#дополнение

📚В книге "Жизнь и смерть величайшего биржевого спекулянта" посвящённой Джесси Ливермору, одному из самых известных и противоречивых трейдеров в истории финансовых рынков. Автором книги является Ричард Смиттен, который подробно исследовал жизнь, карьеру и трагическую судьбу Ливермора, можно найти множество интересных афоризмов. Процитирую самую интересную.

"В крахе 1928 года нет ничего удивительного и уникального. Подобные крахи происходят каждые 20–30 лет, поскольку именно столько длится финансовая память. Это приблизительно то время, которое необходимо для появления нового поколения участников рынка, убеждённых, что у них есть уникальный и прекрасный задел на будущее."

Термин "финансовая память" мгновенно зацепил меня. Хотя я не встречал этот термин в литературе, он напоминает о концепции "памяти цены", о которой мне доводилось читать ранее. Давайте разберёмся, что же такое "финансовая память", как она работает и что она может дать нам, трейдерам и инвесторам.
Прошёлся я по интернету и накопал такой материал.
Финансовая память в трейдинге — это концепция, схожая с памятью цены о чем я еще расскажу позже, но более широкая. Она описывает способность рынка "запоминать" прошлые события и их влияние на текущие и будущие ценовые движения. И тут уже находим ответ на те события которые на криптовалютном рынке зачастую повторяются. Эта идея основана на предположении, что поведение трейдеров и участников рынка имеет повторяющийся характер, и что исторические ценовые уровни, тенденции и события (например, крупные новости, кризисы или изменения в экономической политике) могут влиять на восприятие рынка в будущем.
Финансовая память включает в себя несколько аспектов:

1. Исторические уровни и паттерны: Рынки часто "возвращаются" к уровням поддержки и сопротивления, которые в прошлом играли важную роль. Эти уровни могут повторно оказывать влияние на цену, поскольку трейдеры снова начинают действовать, исходя из прежнего опыта.

2. Психологическое поведение участников: Коллективное поведение трейдеров и инвесторов, основанное на опыте прошлого, может создавать циклические паттерны. Например, трейдеры могут реагировать на экономические или политические события похожим образом, что приводит к схожим движениями на рынках.

3. Реакция на новости и события: Влияние новостей, таких как корпоративные отчеты, экономические данные или политические события, может повторяться с течением времени. Как правило, финансовые рынки реагируют на такие события с учетом предыдущего опыта, что также формирует "финансовую память".
Термин "финансовая память" не является официальным в литературе, но используется в контексте анализа поведения рынка и реакции на предыдущие ценовые уровни и события. Многие авторы, занимающиеся теханализом и психоанализом рынка, говорят о "повторяемости" движений, что можно рассматривать как проявление этой памяти. Джесси Ливермор, не использовал термин "финансовая память" в том виде, в котором мы его понимаем сегодня. Однако его концепции и подходы к трейдингу тесно связаны с идеей о том, что рынки "помнят" прошлые события и движения.
Ливермор говорил о важности повторяющихся паттернов на рынке, и его подход в значительной степени основывался на психологии толпы и поведении рынка. Он верил, что прошлые ценовые движения, реакции рынка на события и поведение участников создают циклы, которые могут повторяться в будущем. Это, по сути, является проявлением того, что мы называем финансовой памятью: опыт и поведение трейдеров в ответ на исторические события формируют рыночные паттерны, которые можно использовать для прогнозирования будущих движений.
Ливермор подчеркивал, что понимание этих циклов и паттернов позволяет трейдерам извлекать прибыль. Он также говорил, что важно не только анализировать графики и тенденции, но и учитывать психологию толпы, что, в свою очередь, является частью той самой "памяти" рынка. Хотя Ливермор не использовал термин "финансовая память", его работы по анализу рыночных циклов, поведения участников и ценовых паттернов можно интерпретировать как элементы этой концепции.

#дополнение

Забвение прошлых событий на рынке — это не редкость, и это можно объяснить несколькими психологическими и экономическими факторами. Давайте рассмотрим это подробнее.

1. Психологический фактор — человеческая природа:

Люди, как правило, склонны забывать негативные события, когда временная стабильность восстанавливается. Это явление называется психологической амнезией. После пережитого кризиса или падения, когда рынок восстанавливается, инвесторы и трейдеры начинают ощущать себя в безопасности и оптимистично смотрят в будущее, игнорируя возможные риски.

Эмоции, такие как страх во время падений и жадность в периоды роста, подталкивают людей к действиям, которые могут противоречить рациональным инвестиционным стратегиям. Когда рынок стабилизируется, психологический барьер страха исчезает, и возникает уверенность в том, что крах больше не повторится, что приводит к чрезмерному рисковому поведению.

2. Цикличность рынка:

Финансовые рынки подчиняются определенным циклам — периодам роста и падений. Эти циклы могут быть обусловлены экономическими, политическими и техническими факторами. После каждого кризиса рынок постепенно восстанавливается, и многие начинают верить, что рост будет продолжаться вечно. Однако это ведет к игнорированию опасности очередного кризиса.

В долгосрочной перспективе циклы рынка следуют закономерности, но инвесторы часто видят только текущий момент, забывая об уроках из прошлого. Это явление также известно как циклическая забывчивость.

Важный пункт!
3. Пересмотрение рисков — эффекты "потери" и "страха":

Во время сильных падений (например, в 2008 году или в 2020 году) многие инвесторы и трейдеры сталкиваются с большими убытками, что вызывает у них чувство страха. Однако когда наступает восстановление, это чувство постепенно угасает. Люди начинают забывать, что рынок может снова падать, и начинают принимать более агрессивные позиции. Такое поведение часто возникает из-за эффекта утраты, когда люди предпочитают рисковать, чтобы вернуть потерянные деньги, что может привести к иррациональным решениям.

Важный пункт!
4. Медийная и общественная забвенность:

В периоды роста рынков также способствует забыванию того, что происходило ранее, воздействие средств массовой информации. Когда в новостях преимущественно звучат положительные новости, связанные с экономическим ростом, все забывают о кризисах и падениях. Это способствует созданию ощущения стабильности и уверенности в долгосрочном росте.

5. "Прогрессивное забвение" (на примере пузырей):

Примером является феномен пузыря на рынке — когда активы становятся сильно переоцененными, и инвесторы начинают игнорировать фундаментальные причины, приводящие к падению цен. Они забывают о предыдущих пузырях, например, о кризисе доткомов в начале 2000-х или финансовом кризисе 2008 года. Когда рынок продолжает расти, вера в его стабильность становится все сильнее, несмотря на признаки того, что пузырь может лопнуть.

6. Инвесторские эйфория и ошибка самоуверенности:

После каждого восстановления рынка инвесторы могут стать чрезмерно уверенными в своем понимании ситуации. Это приводит к ошибке самоуверенности, когда человек считает, что он точно предскажет будущее, даже если в прошлом он ошибался. Это снижает внимание к возможным рискам, которые могут привести к новым падениям.

7. Финансовое "забывание" и инерция:

Финансовые институты и управляющие активами, как и частные инвесторы, часто демонстрируют инерцию в восприятии рисков. Они могут перестать учитывать те же угрозы, которые были актуальны во время кризисов, поскольку текущие условия кажутся им стабильными. Эта инерция приводит к недооценке рисков и игнорированию возможных экономических и финансовых шоков.

Заключение:

Забвение о прошлых событиях на рынке происходит по множеству причин — от психологических и эмоциональных факторов до цикличности рынка и общественного восприятия. Это способствует созданию пузырей, перегреву рынков и возникновению новых кризисов, когда участники рынка вновь начинают игнорировать риски.