next step?

잭슨홀 미팅 이후, 금리 정책의 큰 방향이 금리 인하로 설정되었습니다. 이제 관심은 '얼마나 인하할 것인가'로 넘어가게 되었으며, 이에 따라 25bp 또는 50bp 인하 여부를 결정할 주요 지표 발표에 주목할 필요가 있습니다.

앞으로 주목해야 할 일정으로는 엔비디아 실적 발표, 29일 예정된 GDP와 30일 CORE PCE,그리고 9/6 고용지표 발표가 있습니다.

첫번쨰로,엔비디아 실적 발표 시 블랙웰과,다음 분기 매출 전망을 특히 유심히 지켜보시는 것이 좋습니다.

만약 엔비디아의 컨퍼런스콜이 모두 긍정적이라면, 시장은 다시 한 번 랠리를 시작할 가능성이 큽니다.

두번쨰로는, GDP가 2.5% 이상을 유지한다면 시장은 이를 긍정적으로 받아들이며 상승 모멘텀을 이어갈 수 있을 것이라 생각 됩니다
반대로, GDP가 2.5% 이하로 떨어진다면, 금리 인하가 연착륙을 위한 예방 조치가 아니라 경기 침체의 신호로 인식되어 시장에 긍정적인 영향을 주지 못할 수 있습니다.

CORE PCE의 경우, MoM과 YoY 모두 중요하지만 특히 YoY 변동에 더 집중할 필요가 있습니다.
PCE는 주거비용의 가중치가 낮아 서비스 분야의 물가 변동을 더 잘 반영하기 때문에, 이를 통해 물가 상승 압력을 더 정확히 파악할 수 있습니다. 최근 발표된 PMI 지표가 컨센에 부합했으므로, CORE PCE 역시 크게 벗어나지 않을 것으로 기대됩니다.

마지막으로, 9/6에 발표될 고용 지표에 대해서는 9월에 다시 말씀드리기로 하고 이만 글을 줄이겠습니다.