🔥 마이클잭슨 트리뷰트 앨범 RWA 코인 “이터널문” X 신호와소음 에어드랍 이벤트!
- 마이클 잭슨 트리뷰트 앨범 RWA 프로젝트 "이터널문(Eternal Moon)" 공식 커뮤니티 채널이 드디어 오픈되었습니다!
- 이터널문(Eternal Moon)은 마이클 잭슨 트리뷰트 앨범과 결합한 혁신적인 RWA 프로젝트로, 음악 산업의 새로운 패러다임을 만들어가고자 합니다!
- 글로벌 아티스트 & 프로듀서들이 협력하여 예술적 가치를 토큰화하며, RWA 시장에서 새로운 흐름을 주도하고 있습니다!
- 🎯 이터널문 (마이클 잭슨 트리뷰트 앨범) 제작
참여 프로듀서: 로드니 저킨스(Rodney Jerkins), 네프유(Neff-U), 패디 더닝(Paddy Dunning)
[참여기간] ~ 03/15
[참여방법] 구글폼
[참여보상] 이터널문 NFT 8개 / 알야 NFT (1.5sol) 1개
📌 Official Link
[트위터(X)] https://x.com/Eternalmoon0829
[텔레그램] https://t.me/eterna1m00n_chat
[디스코드] https://discord.com/invite/PUNKVISM > Eternalmoon 채널 📀🎙
[홈페이지] https://eternalmoon.io/#/
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참여 프로듀서: 로드니 저킨스(Rodney Jerkins), 네프유(Neff-U), 패디 더닝(Paddy Dunning)
[참여기간] ~ 03/15
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X (formerly Twitter)
Eternal Moon (@Eternalmoon0829) on X
📀 Eternal Moon is an innovative RWA project combined with a Michael Jackson tribute album, introducing a new paradigm in the music industry. 🎵✨
❤3
🤔하워드 막스 easy money is over!
하워드 막스가 10년간 가장 많이 받은 질문은 연준의 금리 조정 시나리오 였으며, 위기 떄는 지금이 야구경기의 몇회 쯤이냐?라는 비유로 위기 진행 정도를 질문 받는다고 한다.
지금은, 투자자들로부터 “현재의 수익률 스프레드는 적정한가?”라는 질문을 자주 받는다고 한다.
국채와 하이일드 채권 간의 스프레드가 300bp 내외로, 역사적으로 가장 낮은 수준 중 하나이기 때문이다.
그런데 그는 이 질문 자체가 잘못됐다고 지적하고 있다.
진짜 질문은, “이 스프레드가 향후 발생할 수 있는 신용손실을 보상할 만큼 충분한가?”라는 것이다.
계산에 따르면, 하이일드 채권이 연간 4%의 부도 가능성을 가지고 있고, 부도 시 투자금의 75%를 잃는다면 기대손실은 연 3%이다.
이때 스프레드가 3%면, 위험 대비 보상이 합리적이라는 의미이다.
(연긴 기대손실 = 4% x 75% = 3%)
1986년부터 2024년까지 하이일드 채권의 연평균 수익률은 7.83%, 국채는 5.14%였다.스프레드는 269bp였고, 이는 장기적으로 신용손실을 상쇄하고도 남는 수준이었다
(07년 역사적 최저 스프레드 241bp 당시 투자했어도 15년 보유시 하이일드 > 국채/종합 채권지수 수익률이 상회한다)
결국 스프레드가 좁다고 해서 투자 매력이 없는 건 아니라는 점을 강조하는 것이다.
또 하나 주목할 부분은 최근 금리 환경이다.
2022년 금리 인상 이후 채권의 약정수익률은 크게 상승했고, 하이일드는 한때 9.5%까지 도달했다.
하워드 막스는 “이 수익률은 절대적으로 높고, 약정된 수익이며, 기관투자가들의 목표수익을 넘긴다”며, 당시 채권 비중 확대를 강하게 주장했다고 한다.
현재 하이일드 수익률은 7% 수준으로 내려왔지만, 여전히 s&p의 기대수익률보다 높다.
“주식의 밸류에이션이 높고, s&p의 수익률 전망이 낮은 지금, 채권이 상대적으로 더 나은 거래 조건을 제공한다”고 하워드 막스는 평가하고 있다.
사모신용(Private Credit)에 대해서도 그는 신중한 시각을 보이고 있다.
높은 수익률을 제공하지만, 유동성 부족과 시가평가의 부재, 그리고 일부 운용사들의 느슨한 신용기준은 위험요인이 될 수 있다고 경고하고 있다.
특히 “사모신용은 아직 진짜 침체를 겪어본 적이 없다”는 점을 지적하며, 리스크는 자산 자체보다 운용사에 달려 있다고 말한다.
결론적으로, 막스의 조언은 단순하다.
스프레드는 연금이 아니고, 수익이 중요하다. 지금처럼 금리가 높고 신용 리스크가 관리 가능한 환경에서는, 스프레드가 다소 좁더라도 하이일드와 같은 인컴 자산을 다시 평가할 시점이라는 것이다.
하워드 막스가 10년간 가장 많이 받은 질문은 연준의 금리 조정 시나리오 였으며, 위기 떄는 지금이 야구경기의 몇회 쯤이냐?라는 비유로 위기 진행 정도를 질문 받는다고 한다.
지금은, 투자자들로부터 “현재의 수익률 스프레드는 적정한가?”라는 질문을 자주 받는다고 한다.
국채와 하이일드 채권 간의 스프레드가 300bp 내외로, 역사적으로 가장 낮은 수준 중 하나이기 때문이다.
그런데 그는 이 질문 자체가 잘못됐다고 지적하고 있다.
진짜 질문은, “이 스프레드가 향후 발생할 수 있는 신용손실을 보상할 만큼 충분한가?”라는 것이다.
계산에 따르면, 하이일드 채권이 연간 4%의 부도 가능성을 가지고 있고, 부도 시 투자금의 75%를 잃는다면 기대손실은 연 3%이다.
이때 스프레드가 3%면, 위험 대비 보상이 합리적이라는 의미이다.
(연긴 기대손실 = 4% x 75% = 3%)
1986년부터 2024년까지 하이일드 채권의 연평균 수익률은 7.83%, 국채는 5.14%였다.스프레드는 269bp였고, 이는 장기적으로 신용손실을 상쇄하고도 남는 수준이었다
(07년 역사적 최저 스프레드 241bp 당시 투자했어도 15년 보유시 하이일드 > 국채/종합 채권지수 수익률이 상회한다)
결국 스프레드가 좁다고 해서 투자 매력이 없는 건 아니라는 점을 강조하는 것이다.
또 하나 주목할 부분은 최근 금리 환경이다.
2022년 금리 인상 이후 채권의 약정수익률은 크게 상승했고, 하이일드는 한때 9.5%까지 도달했다.
하워드 막스는 “이 수익률은 절대적으로 높고, 약정된 수익이며, 기관투자가들의 목표수익을 넘긴다”며, 당시 채권 비중 확대를 강하게 주장했다고 한다.
현재 하이일드 수익률은 7% 수준으로 내려왔지만, 여전히 s&p의 기대수익률보다 높다.
“주식의 밸류에이션이 높고, s&p의 수익률 전망이 낮은 지금, 채권이 상대적으로 더 나은 거래 조건을 제공한다”고 하워드 막스는 평가하고 있다.
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특히 “사모신용은 아직 진짜 침체를 겪어본 적이 없다”는 점을 지적하며, 리스크는 자산 자체보다 운용사에 달려 있다고 말한다.
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오키클럽 써바바바
가입(무료) 시 3천포인트 증정
가입하세요 :)
https://m.okcashbag.com/g/p/event/common/oki/club/promotion/202504/app/492787.mocb?accessKey=1743648453347_8350fd
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[탄핵인용 악재정리]
1. 취득세 중과유지
2. 종부세율 인상 (법인추가종부세)
3. 양도세 일시 기본세폐지
4. 재개발재건축 촉진법 폐기
5. 비아파트 심리악화로
전세수요 급감
6. 재개발재건축 임대강요
7. 분상제확대
8. 전국 개발사업들 대규모조정
9. 전세갱신 10년으로 확대
10. 법인세 확대
11. 종소세 확대
12. 국토보유세 추가
1. 취득세 중과유지
2. 종부세율 인상 (법인추가종부세)
3. 양도세 일시 기본세폐지
4. 재개발재건축 촉진법 폐기
5. 비아파트 심리악화로
전세수요 급감
6. 재개발재건축 임대강요
7. 분상제확대
8. 전국 개발사업들 대규모조정
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JP모건은 특히 경기는 둔화하는데 물가는 오르는 스태그플레이션(고물가 경기침체) 가능성도 있다고 덧붙였다.
앞서 세계 최고의 투자은행 골드만삭스도 지난달 31일 미국의 경기 침체 확률을 20%에서 35%로 상향 조정했었다.
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0008173078
앞서 세계 최고의 투자은행 골드만삭스도 지난달 31일 미국의 경기 침체 확률을 20%에서 35%로 상향 조정했었다.
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0008173078
Naver
JP모건 미국 침체 확률 40%에서 60%로 상향
미국의 유력 투자은행 JP모건이 미국의 경기 침체 확률을 60%로 상향했다. JP모건은 3일(현지시간) 보고서를 내고 관세 폭탄으로 미국이 경기 침체에 빠질 가능성이 높아졌다며 침체 확률을 기존의 40%에서 60%로
🤔주가가 어떤 조건에서 얼마나 오르고 내릴까?
S&P 500의 향후 퍼포먼스는 실적 모멘텀(EPS 성장률)과 밸류에이션 멀티플(Forward P/E)의 결합에 따라 결정되는데, 본 매트릭스는 그 민감도를 정량적으로 시사함
특히 현재 레벨에서의 상승 여력은 밸류에이션의 리레이팅 혹은 실적의 서프라이즈가 전제되어야 함.
후자의 경우 콘센서스 대비 추가적인 이익 개선(+9% 이상)이 필요하며, 전자의 경우엔 구조적 금리 하향 안정 혹은 리스크 프리미엄 축소 등이 수반돼야 한다고 생각.
반대로 실적이 리세션 시나리오로 수렴하고 멀티플 또한 과거 밸류에이션 밴드 하단인 14~16배로 디레이팅 될 경우, 현 수준 대비 30~40% 수준의 디스카운트 리스크가 발생함은 명백해 보임.
(예:EPS 220$ 리세션 시나리오 에서 Foward P/E가 14배로 낮아지면 220x14 = 3100,
현재지수 약 5100 대비 3100 일시 39.2%)
특히 GS 베이스라인(EPS $253)이라는 비교적 중립적 가정 하에서도 멀티플이 히스토리컬 밸류로 수렴하는 경우에는 두 자릿수 하락이 불가피함.
이는 시장이 이익 추정치를 온전히 프라이싱하고 있지 않다는 점을 방증하며, 밸류에이션 센티멘트가 단기간 내 위축될 경우 시장의 레버리지 리스크가 가시화될 수 있음을 시사함
S&P 500의 향후 퍼포먼스는 실적 모멘텀(EPS 성장률)과 밸류에이션 멀티플(Forward P/E)의 결합에 따라 결정되는데, 본 매트릭스는 그 민감도를 정량적으로 시사함
특히 현재 레벨에서의 상승 여력은 밸류에이션의 리레이팅 혹은 실적의 서프라이즈가 전제되어야 함.
후자의 경우 콘센서스 대비 추가적인 이익 개선(+9% 이상)이 필요하며, 전자의 경우엔 구조적 금리 하향 안정 혹은 리스크 프리미엄 축소 등이 수반돼야 한다고 생각.
반대로 실적이 리세션 시나리오로 수렴하고 멀티플 또한 과거 밸류에이션 밴드 하단인 14~16배로 디레이팅 될 경우, 현 수준 대비 30~40% 수준의 디스카운트 리스크가 발생함은 명백해 보임.
(예:EPS 220$ 리세션 시나리오 에서 Foward P/E가 14배로 낮아지면 220x14 = 3100,
현재지수 약 5100 대비 3100 일시 39.2%)
특히 GS 베이스라인(EPS $253)이라는 비교적 중립적 가정 하에서도 멀티플이 히스토리컬 밸류로 수렴하는 경우에는 두 자릿수 하락이 불가피함.
이는 시장이 이익 추정치를 온전히 프라이싱하고 있지 않다는 점을 방증하며, 밸류에이션 센티멘트가 단기간 내 위축될 경우 시장의 레버리지 리스크가 가시화될 수 있음을 시사함
🤔빌 애크먼, 트럼프가 월요일에 관세 시행 조정 할 것?
베이비 버핏이라 불리는 퍼싱 스퀘어의 빌 애크먼은 트럼프 대통령의 관세 정책과 관련하여 실물경제와 글로벌 공급망에 미칠 파급효과를 우려.
그는 트럼프가 불공정 무역 질서에 대한 정상 간 재협상을 주도하면서 국제 경제 질서의 재조정을 가속화하고 있다고 평가했으며,
이는 단기적으로 정책 불확실성을 증폭시켜 기업의 자본지출(capex) 결정과 재고관리에 비효율을 초래할 수 있다고 봄.
관세 시행 연기 또는 조정이 없을 경우 경기침체에 빠질 위험이 커질 것이라는 지적.
애크먼은 전통적으로 민주당 지지 성향을 보여왔지만, 2024년 대선을 앞두고 트럼프 지지를 표하면서 트럼프와의 인연을 이어가는 중.
이러한 때에, 대선을 준비하는 우리나라의 외교는 더욱 깊은 수렁으로 빠질듯 함.
트윗 전문 (https://x.com/billackman/status/1908625866680393847?s=46&t=mO9sgtGr1JaXSedwwicXqQ)
베이비 버핏이라 불리는 퍼싱 스퀘어의 빌 애크먼은 트럼프 대통령의 관세 정책과 관련하여 실물경제와 글로벌 공급망에 미칠 파급효과를 우려.
그는 트럼프가 불공정 무역 질서에 대한 정상 간 재협상을 주도하면서 국제 경제 질서의 재조정을 가속화하고 있다고 평가했으며,
이는 단기적으로 정책 불확실성을 증폭시켜 기업의 자본지출(capex) 결정과 재고관리에 비효율을 초래할 수 있다고 봄.
관세 시행 연기 또는 조정이 없을 경우 경기침체에 빠질 위험이 커질 것이라는 지적.
애크먼은 전통적으로 민주당 지지 성향을 보여왔지만, 2024년 대선을 앞두고 트럼프 지지를 표하면서 트럼프와의 인연을 이어가는 중.
이러한 때에, 대선을 준비하는 우리나라의 외교는 더욱 깊은 수렁으로 빠질듯 함.
트윗 전문 (https://x.com/billackman/status/1908625866680393847?s=46&t=mO9sgtGr1JaXSedwwicXqQ)