2.5D 패키징, 인텔 EMIB 패키징을 위해서는 기존 기판 보다 2~2.5배 큰 기판 면적이 필요하며 이는 수율에도 영향 미칠 것
Link: https://bit.ly/3xUIXa5

● Foxconn says production unaffected by tightening COVID curbs in Zhengzhou(Digitimes)
-정저우 폭스콘 공장 생산은 정상 상태 유지 중
-쿤산 공장은 중단된 상태이나 백업 공장을 통한 생산과, 재고가 충분하기 때문에 영향은 제한적일 것
Link: https://bit.ly/3vjUz55

● Yageo posts over 30% profit surge in 1Q22(Digitimes prime)
-Yageo saw its net profits climb 31.8% sequentially in the first quarter of 2022. Market sources expect the passive component vendor to post a single-digit sequential increase in second-quarter revenue, thanks to stable growth in demand for its midrange and high-end products.

● 삼성SDI, 전동공구용 배터리 '나홀로 질주' 왜?
-지난해 전동공구용 리튬이온 원통형 전지 판매량은 25.5억개(+26.2% YoY)
-삼성SDI가 판매량 1위를 차지(점유율 40% 수준). 삼성SDI는 보쉬와 TTi·스탠리 블랙앤데커·마키타 등 세계 4대 전동공구 업체에 약 10년 동안 원통형 전지를 공급 중
Link: https://bit.ly/3kflush

● 삼성전자, 스마트폰 JDM 물량 7000만대로 늘린다
-삼성전자가 중국 업체에 스마트폰 생산을 맡기는 JDM 물량을 당초 계획보다 2000만대 많은 7000만대로 늘림
-갤럭시A04와 A04s를 자체 생산하려 했으나 JDM으로 전환
Link: https://bit.ly/3kcWe5V