[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
3월17일 IT 주요뉴스

● COVID lockdowns in China may affect shipments of new Apple devices(Digitimes)
-Foxconn은 Shenzhen에서 아이폰, 아이패드, 맥 등을 생산하고 있으며 Foxconn 전체 생산량의 20% 가량 차지
-아이폰 출하량에 미치는 영향은 3% 미만으로 추정. 다른 생산 site로의 백업 시스템도 구축해뒀고, 아이폰 SE3 초기 재고가 유통점에 있기 때문
Link: https://bit.ly/3u6JfXR

● 장덕현 삼성전기 사장 "FC-BGA 생산능력 확대 검토"
-삼성전기는 고객사와 FC-BGA 생산능력 확대를 협의 중. FC-BGA 생산능력 확대 지속 검토
-현재 고객사와 논의 중인 생산능력 확대 관련 내용은 곧 공유 가능할 것
Link: https://bit.ly/3qdTYid

● 하반기 폴더블폰 시동거는 삼성…목표치 상향 유력
-DSCC는 올해 Z플립4 패널 출하량을 870만개로 전망. 작년 Z플립3 패널 출하량 510만개 대비 360만개 증가
-Z폴드4 출하는 4월 중 시작될 것으로 예상
Link: https://bit.ly/3idX29H

● 테슬라 전기차 핵심기지 中 상하이 공장, 2일간 생산중단 조치…장기화땐 큰 타격
-테슬라 상하이 테슬라 공장 관련 공급업체 및 테슬라 직원들은 16~17일 이틀간 생산 중단 통보를 받음
-테슬라는 상하이 공장을 통해 수출용 3만3315대를 포함해 2월에 총 5만6515대의 차량을 인도. 하루 평균 약 2018대 생산
Link: https://bit.ly/3CPFTgb

● Zhen Ding to ramp up production capacity for IC substrates(Digitimes prime)
-PCB specialist Zhen Ding Technology will be ramping up its output for IC substrates between the second half of 2022 and 2023, eyeing to be among the global top-5 IC substrate suppliers by 2030, according to industry sources.

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
3월18일 IT 주요뉴스

● New Apple iPhone SE shipments to hit 30 million in 2022, says DIGITIMES Research(Digitimes)
-애플은 1분기 500만대 미만의 아이폰SE3 부품을 준비. 실제 출하량은 더 적을 것
-2분기 출하량은 1100만대로 크게 늘어나고, 3분기에 비슷한 수준 유지 후 4분기에 꺾일 것
Link: https://bit.ly/3CQSQ9f

● 아이폰 SE3' 中서 벌써 공급 부족? 배송일 연기
-애플의 공식 홈페이지에서 아이폰 SE3의 발송일이 15일 기준 이미 3월 23일~30일로 표기. 당초 18일 배송 예정이던 제품이 5~12일 가량 늦게 납기
-판매량 폭발로 공급 부족 상황에 처한 애플이 신제품 납기 일자를 연기
Link: https://bit.ly/3666YzC

● 최윤호 삼성SDI 사장 "미국 자체 배터리 공장 검토"
-삼성SDI는 스텔란티스와 합작사와 별개로 미국내 자체 공장 운용 검토
-그간 보수적으로 진행한 투자 기조에 변화 감지. 2030년 글로벌 1등을 목표
Link: https://bit.ly/34TGJfg

● Zhen Ding looks to rank among world's top-5 IC substrate suppliers by 2030(Digitimes)
-Zhen Ding은 2030년까지 BT, ABF 기판 탑5 공급업체가 되는 것을 목표
-향후 4년간 패키징기판에 150억 대만달러를 투자할 예정. 주요 고객사와 ABF 기판 장기 공급 계약 체결
Link: https://bit.ly/3wlf41Z

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
3월21일 IT 주요뉴스

● LG전자, 차량용 스마트폰 무선충전사업 매각
-LG전자는 전장(VS)사업본부의 차량용 스마트폰 무선충전사업부문을 비에이치에 매각하기로 결정
-매각 대상은 인력을 포함해 관련 기술과 자산 등으로 매각가는 약 1400억원. 디케이티와 이달 공동으로 설립한 회사인 비에이치이브이에스를 통해 이 사업을 인수
Link: https://bit.ly/3KZui0J

● LG전자도 러시아행 물품 선적 중단
-LG전자는 부품 등 러시아행 물품 선적 중단. LG전자는 모스크바 외곽 루자 지역 공장에서 가전과 TV 생산 공장 운영
-외곽 루자 지역 공장에서 생산된 제품은 러시아와 인근 독립국가연합(CIS) 지역에 판매
Link: https://bit.ly/3DahF0l

● 삼성전자, QD-OLED TV 북미서 첫 판매
-삼성전자가 북미에서 QD-OLED TV 첫 판매 시작
-55형 2,199달러(약 267만원), 65형 2,999달러(약 364만원)이며, 국내 출시 일정은 알려지지 않았음
Link: https://bit.ly/3wkw6x8

● 외신 "갤럭시A 최초 5나노 AP 주목"...아이폰SE와 경쟁 예고
-갤럭시 A시리즈에 5nm AP가 탑재된 건 이번이 처음. 칩셋 명을 공개하진 않았지만 엑시노스 1280으로 추정
-갤럭시A53은 OIS를 탑재한 6400만 화소 기본 카메라를 비롯한 쿼드 카메라를, 갤럭시A33은 OIS를 탑재한 4800만 화소 기본 카메라 포함 쿼드 카메라 탑재
Link: https://bit.ly/3CXxAyX

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
3월22일 IT 주요뉴스

● "인텔·애플 주문 폭주"…삼성전기, FC-BGA 3000억원 추가 투자
- 삼성전기는 부산사업장에 FC-BGA 증설에 3000억원 투자. 하반기 예정된 서버용 제품 생산의 초석이될 것
-FC-BGA는 기판 제조사가 칩 업체로부터 투자 제안을 받을 정도로 공급난이 심각. 업계에서는 2026년까지는 FC-BGA 수급이 타이트할 것으로 보는 중
Link: https://bit.ly/3L1JSJf

● ABF substrate suppliers continue to see customers queue for capacity(Digitimes prime)
-ABF substrate suppliers continue to see customers queue up for their available capacities, with the visibility of orders extended to 2027, according to industry sources.

● GOS 논란 속 갤럭시S22 울트라 지원금 ‘껑충’…최대 55만원까지 3배 상향
-국내 이통3사는 15만원 수준이었던 갤럭시 S22 울트라 공시지원금을 최근 최대 55만원까지 늘림
-GOS 논란으로 삼성전자가 부담하는 공시 지원금을 상향한 데 따른 효과
Link: https://bit.ly/3ilK6yH

● "새 맥북 에어, 올 하반기로 출시 연기"
-블룸버그는 애플이 올해 초 M2 칩을 탑재한 맥북에어를 출시할 계획이었지만 하반기로 출시를 미뤘다 밝힘
-궈밍치는 맥북에어 양산 시작을 2분기말이나 3분기초로 예상, 9월 출시될 것
Link: https://bit.ly/353j4sU

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
3월23일 IT 주요뉴스

● 폴더블 힌지 中의 역습, 물방울 타입 점유율 확대
-화웨이, 아너, 오포는 접히는 화면이 맞닿게 해주는 물방울 형태의 힌지를 적용. 암페놀, AVC 등의 업체 기술 적용
-삼성전자는 Z플립4에 전작과 거의 동일한 힌지 기술 채택. 접히는 화면이 거의 맞붙는 힌지 기술력은 이미 확보
Link: https://bit.ly/3L3hbf8

● ABF substrate makers continue to see clients queue up for capacity(Digitimes)
-대만에서 가장 큰 ABF기판 제조업체인 Unimicron은 현재 2027-2030년의 물량만 예약 가능한 상황
-ABF 기판 장기계약은 ABF 기판 수요 성장 영향도 있지만, 증설을 위한 장비 리드타임이 길어지는 상황 영향도 있음
Link: https://bit.ly/3CYSjCo

● 2Q 수요 대비 폭스콘 '아이폰 SE3' 생산인력 대규모 채용
-아이폰 SE3의 주요 OEM 공장인 정저우 공장이 대규모 채용 진행 중
-아이폰 SE3 양산을 위한 것. 선전 공장의 생산을 거의 회복했지만 코로나19 불확실성이 남아있음
Link: https://bit.ly/3qrE7fZ

● Major Chinese phone brands optimistic about foldable smartphone market(Digitimes)
-비보가 첫 폴더블 스마트폰 X폴드 출시 예정. 중화권 업체들은 폴더블 스마트폰을 성장 동력으로 보고 R&D 투자 중
-삼성디스플레이가 큰 격차로 폴더블 디스플레이 기술 보유 중이나 BOE, Visionox도 진출 중
Link: https://bit.ly/3ws7D9q

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
3월24일 IT 주요뉴스

● Japan MLCC firms maintaining prices despite slowdown in CE demand(Digitimes prime)
-A slowdown in demand for consumer electronics devices has prompted Taiwan-based MLCC suppliers to cut commodity MLCC prices, but their larger Japan-based peers continue to keep prices flat, according to industry sources.

● 갤S22, 이번엔 유럽서 'GPS 오류'…삼성 "AP인 엑시노스 탓"
-삼성전자가 네덜란드·포르투갈을 포함한 유럽 일부 국가의 S22 시리즈 고객을 대상으로 별도 SW 업데이트 준비
-해당 지역에 출시된 갤럭시에 탑재된 AP인 '엑시노스 2200'의 문제로 GPS 오류가 잇따라 발생
Link: https://bit.ly/3wtyYrB

● TSMC, 대만 남동부 6.6 지진으로 생산 일시 중단
-대만 남동부에서 23일 새벽에 진도 6.6 규모의 지진이 발생하면서 TSMC의 생산라인 일부 가동 중단
-TSMC는 지진 발생후 팹에서 직원들의 대피만 있었을 뿐, 생산라인 직원들은 곧 복귀했다고 밝힘. 팹 전체 생산에는 문제가 없으며, 생산 피해도 크지 않을 것
Link: https://bit.ly/3wyCSzK

● 정호영 LG디스플레이 사장 "삼성에 OLED 공급 가능"
-정호영 LGD 사장은 조건이 맞고 서로에게 이득이라면 삼성전자에 OLED 패널 공급 가능성이 열려있다 답변
-OLED 사업의 흑자 전환 관련해서는 대형과 중소형 OLED 사업 모두 지난해 BEP 수준
Link: https://bit.ly/3ittmph

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
3월25일 IT 주요뉴스

● Apple Is Working on a Hardware Subscription Service for iPhones(Bloomberg)
-애플은 아이폰을 포함한 하드웨어 제품 구독서비스 개발 중
-월 납부 구독료가 단순히 하드웨어 기기의 할부가격이라기 보다는 선택한 하드웨어에 따라 월 구독료가 결정되는 구조일 것
Link: https://bloom.bg/3unHCWc

● Japan MLCC makers maintaining prices despite slowdown in CE demand(Digitimes)
-가전제품 수요 둔화에 따라 대만 MLCC 업체들은 커머더티 MLCC 가격을 인하했지만, 일본업체들은 유지
-Yageo, Walsin은 2분기 가격을 낮출 준비가 되어있으며, 삼성전기도 2분기 가격을 조정할 것. 그러나 2분기 가격 인하는 크지 않을 것
Link: https://bit.ly/3IECK42

● 샤오미 전기차 시제품 3분기에 나온다
-올해 3분기에 샤오미의 전기차 시제품 차량이 공개될 예정
-2024년 상반기 전기차를 정식 양산할 계획. 베이징에 연산 30만대 규모의 완성차 공장을 건설할 계획
Link: https://bit.ly/3qAXKlX

● “어제의 적은 오늘의 동지” 삼성·LG, 드디어 손 잡는다…2분기 OLED 공급 전망
-삼성전자와 LG디스플레이는 오는 2분기부터 OLED 패널 공급을 목표로 막바지 가격 협상에 돌입
-이르면 다음 달부터 LG의 OLED 패널이 삼성 측에 전달될 것. 삼성전자는 LG디스플레이로부터 TV 200만대를 만들 수 있는 패널을 공급 받을 전망
Link: https://bit.ly/3uqwFDh

[한투증권 조철희/박성홍] LG에너지솔루션 - 1Q22 Preview: 걱정 안하셔도 됩니다

● 실적, 컨센서스 부합해 서프라이즈일 것
- 1분기 추정 실적은 매출액 4.3조원, 영업이익 1,392억원(영업이익률 3.3%)으로 컨센서스와 유사.최근 드리운 다양한 risk 요인들을 고려하면 실제로는 서프라이즈
- 러시아/우크라이나 전쟁으로 고객사의 생산 차질 심화(차량용 반도체칩, 와이어링 하네스)와 가파르게 상승한 원재료비(주요 메탈 가격), 그리고 각종 물류비용 부담 등을 고려하면 영업이익에 대한 우려가 컸기 때문
- 당초 예상보다 원가 전가율(자동차 OEM향, 주요 원재료 90% 이상 및 최근 기타 원재료 전가 시작)이 높은 것으로 추정. 양호했던 T사향 소형전지 매출액이 중대형전지(파우치) 부진 상쇄

● 북미 투자는 잘 진행 중, 소형전지 매출액 전망 상향 조정
- 2차전지 산업의 가장 큰 투자포인트는 대형 고객사와 협력을 통한 중장기 매출액 확보
- 북미 지역은 글로벌 2차전지 시장에서 향후 10년간 가장 빠르게 커질 시장. LG에너지솔루션은 GM에 이어 스텔란티스와 JV설립(45GWh)을 발표(23일). 또한 같은 날 미국 애리조나에 원통형 전지 공장(11GWh) 직접 설립도 공시
- 다양한 전기차 회사 및 전동공구향 수요가 가파르게 늘고 있고, 회사도 이에 맞춰 증설 진행 중
- 올해도 중국, 한국 등 원형 전지 생산능력을 20~30GWh 이상 증설할 계획. 예상보다 빠른 증설을 반영해 24년, 25년 매출액을 각각 4.8%, 3.4% 상향 조정

● 우려만 가득했던 주가 흐름, 매수 기회
- 낮아진 peer의 valuation을 반영해 목표주가를 기존 60만원에서 57만원(25년 EV/EBITDA 20.6배, CATL 대비 20% 할증)으로 하향. 목표 EV/EBITDA는 기존 22.7배에서 낮아졌지만, 25년 추정 EBITDA를 5.9% 상향
- 주가는 지정학적 우려 등의 risk를 반영하며 큰 폭으로 하락. 그러나 해당 이슈에 따른 실적 영향은 우려와 달리 제한적이고, 중장기 고객사 확보 활동이 차질 없이 진행. 우려가 걷히며 주가도 상승할 것

리포트: https://bit.ly/3wvkKXo
전기전자/2차전지 텔레그램: https://bit.ly/2SEXAbh

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
3월28일 IT 주요뉴스

● 비에이치, 20억달러 수주 확보...전장 사업 '날개' 달았다
-비에이치가 LG전자 차량용 휴대폰 무선 충전사업 부문 인수, 향후 10년간 20억달러의 무선 충전 시장 수주 잔고를 확보할 전망
-LG전자 차량용 휴대폰 무선 충전 사업은 세계 최고 수준 기술력 확보. 글로벌 시장점유율 30%대로 1위
Link: https://bit.ly/3LiscsT

● 올해 국내 반도체기판 시장 19% 성장 전망
-한국PCB&반도체패키징산업협회(KPCA)는 올해 국내 반도체 기판 시장을 전년비 19% 성장한 5조원으로 예상
-FC-BGA를 양산 중인 삼성전기와 대덕전자, 코리아써키트, 그리고 FC-CSP를 생산하는 LG이노텍, 심텍 등은 올해 관련 매출이 늘어날 것
Link: https://bit.ly/3LmltOz

● 테슬라, 또 리콜…이번엔 후방 카메라 이미지 바로 안 나와
-테슬라는 후진 시 후방 카메라 이미지가 차량 내 디스플레이에 즉각 나타나지 않는 현상 발생으로 미국에서 947대 리콜. 오토파일럿 소프트웨어 업데이트 과정에서 문제가 발생항 것으로 추정
-리콜 대상은 운전자 보조 장치 '오토파일럿 2.5' 프로그램을 장착한 2018∼2019년형 모델S와 모델X, 2017∼2020년형 모델3 차량 중 일부
Link: https://bit.ly/3qGc50n

● 충전없이 갈아끼우는 전기차 배터리에 꽂힌 중국… 테슬라·폭스바겐 "별 관심없어"
-중국의 니오(Nio), 지리(Geely), 알톤, 시노팩 주요 4개 회사가 기존 1천400개의 배터리 교체 시설을 2025년까지 2만400개로 대폭 늘릴 예정
-테슬라, GM, 폭스바겐 등 중국 이외의 다른 자동차 제조사들은 여전히 '배터리 교체' 기술 개발 계획은 없음
Link: https://bit.ly/3tJ15Bo

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
3월29일 IT 주요뉴스

● 삼성 '폰 부품 표준화' SCM 파장
-삼성전자는 스마트폰 협력사에 호환성 높은 범용 부품 개발을 주문. 삼성은 지금까지 프리미엄 스마트폰용 부품과 중저가폰 부품을 구분
-여러 부품 제조사가 호환이 가능한 유사 부품을 동시에 생산하면 수율, 생산 단가 등으로 공급사를 선택할 수 있기 때문에 표준화가 이뤄질 시 공급망 변화 예상
Link: https://bit.ly/3LixRzl

● 삼성 하반기 '새 폴더블' N4 출시하나…"돌돌 접는 폰"
-삼성전자는 B4, Q4, N4라는 코드명을 가진 폴더블폰 3종 준비. 'B4'와 'Q4'는 각각 Z플립4와 Z폴드4로 추정
-'N4'는 두 번 접는 폴더블폰 또는 돌돌 말 수 있는 '롤러블 폰'이 될 것으로 추정. 한정적인 물량으로 출시/판매 예상

● IC design houses conservative about shipments for handsets(Digitimes prime)
-Taiwan-based IC design houses are cautious about their shipments for handsets in the second quarter of 2022, and are uncertain about their shipment prospects for the third quarter, despite recent roll-outs of new models from China-based handset vendors, according to industry sources.

● 2025년 26조원 규모…삼성전자 vs LG전자, 인도 가전 승자는?
-코트라는 인도 가전제품 시장 규모가 2019년 109억달러(약 13.4조원)에서 2025년에는 214억달러(약 26.2조원)로 두 배 이상 성장할 것으로 예측
-인도 내 냉장고와 세탁기, 에어컨 등 대형 가전은 대부분 삼성전자와 LG전자가 양분. 최근 삼성전자는 첸나이 인근에 냉장고 부품 제조공장 설립 발표
Link: https://bit.ly/3uxrykA

[한투증권 조철희] 패키징기판 주가 하락 관련, 매수 기회

● 패키징기판 관련주(심텍, 대덕전자, 코리아써키트)들의 주가가 금일 5~7% 하락 중. 장 시작 후 상승했다가, 비슷한 시간대(9시 3분~5분)에 급락하기 시작

● 현재까지의 파악(국내외 뉴스 및 회사별)으로는 펀더멘털에 영향을 줄만한 중요한 이슈는 없음. 단기 차익실현에 따른 수급상의 문제인 것으로 추정

● 패키징기판의 투자포인트는 단기에 사라지기 어려움. 반도체칩 패키징 고도화에 따라 고객사들의 패키징기판에 대한 요구 난이도가 높아지고 있음. 이에따라 기판의 스펙이 올라가고(고다층화), 각 기판 생산에 필요한 시간/설비가 많아지면서 증설이 이뤄지면서 공급 부족 현상이 지속됨

● 주요 글로벌 패키징기판 회사들의 설비투자 계획을 살펴보면 2024년, 2025년 본격 가동 설비들이 많음. 이를 고려하면 최소한 2023년까지도 공급 과잉이 나타나기 어려운 상황으로 추정

● 심텍 매수(목표주가 67,000원, 2022년 PER 10배) 추천. 현재 주가는 22년 주가 기준 8.2배에 불과함. 1분기 실적도 컨센서스(매출액 3,815억원, 영업이익 690억원)를 상회할 것. 높아진 환율 효과를 제외해도, 최근 대만 패키징 기판 회사들(유니마이크론, 난야PCB, 킨서스 등)의 실적을 살펴보면 예상보다 P상승이 안정적으로 이뤄지고 있음

● 주요 글로벌 패키징기판 회사들의 PER은 13~15배에 거래되고 있음. 심텍의 매출에서 패키징 기판 비중은 80%에 육박해 매출 및 이익 증가 가시성이 국내 기판 회사들 중에서 가장 높음. 현재 주가는 valuation 관점에서 여전히 매력도 높음

전기전자/2차전지 텔레그램: https://bit.ly/2SEXAbh

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
3월30일 IT 주요뉴스

● 올해도 삼성전자 폴더블폰 힌지는 'KH바텍'
-삼성전자 폴더블폰 힌지 시장에선 올해도 KH바텍이 지배적 위치를 이어갈 것으로 예상. 에스코넥도 지난해에 이어 올해도 힌지 승인을 받음. SDC는 올해 폴더블 패널을 2000만대(작년 800만대) 출하 계획
-SDC 서플라이체인인 에이유플렉스는 올해 폴더블 힌지 진입을 노렸으나, 중화 스마트폰 납품 이력/물량을 쌓고 진출 노릴 것
Link: https://bit.ly/35nBnco

● IC design houses conservative about shipments for handsets(Digitimes)
-대만 반도체 디자인하우스들은 2분기 핸드셋 출하에 대해 우려, 3분기 출하도 불확실
-AP(미디어텍, 퀄컴), DDI, 센서칩 등 업체들은 지난 한달동안 주문 가시성 급격히 감소
Link: https://bit.ly/3uIVzOG

● '파우치 전문' SK온, '각형 배터리' 본격 검토
-SK온은 최근 국내 배터리 공정장비 업체를 대상으로 각형 전·후 공정장비 견적과 라인 설계 등의 조사 마침
-연내 각형 파일럿 라인을 구축한 이후 대량 생산 등 제품화를 구체화할 계획
Link: https://bit.ly/3IImUFD

● TV·냉장고·세탁기값, 줄줄이 뛰었다
-주요 가전 업체들이 TV·가전 가격을 잇따라 인상. LG전자 냉장고/세탁기는 7.2%, 에어컨은 9.8% 가격 상승
-최근 원자재 가격과 물류비가 폭등한 데 따른 부담을 소비자 가격에 반영 중. 혹은 출고가는 동일하게 유지하더라도 유통업체에 지원하는 마케팅비 감소
Link: https://bit.ly/3DjPtbn

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
3월31일 IT 주요뉴스

● Customer orders continue ramping up, says Luxshare(Digitimes prime)
-China-based Luxshare Precision Industry, reportedly among Apple's contract manufacturers, has said that customer orders continue ramping up as expected.

● MediaTek, Qualcomm likely to cut quotes for 5G SoCs in 2Q22(Digitimes)
-중국 스마트폰 업체들은 5G 스마트폰 세트 재고 수준이 높기 때문에 5G SoC 구매를 늦추는 중
-미디어텍, 퀄컴은 다음분기 5G AP 단가를 5-10% 인하할 것으로 예상
Link: https://bit.ly/3IYxatb

● 샤오미, 플래그십 스마트폰 성능 조작 의혹…긱벤치 퇴출 위기
-샤오미 플래그십 스마트폰 ‘샤오미12X’ ‘샤오미12프로’ 등이 긱벤치에서 조사 진행 중. 조사가 완료되는 대로 긱벤치에서 제외될 예정
-샤오미12프로는 긱벤치 앱을 사용할 경우와 넷플릭스, 크롬 등을 작동할 때를 비교해보면 CPU 성능이 최대 50% 높음
Link: https://bit.ly/36XJRYe

● 수습 나선 삼성전자…중저가폰도 'GOS' 선택권 업데이트 확대
-삼성전자는 '갤럭시A52S 5G'와 '갤럭시A51 5G' 사용자가 GOS앱 활성화 수준을 직접 선택할 수 있도록 새 소프트웨어 '원 UI 4.1'을 배포
-다른 갤럭시 스마트폰과 태블릿에도 소프트웨어 업데이트를 순차적으로 적용할 계획
Link: https://bit.ly/3DqGGED

● Samsung to stop taking DDR3 orders after 2022(Digitimes)
-삼성전자는 올 연말까지만 DDR3칩 주문을 받고 2023년말까지 인도 예정
Link: https://bit.ly/3wQoZgc

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
4월1일 IT 주요뉴스

● LG엔솔, 전기차 배터리시장 2위 유지
-CATL 배터리 사용량은 18.4GWh로 전년동기대비 158.5% 증가
-LG에너지솔루션은 전년 동기 대비 37.6% 증가한 7.4GWh 출하
Link: https://bit.ly/3uMUzJh

● 애플, 中 반도체 업체와 ‘첫 계약’ 체결하나…YMTC 채용 검토
-애플은 YMTC와 수개월째 낸드 공급 계약 관련 논의를 진행 중
-애플이 YMTC와 계약을 맺을 경우 보급형 제품인 아이폰SE에 5%, 아이폰14 시리즈에 3~5% 채택 예상
Link: https://bit.ly/3iS2dwm

● 삼성폰, 인도 중저가폰 시장서 점유율 40% ‘겨냥’
-삼성전자는 인도내 2만~4.5만루피(72만원) 가격대의 중저가폰 시장에서 40% 점유율 목표. 현재 해당 시장에서 28% 점유 중
-지난해 기준 인도 스마트폰 시장에서 점유율 1위는 샤오미(24%). 삼성전자는 점유율 18%로 2위
Link: https://bit.ly/3JYcTp3

● 쏟아지는 통신용 기판 '러브콜'...이수페타시스, 신규투자 임박
-이수페타시스는 현재 회사의 생산능력을 넘어서는 수주가 이어져 다음달 500억원 규모의 시설투자를 발표할 가능성 큼
-최근 고다층 MLB 수요가 몰리는 것으로 파악. 기존 고객사인 노키아와 시스코, 주니퍼, 아리스타 외에 구글 같은 잠재 고객사도 이수페타시스와 서버 등에 대응할 수 있는 MLB 공급을 논의 중
Link: https://bit.ly/3Lxw4GS

[한투증권 조철희/김정환] 2차전지 월간 데이터: 테슬라, 중국차가 좋네

● 2차전지 공급량: 2월 전년대비 123% 증가, 중국 회사의 약진
- 2월 글로벌 탑10 2차전지 회사들의 공급량은 25.9GWh(+123% YoY)
- 중화권 회사들의 공급량이 아웃퍼폼. CATL(1위), BYD(4위) 물량이 각각 192%, 411% 증가
- 한국 회사들은 상대적으로 부진 (LG에너지솔루션 2위 +36% YoY, SK온 5위 +167% YoY, 삼성SDI 7위 +25% YoY)

● OEM 판매: 잘 나가는 테슬라
- 글로벌 탑20 전기차 OEM 2월 BEV, PHEV 합산 판매량은 56만대(+100% YoY)
- BYD가 1위(8.8만대, +746% YoY), 테슬라가 2위(8.5만대, +102% YoY)
- 테슬라 점유율이 15.2%로 전월대비 5%p 상승

● 2차전지 시장 및 가격 동향: 양극재 가격 상승, 전해질 가격 하락
- LFP 전지 탑재 비중은 2월에도 32%로 높지만, 북미 시장에서는 여전히 하이니켈 전지 탑재 모델이 선호
- 양극재 가격은 3월에도 급등, 원재료인 전구체 가격 상승 때문
- 전해질은 신규 생산라인 가동과 장기공급 계약 체결 등으로 가격 하락

● 조정 충분했다, 고객사가 탄탄한 회사 중심으로 사자
- 산업 전반에 걸친 우려 요인들이 완화되고 있어 2차전지/소재 주식들을 매수할 시점
- 테슬라가 주요 고객사인 LG에너지솔루션(전지, 목표주가 57만원), 중국향 매출 비중이 큰 천보(소재, 목표주가 46만원)가 탑픽

*리포트: https://bit.ly/3tSrixw

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
4월4일 IT 주요뉴스

● 프랑스, 올 1분기 전기차 판매량 '가솔린' 첫 추월…EV 1위 차종은?
-프랑스 올해 1분기 신차 판매에서 전기차+하이브리드 판매가 신차 판매의 40% 차지, 가솔린 38.3%를 추월
-지난 3월 프랑스에서 가장 많이 팔린 전기차는 테슬라 '모델 3'
Link: https://bit.ly/38reyWn

● LGD, 폴더블 노트북 '선점'…레노버 이어 HP 공급
-LG디스플레이는 올해 하반기부터 HP에 폴더블 노트북용 패널 공급. 펼치면 17인치, 접으면 11인치대로 추정
-LG디스플레이는 레노버의 ‘싱크패드X1폴드’에 13.3인치 폴더블 OLED를 투입
Link: https://bit.ly/37eAYJC

● 삼성 엑시노스 6년 만에 처음 1억대 미만…올해 중저가 반등
-2021년 퀄컴(점유율 37.7%), 미디어텍(26.3%), 애플(26%), 유니SOC(2.5%) 등 점유율은 2020년 대비 상승. 삼성전자는 점유율 6.6%로 전년대비 하락
-2021년 글로벌 AP 시장은 전년대비 23% 성장한 308억달러
Link: https://bit.ly/3iZakqP

● "애플, 2024년 언더 디스플레이 페이스ID 출시 전망"
-궈밍치는 2024년 아이폰에 언더 디스플레이 페이스ID를 탑재할 것이라는 로스영의 언급에 동의
-노치 디자인은 주로 페이스ID 기능을 위한 트루뎁스 카메라 시스템을 수용하는 역할을 해왔기 때문에 핵심 역할에서 변화가 생기는 만큼 급격한 변화 대신 점진적 변화 선택
Link: https://bit.ly/38jsmC9

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
4월5일 IT 주요뉴스

● "갤S22, 美 판매량 전작대비 60% 늘어…갤노트 수요 흡수"
-갤럭시S22의 미국 시장 출시 초기 3주간 판매량 전작 대비 60% 이상 증가
-3주간 누계 판매량 중 울트라 모델 비중은 64%를 차지
Link: https://bit.ly/36NakIl

● 테슬라 수출 허브, 中 상하이 공장 가동중단 장기화되나…어느덧 8일째
-당초 테슬라 상하이 공장은 4일부터 조업이 재개될 것으로 예상됐었지만 상하이시 당국이 코로나19 방역을 이유로 아직 봉쇄령을 해제하지 않음
-테슬라는 상하이 공장에서 매주 6000대의 모델3와 1만대의 모델Y 자동차를 생산. 조업 재개 시기에 대해서는 아직 정확히 알려진 것이 없음
Link: https://bit.ly/3r0B0vK

● 삼성폰 ‘두뇌’ 엑시노스의 굴욕… 갤럭시S22 FE에 대만 AP 탑재
-삼성전자는 올해 하반기 생산을 시작하는 갤럭시S22 FE와 갤럭시S23에 미디어텍의 AP를 탑재하는 방안 검토
-갤럭시S22 FE는 제품의 절반 가까이를, 갤럭시S23는 아시아 지역 일부에서 판매하는 제품에 미디어텍 AP를 탑재할 것
Link: https://bit.ly/3qYma9a

● LG전자, 글로벌 TV 시장 2위 중국 TCL에 내주나
-옴디아에 따르면 올해 TV 패널 확보계획은 삼성전자는 5560만대(+770만대), TCL은 3650만대(+410만대), LG전자는 3430만대(+130만대)
-LG전자는 올해 전체 출하량보다는 OLED와 프리미엄 LCD TV 등 고부가 제품 판매 확대에 초점
Link: https://bit.ly/3NNLrwt

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
4월6일 IT 주요뉴스

● 러-우크라·코로나 여파로 스마트폰·TV·노트북 출하량 감소 전망
-트렌드포스는 올해 스마트폰 연간 생산량을 13.8억대로 전망했지만, 이를 13.66억대로 하향 조정. TV 출하량도 기존 2.17억대에서 2.15억대로 하향 조정
-러시아-우크라이나 전쟁과 코로나로 인한 중국 일부 도시 폐쇄에 영향으로 스마트폰 생산량과 판매량이 줄어들었기 때문
Link: https://bit.ly/3LKZOjC

● 日 메이코, FC-BGA 뛰어든다
-R-PCB업체 메이코가 FC-BGA 진출, 나이야 대표는 반도체 시장 확대 추이를 볼 때 지금이 FC-BGA 시장에 뛰어들 적기라 판단했다 언급
-이시노마키 공장에 60억엔(약 600억원)을 투자해 차세대 공법을 적용한 초기 제조 라인을 도입, FC-BGA 샘플을 양산하는 것을 목표로 8월 시운전 개시
Link: https://bit.ly/3NSnK6a

● 해성옵틱스, 삼성전자 카메라모듈 공급망 진입
-해성옵틱스가 삼성전자에 스마트폰 카메라 모듈 OIS용 부품 '서브'를 공급할 예정. 현재 구체적인 서브 생산시설 투자규모 검토 중
-해성옵틱스가 서브를 납품하면 엠씨넥스가 OIS 액추에이터를 완성하고 이를 카메라모듈 등에 적용하는 방법 등으로 삼성전자에 공급
Link: https://bit.ly/3DQMAPp

● 중저가에 1억800만화소 카메라…샤오미 레드미노트 11 프로 출시
-샤오미는 중저가형 스마트폰 '레드미노트 11 프로 5G'와 '레드미노트 11'을 이달 중 한국 시장에 출시
-레드미노트11 프로 5G는 6.67인치 화면에 최대 120㎐ 주사율, 5000㎃h 배터리, 67W 고속충전을 지원하고, 1억800만화소 카메라, 스냅드래곤 695 칩셋 적용
Link: https://bit.ly/36Rcpmx

[한투증권 조철희/박성홍] 심텍 - 1Q22 Preview: 또 실적 시즌이다

● 실적 시즌 때마다 오르는 주식, 컨센서스 또 상회할 것
- 1분기 추정 실적은 매출액 3,991억원, 영업이익 757억원. 컨센서스(매출액 3,815억원, 영업이익 690억원)를 상회할 전망
- 환율이 우호적이었고, 비수기임에도 패키징기판 매출액이 기존 예상보다 더 좋아 매출액이 전분기와 비슷하게 유지될 것
- 비수기 영향으로 모듈PCB(HDI) 사업부 매출액은 전분기 대비 감소. 패키징기판은 비수기임에도 수요가 강해 높은 가동률을 유지하는 가운데, 공급 부족에 따른 ASP 상승으로 매출액이 증가한 것으로 추정

● 패키징기판 업계는 증설 러쉬 중, 쉽게 끝나지 않을 호황
- 국내에서는 삼성전기와 LG이노텍(일부 발표)이 FC-BGA에 조 단위 투자를 추진 중이고, 코리아써키트, 대덕전자도 증설 중
- 대만, 일본 기업들도 23년, 24년 완공을 목표로 증설 계획 발표
- 패키징기판 증설은 반도체칩 패키징 기술 고도화로 고객사들이 요구하는 기판 스펙이 높아졌기 때문. 이에 생산 난이도가 높아졌고 개당 생산 시간이 길어져 증설 필요
- 신규설비들이 24년 또는 25년에 본격 가동되는 것을 고려하면 최소 23년까지 공급부족이 이어질 것

● 실적, valuation 모두 매력적, 중소형주 탑픽 유지
- 목표주가 6.7만원(국내 기판회사 평균 PER 10배)을 유지
- 심텍은 국내 기판회사 중 패키징기판 매출 비중이 가장 높음(21년 77%). 기존 주력 제품 위주로 증설을 진행하고 있어 실적 전망의 가시성(수율 양호)이 국내 peer 대비 높음
- 해외 peer들과 비교해도 매출액, 영업이익 증가율이 더 높은데 22년 PER은 7.8배로 peer들(해외 패키징기판 peer 22년 PER 평균 15.5배)대비 저평가. 실적, valuation 모두 매력적

리포트: https://bit.ly/3JdRUxa
전기전자/2차전지 텔레그램: https://bit.ly/2SEXAbh