X View 12.09

[UA]

🕯 Вчора ми спостерігали значний стрибок у US SmallCap (сьогодні бачимо ребаланс), спричинений підтвердженням економічних даних щодо м’якої політики (насамперед, як ви пам’ятаєте, я маю на увазі слабкі дані щодо ринку праці, а не динаміку CPI). Як людина, яка придивляється до US SmallCap на Q4, я хотів би поділитися власним View!

По-перше, щодо так званої «редоларизації», ми повинні порівняти США (звісно, ми беремо $IWM, а не $IJR) з неамериканськими ринками ($VSS від Vanguard, де 4,5% у доларах США, а решта — в міжнародних малих компаніях поза США). Тепер правильно мене зрозумійте: ранній сигнал backshifting-у до США, який може стерти тренд H1 ’25 року, може бути прихований тут! Small Cap поза США настільки булліш після потрясіння на Liberation day, що з 23 тижневих свічок лише 3 були ведмежими (тут подяка @MikeZaccardi). З початку року ми маємо +9,12% для США та +25,3% для Small Cap поза США. Величезний розрив, чесно кажучи!

АЛЕ ключ у тому, що за останній місяць ми маємо +9,3% для США та +4,7% для неамериканських ринків (так, без результатів за останні 4 тижні $IWM був у мінусі з початку року). Отже, щось змінюється, і США повертаються на шлях зростання порівняно з неамериканськими ринками. Минулого року ми могли спостерігати, як у Q4 (на графіку) США перевершували неамериканські ринки, і це може повторитися зараз, враховуючи скорочення тренду річного перформу, що спостерігається протягом останніх 4 тижнів.

📌 Як глобальніший фактор, що додає впевненості, ми можемо взяти очікування щодо PCE або OBBBA, але нещодавній звіт ФРС про домогосподарства за Q2, опублікований вчора, демонструє досить міцну динаміку для логіки «Мейн-стріт» наприкінці 2025 року. Ми розглянемо це в понеділок!

by Nikita Chemodanov

Bureau | Monthly | Special

🪙 Серед топ-10 блокчейнів за обсягом DeFi TVL, найкращий перформ за тиждень продемонструвала мережа Solana, додавши понад 15,5%.

☺️ Avalanche та Hyperliquid L1 посіли 2 та 3 місце, додавши ~11,5% та 10% відповідно.

Bureau | Monthly | Special

💸 Фунт під тиском – BNP Paribas

Позитивний ріст економіки та прискорена інфляція не врівноважують тиск на фунт.

🔎 Аналітики вказують, що ринок, ймовірно, переоцінює заходи у фіскальній політиці та зниження ставки Банку Англії, які не дадуть швидкого стимулу зростанню, а будь-яке послаблення правил фінансування, навпаки, може легко тиснути на стерлінг.

🎯 Прогноз BNP Paribas: EUR/GBP 0.87 (3 міс.) | 0.87 (12 міс.)

Bureau | Monthly | Special

💸 Три основні групи формують поточний рух BTC:

➣ Топ-покупці за останні 3 місяці з собівартістю близько $113,8 тис.;
➣ Покупці на падінні останнього місяця біля $112,8 тис.;
➣ Короткострокові холдери за останні 6 місяців біля $108,3 тис.;

🔎 Саме ці рівні визначають поточний діапазон, пробій нижче $108,3 тис. може спричинити тиск продажів і потенційний рух до наступного великого кластера пропозиції — $93 тис, - Glassnode

Bureau | Monthly | Special

🔥 Новий щотижневий туторіал від TSTA Bureau!

Цього разу ми занурюємося в методологію роботи з макропоказниками Import/Export Price Indexes (MXP) — як оцінювати інфляційний тиск, прогнозувати ВВП та аналізувати вплив на долар через транзакційні ціни.

👉 Читайте вже зараз у спільноті TSTA Bureau!

💸 За тиждень капіталізація стейблкоїнів зросла на понад $2,5 млрд.

Bureau | Monthly | Special

🇺🇸🇪🇺 Аналітики очікують продовження перетоку капіталу у європейські ринки

🔎 Аналітики BNP Paribas підкреслюють: самі по собі високі оцінки ринок не обвалять, але комбінація високих шортів, сильних недавніх прибутків та потенційного удару від тарифів може стати тригером.

➣ У особливому фокусі фінансовий сектор Європи.

📉 Тому поки рекомендація інституціоналів полягає у тому щоб чекати кращих точок входу.

Bureau | Monthly | Special

☺️ Обсяг фʼючерсної DEX торгівлі на Hyperliquid L1 майже в 10 раз перевишує обсяг Solana, яка посідає 2 місце.

Bureau | Monthly | Special

🫡 Латнік заявив, що Маск “помилився” з місією DOGE — замість скорочення урядових витрат він сфокусувався на масових звільненнях, - Business Insider

Bureau | Monthly | Special

🇯🇵🇺🇸 Японські автовиробники активно знижують експортні ціни на легкові авто до США, щоб утримати ринкові позиції попри мита

🔽 У серпні ціни впали на 2,5% м/м, що стало п’ятим зниженням за останні шість місяців. Загалом із квітня, коли було введено 27,5% тариф, падіння вже досягло рекордних –20%.

🔎 Щоб зберегти конкурентоспроможність у США, експортери фактично поглинають додаткові витрати самостійно, утримуючи ціни для американських споживачів на привабливому рівні. Таким чином японські компанії намагаються захистити свою частку ринку, навіть ціною скорочення прибутковості.

Bureau | Monthly | Special

🛢️ Міф про піковий попит на викопне паливо, - Хавʼєр Блас.

🌍 Міжнародне енергетичне агентство у новому проєкті прогнозу вважає, що під дією поточних політик світовий попит на нафту не досягне піку найближчими десятиліттями. Навпаки, очікується зростання до 114 млн б/д у 2050 році.

⛽️Аналогічна тенденція прогнозується і для природного газу — попит на нього також залишатиметься на висхідній траєкторії.

🐂Таким чином, сценарій «пікового попиту» виглядає сумнівним: без жорсткіших кліматичних заходів ринок викопного палива й далі зберігатиме «бичачу» динаміку.

Bureau | Monthly | Special