🇺🇸폴 튜더 존스의 전언 (닷컴 버블과 현재 비교)
“지금 시장은 1999년을 닮았다” — 폴 튜더 존스의 경고와 기회
“오리처럼 운다면 오리일 확률이 높지, 닭은 아니지 않겠나.”
AI와 생산성에 대한 과도한 기대,
그리고 실적보다 빠른 자산가격 상승 —
지금의 시장은 1999년 닷컴버블 직전과 놀라울 만큼 닮아 있다.
⸻
1998~1999년의 데자뷰
-당시 연준은 LTCM 사태 이후 금리 인하를 단행했고,
시장은 “위험 없는 성장”이라는 착각에 빠졌다.
-그 결과, 1999년 나스닥은 1년 새 80% 급등.
실물경제와 괴리된 **‘마지막 랠리’**가 시작됐다.
⸻
폴 튜더 존스의 현재 시각
-지금도 금리 인하가 시작되는 구간에서
S&P500은 200MA 위에 올라 있으며,과거 유사 시점(1985·1995·2009·2019)엔 12개월간 +18~25% 상승이 있었다.
-따라서 그는 “지금은 상승을 놓쳐선 안 될 시기”라고 강조한다.
⸻
존스가 꼽은 ‘지금 사야 할 3가지 자산’
1.이미 강한 상승세를 보이는 자산
2.개인이 선호하는 자산 — 밈주식, 비트코인(BTC)
3.스토리를 가진 자산 — AI, 데이터센터, 반도체 등
⸻
그러나 끝은 채권에서 온다
-현재 기관은 채권을 과도하게 매수(5,000억 달러 이상).
-존스는 “금리 인하 사이클은 1년 내 끝날 것”이라 경고하며,
인하 종료 후 채권금리 급등 → 버블 붕괴의 신호가 될 수 있다고 본다.
(2000년·2007년과 유사한 패턴)
⸻
결론
“지금은 과열이 분명하지만,
그 과열이 만들어내는 마지막 랠리가
가장 강력한 구간일 수도 있다.”
폴 튜더 존스는 지금 시장이
“마지막 12개월을 향해 가고 있다” 라고 말하고 있다.
출처- https://growth-grind.ghost.io/beobeul-dibdaibeu-2-pol-tyudeo-jonseuyi-jeoneon/
“지금 시장은 1999년을 닮았다” — 폴 튜더 존스의 경고와 기회
“오리처럼 운다면 오리일 확률이 높지, 닭은 아니지 않겠나.”
AI와 생산성에 대한 과도한 기대,
그리고 실적보다 빠른 자산가격 상승 —
지금의 시장은 1999년 닷컴버블 직전과 놀라울 만큼 닮아 있다.
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1998~1999년의 데자뷰
-당시 연준은 LTCM 사태 이후 금리 인하를 단행했고,
시장은 “위험 없는 성장”이라는 착각에 빠졌다.
-그 결과, 1999년 나스닥은 1년 새 80% 급등.
실물경제와 괴리된 **‘마지막 랠리’**가 시작됐다.
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폴 튜더 존스의 현재 시각
-지금도 금리 인하가 시작되는 구간에서
S&P500은 200MA 위에 올라 있으며,과거 유사 시점(1985·1995·2009·2019)엔 12개월간 +18~25% 상승이 있었다.
-따라서 그는 “지금은 상승을 놓쳐선 안 될 시기”라고 강조한다.
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존스가 꼽은 ‘지금 사야 할 3가지 자산’
1.이미 강한 상승세를 보이는 자산
2.개인이 선호하는 자산 — 밈주식, 비트코인(BTC)
3.스토리를 가진 자산 — AI, 데이터센터, 반도체 등
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그러나 끝은 채권에서 온다
-현재 기관은 채권을 과도하게 매수(5,000억 달러 이상).
-존스는 “금리 인하 사이클은 1년 내 끝날 것”이라 경고하며,
인하 종료 후 채권금리 급등 → 버블 붕괴의 신호가 될 수 있다고 본다.
(2000년·2007년과 유사한 패턴)
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결론
“지금은 과열이 분명하지만,
그 과열이 만들어내는 마지막 랠리가
가장 강력한 구간일 수도 있다.”
폴 튜더 존스는 지금 시장이
“마지막 12개월을 향해 가고 있다” 라고 말하고 있다.
출처- https://growth-grind.ghost.io/beobeul-dibdaibeu-2-pol-tyudeo-jonseuyi-jeoneon/
Growth Grind
버블 딥다이브 (2) 폴 튜더 존스의 전언
"나는 지금의 시장을 보면 1999년이 떠오른다. 오리처럼 운다면 오리일 확률이 높지, 닭은 아니지 않겠나.”
시장이 버블의 징후를 보이고 있다면 그것은 버블일 가능성이 높다는 뜻이다.
닷컴버블의 본질은 “실적보다 기대가 앞서 있을 때 생기는 과신의 구조”였다.
그리고 오늘날, AI와 생산성 서사의 열광은 그때와 놀라울 정도로 닮아 있다.
그는 무엇이, 과연 어떤
시장이 버블의 징후를 보이고 있다면 그것은 버블일 가능성이 높다는 뜻이다.
닷컴버블의 본질은 “실적보다 기대가 앞서 있을 때 생기는 과신의 구조”였다.
그리고 오늘날, AI와 생산성 서사의 열광은 그때와 놀라울 정도로 닮아 있다.
그는 무엇이, 과연 어떤
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Forwarded from 자본주의 사관학교
<🙈 인간은 행복할 수 없게 설계되어 있다>
1. 행복 수준의 50%는 유전적이고, 25%는 상황적이지만, 나머지 25%는 습관이다. 이 25%가 우리가 직접 통제할 수 있는 부분
2. 인생을 내가 설립자이자 CEO인 신성한 기업임.
내가 축적해야하는 화폐는 돈이나 권력이 아니라, 사랑과 행복이다. 이 기업의 성공 지표는 분기별 실적이 아니라 매일매일의 경영 품질이다.
3. 행복은 어디론가 '도착'하는 것이 아니다. 매일 아침 일어나 의미 있는 일을 하고, 사랑하는 사람들과 시간을 보내고, 조금씩 성장하는 과정 그 자체
4. 요새 행복한가라고 물으면 행복하다라고 답할 수 있다.
블로그 글 링크
1. 행복 수준의 50%는 유전적이고, 25%는 상황적이지만, 나머지 25%는 습관이다. 이 25%가 우리가 직접 통제할 수 있는 부분
2. 인생을 내가 설립자이자 CEO인 신성한 기업임.
내가 축적해야하는 화폐는 돈이나 권력이 아니라, 사랑과 행복이다. 이 기업의 성공 지표는 분기별 실적이 아니라 매일매일의 경영 품질이다.
3. 행복은 어디론가 '도착'하는 것이 아니다. 매일 아침 일어나 의미 있는 일을 하고, 사랑하는 사람들과 시간을 보내고, 조금씩 성장하는 과정 그 자체
4. 요새 행복한가라고 물으면 행복하다라고 답할 수 있다.
사실 100일된 애기를 돌보면서 시간도 없고 육체적 정신적으로 꽤 힘들다. 이런 와중에 글도 쓰고, 야핑, 주식/크립토 투자도 하면서 어려운 점도 많고 과거 날렸던 시간들에 대한 아쉬움도 많지만
자녀에게 분유를 먹이고 트림을 시키는데 성공했을때, 자녀가 응아를 아주 잘 쌌을때, 육아 퇴근하고 와이프와 맛있는 저녁에 맥주한잔 할 때 등등 이 소소한 행복이 정말 너무 크다.
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Forwarded from 자본주의 사관학교
<조금 늦은?. 🥇 금 가격 상승과 최근 하락 돌아보기>
1. 러시아의 금융제재를 본 중국이 '23년부터 급격하게 금 보유량을 늘리기 시작함(사진 1 보라색)
2. 최근의 급등은 트럼프가 유럽산 제품에 관세 부가 전망 → 금 현물을 유럽 각국에서 미국으로 옮김(사진 2 미국 내 금 보유량). 그 결과 유럽/아시아 시장의 현물 금 공급이 타이트해짐.
3. 최근의 급락 이유는?
- 일단 가격이 너무 높았다. '25년에만 40%이상 상승해서 10월초 기준 역대 5번째 수준의 극단적인 과열 수준이었음. 다른 중요한 이유는 증거금 상승에 따른 레버리지 축소에 있다.
현재는 김프도 빠지고, 소강 상태! 메르좌의 말 처럼 김프가 줄어든 현재는 지켜볼만한 자산군인듯?! 상세한 내용은 아래 블로그 글 참조
[링크]
1. 러시아의 금융제재를 본 중국이 '23년부터 급격하게 금 보유량을 늘리기 시작함(사진 1 보라색)
2. 최근의 급등은 트럼프가 유럽산 제품에 관세 부가 전망 → 금 현물을 유럽 각국에서 미국으로 옮김(사진 2 미국 내 금 보유량). 그 결과 유럽/아시아 시장의 현물 금 공급이 타이트해짐.
3. 최근의 급락 이유는?
- 일단 가격이 너무 높았다. '25년에만 40%이상 상승해서 10월초 기준 역대 5번째 수준의 극단적인 과열 수준이었음. 다른 중요한 이유는 증거금 상승에 따른 레버리지 축소에 있다.
'25년 10월 금 선물의 증거금은 2만불이다. 이는 '24년 중반(9,000불 수준) 대비 두배 이상 증가한 수준임.
증거금이 커지니 투기적 포지션은 청산 및 유동성 축소가 발생함. ETF 유출량도 역대급으로 발생
현재는 김프도 빠지고, 소강 상태! 메르좌의 말 처럼 김프가 줄어든 현재는 지켜볼만한 자산군인듯?! 상세한 내용은 아래 블로그 글 참조
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Forwarded from 자본주의 사관학교
<💯 배 주식 찾는 법, 아니 보유하는 법>
1. 도대체 어떤 주식을 사야 10배? 100배가 될까? 모니시 파브라이 강연에서 느낀 점이 많다.
2. 같은 인도계 투자자 가이는 무디스와 같은 신용평가 기업의 우수성을 인지하고 인도에서 무디스와 비슷한 크리스털이라는 기업을 매수함. 더 대박인점은 S&P가 이미 지분을 10%가지고 있었음.
3. 2-3년만에 3배가되어서 팔고 나옴. 그런데 문제는 그다음임.
파브라이는 가이를 놀릴 때 마다 ...
4. 약 가이가 그 주식을 계속 보유했다면, 그 한 종목의 가치가 현재 그가 운용하는 1억 6천만 달러 전체 포트폴리오를 넘었을 것이다. 딱 하나의 결정
5. 손정의 또한 엔비디아의 4대 주주였는데 2019년 엔비디아 지분 5%를 전부 익절함..그 이후 크게 올랐고 해당 지분의 현재 가치는 약 360조원임.
6. 핵심 교훈은? 우리는 '사는 것'보다 '파는 것'에 훨씬 더 많은 실수를 한다. 좋은 회사를 찾는 것은 어렵지만, 찾은 회사를 놓치지 않는 것은 더 어렵다.
7. 50대 투자자의 멋진 마무리 멘트
8. 2021년 테슬라, 팔란티어, 아이온큐 등등 모두 꽤 유튜브에 오르락 내리락 했다. 생존편향이긴 하지만 팔란티어는 다들 일찍 파신분들이 많을것 같다.
9. 앞으로는 내가 기업을 찾고, 찾았다면 보유할 수 있는 역량까지가 내 진짜 실력이 아닐까?
상세 강연 정리 블로그 글 링크
1. 도대체 어떤 주식을 사야 10배? 100배가 될까? 모니시 파브라이 강연에서 느낀 점이 많다.
2. 같은 인도계 투자자 가이는 무디스와 같은 신용평가 기업의 우수성을 인지하고 인도에서 무디스와 비슷한 크리스털이라는 기업을 매수함. 더 대박인점은 S&P가 이미 지분을 10%가지고 있었음.
3. 2-3년만에 3배가되어서 팔고 나옴. 그런데 문제는 그다음임.
파브라이는 가이를 놀릴 때 마다 ...
"있잖아 가이야! 네가 판 그 크리스털 주식 말이야...네가 판 이후에 130배 올랐어. ㅋㅋ"
4. 약 가이가 그 주식을 계속 보유했다면, 그 한 종목의 가치가 현재 그가 운용하는 1억 6천만 달러 전체 포트폴리오를 넘었을 것이다. 딱 하나의 결정
5. 손정의 또한 엔비디아의 4대 주주였는데 2019년 엔비디아 지분 5%를 전부 익절함..그 이후 크게 올랐고 해당 지분의 현재 가치는 약 360조원임.
6. 핵심 교훈은? 우리는 '사는 것'보다 '파는 것'에 훨씬 더 많은 실수를 한다. 좋은 회사를 찾는 것은 어렵지만, 찾은 회사를 놓치지 않는 것은 더 어렵다.
7. 50대 투자자의 멋진 마무리 멘트
"나도 이 강연을 통해 배우려고 한다. 앞으로 30~40년 동안 내 포트폴리오에 나타날 100배 종목을 알아보고, 끝까지 보유할 만큼 현명해지고 싶다."
8. 2021년 테슬라, 팔란티어, 아이온큐 등등 모두 꽤 유튜브에 오르락 내리락 했다. 생존편향이긴 하지만 팔란티어는 다들 일찍 파신분들이 많을것 같다.
9. 앞으로는 내가 기업을 찾고, 찾았다면 보유할 수 있는 역량까지가 내 진짜 실력이 아닐까?
상세 강연 정리 블로그 글 링크
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