🔥 Подводим итоги недели розничных инвестиций

В серии постов мы обсудили:
🔹 Подход банков к сегментации клиентов – розничных инвесторов. Рассказали, как зарубежные финансовые компании адаптируют свои продукты под них.
Читать пост
🔹 Как ИИ-ассистенты меняют опыт розничных инвесторов. Поделились успешными международными кейсами.
Читать пост

А теперь – главное. Делимся выводами от экспертов нашей команды:

🎙 Евгения Пархоцик, старший менеджер отдела системных изменений и развития бизнеса практики оказания консультационных услуг финансовому сектору, – об экономических трендах, которые сегодня двигают рынок розничных инвестиций.

🎙 Кристина Уткина, старший консультант отдела системных изменений и развития бизнеса, – о социальных трендах: как меняются привычки и запросы инвесторов.

✉️ Мы готовы использовать наш опыт исследования рынка розничных инвестиций для сотрудничества с Вами.
Свяжитесь с нами: @Nikolay_Belov_TeDo

🦁Подписаться на «ТеДо ФинИнсайт» в Telegram | в MAX | в VC

✏️Управление инвестиционными активами в страховых компаниях: почему четкое распределение ролей – ключ к устойчивости

Мы продолжаем тему про управление активами страховых компаний. Сегодня поговорим о важности разделения ролей в управлении инвестиционными активами.

В условиях растущей волатильности рынков страховые компании сталкиваются с необходимостью минимизировать риски инвестиционного портфеля. Четкое распределение ролей в контроле за активами становится не роскошью, а обязательным условием для защиты капитала и уверенности в решениях.

🔜Классическая модель трех линий защиты работает и здесь:
1️⃣ линия: управляющие портфелем и трейдеры, принимающие решения
2️⃣ линия: риск-менеджмент
3️⃣ линия: внутренний контроль / аудит

🔥 В лучших практиках вторую линию усиливают ролью инвестиционного контролера. Эта роль фокусируется не на контроле рисков, а на проверке экономического обоснования сделок и передаче объективных данных руководству.

Это позволяет обеспечить разделение обязанностей и независимость оценки: риск-менеджмент выполняет пруденциальный контроль рисков, а инвестиционный контролер оценивает адекватность и корректность подготовленной сделки.

🔥 Почему это важно для управления инвестициями страховых компаний?
Инвестиционный контролер становится связующим звеном между исполнителями и топ-менеджментом: он подтверждает адекватность сделок, готовит аналитику для инвестиционного комитета и тактических сессий. Это позволяет:
▫️Обеспечить прозрачность сделки
▫️Снизить вероятность ошибок
▫️Укрепить доверие к портфелю

✏️ Кейс

Управляющий портфелем не провел надлежащий анализ при подготовке сделки: не были зафиксированы экономическое обоснование и сценарный анализ. Обоснование сделки базировалось исключительно на экспертной оценке, что не позволило руководству сформировать четкое понимание корректности действий управляющего. По итогам отчетного периода страховая компания зафиксировала снижение доходности портфеля, что выявило недостаток комплексного анализа обоснованности сделки, включая сценарный анализ реализации стратегии по соответствующим бумагам.

По данным Банка России, активы страховых компаний РФ в 2025 году достигли ~6.8 трлн руб., а чистая прибыль – около 500 млрд руб. При этом основной вклад в прибыль обеспечила именно инвестиционная деятельность на фоне роста процентных доходов.

В этих условиях роль инвестиционного контролера выходит за рамки «контроля» – это инструмент прямого влияния на финансовый результат компании. Его задача – не просто проверка рисков, а оценка экономической целесообразности каждой сделки с точки зрения доходности, капитала и ликвидности.

🦁Подписаться на «ТеДо ФинИнсайт» в Telegram | в MAX | в VC

#секреты_мастерства

💡 Осваиваем новые площадки 🚀 Мы запустили канал ТеДо | ФинИнсайт на vc.ru, подписывайтесь!

Читайте экспертные посты, аналитические исследования и следите за ключевыми событиями в официальном канале на платформе vc.ru, где мы будем делиться своими идеями, подходами и наблюдениями.

В новом блоге будет в том числе контент, которого нет в этом канале: эксклюзивная аналитика и расширенные версии исследований.

✉️ Остаемся на связи!
➡️ Подписаться

⚡️ Какие сделки и продукты действительно приносят прибыль с учетом капитала? Банку помогает понять это показатель рентабельности капитала с учетом риска (RORAC).

В новом видеоинтервью Алёна Анохина, менеджер практики системных изменений и развития бизнеса «Технологий Доверия», рассказывает, что такое доходность на регуляторный капитал (RORAC), как он работает и в каких ситуациях он полезен для банка.

Рентабельность капитала с учетом риска (RORAC – Return on Regulatory Capital) – это показатель доходности, который учитывает не только доходы и расходы, но и сколько капитала требуется банку для работы с учетом рисков и регуляторных требований.

В интервью обсуждаем:

➡️ зачем банку этот показатель и какие задачи он помогает решать
➡️ как использовать его на разных уровнях – от отдельной сделки до всего бизнеса
➡️ какие данные нужны для расчета
➡️ какие сложности чаще всего возникают при внедрении

💡 Ключевая рекомендация Алёны: у разных продуктов, сегментов и бизнес-направлений должен быть свой целевой уровень показателя. Единый порог для всего банка может приводить к неправильным управленческим решениям.

Этот показатель особенно полезен банкам, которые внимательно управляют капиталом и рисками при принятии бизнес-решений.

🖥 Смотрите интервью и делитесь в комментариях – используете ли вы доходность на регуляторный капитал (RORAC) в управлении бизнесом и какие подходы применяете.

🦁Подписаться на «ТеДо ФинИнсайт» в Telegram | в MAX | в VC

#от_первого_лица

🔎 2% под лупой: как увеличение НДС влияет на банки

С 1 января вступили в силу поправки к Налоговому кодексу: ставка НДС выросла до 22%, а главное – отменили 20-летнюю льготу для банковских операций. Это значит, что теперь налогом облагается не только привычный эквайринг, но и процессинг, межбанковские комиссии и даже обслуживание карт. Как эти изменения отразятся на самих банках и их клиентах?

Прошлый опыт

🗓 Повышение НДС для России не новая история. В 2019 году ставка уже поднималась с 18% до 20% – и последствия хорошо изучены. Дополнительный вклад в инфляцию тогда составил умеренные 0,55–0,7 п.п. Однако цена вопроса оказалась выше: повышение НДС назвали одной из главных причин спада в экономике – рост ВВП замедлился до 1,3% после 2,5% в 2018-м.

На основную банковскую деятельность изменение 2019 года повлияло не слишком значительно. На 63% (+418 млрд. рублей) увеличились краткосрочные корпоративные кредиты на срок от 31 до 90 дней (по данным статистических бюллетеней ЦБ, среднее за 2019 год к среднему за 2018 год), незначительно увеличилась просроченная задолженность (+5%).

На экономику в целом сказалось снижение потребительской активности: реальные доходы росли слабо, а товарооборот сократился. Стоит ли ждать аналогичного сценария в 2026-м? Скорее всего, да, но с поправкой на новые реалии.

Текущая ситуация в отрасли

❗️ Для банков ситуация выглядит так: крупные игроки уже начали начислять НДС на комиссии сверх тарифа. Формально стоимость услуг не меняется, но для клиента платеж становится дороже ровно на 22% от комиссии. В зоне особого риска – микробизнес и компании на спецрежимах (УСН). Они не могут принять входящий НДС к вычету, поэтому нагрузка ложится на них прямым бременем.

ℹ️ Еще один чувствительный момент – программы лояльности. Кэшбэк для клиентов банки традиционно финансировали из комиссионных доходов, в том числе от эквайринга. Теперь, когда часть этих доходов уходит на уплату НДС, поддерживать щедрые программы становится сложнее. Логика простая: если маржинальность карточного бизнеса падает, банки будут вынуждены оптимизировать затраты. Первыми под удар могут попасть повышенные кэшбэки по категориям, а следом – и базовые ставки по некоторым продуктам.

❗️ Настроения в бизнесе (в частности МСП) сейчас далеки от оптимизма. Предприниматели видят, что порог для освобождения от НДС на УСН снижается, а льготы по страховым взносам сворачиваются. Добавьте сюда удорожание эквайринга – и получите идеальный шторм издержек. Это прямой риск для банковской сферы: бизнес начнет искать альтернативы. Уже прогнозируется миграция в сторону оплаты по QR-кодам через СБП (где комиссия ниже и нет НДС) и возврат к наличным расчетам. Для банков это означает падение комиссионных доходов и снижение эффективности карточного бизнеса.

❓ Что в итоге?

Потребители увидят косвенный рост цен и, вероятно, сокращение кэшбэков. МСП придется перестраивать модели работы и уходить в более дорогой «нал» или менее маржинальные каналы. А банкам, как сердцу экономической системы, предстоит искать баланс между маржинальностью и удержанием клиентов, пересматривая тарифную политику и программы лояльности. Период адаптации только начинается.

Какие иные эффекты увеличения ставки НДС и отмены 20-летней льготы для банков видите вы? Расскажите в комментариях⬇️⬇️⬇️

🦁Подписаться на «ТеДо ФинИнсайт» в Telegram | в MAX | в VC

#размышления

Мы не могли остаться в стороне от этого тренда и устроили на стратсессии настоящую утиную охоту 🔎

🦁Подписаться на «ТеДо ФинИнсайт» в Telegram | в MAX | в VC

💥 Методические рекомендации ЦБ по управлению рисками данных: что это значит для рынка?

ℹ️ Банк России продолжает системно развивать подход к управлению данными – и новый документ по риску данных задает важный ориентир для всего финансового сектора.

🖥 Риск данных в рекомендациях определяется как вероятность изменения качества данных, способная привести к финансовым и нефинансовым потерям. Это важный сдвиг: данные официально рассматриваются не просто как ресурс, а как источник риска, требующий полноценного управления.

💡 Регулятор предлагает выстроить целостный процесс управления риском данных – от выявления факторов риска до контроля инцидентов качества и интеграции с операционным риском.

⚠️ При этом особый акцент делается на практических проблемах:
🔹отсутствие Data Lineage
🔹множественность источников данных
🔹ручные операции
🔹неформализованные зоны ответственности
🔹неконтролируемая пользовательская обработка данных

⚠️ Важно, что рекомендации носят гибкий характер: организации могут адаптировать предложенную модель под свои процессы и уровень зрелости.

«Методические рекомендации по риску данных – важный шаг на пути совершенствования систем управления данными участников финансового рынка.
Рекомендации задают общую структуру управления риском, при этом каждая организация может синхронизировать ее со своими практиками управления рисками и данными»,

– Наталья Стрекаль, директор практики нефинансовых рисков ТеДо

⁉️ Что это означает на практике?

Компании, которые уже инвестируют в управление качеством данных, каталогизацию и контроль происхождения данных, получат конкурентное преимущество. Для остальных это сигнал: управление данными становится частью регуляторной повестки и зрелости риск-менеджмента.

⚡️ Ключевой вывод:

Готовность к управлению риском данных – это уже не просто вопрос эффективности, а вопрос устойчивости бизнеса и соответствия ожиданиям регулятора.

🦁Подписаться на «ТеДо ФинИнсайт» в Telegram | в MAX | в VC