天風證券：同業活期利率會降至1.3%嗎？

天風證券研報稱，自3月份同業活期自律“升級”落地後，預計各家銀行均已逐步下調同業活期利率，甚至不排除已與7天OMO利率持平。那麼，後續銀行是否會有動力進一步下調同業活期利率，在監管政策約束、資產負債管理方面有何約束？我們認為，在機制上並不存在“阻力”，即便7天OMO利率始終按兵不動，同業活期利率下調也是合理的，但短期內（所謂的短期如2026Q2），此舉的迫切性並不強，下半年不排除有落地的可能。1、無論是自律還是MPA考核，並未對同業活期利率低於7天OMO利率的情況設定相應的懲罰機制。2、利率譜系的傳導儘管存在一定“割裂”和“時滯”，但廣譜利率理應同步運行，預計大行一般性存款成本率與司庫負債成本已全面倒掛。3、當前銀行仍處於“自發性寬鬆”狀態，即便下調同業活期存款利率，也無需過度擔心對銀行負債形成較大沖擊。4、不排除部分股份制銀行的同業活期利率已降至1.3%，但大行或尚未落地。5、同業活期存款與1Y同業存單“流動性屬性”一致，通過同業活期“替代”1Y同業存單，性價比更高。

美聯航據悉提議與美國航空合併

據知情人士稱，美聯航CEO斯科特·柯比已向多位美國政府官員提出與美國航空集團合併的方案。這將是自十多年前美國航空業上一併購浪潮結束以來影響最為深遠的整合舉措之一。隨着航空燃油成本的不斷上漲，美國交通部長肖恩·達菲最近接受採訪時已暗示會批准美國各航空公司之間可能的合併，並説特朗普“樂於見到大交易發生”。

#數據公佈
新加坡第一季度GDP年率
重要指數 ⭐⭐
前值 6.90%
預期 5.9%
公佈 4.6%

布倫特原油日內跌1%，現報97.39美元/桶。

新加坡第一季度GDP環比-0.3%，預估為-0.9%。新加坡第一季度GDP同比增長4.6%；預估5.8%。

#數據公佈
新加坡第一季度GDP季率
重要指數 ⭐
前值 2.10%
預期 -0.7%
公佈 -0.3%

新加坡第一季度GDP年率 4.6%，預期5.9%，前值6.90%。

日經225指數上午開盤報57085.65點，漲幅1.03%。

韓國綜合股價指數（KOSPI）開盤上漲2.6%，至5960點。

新加坡第一季度GDP季率 -0.3%，預期-0.7%，前值2.10%。

新加坡金管局：預計未來幾個季度，更廣泛範圍的進口商品和服務價格將進一步上漲。

新加坡金管局：隨時準備遏制新元有效匯率的過度波動。

新加坡金管局：新加坡原油、天然氣和燃料的進口價格大幅上漲。

新加坡：美以伊衝突或在未來幾個季度拖累經濟活動。

#焦點
日韓股市高開 韓指漲2.5%

韓國KOSPI指數4月14日（週二）開盤上漲145.23點，漲幅2.5%，報5953.85點。日經225指數4月14日（週二）開盤上漲556.96點，漲幅0.99%，報57059.73點。

新加坡金融管理局：隨時準備遏制新元名義有效匯率的波動。將小幅上調新加坡元新匯價政策區間（S$NEER）的升值斜率，寬度及其中樞水平將保持不變。

新加坡經濟今年全年增速將放緩。

新加坡金管局：核心通脹率和整體通脹率的預測區間均從之前的1.0%–2.0%均上調至1.5%–2.5%。

新加坡金管局：新加坡經濟的GDP增速將在今年放緩，新加坡核心通脹率將在未來幾個季度上升並維持在較高水平。

新加坡金融管理局（MAS）表示：核心通脹未來幾個季度將回升，並維持高位運行。2026年整體GDP增速預計將從2025年高於趨勢水平的增速放緩。新加坡經濟的GDP增長將在今年年內逐步放緩。新加坡金融管理局已做好充分準備，可有效應對任何危及中期物價穩定的風險。

新加坡金管局預計2026年核心通脹率在1.5%-2.5%。