Антиновости. Выпуск 3.
Серебро за неделю рвануло на 10%, а с начала года выросло на 120%
Кратко: что случилось?
12 декабря серебро обновило рекорд — 65 долларов за унцию. И сильно обогнало золото за год — на 65%.
Именно такие цифры и создают ощущение FOMO — страх упущенной выгоды. Что надо срочно действовать — иначе опоздаешь.
Что же делать инвестору?
Если в двух словах, то покупать после такого резкого скачка — плохая идея для любого актива. Поэтому быстрый ответ — сейчас ничего не делать.
Тогда следующий вопрос — а что делать потом?
Стоит ли вообще покупать серебро?
И здесь уже интереснее.
У серебра есть один коварный подвох, который делает инвестиции в него не таким простым, как кажется.
Серебро — это драгоценный металл. Кажется, что это что-то надёжное. И поэтому иногда его считают защитным активом. Вроде младшего брата золота — только дешевле.
Но золото и серебро — это совсем разные активы.
Золото покупают и центробанки, и частные инвесторы как защиту от риска. Стоимость золота почти не коррелирует с фондовым рынком. Скорее наоборот — золото часто растёт в цене в кризисы, когда рынок падает. Так, например, было в 2020 году, в ковид.
Серебро же — это промышленный металл. Его используют в электронике, медицине и других отраслях.
То есть стоимость золота держится на тысячелетнем доверии к нему, а серебра — на текущем спросе.
Ни один центробанк не держит серебро как защитный актив — эту роль выполняет золото.
Вернёмся к вопросу — покупать серебро или нет?
Но сначала нужно понять — для чего.
Как защитный актив? Нет, это не золото.
Купить для диверсификации, принимая его волатильность? Почему бы и нет, но только на малую долю портфеля, например, 1%.
Хочется просто попробовать? Тоже вариант, но тогда это не инвестиции, а ставка. Может сработать. А может и нет.
Вывод такой.
Если ты точно понимаешь, для чего тебе это нужно — действуй (только чуть позже, на холодную голову).
Если нет — лучше пройти мимо.
Не ИИР
#антиновости
Серебро за неделю рвануло на 10%, а с начала года выросло на 120%
Кратко: что случилось?
12 декабря серебро обновило рекорд — 65 долларов за унцию. И сильно обогнало золото за год — на 65%.
Именно такие цифры и создают ощущение FOMO — страх упущенной выгоды. Что надо срочно действовать — иначе опоздаешь.
Что же делать инвестору?
Если в двух словах, то покупать после такого резкого скачка — плохая идея для любого актива. Поэтому быстрый ответ — сейчас ничего не делать.
Тогда следующий вопрос — а что делать потом?
Стоит ли вообще покупать серебро?
И здесь уже интереснее.
У серебра есть один коварный подвох, который делает инвестиции в него не таким простым, как кажется.
Серебро — это драгоценный металл. Кажется, что это что-то надёжное. И поэтому иногда его считают защитным активом. Вроде младшего брата золота — только дешевле.
Но золото и серебро — это совсем разные активы.
Золото покупают и центробанки, и частные инвесторы как защиту от риска. Стоимость золота почти не коррелирует с фондовым рынком. Скорее наоборот — золото часто растёт в цене в кризисы, когда рынок падает. Так, например, было в 2020 году, в ковид.
Серебро же — это промышленный металл. Его используют в электронике, медицине и других отраслях.
То есть стоимость золота держится на тысячелетнем доверии к нему, а серебра — на текущем спросе.
Ни один центробанк не держит серебро как защитный актив — эту роль выполняет золото.
Вернёмся к вопросу — покупать серебро или нет?
Но сначала нужно понять — для чего.
Как защитный актив? Нет, это не золото.
Купить для диверсификации, принимая его волатильность? Почему бы и нет, но только на малую долю портфеля, например, 1%.
Хочется просто попробовать? Тоже вариант, но тогда это не инвестиции, а ставка. Может сработать. А может и нет.
Вывод такой.
Если ты точно понимаешь, для чего тебе это нужно — действуй (только чуть позже, на холодную голову).
Если нет — лучше пройти мимо.
Не ИИР
#антиновости
❤6🔥6👍2
7 ошибок при покупке биткоина и чему они меня научили в инвестициях
Пару дней назад я рассказывал о том, как наступил на все грабли во время покупки биткоина. Но важно не только посмеяться над этой историей, но и извлечь из неё уроки.
Начнём с самого начала.
1. Не вестись на хайп и новости
В 2017 году о биткоине писали все — даже медиа, далёкие от темы финансов. Это были спиннеры, Pokemon Go и квадроберы, вместе взятые.
Сейчас я стараюсь не рисковать деньгами на теме, вокруг которой слишком много шума.
2. Не слушать экспертов
Какие только прогнозы не давали эксперты насчет курса биткоина. И как же дружно они замолчали после декабрьского обвала.
Прогнозы экспертов сбываются так же, как и наши — 50 на 50. Просто эти люди дают интервью на РБК, а мы нет.
В 2017 году я ещё считал показателем экспертности факт публикации в СМИ. Сейчас мой уровень циничности сильно повысился. В том числе и благодаря урокам, испытанным на своей шкуре.
3. Не пользоваться сомнительными инструментами
Я боялся пропустить этот праздник крипты, поэтому покупал биткоин через какой-то мутный телеграм-бот. Я уверен, что уже в то время существовали адекватные способы купить биткоин, но второпях использовал первый попавшийся сервис.
Сегодня этот принцип тоже работает. Если что-то выглядит сомнительно — прохожу мимо.
4. Следить за комиссиями
На покупке я отдал 40% комиссии — это гигантская цифра даже по тем диким временам. Покупка актива с такой комиссией просто не имеет смысла.
Сейчас я понимаю, что потеря на комиссиях даже десятых долей процента через 20 лет ощутимо съест прибыль. Не говоря уже о минус 40% сразу на старте.
5. Не покупать на максимумах
Это ошибка со звёздочкой, потому что её сложно или почти невозможно избежать. Всегда кажется, что сегодня ещё не пик стоимости.
В 2017 году биткоин рос так резко, что я не могу припомнить ничего подобного следующие 8 лет. А сейчас всплеск цены в районе 2017 года ещё не сразу и разглядим на графике. И тогдашние безумные цены сегодня кажутся пределом мечтаний.
6. Инвестировать долго и регулярно
Этот пункт вытекает из предыдущего. Если бы я покупал регулярно, то покупал бы как на максимумах, так и на минимумах. Постоянные вложения усреднили бы цену покупки.
Моя покупка была одноразовой. После обвала я разочаровался и никогда больше не покупал биткоин.
Недавно подсчитал, что если бы я вкладывался регулярно — 85 долларов не один раз, а каждый месяц — то сейчас на моем счёте было бы не 400 долларов, а примерно 70 тысяч. При общих вложениях чуть больше 8 тысяч. Никакой фондовый рынок и близко не дал такой доходности за последние 8 лет.
7. Помнить пароли
Тут даже не знаю как комментировать. Я забыл. Не рекомендую повторять.
Я не страдаю из-за потери 85 вложенных долларов. Но все мы слышали истории о тех несчастных, которые в 2013 году накупили по 2 тысячи биткоинов, а потом забыли пароли, потеряли флешку или выкинули жёсткий диск на помойку. И не все смогли это пережить.
На этом пока всё.
Все эти пункты прекрасно работают не только с криптой, но и в обычных долгосрочных инвестициях.
Пару дней назад я рассказывал о том, как наступил на все грабли во время покупки биткоина. Но важно не только посмеяться над этой историей, но и извлечь из неё уроки.
Начнём с самого начала.
1. Не вестись на хайп и новости
В 2017 году о биткоине писали все — даже медиа, далёкие от темы финансов. Это были спиннеры, Pokemon Go и квадроберы, вместе взятые.
Сейчас я стараюсь не рисковать деньгами на теме, вокруг которой слишком много шума.
2. Не слушать экспертов
Какие только прогнозы не давали эксперты насчет курса биткоина. И как же дружно они замолчали после декабрьского обвала.
Прогнозы экспертов сбываются так же, как и наши — 50 на 50. Просто эти люди дают интервью на РБК, а мы нет.
В 2017 году я ещё считал показателем экспертности факт публикации в СМИ. Сейчас мой уровень циничности сильно повысился. В том числе и благодаря урокам, испытанным на своей шкуре.
3. Не пользоваться сомнительными инструментами
Я боялся пропустить этот праздник крипты, поэтому покупал биткоин через какой-то мутный телеграм-бот. Я уверен, что уже в то время существовали адекватные способы купить биткоин, но второпях использовал первый попавшийся сервис.
Сегодня этот принцип тоже работает. Если что-то выглядит сомнительно — прохожу мимо.
4. Следить за комиссиями
На покупке я отдал 40% комиссии — это гигантская цифра даже по тем диким временам. Покупка актива с такой комиссией просто не имеет смысла.
Сейчас я понимаю, что потеря на комиссиях даже десятых долей процента через 20 лет ощутимо съест прибыль. Не говоря уже о минус 40% сразу на старте.
5. Не покупать на максимумах
Это ошибка со звёздочкой, потому что её сложно или почти невозможно избежать. Всегда кажется, что сегодня ещё не пик стоимости.
В 2017 году биткоин рос так резко, что я не могу припомнить ничего подобного следующие 8 лет. А сейчас всплеск цены в районе 2017 года ещё не сразу и разглядим на графике. И тогдашние безумные цены сегодня кажутся пределом мечтаний.
6. Инвестировать долго и регулярно
Этот пункт вытекает из предыдущего. Если бы я покупал регулярно, то покупал бы как на максимумах, так и на минимумах. Постоянные вложения усреднили бы цену покупки.
Моя покупка была одноразовой. После обвала я разочаровался и никогда больше не покупал биткоин.
Недавно подсчитал, что если бы я вкладывался регулярно — 85 долларов не один раз, а каждый месяц — то сейчас на моем счёте было бы не 400 долларов, а примерно 70 тысяч. При общих вложениях чуть больше 8 тысяч. Никакой фондовый рынок и близко не дал такой доходности за последние 8 лет.
7. Помнить пароли
Тут даже не знаю как комментировать. Я забыл. Не рекомендую повторять.
Я не страдаю из-за потери 85 вложенных долларов. Но все мы слышали истории о тех несчастных, которые в 2013 году накупили по 2 тысячи биткоинов, а потом забыли пароли, потеряли флешку или выкинули жёсткий диск на помойку. И не все смогли это пережить.
На этом пока всё.
Все эти пункты прекрасно работают не только с криптой, но и в обычных долгосрочных инвестициях.
❤14👍5
Простой вопрос: Можно ли из тысячи рублей сделать миллион?
Если коротко — да, можно.
Но есть нюанс 🙂
Сколько времени на это понадобится?
Возьмём среднюю историческую доходность российского фондового рынка — 15%. Не факт, что она такая будет и дальше, но нужно же на что-то ориентироваться.
Тысяча рублей, вложенная под 15% годовых, вырастет до миллиона за 46 лет.
Да.
Думаю, это не то, что ты хотел услышать.
Давай упростим себе задачу — не просто вложимся один раз, а будем откладывать по тысяче каждый месяц.
Тогда миллион будет через 17 лет. Уже интереснее. Можно откладывать с рождения ребёнка и на 18 лет подарить ему круглую сумму. Заманчиво.
Но давайте ближе к реальности — мы даже близко не представляем, что такое миллион через 17 лет. Я вот не понимаю, что будет с инфляцией ближайшие пару лет, а не то что 17.
Поэтому доходность лучше брать не номинальную, а реальную — сверх инфляции. Общемировая реальная доходность акций — примерно 5%. Наш рынок считается недооценённым, поэтому дадим ему фору — пусть будет 6% годовых.
Тогда откладывая по тысяче в месяц, копить миллион в сегодняшних деньгах придётся 30 лет.
Долго? Да.
Но и вложения минимальные.
Хочется быстрее? Не вопрос, просто придётся больше откладывать.
3 000 р. — 16 лет
5 000 р. — 12 лет
10 000 р. — 7 лет
Всё равно долго? Возможно. Но зато честно.
Я не хочу тебя обнадёживать и рисовать "хотя бы 20% годовых". Сначала мы взяли 15%, но что нам это даст, если большую часть этих процентов сожрёт инфляция.
В инвестициях чудес не бывает. Бывает удача, но полагаться на неё — дело опасное.
Поэтому я предпочитаю не вводить в заблуждение ни себя, ни своих читателей.
Я не продаю чудеса. Я просто показываю реальность — и то, как с ней работать.
#простые_вопросы
Если коротко — да, можно.
Но есть нюанс 🙂
Сколько времени на это понадобится?
Возьмём среднюю историческую доходность российского фондового рынка — 15%. Не факт, что она такая будет и дальше, но нужно же на что-то ориентироваться.
Тысяча рублей, вложенная под 15% годовых, вырастет до миллиона за 46 лет.
Да.
Думаю, это не то, что ты хотел услышать.
Давай упростим себе задачу — не просто вложимся один раз, а будем откладывать по тысяче каждый месяц.
Тогда миллион будет через 17 лет. Уже интереснее. Можно откладывать с рождения ребёнка и на 18 лет подарить ему круглую сумму. Заманчиво.
Но давайте ближе к реальности — мы даже близко не представляем, что такое миллион через 17 лет. Я вот не понимаю, что будет с инфляцией ближайшие пару лет, а не то что 17.
Поэтому доходность лучше брать не номинальную, а реальную — сверх инфляции. Общемировая реальная доходность акций — примерно 5%. Наш рынок считается недооценённым, поэтому дадим ему фору — пусть будет 6% годовых.
Тогда откладывая по тысяче в месяц, копить миллион в сегодняшних деньгах придётся 30 лет.
Долго? Да.
Но и вложения минимальные.
Хочется быстрее? Не вопрос, просто придётся больше откладывать.
3 000 р. — 16 лет
5 000 р. — 12 лет
10 000 р. — 7 лет
Всё равно долго? Возможно. Но зато честно.
Я не хочу тебя обнадёживать и рисовать "хотя бы 20% годовых". Сначала мы взяли 15%, но что нам это даст, если большую часть этих процентов сожрёт инфляция.
В инвестициях чудес не бывает. Бывает удача, но полагаться на неё — дело опасное.
Поэтому я предпочитаю не вводить в заблуждение ни себя, ни своих читателей.
Я не продаю чудеса. Я просто показываю реальность — и то, как с ней работать.
#простые_вопросы
👍16❤10
Почему я не комментирую новости фондового рынка (только Антиновости)
Если коротко — потому что для долгосрочного инвестора это не имеет никакого значения.
Я настраиваюсь лет на 20 минимум. На таком горизонте совершенно не важно, на сколько процентов упал индекс Мосбиржи на этой неделе и какие дивиденды объявил Сбер.
Все эти "новости дня" мы забудем уже завтра.
Послезавтра будем обсуждать новые.
И так бесконечно.
Мне это не интересно. Хочется писать о вещах, которые будут актуальны не только завтра, но и через 10 лет. И даже больше.
Чтобы когда-нибудь ко мне прибежали внуки и такие:
— Дед, помнишь, ты вчера ворчал, что какие-то етээфки продал, чтобы нам велик купить?
— Ну?
— А что такое етээфки?
И вот тогда я достану ветхий айфон, открою телеграм или что там будет, найду свой пост и гордо скажу:
Вот! Дед про это ещё в 25-м году писал!
Но это всё будет потом.
А сейчас есть ещё один момент — мой подход простых инвестиций вовсе не подразумевает тратить на это лишнее время.
В мире есть много вещей поинтереснее финансовых новостей.
Если коротко — потому что для долгосрочного инвестора это не имеет никакого значения.
Я настраиваюсь лет на 20 минимум. На таком горизонте совершенно не важно, на сколько процентов упал индекс Мосбиржи на этой неделе и какие дивиденды объявил Сбер.
Все эти "новости дня" мы забудем уже завтра.
Послезавтра будем обсуждать новые.
И так бесконечно.
Мне это не интересно. Хочется писать о вещах, которые будут актуальны не только завтра, но и через 10 лет. И даже больше.
Чтобы когда-нибудь ко мне прибежали внуки и такие:
— Дед, помнишь, ты вчера ворчал, что какие-то етээфки продал, чтобы нам велик купить?
— Ну?
— А что такое етээфки?
И вот тогда я достану ветхий айфон, открою телеграм или что там будет, найду свой пост и гордо скажу:
Вот! Дед про это ещё в 25-м году писал!
Но это всё будет потом.
А сейчас есть ещё один момент — мой подход простых инвестиций вовсе не подразумевает тратить на это лишнее время.
В мире есть много вещей поинтереснее финансовых новостей.
❤10💯5
Антиновости. Выпуск 4. Центробанк снизил ключевую ставку до 16%
Меня удивило, что об этом так много писали. Потому что для инвестора это не новость, а напоминание, что на новости вообще не стоит реагировать.
Что случилось?
ЦБ понизил ставку, а рынок отреагировал снижением. Хотя принято считать, что чем ниже ставка, тем больше интереса инвесторов к фондовому рынку.
Здесь есть две составляющих: влияние ключевой ставки на экономику и реакция рынка.
Ключевая ставка — это основной инструмент Центробанка, которым он может влиять на инфляцию. То есть решать, под какие проценты ЦБ будет выдавать банкам кредиты.
Конечно, снижение ставки повлияет на всю экономику: кредиты дешевеют, проценты по вкладам снижаются, оборот денег растёт — экономика «разгоняется».
Но есть такой момент.
ЦБ не задаёт экономике направление ставкой, а скорее реагирует на её состояние. То есть ключевая ставка — это не причина, а следствие происходящего.
На экономику влияет масса причин. А на фондовый рынок — тем более.
Поэтому инвестору нет никакого смысла реагировать на небольшое изменение ключевой ставки. Да и на большое — ещё вопрос.
И ещё момент.
Рынок реагирует не на сам факт события, а на ожидания. Инвесторы ждали большего снижения ставки — вот рынок и упал, хотя по логике должен был вырасти.
Но в нашем случае рынок снижается далеко не только из-за высокой ставки. У инвесторов много совсем других причин и рисков.
И поэтому на изменение ключевой ставки стоит реагировать так же, как и на другие новости.
Доля акций в портфеле упала ниже целевой — докупать.
Ничего не изменилось — значит, ничего и не делать.
Не ИИР
#антиновости
Меня удивило, что об этом так много писали. Потому что для инвестора это не новость, а напоминание, что на новости вообще не стоит реагировать.
Что случилось?
ЦБ понизил ставку, а рынок отреагировал снижением. Хотя принято считать, что чем ниже ставка, тем больше интереса инвесторов к фондовому рынку.
Здесь есть две составляющих: влияние ключевой ставки на экономику и реакция рынка.
Ключевая ставка — это основной инструмент Центробанка, которым он может влиять на инфляцию. То есть решать, под какие проценты ЦБ будет выдавать банкам кредиты.
Конечно, снижение ставки повлияет на всю экономику: кредиты дешевеют, проценты по вкладам снижаются, оборот денег растёт — экономика «разгоняется».
Но есть такой момент.
ЦБ не задаёт экономике направление ставкой, а скорее реагирует на её состояние. То есть ключевая ставка — это не причина, а следствие происходящего.
На экономику влияет масса причин. А на фондовый рынок — тем более.
Поэтому инвестору нет никакого смысла реагировать на небольшое изменение ключевой ставки. Да и на большое — ещё вопрос.
И ещё момент.
Рынок реагирует не на сам факт события, а на ожидания. Инвесторы ждали большего снижения ставки — вот рынок и упал, хотя по логике должен был вырасти.
Но в нашем случае рынок снижается далеко не только из-за высокой ставки. У инвесторов много совсем других причин и рисков.
И поэтому на изменение ключевой ставки стоит реагировать так же, как и на другие новости.
Доля акций в портфеле упала ниже целевой — докупать.
Ничего не изменилось — значит, ничего и не делать.
Не ИИР
#антиновости
❤6👍3
Что такое ребалансировка портфеля и зачем она нужна
Говоря по книжке, ребалансировка — это приведение своих активов к целевым пропорциям.
А теперь по-человечески.
Допустим, ты решил половину портфеля держать в акциях, а половину в облигациях. Вполне взвешенный подход — баланс между ростом портфеля и его стабильностью.
Прошёл год, рынок подрос и соотношение акций/облигаций стало 60/40. Портфель стал больше, но и рискованнее. Чтобы снизить эти риски, нужно снова привести пропорции к 50/50.
Сделать это можно разными способами.
Первый — продать часть выросших акций и купить на них больше облигаций.
Второй — внести деньги и докупить облигаций за счёт них.
Ребалансировка касается не только классов активов, но и распределения внутри.
Например, ты можешь установить для себя, что доля нефтянки в твоём портфеле будет 30%, банков — 20%, а IT — 15%. Или наоборот — в зависимости от того, в какую отрасль насколько веришь.
Спойлер: не заморачивайся с процентами, всё равно первое время ты будешь постоянно их подкручивать — это нормально.
Как часто проводить ребалансировку.
Чаще всего советуют делать это раз в год. Реже — раз в полгода или квартал. Кто-то даже делает раз в месяц, но на мой взгляд в этом нет никакого смысла.
Главная идея ребалансировки — это держать риски под контролем. А не перетряхивать портфель на очередных новостях об «упадке в отрасли».
Я сам крайне редко провожу ребалансировку. А почему — расскажу в следующем посте.
Говоря по книжке, ребалансировка — это приведение своих активов к целевым пропорциям.
А теперь по-человечески.
Допустим, ты решил половину портфеля держать в акциях, а половину в облигациях. Вполне взвешенный подход — баланс между ростом портфеля и его стабильностью.
Прошёл год, рынок подрос и соотношение акций/облигаций стало 60/40. Портфель стал больше, но и рискованнее. Чтобы снизить эти риски, нужно снова привести пропорции к 50/50.
Сделать это можно разными способами.
Первый — продать часть выросших акций и купить на них больше облигаций.
Второй — внести деньги и докупить облигаций за счёт них.
Ребалансировка касается не только классов активов, но и распределения внутри.
Например, ты можешь установить для себя, что доля нефтянки в твоём портфеле будет 30%, банков — 20%, а IT — 15%. Или наоборот — в зависимости от того, в какую отрасль насколько веришь.
Спойлер: не заморачивайся с процентами, всё равно первое время ты будешь постоянно их подкручивать — это нормально.
Как часто проводить ребалансировку.
Чаще всего советуют делать это раз в год. Реже — раз в полгода или квартал. Кто-то даже делает раз в месяц, но на мой взгляд в этом нет никакого смысла.
Главная идея ребалансировки — это держать риски под контролем. А не перетряхивать портфель на очередных новостях об «упадке в отрасли».
Я сам крайне редко провожу ребалансировку. А почему — расскажу в следующем посте.
❤11👍5
Как я ребалансирую свой портфель
Короткий ответ — пока никак.
Дело в том, что почти весь мой портфель состоит всего из трёх ETF на широкий индекс акций: весь мир, США и развивающиеся страны. И держу я их в равных пропорциях — 33% на каждый фонд.
Раз в месяц я вношу какую-то сумму на счёт и покупаю один из этих фондов — на сколько денег хватит. В этом месяце мировой ETF, в следующем — S&P 500, а ещё через месяц — индекс на развивающиеся рынки.
И так по кругу. Месяц за месяцем.
Скучно? Да.
Но в этом и смысл. Я жду не веселья, а роста портфеля вместе с мировой экономикой.
Особой ребалансировки для такого портфеля не требуется, потому что все 3 фонда растут и падают примерно одинаково.
Почему так происходит?
В мировом индексе — большая доля крупнейших компаний США, а развивающиеся рынки традиционно зависимы от "больших" и колеблются вместе с индексом S&P 500.
Поэтому покупка всех ETF по кругу с периодичностью раз в квартал пока что поддерживает портфель в заданных пропорциях. На плюс-минус пару процентов я не обращаю внимания.
На моей памяти мне всего лишь раз пришлось нарушить очередь закупки и купить индекс развивающихся рынков 2 раза подряд. Или сами рынки упали, или я до этого внёс на две другие ETF больше, чем обычно — я не стал разбираться.
Моё дело — поддерживать баланс в портфеле, а не следить за котировками, кто куда упал и вырос.
На всякий случай, держать всего 3 ETF — это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.
Давайте я напишу эту сакральную, но бессмысленную фразу первый и последний раз. Я верю, что ты не будешь копировать портфели инвест-блогеров вроде меня, а сам придёшь к своей стратегии.
Понимаю, такой состав портфеля не совсем обычный и может вызвать вопросы — комментарии открыты 🙂
Но предвижу самый главный вопрос.
А это вообще нормально — портфель целиком из ETF?
На это отвечу подробнее — в следующем посте.
Не ИИР
Короткий ответ — пока никак.
Дело в том, что почти весь мой портфель состоит всего из трёх ETF на широкий индекс акций: весь мир, США и развивающиеся страны. И держу я их в равных пропорциях — 33% на каждый фонд.
Раз в месяц я вношу какую-то сумму на счёт и покупаю один из этих фондов — на сколько денег хватит. В этом месяце мировой ETF, в следующем — S&P 500, а ещё через месяц — индекс на развивающиеся рынки.
И так по кругу. Месяц за месяцем.
Скучно? Да.
Но в этом и смысл. Я жду не веселья, а роста портфеля вместе с мировой экономикой.
Особой ребалансировки для такого портфеля не требуется, потому что все 3 фонда растут и падают примерно одинаково.
Почему так происходит?
В мировом индексе — большая доля крупнейших компаний США, а развивающиеся рынки традиционно зависимы от "больших" и колеблются вместе с индексом S&P 500.
Поэтому покупка всех ETF по кругу с периодичностью раз в квартал пока что поддерживает портфель в заданных пропорциях. На плюс-минус пару процентов я не обращаю внимания.
На моей памяти мне всего лишь раз пришлось нарушить очередь закупки и купить индекс развивающихся рынков 2 раза подряд. Или сами рынки упали, или я до этого внёс на две другие ETF больше, чем обычно — я не стал разбираться.
Моё дело — поддерживать баланс в портфеле, а не следить за котировками, кто куда упал и вырос.
На всякий случай, держать всего 3 ETF — это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.
Давайте я напишу эту сакральную, но бессмысленную фразу первый и последний раз. Я верю, что ты не будешь копировать портфели инвест-блогеров вроде меня, а сам придёшь к своей стратегии.
Понимаю, такой состав портфеля не совсем обычный и может вызвать вопросы — комментарии открыты 🙂
Но предвижу самый главный вопрос.
А это вообще нормально — портфель целиком из ETF?
На это отвечу подробнее — в следующем посте.
Не ИИР
❤7👍7
Портфель из трёх ETF и 7 причин, почему для меня это нормально
Мой портфель почти целиком состоит из трёх ETF на акции — всего мира, США и развивающихся рынков.
Расскажу, почему я считаю, что такой портфель мне подходит.
1. Горизонт инвестирования
Я рассчитываю на 20 лет. На таком сроке можно позволить себе повышенный риск.
2. Устойчивость к просадкам
Опытным путём я выяснил, что психологически довольно устойчив к просадкам портфеля.
Кроме приключений с биткоином я застал обвал всех мировых рынков в начале ковида, стагнацию казавшихся непотопляемыми китайцев, панику на российском рынке в 2022 году и обвал S&P 500 весной 2025 года.
В марте 2022 года примерно 70% моего портфеля оказались заморожены в акциях американских компаний и ETF от Finex.
Как я это воспринял?
Без особой радости, конечно, но и без уныния. Кто-то скажет, жизнь дурака ничему не учит, а кто-то — у него агрессивный риск-профиль. Я предпочитаю второй вариант 🙂
3. Максимальная доходность
Этот пункт вытекает из предыдущего. Раз могу пережить просадки, значит, могу себе позволить стремиться к максимальной доходности.
Здесь два момента.
Во-первых, самая высокая ожидаемая доходность на долгосроке — у акций.
Во-вторых, я не строю иллюзий, что смогу обогнать индекс на горизонте в 20 лет.
Поэтому для меня пассивные ETF на широкий индекс — оптимальный вариант.
4. Диверсификация
— рынки каких стран окажутся самыми доходными?
— какие отрасли будут самыми успешными ближайшие 20 лет?
— какие компании будут в топе?
Я не хочу лишний раз думать об этом. За меня это решают сотни миллионов инвесторов по всему миру — формируя индекс.
5. Ребалансировка
Портфель, состоящий только из ETF, проще в ребалансировке. Пока удаётся сохранять баланс через пополнения счёта.
Но если даже одна из ETF сильно просядет, я ещё хорошо подумаю — перекладывать ли одни наборы акций в другие. А соответственно — продавать ли подорожавшие активы и терять ли на этом деньги на комиссиях и налогах.
6. Дивиденды и налоги
Во всех трёх моих ETF дивиденды реинвестируются автоматически. Соответственно, я не получаю деньги на руки, а значит и налоги по ним платить не нужно.
Да, «простые инвестиции» для меня не просто название канала — я действительно использую этот принцип везде, где могу.
7. Я готов ко смене стратегии
И не считаю это чем-то плохим. Изменение стратегии со временем может быть частью самой стратегии.
Пока я не вижу причин менять свой подход, но допускаю, что с возрастом и ростом портфеля моя терпимость к риску будет уменьшаться.
Не исключаю, что через 10-15 лет потихоньку начну перекладываться в более консервативные инструменты.
Но это будет ещё очень не скоро.
А пока продолжаю инвестировать как можно проще и без лишних нервов.
Не ИИР
Мой портфель почти целиком состоит из трёх ETF на акции — всего мира, США и развивающихся рынков.
Расскажу, почему я считаю, что такой портфель мне подходит.
1. Горизонт инвестирования
Я рассчитываю на 20 лет. На таком сроке можно позволить себе повышенный риск.
2. Устойчивость к просадкам
Опытным путём я выяснил, что психологически довольно устойчив к просадкам портфеля.
Кроме приключений с биткоином я застал обвал всех мировых рынков в начале ковида, стагнацию казавшихся непотопляемыми китайцев, панику на российском рынке в 2022 году и обвал S&P 500 весной 2025 года.
В марте 2022 года примерно 70% моего портфеля оказались заморожены в акциях американских компаний и ETF от Finex.
Как я это воспринял?
Без особой радости, конечно, но и без уныния. Кто-то скажет, жизнь дурака ничему не учит, а кто-то — у него агрессивный риск-профиль. Я предпочитаю второй вариант 🙂
3. Максимальная доходность
Этот пункт вытекает из предыдущего. Раз могу пережить просадки, значит, могу себе позволить стремиться к максимальной доходности.
Здесь два момента.
Во-первых, самая высокая ожидаемая доходность на долгосроке — у акций.
Во-вторых, я не строю иллюзий, что смогу обогнать индекс на горизонте в 20 лет.
Поэтому для меня пассивные ETF на широкий индекс — оптимальный вариант.
4. Диверсификация
— рынки каких стран окажутся самыми доходными?
— какие отрасли будут самыми успешными ближайшие 20 лет?
— какие компании будут в топе?
Я не хочу лишний раз думать об этом. За меня это решают сотни миллионов инвесторов по всему миру — формируя индекс.
5. Ребалансировка
Портфель, состоящий только из ETF, проще в ребалансировке. Пока удаётся сохранять баланс через пополнения счёта.
Но если даже одна из ETF сильно просядет, я ещё хорошо подумаю — перекладывать ли одни наборы акций в другие. А соответственно — продавать ли подорожавшие активы и терять ли на этом деньги на комиссиях и налогах.
6. Дивиденды и налоги
Во всех трёх моих ETF дивиденды реинвестируются автоматически. Соответственно, я не получаю деньги на руки, а значит и налоги по ним платить не нужно.
Да, «простые инвестиции» для меня не просто название канала — я действительно использую этот принцип везде, где могу.
7. Я готов ко смене стратегии
И не считаю это чем-то плохим. Изменение стратегии со временем может быть частью самой стратегии.
Пока я не вижу причин менять свой подход, но допускаю, что с возрастом и ростом портфеля моя терпимость к риску будет уменьшаться.
Не исключаю, что через 10-15 лет потихоньку начну перекладываться в более консервативные инструменты.
Но это будет ещё очень не скоро.
А пока продолжаю инвестировать как можно проще и без лишних нервов.
Не ИИР
👍11❤3
Сейчас писал выпуск антиновостей на завтра — и в голову пришла забавная мысль.
Зашёл на смартлаб: половина новостей — «всё пропало», другая половина — «скоро пропадёт».
Тревожность: 0 → 100
Выбрал новость для разбора.
Тревожность: 100 → 80
Написал выпуск.
Тревожность: 80 → 50
Прошло 5 минут — обо всех новостях забыл.
Тревожность: 50 → 0
Каждый раз убеждаюсь: читать новости — тяжело, разбирать — полезно, а забывать — вообще прекрасно.
Зашёл на смартлаб: половина новостей — «всё пропало», другая половина — «скоро пропадёт».
Тревожность: 0 → 100
Выбрал новость для разбора.
Тревожность: 100 → 80
Написал выпуск.
Тревожность: 80 → 50
Прошло 5 минут — обо всех новостях забыл.
Тревожность: 50 → 0
Каждый раз убеждаюсь: читать новости — тяжело, разбирать — полезно, а забывать — вообще прекрасно.
❤6👍5😁1
Антиновости. Выпуск 5. Новогоднее ралли задерживается
Есть мнение, что примерно неделю до Нового Года и несколько дней после рынок растёт — так называемое новогоднее ралли, которое многие ждут.
Это явление — не выдумка. Действительно, есть статистика, которая показывает, что в эти дни рынок чаще растёт, чем падает.
И это объясняется логичными на первый взгляд причинами:
— в начале года на рынок заводятся новые деньги как от крупных инвесторов и пенсионных фондов, так и от частников
— торговая активность в праздники ниже, соответственно даже небольшой спрос может толкать цены вверх
— многие инвесторы знают о ралли и начинают покупать заранее, повышая спрос
В чём подвох?
Дело в том, что фондовый рынок по своей природе — хаотичный и непредсказуемый. А наш мозг так устроен, что не выносит неопределённости и старается найти закономерности даже там, где их нет.
Давайте поиграем в эту игру наоборот и подумаем о причинах, почему рынок должен не расти, а падать:
— инвесторы продают, потому что фиксируют прибыль под конец года
— оптимизируют налоги, сальдируют убытки
— вносят меньше денег на рынок из-за новогодних трат
— избавляются от плохих активов, чтобы не тащить их в следующий год
Как видим, причины падения рынка ничем не хуже причин роста.
Поэтому новогоднее ралли не выдумка, но и не сезонное явление.
Это статистическая аномалия, а не закономерность.
Иногда срабатывает, а иногда — нет.
На деле никто не знает, вырастет рынок или упадёт — ни завтра, ни весной, ни на Новый Год.
Конечно, мы можем ждать подарков под ёлочку — и дети, и взрослые. Это нормальное новогоднее желание. Тем более, что иногда этот подарок случается.
Но инвестору всё же лучше не делать ставку на Деда Мороза — а просто продолжать регулярные вложения, игнорируя календарь.
#антиновости
Есть мнение, что примерно неделю до Нового Года и несколько дней после рынок растёт — так называемое новогоднее ралли, которое многие ждут.
Это явление — не выдумка. Действительно, есть статистика, которая показывает, что в эти дни рынок чаще растёт, чем падает.
И это объясняется логичными на первый взгляд причинами:
— в начале года на рынок заводятся новые деньги как от крупных инвесторов и пенсионных фондов, так и от частников
— торговая активность в праздники ниже, соответственно даже небольшой спрос может толкать цены вверх
— многие инвесторы знают о ралли и начинают покупать заранее, повышая спрос
В чём подвох?
Дело в том, что фондовый рынок по своей природе — хаотичный и непредсказуемый. А наш мозг так устроен, что не выносит неопределённости и старается найти закономерности даже там, где их нет.
Давайте поиграем в эту игру наоборот и подумаем о причинах, почему рынок должен не расти, а падать:
— инвесторы продают, потому что фиксируют прибыль под конец года
— оптимизируют налоги, сальдируют убытки
— вносят меньше денег на рынок из-за новогодних трат
— избавляются от плохих активов, чтобы не тащить их в следующий год
Как видим, причины падения рынка ничем не хуже причин роста.
Поэтому новогоднее ралли не выдумка, но и не сезонное явление.
Это статистическая аномалия, а не закономерность.
Иногда срабатывает, а иногда — нет.
На деле никто не знает, вырастет рынок или упадёт — ни завтра, ни весной, ни на Новый Год.
Конечно, мы можем ждать подарков под ёлочку — и дети, и взрослые. Это нормальное новогоднее желание. Тем более, что иногда этот подарок случается.
Но инвестору всё же лучше не делать ставку на Деда Мороза — а просто продолжать регулярные вложения, игнорируя календарь.
#антиновости
👍7❤4
Простой вопрос: А что такое инвестиционная стратегия?
Тот случай, когда про неё говорят с таким видом, будто это табуретка или ложка — настолько всё понятно, что не стоит и рассказывать.
Я не буду копипастить определение из википедии, а попробую зайти с другой стороны.
У тебя есть стратегия, если ты можешь ответить на такие вопросы:
— зачем ты инвестируешь?
— сколько времени будешь это делать?
— как часто вносишь деньги?
— какую сумму или процент от дохода откладываешь?
— когда следующая сделка?
— что будешь покупать в следующий раз?
— на какую доходность рассчитываешь?
— если планируешь жить с капитала, то сколько денег тебе нужно в месяц?
— учитываешь ли инфляцию?
— помнишь ли о налогах?
Заметь, здесь нет ни одного вопроса о содержимом портфеля. Это важная часть стратегии, но не определяющая.
Возьмём 2 примера.
Первый инвестор говорит так.
Инвестирую, чтобы приумножить капитал. Откладываю деньги, сколько остаётся в конце месяца, иногда перевожу на счёт премию. Хочу жить на пенсии с капитала. Читаю разных блогеров, иногда попадаются интересные инвест-идеи. Покупаю только акции, думаю добавить в портфель золото и немного облигаций, пока ключевая ставка высокая. Часть портфеля спекулятивная, пробую ускорить общий рост капитала, но сильно не увлекаюсь.
Что здесь уже хорошо?
Чувствуется, что инвестор не действует как попало. Есть регулярность и понимание, зачем и как он это делает.
Но это пока что не стратегия — больше похоже на ближайшие планы.
Теперь дадим слово второму инвестору.
Инвестирую, чтобы через 20 лет покрывать 70% своих расходов с капитала. Для этого нужно 100 тысяч рублей в месяц. С каждой зарплаты откладываю 15% и покупаю дивидендные акции. Акций держу 10 штук из разных отраслей, доли каждой определил. Дивиденды реинвестирую. Через 10 лет начну новые вложения направлять в облигации. Доходность рассчитываю по средним историческим данным - 5-6% сверх инфляции. Покупаю только российские активы. На пенсии планирую тратить дивиденды и купоны, продавать не собираюсь - передам капитал детям.
Это уже стратегия — она отвечает практически на все вопросы из списка выше. И на новые, которые неизбежно будет ставить рынок. Это фундамент, ориентир в инвестициях.
Неважно, даёт ли такая стратегия максимальную доходность, психологический комфорт или это баланс того и другого. Важно, что это подходит именно тебе.
Вовсе не значит, что стратегия строится один раз и на всю жизнь.
Она может меняться с возрастом или новыми условиями. Но это уже не планы на месяц, а видение через годы.
Честно сказать, меня очень настораживают статьи вида «Стратегия на 2026 год». Если стратегия меняется каждый год, то это просто набор рекомендаций, который мало чем отличается от «идей месяца».
Стратегия должна быть ориентиром не только когда всё хорошо — но и когда всё плохо.
Не таблица в Excel и не список тикеров — а набор решений, которые ты не пересматриваешь каждый раз, когда рынок делает что-то неожиданное.
На этом всё.
***
С Наступающим!
Спасибо, что читаешь — и до встречи в Новом Году.
#простые_вопросы
Тот случай, когда про неё говорят с таким видом, будто это табуретка или ложка — настолько всё понятно, что не стоит и рассказывать.
Я не буду копипастить определение из википедии, а попробую зайти с другой стороны.
У тебя есть стратегия, если ты можешь ответить на такие вопросы:
— зачем ты инвестируешь?
— сколько времени будешь это делать?
— как часто вносишь деньги?
— какую сумму или процент от дохода откладываешь?
— когда следующая сделка?
— что будешь покупать в следующий раз?
— на какую доходность рассчитываешь?
— если планируешь жить с капитала, то сколько денег тебе нужно в месяц?
— учитываешь ли инфляцию?
— помнишь ли о налогах?
Заметь, здесь нет ни одного вопроса о содержимом портфеля. Это важная часть стратегии, но не определяющая.
Возьмём 2 примера.
Первый инвестор говорит так.
Инвестирую, чтобы приумножить капитал. Откладываю деньги, сколько остаётся в конце месяца, иногда перевожу на счёт премию. Хочу жить на пенсии с капитала. Читаю разных блогеров, иногда попадаются интересные инвест-идеи. Покупаю только акции, думаю добавить в портфель золото и немного облигаций, пока ключевая ставка высокая. Часть портфеля спекулятивная, пробую ускорить общий рост капитала, но сильно не увлекаюсь.
Что здесь уже хорошо?
Чувствуется, что инвестор не действует как попало. Есть регулярность и понимание, зачем и как он это делает.
Но это пока что не стратегия — больше похоже на ближайшие планы.
Теперь дадим слово второму инвестору.
Инвестирую, чтобы через 20 лет покрывать 70% своих расходов с капитала. Для этого нужно 100 тысяч рублей в месяц. С каждой зарплаты откладываю 15% и покупаю дивидендные акции. Акций держу 10 штук из разных отраслей, доли каждой определил. Дивиденды реинвестирую. Через 10 лет начну новые вложения направлять в облигации. Доходность рассчитываю по средним историческим данным - 5-6% сверх инфляции. Покупаю только российские активы. На пенсии планирую тратить дивиденды и купоны, продавать не собираюсь - передам капитал детям.
Это уже стратегия — она отвечает практически на все вопросы из списка выше. И на новые, которые неизбежно будет ставить рынок. Это фундамент, ориентир в инвестициях.
Неважно, даёт ли такая стратегия максимальную доходность, психологический комфорт или это баланс того и другого. Важно, что это подходит именно тебе.
Вовсе не значит, что стратегия строится один раз и на всю жизнь.
Она может меняться с возрастом или новыми условиями. Но это уже не планы на месяц, а видение через годы.
Честно сказать, меня очень настораживают статьи вида «Стратегия на 2026 год». Если стратегия меняется каждый год, то это просто набор рекомендаций, который мало чем отличается от «идей месяца».
Стратегия должна быть ориентиром не только когда всё хорошо — но и когда всё плохо.
Не таблица в Excel и не список тикеров — а набор решений, которые ты не пересматриваешь каждый раз, когда рынок делает что-то неожиданное.
На этом всё.
***
С Наступающим!
Спасибо, что читаешь — и до встречи в Новом Году.
#простые_вопросы
🔥14❤5👍5
С Новым Годом!
***
Инвест-мифы. Инвестиции — это сложно
Думаю, ты уже слышал, что в инвестициях:
— нужно экономическое образование
— нужно разбираться в мультипликаторах
— нужно читать отчеты компаний
— нужно...
Стоп.
А кому нужно?
У меня или в других блогах можно легко найти посты о том, как выбрать брокера, как сделать первую покупку и чем акции отличаются от облигаций. С этой базой уже можно инвестировать.
Выбрать пару облигаций или десяток дивидендных акций из голубых фишек не так уж сложно.
Даже если сначала сделаешь это наугад — ничего страшного. Цена ошибки будет не так высока.
С ETF ещё проще — там достаточно выбрать всего один фонд на широкий рынок. Я когда-то даже тикеры приводил для примера.
Но ни в одном из этих постов нет ни слова про экономическое образование или мультипликаторы.
Откуда же расходится этот миф?
Если поговорить с людьми, которые инвестируют давно, то большинство скажет, что это несложно.
Но миф есть. Посмотрим, где его можно услышать.
— в рекламе закрытых каналов с платной подпиской
— у брокеров с их подборками «идей недели»
— от продавцов структурных инструментов с высокой комиссией
— от управляющих активными фондами
— в курсах с «уникальными стратегиями»
Думаю, здесь всё понятно.
Миф о сложности инвестиций выгоден тем, кто эту сложность продаёт.
Никто не хочет платить деньги за что-то простое и очевидное. А вот за то, что доступно только профессионалам — другое дело.
Я не отговариваю от подписок на платные каналы или от активных фондов. Вполне возможно, что там получится выгодно вложиться или найти какую-то полезную информацию.
Я лишь говорю, что сложность инвестиций — совсем в другом месте.
Сложность не в том, чтобы изучить инструменты.
Сложность — это следовать своей стратегии годами.
А этому не научит ни один продавец сложности. Потому что это не знание — это навык, который каждый развивает сам.
И именно он дает результат твоих инвестиций — а не мультипликаторы и «идеи недели».
А если «Простые инвестиции» хоть немного помогают тебе в этом — значит, я не зря веду этот проект.
Не ИИР
#инвест_мифы
***
Инвест-мифы. Инвестиции — это сложно
Думаю, ты уже слышал, что в инвестициях:
— нужно экономическое образование
— нужно разбираться в мультипликаторах
— нужно читать отчеты компаний
— нужно...
Стоп.
А кому нужно?
У меня или в других блогах можно легко найти посты о том, как выбрать брокера, как сделать первую покупку и чем акции отличаются от облигаций. С этой базой уже можно инвестировать.
Выбрать пару облигаций или десяток дивидендных акций из голубых фишек не так уж сложно.
Даже если сначала сделаешь это наугад — ничего страшного. Цена ошибки будет не так высока.
С ETF ещё проще — там достаточно выбрать всего один фонд на широкий рынок. Я когда-то даже тикеры приводил для примера.
Но ни в одном из этих постов нет ни слова про экономическое образование или мультипликаторы.
Откуда же расходится этот миф?
Если поговорить с людьми, которые инвестируют давно, то большинство скажет, что это несложно.
Но миф есть. Посмотрим, где его можно услышать.
— в рекламе закрытых каналов с платной подпиской
— у брокеров с их подборками «идей недели»
— от продавцов структурных инструментов с высокой комиссией
— от управляющих активными фондами
— в курсах с «уникальными стратегиями»
Думаю, здесь всё понятно.
Миф о сложности инвестиций выгоден тем, кто эту сложность продаёт.
Никто не хочет платить деньги за что-то простое и очевидное. А вот за то, что доступно только профессионалам — другое дело.
Я не отговариваю от подписок на платные каналы или от активных фондов. Вполне возможно, что там получится выгодно вложиться или найти какую-то полезную информацию.
Я лишь говорю, что сложность инвестиций — совсем в другом месте.
Сложность не в том, чтобы изучить инструменты.
Сложность — это следовать своей стратегии годами.
А этому не научит ни один продавец сложности. Потому что это не знание — это навык, который каждый развивает сам.
И именно он дает результат твоих инвестиций — а не мультипликаторы и «идеи недели».
А если «Простые инвестиции» хоть немного помогают тебе в этом — значит, я не зря веду этот проект.
Не ИИР
#инвест_мифы
👍20❤7
В канале уже много текстов на самые разные темы, но они разбросаны по времени.
Не всегда понятно, с чего начать.
Собрал навигацию по каналу — для тех, кто здесь недавно (да и для себя тоже)
Не всегда понятно, с чего начать.
Собрал навигацию по каналу — для тех, кто здесь недавно (да и для себя тоже)
👍7❤1
📌 С чего начать в этом канале
Этот канал — об инвестициях без иллюзий и шума.
Здесь нет прогнозов, новостей и советов «что купить».
Зато есть принципы, механика, психология инвестора и долгая дистанция.
Если ты здесь недавно — начни отсюда.
👋 О канале
— Первый пост, кто я такой
— Главный принцип моего подхода
— Как я начинал и пришёл к простым инвестициям
— Почему я не комментирую новости
🧠 База инвестора
Если ты только начинаешь — начни с базы.
Я собрал всё базовое в отдельный законченный проект.
Это бесплатная книга в формате телеграм-канала:
7 частей. 30 заметок. Аудио и текст.
👉 Шестаков. База инвестора
📊 Стратегия и портфель
Как устроен мой подход на практике:
— Что такое инвестиционная стратегия
— Инвестиционный портфель
— Диверсификация
— Ребалансировка
— Мой портфель из трёх ETF
— Простой вопрос: чем чаще покупать — тем лучше?
— Плохая стратегия лучше, чем её отсутствие
💰 Дивиденды
Про любимый инструмент российских инвесторов — без романтики и лозунгов:
— 8 причин, почему российские инвесторы любят дивиденды
— Почему эпоха высоких дивидендов может закончиться
— Почему дивиденды не делают тебя богаче
⚠️ #инвест_мифы
Разбор популярных заблуждений:
— Если прибыль не зафиксирована — значит, её нет
— Инвестиции — это сложно
— Нужно следовать советам профессионалов
— Инвестировать нужно в те компании, в которых разбираешься
— Сложный процент не работает с ETF
— Я патриот и инвестирую только в российский рынок
🧾 #антиновости
Новости под непривычным углом — и как на них реагировать:
— Выпуск 11. «Самолёт»
— Выпуск 12. Народный портфель новостей
— Выпуск 13. Рынок облигаций растёт
🧩 Поведение и психология
Про ожидания и страхи инвестора:
— Психология и математика
— Как инвестировать 20 лет и не разочароваться
— А что если я всё потеряю?
— Почему опыт в инвестициях сильно переоценён
— Кофезёл отпущения. Почему экономия на кофе не сделает тебя богатым
— Правило Баффета 90/10
— Почему FIRE любой ценой для меня — плохая идея
***
Этот канал можно читать в любом порядке.
Старые посты здесь не хуже новых — и они не привязаны ко времени и событиям.
Не ИИР
Этот канал — об инвестициях без иллюзий и шума.
Здесь нет прогнозов, новостей и советов «что купить».
Зато есть принципы, механика, психология инвестора и долгая дистанция.
Если ты здесь недавно — начни отсюда.
👋 О канале
— Первый пост, кто я такой
— Главный принцип моего подхода
— Как я начинал и пришёл к простым инвестициям
— Почему я не комментирую новости
🧠 База инвестора
Если ты только начинаешь — начни с базы.
Я собрал всё базовое в отдельный законченный проект.
Это бесплатная книга в формате телеграм-канала:
7 частей. 30 заметок. Аудио и текст.
👉 Шестаков. База инвестора
📊 Стратегия и портфель
Как устроен мой подход на практике:
— Что такое инвестиционная стратегия
— Инвестиционный портфель
— Диверсификация
— Ребалансировка
— Мой портфель из трёх ETF
— Простой вопрос: чем чаще покупать — тем лучше?
— Плохая стратегия лучше, чем её отсутствие
💰 Дивиденды
Про любимый инструмент российских инвесторов — без романтики и лозунгов:
— 8 причин, почему российские инвесторы любят дивиденды
— Почему эпоха высоких дивидендов может закончиться
— Почему дивиденды не делают тебя богаче
⚠️ #инвест_мифы
Разбор популярных заблуждений:
— Если прибыль не зафиксирована — значит, её нет
— Инвестиции — это сложно
— Нужно следовать советам профессионалов
— Инвестировать нужно в те компании, в которых разбираешься
— Сложный процент не работает с ETF
— Я патриот и инвестирую только в российский рынок
🧾 #антиновости
Новости под непривычным углом — и как на них реагировать:
— Выпуск 11. «Самолёт»
— Выпуск 12. Народный портфель новостей
— Выпуск 13. Рынок облигаций растёт
🧩 Поведение и психология
Про ожидания и страхи инвестора:
— Психология и математика
— Как инвестировать 20 лет и не разочароваться
— А что если я всё потеряю?
— Почему опыт в инвестициях сильно переоценён
— Кофезёл отпущения. Почему экономия на кофе не сделает тебя богатым
— Правило Баффета 90/10
— Почему FIRE любой ценой для меня — плохая идея
***
Этот канал можно читать в любом порядке.
Старые посты здесь не хуже новых — и они не привязаны ко времени и событиям.
Не ИИР
🔥8❤4
Шестаков. Простые инвестиции pinned «📌 С чего начать в этом канале Этот канал — об инвестициях без иллюзий и шума. Здесь нет прогнозов, новостей и советов «что купить». Зато есть принципы, механика, психология инвестора и долгая дистанция. Если ты здесь недавно — начни отсюда. 👋 О канале …»
Опыт в инвестициях сильно переоценён
Недавно рекламировался в одном телеграм-канале. Стандартный рекламный пост — зовут Александр, инвестирую 5 лет, делюсь опытом и так далее.
И в комментариях человек задал такой вопрос.
5 лет опыта... Самому-то не смешно?
Я ответил, что нет, и спросил, почему должно быть смешно. Ответа не дождался, но не в этом дело.
Вопрос-то по сути резонный.
Какой опыт нужен, чтобы иметь моральное право делиться им с другими?
Давайте порассуждаем.
Мы вообще плохо оцениваем опыт в занятиях, в которых не разбираемся.
Вот например, я ничего не понимаю в рыбалке и могу только сказать — да чего там уметь, наливай да пей.
Но опытный рыбак только вздохнёт и начнёт рассказывать о вещах, про которые я даже не думал. Крючки там всякие, сети, лодки резиновые, с какой стороны на червяка поплевать — такое в книжках не прочитаешь.
Или дальнобойщик. Тоже можно сказать, да у меня самого права есть, чего там работать — крути баранку да музыку слушай.
А как же открыть категорию?
Просчитать маршрут?
Ехать сутками и не засыпать за рулём?
Не отравиться в придорожных забегаловках?
Не разворотить всё на тесной базе?
Тоже не всё так просто как кажется.
Но вернёмся к инвестициям. Насколько же важен опыт? И вообще в чём он состоит?
1. В сроке инвестирования?
Да не факт. Один 10 лет спокойно сидит в облигациях, а второй за год перепробовал 5 разных подходов.
Кто из них опытнее? Да кто его знает. У второго, может, знаний и больше, да только есть ли от них толк, ещё вопрос.
2. В размере портфеля?
Снова не то.
Один 20 лет откладывает 10% с зарплаты, а второй месяц назад продал 2 квартиры — и у него уже на старте портфель больше, чем у 90% других инвесторов. Тоже не показатель.
3. Может, в доходности?
И это не подходит. Один ещё с 90х инвестировал в российский рынок и заработал 15% годовых, а второй удачно заскочил в крипту и за год сделал х10. Слишком разный опыт.
4. Что ещё, возраст?
Знаете, я читаю 20-летних ребят, которые инвестируют всего лишь год-другой, — и по-хорошему им завидую. Потому что в их возрасте я разбирался не в акциях, а в каком ларьке пиво дешевле купить.
Да, я не всегда согласен с их подходом, но у них гораздо больше времени, чем у меня — длинный горизонт инвестирования сгладит возможные ошибки.
И напротив, иногда встречаю седых экспертов, которые несут такую чушь, что за голову хватаешься. Тот случай, когда мудрость не обязательно приходит с годами. Иногда годы приходят одни.
5. Может, опыт в знаниях, в прочитанных книжках?
Но в инвестициях нет набора правильных книжек.
Один прочитает «Разумного инвестора» Грэма и подумает, что узнал все тайны и теперь будет как Баффет.
Другой начитается Богла и станет фанатом индексного инвестирования.
В общем, сложно.
Мы уже 5 пунктов разобрали, а к ответу не приблизились.
Возможно, это означает очень простую вещь.
Здесь нет правильного ответа.
Соблазнительно судить по результату, но у нас просто нет столько времени. Быстрых результатов на фондовом рынке не бывает, разве что случайно. Приходится ждать десятилетиями.
А дождёмся ли мы этого поколения «опытных инвесторов» — большой вопрос.
Только на моей короткой памяти несколько успешных блогеров-инвесторов пропали в никуда.
Поэтому я прихожу к такому выводу — опыт в инвестициях сильно переоценён. По крайней мере, если оценивать его в годах, деньгах или процентах доходности.
У семиклассника, откладывающего деньги на велосипед, можно научиться не меньше, чем у умудрённого годами аналитика, составляющего подборки акций для брокеров.
Впрочем, это уже совсем другая история.
Недавно рекламировался в одном телеграм-канале. Стандартный рекламный пост — зовут Александр, инвестирую 5 лет, делюсь опытом и так далее.
И в комментариях человек задал такой вопрос.
5 лет опыта... Самому-то не смешно?
Я ответил, что нет, и спросил, почему должно быть смешно. Ответа не дождался, но не в этом дело.
Вопрос-то по сути резонный.
Какой опыт нужен, чтобы иметь моральное право делиться им с другими?
Давайте порассуждаем.
Мы вообще плохо оцениваем опыт в занятиях, в которых не разбираемся.
Вот например, я ничего не понимаю в рыбалке и могу только сказать — да чего там уметь, наливай да пей.
Но опытный рыбак только вздохнёт и начнёт рассказывать о вещах, про которые я даже не думал. Крючки там всякие, сети, лодки резиновые, с какой стороны на червяка поплевать — такое в книжках не прочитаешь.
Или дальнобойщик. Тоже можно сказать, да у меня самого права есть, чего там работать — крути баранку да музыку слушай.
А как же открыть категорию?
Просчитать маршрут?
Ехать сутками и не засыпать за рулём?
Не отравиться в придорожных забегаловках?
Не разворотить всё на тесной базе?
Тоже не всё так просто как кажется.
Но вернёмся к инвестициям. Насколько же важен опыт? И вообще в чём он состоит?
1. В сроке инвестирования?
Да не факт. Один 10 лет спокойно сидит в облигациях, а второй за год перепробовал 5 разных подходов.
Кто из них опытнее? Да кто его знает. У второго, может, знаний и больше, да только есть ли от них толк, ещё вопрос.
2. В размере портфеля?
Снова не то.
Один 20 лет откладывает 10% с зарплаты, а второй месяц назад продал 2 квартиры — и у него уже на старте портфель больше, чем у 90% других инвесторов. Тоже не показатель.
3. Может, в доходности?
И это не подходит. Один ещё с 90х инвестировал в российский рынок и заработал 15% годовых, а второй удачно заскочил в крипту и за год сделал х10. Слишком разный опыт.
4. Что ещё, возраст?
Знаете, я читаю 20-летних ребят, которые инвестируют всего лишь год-другой, — и по-хорошему им завидую. Потому что в их возрасте я разбирался не в акциях, а в каком ларьке пиво дешевле купить.
Да, я не всегда согласен с их подходом, но у них гораздо больше времени, чем у меня — длинный горизонт инвестирования сгладит возможные ошибки.
И напротив, иногда встречаю седых экспертов, которые несут такую чушь, что за голову хватаешься. Тот случай, когда мудрость не обязательно приходит с годами. Иногда годы приходят одни.
5. Может, опыт в знаниях, в прочитанных книжках?
Но в инвестициях нет набора правильных книжек.
Один прочитает «Разумного инвестора» Грэма и подумает, что узнал все тайны и теперь будет как Баффет.
Другой начитается Богла и станет фанатом индексного инвестирования.
В общем, сложно.
Мы уже 5 пунктов разобрали, а к ответу не приблизились.
Возможно, это означает очень простую вещь.
Здесь нет правильного ответа.
Соблазнительно судить по результату, но у нас просто нет столько времени. Быстрых результатов на фондовом рынке не бывает, разве что случайно. Приходится ждать десятилетиями.
А дождёмся ли мы этого поколения «опытных инвесторов» — большой вопрос.
Только на моей короткой памяти несколько успешных блогеров-инвесторов пропали в никуда.
Поэтому я прихожу к такому выводу — опыт в инвестициях сильно переоценён. По крайней мере, если оценивать его в годах, деньгах или процентах доходности.
У семиклассника, откладывающего деньги на велосипед, можно научиться не меньше, чем у умудрённого годами аналитика, составляющего подборки акций для брокеров.
Впрочем, это уже совсем другая история.
❤14🔥12
Антиновости. Выпуск 6.
Китай вырос на 28% за год. Стоит ли туда идти?
Китай показал лучший результат за 8 лет. И обогнал S&P 500, который вырос на 17%.
На этом фоне инвестиции в Китай выглядят отличной идеей. Это вторая экономика мира и второй по объёму фондовый рынок — после США.
Но есть одно «но», которое сильно отличает китайский фондовый рынок от российского и американского.
Это крайне сильное влияние государства.
Инвестиции в Китай — это ставка в первую очередь на политику, а не экономику. Китайское государство ради своих целей пойдёт на любые шаги — даже если это разрушит капитализацию компаний.
Вспомним две истории.
История 1. Джек Ма и Alibaba
Октябрь 2020 года. Миллиардер Джек Ма публично раскритиковал китайских регуляторов, назвав их подход устаревшим.
Это произошло за несколько дней до IPO Ant Group, которое должно было стать крупнейшим в истории.
Что произошло дальше?
IPO отменили, на Alibaba наложили огромный штраф, а Джек Ма потерял контроль над Ant Group.
Акции Alibaba на несколько лет застряли в боковике.
История 2. TAL Education Group
Эта компания была лидером на рынке образовательных услуг.
К 2021 году акции TAL выросли за 8 лет с 1 доллара до 90.
А затем государство решило резко ограничить репетиторские услуги. Ну как ограничить — просто запретило извлекать прибыль из школьного репетиторства.
То есть представьте, что завтра в России запретят делать бизнес на доставке еды и разрешат привозить только бесплатные обеды.
Вот это и произошло с TAL.
Акции рухнули до 5 долларов за считанные месяцы. И не восстановились до сих пор — сейчас они стоят примерно 11 долларов.
Что это значит для инвестора
Выбирать отдельные акции в Китае очень рискованно. Любую компанию регулятор может уничтожить или отправить в долгую стагнацию.
Но инвестировать в индекс — другое дело.
Как и у большинства развивающихся рынков, у Китая есть потенциал. Но действовать лучше без фанатизма. Например, выделить долю в портфеле максимум 5-10% — примерно столько китайские компании занимают в мировых индексах.
Что можно сделать из России.
На СПб бирже доступны только отдельные акции Китая. Для покупки индекса нужен иностранный брокер.
Если ты знаешь способ инвестировать в китайский индекс внутри России — поделись в комментариях, думаю, это будет полезно многим.
А пока мой взгляд такой.
Если ты уже пользуешься иностранным брокером — можно выделить небольшую долю под Китай.
Если нет — то затевать всё это только ради Китая не стоит.
***
А что ты думаешь про Китай?
Готов добавить в портфель или слишком высокий риск?
Не ИИР
#антиновости
Китай вырос на 28% за год. Стоит ли туда идти?
Китай показал лучший результат за 8 лет. И обогнал S&P 500, который вырос на 17%.
На этом фоне инвестиции в Китай выглядят отличной идеей. Это вторая экономика мира и второй по объёму фондовый рынок — после США.
Но есть одно «но», которое сильно отличает китайский фондовый рынок от российского и американского.
Это крайне сильное влияние государства.
Инвестиции в Китай — это ставка в первую очередь на политику, а не экономику. Китайское государство ради своих целей пойдёт на любые шаги — даже если это разрушит капитализацию компаний.
Вспомним две истории.
История 1. Джек Ма и Alibaba
Октябрь 2020 года. Миллиардер Джек Ма публично раскритиковал китайских регуляторов, назвав их подход устаревшим.
Это произошло за несколько дней до IPO Ant Group, которое должно было стать крупнейшим в истории.
Что произошло дальше?
IPO отменили, на Alibaba наложили огромный штраф, а Джек Ма потерял контроль над Ant Group.
Акции Alibaba на несколько лет застряли в боковике.
История 2. TAL Education Group
Эта компания была лидером на рынке образовательных услуг.
К 2021 году акции TAL выросли за 8 лет с 1 доллара до 90.
А затем государство решило резко ограничить репетиторские услуги. Ну как ограничить — просто запретило извлекать прибыль из школьного репетиторства.
То есть представьте, что завтра в России запретят делать бизнес на доставке еды и разрешат привозить только бесплатные обеды.
Вот это и произошло с TAL.
Акции рухнули до 5 долларов за считанные месяцы. И не восстановились до сих пор — сейчас они стоят примерно 11 долларов.
Что это значит для инвестора
Выбирать отдельные акции в Китае очень рискованно. Любую компанию регулятор может уничтожить или отправить в долгую стагнацию.
Но инвестировать в индекс — другое дело.
Как и у большинства развивающихся рынков, у Китая есть потенциал. Но действовать лучше без фанатизма. Например, выделить долю в портфеле максимум 5-10% — примерно столько китайские компании занимают в мировых индексах.
Что можно сделать из России.
На СПб бирже доступны только отдельные акции Китая. Для покупки индекса нужен иностранный брокер.
Если ты знаешь способ инвестировать в китайский индекс внутри России — поделись в комментариях, думаю, это будет полезно многим.
А пока мой взгляд такой.
Если ты уже пользуешься иностранным брокером — можно выделить небольшую долю под Китай.
Если нет — то затевать всё это только ради Китая не стоит.
***
А что ты думаешь про Китай?
Готов добавить в портфель или слишком высокий риск?
Не ИИР
#антиновости
❤11👍11🤔1
8 причин, почему российские инвесторы любят дивиденды: рациональность и эмоции
Российский рынок традиционно считается дивидендным. Многие инвесторы стремятся прежде всего к наращиванию денежного потока, а рост капитала для них уже вторичен.
Спорный подход, но на это есть понятные причины.
1. Денежный поток прямо сейчас
Многие инвесторы любят «живые деньги». Это естественно — ты видишь отдачу от своих вложений уже в первые месяцы, а не через 10 лет.
2. Очень высокая дивдоходность
Одна из самых высоких в мире.
Если в США и Европе дивдоходность 3% считается очень большой, то у нас на такую даже не посмотрят.
8-12% — это нормально в России.
А некоторые компании в удачные годы могут заплатить и 15-18%.
3. Свободный кэш — это удобно
Не всегда получается пополнять счёт регулярно. Бывают сложные времена, потеря работы или крупные траты.
Дивиденды дают свободный кэш, который психологически легче реинвестировать, чем отрывать деньги от зарплаты.
4. Получать дивиденды очень приятно
Уведомление о зачислении — это отдельное удовольствие. Даже поступление зарплаты радует не так сильно. Зарплата — это дело привычное и по графику, а дивиденды приходят неожиданно.
А если ты ещё ведёшь таблицу полученных выплат — на неё можно смотреть вечно. По себе знаю.
5. Легче переносить просадки
Дивидендные инвесторы в целом спокойнее реагируют на плохие времена. Многие рассуждают так.
Рынок падает — ну и что? Я свои дивиденды всё равно получу. Да, их могут срезать или отменить, но одновременно все сразу — вряд ли.
Сильно падает — отлично, докуплю ещё акций. Пока остальные смотрят на красные цифры в портфеле, я покупаю по скидке и увеличиваю будущий денежный поток.
Это спорный подход, но спокойствие — важнейшее качество инвестора. И дивиденды его действительно дают.
6. Недоверие в долгосрок
Я смотрю, что происходит в разных инвест-блогах, и часто вижу такую картину:
Долгосрок — это от 5 лет.
5% — это вообще не доходность.
Дивиденды отменили — перекладываемся во что-то другое.
Я такой подход не поддерживаю, но понимаю мотивацию. Российский рынок волатильный, кризисы, санкции и прочие риски. Многие просто не готовы смотреть на 20 лет вперёд.
А дивиденды — вот они. Раз в год, а то и чаще.
7. Мало выбора ETF
Пассивное индексное инвестирование — отличная альтернатива дивидендному, но в России оно ограничено. ETF от Finex заблокированы, БПИФов мало, да и те в основном на российский рынок.
Работать с иностранными брокерами готовы не все.
Вот и получается, что выбор невелик и дивидендные акции выглядят самым понятным вариантом.
8. Дивидендные компании кажутся надёжнее
Принято считать, что если компания платит дивиденды, значит, у неё всё хорошо и она заботится о своих инвесторах.
На деле причины могут быть разными — причём не самыми приятными.
Но об этом мы поговорим в следующем посте.
Российский рынок традиционно считается дивидендным. Многие инвесторы стремятся прежде всего к наращиванию денежного потока, а рост капитала для них уже вторичен.
Спорный подход, но на это есть понятные причины.
1. Денежный поток прямо сейчас
Многие инвесторы любят «живые деньги». Это естественно — ты видишь отдачу от своих вложений уже в первые месяцы, а не через 10 лет.
2. Очень высокая дивдоходность
Одна из самых высоких в мире.
Если в США и Европе дивдоходность 3% считается очень большой, то у нас на такую даже не посмотрят.
8-12% — это нормально в России.
А некоторые компании в удачные годы могут заплатить и 15-18%.
3. Свободный кэш — это удобно
Не всегда получается пополнять счёт регулярно. Бывают сложные времена, потеря работы или крупные траты.
Дивиденды дают свободный кэш, который психологически легче реинвестировать, чем отрывать деньги от зарплаты.
4. Получать дивиденды очень приятно
Уведомление о зачислении — это отдельное удовольствие. Даже поступление зарплаты радует не так сильно. Зарплата — это дело привычное и по графику, а дивиденды приходят неожиданно.
А если ты ещё ведёшь таблицу полученных выплат — на неё можно смотреть вечно. По себе знаю.
5. Легче переносить просадки
Дивидендные инвесторы в целом спокойнее реагируют на плохие времена. Многие рассуждают так.
Рынок падает — ну и что? Я свои дивиденды всё равно получу. Да, их могут срезать или отменить, но одновременно все сразу — вряд ли.
Сильно падает — отлично, докуплю ещё акций. Пока остальные смотрят на красные цифры в портфеле, я покупаю по скидке и увеличиваю будущий денежный поток.
Это спорный подход, но спокойствие — важнейшее качество инвестора. И дивиденды его действительно дают.
6. Недоверие в долгосрок
Я смотрю, что происходит в разных инвест-блогах, и часто вижу такую картину:
Долгосрок — это от 5 лет.
5% — это вообще не доходность.
Дивиденды отменили — перекладываемся во что-то другое.
Я такой подход не поддерживаю, но понимаю мотивацию. Российский рынок волатильный, кризисы, санкции и прочие риски. Многие просто не готовы смотреть на 20 лет вперёд.
А дивиденды — вот они. Раз в год, а то и чаще.
7. Мало выбора ETF
Пассивное индексное инвестирование — отличная альтернатива дивидендному, но в России оно ограничено. ETF от Finex заблокированы, БПИФов мало, да и те в основном на российский рынок.
Работать с иностранными брокерами готовы не все.
Вот и получается, что выбор невелик и дивидендные акции выглядят самым понятным вариантом.
8. Дивидендные компании кажутся надёжнее
Принято считать, что если компания платит дивиденды, значит, у неё всё хорошо и она заботится о своих инвесторах.
На деле причины могут быть разными — причём не самыми приятными.
Но об этом мы поговорим в следующем посте.
🔥16❤6👍1
Почему российские компании платят большие дивиденды
Мы настолько привыкли к хорошим дивидендам, что считаем это само собой разумеющимся.
Но в чём причина такой щедрости?
Иногда я встречаю мнение, что российские компании лучшие в мире и поэтому заботятся об инвесторах. Звучит приятно, но попробуем всё-таки разобраться.
1. Государство — крупнейший акционер многих компаний
Несколько примеров с долями госучастия:
75-100% — Транснефть, Россети, Русгидро, Аэрофлот, Совкомфлот
50-70% — Газпром, Сбер, ВТБ, Роснефть, Башнефть, Ростелеком, Алроса
30-40% — Мосбиржа, Татнефть, Интер РАО
Но вопрос не в процентах, а в том, что государству нужно от «своих» компаний.
Может быть, оно заинтересовано в росте их капитализации? Ага, так и представляю картину на совещании Минфина.
— Акции Сбера выросли на 10%, срочно фиксируем прибыль!
— Газпром упал, перекладываемся в Новатэк!
Похоже на правду? Не очень.
Главное, что нужно государству — это деньги. Дивиденды. Чем они выше, тем проще закрывать дыры в бюджете.
2. Мало возможностей и мотивации для развития
Российские компании получают неплохие прибыли, но вкладывать деньги в развитие не так уж просто.
— те, кто качает нефть и газ, не могут просто взять и набурить лишних скважин. А если и смогут, то кому продавать?
— технологическим компаниям сложно выйти за пределы страны из-за санкций
— по этой же причине нашему бизнесу сложно открывать филиалы за рубежом
С мотивацией и конкуренцией тоже проблемы. Зачем условному АвтоВАЗу биться над качеством и стоимостью машин, если их всё равно купят?
Поэтому деньги часто идут не на развитие бизнеса, а на бонусы топ-менеджерам и дивиденды.
3. Нет долгосрочных стратегий
Мы не верим в длинные горизонты. Мы — не только частные инвесторы, но и руководители компаний — они тоже живые люди.
Кризисы и санкции не настраивают на спокойное долгосрочное развитие.
5 лет кажутся бесконечностью.
Про 10 даже подумать страшно.
Главное — выжить сегодня, а наступит ли завтра — ещё вопрос.
***
Такие я вижу основные причины дивидендной щедрости.
На этом я мог бы закончить пост, закруглив мыслью, что российский рынок обречён быть дивидендным.
Но вместо этого я задам простой вопрос.
А что если так будет не всегда?
Поговорим об этом в следующем посте.
Мы настолько привыкли к хорошим дивидендам, что считаем это само собой разумеющимся.
Но в чём причина такой щедрости?
Иногда я встречаю мнение, что российские компании лучшие в мире и поэтому заботятся об инвесторах. Звучит приятно, но попробуем всё-таки разобраться.
1. Государство — крупнейший акционер многих компаний
Несколько примеров с долями госучастия:
75-100% — Транснефть, Россети, Русгидро, Аэрофлот, Совкомфлот
50-70% — Газпром, Сбер, ВТБ, Роснефть, Башнефть, Ростелеком, Алроса
30-40% — Мосбиржа, Татнефть, Интер РАО
Но вопрос не в процентах, а в том, что государству нужно от «своих» компаний.
Может быть, оно заинтересовано в росте их капитализации? Ага, так и представляю картину на совещании Минфина.
— Акции Сбера выросли на 10%, срочно фиксируем прибыль!
— Газпром упал, перекладываемся в Новатэк!
Похоже на правду? Не очень.
Главное, что нужно государству — это деньги. Дивиденды. Чем они выше, тем проще закрывать дыры в бюджете.
2. Мало возможностей и мотивации для развития
Российские компании получают неплохие прибыли, но вкладывать деньги в развитие не так уж просто.
— те, кто качает нефть и газ, не могут просто взять и набурить лишних скважин. А если и смогут, то кому продавать?
— технологическим компаниям сложно выйти за пределы страны из-за санкций
— по этой же причине нашему бизнесу сложно открывать филиалы за рубежом
С мотивацией и конкуренцией тоже проблемы. Зачем условному АвтоВАЗу биться над качеством и стоимостью машин, если их всё равно купят?
Поэтому деньги часто идут не на развитие бизнеса, а на бонусы топ-менеджерам и дивиденды.
3. Нет долгосрочных стратегий
Мы не верим в длинные горизонты. Мы — не только частные инвесторы, но и руководители компаний — они тоже живые люди.
Кризисы и санкции не настраивают на спокойное долгосрочное развитие.
5 лет кажутся бесконечностью.
Про 10 даже подумать страшно.
Главное — выжить сегодня, а наступит ли завтра — ещё вопрос.
***
Такие я вижу основные причины дивидендной щедрости.
На этом я мог бы закончить пост, закруглив мыслью, что российский рынок обречён быть дивидендным.
Но вместо этого я задам простой вопрос.
А что если так будет не всегда?
Поговорим об этом в следующем посте.
🔥15❤4👍1
Почему эпоха высоких дивидендов может закончиться
Многие из нас пришли на фондовый рынок уже в готовую реальность. Сырьевая экономика, госкорпорации и большие дивиденды — мы настолько к этому привыкли, что стали считать это не особенностью, а нормой.
Но что если так будет не всегда?
Давайте порассуждаем, может ли что-то измениться в будущем.
Нет, конечно, я не имею в виду, что вернутся большевики и закроют фондовый рынок. Или государство снова раздаст свои активы в частные руки, как это было в 90-х.
Это всё крайности. Но ведь есть и не такие радикальные варианты.
Сразу отмечу, я не собираюсь давать прогнозы. Я хочу обсудить только вероятности различных сценариев.
Например, что может случиться после снятия санкций?
Санкции — это не законы физики, которые нельзя отменить. Люди их ввели, люди же и снимут. Сегодня, через 10 лет или уже не при нашей жизни — никто не знает.
Но такое событие нельзя исключать.
Что мы можем увидеть в таком случае и как это повлияет на дивиденды?
1. Рост фондового рынка
Во-первых, активизируются российские инвесторы, которые заждались позитива. Наш рынок взлетает даже на намёках на хорошие новости, что уж говорить о настоящих позитивных изменениях.
Во-вторых, вернется часть иностранных инвесторов. Конечно, не все. Но найдутся люди, для которых возможность быстрого роста перевесит риски.
Что получается?
За короткий период рынок может вырасти в разы, а прибыль компаний вряд ли поспеет за котировками. Соответственно, дивдоходность будет уже не такой интересной, как сейчас.
2. Возможность развития бизнеса в других странах
Когда наши компании смогут снова открывать филиалы и налаживать цепочки поставок — это потребует денег.
Сколько останется на дивиденды — большой вопрос.
3. Государство может ослабить влияние
И оставлять компаниям больше денег на развитие, а не на выплату дивидендов.
Это не связано с санкциями, но тоже один из сценариев.
***
Ты можешь спросить — а что если всё это так и останется фантазиями? Что, если этого ничего не будет?
Справедливо. Но я могу задать другой вопрос.
А что если будет?
И вместо 10-15 процентов дивидендами мы получим 4-5?
Моя стратегия не завязана на дивиденды, и мне не важно, какая дивдоходность будет ближайшие 20 лет. Я приму любой сценарий.
Но довольно высоко оцениваю вероятность того, что эпоха высоких дивидендов однажды закончится.
Вопрос, готов ли к этому ты?
Многие из нас пришли на фондовый рынок уже в готовую реальность. Сырьевая экономика, госкорпорации и большие дивиденды — мы настолько к этому привыкли, что стали считать это не особенностью, а нормой.
Но что если так будет не всегда?
Давайте порассуждаем, может ли что-то измениться в будущем.
Нет, конечно, я не имею в виду, что вернутся большевики и закроют фондовый рынок. Или государство снова раздаст свои активы в частные руки, как это было в 90-х.
Это всё крайности. Но ведь есть и не такие радикальные варианты.
Сразу отмечу, я не собираюсь давать прогнозы. Я хочу обсудить только вероятности различных сценариев.
Например, что может случиться после снятия санкций?
Санкции — это не законы физики, которые нельзя отменить. Люди их ввели, люди же и снимут. Сегодня, через 10 лет или уже не при нашей жизни — никто не знает.
Но такое событие нельзя исключать.
Что мы можем увидеть в таком случае и как это повлияет на дивиденды?
1. Рост фондового рынка
Во-первых, активизируются российские инвесторы, которые заждались позитива. Наш рынок взлетает даже на намёках на хорошие новости, что уж говорить о настоящих позитивных изменениях.
Во-вторых, вернется часть иностранных инвесторов. Конечно, не все. Но найдутся люди, для которых возможность быстрого роста перевесит риски.
Что получается?
За короткий период рынок может вырасти в разы, а прибыль компаний вряд ли поспеет за котировками. Соответственно, дивдоходность будет уже не такой интересной, как сейчас.
2. Возможность развития бизнеса в других странах
Когда наши компании смогут снова открывать филиалы и налаживать цепочки поставок — это потребует денег.
Сколько останется на дивиденды — большой вопрос.
3. Государство может ослабить влияние
И оставлять компаниям больше денег на развитие, а не на выплату дивидендов.
Это не связано с санкциями, но тоже один из сценариев.
***
Ты можешь спросить — а что если всё это так и останется фантазиями? Что, если этого ничего не будет?
Справедливо. Но я могу задать другой вопрос.
А что если будет?
И вместо 10-15 процентов дивидендами мы получим 4-5?
Моя стратегия не завязана на дивиденды, и мне не важно, какая дивдоходность будет ближайшие 20 лет. Я приму любой сценарий.
Но довольно высоко оцениваю вероятность того, что эпоха высоких дивидендов однажды закончится.
Вопрос, готов ли к этому ты?
🔥11🤔3❤1
Антиновости. Выпуск 7. Геополитика
С каждым выпуском всё сложнее найти новость, которая имеет хоть какое-то отношение к инвестициям.
В каждой второй новости — Трамп, в каждой третьей — Путин. Поэтому сегодня поговорим о целой группе новостей о так называемой геополитике.
Почему «так называемой»?
Потому что в наше время этим словом очень удобно объяснять всё на свете. Внешняя и внутренняя политика, демографическая ситуация, экономические интересы разных стран — всё это слилось в «геополитику».
Кстати, в СССР геополитика вплоть до конца 1980-х считалась лженаукой. И некоторые современные учёные считают так же. Это не я придумал — в Википедии написано.
Впрочем, есть ли вообще смысл в этом слове или нет — разговор отдельный.
Инвесторов больше интересуют практические вопросы — влияет ли геополитика на инвестиции и как на это реагировать?
Конечно, влияет.
В наше время любое событие может развернуть ситуацию на рынке нефти, поменять расклад сил в целом регионе или устроить ещё что похуже.
Но важнее другой вопрос — можем ли мы как-то это предугадать?
Конечно, нет.
Причём здесь ещё сложнее, чем в инвестициях. Там предсказатели пытаются учесть психологию поведения миллионов инвесторов, чтобы вычислить что-то среднее. А здесь глобальные развороты часто зависят от решения небольших групп людей, в голову к которым влезть невозможно.
Пробовать угадать интересно. Но бессмысленно.
Хоть кто-нибудь предсказал то, что случилось в Венесуэле?
Или кто-то знает, что будет завтра в Иране?
Я не удивлюсь, если что-то глобальное произошло сегодня ночью, уже после того, как я написал этот пост. Что уж говорить о том, что случится хотя бы через неделю.
Значит ли это, что нас не должны волновать «новости геополитики»?
Не знаю.
Скажу только за себя — эти новости меня интересуют намного больше, чем «инвестиционные».
Потому что вторые чаще всего не влияют вообще ни на что.
А первые — на нашу жизнь и будущее.
Но инвестиционные решения я предпочитаю принимать такие, чтобы ни одна новость не была для них критичной.
#антиновости
С каждым выпуском всё сложнее найти новость, которая имеет хоть какое-то отношение к инвестициям.
В каждой второй новости — Трамп, в каждой третьей — Путин. Поэтому сегодня поговорим о целой группе новостей о так называемой геополитике.
Почему «так называемой»?
Потому что в наше время этим словом очень удобно объяснять всё на свете. Внешняя и внутренняя политика, демографическая ситуация, экономические интересы разных стран — всё это слилось в «геополитику».
Кстати, в СССР геополитика вплоть до конца 1980-х считалась лженаукой. И некоторые современные учёные считают так же. Это не я придумал — в Википедии написано.
Впрочем, есть ли вообще смысл в этом слове или нет — разговор отдельный.
Инвесторов больше интересуют практические вопросы — влияет ли геополитика на инвестиции и как на это реагировать?
Конечно, влияет.
В наше время любое событие может развернуть ситуацию на рынке нефти, поменять расклад сил в целом регионе или устроить ещё что похуже.
Но важнее другой вопрос — можем ли мы как-то это предугадать?
Конечно, нет.
Причём здесь ещё сложнее, чем в инвестициях. Там предсказатели пытаются учесть психологию поведения миллионов инвесторов, чтобы вычислить что-то среднее. А здесь глобальные развороты часто зависят от решения небольших групп людей, в голову к которым влезть невозможно.
Пробовать угадать интересно. Но бессмысленно.
Хоть кто-нибудь предсказал то, что случилось в Венесуэле?
Или кто-то знает, что будет завтра в Иране?
Я не удивлюсь, если что-то глобальное произошло сегодня ночью, уже после того, как я написал этот пост. Что уж говорить о том, что случится хотя бы через неделю.
Значит ли это, что нас не должны волновать «новости геополитики»?
Не знаю.
Скажу только за себя — эти новости меня интересуют намного больше, чем «инвестиционные».
Потому что вторые чаще всего не влияют вообще ни на что.
А первые — на нашу жизнь и будущее.
Но инвестиционные решения я предпочитаю принимать такие, чтобы ни одна новость не была для них критичной.
#антиновости
❤7👍5