신호와소음 (투자)
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전 클리블랜드 총재 메스터는 금리인하에는 어떠한 이견도 없을 것.
신호와소음 (투자)
fomc당일 s&p / 코스피 동향(출처 시황맨) 과거 9달동안 지수 40% 상승이 1929년 1987년 1999년 말고 없었기 때문에 폭락이 나올거라는 주장도 있습니다. 오랜만에 이뤄지는 정책 변화는 투자자들에게 불확실성을 가중시키고 있습니다. 기대와 우려가 혼재된 상황에서 어떤 변동성이 나올지 궁금합니다. 최악의 시나리오는 25bp인하와 더불어 정치적 불확실성 증대, 성장률 상향조정,실업률 상향조정 등 소위 지표‘마사지’로 인한 고용시장 냉각…
앞서 세 가지 시나리오를 제시했습니다.

75bp 금리 인하를 촉구하는 서신 이후, Fed Watch에서 빅컷 가능성이 상승하며 비트코인과 미국 소형주에서 소폭의 랠리가 발생했습니다.

시장은 항상 미래의 기대를 선반영하기 때문에, 설령 50bp의 금리 인하가 발표되더라도 단기적이고 빠른, 큰 폭의 상승을 유발하기는 어려울 것입니다. 그러나 이는 대선 직전의 랠리를 촉발하기에 충분하다고 판단됩니다(개인적 견해).

종합하여 간략히 정리하면

➡️25bp 금리 인하: 다소 실망 (긴축종료 체크*)
➡️50bp 금리 인하: 긍정적인 신호
➡️75bp 금리 인하: 일시적인 변동성이 예상되나 전체적으로 긍정적
🇺🇸50bp인하 (점도표 수정이 있습니다)
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엔이 출렁입니다(앤캐리)

긴축종료는 어찌될지 아직 모르겠습니다.
SK하이닉스
HBM 경쟁우위에 대하여
https://www.teamblind.com/kr/s/JiwDRPHK
투자자들에게는 장기적인 투자 성공을 거둘 수 있는 합리적인 기회가 있다. 하지만 반대로 투기꾼들은 장기간에 걸쳐 돈을 잃을 가능성이 크다.

빨리 부자가 될 수 있다면 왜 느리게 부자가 되는 길을 선택하겠는가? 또한 투기는 대중과 반대되는 것이 아니라 대중과 함께 가는 것이다. 동질감 속에서의 위안이다.

오늘날 많은 금융시장 참여자들은 알게 모르게 투기꾼이 되어가고 있다. 그들은 '더 바보 게임 greater-fool game'에 참가하고 있다는 것조차 모르고 고평가된 증권을 사줄 '더 바보'를 찾아 더 비싼 값에 팔 수 있다는 기대를 한다.

​당신이 더 비싼 가격에 사줄 '더 바보'를 찾을 수도 있고 아닐 수도 있지만 어떤 경우에라도 당신 자신이 '가장 바보' 이다.

#안전마진
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주식 투자에서 분석이란 저평가된 주식,
즉 주식의 가치보다 가격이 낮은 주식을 찾아내는 행위다.

가치는 내가 받는 것이고 가격은 내가 지불하는 것이다.
기업의 가치는 기업의 미래 현금흐름을 할인해 산출한 현재 가치를 가리킨다.

미래에 받을 1달러보다는 오늘 받는 1달러의 가치가 더 높으므로 기업의 현재 가치를 산출하려면 기업이 미래에 창출할 현금흐름을 일정 금리로 할인해야 한다.

오늘 주식을 사면서 우리가 지불하는 가격은 미래에 가치를 얻으려고 포기하는 대가다.

우리는 미래 현금흐름의 현재 가치보다 낮은 가격에 주식을 사려고 노력한다.
그래야 돈을 벌 수 있기 때문이다.

클라만에 의하면 "가치투자의 핵심은 역발상 기질과 계산의 결합이다."

사람들과 관점이 달라야 하며 가치와 가격의 괴리에 주목해야 한다는 말이다.

클라만은 역발상 관점을 유지할 때 계산을 통해서 안전마진도 확보하라고 조언한다.

#운과실력의성공방정식
🇯🇵 최근 일본은행(BOJ)은 기준금리를 동결하기로 결정했으며, 이는 차기 총리 부임 전 마지막 회의에서 나온 중요 결정입니다.

자민당 내 유력 총리 후보인 다카이치 사나에 의원은 현재 긴축 정책을 시행하는 것은 시기상조라고 언급한 반면, 자민당 내 1위로 부상한 이시바 시게루 의원은 BOJ의 통화정책을 지지한다고 밝혔습니다. (끄덕좌는 현재 2위)

BOJ의 우에다 총재는 일본 경제가 완만한 회복세를 보이고 있으며, 경제 상황과 인플레이션 영향을 면밀히 모니터링할 필요가 있다고 강조했고

이어서 우에다 총재는 실질금리가 여전히 낮은 수준에 머물러 있으며, 물가 상승 리스크가 다소 완화되고 있다는 점에서 추가 금리 인상을 서두를 필요가 없다고 평가했습니다.

이는 향후 BOJ가 긴축 정책을 신중히 검토하고 금리 인상 시점을 유연하게 가져갈 것임을 시사한다고 생각합니다. (12월 예상*)

이번 BOJ의 결정과 우에다 총재의 발언은 최근 FOMC 회의 이후 글로벌 금융시장에 미칠 파급효과와 연계되어 더욱 주목할 필요가 있습니다

특히 일본의 통화정책 방향이 향후 금융시장 및 경제 전반에 미칠 영향을 지속적으로 관찰해야 할 것이며, 추후 계속해서 관련 내용을 공유해보도록 하겠습니다
포르쉐가 미국 특허청에 81페이지 분량의 6행정 엔진에 대한 특허를 출원했습니다

이번 특허는 독특하게 설계된 크랭크 샤프트를 통해 두 개의 상사점과 하사점을 갖춘 6행정 엔진 기술을 담고 있습니다.

현재 시중에 판매되는 대부분의 내연기관 차량은 4행정 엔진을 기반으로 합니다(흡입-압축-폭발-배기).

그러나 포르쉐 엔지니어들은 기존 4행정 사이클에서 '폭발-배기' 행정 사이에 두 개의 새로운 행정을 추가했습니다.

이에 따라 1번 사이클은 (흡입-압축-폭발), 2번 사이클은 (압축-폭발-배기)로 구성되어 작동합니다.

이 엔진은 특수한 크랭크 샤프트를 중심으로 두 개의 동심원(고리)이 있는 링 위에서 회전하는 방식으로 작동합니다.

이를 통해 회전 중심점이 변화하며 피스톤의 하사점까지의 거리가 단축되고, 추가적인 스트로크가 가능해집니다. 실린더 압축비 또한 변화하여 두 개의 상사점과 하사점이 존재하게 됩니다.

이와 같은 엔진 개발의 목적은 내연기관 엔진의 완전 연소를 통해 더 높은 효율을 실현하고, 더 많은 동력을 생성하기 위함입니다.

또한, 강화되는 배출가스 규제에 대응하기 위한 노력의 일환으로 해당 특허가 출원된 것으로 보입니다.

포르쉐의 6행정 엔진이 실제 양산으로 이어질지는 아직 미지수지만, 최근 가속화되고 있는 전동화 정책에 대한 반발과 전기차 캐즘이 계속되는 가운데,(이탈리아 장관의 터무니 없는 정책 발언이나 여러 양산차 CEO들의 성명).

내연기관 생명 연장 가능성의 여지를 제공할 수 있습니다.

포르쉐는 e-fuel 등 내연기관의 지속 가능성을 확보하기 위한 다양한 신기술을 개발 중이며, 그 행보는 주목할 만합니다.
신호와소음 (투자)
포르쉐가 미국 특허청에 81페이지 분량의 6행정 엔진에 대한 특허를 출원했습니다 이번 특허는 독특하게 설계된 크랭크 샤프트를 통해 두 개의 상사점과 하사점을 갖춘 6행정 엔진 기술을 담고 있습니다. 현재 시중에 판매되는 대부분의 내연기관 차량은 4행정 엔진을 기반으로 합니다(흡입-압축-폭발-배기). 그러나 포르쉐 엔지니어들은 기존 4행정 사이클에서 '폭발-배기' 행정 사이에 두 개의 새로운 행정을 추가했습니다. 이에 따라 1번 사이클은 (흡입…
하지만, 테슬라가 3년 전까지만 해도 시총1위를 이해받지 못하던 상황에서 2023-2024년 모델 Y의 압도적인 판매량으로 그 의구심을 잠재웠고,

페라리가 시가총액 3위에 오른 것도(2024년 4월 기준) 전동화 시대 속에서 브랜드밸류가 더욱 부각될 것이라는 기대감 덕분입니다. (순익률도 상당함)

현대기아차 역시 미래를 대비한 집중 투자와 설비 확장을 통해 전동화 시대에 대응하고 있습니다. 전기차 시대는 이제 단순한 예측이 아니라 현실로 다가오고 있다는데에는 저도 공감합니다.

그러나, 에너지와 자동차 산업의 패러다임 변화 속에서 어떤 투자 전략을 택할지는 신중한 고민이 필요한 시점입니다
과거 금리인하와 경기침체 사례
(참고용)

1️⃣1970년대 초 (2번)
- 금리 인하 시기와 경기침체가 정확히 겹침
- 경기침체 이후 인하

2️⃣1980년대
- 경기침체와 인하시기가 일치
- 인하 이후 경기침체

3️⃣1990년대
- 1차인하 이후, 경기침체 시작

4️⃣2000년대
- 인하이후 경기침체
- 시기 겹침

5️⃣2000년대 후반(서브프라임)
- 인하이후 경기침체
- 시기 겹침

6️⃣코로나
- 1차 인하 이후 경기침체 -> 2차인하
- 시기 겹침
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🇪🇺리가르드 총재 100년 만에 다가온 불황 세계 경제 경고

크리스틴 라가르드 유럽중앙은행(ECB) 총재가 세계 경제가 1920년대 불황 때와 비슷한 압력에 직면해 있다고 언급했다.

20일(현지시간) 영국 일간 파이낸셜타임스(FT) 보도에 따르면 라가르드 총재는 이날 미국 워싱턴DC 국제통화기금(IMF) 본부에서 한 연설을 통해 "1920년대와 2020년대 사이에 몇 가지 유사점이 눈에 띈다"며 이같이 평가했다.

라가르드 총재는 세계 자유 무역의 약화와 기술 발전 측면에서 두 시대를 비교하며 현재 세계 경제가 경제 민족주의, 세계 무역 붕괴, 대공황을 초래한 1920년대의 압력에 버금가는 '균열'에 직면해 있다고 경고했다.