[한투증권 박상현/이재성] 전기전자 Daily News
2026.1.30
* 텔레그램 채널: https://t.me/TechBrayden
▶ 반도체특별법 국회 통과…경제계 "투자 불확실성 해소"
https://zrr.kr/EcpRHs
▶ 삼성전자 "파운드리 2나노 하반기 양산 순항"…미·중 고객 수주 확대
https://zrr.kr/qpLBOU
▶ 메타, 견고한 실적 바탕으로 2026년 ‘대규모 AI 인프라’ 구축 박차
https://zrr.kr/z8vrdd
▶ 폭스콘 FII, 클라우드·AI 서버 집중해 ‘하이엔드 컴퓨팅’ 시장 성장 견인
https://zrr.kr/B2UhKm
▶ 메모리·패널·귀금속 가격 급등에 TV 업계 ‘수익성 비상’… 2026년 출하량 전망치 추가 하향
https://zrr.kr/qlYiK6
▶ “2025년 스마트폰 시장 2% 성장… 2026년은 메모리 악재로 ‘가시밭길’ 전망”
https://zrr.kr/NJ0s8r
2026.1.30
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▶ 반도체특별법 국회 통과…경제계 "투자 불확실성 해소"
https://zrr.kr/EcpRHs
▶ 삼성전자 "파운드리 2나노 하반기 양산 순항"…미·중 고객 수주 확대
https://zrr.kr/qpLBOU
▶ 메타, 견고한 실적 바탕으로 2026년 ‘대규모 AI 인프라’ 구축 박차
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▶ 메모리·패널·귀금속 가격 급등에 TV 업계 ‘수익성 비상’… 2026년 출하량 전망치 추가 하향
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[한투증권 박상현] 전기전자📱
커버리지: 삼성전기, LG전자, LG이노텍, 이수페타시스, 대덕전자, 심텍, 티엘비, 리노공업, ISC
[한투증권 박상현/이재성] 리노공업 (058470), ISC (095340)
* 텔레그램 채널: https://t.me/TechBrayden
* 보고서 원문: https://zrr.kr/nHL5M5
● 리노공업: 높아진 기저 효과로 둔화되는 외형 성장
- 4분기 예상 실적은 매출액 796억원(-17.8% QoQ, -4.5% YoY), 영업이익 395억원(-18.1% QoQ, +6.7% YoY, OPM 49.6%) 기록 전망
- 매출액과 영업이익 모두 컨센서스를 각각 5.6%, 16.5% 상회하는 수준. 지난 1년간 양산 소켓 점유율 확대로 출하량이 급증했으나, 4분기부터는 높은 기저 효과로 인해 성장세 둔화 국면 진입
- 다만 출하량 감소가 양산용 제품에 집중됨에 따라, 고가인 R&D 소켓 비중이 확대되는 역설적 Mix 개선 발생. Blended ASP 상승을 통해 독보적인 수익성(OPM 50% 수준) 유지 전망
● ISC: 데이터센터향 본업 및 신사업 성장 기여 본격화
- 4분기 예상 실적은 매출액 703억원(+9.0% QoQ, +79.1% YoY), 영업이익 189억원(+8.2% QoQ, +151.4% YoY, OPM 26.8%)으로 컨센서스 소폭 상회 전망
- 글로벌 빅테크의 AI CAPEX 집행 가속화로 데이터센터향 대면적 패키지 검사 시장 내 점유율 확대 지속. 본업인 테스트 소켓의 견조한 성장세 확인
- 장비/소재 등 신사업(부업) 매출 기여 본격화에 주목. 지난 분기 약 120억원의 매출이 발생한 것으로 추정되며, 향후 전사 외형 성장의 추가 동력으로 작용할 것
● 코스닥 IT 부품 대장은 테스트 소켓
- 리노공업(107,000원)과 ISC(180,000원)의 목표주가를 각각 52.9%, 46.3% 상향 조정하며 업종 내 선호도는 ISC > 리노공업 순 유지
- 글로벌 장비사 Advantest의 2026년 검사 장비 시장 30% 성장 전망은 비메모리 테스트 소켓 수요 확대를 시사하는 긍정적 시그널. 중장기 성장 가시성 확보 단계
- 특히 ISC는 데이터센터 매출 비중(약 60%)이 리노공업 대비 압도적으로 높아 AI 서버 사이클의 직접적 수혜 향유. 글로벌 Peer(Winway PER 56배) 및 수급 여건 고려 시 목표 PER 40배 적용은 타당함
* 텔레그램 채널: https://t.me/TechBrayden
* 보고서 원문: https://zrr.kr/nHL5M5
● 리노공업: 높아진 기저 효과로 둔화되는 외형 성장
- 4분기 예상 실적은 매출액 796억원(-17.8% QoQ, -4.5% YoY), 영업이익 395억원(-18.1% QoQ, +6.7% YoY, OPM 49.6%) 기록 전망
- 매출액과 영업이익 모두 컨센서스를 각각 5.6%, 16.5% 상회하는 수준. 지난 1년간 양산 소켓 점유율 확대로 출하량이 급증했으나, 4분기부터는 높은 기저 효과로 인해 성장세 둔화 국면 진입
- 다만 출하량 감소가 양산용 제품에 집중됨에 따라, 고가인 R&D 소켓 비중이 확대되는 역설적 Mix 개선 발생. Blended ASP 상승을 통해 독보적인 수익성(OPM 50% 수준) 유지 전망
● ISC: 데이터센터향 본업 및 신사업 성장 기여 본격화
- 4분기 예상 실적은 매출액 703억원(+9.0% QoQ, +79.1% YoY), 영업이익 189억원(+8.2% QoQ, +151.4% YoY, OPM 26.8%)으로 컨센서스 소폭 상회 전망
- 글로벌 빅테크의 AI CAPEX 집행 가속화로 데이터센터향 대면적 패키지 검사 시장 내 점유율 확대 지속. 본업인 테스트 소켓의 견조한 성장세 확인
- 장비/소재 등 신사업(부업) 매출 기여 본격화에 주목. 지난 분기 약 120억원의 매출이 발생한 것으로 추정되며, 향후 전사 외형 성장의 추가 동력으로 작용할 것
● 코스닥 IT 부품 대장은 테스트 소켓
- 리노공업(107,000원)과 ISC(180,000원)의 목표주가를 각각 52.9%, 46.3% 상향 조정하며 업종 내 선호도는 ISC > 리노공업 순 유지
- 글로벌 장비사 Advantest의 2026년 검사 장비 시장 30% 성장 전망은 비메모리 테스트 소켓 수요 확대를 시사하는 긍정적 시그널. 중장기 성장 가시성 확보 단계
- 특히 ISC는 데이터센터 매출 비중(약 60%)이 리노공업 대비 압도적으로 높아 AI 서버 사이클의 직접적 수혜 향유. 글로벌 Peer(Winway PER 56배) 및 수급 여건 고려 시 목표 PER 40배 적용은 타당함
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[한투증권 박상현] 전기전자📱
커버리지: 삼성전기, LG전자, LG이노텍, 이수페타시스, 대덕전자, 심텍, 티엘비, 리노공업, ISC
[한투증권 박상현] 전기전자📱 pinned «[한투증권 박상현/이재성] 리노공업 (058470), ISC (095340) * 텔레그램 채널: https://t.me/TechBrayden * 보고서 원문: https://zrr.kr/nHL5M5 ● 리노공업: 높아진 기저 효과로 둔화되는 외형 성장 - 4분기 예상 실적은 매출액 796억원(-17.8% QoQ, -4.5% YoY), 영업이익 395억원(-18.1% QoQ, +6.7% YoY, OPM 49.6%) 기록 전망 - 매출액과 영업이익 모두 컨센서스를…»
[한투증권 박상현/이재성] 대덕전자 (353200)
* 텔레그램 채널: https://t.me/TechBrayden
* 보고서 원문: https://zrr.kr/Y0A63z
● 핵심은 비메모리 패키지기판 조기 흑자 전환
- 4분기 실적은 매출액 3,179억원(+11.1% QoQ, +54.0% YoY), 영업이익 290억원(+18.6% QoQ, 흑자전환 YoY) 기록
- 영업이익 컨센서스를 소폭 상회. 서버 버퍼칩, 광학 트랜시버 등 데이터센터향 칩 고성능화에 따른 FC-BGA 전환이 가속화
- 비메모리 기판 매출액이 전분기 대비 31.9% 증가하며, FC-BGA 가동률 65% 상회로 예상보다 빠른 BEP(손익분기점) 돌파 달성이 고무적
- 메모리 기판 매출액은 전분기 대비 소폭 증가. 신규 파이프라인 확대로 90%대의 견조한 가동률 유지
● 원재료 가격 상승을 압도하는 이익 체력
- 금, 구리, 유리섬유 등 핵심 원재료 가격 상승세에도 불구하고, 전 제품군 수요 호조에 따른 외형 성장이 비용 증가분을 상쇄하며 2026년 수익성 개선 흐름 지속 전망
- 데이터센터향 비메모리 기판 및 MLB 비중 확대에 주목. 2026년 메모리 기판 매출 비중은 과반 이하로 하락할 것으로 예상되며, 시클리컬 모델에서 지속가능한 성장 모델로의 체질 개선 진행 중
- 비메모리 가동률 상승 및 고다층 MLB 수율 안정화에 따른 연간 실적 추정치 상향으로 밸류에이션 매력도 확대 가능성 상존
- 투자의견 매수와 목표주가 69,000원(12MF EPS, PER 23.3배 적용) 유지
* 텔레그램 채널: https://t.me/TechBrayden
* 보고서 원문: https://zrr.kr/Y0A63z
● 핵심은 비메모리 패키지기판 조기 흑자 전환
- 4분기 실적은 매출액 3,179억원(+11.1% QoQ, +54.0% YoY), 영업이익 290억원(+18.6% QoQ, 흑자전환 YoY) 기록
- 영업이익 컨센서스를 소폭 상회. 서버 버퍼칩, 광학 트랜시버 등 데이터센터향 칩 고성능화에 따른 FC-BGA 전환이 가속화
- 비메모리 기판 매출액이 전분기 대비 31.9% 증가하며, FC-BGA 가동률 65% 상회로 예상보다 빠른 BEP(손익분기점) 돌파 달성이 고무적
- 메모리 기판 매출액은 전분기 대비 소폭 증가. 신규 파이프라인 확대로 90%대의 견조한 가동률 유지
● 원재료 가격 상승을 압도하는 이익 체력
- 금, 구리, 유리섬유 등 핵심 원재료 가격 상승세에도 불구하고, 전 제품군 수요 호조에 따른 외형 성장이 비용 증가분을 상쇄하며 2026년 수익성 개선 흐름 지속 전망
- 데이터센터향 비메모리 기판 및 MLB 비중 확대에 주목. 2026년 메모리 기판 매출 비중은 과반 이하로 하락할 것으로 예상되며, 시클리컬 모델에서 지속가능한 성장 모델로의 체질 개선 진행 중
- 비메모리 가동률 상승 및 고다층 MLB 수율 안정화에 따른 연간 실적 추정치 상향으로 밸류에이션 매력도 확대 가능성 상존
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[한투증권 박상현] 전기전자📱
커버리지: 삼성전기, LG전자, LG이노텍, 이수페타시스, 대덕전자, 심텍, 티엘비, 리노공업, ISC
[한투증권 박상현] 전기전자📱 pinned «[한투증권 박상현/이재성] 대덕전자 (353200) * 텔레그램 채널: https://t.me/TechBrayden * 보고서 원문: https://zrr.kr/Y0A63z ● 핵심은 비메모리 패키지기판 조기 흑자 전환 - 4분기 실적은 매출액 3,179억원(+11.1% QoQ, +54.0% YoY), 영업이익 290억원(+18.6% QoQ, 흑자전환 YoY) 기록 - 영업이익 컨센서스를 소폭 상회. 서버 버퍼칩, 광학 트랜시버 등 데이터센터향 칩 고성능화에…»
[한투증권 박상현/이재성] 전기전자 Daily News
2026.2.2
* 텔레그램 채널: https://t.me/TechBrayden
▶ 젠슨 황 엔비디아 CEO “TSMC 생산능력 10년 후 두배 늘 것”
https://url.kr/kkn4nk
▶ 대만, "미국과 전폭 협력"... '비(非)중국' 공급망 구축 박차
https://url.kr/wjjjfv
▶ LG전자, 작년 매출 '역대 최대'에도 영업익 감소...TV '적자 전환'
https://url.kr/gx99os
▶ 메타 '레이밴' 스마트글라스 돌풍... 부품 주문 2차례 상향에 AR 시장 '훈풍'
https://url.kr/d8l555
2026.2.2
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▶ 젠슨 황 엔비디아 CEO “TSMC 생산능력 10년 후 두배 늘 것”
https://url.kr/kkn4nk
▶ 대만, "미국과 전폭 협력"... '비(非)중국' 공급망 구축 박차
https://url.kr/wjjjfv
▶ LG전자, 작년 매출 '역대 최대'에도 영업익 감소...TV '적자 전환'
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[한투증권 박상현] 전기전자📱
커버리지: 삼성전기, LG전자, LG이노텍, 이수페타시스, 대덕전자, 심텍, 티엘비, 리노공업, ISC
[한투증권 박상현/이재성] LG전자 (066570)
* 텔레그램 채널: https://t.me/TechBrayden
* 보고서 원문: https://zrr.kr/gLvXrz
● 가전 흐림, 전장 맑음
- 4분기 실적은 영업손실 1,094억원(적자전환 YoY)으로 컨센서스 대폭 하회. 관세 리스크와 중국발 경쟁 심화, 인력 재편에 따른 일회성 비용이 수익성 발목을 잡음
- 가전(HS), TV(MS), 비즈니스(ES) 전 사업부가 적자를 기록한 반면, 전장(VS)은 고부가 제품 믹스 개선을 통해 영업이익 1,581억원(흑자전환 YoY)을 달성하며 유일한 버팀목 역할 수행
● 주가 반등의 핵심은 데이터센터 칠러와 로봇 신사업
- AI 사이클 내 'Sweet spot'으로 꼽히는 데이터센터향 칠러 매출(27년 1조원) 가시화 및 빅테크 협업 구체화 시 멀티플 리레이팅 기대
- CES에서 공개된 가정용 로봇 'CLOiD' 등 신사업에 기반한 주가 리라에팅은 향후 제품 고도화 및 양산 가시성에 따라 결정될 것
- 투자의견 매수, 목표주가 117,000원 유지. 목표주가는 12MF BPS에 PBR 0.8배에 해당
* 텔레그램 채널: https://t.me/TechBrayden
* 보고서 원문: https://zrr.kr/gLvXrz
● 가전 흐림, 전장 맑음
- 4분기 실적은 영업손실 1,094억원(적자전환 YoY)으로 컨센서스 대폭 하회. 관세 리스크와 중국발 경쟁 심화, 인력 재편에 따른 일회성 비용이 수익성 발목을 잡음
- 가전(HS), TV(MS), 비즈니스(ES) 전 사업부가 적자를 기록한 반면, 전장(VS)은 고부가 제품 믹스 개선을 통해 영업이익 1,581억원(흑자전환 YoY)을 달성하며 유일한 버팀목 역할 수행
● 주가 반등의 핵심은 데이터센터 칠러와 로봇 신사업
- AI 사이클 내 'Sweet spot'으로 꼽히는 데이터센터향 칠러 매출(27년 1조원) 가시화 및 빅테크 협업 구체화 시 멀티플 리레이팅 기대
- CES에서 공개된 가정용 로봇 'CLOiD' 등 신사업에 기반한 주가 리라에팅은 향후 제품 고도화 및 양산 가시성에 따라 결정될 것
- 투자의견 매수, 목표주가 117,000원 유지. 목표주가는 12MF BPS에 PBR 0.8배에 해당
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[한투증권 박상현] 전기전자📱
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[한투증권 박상현] 전기전자📱 pinned «[한투증권 박상현/이재성] LG전자 (066570) * 텔레그램 채널: https://t.me/TechBrayden * 보고서 원문: https://zrr.kr/gLvXrz ● 가전 흐림, 전장 맑음 - 4분기 실적은 영업손실 1,094억원(적자전환 YoY)으로 컨센서스 대폭 하회. 관세 리스크와 중국발 경쟁 심화, 인력 재편에 따른 일회성 비용이 수익성 발목을 잡음 - 가전(HS), TV(MS), 비즈니스(ES) 전 사업부가 적자를 기록한 반면, 전장(VS)은…»
[한투증권 박상현/이재성] 전기전자 Daily News
2026.2.3
* 텔레그램 채널: https://t.me/TechBrayden
▶ 삼성·SK, 2분기 최첨단 낸드 전환투자 본격화
https://zrr.kr/POoL7A
▶ “유리기판 선점하라” 삼성전기, 상용화 채비
https://zrr.kr/hq6ytE
▶ 엔비디아 GB200, 섀시 업계 ‘액침 냉각·랙 통합’ 패러다임 전환 이끈다
https://zrr.kr/0fXWt4
▶ 팹리스협회 "산업부 내 팹리스 전담 신설 필요"
https://zrr.kr/MHGRKK
▶ 삼성D, 세계 최초 IT 8세대 OLED라인 5월 양산
https://zrr.kr/L71a6t
▶ 메모리 비용이 스마트폰 SoC 지형을 어떻게 재편하고 있는가
https://zrr.kr/kbcZ2E
2026.2.3
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▶ 삼성·SK, 2분기 최첨단 낸드 전환투자 본격화
https://zrr.kr/POoL7A
▶ “유리기판 선점하라” 삼성전기, 상용화 채비
https://zrr.kr/hq6ytE
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[한투증권 박상현] 전기전자📱
커버리지: 삼성전기, LG전자, LG이노텍, 이수페타시스, 대덕전자, 심텍, 티엘비, 리노공업, ISC
[한투증권 박상현/이재성] 전기전자 Daily News
2026.2.4
* 텔레그램 채널: https://t.me/TechBrayden
▶ 1분기 메모리 가격 상승 전망치 상향...AI 수요에 메모리 '쇼크'
https://zrr.kr/gGDZWn
▶ 산업·서비스 넘나드는 휴머노이드…글로벌 표준 경쟁 점화된다
https://zrr.kr/iyworZ
▶ 애플이 Q.ai 인수로 AI와 하드웨어의 통합을 심화하다
https://zrr.kr/DlVveN
▶ 1분기 메모리 가격 상승 전망치 상향...AI 수요에 메모리 '쇼크'
https://zrr.kr/gGDZWn
▶ LG TV 사업, 올해 '삼중고'…中 추격·수익성 부진
https://zrr.kr/HL4uvK
2026.2.4
* 텔레그램 채널: https://t.me/TechBrayden
▶ 1분기 메모리 가격 상승 전망치 상향...AI 수요에 메모리 '쇼크'
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▶ 산업·서비스 넘나드는 휴머노이드…글로벌 표준 경쟁 점화된다
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▶ 애플이 Q.ai 인수로 AI와 하드웨어의 통합을 심화하다
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▶ 1분기 메모리 가격 상승 전망치 상향...AI 수요에 메모리 '쇼크'
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▶ LG TV 사업, 올해 '삼중고'…中 추격·수익성 부진
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[한투증권 박상현] 전기전자📱
커버리지: 삼성전기, LG전자, LG이노텍, 이수페타시스, 대덕전자, 심텍, 티엘비, 리노공업, ISC
[한투증권 박상현/이재성] 삼성전기 (009150)
* 텔레그램 채널: https://t.me/TechBrayden
* 보고서 원문: https://zrr.kr/XUEdJS
● 무라타가 재확인시켜준 AI 서버용 MLCC 수요 호조
- 무라타 3분기 실적은 일회성 손상차손을 제외하면 컨센서스를 6.6% 상회한 호실적 기록. AI 서버 수요 견조와 아이폰 신제품 흥행이 실적 견인
- 가동률의 소폭 하락에도 불구하고 매출이 증가한 것은 고부가 제품 중심의 Mix 개선에 따른 Blended ASP 상승의 결과로 해석
- BB Ratio가 1.12로 2년 내 최고치를 기록하고 재고 수준이 매우 낮으며, 보수적인 증설 스탠스 유지에 따라 향후 MLCC 가격 인상 시나리오 가시화
● 구체화되는 이비덴의 FC-BGA 증설 행보
- 이비덴 Electronics 부문 매출은 계절적 비수기임에도 불구하고 AI 가속기 수요에 힘입어 전년 대비 23.8% 증가하며 AI 기판의 강력한 수요 증명
- 향후 3년간 약 5,000억 엔 규모의 대규모 투자 계획 승인. 이는 AI 칩 고도화에 따른 기판의 대면적화 및 고다층화 속도가 예상보다 빠르다는 방증
- 공격적인 CAPEX 투자를 통해 2030년까지 관련 매출을 7,500억 엔(CAGR 12.3%)으로 확대 목표, 차세대 기판(CPO, 유리기판 등) 준비 가속화
● 컴포넌트, 패키지솔루션 중심 추정치 상향 여지 큼
- 경쟁사(무라타, 이비덴) 실적을 통해 삼성전기의 AI 서버용 MLCC 및 FC-BGA 중심 성장 스토리가 더욱 공고해짐에 따라 연간 실적 추정치 상향 가능성 증대
- MLCC 부문은 Tier-1 업체들의 보수적 증설로 인한 수급 불균형 장기화 전략 하에, 기존 IT 라인 최적화를 통한 고부가 제품 믹스 개선 및 ASP 상승 기대
- FC-BGA 부문은 올해 하반기 가동률 100% 도달이 가시적이며, 선제적 투자 확대와 고정비 레버리지 효과가 실적 상향의 핵심 트리거로 작용할 전망
* 텔레그램 채널: https://t.me/TechBrayden
* 보고서 원문: https://zrr.kr/XUEdJS
● 무라타가 재확인시켜준 AI 서버용 MLCC 수요 호조
- 무라타 3분기 실적은 일회성 손상차손을 제외하면 컨센서스를 6.6% 상회한 호실적 기록. AI 서버 수요 견조와 아이폰 신제품 흥행이 실적 견인
- 가동률의 소폭 하락에도 불구하고 매출이 증가한 것은 고부가 제품 중심의 Mix 개선에 따른 Blended ASP 상승의 결과로 해석
- BB Ratio가 1.12로 2년 내 최고치를 기록하고 재고 수준이 매우 낮으며, 보수적인 증설 스탠스 유지에 따라 향후 MLCC 가격 인상 시나리오 가시화
● 구체화되는 이비덴의 FC-BGA 증설 행보
- 이비덴 Electronics 부문 매출은 계절적 비수기임에도 불구하고 AI 가속기 수요에 힘입어 전년 대비 23.8% 증가하며 AI 기판의 강력한 수요 증명
- 향후 3년간 약 5,000억 엔 규모의 대규모 투자 계획 승인. 이는 AI 칩 고도화에 따른 기판의 대면적화 및 고다층화 속도가 예상보다 빠르다는 방증
- 공격적인 CAPEX 투자를 통해 2030년까지 관련 매출을 7,500억 엔(CAGR 12.3%)으로 확대 목표, 차세대 기판(CPO, 유리기판 등) 준비 가속화
● 컴포넌트, 패키지솔루션 중심 추정치 상향 여지 큼
- 경쟁사(무라타, 이비덴) 실적을 통해 삼성전기의 AI 서버용 MLCC 및 FC-BGA 중심 성장 스토리가 더욱 공고해짐에 따라 연간 실적 추정치 상향 가능성 증대
- MLCC 부문은 Tier-1 업체들의 보수적 증설로 인한 수급 불균형 장기화 전략 하에, 기존 IT 라인 최적화를 통한 고부가 제품 믹스 개선 및 ASP 상승 기대
- FC-BGA 부문은 올해 하반기 가동률 100% 도달이 가시적이며, 선제적 투자 확대와 고정비 레버리지 효과가 실적 상향의 핵심 트리거로 작용할 전망
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[한투증권 박상현] 전기전자📱
커버리지: 삼성전기, LG전자, LG이노텍, 이수페타시스, 대덕전자, 심텍, 티엘비, 리노공업, ISC
[한투증권 박상현] 전기전자📱 pinned «[한투증권 박상현/이재성] 삼성전기 (009150) * 텔레그램 채널: https://t.me/TechBrayden * 보고서 원문: https://zrr.kr/XUEdJS ● 무라타가 재확인시켜준 AI 서버용 MLCC 수요 호조 - 무라타 3분기 실적은 일회성 손상차손을 제외하면 컨센서스를 6.6% 상회한 호실적 기록. AI 서버 수요 견조와 아이폰 신제품 흥행이 실적 견인 - 가동률의 소폭 하락에도 불구하고 매출이 증가한 것은 고부가 제품 중심의 Mix…»
[한투증권 박상현/이재성] 전기전자 Daily News
2026.2.5
* 텔레그램 채널: https://t.me/TechBrayden
▶ BOE, UDC 적용 차량용 LCD 2027년 상용화
https://zrr.kr/MAqqk0
▶ 삼성·SK, 낸드 마진율 역대 최대치 찍는다…"10년 간 없던 일"
https://zrr.kr/8DELXl
▶ 2025년 소비자 가전 약세에도 AI가 ODM/EMS 성장을 견인
https://zrr.kr/Dxon23
▶ 칩스앤미디어, 구글 TPU 로열티 첫 발생
https://zrr.kr/WkPRWn
▶ "아이폰18, 큰 디자인 변화 없다…성능 개선에 초점"
https://zrr.kr/KTw3wA
2026.2.5
* 텔레그램 채널: https://t.me/TechBrayden
▶ BOE, UDC 적용 차량용 LCD 2027년 상용화
https://zrr.kr/MAqqk0
▶ 삼성·SK, 낸드 마진율 역대 최대치 찍는다…"10년 간 없던 일"
https://zrr.kr/8DELXl
▶ 2025년 소비자 가전 약세에도 AI가 ODM/EMS 성장을 견인
https://zrr.kr/Dxon23
▶ 칩스앤미디어, 구글 TPU 로열티 첫 발생
https://zrr.kr/WkPRWn
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[한투증권 박상현] 전기전자📱
커버리지: 삼성전기, LG전자, LG이노텍, 이수페타시스, 대덕전자, 심텍, 티엘비, 리노공업, ISC
[한투증권 박상현/이재성] ISC (095340)
* 텔레그램 채널: https://t.me/TechBrayden
* 보고서 원문: https://zrr.kr/tRuPfm
● 영업이익 컨센서스를 18.6% 상회
- 4분기 실적: 매출액 723억 원(YoY +84.2%), 영업이익 220억 원(YoY +193.0%) 기록. 영업이익 기준 컨센서스 18.9% 상회
- 데이터센터향 GPU 및 ASIC 수요 견조와 신규 고객사 확보에 힘입어 비메모리 매출이 전년 대비 61.6% 급증하며 성장을 견인
- HBM, DDR5, GDDR7 등 고부가 제품 중심의 포트폴리오 재편을 통해 메모리 소켓 부문에서도 양적·질적 동반 성장 달성
● 4분기 데이터센터 매출 비중이 무려 75.2%
- 데이터센터 매출 비중이 75.2%까지 급증. 컨슈머 IT(스마트폰, PC)의 수요 둔화를 데이터센터향 성장(+88.3%)이 완벽히 상쇄하며 체질 개선 성공
- Advantest와 Teradyne의 긍정적인 가이드라인이 증명하듯, 후공정 핵심 부품인 테스트 소켓 수요의 가시성이 매우 높은 상황
- 1분기 조정을 거친 장비/소재 부문은 현재 수주 잔고 고려 시 2분기부터 본격적인 물량 확대 예상, 글로벌 Peer 대비 차별화된 매출 성장률 기대
* 텔레그램 채널: https://t.me/TechBrayden
* 보고서 원문: https://zrr.kr/tRuPfm
● 영업이익 컨센서스를 18.6% 상회
- 4분기 실적: 매출액 723억 원(YoY +84.2%), 영업이익 220억 원(YoY +193.0%) 기록. 영업이익 기준 컨센서스 18.9% 상회
- 데이터센터향 GPU 및 ASIC 수요 견조와 신규 고객사 확보에 힘입어 비메모리 매출이 전년 대비 61.6% 급증하며 성장을 견인
- HBM, DDR5, GDDR7 등 고부가 제품 중심의 포트폴리오 재편을 통해 메모리 소켓 부문에서도 양적·질적 동반 성장 달성
● 4분기 데이터센터 매출 비중이 무려 75.2%
- 데이터센터 매출 비중이 75.2%까지 급증. 컨슈머 IT(스마트폰, PC)의 수요 둔화를 데이터센터향 성장(+88.3%)이 완벽히 상쇄하며 체질 개선 성공
- Advantest와 Teradyne의 긍정적인 가이드라인이 증명하듯, 후공정 핵심 부품인 테스트 소켓 수요의 가시성이 매우 높은 상황
- 1분기 조정을 거친 장비/소재 부문은 현재 수주 잔고 고려 시 2분기부터 본격적인 물량 확대 예상, 글로벌 Peer 대비 차별화된 매출 성장률 기대
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[한투증권 박상현] 전기전자📱
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[한투증권 박상현/이재성] 전기전자 Daily News
2026.2.6
* 텔레그램 채널: https://t.me/TechBrayden
▶ "1Q 메모리 가격, 전분기比 80~90% 상승할 것"
https://zrr.kr/8trKET
▶ DB하이텍, 8인치 파운드리 호황…"올해 가동률 98% 전망"
https://zrr.kr/6B80gD
▶ 메모리 '슈퍼 을' 반격…공급계약 관행 바꿨다
https://zrr.kr/6B80gD
▶ AI 서버·로봇 수요에 고급 MLCC만 웃었다…1분기 시장 '양극화'
https://zrr.kr/kw13yO
▶ "갤럭시S26 가격 오르나…프랑스서 최대 31만원 인상"
https://zrr.kr/0lYveh
2026.2.6
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▶ "1Q 메모리 가격, 전분기比 80~90% 상승할 것"
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https://zrr.kr/6B80gD
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