https://www.federalreserve.gov/econres/notes/feds-notes/the-coming-long-run-slowdown-in-corporate-profit-growth-and-stock-returns-20220906.html

* 지금 라가르드니 파월이니 정신 없으실텐데, 당연한 수순이고요.

더 중요한게 있어서요.

What are the implications of the above analysis for the likely future trajectory of earnings growth and stock returns? Below, I present the argument that the ratio of interest and tax expenses to EBIT is unlikely to fall much further, thus implying substantially lower growth in net income and lower stock returns going forward. My analysis focuses on the longer-term outlook and abstracts from shorter-term fluctuations.

Growth in net income can only come from the following sources: (1) interest expenses can decline relative to EBIT, which in turn can only be driven by lower interest rates or by reductions in leverage; (2) effective tax rates can decline; or (3) EBIT can grow.

* “이제 성장을 잊어라.”

* 낮은 이자율과 세율 하에서의 가능했던 성장을 찾는건 멍청하다는 뜻과 다를 바 없음.

[ 파월 발언 요약 ]

1. 공급망 문제 언급
- 걍 힘들다는 내용

2. 사람의 욕망은 인플레 야기 요인 중 하나
- 너네 욕망에 따라 움직여주지 않을 것

3. 잭슨홀에서 짧고 굵게 경고했다
- 무조건 우리는 인플레부터 잡는다

4. 정치적인 부분이랑 상관 없이 인플레
- 중간선거고 뭐고 신경 안쓰고 인플레 잡을게

5. 저번 수치는 꽤 괜찮았지만 만족 X
- 아직도 배고프다 우린. 계속 간다

6. 2% 고정 인플레가 중요 * 5번
- 우리는 무조건 인플레만 잡는다

7. 채권을 산 것은 시장 유동성 공급이지만 사실상 갚아야 되는 돈
- 그땐 좋았지? 지금은 힘들거야 어쩔 수 없다.

8. 시장과 경제에 따라서 언제든지 계획은 변경 가능하다
- 롱 포지션들아, 이번 연설에서 너희를 줘패진 않을게.

9. 물가안정과 실업률은 중요, 이 둘은 공존이 가능
- 우리는 이거 두개 제일 중요, 이거 두개 살리기 위해 뭐든지 한다

10. 대차대조표 과잉, 1년마다 계속해서 줄일 것이다
- 금융시장은 길게 인내해야 한다 알겠니?

11. 암호화폐 같은 민간시장의 혁신은 중요하다
- 롱 치세요~~~

12. 암호화폐나 자산은 지불 시스템으로 보기 어렵다
- 힝 속았지?

13. 그러나 여러가지 뒷받침이 된다면 긍정적으로 볼 수 있습니다.
- 롱 포지션 축하합니다

+

현재까진 대충 중요한 내용은 이렇구요
결국 결론은 '닥치고 인플레, 긴축, 금리인상'인 듯 합니다.

하지만 이정도는 예상 내의 범주라
"100bp 올리겠다" 정도의 뉘앙스가 아니라면 아직까진 지지해줄 듯 하네요.

계속해서 업데이트 하겠음.

비트 일봉입니다
일봉 상승 다이버전스 컨펌
주봉 역시 상승다이버전스 진행중입니다
차트에 표시된 장기 하락추세선도 9월 후반 혹은 10월 초면 장기 하락 추세선을 강제로 벗어나게 됩니다

1.상승 다이버전스가 유지 되면서 버티기만 해도 장기 하락추세선 강제 이탈과 함께 좀서 상승할 여력이 발생한다
2. 증시에 무덤 9월을 이대로만 버텨도 (비트저점 갱신 없이) 나쁘지 않다
3. 미국은 중간 선거를 해야 한다(11월) 이대로 계속 시장을 죽이자 경제고 나발이고 인플레이션 먼저 하는 고자세를 취하는 모습은 유지하긴 좀 무리가 있을꺼 같다
4. 9월 금리인상 강하게(0.75%)를 때리더라도 (이역시 cpi 발표에 따라 달라지겠지만) 일단 올해는 큰 금리적인 부분은 해소가 된다(qt 걱정하지만 시장입장에서 체감하는건 금리인상보단 약한편이다)
5. 인플레이션에 정점은 지났다고 볼수 있지 않나?(좀더 유지가 되더라도 다시 떡상할 가능성은 낮다고 보인다)

*하락 임펄스가 아니라면 여기서 저점 갱신이 나오기보단 반등이 좀더 나오고 (반감기 가기전 중간에 반등은 한번은 "항상" 나왔었으니 이번 역시 기대를 해본다
또한 큰 흐름으로 봐서도 큰 하락 A이후 반등 B파로 볼수있을만한 큰 흐름에 반등은 아직 출현하지 않았다고 보이기에 지지만 9월 지지만 된다면 유의미한 반등 구간을 기대해도 되지 않을까? 하는 생각 갖고 있다

블랙록, 기관 대상 비트코인 프라이빗 트러스트 출시
세계 최대 자산운용사 블랙록(BlackRock)이 미국 기관이 비트코인에 직접 투자할 수 있도록 하는 프라이빗 트러스트(사모신탁)를 출시했다고 더블록이 전했다. 이는 비트코인 현물에 직접 노출(익스포저)되는 블랙록의 첫 번째 상품이다. 블랙록은 이날 성명에서 "암호화폐 시장 침체에도 불구하고 일부 고객사들이 적극적인 관심을 보이고 있다"고 설명했다. 앞서 코인니스는 블랙록이 기관 투자자 대상 암호화폐 거래, 커스터디 등 서비스 제공을 위해 코인베이스와 파트너십을 체결했다고 전한 바 있다. 블랙록의 현재 운용자산은 약 8.48조달러(1.11경원)다.
#코인니스

3번 고래는 어제, 오늘 총 1,497 BTC를 추가했습니다.

총 보유량은 137,401BTC입니다.

🔸선조들이 즐겨왔던 '크립토 풍속놀이'🔸

크립토 시장에는 선조들 (APE) 로부터 전해 내려오는 한가지 구전(口傳)이 있다. "크립토 하락장에 큰 인기를 얻는 프로젝트가 항상 탄생했는데, 이것을 우리는 FOMO 3D라 불렀다."

4년이 지나 또 다시 찾아온 2022년 하락장. 선조들의 말씀처럼 하락장에 큰 인기를 얻는 프로젝트가 탄생한다 하더니, 최근 혜성 처럼 등장한 게임이 있다. 바로, Internet Game이다.

오늘은 선조들이 하락장 마다 즐겨왔던 크립토 풍속놀이를 알아보고자 한다. 목차는 다음과 같고 조선생 블로그를 통해 확인 가능하다.

1️⃣ 선조들이 즐긴 최초의 '잭팟 게임'
2️⃣ 후손들이 즐기고 있는 'Internet Game'
3️⃣ 조선생 의견

👉 조선생 블로그 | 바로가기

#게임

대출 기관이 에버그린데(=헝다) 본사를 점유하면서 에버그란데 위기 심화

채무 불이행 홍콩 건물 매각하려고 했으나 두 번이나 실패

내부자가 말하길 에버그란데가 과거에 중국 국영 은행의 홍콩 자회사인 china citic bank international 이 이끄는 대출 기관 컨소시엄으로부터 대출을 받는 대가로 건물을 약속했다고•••👀👀


아무튼 요즘 계속 말 나오던대로 갑자기 주목받네요 ;;

출처

다들 즐거운 한가위 명절 되세요~~!!
^^7

세계는 블록경제화 된다

일단 미국의 절대적 패권은 무너졌다는 것에 대해 인정할 필요가 있습니다.

여전히 세계에서 제일 강력한 국력을 가진 국가는 맞으나, 절대적으로 세계를 좌지우지할 수준의 국력은 잃었습니다.

가장 큰 문제는 달러의 패권입니다. SWIFT 제재를 통해 미국은 자충수를 둬버렸고, 러시아는 그것을 루블과 위안으로 대체해버립니다.

단지 러, 중뿐이 아니라 반미국가, 혹은 2티어에 준하는 패권국가는 위안 카드를 만지작거리고 있습니다. 대표적으로 사우디죠.

이번 인플레로 인하여 미국을 비롯한 서방 자유진영은 큰 고통을 입고 있습니다. 가장 큰 타격은 독일과 이탈리아가 입었죠. 이탈리아는 디폴트 위기상황이라고 해도 과언이 아닙니다. (https://t.me/kikimacro/5221)

페트로 달러가 무너지면, 미국이 압도적으로 세계를 좌지우지 할 수 있는 카드는 군사력밖에 없습니다. 그러나 이 카드를 사용하는 순간 미국은 국가의 근간이 흔들리는 모순을 겪게 되고, 많은 것을 잃게 되죠.

블록화의 근본적인 출발은 기후변동 -> 북아프리카, 중동 가뭄 -> 아랍의 봄 및 시리아 지역 가뭄 수확량 감소 -> 폭동 -> 이민자 대량 발생 -> EU 정책 -> 영국 브렉시트/트럼프 당선인데 여기서 핵심트리거는 메르켈의 난민 수용으로 유럽국가들의 반발.

여기서 블록화가 시작.

블록화가 된다면 유럽을 대표하는 프랑스: 근데 그 프랑스는 아프리카의 일부를 통해 종단확장 정책

북아메리카는 미국

아시아는 중국

그리고 유라시아는 러시아가 블록을 형성하게 됩니다.


왜 프랑스가 1티어인가?

가장 큰 이유는
1. 식량 자생 가능
2. 원자력을 비롯한 전력 생산의
3. 강력한 경제력과 군사력, 기술력
4. 예전부터 다져둔 훌륭한 국제정치적 입지

정도입니다.

프랑스는 이미 과거에 미국을 거스르고 독단적인 길을 간 적이 많습니다. 샤를 드 골의 매우 유명한 대사가 이를 대표하죠.

‘미국은 파리를 지키기 위해 뉴욕을 포기할 수 있는가?‘

결국 프랑스는 맨해튼 프로젝트에 참여한 프랑스 과학자들을 이끌고 독자적 핵 개발에 성공해버립니다.

또한 국내정치적으로 반EU적 성향을 띄는 마린 르 펜의 국민전선이 큰 지지를 얻고 있다는 점도 작용하죠.

프랑스는 아프리카를 비롯한 독자적인 우방국들을 상당히 많이 보유하고 있습니다. 이것의 영향으로 프랑스가 세로로 경제권 만들면 면적만 봤을 때, 러시아랑 동급이 됩니다. 종단확장이 기존 식민지가 많은 이유는 배를 타고 정복전쟁을 하던 시기이기 때문입니다.(대항해시대)

마크롱 때 프랑스의 경제권 플랜이 나왔습니다. 마크롱은 LVMH그룹을 프랑스로 들이는 게 타산이 맞지 않자 이것이 생각을 바꾸는 계기가 됩니다. 북유럽처럼 복지 시스템을 갖출거면 공짜돈이 필요하다 생각하여 원자재로 눈을 돌리게 됩니다. 이것이 발단이 되어 아프리카 종단확장 정책을 펴게 되고, 기존 식민지도 많고, 언어 문화면에서 걸림돌이 없다는게 큰 강점으로 작용했습니다.

아프리카가 실물인수나 자잘한 시장인프라가 발달이 안되었을 뿐, 자원이 없는 곳이 아니기 때문입니다.

프랑스가 유로존에서 유로존 밖으로 경제권을 만들어 버리면, 원자재가 비싸고 금리가 높은 시대에 돈과 별개로 유로존에서 왕노릇을 할 수 있습니다.


프랑스의 뛰어난 기술력도 이를 뒷받침합니다. 절대 무시할 수 없는 수준의 기술력을 가지고 있죠.

유럽 내 압도적인 농업생산량과 높은 에너지 생산량이 앞으로 점점 안보에서 중요한 역할을 할 것이라는 점은 이번 러시아-우크라이나 전쟁을 통해 다시 한 번 증명되었습니다. 프랑스가 1티어에 위치할 수 있는 이유죠.

이더 공급 이자율 70% 돌파 ㄷㄷㄷㄷ

#ETH #EUL

정보와 노하우는 흐름이다--

1. 가끔 이런 말씀을 하시는 지인들이 있다. "페북이나 블로그 등에 무료로 좋은 글을 쓰시면 아깝지 않나요? 남들이 노하우를 카피해서 이용할 수도 있고요. 좋은 글은 아껴두셨다가 책으로 내시던지 유료 콘텐츠화 하시면 돈도 많이 버실수 있고요"

2. 나는 돈을 벌기위해서 쓰는게 아니다.
1) 나의 경험과 지식을 정리하여 나 스스로 발전이 되며
2) 다른 분들이 이를 통해 저를 인정해주니
인정욕구가 채워지며😄
3) 저의 생각이 사회에 좋은 영향을 주니 자아실현 욕구도 채워지기 때문이다.😄
머슬로의 피라미드를 굳이 꺼내지 않아도 인간에게는 잘 먹고 잘입고 좋은데 살고 좋은 가족관계 이상의 욕구들이 있다.

3. 그런데, 부와 기회의 관점에서도 자신의 노하우를 아낌없이 나눈다는 것은 그리 나쁜 투자가 아니다.

4. 얼마전, 한 지인에게서 연락이 왔다. 어떤 회사의 CEO로 있다가 나오게 되었는데 생각지도 못한 새로운 기회가 생겼다는 것이다. 그런데 그 기회가 예상치 않은 분들의 연결로 생겼다고 했다. 이분은 평소 자신의 정보를 sns상에 아낌없이 나누고 다른분들을 잘 돕는 분이었다.

5. 자신의 정보와 노하우를 나눌때
1) 자신에 대한 신뢰는 쌓이며
2) 그로 인해 도움을 받은 분들과 약한 결속이 이루어진다.
그러한 결속이 언제 어떻게 활용될지는 모르지만 돌아올 가능성이 높다. 나도 오픈한 글로 일의격과 통찰의시간 두 권의 책을 썻지만 잘 나간다. 전혀 알지도 못했던 분들이 나의 책을 앞장서서 추천해준다든지, 비즈니스 관련 분들을 만날때 전혀 예상치 못한 분들이 내게 큰 도움을 받았다고 우리 회사를 적극 지원한다든지, 알지도 못하는 분들이 저를 다양한 사회적 모임에 적극 추천한다든지 하는 경험들을 한다.
3) 또한 글만으로는 충분하지 못한 경우 비즈니스와 연결될수 있다.
자신의 노하우를 썻다고 해도 일반인들이 이를 그대로 실행하기는 어렵다. 그러므로 실행을 위한 후속 비즈니스 기회도 만들수 있다. 많은 전문가들이 컬럼을 쓰고 책을 쓰며 방송에 나오는 것도 이런 이유이다. 얼마전 만난 한 컨설턴트도 페북에 노하우를 조금씩 올린후 잠재고객들의 요청이 급증했다고 한다.

6. 어짜피 정보나 노하우는 유일무이하지 않다. 꼭꼭 감추어 이득을 취할 확률보다는 오픈하는 편이 더 큰 이득이 될수 있다.

7. 어떤 분이 "부는 흐름이다"라는 말을 했는데 통찰이 있다. 재물도 잘 흐르게 하는 분들이 건강하고 사회에도 선한 영향을 준다. 움켜쥐는 분들은 부의 규모 자체는 커도 대개 건강치 않다. 자신의 지식이나 정보, 노하우도 마찬가지이다. 흘러야 썩지 않고 흘러보내면 더 많은 흐름이 다가온다.

#신수정

도지체인 브릿지 익스플로잇 발생

해당 트윗에 따르면 약 970만개 wDoge 익스플로잇(8억 정도)

이에 따라 도지체인 유지보수 중이고 투자자 돈은 안전하다고 계속 강조중.

해킹규모가 그리 크지 않아 괜찮을듯.

금융 전문가 오건영 “인플레이션 길게 가지 않을 것, 지금 투자처는...”

인플레이션을 거론하면서 그가 던지는 질문은 “인플레 이후, 과연 누가 돈을 벌까?”다. 인플레의 어두운 터널을 지나면 또 한 번의 과실이 주렁주렁 열린다는, 생각만 해도 달콤한 미래다. 하지만 당장은 암울한 현실을 견뎌내야 한다. 그러려면 일단 인플레이션장에서 꿋꿋이 살아남는 것이 먼저다.

“역사를 바라보는 관점에는 두 가지가 있어요. ‘옛날에 그랬으니 지금도 그럴 거야’라는 시각과 ‘과거에 그랬으니 지금은 그렇지 않을 거야’라는 시각. 저는 후자가 맞다고 봐요. 그래서 제가 낙관론자라는 겁니다. 물론 전자처럼 갈 수도 있겠지만, 지금은 무엇이 잘못됐는지를 정확하게 인지하는 연준과 각국 중앙은행이 있다는 걸 시장 참여자들이 신뢰하는 단계에 오지 않았을까 생각해요. 이게 1970년대와 다른 점입니다.”

투자에 성공하는 사람들의 공통점이 보이던가요?

“경청을 잘합니다. 경청이란 무조건 열심히 듣는 태도를 말하는 게 아니에요. 말하는 사람의 패턴을 맞춰 들으며 따라올 줄 안다는 겁니다. 그분들도 제가 말하는 내용을 모르지 않을 거예요. 그런데도 자신의 지식을 제 이야기 흐름에 맞추면서 더 많은 걸 물어봐요. 상대편이 내 얘길 재밌게 듣는다고 생각하면 더 많은 걸 주고 싶죠. ‘저라면 이렇게 할 것 같습니다’까지 이르러요. 그런데 그분이 제 앞에서만 그랬을까요? 아마 다른 금융권에서도 마찬가지였을 거예요. 다양한 이야기를 충분히 듣고 종합적인 판단을 내릴 겁니다. 반대로 드라이하게 듣거나 중간에 이야기를 끊거나 자신도 다 아는 얘기라는 반응을 보이는 고객 앞에서는 정해진 레벨의 이야기를 하게 돼요.”

❄️슈퍼개미가 알려주는 교훈과 경험 그리고 통찰력들을 배울 수 있다고 봅니다.

(코인은 안좋게보시지만 그래도 큰 뷰로는 너무 배울점이 많아서 바로 다들 출퇴근 오가면서 시간나면 짬짬히 들으면서 봐요!)


1부 - 성장주 말고 제조업에 투자하세요
https://youtu.be/ebKabkOs13A

2부 - 슈퍼개미가 꾸준하게 수익 낸 비법
https://youtu.be/TMsGfIPuY2c

3부 - 슈퍼개미가 진심으로 전하는 주식투자 교훈
https://youtu.be/LI2GAdPKcbQ

4부 - 슈퍼개미가 알려주는 미래 주식 투자처
https://youtu.be/JupYlXxgAlg

오늘도 좋은 하루 되세요!!👀

이것도 강추

9월 3주차 주간전략
https://t.me/kikimacro

핵심은 이렇습니다.
1. 하락하는 CPI, 상승하는 Core CPI
2. 반영도가 높은 75bp 인상
3. 블랙아웃, 재료는 지표밖에 없다


CPI가 하락하고 있습니다. 최고치인 9.1%, 전월의 8.5%보다 하락한 8.1% 컨센이 형성되어 있습니다.

7.9~8.3%로 다양한 의견이 있는데, 개인적으로는 큰 폭의 서프라이즈가 나오지 않는 한 0.1~0.2%정도의 차이의 헤드라인 CPI는 별로 안 중요하다고 생각합니다.


중요한 건 Core CPI죠. 여긴 6, 7월 모두 5.9%를 기록했고, 이번달엔 6.1%가 컨센으로 형성되어 있습니다.

만약 이 상태로 몇 달이 지난다면, Core CPI가 CPI를 역전하는 상황이 발생할 수 있다는 코멘트를 한 적이 있는데요, 여전히 그 생각은 유효합니다.


따라서 지표가 중요하긴 한데, 지표의 해석 방향이 명확하지가 않다보니 이유를 끼워맞추는 형태가 될 가능성이 높습니다.

마켓이 Bullish하면 낮은 헤드라인에 주목했다고 이유를 붙이고, Bearish한 분위기라면 Core에 주목했다고 보면 되겠죠. 사실 별 의미 없다는 뜻.

그래서 테크니컬한 움직임의 중요도가 높아진 상황입니다. 지금까지의 분위기는 상당히 Bullish한데, 이전에 언급한 VIX 레벨을 이유로 낮은 헤드라인 전후로 Sell in news로 반응하며 Bear로 꺾일 가능성도 적지 않게 있다고 생각합니다. 지지난달과 분위기가 많이 달라서요.


지난주에 라가르드와 파월의 발언들을 라이브로 전달해드린 적이 있는데, 저는 좀 다른 인사들 발언까지 종합적으로 본 바로는 9월 FOMC에서 75bp 인상 가능성을 시장이 합리적으로 책정하고 있다고 생각합니다. (90%) 이전부터 주장해온 4.25%까지 얼마 멀지 않았습니다.

또한 문제가 있다면 RRP 쪽인데, 이 부분은 타잔님이 잘 짚어주셨으니 Higher for Longer (2)를 참고해주시길 바랍니다.

SLR 규제 완화나 SRF/FIMA와 같은 카드를 JP Morgan 등에서 언급하긴 했는데, 이건 해석의 여지가 다분히 존재하지만 개인적으로는 QT 트렌트에 역행하는 정책이라고 생각하며, 시행될 경우 19년 시즌 2로 해석하고 있습니다. 그래서 $2.2tln의 RRP 자금을 옮기는게 제일 합리적이고, 그 다음이 RT 정도로 생각하고 있습니다.


그래서 FOMC 관전포인트는 다음주에도 짚겠지만 90%로 이미 거의 완벽히 반영 중인 75bp 인상여부보단
1. RRP 5bp Basis 축소, 혹은 논의 여부
2. RT 진행, 혹은 논의 여부
3. 직접매각(특히 국채) 방식 QT 진행 혹은 논의 여부

특히 RT는 이전에 불라드가 살짝 언급한 적도 있고, 연준이 보유한 자산들의 가중평균만기가 짧아서 꽤나 합리적입니다.


정리하자면 방향성을 알 수 없을만큼 뚜렷한 근거라는게 존재하지 않는 시장이지만, 그래도 롱 배팅은 사리시는게 맞는거 같습니다.

[이번 주 중요] 비트코인, 이더리움 단기 강세장 여부 결정 / But 장기 하락

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https://youtu.be/hY5qzcG0cjg