[한투증권 김정환] 폭스바겐 Power day 후기: 주도권 싸움

● 2023년 Unified cell 도입 시작

- 폭스바겐은 전일 Power day에서 2차전지와 전기차 사업에 대한 로드맵을 발표. 핵심은 유럽 내 자체 2차전지 조달 능력을 확보하는 전략임

- 2023년부터 단일화된 2차전지 셀 규격(Unified cell)을 적용, 2030년까지 이 규격이 차지하는 비중을 80%로 올릴 계획, Unified cell은 각형 타입, 나머지 20%는 유연하게 사용될 것

- Unified cell 생산을 위해 2030년까지 유럽에서 총 240GWh(연 40GWh 생산 가능한 공장 6개)의 2차전지 생산 능력을 확보할 계획

- Northvolt(폭스바겐과의 JV 포함)이 2025년까지 총 80GWh를 확보하고, 유럽 지역에서 2030년까지 총 160GWh(4개 공장)를 추가로 확보할 계획

- 유럽 순수 전기차(BEV) 판매 비중 목표는 2030년 60%(기존 30%)로 상향

- 궁극적으로 Entry 세그먼트의 2차전지 원가를 50% 낮출 계획. Entry 세그먼트에는 리튬인산철(LFP) 양극재 사용, 이외에는 니켈 배터리(니켈-망간 혹은 NCM 양극재)를 적용

- 실리콘 음극재로 충전 속도와 에너지밀도 개선, 전고체전지(QuantumScape 기술)는 리튬메탈 음극재와 세라믹 분리막을 적용할 것임을 밝힘

● 국내 2차전지 3사 영향은 LG/SK 부정적, 삼성 중립

- 폭스바겐향 파우치형 2차전지 주요 공급사인 LG에너지솔루션(LG)과 SK이노베이션(SK)에게는 부정적. 2025년부터 한국 2차전지 셀업체들의 폭스바겐 내 점유율은 하락할 것으로 예상됨

- 삼성SDI에 대한 언급은 없었음. Northvolt, CATL과 함께 공급자 지위는 유지될 전망이며 수혜 여부는 불투명. 중국 2차전지 업체에 대한 언급도 없었음

● 소재 업체에겐 또 다른 기회 요인으로 작용

- LG/SK의 유럽 2차전지 공장향 소재 매출비중이 높은 회사에게는 다소 부정적, 고객사가 다변화된 commodity성 제품(동박, 분리막)과 소수의 업체만 생산하는 리튬염(천보) 등은 유럽 셀업체로부터 채택될 가능성 상존

- 유럽에 소재 생산 공장을 갖춘 솔루스첨단소재(동박), 동화기업(전해질)과 한국 분리막 회사는 Northvolt 등 유럽 셀업체향 물량 증가 가능

보고서: https://bit.ly/3tnA2Zw
텔레그램: https://t.me/KISDisplayBattery

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
3월17일 IT 주요뉴스

● 삼성, 화웨이 제치고 캐나다에 5G 장비 공급
-삼성전자는 사스크텔에 5G 기지국과 다중입출력 기지국, 가상화 코어 장비 등을 단독으로 공급. 사스크텔의 LTE 장비 공급사는 화웨이였음
-사스크텔은 작년에 장비를 수주한 텔러스보다 규모가 작지만 화웨이 장비를 사용하던 사업자가 삼성전자를 파트너로 선정했다는 점에서 의미
Link: http://bit.ly/2OCLCB2

● 지난해 PCB 시장 전년비 4% 성장...반도체 패키지 23% 급증
-지난해 전세계 PCB 시장 규모는 전년대비 4.4% 늘어난 640억달러(약 72조원). 반도체 패키지와 컴퓨팅이 성장 주도
-반도체 패키지 시장 규모는 2019년 81억달러(약 9조원)에서 2020년 100억달러(약 11조원)로 23.2% 급증
Link: http://bit.ly/3lzo6Bj

● 삼성디스플레이, 에이수스 로그폰 시리즈용 OLED 패널 첫 납품
-삼성디스플레이가 대만 에이수스의 게이밍폰인 로그폰 시리즈에 처음으로 OLED 패널 납품
-화면 주사율 120Hz 이상을 지원해 화면 전환이 빠른 게임 콘텐츠에 특화
Link: http://bit.ly/3eQTXvJ

● HDI boards gaining ground in automotive, server applications(Digitimes)
-하이엔드 전장, 서버향 HDI는 대만 PCB 업체들의 새로운 성장 동력
-HDI는 전기차 칩 모듈에 점점 더 많이 채택. ADAS 모듈에도 HDI 채택
Link: http://bit.ly/3tqZptb

● 작년 4분기 웨어러블 1위 '애플'...2위는?
-IDC에 따르면 지난해 4분기 전 세계 웨어러블 기기(스마트시계+무선이어폰) 출하량은 1.5억만대(+27.2% YoY)
-애플이 5,560만대를 출하하며 점유율 1위(36.2%), 샤오미가 1,350만대 2위(8.8%), 삼성이 1,300만대로 3위(8.5%)
Link: http://bit.ly/2OIXaCR

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
3월18일 IT 주요뉴스

● 삼성, 보급형 '갤A52 LTE·5G', '갤A72 LTE' 3종 공개
-갤럭시 A52는 6,400만 화소 카메라를 포함한 쿼드카메라, 6.5인치 OLED 탑재. A72도 6,400만 화소 카메라를 포함한 쿼드카메라, 6.7인치 OLED 탑재. A52 5G는 120Hz 주사율 지원
-이번 A시리즈 신제품은 플래그십에 적용됐던 카메라 기능 대거 탑재. AI 기술 기반 장면 최적화 기능, OIS 기능, 야간 모드 등 지원
Link: https://bit.ly/3vBHWjJ

● 전영현 삼성SDI 사장 "헝가리 전기차 배터리 거점 확대"
-삼성SDI는 헝가리 배터리 생산 거점을 확대해 전기차 배터리 사업 경쟁력을 강화하겠다 밝힘. 이르면 연내 헝가리 2공장 착공
-주총에서 장혁 삼성SDI SDI연구소장 사내이사 신규 선임. 장혁 연구소장은 전고체 배터리 조기 상용화에 나설 계획
Link: http://bit.ly/3cB26BC

● Passive component materials vendors upbeat about 1H21(Digitimes)
-대만 수동부품 소재 공급사들은 노트북, 핸드셋, 네트워킹, 전장용 수요 호조로 상반기 강세 예상
-전도성 은, 알루미늄 페이스트, 테이프&릴 패키징, 세라믹 등의 소재 공급사들은 2월 춘절 연휴에도 불구하고 MLCC, 칩저항기 출하 호조로 1~2월 매출 급성장
Link: https://bit.ly/3bSCNMl

● Taiwan ABF substrate suppliers to snap up handsome profits in 1Q21(Digitimes prime)
-Rising ABF substrate prices due to tight supply will boost related Taiwan-based suppliers' profits in the first quarter of 2021, according to industry sources.

● 고동진 "반도체 수급 심각…2분기 스마트폰 생산 차질 우려"
-고동진 IM부문 사장은 IT쪽 반도체 수급 불균형이 심각하다 밝힘. 100% 해결됐다고 말할 수 없고 2분기가 조금 문제
-올 하반기 노트 출시도 어렵다고 밝힘. 내년에는 출시 가능성 시사
Link: http://bit.ly/3bUNKwU

● 中 1위 오포 "4월 중 폴더블폰 발표"
-오포는 첫 폴더블 스마트폰을 2분기에 발표할 것. 인폴딩 스마트폰 방식 중심으로 개발 중인 것으로 분석
-상하로 접히는 클램쉘 타입 폴더블 스마트폰일 가능성 유력, 펼친 후 화면 크기 7.7인치
Link: https://bit.ly/2OHuB8Z

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
3월19일 IT 주요뉴스

● 삼성전자, 印 최대 이통사에 기지국 공급… 최대 조 단위 추산
-삼성전자 지오에 4G LTE 기지국 장비 공급, 최대 조 단위 규모로 추산. 삼성전자의 국내 부품, 장비 협력기업 수혜 예상
-지오가 확보한 주파수 가운데 Massive MIMO가 필요한 2.3GHz 대역 포함
Link: http://bit.ly/3tAiwkN

● 폭스바겐, 올해 500만대 전기차 배터리 발주…'각형만'
-폭스바겐그룹은 올해 400Gwh 규모(전기차 500만대 수준) 배터리 발주. 올해 글로벌 완성차 전체 발주 추정 물량의 약 40%
-입찰은 상하반기 두 차례 진행, 형태는 독자 규격 각형 배터리로 제한. 4~5년후 출시하는 MEB, PPE 플랫폼 모델에 적용, 실제 배터리 공급은 3~4년후부터 진행 예정
Link: http://bit.ly/3r4YPQd

● Taiwan ABF substrate suppliers to land handsome profits in 1Q21(Digitimes)
-Unimicron, Nan Ya PCB, Kinsus는 2021년 내내 풀가동률 유지 전망. 계절적 영향 거의 없음. 1분기 매출, 이익도 호조
-원자재 가격 상승을 반영해 기판 가격 인상
Link: http://bit.ly/3luYOE3

● 갤럭시S21, 美서 전작보다 3배 팔렸다
-카운터포인트에 따르면 갤럭시S21 시리즈가 미국 시장 출시 이후 4주간 올린 판매량이 전작 기록의 3배를 넘음
-출시 3주차 이후에도 상당 수준 판매량을 이어가고 있으나, 미국 시장에서 가장 큰 성공을 거뒀던 2019년 '갤럭시S10' 시리즈 판매량에는 미치지 못할 것
Link: https://bit.ly/3cSfCRQ

● "애플, 4월부터 미니 LED 아이패드 대량생산"
-궈밍치는 애플이 4월 하순경부터 미니LED를 탑재한 아이패드 프로 대량 양산을 시작할 것으로 예상
-내년부터는 아이패드에도 OLED를 탑재할 것으로 전망. 아이패드 에어에 먼저 탑재된 뒤 아이패드 프로로 확대될 것
Link: https://bit.ly/38WSMaj

● 작년 중대형 OLED 매출 전년비 40.2%↑…올해 ‘삼성 QD’ 가세
-유비리서치에 따르면 2020년 전 세계 중대형 OLED 매출액은 36.8억달러(약 4.1조원)로 전년대비 40.2% 성장
-노트북과 자동차용 OLED 매출이 눈에 띄게 증가. 올해도 노트북, 모니터, 자동차용 제품 시장 성장 전망
Link: http://bit.ly/2OLGFWO

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
3월22일 IT 주요뉴스

● "배터리 좀 주세요"…LG‧삼성으로 몰려간 업체들
-세계 최대 공구 업체인 스탠리를 비롯 보쉬, 마끼다 등이 LG에너지솔루션과 삼성SDI에 배터리 공급 재차 요청
-주택‧건설 경기 회복으로 인한 전동공구 수요 증가와 함께 테슬라의 배터리 물량 흡수로 원통형 배터리 공급 부족
Link: http://bit.ly/2Pf40jk

● 스마트폰 고화소 카메라 불꽃 경쟁
-지난해 4분기에 판매된 스마트폰 중 후면 쿼드(4개) 카메라를 탑재한 스마트폰 비중은 전체의 36%. 4800만화소 이상의 고화소 카메라 탑재 비중도 30%까지 증가
-삼성전자는 최근 중저가 라인인 A 시리즈에 고성능 카메라를 탑재. 가성비를 선호하면서도 고성능 카메라를 원하는 소비자들의 니즈를 충족
Link: https://bit.ly/3cSshnM

● 삼성 갤럭시폰 '中 BOE OLED 첫 탑재' 파장 예고
-삼성전자는 올 하반기 출시 예정인 갤럭시 M 시리즈 일부 모델에 BOE 플렉시블 OLED 적용 계획
-구체적인 디스플레이 규격이 결정되고 드라이버IC, 터치IC 등 관련 부품들도 선정돼 BOE의 공급은 확정적. 오는 7월 양산 일정까지 잡힘
Link: http://bit.ly/3tFzwpM

● Japan, Korea PCB makers shifting production focus to IC substrates(Digitimes)
-한국, 일본 PCB 업체들은 HDI, FPCB, RFPCB에서 IC기판 생산으로 초점을 옮기는 중
-일본 이비덴, 신코는 올해 일본 PCB 시장의 30% 이상을 차지할 ABF 기판 capa를 계속해서 늘릴 것
Link: http://bit.ly/3cOCTUA

● LG Innotek reportedly bracing for ABF substrate production(Digitimes)
-LG이노텍은 FCCSP, SiP, AiP 기판을 안정적으로 출하중이나 아직 대형 ABF기판 생산은 못함. 단기간에 진입은 어려울 것
-ABF기판은 생산 난이도가 높고 고객사별 기판 스펙이 다름. 현재 ABF기판 장비 리드타임은 1년 안팎으로 연장
Link: http://bit.ly/3c7rPCV

● "삼성, 상반기에 애플 라인 LTPO 전환 완료" 유비리서치
-삼성디스플레이는 상반기까지 애플용 생산라인을 LTPO TFT 방식으로 전환을 마칠 예정. LTPO는 LTPS에 옥사이드 공정을 추가, 기존 라인의 패널 생산량 감소
-올해 상반기에 LTPO TFT 전환을 마치면 애플용 OLED 생산라인 규모는 기존 105K에서 70K로 감소
Link: http://bit.ly/2OMVtEM

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
3월23일 IT 주요뉴스

● O-film reportedly leaves Apple supply chain(Digitimes)
-오필름은 해외 고객사(애플)에게 비즈니스 중단 통보 받음. 오필름은 아이폰12 시리즈 카메라 모듈 공급
-2019년기준 추정 고객사 매출 비중은 화웨이 31.2%, 애플 22.5%, 샤오미 19.6%
Link: http://bit.ly/3r75Tfv

● 가전' 굳히고 '전장' 키우고…LG전자, 3조3000억원 설비투자
-LG전자 올해 설비투자 3.3조. H&A, VS 설비투자 합산 금액이 전체의 47%
-중국 난징 공장의 전기차 모터, 인버터 등 전기차 파워트레인 부품 생산라인 증설에 약 3억달러(약 3,392억원) 투자 계획
Link: http://bit.ly/3cbumfb

● ‘LG롤러블’ 결국 못 보나… LG전자 스마트폰 사업 철수 가닥
-LG전자는 MC 사업부 매각보다는 철수할 것이라는 예측 존재
-빈그룹과는 매각 가격에서 차이를 좁히지 못했고, 지식재산(IP)까지 요구한 기업들은 이를 계속 보유하려는 LG전자와 입장차 존재
Link: https://bit.ly/396thn5

● 삼성 '갤럭시Z 폴드3'에서 주목할 기술 변화
-편광판(Polarizer)이 없는 OLED 패널, 언더디스플레이카메라(UDC)가 폴드3에 처음 적용될 전망
-S펜 적용 유력, 펜의 움직임을 인식하는 부품인 디지타이저 탑재
Link: http://bit.ly/3f6FqMr

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
3월24일 IT 주요뉴스

● 삼성전자, 일본 1위 통신사 NTT도코모도 뚫었다...KDDI 이어 5G 기지국 공급
-삼성전자는 일본 최대, 세계 5위 이통사 NTT도코모와 5G 장비 공급 계약 체결
-삼성전자가 NTT도코모에 장비를 공급하는 것은 이번이 처음. NTT도코모는 지난해 12월 기준 약 8,200만 가입자를 보유
Link: http://bit.ly/3tUv1YJ

● 삼성SDI, 헝가리 '각형 배터리' 생산라인 두 배 증설…"유럽 시장 주도권 굳힌다"
-삼성SDI는 올해 1조원을 투자해 헝가리 공장의 중대형 각형 배터리 생산 라인 4기를 증설할 예정. 각형 생산능력은 기존 30GWh에서 50GWh(연간 전기차 100만대)까지 확대
-빠르면 올 상반기 중에 헝가리 2공장도 착공할 예정. 주요 고객사인 폭스바겐, 아우디, BMW의 물량에 선제 대응할 수 있을 것으로 전망
Link: http://bit.ly/3lR3eW7

● 삼성SDI, 배터리 투자 '꿈틀'… 美 배터리셀 투자 검토
-삼성SDI는 미국 공장 설립 검토 중. 미시간주에 배터리팩 공장을 두고 있지만 배터리셀 라인은 없음
-배터리팩은 배터리셀을 관리하는 모듈을 하나로 조립한 최종 제품. 해당 계획이 현실화되면 미국내 실질적인 배터리라인 구축
Link: https://bit.ly/39bXLEl

● 삼성디스플레이, 중국 오포·원플러스에 LTPO OLED 공급
-오포 플래그십 스마트폰 'Find X3', 원플러스의 '원플러스 9Pro'에 삼성디스플레이의 LTPO OLED 사용
-오포는 중국 스마트폰 제조사 중 처음으로 LTPO 기술 탑재
Link: http://bit.ly/2Qpz7t8

● Automotive PCB shipments dented by worsening shortages of car chips(Digitimes)
-르네사스 화재로 악화된 차량용반도체 쇼티지가 대만 차량용 PCB업체의 출하량에 영향
-대부분의 차량용 PCB 제조사는 높은 가동률을 유지하고 있지만, 실제 출하량은 감소하고 있음
Link: http://bit.ly/39bWEEF

[한투증권 조철희/박성홍] LG이노텍: 1Q21 Preview - 좋은 분위기, 계속 이어간다

● 1분기 기준 역대 최대 영업이익
- 1분기 매출액 3조원, 영업이익 3,104억원으로 역대 최대 1분기 영업이익 전망
- 광학사업부는 2020년 하반기 북미A사의 스마트폰 신모델 출시가 지연되면서 성수기 효과가 1분기로 이연된 것 감안해도 출하량 양호(LG이노텍이 공급하는 상위 모델 2개 중심). 환율도 당초 예상 대비 우호적
- 기판사업부도 FC-CSP(스마트폰 AP용)와 SiP/AiP(RF칩용) 위주의 패키징 기판 매출액이 전년대비 빠르게 증가해 양호한 실적을 견인할 것
- 2분기에는 비수기에 진입하며 매출액이 줄어들겠지만 이는 계절적 영향, A사의 올해 신모델 관련 모멘텀이 부각될 것. 기판사업부 등 광학 이외의 사업부 이익도 빠르게 늘어나면서 펀더멘털 개선 중

● 북미 고객사, 점유율 역대 최고 수준
- A사 월간 스마트폰 출하 점유율이 지속적으로 20%를 상회. 17년 12월, 18년 9월, 19년 12월에 20%를 넘었는데, 20년 11월~21년 1월 연속으로 상회
- A사의 지난해 신모델은 첫 5G 폰이고, 중국 시장에서 화웨이 high-end 스마트폰의 부진에 따른 수혜를 크게 입고 있음
- 올해 A사 예상 스마트폰 출하량은 전년대비 12.4% 늘어난 2.3억대로 시장 증가율 6.7%를 크게 상회. 경쟁사들의 하반기 스마트폰 출시 전략이 불투명한 상황으로, 뚜렷한 경쟁 제품이 없어 높은 점유율이 유지될 것
- LG이노텍은 high-end 단품 카메라 위주로 납품 모델 수를 늘릴 것이어서 A사 모멘텀은 당분간 지속

● 전방산업의 다양화, 매수 추천
- 매수 의견과 목표주가 26만원(21F PBR 2.1배, 과거 peak)을 유지
- 마이크로소프트와 3D센싱 관련 협력 MOU를 체결(AR/VR 분야로 추정)하는 등 고객군도 넓히고 있음
- 전장사업부는 아직 적자를 내고 있지만, 자율주행모듈/BMS/ADAS센서 등 신사업 위주로 중장기 성장을 준비 중

리포트: https://bit.ly/3rgRcq4
전기전자/핸드셋/통신장비 텔레그램: https://bit.ly/2SEXAbh

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
3월25일 IT 주요뉴스

● LG전자 배두용 대표, “스마트폰 매각·철수, 시기 미정”
-24일 열린 주주총회에서 LG전자 배두용 대표는 스마트폰 사업 방향성 결정 시점은 미정이라 밝힘
-스마트폰 철수 또는 ODM 100% 전환이 유력
Link: https://bit.ly/3skZMpe

● LCD 공급 차질에…저가 '리지드 OLED' 주문 몰린다
-LCD 패널용 DDI의 공급이 차질을 빚고 있음. 제조사들이 안정적인 패널 공급을 위해 일부 제품을 리지드 OLED로 대체
-오포, 비보, 샤오미 등 중국업체들이 최근 들어 리지드 OLED를 탑재한 가성비 5G 스마트폰을 잇달아 출시
Link: https://bit.ly/3skTxlg

● 美 조지아주 의회 "LG엔솔-SK이노 합의해야"
-미국 조지아주의 의회가 LG와 SK 양사 간 배터리 분쟁에 대해 합의를 촉구하는 결의안을 채택
-법적 구속력이 있는 것은 아니지만, 양사 배터리 소송을 바라보는 미국 내 여론 형성에 일정 부분 영향을 미칠 가능성 존재
Link: https://bit.ly/3d3bzSv

● 내 귀에 첨단장치, 무선이어폰 시장 77% 폭발적 성장
-SA는 올해 무선이어폰 출하량을 5.3억대(+76.7% YoY)로 전망
-무선 이어폰은 우리가 음악, 팟캐스트, 오디오 북 등을 듣는 방법과 장소를 바꾸고 있음
Link: https://bit.ly/2PryEGA

● Iteq expects revenue growth through June(Digitimes prime)
-CCL maker Iteq expects to enjoy sequential revenue increases through June, driven by a pick-up in demand for servers and 5G base stations.

● 애플이 만들 MR 헤드셋, 아이폰보다 가볍다?
-애플이 개발 중인 MR헤드셋 무게는 150g 미만이 될 것. 일반적인 VR헤드셋의 무게와 부피 한계점을 해결하려 하는 중
-내년 중반 MR헤드셋을 시작으로 여러 혼합현실 제품을 준비 중. 훨씬 더 작고 가벼운 AR글래스는 2025년경 출시로 예상
Link: https://bit.ly/3vV2Qur

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
3월26일 IT 주요뉴스

● 5G 영토 늘리는 삼성전자…인도에 통신장비 공장 건설
-삼성전자는 인도 우타프라데시주의 노이다 공장에 4G와 5G 통신장비 생산설비를 구축 추진. 이를 위해 인도 정부에 PLI 신청
-노이다에 통신장비 공장을 세우는 것은 인도 최대 통신사인 릴라이언스 지오에 통신 장비를 공급하기 위해서임
Link: https://bit.ly/3fcwBkj

● 삼성, 차세대 DDR5 메모리 개발…저전력·고성능 '하이케이메탈게이트' 공정 적용
-삼성전자는 HKMG 공정을 적용한 512GB DDR5 메모리모듈 개발. 유전율이 높은 물질로 절연막을 만들어 고성능과 저전력을 동시 구현
-클라우드 데이터센터, 네트워크, 엣지 컴퓨팅 등에서 DDR5 메모리의 중요성이 대두돼 인텔 서버 프로세서인 '사파이어 래피즈'와 호환을 위해 협력 중
Link: https://bit.ly/3rn6XMq

● "폴더블폰도 중국폰 바람"…샤오미, 첫 폴더블폰 29일 베일 벗나
-샤오미가 오는 29일 새로운 제품을 공개할 예정. 폴더블폰인 미11 프로와 미11 울트라가 제품군에 포함될 것으로 예상
-인폴딩 형태로 예상되며 7인치 디스플레이(펼쳤을 때), 120Hz 주사율, 1억 800만화소 카메라, 5000mAh 배터리 등을 지원할 전망
Link: https://bit.ly/3rtP7HG

● CCL maker Iteq expects revenue growth through June(Digitimes)
-CCL 제조업체 ITEQ은 서버, 5G 기지국 수요 증가로 6월까지 매출 증가 전망
-2분기부터 서버보드용 CCL 출하량이 증가하고, 4월부터 중국 고객사의 5G 기지국 주문 증가
Link: https://bit.ly/3lShNst

● Auto PCB makers see order visibility extended to 2H21(Digitimes)
-차량용 PCB 업체들은 납품 리드타임이 연장될 것을 예상한 고객사들의 재고 축적 움직임으로 수주 가시성이 올 하반기까지 확대
-Chin-Poon Industrial은 풀가동률 수준을 유지할 정도로 충분한 수주 확보
Link: https://bit.ly/3cmjXxq

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
3월29일 IT 주요뉴스

● 삼성, 2월엔 애플 이겼다…성장세는 아이폰이 우위
-2월 스마트폰 시장 점유율은 삼성전자가 2,400만대(점유율 23.1%)로 1위, 애플이 2,300만대(22.2%)로 2위, 3~5위는 샤오미(11.5%), 비보(10.6%), 오포(8.5%) 순
-갤럭시S 시리즈가 출시된 첫달인데도 애플과의 점유율 차이가 크지 않음. 아이폰12 시리즈가 여전히 인기를 끌고 있고 중저가 제품에서는 중국 브랜드가 강세
Link: https://bit.ly/2QLuyK2

● 폴더블 전쟁…삼성 주도 속 샤오미, 오포 출격
-DSCC는 올해 폴더블·롤러블 스마트폰 출하량이 510만대를 넘을 것으로 전망. 이 중 300만대가 올 4분기에 출하될 것
-샤오미는 29일 첫 폴더블 스마트폰을 공개할 예정. 오포도 이르면 6월말 또는 7월말에 클램셸 타입의 폴더블폰 공개
Link: https://bit.ly/3ssivPE

● Semiconductor suppliers prepare for Intel Whitley(Digitimes)
-CCL, PCB 업체들은 인텔의 차세대 서버 CPU 플랫폼인 Whitley 출시 대비. Unimicron, Ibiden은 인텔용 제품 제조를 위한 공장 준비
-서버CPU는 기판 업체들의 가동률을 효과적으로 높일 수 있는 대형 제품. 따라서 기판 업체들에게는 서버CPU 생산이 우선순위가 될 것
Link: https://bit.ly/2P71oER

● PCB maker Compeq to enjoy sales growth through 3Q21(Digitimes)
-대만 HDI PCB 업체 Compeq은 5G 스마트폰, 하이엔드 서버, 노트북, 태블릿, 전장 등의 다양한 전방산업 수요 호조로 2021년 상반기 풀가동 예정
-아이폰 배터리모듈용 FPCB도 수주. SpaceX의 스타링크 프로젝트 서플라이체인으로 편입, 저궤도위성용 PCB 출하도 새로운 모멘텀
Link: https://bit.ly/2PhHJ51

● 샤오미가 공개한다는 ‘액체렌즈' 어떤 기능 하는걸까
-샤오미는 29일 스마트폰용 '액체렌즈' 공개. 렌즈를 액체로 만들어 굴절률을 자유자재로 바꾸면서 렌즈 하나로 여러 가지 용도를 충족
-현재 스마트폰 렌즈는 유리나 플라스틱으로 제작. 빛이 통과하면서 꺾이는 굴절률이 정해져 있기 때문에 광각, 망원 등 용도에 따라 렌즈 여러 개를 탑재하는 것이 일반적
Link: https://bit.ly/2PFa9Wd

● 이통 3사, 상반기 5G SA 상용화 '확정'...5G 서비스 진화 가속
-SK텔레콤, KT, LG유플러스가 5G SA 기술을 상반기에 상용화하겠다는 방침을 과학기술정보통신부에 전달
-5G SA를 통해 네트워크 슬라이싱이 가능하며, 밀리세컨드급 초저지연 성능 구현 가능
Link: https://bit.ly/3rvzHT2

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
3월30일 IT 주요뉴스

● LG전자와 손잡는 마그나 CEO "애플카 준비돼 있다”
-마그나 CEO는 "애플카를 생산할 준비가 돼 있다"고 공식 언급. 애플카와 관련한 적극적인 생산 의지를 피력한 것은 처음
-계약에 따라 투자가 보장된다면 북미에 제조 공장을 증설할 의향도 있다고 밝힘
Link: https://bit.ly/3tZCSE4

● "수에즈운하 사태, 세계 스마트폰 시장 영향 '보통 이하"
-SA에 따르면 수에즈운하를 통해 오가는 전세계 스마트폰 관련 물류량은 5% 미만으로 추정. 보잉747 항공편 하나로도 15만개의 스마트폰 운송 가능
-수에즈운하의 영향이 있다면 유가로 인한 간접적 영향. 물류 트럭, 공장 발전기를 돌리는 연료비용 증가로 인한 스마트폰 시장에 인플레 압력
Link: https://bit.ly/31x1Azu

● Taiwan PCB makers to enjoy strong 1H21(Digitimes)
-대만 PCB, substrate 업체들은 하이엔드 기판, HDI 수요 효조로 상반기 강세를 보일 전망
-Compeq, Tripod 등 HDI PCB 업체들은, 핸드셋, 노트북, 메모리모듈향 출하 강세. 2분기부터 서버, 기지국 수요가 증가함에 따라 하이엔드 기판, PCB 판매 증가할 것
Link: https://bit.ly/3m1kgRm

● SK텔레콤, 강원지역 LTE·5G 기지국 장비, 노키아서 에릭슨으로 교체
-SK텔레콤은 강원 지역에서 기존 노키아 LTE·5G 무선 기지국 장비를 에릭슨 장비로 교체. 최소 1만개 이상 LTE기지국과 1천개 이상 5G 기지국 장비를 교체
-현재 구축된 5G망은 NSA 방식이기 때문에 강원지역 장비는 장기적으로 에릭슨이 공급할 가능성이 큼. 노키아 장비의 수급 문제를 원인으로 지목하는 분석 존재
Link: https://bit.ly/2PFd0P4

● Foxconn developing EV-use batteries(Digitimes)
-폭스콘은 전기차용 LFP, 전고체전지를 개발 중
-2021년 EV용 전고체전지 샘플을 공개하고, 2024년에 상용화 예정
Link: https://bit.ly/31shFXr

[한투증권 조철희/박성홍] LG전자: 1Q21 Preview - 실적은 편안하게 지켜보자

● 1분기 연결 영업이익 1.22조원
- 1분기 추정 실적(연결 기준)은 매출액 18조원, 영업이익 1.22조원. 영업이익은 전년대비 12.2% 증가해 높아진 컨센서스 1.17조원을 상회할 것
- TV(HE) 매출액은 북미/유럽에서 판매 호조로 전년대비 32.9% 늘어날 전망. 원가상승(패널가 상승)에도 수익성 좋은 OLED TV 비중이 커지면서 영업이익률 9%로 양호
- 가전(H&A)도 전년대비 매출액이 10% 이상 증가한 것으로 추정

● MC, 방향성은 명확해
- 지난 1월 회사는 MC(스마트폰 등)에 대한 계획(철수/매각/대폭 축소)을 발표. 구체적인 방법은 정해지지 않았지만, 결국에는 영업가치가 0으로 수렴할 것이라는 기존 의견을 유지
- LG전자는 3월 들어 일부 지역에서 출하를 대폭 감소시키고 있음. MC사업부는 1분기에도 2,827억원의 영업적자를 기록한 것으로 추정되나 큰 우려는 아님
- 회사는 상반기 내 MC에 대한 명확한 계획을 공개할 것으로 기대돼, 하반기부터는 관련 적자가 더 이상 발생하지 않을 것
- MC의 영업적자 규모는 19년 1조원, 20년 0.84조원

● 매수 추천, 하반기 수요 우려보다는 펀더멘털 개선에 집중
- 목표주가 22만원을 유지. 목표가 내재 PBR은 2.2배로 21년 글로벌 TV/가전 peer 평균(2.3배) 수준
- 주가는 마그나와의 JV, MC 방향성 발표로 상승했었지만, 시장 기대 대비 늦어진 MC에 대한 의사결정과 하반기 세트(TV, PC) 수요 감소 우려로 조정
- 하반기 수요 감소는 코로나19로 만들어진 기저효과 때문. 또한 회사의 사업부 조정 노력에 따른 펀더멘털 개선을 고려 시 현 주가는 매력적
- MC 제외 시 현재도 역대 최고인 21년 ROE(올해 16.4%)가 추가적으로 상승할 것이어서 PBR도 과거 상한인 1.5배를 넘어설 것
- 일시적인 수요 우려보다는 가전/전장 중심으로의 사업부 집중 노력에 주목

리포트: https://bit.ly/3u7MH3c
전기전자/핸드셋/통신장비 텔레그램: https://bit.ly/2SEXAbh

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
3월31일 IT 주요뉴스

● 오포, 中서 화웨이 제치고 스마트폰 1위 급부상
-오포는 지난해 12월 마지막주부터 화웨이를 제치고 중국 스마트폰 시장 주간 점유율에서 1위, 이후 10주 연속 1위
-중국 내수시장을 바탕으로 글로벌 시장에서도 오포가 화웨이의 빈 자리를 차지하기 위해 공격적인 투자를 할 것으로 예상
Link: https://bit.ly/39seSln

● 삼성전자 美 오스틴 반도체 공장 가동 재개…정상 공급 6월에나 가능
-삼성전자 오스틴 팹이 정상 가동을 시작했지만, 생산 속도 고려 시 반도체가 고객사에 정상적으로 인도되는 시점은 빨라도 6월
-오스틴 팹 인근의 NXP, 인피니언 등의 업체들도 최근 공장 가동 재개
Link: https://bit.ly/3u5pK0o

● LGD·BOE 중소형 OLED 확대…삼성SDI, 미소 짓는 이유는?
-삼성SDI에 따르면 노발레드(OLED 소재업체, SDI에 인수)는 작년 매출액 1431억원, 당기순이익 518억원을 기록. 각각 전년대비 12.3%, 7.9% 상승
-노발레드는 현재 p도판트를 독점. OLED 비중이 증가함에 따라 p도판트 수요도 상승
Link: https://bit.ly/3djMKSC

● Taiwan CCL makers to raise quotes by 15-20% in April(Digitimes)
-Nan Ya Plastics, ITEQ, TUC 등 대만 CCL 업체들은 동박 등 재료비 인상에 대응해 4월부터 CCL 가격을 15~20% 정도 인상
-이번 가격 인상은 주로 노트북, 전장, 가전용 CCL에 부과. 증가한 비용의 일부를 PCB 업체들에게 전가할 것
Link: https://bit.ly/3dkW1K3

● 판 커지는 폴더블 시장 속 '숨은 진주'는
-카운터포인트리서치에 따르면 올해 폴더블 스마트폰 출하량은 작년보다 190% 늘어난 870만대 규모로 예상
-폴더블 스마트폰 핵심 부품인 힌지와 관련해서는 재고를 미리 확보하기 위한 움직임도 나타남
Link: https://bit.ly/2QJgv7A

● Corning to hike glass substrate prices in 2Q21(Digitimes)
-코닝은 원자재, 물류 비용 증가를 반영해 2분기 디스플레이 글래스 기판 가격 인상
-글래스 공급은 타이트할 전망
Link: https://bit.ly/3m7sEyX

● 폴더블폰 각광 속 UTG 수요↑…투명PI는 보급형·노트북行
-폴더블폰이 각광받으면서 UTG 수요는 늘었지만 투명 PI는 보급형 스마트폰 모델·태블릿PC·노트북향 부품으로 입지가 좁아지는 추세
-유비리서치는 향후 폴더블용 커버 윈도우 시장은 UTG가 80% 수준의 점유율을 차지할 것으로 전망
Link: https://bit.ly/3rC6nKK

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
4월1일 IT 주요뉴스

● 외신 "LG전자, 스마트폰 사업 철수 후 SW 지원 중단하나"
-폰아레나는 LG전자가 다음주 월요일(4월 5일) 스마트폰 사업과 관련 최종 공식 발표를 할 것이라 보도
-MC사업본부를 해체하는 차원에서 직원들을 다음주 생활가전 핵심 생산기지인 창원사업장으로 재배치할 것
Link: https://bit.ly/3whP3xZ

● 샤오미도 전기차 공식 선언…"10년간 100억달러 투자"
-샤오미는 스마트 전기차 사업 자회사 설립. 초기 자본금으로 100억위안(약 1.7조)을 투입하고 향후 10년동안 총 약 11.3조 투자 계획
-샤오미의 전기차 사업 진출 공식화는 이번이 처음. 마진을 최소화하는 전략을 쓰는 샤오미가 얼마나 싼 전기차를 내놓을 것인지 관심
Link: https://bit.ly/2PM8ONq

● 아이폰도 생산 차질… “반도체 부족이 경기회복 걸림돌”
-월풀은 중국 공장에서 생산해 미국, 유럽으로 보내는 가전제품 생산량이 25% 감소. TV용 LCD DDI 부족으로 LCD 가격 증가
-폭스콘도 반도체 부족으로 아이폰 생산량이 10% 줄었다고 밝힘
Link: https://bit.ly/3m9VhLU

● "갤폴드 아냐?"…샤오미 170만원 폴더블폰 보니
-샤오미는 폴더블폰 '미믹스폴드'를 공개. 퀄퀌 스냅드래곤888, 5020mAh 배터리, 90Hz 주사율 디스플레이 탑재
-스마트폰 최초로 '액체렌즈' 기술 적용. 기본형은 9999위안(약 173만원), 고급형 세라믹 에디션은 1만 2999위안(약 225만원)
Link: https://bit.ly/3drBgwg

● Chip shortage to ease as early as 1H22, says Arm Taiwan(Digitimes prime)
-Chip shortages are expected to start easing as early as the first half of 2022, according to CK Tseng, president for Arm Taiwan.

SK이노베이션이 이번 특허 침해 분쟁에서 방어에 성공함에 따라

양 사가 벌이고 있는 영업비밀 침해와 관련한 협상에도 영향을 미칠지 주목된다.