이것도 강추

9월 3주차 주간전략
https://t.me/kikimacro

핵심은 이렇습니다.
1. 하락하는 CPI, 상승하는 Core CPI
2. 반영도가 높은 75bp 인상
3. 블랙아웃, 재료는 지표밖에 없다


CPI가 하락하고 있습니다. 최고치인 9.1%, 전월의 8.5%보다 하락한 8.1% 컨센이 형성되어 있습니다.

7.9~8.3%로 다양한 의견이 있는데, 개인적으로는 큰 폭의 서프라이즈가 나오지 않는 한 0.1~0.2%정도의 차이의 헤드라인 CPI는 별로 안 중요하다고 생각합니다.


중요한 건 Core CPI죠. 여긴 6, 7월 모두 5.9%를 기록했고, 이번달엔 6.1%가 컨센으로 형성되어 있습니다.

만약 이 상태로 몇 달이 지난다면, Core CPI가 CPI를 역전하는 상황이 발생할 수 있다는 코멘트를 한 적이 있는데요, 여전히 그 생각은 유효합니다.


따라서 지표가 중요하긴 한데, 지표의 해석 방향이 명확하지가 않다보니 이유를 끼워맞추는 형태가 될 가능성이 높습니다.

마켓이 Bullish하면 낮은 헤드라인에 주목했다고 이유를 붙이고, Bearish한 분위기라면 Core에 주목했다고 보면 되겠죠. 사실 별 의미 없다는 뜻.

그래서 테크니컬한 움직임의 중요도가 높아진 상황입니다. 지금까지의 분위기는 상당히 Bullish한데, 이전에 언급한 VIX 레벨을 이유로 낮은 헤드라인 전후로 Sell in news로 반응하며 Bear로 꺾일 가능성도 적지 않게 있다고 생각합니다. 지지난달과 분위기가 많이 달라서요.


지난주에 라가르드와 파월의 발언들을 라이브로 전달해드린 적이 있는데, 저는 좀 다른 인사들 발언까지 종합적으로 본 바로는 9월 FOMC에서 75bp 인상 가능성을 시장이 합리적으로 책정하고 있다고 생각합니다. (90%) 이전부터 주장해온 4.25%까지 얼마 멀지 않았습니다.

또한 문제가 있다면 RRP 쪽인데, 이 부분은 타잔님이 잘 짚어주셨으니 Higher for Longer (2)를 참고해주시길 바랍니다.

SLR 규제 완화나 SRF/FIMA와 같은 카드를 JP Morgan 등에서 언급하긴 했는데, 이건 해석의 여지가 다분히 존재하지만 개인적으로는 QT 트렌트에 역행하는 정책이라고 생각하며, 시행될 경우 19년 시즌 2로 해석하고 있습니다. 그래서 $2.2tln의 RRP 자금을 옮기는게 제일 합리적이고, 그 다음이 RT 정도로 생각하고 있습니다.


그래서 FOMC 관전포인트는 다음주에도 짚겠지만 90%로 이미 거의 완벽히 반영 중인 75bp 인상여부보단
1. RRP 5bp Basis 축소, 혹은 논의 여부
2. RT 진행, 혹은 논의 여부
3. 직접매각(특히 국채) 방식 QT 진행 혹은 논의 여부

특히 RT는 이전에 불라드가 살짝 언급한 적도 있고, 연준이 보유한 자산들의 가중평균만기가 짧아서 꽤나 합리적입니다.


정리하자면 방향성을 알 수 없을만큼 뚜렷한 근거라는게 존재하지 않는 시장이지만, 그래도 롱 배팅은 사리시는게 맞는거 같습니다.

[이번 주 중요] 비트코인, 이더리움 단기 강세장 여부 결정 / But 장기 하락

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감사합니다.

-댄초이 올림-

[ 강남 개발... 계획과는 다른 결과, 그게 인생이더라 ]

- 前 서울시 고위공무원 손정목(84) 교수님 인터뷰

1) 신사동 평당 가격이 200원이였다. 당시 신당동 평당 가격이 3만원이였다. 짜장면 가격이 40원하던때인데 5그릇이면 신사동 한 평, 압구정동은 10그릇..

2) 그때 강남은 달구지 한 대 지나기도 어려운 좁은 길에 초가집 몇 채만 있었다.

3) 강남 개발에 가장 큰 영향을 끼친건 지하철 2호선이다.

4) 15년동안 강북 땅 값은 15배 뛰었는데 강남은 2000배 뛰었다.

5) 강남을 고급 단지로 조성했는데 다들 강남에 안가려고해서 너무 힘들었다. 공무원 아파트도 짓고 학교도 이전하려고 안간힘을 썼다.

지금의 달구지 한 대 지나기도 어려운 좁은 길에 초가집인 땅은 어디인가요?

기사 링크

- 🎁 치코상자 공지방 ㅣ 채팅방

방금 발표 직후 BTC 변동성

이번 CPI에 대한 개인적인 생각
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올릴까 말까… 고민을 좀 했습니다.

1. 쉘터

이번 Core CPI 급등의 배경에는 쉘터가 있었고, Food & Energy는 컨센에 부합했습니다.

쉘터의 0.7% 상승이 있었고, 이로 인해 Core CPI가 견인됐죠.

근데 쉘터는 약 1년을 하회합니다. 부동산은 원래 후행적이잖아요? 그리고 그게 실물에서 통계로 옮겨가는데도 시간이 걸립니다.

근데 지금 미국의 주택가격은 하락추세에 놓여있죠. 그래서 하방이 꽤나 명확한 상황입니다.

지금 우리가 보고있는 숫자는 과거의, 그것도 꽤 오래된 숫자입니다.


2. 기대인플레

이전에 TIPS 시장이 맛이 갔다고 표현한 적이 있는데요, 이건 여전합니다.

다만 다른 곳에서 지표형태로 발표되는 기대인플레를 트래킹 중인데, 확실한 하향 추세에 놓여있습니다.

FED가 목표하는 건 현재의 인플레 진압이 아닌 기대인플레 진압입니다.

제 타겟이 4.25%인데, 시장이 4.00%까지 반영하기 시작했으니 더이상 금리선물에서 먹을건 거의 없다고 봐도 됩니다. 차라리 국채/MBS 직접매각에 배팅하는게 낫다고 생각하고, 그것보다도 그냥 다른 포지션을 잡는게 낫다고 생각합니다.

이제 이벤트 드리븐은 끝났습니다.


3. 증시

근데 이거 하나는 확실한데, 증시는 상당한 오버벨류입니다.

CY23 Bottom-Up EPS를 거듭 언급드리지만, 지금 23년까지 몇 달 안 남았습니다. 근데 CY23은 근년이 아니라는 이유로 조정이 안되는 관심 밖에 놓여있습니다.

또한 멀티플도 상당히 높습니다. 이게 조정될 필요가 있어요.

그래서 SPX 기준 타겟 3,300을 여전히 유지하는겁니다.

이벤트 드리븐의 시대는 갔고, 이제 펀더멘탈의 시대입니다.


누가 이기나 보자

부아c, <이 바닥에 전문가가 어딨어.>

https://m.blog.naver.com/alex267/222873264675

결국 믿어야 할 것은 자기 자신...

전문가가 보여주는 데이터와 자료가 아닌 '스스로'데이터를 만들어야 합니다.

호갱노노 들어가서 전체차트 쭉 펼쳐놓고 오르고 내리는 시기에 대응하는 부동산 뉴스 찾아보고 각종 지표에 대해 분석하고(미분양, 공급, 전세가율 등) 등등... 사실 저도 잘 안하기는 하는데(귀찮아서) 이제라도 열심히 해야죠..ㅜㅜ

✅️ 원달러 환율은 1394원을 넘어섰습니다.

직원들 징계하고 해고할 땐 기술 총책임자로 나서던 분이 임금 체불이 터지니 인수 도장 안 찍었다며 경영진을 찾는 모습이 아름답네요.

월급을 받아본 월급쟁이나, 월급을 줘본 대표는 계약된 날에 나오는 월급의 무게를 압니다. 직원과 가족들의 생계가 걸린 일이죠. 명절을 앞둔 시기에선 더욱더 무겁게 다가오구요.

정상적인 대표라면 사재를 털거나 담보를 걸고 대출받아서라도 직원의 월급을 최우선으로 지급합니다. 자기는 무급으로 일했다며 애스턴마틴 챙겨 가던 분이 책임지는 직원들 월급을 가벼이 여기는 모습이 기이할 따름이네요.

인수 전에도 CTO 직책에, 메콩지분 50.07%를 가진 멋사 대표분이 노동법상으로 어떤 책임이 있는지는 모르겠습니다. 다만 확실한 건 믿고 따를 상사는 아니네요.

후오비에 방금 들어온 물량은 크퀀에 찍혔으며, 어제 8에서 현재 1.6까지 내려온 상태이긴 하네요.
저 물량들이 매도에 쓰일지 오늘 ppi 발표 전 이평 2를 넘어갈지는 주시할 필요가 있어보입니다.

출처 이더무새 형님

👀소비자물가지수 발표 후, 월가 반응과 코인시장 현황(ft.중장기 변곡점 임박)

물가지수 하락 기대⬇
+
기준금리 대폭 인상⬆
+
추가 시장악재 소재⬆
=
시장의 스트레스 테스트!!

🔗바로보기: https://bit.ly/3UbDvIA
첫달 무료 쿠폰 이벤트 마감 임박!

암호화폐 지갑 1위 기업인 메타마스크가 브라질 중앙은행이 만든 결제 시스템인 픽스(Pix)와 결제 인프라를 통합했다고 발표했습니다.

이에 따라 브라질 이용자들은 브라질의 법정화폐인 헤알(reals)을 통해 바로 암호화폐를 구매할 수 있게 되었습니다. 메타마스크는 미국에 이어 브라질이 두 번째로 이용자가 많은 시장이라고 덧붙였습니다.

@Telonews_kr | 출처

구글에서도 이더리움 머지 카운트다운을 지원합니다.

현재 약 18시간 남았습니다.

#Ethereummerge #구글

이런거 보면요 확실히 암호화폐가 음지에서 양지로 올라오는 느낌이 큽니다

이더리움 클래식 해시율이 지난 30일 동안 200% 증가했습니다.

https://t.co/NteN9cLqfE

#ETC

작년 10월에 사업을 접으면서 코인에 말 그대로 "올인"했습니다.

밥먹고 자는 시간도 코인을 보면서 지내왔는데...ㅋㅋ
그만큼 재미있었습니다.

개미들이 그렇듯 저 또한 코인에 뛰어들어보니 "최고점"이었고... 그때부터 줄 하락장이었어서 한 5억 정도를 시작하자마자 날렸었습니다.
이후 올 해 3월부터 "숏"만 치기 시작해서 다 복구하고도 꽤 큰 돈을 벌었네요.

그리고 요즘에는 재미 보다는 스트레스가 좀 더 많아진 것 같습니다.
장 변동성이 커질수록 더욱 차트를 들여다보는 시간이 길어지고 집 밖에도 잘 안나가게 되고 잠도 푹 못 자고 ... ㅋㅋㅋ 코로나에 걸린 상태로 차트를 보다보니 스트레스가 엄청나게 생기더군요.

이참에 최근 포지션을 대폭 줄였고 어제 오늘 하락에 다시 한번 계좌 ATH를 기록하면서... 방금 전에 걸어두었던 마지막 포지션들이 다 익절이 나갔네요.

이번에 환율도 다시 오르구 때 마침 김프로 1.5프로 조금 넘게 끼길래 많이 출금했습니다.

저는 앞으로도 대세 상승장은 최소 내년을 기다려야 한다고 생각하고 있고 폴볼커 이후 전무후무한 금리 인상 속도로 인해 스트레스를 받은 경제의 한 고리가 예상치 못한 곳에서 문제를 일으킬 것이라는 생각도 여전합니다만 이제부터 매매는 조금 쉬려고 합니다.

최근 계속해서 매매를 안 하는게 돈 버는 장이라는 이야기를 했는데 저부터 실천에 옮기겠습니다 ㅎㅎ

다음주에는 친구들과 다낭으로 여행을 가고 다음달에는 아내와 푸꾸옥에 가기로 했습니다. 여행이나 다니면서 아주 작은 포지션으로 장에 대한 관심만 가지는 정도로 투자를 하려고 합니다.

비트코인이 전저점을 깨는 하락이 나오면 (저는 그럴 가능성이 매우 높다고 생각합니다.)

그때부터는 숏을 잡는게 아니라 내림 롱으로 접근하는게 유리하다고 생각합니다.

지금까지는 물려도 숏에 물리는게 맞다는게 제 지론이었고 실제로 지금까지 숏은 항상 구조를 받았죠. 하지만 17k 밑으로 가는 하락 이후로는 진짜 숏은 가성비가 너무너무너무너무 구려지니..ㅋㅋ 비트/이더 내림롱으로 접근이 좋을 것 같습니다. (결국 2년 안에 구조 받는다 마인드 ㅋㅋㅋ)

좌우당간 내림롱이던 오름숏이던 큰 틀에서는 방망이를 짧게 잡고 익절 기회가 오면 계속 익절하고 유리한 자리에서 새로운 포지션을 잡는 것을 반복하면 기회는 내년까지도 계속 있을 것이라고 생각합니다.

오히려 이런 변동성이 큰 박스권 장세가 잘 맞으시는 분들이라면 지금 같은 장이 천국처럼 느껴질수도 있단 생각도 드네요. 그리고 이런 장은 생각보다 오래 이어질 수 있을 것 같습니다.

계속해서 제 시장에 대한 view나 좋은 정보들을 긁어와서 공유를 드리는 노력은 할 터이니 ㅎㅎ 같이 또 좋은 기회 잡아서 다들 돈 많이 법시다.