Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Всю пятницу индекс МосБиржи провел в узком диапазоне 2470–2490 пунктов, закрывшись на уровне предыдущего дня с учетом дивидендных гэпов по акциям Полюса (-7,4%) и ЛК Европлан (-8,7%). Объем торгов оказался минимальным за последние сессии, хотя в целом соответствовал среднему значению за более длительный период (57,5 млрд руб.). Динамика была разнонаправленной, но существенно лучше рынка сыграли бумаги ФосАгро (+3,5%), Татнефти (+2,5% по «обычке») и МТС (+1,5%). Сегодня — последний день, когда ЛУКОЙЛ (-0,9%) и Северсталь (+0,9%) торгуются с дивидендами. Отсечка по ним лишит индекс еще 35 пунктов, что по закрытию прошедшей недели вернет его на локальные минимумы года, откуда рынок уже дважды уверенно отскакивал. В то же время маловероятно, что мы увидим устойчивый повышательный тренд до четверга-пятницы, когда состоится «прямая линия» с президентом В. Путиным, а Банк России объявит свое решение по ключевой ставке.
Рынок ОФЗ завершил пятничные торги с разнонаправленной динамикой. Доходности большинства бумаг с погашением в срок до пяти лет снизились на 5–10 б. п. до 18,8–22,3% годовых, при этом в отдельных выпусках они, напротив, поднялись на 13–14 б. п. На дальнем участке кривой доходности выросли на 10–20 б. п. до 16,3–18,1% годовых.
ГМК Норильский никель – откажется от дивидендов за 2024 г., ситуация может улучшиться в 2025 г.
Газпром – Венгрия и Болгария нашли решение, как продолжить транзит газа из России через Болгарию
Газпром нефть – США могут ввести ограничения в отношении сербской вертикально интегрированной нефтяной компании NIS
РусГидро – правительство пока не приняло решения о дивидендах за 2023 г., сообщил вице-премьер Ю. Трутнев
На повестке: ЛУКОЙЛ, Северсталь, Хэдхантер, ММЦБ — последний день торгов с дивидендами за 1П24 (9М24)
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Всю пятницу индекс МосБиржи провел в узком диапазоне 2470–2490 пунктов, закрывшись на уровне предыдущего дня с учетом дивидендных гэпов по акциям Полюса (-7,4%) и ЛК Европлан (-8,7%). Объем торгов оказался минимальным за последние сессии, хотя в целом соответствовал среднему значению за более длительный период (57,5 млрд руб.). Динамика была разнонаправленной, но существенно лучше рынка сыграли бумаги ФосАгро (+3,5%), Татнефти (+2,5% по «обычке») и МТС (+1,5%). Сегодня — последний день, когда ЛУКОЙЛ (-0,9%) и Северсталь (+0,9%) торгуются с дивидендами. Отсечка по ним лишит индекс еще 35 пунктов, что по закрытию прошедшей недели вернет его на локальные минимумы года, откуда рынок уже дважды уверенно отскакивал. В то же время маловероятно, что мы увидим устойчивый повышательный тренд до четверга-пятницы, когда состоится «прямая линия» с президентом В. Путиным, а Банк России объявит свое решение по ключевой ставке.
Рынок ОФЗ завершил пятничные торги с разнонаправленной динамикой. Доходности большинства бумаг с погашением в срок до пяти лет снизились на 5–10 б. п. до 18,8–22,3% годовых, при этом в отдельных выпусках они, напротив, поднялись на 13–14 б. п. На дальнем участке кривой доходности выросли на 10–20 б. п. до 16,3–18,1% годовых.
ГМК Норильский никель – откажется от дивидендов за 2024 г., ситуация может улучшиться в 2025 г.
Газпром – Венгрия и Болгария нашли решение, как продолжить транзит газа из России через Болгарию
Газпром нефть – США могут ввести ограничения в отношении сербской вертикально интегрированной нефтяной компании NIS
РусГидро – правительство пока не приняло решения о дивидендах за 2023 г., сообщил вице-премьер Ю. Трутнев
На повестке: ЛУКОЙЛ, Северсталь, Хэдхантер, ММЦБ — последний день торгов с дивидендами за 1П24 (9М24)
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
Еженедельный обзор
Долговой рынок: инфляция в РФ и США, Группа ЛСР, ТГК-14, ЭнергоТехСервис, ХК Металлоинвест, Томская область
Доходности ОФЗ по итогам недели показали разноплановую динамику: снижение наблюдалось в коротких бумагах с погашением в срок до трех лет (на 10–30 б. п. до 21,2–22,3% годовых), повышение — в среднесрочных и длинных выпусках (на 20–30 б. п. до 16,3–18,4%). Давление на котировки вновь оказали данные по недельной инфляции, показавшие ускорение роста цен.
Минфин России на прошлой неделе разместил ОФЗ на сумму свыше 1 трлн руб., выполнив годовой план по привлечению более чем на 100%. Новый флоатер ОФЗ-ПК 29027 (2036 г.) был продан в полном объеме — на 1 трлн руб. при спросе в 1,84 трлн руб. по средневзвешенной цене в 93,98% от номинала. Кроме того, ведомство разместило выпуск с фиксированным купоном ОФЗ-ПД 26248 (2040 г.) на 12,3 млрд руб. при спросе в 15,1 млрд руб. с доходностью по средневзвешенной цене на уровне 17,5% годовых.
Доходности корпоративных облигаций по итогам недели заметно увеличились. Рассчитываемый Московской Биржей индекс облигаций эмитентов с максимальным кредитным рейтингом «AAA» показал рост доходности на 55 б. п. в недельном сопоставлении до 23,1%, а спред к ОФЗ расширился на 64 б. п. до 210 б. п. — максимального уровня с апреля 2022 г.
Доходность индексов по облигациям компаний с рейтингами «АА» и «А» поднялась на 134 б. п. в недельном сопоставлении до 28,3% годовых и на 269 б. п. до 41,2% соответственно.
Валютные облигации, напротив, заметно снизились в доходности: по индексу замещающих облигаций Cbonds — на 1,9 п. п. до 13,15% годовых, по индексу юаневых — на 2,2 п. п. до 11,5% годовых. Замещающие облигации Минфина стабилизировались в диапазоне 10–12% годовых на коротком участке и в районе 9–10% — на длинном.
Важным событием для долгового рынка станет решение ЦБ РФ по ключевой ставке, которое регулятор примет в пятницу. Кроме того, инвесторы обратят внимание на данные по инфляции (традиционно выйдут в среду).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Bonds #Weekly
Долговой рынок: инфляция в РФ и США, Группа ЛСР, ТГК-14, ЭнергоТехСервис, ХК Металлоинвест, Томская область
Доходности ОФЗ по итогам недели показали разноплановую динамику: снижение наблюдалось в коротких бумагах с погашением в срок до трех лет (на 10–30 б. п. до 21,2–22,3% годовых), повышение — в среднесрочных и длинных выпусках (на 20–30 б. п. до 16,3–18,4%). Давление на котировки вновь оказали данные по недельной инфляции, показавшие ускорение роста цен.
Минфин России на прошлой неделе разместил ОФЗ на сумму свыше 1 трлн руб., выполнив годовой план по привлечению более чем на 100%. Новый флоатер ОФЗ-ПК 29027 (2036 г.) был продан в полном объеме — на 1 трлн руб. при спросе в 1,84 трлн руб. по средневзвешенной цене в 93,98% от номинала. Кроме того, ведомство разместило выпуск с фиксированным купоном ОФЗ-ПД 26248 (2040 г.) на 12,3 млрд руб. при спросе в 15,1 млрд руб. с доходностью по средневзвешенной цене на уровне 17,5% годовых.
Доходности корпоративных облигаций по итогам недели заметно увеличились. Рассчитываемый Московской Биржей индекс облигаций эмитентов с максимальным кредитным рейтингом «AAA» показал рост доходности на 55 б. п. в недельном сопоставлении до 23,1%, а спред к ОФЗ расширился на 64 б. п. до 210 б. п. — максимального уровня с апреля 2022 г.
Доходность индексов по облигациям компаний с рейтингами «АА» и «А» поднялась на 134 б. п. в недельном сопоставлении до 28,3% годовых и на 269 б. п. до 41,2% соответственно.
Валютные облигации, напротив, заметно снизились в доходности: по индексу замещающих облигаций Cbonds — на 1,9 п. п. до 13,15% годовых, по индексу юаневых — на 2,2 п. п. до 11,5% годовых. Замещающие облигации Минфина стабилизировались в диапазоне 10–12% годовых на коротком участке и в районе 9–10% — на длинном.
Важным событием для долгового рынка станет решение ЦБ РФ по ключевой ставке, которое регулятор примет в пятницу. Кроме того, инвесторы обратят внимание на данные по инфляции (традиционно выйдут в среду).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Bonds #Weekly
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
В пятницу американские рынки по большому счету протоптались на месте: Dow Jones снизился на 0,2%, Nasdaq подрос на 0,1%, S&P 500 остался без изменений. В отраслевой структуре индекса широкого рынка сложился дуумвират лидеров в лице секторов технологий и товаров длительного пользования (по +0,4%), аутсайдером оказался телекоммуникационный (-1,2%).
Гонконгский индекс Hang Seng опустился на 0,9%: вышедшие сегодня данные показали, что экономика Поднебесной все еще растет неравномерно, причем внутреннее потребление и инвестиции в недвижимость заметно замедляются. Наибольшие потери понесло сегодня здравоохранение (-2,2%), максимальную прибавку получили телекоммуникации (+1,2%).
На этой неделе выделяем отчетность Micron Technology, Lennar, General Mills, Accenture, FedEx, Nike, а также намеченное на среду заседание Федерального комитета по операциям на открытом рынке, который примет решение по ставке (рынок ожидает снижения на 0,25 п. п. до 4,25–4,50%), и публикацию в четверг окончательной оценки ВВП США за 3К24 (экономисты считают, что она не изменится по сравнению с +2,8% к/к, о которых сообщалось в ноябре).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
В пятницу американские рынки по большому счету протоптались на месте: Dow Jones снизился на 0,2%, Nasdaq подрос на 0,1%, S&P 500 остался без изменений. В отраслевой структуре индекса широкого рынка сложился дуумвират лидеров в лице секторов технологий и товаров длительного пользования (по +0,4%), аутсайдером оказался телекоммуникационный (-1,2%).
Гонконгский индекс Hang Seng опустился на 0,9%: вышедшие сегодня данные показали, что экономика Поднебесной все еще растет неравномерно, причем внутреннее потребление и инвестиции в недвижимость заметно замедляются. Наибольшие потери понесло сегодня здравоохранение (-2,2%), максимальную прибавку получили телекоммуникации (+1,2%).
На этой неделе выделяем отчетность Micron Technology, Lennar, General Mills, Accenture, FedEx, Nike, а также намеченное на среду заседание Федерального комитета по операциям на открытом рынке, который примет решение по ставке (рынок ожидает снижения на 0,25 п. п. до 4,25–4,50%), и публикацию в четверг окончательной оценки ВВП США за 3К24 (экономисты считают, что она не изменится по сравнению с +2,8% к/к, о которых сообщалось в ноябре).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
🩺Начало анализа: МД Медикал Груп — привлекательный баланс роста и дивидендов
• Анализ МД Медикал Груп мы начинаем с рейтинга «Покупать» и целевой цены в 1110 руб/акцию, на горизонте до конца 2025 г. предполагающей рост на 32%.
• Отмечаем инвестиционную привлекательность эмитента, которая выражается в успешных результатах масштабирования бизнеса на фоне повышения спроса на качественные платные медицинские услуги.
• Помимо роста стоимости компании, инвесторы могут рассчитывать на дивидендные выплаты несколько раз в год.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#MDMG
• Анализ МД Медикал Груп мы начинаем с рейтинга «Покупать» и целевой цены в 1110 руб/акцию, на горизонте до конца 2025 г. предполагающей рост на 32%.
• Отмечаем инвестиционную привлекательность эмитента, которая выражается в успешных результатах масштабирования бизнеса на фоне повышения спроса на качественные платные медицинские услуги.
• Помимо роста стоимости компании, инвесторы могут рассчитывать на дивидендные выплаты несколько раз в год.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#MDMG
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
В понедельник индекс МосБиржи потерял еще 2,4% и закрылся около 2420 пунктов, что с учетом дивидендных гэпов ЛУКОЙЛа и Северстали соответствует открытию индекса на уровне ~2385 пунктов, означающем новый локальный минимум года. Почти все индексные бумаги оказались в минусе, редкими исключениями стали Юнипро (+0,4%) и Группа Астра (+0,1%), при этом особенно отличились ГК Самолет (-5,3%), Группа Позитив (-4,9%) и ММК (-4,7%). С четверга рынок акций демонстрирует почти безостановочное снижение, характер которого указывает на высокую вероятность навеса бумаг, который наблюдался в августе и сентябре. На этом фоне истечение лицензии OFAC 20 декабря и «момент истины» — решение ЦБ РФ по ключевой ставке, также ожидаемое в пятницу, — возможно, приведут к развороту рынка. Между тем сегодня инвесторы могут попытаться закрыть большой дивидендный гэп, положив начало восходящему тренду.
Доходности ОФЗ по итогам торгов в понедельник поднялись в среднем на 12 б. п. — до 21,3–22,5% в коротких бумагах и до 16,2–21,0% — в среднесрочных и длинных. Рост наблюдался вдоль всей кривой. Активность сосредоточилась в долгосрочных выпусках, где в лидеры по обороту вышли бумаги серии 26238 (16,17%, 2041 г.). Кроме того, в топ-3 по объемам торгов оказался флоатер серии 29014 (2026 г.), цена которого на конец дня составила 99,75% от номинала, и долларовые замещающие облигации Минфина — РФ ЗО 35 Д (9,9%, 2035 г.).
НОВАТЭК – Евросоюз включил в санкционный список семь СПГ-танкеров, один из них работает на проекте «Ямал СПГ»
Застройщики – в ноябре средняя стоимость квадратного метра в новостройках прибавила 2%
Газпром – может прекратить поставлять газ в Молдавию с 2025 г.
Банки – ЦБ РФ сдвинул на полгода график перехода системно значимых кредитных организаций на самостоятельное соблюдение норматива краткосрочной ликвидности
Полюс – планирует дробление акций
ЮГК – Ростехнадзор снял ограничения на эксплуатацию Светлинского карьера
МТС – Вячеслав Николаев может оставить пост президента компании
Globaltrans – Банк ВТБ продал Первую грузовую компанию
ПИК СЗ – Евросоюз ввел санкции против застройщика
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
В понедельник индекс МосБиржи потерял еще 2,4% и закрылся около 2420 пунктов, что с учетом дивидендных гэпов ЛУКОЙЛа и Северстали соответствует открытию индекса на уровне ~2385 пунктов, означающем новый локальный минимум года. Почти все индексные бумаги оказались в минусе, редкими исключениями стали Юнипро (+0,4%) и Группа Астра (+0,1%), при этом особенно отличились ГК Самолет (-5,3%), Группа Позитив (-4,9%) и ММК (-4,7%). С четверга рынок акций демонстрирует почти безостановочное снижение, характер которого указывает на высокую вероятность навеса бумаг, который наблюдался в августе и сентябре. На этом фоне истечение лицензии OFAC 20 декабря и «момент истины» — решение ЦБ РФ по ключевой ставке, также ожидаемое в пятницу, — возможно, приведут к развороту рынка. Между тем сегодня инвесторы могут попытаться закрыть большой дивидендный гэп, положив начало восходящему тренду.
Доходности ОФЗ по итогам торгов в понедельник поднялись в среднем на 12 б. п. — до 21,3–22,5% в коротких бумагах и до 16,2–21,0% — в среднесрочных и длинных. Рост наблюдался вдоль всей кривой. Активность сосредоточилась в долгосрочных выпусках, где в лидеры по обороту вышли бумаги серии 26238 (16,17%, 2041 г.). Кроме того, в топ-3 по объемам торгов оказался флоатер серии 29014 (2026 г.), цена которого на конец дня составила 99,75% от номинала, и долларовые замещающие облигации Минфина — РФ ЗО 35 Д (9,9%, 2035 г.).
НОВАТЭК – Евросоюз включил в санкционный список семь СПГ-танкеров, один из них работает на проекте «Ямал СПГ»
Застройщики – в ноябре средняя стоимость квадратного метра в новостройках прибавила 2%
Газпром – может прекратить поставлять газ в Молдавию с 2025 г.
Банки – ЦБ РФ сдвинул на полгода график перехода системно значимых кредитных организаций на самостоятельное соблюдение норматива краткосрочной ликвидности
Полюс – планирует дробление акций
ЮГК – Ростехнадзор снял ограничения на эксплуатацию Светлинского карьера
МТС – Вячеслав Николаев может оставить пост президента компании
Globaltrans – Банк ВТБ продал Первую грузовую компанию
ПИК СЗ – Евросоюз ввел санкции против застройщика
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
🏛Макроэкономика: прогноз по ключевой ставке — ожидаем повышения до 23% годовых
• С учетом резко ускорившегося в ноябре и декабре роста цен Банк России, как мы полагаем, в эту пятницу поднимет ключевую ставку до 23%.
• Более того, допускаем ее повышение в феврале 2025 г. и до 24% или 25%, если месячная инфляция останется на уровнях выше 1,0%.
• В таком случае вместе с циклом ужесточения монетарных условий продолжится и рост доходностей ОФЗ.
• На рынке госдолга мы по-прежнему отдаем предпочтение флоатерам.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Macro
• С учетом резко ускорившегося в ноябре и декабре роста цен Банк России, как мы полагаем, в эту пятницу поднимет ключевую ставку до 23%.
• Более того, допускаем ее повышение в феврале 2025 г. и до 24% или 25%, если месячная инфляция останется на уровнях выше 1,0%.
• В таком случае вместе с циклом ужесточения монетарных условий продолжится и рост доходностей ОФЗ.
• На рынке госдолга мы по-прежнему отдаем предпочтение флоатерам.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Macro
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Американские акции в понедельник торговались преимущественно с повышением: S&P 500 и Nasdaq поднялись на 0,4% и 1,2% соответственно на фоне роста акций Broadcom (+11,2%), Tesla (+6,1%), Alphabet (+3,6%) и Apple (+1,2%). Однако из-за падения котировок CVS Health (-5,6%) и UnitedHealth Group (-4,2%) индекс Dow Jones опустился на 0,3%, что стало восьмым снижением подряд. В отраслевой структуре S&P 500 лучшим приростом отметились товары длительного пользования (+1,4%), а наибольшим снижением — энергетика (-2,2%).
Hang Seng опускается второй день подряд (-0,5%), что сводит на нет успехи прошлой недели. Инвесторы по-прежнему разочарованы ориентирами, которые дает правительство Китая относительно мер экономической поддержки. Наибольшие потери среди секторов гонконгского индекса понесли материалы (-1,3%), максимальную прибавку получила энергетика (+0,4%).
Сегодня Бюро переписи населения США опубликует данные о розничных продажах за ноябрь. Консенсус-оценка предполагает рост на 0,5% м/м после октябрьского повышения на 0,4% м/м.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Американские акции в понедельник торговались преимущественно с повышением: S&P 500 и Nasdaq поднялись на 0,4% и 1,2% соответственно на фоне роста акций Broadcom (+11,2%), Tesla (+6,1%), Alphabet (+3,6%) и Apple (+1,2%). Однако из-за падения котировок CVS Health (-5,6%) и UnitedHealth Group (-4,2%) индекс Dow Jones опустился на 0,3%, что стало восьмым снижением подряд. В отраслевой структуре S&P 500 лучшим приростом отметились товары длительного пользования (+1,4%), а наибольшим снижением — энергетика (-2,2%).
Hang Seng опускается второй день подряд (-0,5%), что сводит на нет успехи прошлой недели. Инвесторы по-прежнему разочарованы ориентирами, которые дает правительство Китая относительно мер экономической поддержки. Наибольшие потери среди секторов гонконгского индекса понесли материалы (-1,3%), максимальную прибавку получила энергетика (+0,4%).
Сегодня Бюро переписи населения США опубликует данные о розничных продажах за ноябрь. Консенсус-оценка предполагает рост на 0,5% м/м после октябрьского повышения на 0,4% м/м.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Во вторник индекс МосБиржи (-1,1%) продолжил бить отрицательные рекорды года, спустившись к 2380 пунктам. Однако негативную динамику в основном обусловили прошедшие дивидендные отсечки у ЛУКОЙЛа (-7,3%) и Северстали (-4,0%), отнявшие у индекса порядка 35 пунктов. С поправкой на этот факт индикатор по итогам основной сессии почти не изменился, но относительно высокие объемы указывали на увеличение активности покупателей. Динамика оказалась разнонаправленной. Так, на ожиданиях дробления существенно подросли в цене акции Полюса (+2,8%). В минусе при дивидендной отсечке оказался Хэдхантер (-23,0%). Сегодня возможны новые попытки закрытия дивидендных гэпов по ряду бумаг, однако в преддверии публикации данных об инфляции часть инвесторов может предпочесть остаться вне даже сильно перепроданного рынка.
Рынок ОФЗ вчера продемонстрировал умеренно негативную динамику. Доходности по итогам дня прибавили около 5 б. п. вдоль всей кривой, а активность участников в целом равномерно распределилась между сроками погашения. Из общей динамики сильно выбился лишь выпуск 26238, доходность которого опустилась сразу на 34 б. п. до 15,8% годовых при довольно большом объеме торгов. В лидеры по обороту вышли долларовые замещающие облигации Минфина — РФ ЗО 26 Д (11,5%, 2026 г.) и РФ ЗО 29 Д (10,7%, 2029 г.).
Электроэнергетика – Минэнерго предлагает направить дивиденды некоторых госкомпаний на инвестиции
МД Медикал Груп – в Москве открылась новая клиника площадью 201 м2
Нефтегазовые компании – Росатом предлагает ввести с 2028 г. новый арктический инвестиционный сбор для грузоотправителей Севморпути
Черная металлургия – стоимость г/к проката на российском рынке снизилась в декабре на 1% м/м
МТС – планирует консолидировать свои ИТ-активы в рамках дочерней структуры МТС Web Services
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Во вторник индекс МосБиржи (-1,1%) продолжил бить отрицательные рекорды года, спустившись к 2380 пунктам. Однако негативную динамику в основном обусловили прошедшие дивидендные отсечки у ЛУКОЙЛа (-7,3%) и Северстали (-4,0%), отнявшие у индекса порядка 35 пунктов. С поправкой на этот факт индикатор по итогам основной сессии почти не изменился, но относительно высокие объемы указывали на увеличение активности покупателей. Динамика оказалась разнонаправленной. Так, на ожиданиях дробления существенно подросли в цене акции Полюса (+2,8%). В минусе при дивидендной отсечке оказался Хэдхантер (-23,0%). Сегодня возможны новые попытки закрытия дивидендных гэпов по ряду бумаг, однако в преддверии публикации данных об инфляции часть инвесторов может предпочесть остаться вне даже сильно перепроданного рынка.
Рынок ОФЗ вчера продемонстрировал умеренно негативную динамику. Доходности по итогам дня прибавили около 5 б. п. вдоль всей кривой, а активность участников в целом равномерно распределилась между сроками погашения. Из общей динамики сильно выбился лишь выпуск 26238, доходность которого опустилась сразу на 34 б. п. до 15,8% годовых при довольно большом объеме торгов. В лидеры по обороту вышли долларовые замещающие облигации Минфина — РФ ЗО 26 Д (11,5%, 2026 г.) и РФ ЗО 29 Д (10,7%, 2029 г.).
Электроэнергетика – Минэнерго предлагает направить дивиденды некоторых госкомпаний на инвестиции
МД Медикал Груп – в Москве открылась новая клиника площадью 201 м2
Нефтегазовые компании – Росатом предлагает ввести с 2028 г. новый арктический инвестиционный сбор для грузоотправителей Севморпути
Черная металлургия – стоимость г/к проката на российском рынке снизилась в декабре на 1% м/м
МТС – планирует консолидировать свои ИТ-активы в рамках дочерней структуры МТС Web Services
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
Какое решение по ставке ЦБ в ожидаете в эту пятницу?
Anonymous Poll
15%
Без изменений
7%
22%
48%
23%
8%
24%
18%
25%
2%
Выше 25%
2%
Снижение
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Перед сегодняшним объявлением решения ФРС по ставке индекс S&P 500 упал во вторник на 0,4%, Nasdaq — на 0,3%, Dow Jones — на 0,6%. Внутри S&P 500 наибольшие потери понес промышленный сектор (-0,9%), а прибавку получил только сектор товаров длительного пользования (+0,3%).
На фоне введения в Китае «руководящих принципов», призванных помочь госкомпаниям в повышении их стоимости и снижении вдвое платы за услуги при выплате дивидендов, индекс Hang Seng вырос на 0,8% при поддержке всех секторов, от производства материалов (+0,2%) до коммунального (+1,5%).
Сегодня финансовые результаты представят Micron Technology, General Mill, Lennar Corporation, но главным событием станет решение по ставке, которое примет Федеральный комитет по операциям на открытом рынке ФРС США. Рынок ожидает ее уменьшения на 0,25 п. п. до диапазона 4,25–4,50%. Особого внимания заслуживают перспективы дальнейшего снижения, особенно в свете проинфляционного, предположительно, характера многих инициатив, которые ожидаются от избранного президента Д. Трампа.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Перед сегодняшним объявлением решения ФРС по ставке индекс S&P 500 упал во вторник на 0,4%, Nasdaq — на 0,3%, Dow Jones — на 0,6%. Внутри S&P 500 наибольшие потери понес промышленный сектор (-0,9%), а прибавку получил только сектор товаров длительного пользования (+0,3%).
На фоне введения в Китае «руководящих принципов», призванных помочь госкомпаниям в повышении их стоимости и снижении вдвое платы за услуги при выплате дивидендов, индекс Hang Seng вырос на 0,8% при поддержке всех секторов, от производства материалов (+0,2%) до коммунального (+1,5%).
Сегодня финансовые результаты представят Micron Technology, General Mill, Lennar Corporation, но главным событием станет решение по ставке, которое примет Федеральный комитет по операциям на открытом рынке ФРС США. Рынок ожидает ее уменьшения на 0,25 п. п. до диапазона 4,25–4,50%. Особого внимания заслуживают перспективы дальнейшего снижения, особенно в свете проинфляционного, предположительно, характера многих инициатив, которые ожидаются от избранного президента Д. Трампа.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Опубликованные вчера данные по инфляции, сбавившей наконец темп, несколько развеяли опасения рынка, связанные с повышением ключевой ставки до уровня более 23% (исходя из опроса в нашем ТГ-канале, это значение «ключа» — наиболее ожидаемое). Как следствие, индекс МосБиржи смог закрыть вторничный гэп по дивидендам и по итогу торгов подрос на 1,5% до 2428 пунктов при совокупном объеме торгов около 82 млрд руб. Движению вверх помогли Татнефть (+2,4%), ЛУКОЙЛ (+1,3%) и Сбербанк (+1,6%). Сегодня поддержать рост способны новости из прямого эфира с президентом В. Путиным и завтрашнее окончание срока действия лицензии OFAC на операции с подсанкционными банками, что может убрать навес акций нерезидентов, по всей видимости давивший на рынок в предыдущие торговые сессии. Правда, в полной мере проявить инвесторам энтузиазм, скорее всего, не позволит неопределенность относительно ожидаемого тоже завтра решения Банка России по ключевой ставке.
Доходности ОФЗ по итогам торгов в среду довольно заметно снизились, в среднем на 16 б. п. вдоль всей кривой до 20,8–22,4% в коротких бумагах и до 15,7–19,3% — в среднесрочных и длинных. Однако активность участников оказалась не слишком большой, а основные обороты в рублевых госбумагах пришлись на долгосрочные выпуски, где доходности опустились даже сильнее, на 15–30 б. п. до 15,7–17,7% годовых.
Интер РАО – оценивает экспорт электроэнергии в 2024 г. в 8,5 млн МВт
Макроэкономика – недельная инфляция (10–16 декабря) замедлилась до 0,35% с 0,5%, зафиксированных в предыдущие две недели
Макроэкономика – в декабре инфляционные ожидания выросли
Яндекс – проводит переговоры с лидерами российского рынка ТВ о предустановке операционной системы YaOS
Россети – капвложения в 2024 г. составят около 650 млрд руб., сообщил гендиректор А. Рюмин
Группа ЛСР – агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности компании на уровне ruA
ГК Самолет – запускает закрытый паевой фонд недвижимости, включающий готовые квартиры и апартаменты
На повестке: экономика и политика — итоги года с Владимиром Путиным (пресс-конференция и прямая линия); ФосАгро, Ренессанс Страхование — последний день торгов с дивидендами за 9М24; Татнефть — ВОСА (вопрос о дивидендах за 3К24); квартальная экспирация фьючерсов на валюту и основные индексы РФ
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Опубликованные вчера данные по инфляции, сбавившей наконец темп, несколько развеяли опасения рынка, связанные с повышением ключевой ставки до уровня более 23% (исходя из опроса в нашем ТГ-канале, это значение «ключа» — наиболее ожидаемое). Как следствие, индекс МосБиржи смог закрыть вторничный гэп по дивидендам и по итогу торгов подрос на 1,5% до 2428 пунктов при совокупном объеме торгов около 82 млрд руб. Движению вверх помогли Татнефть (+2,4%), ЛУКОЙЛ (+1,3%) и Сбербанк (+1,6%). Сегодня поддержать рост способны новости из прямого эфира с президентом В. Путиным и завтрашнее окончание срока действия лицензии OFAC на операции с подсанкционными банками, что может убрать навес акций нерезидентов, по всей видимости давивший на рынок в предыдущие торговые сессии. Правда, в полной мере проявить инвесторам энтузиазм, скорее всего, не позволит неопределенность относительно ожидаемого тоже завтра решения Банка России по ключевой ставке.
Доходности ОФЗ по итогам торгов в среду довольно заметно снизились, в среднем на 16 б. п. вдоль всей кривой до 20,8–22,4% в коротких бумагах и до 15,7–19,3% — в среднесрочных и длинных. Однако активность участников оказалась не слишком большой, а основные обороты в рублевых госбумагах пришлись на долгосрочные выпуски, где доходности опустились даже сильнее, на 15–30 б. п. до 15,7–17,7% годовых.
Интер РАО – оценивает экспорт электроэнергии в 2024 г. в 8,5 млн МВт
Макроэкономика – недельная инфляция (10–16 декабря) замедлилась до 0,35% с 0,5%, зафиксированных в предыдущие две недели
Макроэкономика – в декабре инфляционные ожидания выросли
Яндекс – проводит переговоры с лидерами российского рынка ТВ о предустановке операционной системы YaOS
Россети – капвложения в 2024 г. составят около 650 млрд руб., сообщил гендиректор А. Рюмин
Группа ЛСР – агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности компании на уровне ruA
ГК Самолет – запускает закрытый паевой фонд недвижимости, включающий готовые квартиры и апартаменты
На повестке: экономика и политика — итоги года с Владимиром Путиным (пресс-конференция и прямая линия); ФосАгро, Ренессанс Страхование — последний день торгов с дивидендами за 9М24; Татнефть — ВОСА (вопрос о дивидендах за 3К24); квартальная экспирация фьючерсов на валюту и основные индексы РФ
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
В следующий вторник, 24 декабря, в 18:00 (МСК) аналитики Инвестиционного Банка Синара расскажут о стратегии на 1-й квартал 2025 года.
Зарегистрироваться на онлайн-конференцию можно по ссылке
Всем зарегистрированным в течение пары дней после вебинара на почту придет ссылка на запись
@Sinara_finance
Зарегистрироваться на онлайн-конференцию можно по ссылке
Всем зарегистрированным в течение пары дней после вебинара на почту придет ссылка на запись
@Sinara_finance
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
ФРС США, судя по вчерашним ее публикациям, намерена более сдержанно, чем ожидал рынок и прежде говорил сам регулятор, подходить к смягчению денежно-кредитной политики, и в свете этих новостей фондовые индексы США дружно рухнули: Dow Jones — на 2,6%, Nasdaq — на 3,6%, S&P 500 — на 2,9%. Все секторы последнего закрылись в красном, при этом самые большие потери понесли товары длительного пользования (-4,5%), а наименьшими отделалось здравоохранение (-1,4%).
Гонконгский индекс Hang Seng (-0,6%) последовал за бенчмарками США, сектор недвижимости показал худшую динамику (-1,6%), технологический отметился лучшей (+1,3%).
Сегодня за прошедший квартал отчитаются Accenture, FedEx, Nike, в экономике выделяем публикацию окончательной оценки ВВП США за 3К24. Экономисты считают, что она не изменится по сравнению с +2,8% к/к, о которых сообщалось в ноябре.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
ФРС США, судя по вчерашним ее публикациям, намерена более сдержанно, чем ожидал рынок и прежде говорил сам регулятор, подходить к смягчению денежно-кредитной политики, и в свете этих новостей фондовые индексы США дружно рухнули: Dow Jones — на 2,6%, Nasdaq — на 3,6%, S&P 500 — на 2,9%. Все секторы последнего закрылись в красном, при этом самые большие потери понесли товары длительного пользования (-4,5%), а наименьшими отделалось здравоохранение (-1,4%).
Гонконгский индекс Hang Seng (-0,6%) последовал за бенчмарками США, сектор недвижимости показал худшую динамику (-1,6%), технологический отметился лучшей (+1,3%).
Сегодня за прошедший квартал отчитаются Accenture, FedEx, Nike, в экономике выделяем публикацию окончательной оценки ВВП США за 3К24. Экономисты считают, что она не изменится по сравнению с +2,8% к/к, о которых сообщалось в ноябре.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Как и ожидалось, четверг начался ростом, однако после подтверждения на прямой линии с Президентом РФ новостей о том, что продления контракта с Газпромом (-0,8%) на поставку газа через Украину не будет, индекс МосБиржи (0,0%) подрастерял все дневные достижения и даже временами уходил в минус, закрывшись на отметке 2427 пунктов. Объемы торгов оказались близки к рекордным (150 млрд руб.), а среди лидеров роста отметились НОВАТЭК и Роснефть, прибавившие по 3,8%, в то время как ЛУКОЙЛ (-1,3%) тянул рынок вниз. Сегодня инвесторы напряженно ждут разрешения интриги с ключевой ставкой: если она не превысит 23%, то не исключено, что позитивный тренд возобновится на фоне исчезновения навеса акций, предлагаемых к продаже нерезидентами, ввиду окончания срока действия лицензии OFAC.
Котировки ОФЗ в четверг продолжили расти, в результате чего их доходности опустились на коротком участке на 30–50 б. п. до 20,6–21,9% и на длинном — на 15–30 б. п. до 15,5–17,4%. В средней части кривой изменения оказались минимальными. Активность, как и днем ранее, была сконцентрирована в долгосрочных бумагах, где лидером по обороту стал выпуск серии 26243 (17,2%, 2038 г.), доходность которого за день уменьшилась на 14 б. п.
Газпром – как сообщил Президент РФ в ходе прямой линии, Россия и Украина не продлят истекающий в этом году контракт на газовый транзит
Застройщики – Минфин внесет изменения в программу семейной ипотеки, исключив из нее механизм лимитов
ГМК Норильский никель – обсуждает создание СП с китайским конгломератом Xiamen C&D
ГМК Норильский никель – Индонезия рассматривает возможность урезания никелевых квот, чтобы поддержать цены
Яндекс – Арбитражный суд Калининградской области отказался удовлетворить иск частных акционеров Nebius
На повестке: решение Банка России по ставке; ЭсЭфАй — последний день торгов с дивидендами; окончание срока действия лицензии OFAC на операции с подсанкционными банками
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Как и ожидалось, четверг начался ростом, однако после подтверждения на прямой линии с Президентом РФ новостей о том, что продления контракта с Газпромом (-0,8%) на поставку газа через Украину не будет, индекс МосБиржи (0,0%) подрастерял все дневные достижения и даже временами уходил в минус, закрывшись на отметке 2427 пунктов. Объемы торгов оказались близки к рекордным (150 млрд руб.), а среди лидеров роста отметились НОВАТЭК и Роснефть, прибавившие по 3,8%, в то время как ЛУКОЙЛ (-1,3%) тянул рынок вниз. Сегодня инвесторы напряженно ждут разрешения интриги с ключевой ставкой: если она не превысит 23%, то не исключено, что позитивный тренд возобновится на фоне исчезновения навеса акций, предлагаемых к продаже нерезидентами, ввиду окончания срока действия лицензии OFAC.
Котировки ОФЗ в четверг продолжили расти, в результате чего их доходности опустились на коротком участке на 30–50 б. п. до 20,6–21,9% и на длинном — на 15–30 б. п. до 15,5–17,4%. В средней части кривой изменения оказались минимальными. Активность, как и днем ранее, была сконцентрирована в долгосрочных бумагах, где лидером по обороту стал выпуск серии 26243 (17,2%, 2038 г.), доходность которого за день уменьшилась на 14 б. п.
Газпром – как сообщил Президент РФ в ходе прямой линии, Россия и Украина не продлят истекающий в этом году контракт на газовый транзит
Застройщики – Минфин внесет изменения в программу семейной ипотеки, исключив из нее механизм лимитов
ГМК Норильский никель – обсуждает создание СП с китайским конгломератом Xiamen C&D
ГМК Норильский никель – Индонезия рассматривает возможность урезания никелевых квот, чтобы поддержать цены
Яндекс – Арбитражный суд Калининградской области отказался удовлетворить иск частных акционеров Nebius
На повестке: решение Банка России по ставке; ЭсЭфАй — последний день торгов с дивидендами; окончание срока действия лицензии OFAC на операции с подсанкционными банками
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
⚡️Совет директоров Банка России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21,00% годовых вопреки ожиданиям рынка
Основные тезисы пресс-релиза:
• Неожиданная для рынка пауза в повышении ставки объясняется «более существенным ужесточением денежно-кредитных условий, чем предполагало октябрьское решение».
• Достигнутая жесткость денежно-кредитных условий создает предпосылки для возобновления дезинфляции и возвращения инфляции к цели.
• ЦБ РФ сохранил ястребиный сигнал, но в более мягком варианте, чем в октябре.
• В ноябре рост розничных кредитов практически остановился, впервые с начала 2024 г. значительно замедлился рост корпоративного кредитования.
• Баланс рисков в области инфляции по-прежнему существенно смещен в сторону проинфляционных, хотя выросли отдельные дезинфляционные риски.
• Планы банков по кредитованию и спрос со стороны заемщиков формируют предпосылки для «значительного охлаждения» кредитной активности в 2025 г.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #Macro
Основные тезисы пресс-релиза:
• Неожиданная для рынка пауза в повышении ставки объясняется «более существенным ужесточением денежно-кредитных условий, чем предполагало октябрьское решение».
• Достигнутая жесткость денежно-кредитных условий создает предпосылки для возобновления дезинфляции и возвращения инфляции к цели.
• ЦБ РФ сохранил ястребиный сигнал, но в более мягком варианте, чем в октябре.
• В ноябре рост розничных кредитов практически остановился, впервые с начала 2024 г. значительно замедлился рост корпоративного кредитования.
• Баланс рисков в области инфляции по-прежнему существенно смещен в сторону проинфляционных, хотя выросли отдельные дезинфляционные риски.
• Планы банков по кредитованию и спрос со стороны заемщиков формируют предпосылки для «значительного охлаждения» кредитной активности в 2025 г.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #Macro
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Американские фондовые индексы продолжили колебаться в четверг, завершив сессию неоднозначно. Это произошло после обвала рынка в среду, вызванного тем, что ФРС США пересмотрела прогнозы по снижению ставок в следующем году. S&P 500 и Nasdaq опустились на 0,1%, Dow Jones прибавил менее 0,1%. Лучший результат показали коммунальные услуги (+0,5%), худший — недвижимость (-1,7%).
Индекс Hang Seng опустился на 0,2%, очевидно, тоже в ответ на итоги заседания ФРС. Поддержку индексу оказал только технологический сектор (+2,5%), в то время как наибольшие давление на него оказали энергетика и материалы (по -1,7%).
Сегодня Бюро экономического анализа США опубликует индекс расходов на личное потребление за ноябрь. Аналитики в среднем ожидают ускорения роста с 2,8% до 2,9% г/г.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Американские фондовые индексы продолжили колебаться в четверг, завершив сессию неоднозначно. Это произошло после обвала рынка в среду, вызванного тем, что ФРС США пересмотрела прогнозы по снижению ставок в следующем году. S&P 500 и Nasdaq опустились на 0,1%, Dow Jones прибавил менее 0,1%. Лучший результат показали коммунальные услуги (+0,5%), худший — недвижимость (-1,7%).
Индекс Hang Seng опустился на 0,2%, очевидно, тоже в ответ на итоги заседания ФРС. Поддержку индексу оказал только технологический сектор (+2,5%), в то время как наибольшие давление на него оказали энергетика и материалы (по -1,7%).
Сегодня Бюро экономического анализа США опубликует индекс расходов на личное потребление за ноябрь. Аналитики в среднем ожидают ускорения роста с 2,8% до 2,9% г/г.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
🏛Макроэкономика: решение ЦБ РФ по ставке — за паузой в повышении может последовать сильный рост
• На сегодняшнем своем заседании совет директоров ЦБ РФ оставил ключевую ставку, вопреки консенсус-прогнозу рынка, на уровне 21%.
• Регулятор сделал смелое предположение, что резкий рост цен в ноябре и декабре носит временный характер.
• В феврале 2025 г. Банк России, полагаем, рассмотрит возможность повышения «ключа» до 22% или 23%.
• Более мягкий в этот раз сигнал создает дополнительный спрос на ОФЗ с фиксированным купоном, что нам представляется выгодной спекулятивной стратегией на короткое время.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Macro
• На сегодняшнем своем заседании совет директоров ЦБ РФ оставил ключевую ставку, вопреки консенсус-прогнозу рынка, на уровне 21%.
• Регулятор сделал смелое предположение, что резкий рост цен в ноябре и декабре носит временный характер.
• В феврале 2025 г. Банк России, полагаем, рассмотрит возможность повышения «ключа» до 22% или 23%.
• Более мягкий в этот раз сигнал создает дополнительный спрос на ОФЗ с фиксированным купоном, что нам представляется выгодной спекулятивной стратегией на короткое время.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Macro
⚡️Рынок акций РФ: стратегия-2025 — время быть жадным, раз другие боятся
• Под давлением геополитики и жестких монетарных условий капитализация рынка акций по отношению к ВВП (25%) опускалась до минимального за много лет уровня, гораздо ниже обозначенной главой государства цели на 2030 г.
• Однако волатильность рубля и перемены в США вкупе с более мягкой, чем ожидал рынок, ДКП могут, полагаем, стать теми долгожданными катализаторами, которые в 2025 г. перенаправят хотя бы часть гигантских вкладов физических лиц (53 трлн руб.) на фондовый рынок.
• Даже при консервативных фундаментальных допущениях справедливое расчетное значение индекса МосБиржи на конец 2025 г. — 3200 пунктов, а полная, с учетом ожидаемых нами дивидендов, доходность равна 46%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Strategy
• Под давлением геополитики и жестких монетарных условий капитализация рынка акций по отношению к ВВП (25%) опускалась до минимального за много лет уровня, гораздо ниже обозначенной главой государства цели на 2030 г.
• Однако волатильность рубля и перемены в США вкупе с более мягкой, чем ожидал рынок, ДКП могут, полагаем, стать теми долгожданными катализаторами, которые в 2025 г. перенаправят хотя бы часть гигантских вкладов физических лиц (53 трлн руб.) на фондовый рынок.
• Даже при консервативных фундаментальных допущениях справедливое расчетное значение индекса МосБиржи на конец 2025 г. — 3200 пунктов, а полная, с учетом ожидаемых нами дивидендов, доходность равна 46%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Strategy
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
📈 Рынок ОФЗ отреагировал резким ростом на решение Банка России оставить ключевую ставку на уровне 21% годовых. В пресс-релизе регулятор отметил, что достигнутая жесткость денежно-кредитных условий создает предпосылки для возобновления процесса дезинфляции и возвращения инфляции к цели.
♦️Решение стало для долгового рынка хорошим сюрпризом: по состоянию на 16:30 пятницы рассчитываемый Московской Биржей индекс государственных облигаций (RGBI) вырос более чем на 3% и закрепился выше 102 пунктов — максимальном с конца сентября этого года уровне. Цены госбумаг за день взлетели на 2–5%, а их доходности опустились более чем на 100 б. п., до 19,4–20,5% в коротких выпусках и до 14,8–18,8% — в среднесрочных и длинных.
♦️Несмотря на позитив, захлестнувший рынок, мы не в полной мере разделяем эту радость. Ставки по фондированию банков остаются высокими, а риск нового повышения «ключа» сохраняется.
♦️На наш взгляд, в краткосрочной перспективе рынок госдолга может показать небольшой рост, но в среднесрочном плане спрос на долговые инструменты со стороны банков, скорее всего, останется ограниченным. Не исключаем, что до настоящего разворота ДКП мы увидим еще одну волну роста доходностей.
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
♦️Решение стало для долгового рынка хорошим сюрпризом: по состоянию на 16:30 пятницы рассчитываемый Московской Биржей индекс государственных облигаций (RGBI) вырос более чем на 3% и закрепился выше 102 пунктов — максимальном с конца сентября этого года уровне. Цены госбумаг за день взлетели на 2–5%, а их доходности опустились более чем на 100 б. п., до 19,4–20,5% в коротких выпусках и до 14,8–18,8% — в среднесрочных и длинных.
♦️Несмотря на позитив, захлестнувший рынок, мы не в полной мере разделяем эту радость. Ставки по фондированию банков остаются высокими, а риск нового повышения «ключа» сохраняется.
♦️На наш взгляд, в краткосрочной перспективе рынок госдолга может показать небольшой рост, но в среднесрочном плане спрос на долговые инструменты со стороны банков, скорее всего, останется ограниченным. Не исключаем, что до настоящего разворота ДКП мы увидим еще одну волну роста доходностей.
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Мы, как и многие, ожидали продолжения роста на рынке в пятницу с учетом уже отыгранного негатива, однако сила и масштаб взлета, несомненно, превзошли даже самые смелые прогнозы. Причина, конечно же, в неожиданном решении Банка России сохранить ставку на уровне 21%. По итогам пятницы индекс МосБиржи совершил невиданный с 2022 г. скачок на 8,8% до отметки 2641, прибавив около 200 пунктов. На наш взгляд, помимо фундаментальных факторов движению вверх помогла волна принудительного закрытия коротких позиций, результатом чего также стал рекордный объем торгов (241 млрд руб.). Выше всех воспарили наиболее чувствительные к динамике ставки бумаги ПИК СЗ (+18,1%), ВК (+17,9%), ЛК Европлан (+16,1%), ГК Самолет (+16,1%) и Мечела (+15,8%). ФосАгро (-0,6%) же досталась участь стать единственной компанией из индексной корзины, очутившейся в красной зоне, в том числе из-за отсечки. Сегодня возможно продолжение «набора высоты» по инерции, правда, в свете имевшей место впечатляющей динамики не исключена и последующая умеренная коррекция, необходимая для консолидации на достигнутых уровнях.
Рынок ОФЗ отреагировал резким ростом котировок на решение ЦБ РФ сохранить ключевую ставку на уровне 21% годовых. Цены госбумаг прибавили от 2% в коротких выпусках до 5–6% — в среднесрочных и длинных, а доходности опустились до 19,4–20,1% и 14,9–18,9% соответственно. Активность торгов также значительно увеличилась по сравнению с предыдущим днем и в основном наблюдалась в длинных выпусках — серий 26248 (16,7%, 2040 г.), 26247 (16,7%, 2039 г.) и 26243 (16,2%, 2038 г.), доходности которых снизились примерно на 100 б. п.
МГКЛ – за 9М24 ломбарды заработали 6,2 млрд руб. чистой прибыли
МТС – обновленная стратегия предусматривает приоритет финансовой эффективности
Макроэкономика – в пятницу, вопреки консенсус-прогнозу рынка, Банк России оставил ключевую ставку без изменений
Газпром – премьер-министр Словакии на встрече с В. Путиным обсудил транзит газа через Украину
ЛУКОЙЛ – венгерская компания MOL хочет приобрести болгарский НПЗ «ЛУКОЙЛ нефтохим Бургас»
Северсталь – может скорректировать инвестпрограмму при сохранении высоких ставок и охлаждении спроса на металл
На повестке: Роснефть — ВОСА (голосование по дивидендам за 1П24)
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Мы, как и многие, ожидали продолжения роста на рынке в пятницу с учетом уже отыгранного негатива, однако сила и масштаб взлета, несомненно, превзошли даже самые смелые прогнозы. Причина, конечно же, в неожиданном решении Банка России сохранить ставку на уровне 21%. По итогам пятницы индекс МосБиржи совершил невиданный с 2022 г. скачок на 8,8% до отметки 2641, прибавив около 200 пунктов. На наш взгляд, помимо фундаментальных факторов движению вверх помогла волна принудительного закрытия коротких позиций, результатом чего также стал рекордный объем торгов (241 млрд руб.). Выше всех воспарили наиболее чувствительные к динамике ставки бумаги ПИК СЗ (+18,1%), ВК (+17,9%), ЛК Европлан (+16,1%), ГК Самолет (+16,1%) и Мечела (+15,8%). ФосАгро (-0,6%) же досталась участь стать единственной компанией из индексной корзины, очутившейся в красной зоне, в том числе из-за отсечки. Сегодня возможно продолжение «набора высоты» по инерции, правда, в свете имевшей место впечатляющей динамики не исключена и последующая умеренная коррекция, необходимая для консолидации на достигнутых уровнях.
Рынок ОФЗ отреагировал резким ростом котировок на решение ЦБ РФ сохранить ключевую ставку на уровне 21% годовых. Цены госбумаг прибавили от 2% в коротких выпусках до 5–6% — в среднесрочных и длинных, а доходности опустились до 19,4–20,1% и 14,9–18,9% соответственно. Активность торгов также значительно увеличилась по сравнению с предыдущим днем и в основном наблюдалась в длинных выпусках — серий 26248 (16,7%, 2040 г.), 26247 (16,7%, 2039 г.) и 26243 (16,2%, 2038 г.), доходности которых снизились примерно на 100 б. п.
МГКЛ – за 9М24 ломбарды заработали 6,2 млрд руб. чистой прибыли
МТС – обновленная стратегия предусматривает приоритет финансовой эффективности
Макроэкономика – в пятницу, вопреки консенсус-прогнозу рынка, Банк России оставил ключевую ставку без изменений
Газпром – премьер-министр Словакии на встрече с В. Путиным обсудил транзит газа через Украину
ЛУКОЙЛ – венгерская компания MOL хочет приобрести болгарский НПЗ «ЛУКОЙЛ нефтохим Бургас»
Северсталь – может скорректировать инвестпрограмму при сохранении высоких ставок и охлаждении спроса на металл
На повестке: Роснефть — ВОСА (голосование по дивидендам за 1П24)
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
Еженедельный обзор
Долговой рынок: решения по ставке Банка России и ФРС США, инфляция в РФ, кредитные рейтинги ГТЛК и Авто Финанс Банка, Кокс, Новые технологии, Группа Позитив
Доходности ОФЗ по итогам недели опустились в среднем на 140 б. п. до 19,4–20,3% в коротких выпусках и до 14,9–18,9% — в среднесрочных и длинных, а рост цен составил от 2% в коротких бумагах до 7–9% — в долгосрочных. Котировки ОФЗ начали осторожно повышаться в четверг, после публикации данных по недельной инфляции, показавших небольшое ее замедление в сравнении с предыдущими показателями, и резко ускорились в росте в пятницу после решения ЦБ РФ сохранить ключевую ставку на уровне 21%.
Минфин России на прошлой неделе планировал разместить выпуски ОФЗ-ИН 52005 (2033 г.) и ОФЗ-ПД 26246 (2036 г.) на аукционах, однако признал оба несостоявшимися в связи с отсутствием заявок по приемлемым для ведомства ценам.
Корпоративные бумаги слабо отреагировали на резкий рост котировок ОФЗ в пятницу — их доходности показали незначительное снижение, до 22,9% по рассчитываемому МосБиржей индексу бумаг эмитентов с рейтингами «ААА» и до 28,2% и 41,1% — в случае облигаций компаний с рейтингами «АА» и «А». Cпреды расширились на ~100 б. п. до 300 б. п. у наиболее высокорейтингованных эмитентов и до 840 и 2125 б. п. — в случае рейтингов «AA» и «А».
Доходности валютных облигаций по итогам недели немного увеличились: до 13,4% (+25 б. п. в недельном сопоставлении) по индексу замещающих облигаций Cbonds и до 11,9% (+41 б. п.) — по индексу юаневых облигаций Cbonds.
Последняя неделя года вряд ли преподнесет сюрпризы: участники рынка будут оценивать решение ЦБ РФ и смотреть на недельную инфляцию. Не исключаем небольшой коррекции после резкого пятничного взлета цен.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Bonds #Weekly
Долговой рынок: решения по ставке Банка России и ФРС США, инфляция в РФ, кредитные рейтинги ГТЛК и Авто Финанс Банка, Кокс, Новые технологии, Группа Позитив
Доходности ОФЗ по итогам недели опустились в среднем на 140 б. п. до 19,4–20,3% в коротких выпусках и до 14,9–18,9% — в среднесрочных и длинных, а рост цен составил от 2% в коротких бумагах до 7–9% — в долгосрочных. Котировки ОФЗ начали осторожно повышаться в четверг, после публикации данных по недельной инфляции, показавших небольшое ее замедление в сравнении с предыдущими показателями, и резко ускорились в росте в пятницу после решения ЦБ РФ сохранить ключевую ставку на уровне 21%.
Минфин России на прошлой неделе планировал разместить выпуски ОФЗ-ИН 52005 (2033 г.) и ОФЗ-ПД 26246 (2036 г.) на аукционах, однако признал оба несостоявшимися в связи с отсутствием заявок по приемлемым для ведомства ценам.
Корпоративные бумаги слабо отреагировали на резкий рост котировок ОФЗ в пятницу — их доходности показали незначительное снижение, до 22,9% по рассчитываемому МосБиржей индексу бумаг эмитентов с рейтингами «ААА» и до 28,2% и 41,1% — в случае облигаций компаний с рейтингами «АА» и «А». Cпреды расширились на ~100 б. п. до 300 б. п. у наиболее высокорейтингованных эмитентов и до 840 и 2125 б. п. — в случае рейтингов «AA» и «А».
Доходности валютных облигаций по итогам недели немного увеличились: до 13,4% (+25 б. п. в недельном сопоставлении) по индексу замещающих облигаций Cbonds и до 11,9% (+41 б. п.) — по индексу юаневых облигаций Cbonds.
Последняя неделя года вряд ли преподнесет сюрпризы: участники рынка будут оценивать решение ЦБ РФ и смотреть на недельную инфляцию. Не исключаем небольшой коррекции после резкого пятничного взлета цен.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Bonds #Weekly