Лучшее, что может случиться с инвестором — это провал в самом начале
9 мая 2019 года. Питер. 6 утра.
Я выезжаю в первое в своей жизни мотопутешествие. Впереди почти 2 тысячи километров и 2 дня пути.
На улице 3 градуса тепла. Проливной дождь. Ветер. Фуры окатывают грязной водой с головы до ног. Каждые 5 секунд смахиваешь воду с визора шлема, чтобы разглядеть хоть что-нибудь.
В такие моменты задумываешься, а зачем вообще это нужно. Сидел бы дома в тёплой квартире и пил бы пиво с орешками. Пересиливаешь желание вернуться, купить билет на самолёт или поезд и больше не заниматься ерундой.
Но рано или поздно это заканчивается.
Дождь проходит, выглядывает яркое весеннее солнце, вокруг бескрайний зелёный лес и голубое небо над головой. И в такие моменты ты понимаешь, ради чего вообще всё это было.
Зачем я вспомнил эту историю?
Одиночное путешествие — мото, авто, вело или пеше — очень похоже на инвестиции.
Есть длинный путь и направление — а вот дорогу видно не всегда. Попадаются ямы, погода преподносит сюрпризы, на середине пути сильно устаёшь и иногда появляется желание всё бросить.
Но есть один момент.
Попасть в приключения в самом начале пути — это лучшее, что может случиться. Потому что ты сразу можешь понять, готов ли вообще к этим приключениям.
И если готов, дальше будет только лучше.
Нет, не в том смысле, что ты не улетишь в кювет и твой портфель не упадёт ещё больше. И улетишь, и сломаешься, и увидишь минус 50%, а то и вовсе потеряешь деньги.
Но самое главное — ты будешь относиться к этому уже совсем иначе.
И чем раньше ты столкнёшься с проблемами, тем больше шансов, что дойдёшь до конца.
9 мая 2019 года. Питер. 6 утра.
Я выезжаю в первое в своей жизни мотопутешествие. Впереди почти 2 тысячи километров и 2 дня пути.
На улице 3 градуса тепла. Проливной дождь. Ветер. Фуры окатывают грязной водой с головы до ног. Каждые 5 секунд смахиваешь воду с визора шлема, чтобы разглядеть хоть что-нибудь.
В такие моменты задумываешься, а зачем вообще это нужно. Сидел бы дома в тёплой квартире и пил бы пиво с орешками. Пересиливаешь желание вернуться, купить билет на самолёт или поезд и больше не заниматься ерундой.
Но рано или поздно это заканчивается.
Дождь проходит, выглядывает яркое весеннее солнце, вокруг бескрайний зелёный лес и голубое небо над головой. И в такие моменты ты понимаешь, ради чего вообще всё это было.
Зачем я вспомнил эту историю?
Одиночное путешествие — мото, авто, вело или пеше — очень похоже на инвестиции.
Есть длинный путь и направление — а вот дорогу видно не всегда. Попадаются ямы, погода преподносит сюрпризы, на середине пути сильно устаёшь и иногда появляется желание всё бросить.
Но есть один момент.
Попасть в приключения в самом начале пути — это лучшее, что может случиться. Потому что ты сразу можешь понять, готов ли вообще к этим приключениям.
И если готов, дальше будет только лучше.
Нет, не в том смысле, что ты не улетишь в кювет и твой портфель не упадёт ещё больше. И улетишь, и сломаешься, и увидишь минус 50%, а то и вовсе потеряешь деньги.
Но самое главное — ты будешь относиться к этому уже совсем иначе.
И чем раньше ты столкнёшься с проблемами, тем больше шансов, что дойдёшь до конца.
👍16❤3🤔2🔥1
Антиновости. Выпуск 21.
Где заканчивается аналитика и начинается манипуляция?
Трое граждан через три телеграм-канала с аудиторией 270 тысяч человек манипулировали рынком. Давали «сигналы» на покупку отдельных бумаг, разгоняя котировки, — а потом сбрасывали активы.
Поматросили и бросили. Классика.
Меня заинтересовала не столько сама махинация — о ней есть километры текстов — сколько вот этот комментарий органов.
«Информация размещалась под видом торговой аналитики»
Как у нас водится — формулировка умная, но размытая.
Я полез разбираться, что такое «торговая аналитика», а что размещается под её видом. И честно сказать, найти эту грань довольно сложно.
Сначала заглянул в те три канала, где раздавали сигналы. Типичные сигнальщики, каких в телеграме сотни — сделки по плюс 100%, платные боты и тайные знания:
Обнаружен сигнал!
Через 10 минут открываю сделку!
Подробности в личке!
Фиксирую 51%!
Сработал стоп-лосс!
Работают под «своего парня», сидят с читателями в одной лодке и тоже как будто рискуют деньгами. Азартные трейдеры закидывают деньги, разгоняют котировки, а «свои парни» сбрасывают активы — мошенничество налицо.
Идём дальше.
Открываю сайты брокеров и читаю инвест-идеи:
Полюс: +34% за год
Мечел: +20% за 3 месяца
ВТБ: +17 за 4 недели
Хм.
И чем это отличается от арестованных сигнальщиков?
Тем, что брокерам не нужно разгонять конкретные акции. Им нужно, чтобы ты как можно чаще нажимал кнопки «Купить» или «Продать». Платил комиссии.
Заработаешь на их «инвест-идее» — брокер порадуется вместе с тобой.
Потеряешь — брокер порадуется один.
Мошенничество? По закону нет. Скорее, конфликт интересов.
Идём дальше.
Ищу по своим же постам и нахожу вот этот — Главный принцип моего подхода.
В нём я упоминаю БПИФы: SBMX и TMOS.
Хм.
А где гарантия, что это не скрытая реклама?
Не манипуляция рынком?
Не мошенничество?
Не ИИР?
Конечно, смешно предполагать такое в канале на 500 подписчиков.
А если на 5 тысяч?
А на 50 тысяч?
А на 500?
Уже иначе звучит, да?
***
Дальше я углубляться не стал.
Кто знает, что там ещё можно найти — и так чуть не вышел в расследовании на самого себя. Но дилетантский вывод я всё-таки сделал.
Любое упоминание тикеров и сделок можно трактовать как «информацию под видом аналитики».
И разница между аналитикой и манипуляцией — не в самом тексте. А в том, кто его прочитал.
Попробуем представить.
Как читают и выносят вердикты органы:
— сигнальщиков: мошенничество
— экспертов: диплом есть, претензий нет
— меня: мелкий блогер, не стоит внимания (надеюсь)
Как читают эксперты:
— сигнальщиков: манипуляция рынками
— экспертов: уважаемые коллеги
— меня: примитивный дурачок
Как читаю я:
— сигнальщиков: манипуляция через разгон котировок
— экспертов: манипуляция через «инвест-идеи»
— меня: красавчик, единственный честный человек в этом мире
Вот и вся разница.
Не в тексте. А в глазах смотрящего.
#антиновости
Где заканчивается аналитика и начинается манипуляция?
Трое граждан через три телеграм-канала с аудиторией 270 тысяч человек манипулировали рынком. Давали «сигналы» на покупку отдельных бумаг, разгоняя котировки, — а потом сбрасывали активы.
Поматросили и бросили. Классика.
Меня заинтересовала не столько сама махинация — о ней есть километры текстов — сколько вот этот комментарий органов.
«Информация размещалась под видом торговой аналитики»
Как у нас водится — формулировка умная, но размытая.
Я полез разбираться, что такое «торговая аналитика», а что размещается под её видом. И честно сказать, найти эту грань довольно сложно.
Сначала заглянул в те три канала, где раздавали сигналы. Типичные сигнальщики, каких в телеграме сотни — сделки по плюс 100%, платные боты и тайные знания:
Обнаружен сигнал!
Через 10 минут открываю сделку!
Подробности в личке!
Фиксирую 51%!
Сработал стоп-лосс!
Работают под «своего парня», сидят с читателями в одной лодке и тоже как будто рискуют деньгами. Азартные трейдеры закидывают деньги, разгоняют котировки, а «свои парни» сбрасывают активы — мошенничество налицо.
Идём дальше.
Открываю сайты брокеров и читаю инвест-идеи:
Полюс: +34% за год
Мечел: +20% за 3 месяца
ВТБ: +17 за 4 недели
Хм.
И чем это отличается от арестованных сигнальщиков?
Тем, что брокерам не нужно разгонять конкретные акции. Им нужно, чтобы ты как можно чаще нажимал кнопки «Купить» или «Продать». Платил комиссии.
Заработаешь на их «инвест-идее» — брокер порадуется вместе с тобой.
Потеряешь — брокер порадуется один.
Мошенничество? По закону нет. Скорее, конфликт интересов.
Идём дальше.
Ищу по своим же постам и нахожу вот этот — Главный принцип моего подхода.
В нём я упоминаю БПИФы: SBMX и TMOS.
Хм.
А где гарантия, что это не скрытая реклама?
Не манипуляция рынком?
Не мошенничество?
Не ИИР?
Конечно, смешно предполагать такое в канале на 500 подписчиков.
А если на 5 тысяч?
А на 50 тысяч?
А на 500?
Уже иначе звучит, да?
***
Дальше я углубляться не стал.
Кто знает, что там ещё можно найти — и так чуть не вышел в расследовании на самого себя. Но дилетантский вывод я всё-таки сделал.
Любое упоминание тикеров и сделок можно трактовать как «информацию под видом аналитики».
И разница между аналитикой и манипуляцией — не в самом тексте. А в том, кто его прочитал.
Попробуем представить.
Как читают и выносят вердикты органы:
— сигнальщиков: мошенничество
— экспертов: диплом есть, претензий нет
— меня: мелкий блогер, не стоит внимания (надеюсь)
Как читают эксперты:
— сигнальщиков: манипуляция рынками
— экспертов: уважаемые коллеги
— меня: примитивный дурачок
Как читаю я:
— сигнальщиков: манипуляция через разгон котировок
— экспертов: манипуляция через «инвест-идеи»
— меня: красавчик, единственный честный человек в этом мире
Вот и вся разница.
Не в тексте. А в глазах смотрящего.
#антиновости
👍14😁7❤3🔥3🤩3
А что если перестать выбирать? Стратегия: половина портфеля — дивидендные акции, половина — ETF
На заре своих инвестиций я считал, что такие смешанные подходы — удел слабых духом. А настоящий инвестор должен быть суров и бескомпромиссен.
Назвался дивидендным инвестором — будь добр смотреть только на дивдоходность.
Назвался индексным — берёшь один ETF и живёшь с ним годами.
И ни шагу назад.
К счастью, пришлось взрослеть и учиться видеть мир не только чёрно-белым. Всё большее уважение теперь вызывают коллеги-инвесторы, которые говорят так:
Я не знаю, что даст больше доходности и будет лучше для меня со временем. Поэтому выбираю оба подхода.
И в этом есть понятные плюсы:
1. Не мучаешься с выбором
Если ты принимаешь такие разные варианты, то вряд ли будешь переживать, что выбрал не тот подход. Ты выиграл и там, и там — выбрал оба.
2. Быстро наладишь денежный поток
А это психологическое преимущество. Пока сторонники ETF ждут годы, прежде чем начать жить с капитала, ты уже получаешь живые деньги.
И сам решаешь — реинвестировать их или начинать понемногу тратить.
3. Увеличиваешь суммы вложений со временем
Если ты держишь одни ETF, то пополняешь портфель только с зарплаты или другого активного дохода.
А реинвестируя дивиденды, ты постоянно наращиваешь суммы вложений, даже если «новых денег» не прибавляется.
Математически в дивидендах смысла нет — портфель расти быстрее не будет — но намного комфортнее со временем вносить всё большие суммы.
4. Проще относишься к волатильности рынка
Когда рынок растёт — индексная часть портфеля обеспечивает максимальный рост.
Когда падает — дивиденды не дают грустить так сильно.
5. Гибко выводишь капитал
Математически снова нет никакой разницы — выводить часть портфеля через дивиденды или продавать ETF. Но психологически картина совсем другая.
В удачные годы дивиденды могут покрыть большую часть твоих расходов. А оставшую проще добить, продавая выросшие в цене ETF.
А в неудачные годы — дивиденды в любом случае дадут какой-то кэш, а продавать ли ETF и сколько именно — уже решишь сам.
***
Несмотря на все плюсы, я сам продолжаю держать только три ETF и пока не планирую добавлять в портфель отдельные акции.
Причина очень простая — налоги и время.
Я пока не готов принять налоговый абсурд — платить налог на дивиденды, которые не трачу, а закидываю обратно в портфель. И ещё не готов променять свои 5 минут в месяц на лишнюю суету с выбором компаний.
Но не исключаю, что однажды начну вкладываться в дивидендные акции. Конечно, предварительно придумав схему, которая будет требовать минимальных усилий и времени на управление портфелем.
Цифры цифрами, но комбинированный подход даёт слишком много психологических преимуществ. С возрастом и ростом портфеля это будет всё актуальнее.
И возможно, лучший способ не ошибиться с выбором — это просто отказаться от него.
На заре своих инвестиций я считал, что такие смешанные подходы — удел слабых духом. А настоящий инвестор должен быть суров и бескомпромиссен.
Назвался дивидендным инвестором — будь добр смотреть только на дивдоходность.
Назвался индексным — берёшь один ETF и живёшь с ним годами.
И ни шагу назад.
К счастью, пришлось взрослеть и учиться видеть мир не только чёрно-белым. Всё большее уважение теперь вызывают коллеги-инвесторы, которые говорят так:
Я не знаю, что даст больше доходности и будет лучше для меня со временем. Поэтому выбираю оба подхода.
И в этом есть понятные плюсы:
1. Не мучаешься с выбором
Если ты принимаешь такие разные варианты, то вряд ли будешь переживать, что выбрал не тот подход. Ты выиграл и там, и там — выбрал оба.
2. Быстро наладишь денежный поток
А это психологическое преимущество. Пока сторонники ETF ждут годы, прежде чем начать жить с капитала, ты уже получаешь живые деньги.
И сам решаешь — реинвестировать их или начинать понемногу тратить.
3. Увеличиваешь суммы вложений со временем
Если ты держишь одни ETF, то пополняешь портфель только с зарплаты или другого активного дохода.
А реинвестируя дивиденды, ты постоянно наращиваешь суммы вложений, даже если «новых денег» не прибавляется.
Математически в дивидендах смысла нет — портфель расти быстрее не будет — но намного комфортнее со временем вносить всё большие суммы.
4. Проще относишься к волатильности рынка
Когда рынок растёт — индексная часть портфеля обеспечивает максимальный рост.
Когда падает — дивиденды не дают грустить так сильно.
5. Гибко выводишь капитал
Математически снова нет никакой разницы — выводить часть портфеля через дивиденды или продавать ETF. Но психологически картина совсем другая.
В удачные годы дивиденды могут покрыть большую часть твоих расходов. А оставшую проще добить, продавая выросшие в цене ETF.
А в неудачные годы — дивиденды в любом случае дадут какой-то кэш, а продавать ли ETF и сколько именно — уже решишь сам.
***
Несмотря на все плюсы, я сам продолжаю держать только три ETF и пока не планирую добавлять в портфель отдельные акции.
Причина очень простая — налоги и время.
Я пока не готов принять налоговый абсурд — платить налог на дивиденды, которые не трачу, а закидываю обратно в портфель. И ещё не готов променять свои 5 минут в месяц на лишнюю суету с выбором компаний.
Но не исключаю, что однажды начну вкладываться в дивидендные акции. Конечно, предварительно придумав схему, которая будет требовать минимальных усилий и времени на управление портфелем.
Цифры цифрами, но комбинированный подход даёт слишком много психологических преимуществ. С возрастом и ростом портфеля это будет всё актуальнее.
И возможно, лучший способ не ошибиться с выбором — это просто отказаться от него.
❤9👍3👏2
Простой вопрос: Реально ли получить 20% в год?
Получить реально.
А вот получать — это большой вопрос.
Хотя кажется, что всё просто. Нужно всего лишь выбрать лучшую акцию.
Если у тебя их не 2-3 штуки в портфеле, а хотя бы десяток, то +20% за год рано или поздно, скорее всего, получится. А то и намного больше.
Например, у меня получилось сделать за полтора года аж 400% на акции Ford, который я случайно купил в апреле 2020 года, перепутав с General Motors. Да, такой я был инвестор, даже не знал, что покупал 🙂
Но один раз — это не так интересно. Понять бы, как получать 20% регулярно, хотя бы 10-20 лет.
Возможно ли это в принципе?
Конечно.
Баффет не даст соврать — у него получалось.
Главное выбрать правильную — самую лучшую и недооценённую компанию, которая будет расти быстрее остальных. Кажется, проблем нет — есть же Сбер, Лукойл или Apple. Покупаем и ждём 20 лет.
Но есть один момент.
Лучшие компании очень хорошо видны задним числом.
Возьмём для примера 2000-й год и посмотрим на разные компании тех времён.
Сбер. Тогда Сбербанк
Унылый госбанк.
Никаких финтехов и экосистем не было и в помине.
Газпром
Тогда — перспективная компания, крупнейшие запасы газа в мире, в 2008 году вошла в топ-3 по капитализации — причём всего мира, а не России.
Сейчас — компания-мем.
Лукойл
Частная перспективная компания.
Хорошая инвестиция? Конечно.
Лучшая на тот момент? Вряд ли.
Ведь у нас был...
Юкос
Лучшая нефтяная компания страны, прозрачность, отчётность, рост добычи.
Но никто не мог предположить, что случится всего через 3 года.
Была компания — и нет её.
***
Но это в России.
Тогда не то что рынок — страну шатало.
Поэтому посмотрим заодно на американские компании. Там всё должно быть стабильнее и предсказуемее.
Возьмём нынешних гигантов.
Apple
В 2000-м году Стив Джобс пару лет как вернулся и компания только начала возрождаться. До айфонов и прочих девайсов оставалось ещё несколько лет.
Amazon
Какой-то книжный магазин с огромными убытками. Никому не интересен.
Nvidia
Производитель видеокарт с сильной конкуренцией в виде ATI. Звёзд с неба тоже не хватал.
Microsoft
Единственная из списка крепкая компания с выстроенным понятным бизнесом. Windows и Office — вне конкуренции.
Вот только после краха доткомов акции застряли в боковике на 15 лет, а весь рост пришёлся на последние 10.
***
Думаю, на этом хватит.
Мы можем сами оценить, насколько разные судьбы были у компаний, которые сейчас нам кажутся понятными и предсказуемыми.
Готов ли ты сейчас выбрать ракеты на 20 лет вперёд?
Возможно.
А поставить на них все деньги?
Вряд ли.
Проблема не в том, что мы не умеем находить лучшие компании. А в том, что никто не знает, останутся ли они лучшими через 20 лет.
#простые_вопросы
Получить реально.
А вот получать — это большой вопрос.
Хотя кажется, что всё просто. Нужно всего лишь выбрать лучшую акцию.
Если у тебя их не 2-3 штуки в портфеле, а хотя бы десяток, то +20% за год рано или поздно, скорее всего, получится. А то и намного больше.
Например, у меня получилось сделать за полтора года аж 400% на акции Ford, который я случайно купил в апреле 2020 года, перепутав с General Motors. Да, такой я был инвестор, даже не знал, что покупал 🙂
Но один раз — это не так интересно. Понять бы, как получать 20% регулярно, хотя бы 10-20 лет.
Возможно ли это в принципе?
Конечно.
Баффет не даст соврать — у него получалось.
Главное выбрать правильную — самую лучшую и недооценённую компанию, которая будет расти быстрее остальных. Кажется, проблем нет — есть же Сбер, Лукойл или Apple. Покупаем и ждём 20 лет.
Но есть один момент.
Лучшие компании очень хорошо видны задним числом.
Возьмём для примера 2000-й год и посмотрим на разные компании тех времён.
Сбер. Тогда Сбербанк
Унылый госбанк.
Никаких финтехов и экосистем не было и в помине.
Газпром
Тогда — перспективная компания, крупнейшие запасы газа в мире, в 2008 году вошла в топ-3 по капитализации — причём всего мира, а не России.
Сейчас — компания-мем.
Лукойл
Частная перспективная компания.
Хорошая инвестиция? Конечно.
Лучшая на тот момент? Вряд ли.
Ведь у нас был...
Юкос
Лучшая нефтяная компания страны, прозрачность, отчётность, рост добычи.
Но никто не мог предположить, что случится всего через 3 года.
Была компания — и нет её.
***
Но это в России.
Тогда не то что рынок — страну шатало.
Поэтому посмотрим заодно на американские компании. Там всё должно быть стабильнее и предсказуемее.
Возьмём нынешних гигантов.
Apple
В 2000-м году Стив Джобс пару лет как вернулся и компания только начала возрождаться. До айфонов и прочих девайсов оставалось ещё несколько лет.
Amazon
Какой-то книжный магазин с огромными убытками. Никому не интересен.
Nvidia
Производитель видеокарт с сильной конкуренцией в виде ATI. Звёзд с неба тоже не хватал.
Microsoft
Единственная из списка крепкая компания с выстроенным понятным бизнесом. Windows и Office — вне конкуренции.
Вот только после краха доткомов акции застряли в боковике на 15 лет, а весь рост пришёлся на последние 10.
***
Думаю, на этом хватит.
Мы можем сами оценить, насколько разные судьбы были у компаний, которые сейчас нам кажутся понятными и предсказуемыми.
Готов ли ты сейчас выбрать ракеты на 20 лет вперёд?
Возможно.
А поставить на них все деньги?
Вряд ли.
Проблема не в том, что мы не умеем находить лучшие компании. А в том, что никто не знает, останутся ли они лучшими через 20 лет.
#простые_вопросы
👍9💯7👏4🔥3❤2
Про избегание риска и отложенную жизнь
Сегодня будет необычный текст.
Я написал его 7 лет назад в своём старом блоге.
В то время я ничего не знал об инвестициях, но иногда затрагивал темы, о которых пишу сейчас. Про деньги, принятие решений и излишнюю рациональность.
И что интересно — спустя 7 лет я не готов изменить в этом тексте ни одной буквы.
***
Исполняйте мечты вовремя
Знаете фразу? Если у тебя сейчас есть феррари, но в детстве не было велосипеда, то все равно у тебя в детстве не было велосипеда.
Но я хочу поговорить не про детство, а про то время, когда мы уже сами определяем свою жизнь.
Когда я учился на первом курсе, то очень хотел телефон. Это середина двухтысячных, телефоны были у многих студентов. Я мечтал о Sony Ericsson К700i. Цветной экран, камера, MP3, наушники, кажется, даже блютус. Б/ушная модель стоила около 5 тысяч, а стипендия 400 рублей. Я откладывал ее больше года и наконец нужная сумма оказалась на руках.
И знаете, что я сделал? Я не купил этот телефон. Я решил, что тратить всю сумму на что-то одно глупо. И потратил деньги разумно: вместо одной вещи купил три. Во-первых, все-таки телефон, только проще, Сименс AX72. Без камеры и MP3, просто разговаривать. Во-вторых, докупил к компу 256 Мб оперативки и получилось 512 - работать на WinXP стало заметно комфортнее. И в-третьих, DVD/CD-RW привод. Флешки в те времена были большой редкостью, а на трехдюймовые дискетки в 1.4 Мб почти ничего не влезало. DVD на чтение и CD-RW пришлись очень кстати.
Я поступил правильно, по-взрослому. Вместо одной игрушки купил три полезные вещи. Но я остался без того самого телефона.
Вторая история случилась через несколько лет. Я с детства очень любил часы. Сначала у меня были электронные Montana. Потом сестра подарила на день рожденья командирские. Это один из самых дорогих подарков в моей жизни. Я их очень любил и носил много лет. Но все больше и больше мечтал о настоящих швейцарских: Tissot, Kolber или Jaguar. Но с деньгами было туго, и я мог рассматривать такие часы только на картинках.
Однажды у меня на руках оказались целых 15 тысяч. По тем временам на эти деньги можно было выбрать очень неплохие часы. Я сорвался, поехал по магазинам и стал смотреть разные варианты. Но что-то было не так. У одних не нравился ремешок, другие не очень хорошо смотрелись на руке. Но больше всего беспокоила мысль, что я сейчас сделаю глупость. На руках было 15 тысяч, а через неделю нужно отдавать 14 за квартиру. Когда будут следующие деньги с фриланса и что я буду есть на следующей неделе, я не имел никакого понятия.
Вы уже поняли. Часы я тоже не купил.
Что же объединяет эти истории?
Я мог сделать то, о чем мечтал, но не сделал. Не из-за нехватки денег, не из-за каких-то непреодолимых препятствий, нет. Я это сделал осознанно и расчетливо. Я очень хотел быть взрослым и разумным человеком. А покупка дорогих игрушек не по карману это не взросло и не разумно.
Но почему же становится грустно, когда я вспоминаю это?
Ведь все можно исправить. Проходит время, у нас растут возможности. Я давно мог бы купить любой айфон или часы, на которые тогда боялся даже смотреть. Я могу исполнить свою мечту, но не делаю этого. Почему?
А потому что мечты уже нет. Проходит время, и она угасает. То, о чем ты сходишь с ума сейчас, через год-два оказывается глупой юношеской хотелкой. Ты взрослеешь и теряешь к этому интерес. Я купил самый дешевый айфон в 2017 году, а до этого лет 10 ходил со старой кнопочной нокией и не парился. Мне было все равно, по какой трубке звонить. С часами та же история, они стали не нужны, время смотрю на телефоне. Вот главная причина: мне больше это не нужно.
Продолжение ниже
Сегодня будет необычный текст.
Я написал его 7 лет назад в своём старом блоге.
В то время я ничего не знал об инвестициях, но иногда затрагивал темы, о которых пишу сейчас. Про деньги, принятие решений и излишнюю рациональность.
И что интересно — спустя 7 лет я не готов изменить в этом тексте ни одной буквы.
***
Исполняйте мечты вовремя
Знаете фразу? Если у тебя сейчас есть феррари, но в детстве не было велосипеда, то все равно у тебя в детстве не было велосипеда.
Но я хочу поговорить не про детство, а про то время, когда мы уже сами определяем свою жизнь.
Когда я учился на первом курсе, то очень хотел телефон. Это середина двухтысячных, телефоны были у многих студентов. Я мечтал о Sony Ericsson К700i. Цветной экран, камера, MP3, наушники, кажется, даже блютус. Б/ушная модель стоила около 5 тысяч, а стипендия 400 рублей. Я откладывал ее больше года и наконец нужная сумма оказалась на руках.
И знаете, что я сделал? Я не купил этот телефон. Я решил, что тратить всю сумму на что-то одно глупо. И потратил деньги разумно: вместо одной вещи купил три. Во-первых, все-таки телефон, только проще, Сименс AX72. Без камеры и MP3, просто разговаривать. Во-вторых, докупил к компу 256 Мб оперативки и получилось 512 - работать на WinXP стало заметно комфортнее. И в-третьих, DVD/CD-RW привод. Флешки в те времена были большой редкостью, а на трехдюймовые дискетки в 1.4 Мб почти ничего не влезало. DVD на чтение и CD-RW пришлись очень кстати.
Я поступил правильно, по-взрослому. Вместо одной игрушки купил три полезные вещи. Но я остался без того самого телефона.
Вторая история случилась через несколько лет. Я с детства очень любил часы. Сначала у меня были электронные Montana. Потом сестра подарила на день рожденья командирские. Это один из самых дорогих подарков в моей жизни. Я их очень любил и носил много лет. Но все больше и больше мечтал о настоящих швейцарских: Tissot, Kolber или Jaguar. Но с деньгами было туго, и я мог рассматривать такие часы только на картинках.
Однажды у меня на руках оказались целых 15 тысяч. По тем временам на эти деньги можно было выбрать очень неплохие часы. Я сорвался, поехал по магазинам и стал смотреть разные варианты. Но что-то было не так. У одних не нравился ремешок, другие не очень хорошо смотрелись на руке. Но больше всего беспокоила мысль, что я сейчас сделаю глупость. На руках было 15 тысяч, а через неделю нужно отдавать 14 за квартиру. Когда будут следующие деньги с фриланса и что я буду есть на следующей неделе, я не имел никакого понятия.
Вы уже поняли. Часы я тоже не купил.
Что же объединяет эти истории?
Я мог сделать то, о чем мечтал, но не сделал. Не из-за нехватки денег, не из-за каких-то непреодолимых препятствий, нет. Я это сделал осознанно и расчетливо. Я очень хотел быть взрослым и разумным человеком. А покупка дорогих игрушек не по карману это не взросло и не разумно.
Но почему же становится грустно, когда я вспоминаю это?
Ведь все можно исправить. Проходит время, у нас растут возможности. Я давно мог бы купить любой айфон или часы, на которые тогда боялся даже смотреть. Я могу исполнить свою мечту, но не делаю этого. Почему?
А потому что мечты уже нет. Проходит время, и она угасает. То, о чем ты сходишь с ума сейчас, через год-два оказывается глупой юношеской хотелкой. Ты взрослеешь и теряешь к этому интерес. Я купил самый дешевый айфон в 2017 году, а до этого лет 10 ходил со старой кнопочной нокией и не парился. Мне было все равно, по какой трубке звонить. С часами та же история, они стали не нужны, время смотрю на телефоне. Вот главная причина: мне больше это не нужно.
Продолжение ниже
❤11👍6👏1🤔1
Начало выше
Однажды в магазине я увидел маленького ребенка с мамой. Он вцепился в какую-то игрушку и упрашивал ее купить. Мама уговаривала, зачем она тебе, потерпи немножко, у нас дома есть точно такая же. Пойдем купим мороженого, а вернемся домой и ты поиграешь. Но это так не работает, для ребенка прямо сейчас в этой игрушке заключен весь мир, ему нужна только она. Не потом, а прямо сейчас. Но мама не поддается на капризы и уводит плачущее дите подальше.
Я знаю, что будет дальше. По пути домой малыш увидит на дороге какую-нибудь здоровенную лужу, потом полосатую кошку, бабушка у подъезда угостит конфетой, а у забора будет стоять красный велосипед. Миллион событий для маленького человека. Когда он зайдет в дом, то напрочь позабудет о той самой игрушке, о которой плакал 20 минут назад.
Знаете, я подумал тогда, что мы такие же дети, только большие. Взрослые, самостоятельные, правильные. Просто мы больше контролируем свои желания и поступки. Мы принимаем "верные решения". Мы понимаем, что старые мечты "это несерьезно". Мы уговариваем себя, что "поступаем разумно".
Может, когда-нибудь у нас и будет феррари, но того самого желанного велосипеда уже никогда не будет. Я завидую тому ребенку из магазина, потому что он забудет об игрушке через 20 минут. У нас же так получается не всегда. С нами остается воспоминание о том, что мы даже не упустили мечту, мы ее оттолкнули своими собственными руками.
И вроде бы ничего страшного здесь нет. Мы прячем в глубине души эту даже не горечь, а скорее досаду, и живем дальше. И в следующей подобной ситуации поступаем точно так же. Потому что с каждым годом взрослеем. Мы слишком разумны, чтобы совершать глупости.
Но я рад, что хотя бы иногда мы это делаем. Исполняем мечты вовремя.
P.S. Когда меня в очередной раз спросят, зачем я купил мотоцикл и почему именно такой, я буду знать, что ответить. Я расскажу эту историю.
Однажды в магазине я увидел маленького ребенка с мамой. Он вцепился в какую-то игрушку и упрашивал ее купить. Мама уговаривала, зачем она тебе, потерпи немножко, у нас дома есть точно такая же. Пойдем купим мороженого, а вернемся домой и ты поиграешь. Но это так не работает, для ребенка прямо сейчас в этой игрушке заключен весь мир, ему нужна только она. Не потом, а прямо сейчас. Но мама не поддается на капризы и уводит плачущее дите подальше.
Я знаю, что будет дальше. По пути домой малыш увидит на дороге какую-нибудь здоровенную лужу, потом полосатую кошку, бабушка у подъезда угостит конфетой, а у забора будет стоять красный велосипед. Миллион событий для маленького человека. Когда он зайдет в дом, то напрочь позабудет о той самой игрушке, о которой плакал 20 минут назад.
Знаете, я подумал тогда, что мы такие же дети, только большие. Взрослые, самостоятельные, правильные. Просто мы больше контролируем свои желания и поступки. Мы принимаем "верные решения". Мы понимаем, что старые мечты "это несерьезно". Мы уговариваем себя, что "поступаем разумно".
Может, когда-нибудь у нас и будет феррари, но того самого желанного велосипеда уже никогда не будет. Я завидую тому ребенку из магазина, потому что он забудет об игрушке через 20 минут. У нас же так получается не всегда. С нами остается воспоминание о том, что мы даже не упустили мечту, мы ее оттолкнули своими собственными руками.
И вроде бы ничего страшного здесь нет. Мы прячем в глубине души эту даже не горечь, а скорее досаду, и живем дальше. И в следующей подобной ситуации поступаем точно так же. Потому что с каждым годом взрослеем. Мы слишком разумны, чтобы совершать глупости.
Но я рад, что хотя бы иногда мы это делаем. Исполняем мечты вовремя.
P.S. Когда меня в очередной раз спросят, зачем я купил мотоцикл и почему именно такой, я буду знать, что ответить. Я расскажу эту историю.
❤18👍12
Антиновости. Выпуск 22. Кому на Руси жить хорошо
Вот список
Сегодня в кои-то веки хорошая новость.
Среди охлаждающейся экономики, отмены дивидендов и прочего негатива появился луч радости и надежды.
Согласно рейтингу Forbes в 2025 году количество российских миллиардеров увеличилось со 146 до 155, а их совокупное состояние — с 625,5 млрд долларов до рекордных 696,5 млрд.
Конечно, хочется испортить такую хорошую новость привычным антиновостным сарказмом.
Но не получается.
Поэтому давайте просто порадуемся от чистого сердца и всей души.
Ну или не от всей.
#антиновости
Вот список
Сегодня в кои-то веки хорошая новость.
Среди охлаждающейся экономики, отмены дивидендов и прочего негатива появился луч радости и надежды.
Согласно рейтингу Forbes в 2025 году количество российских миллиардеров увеличилось со 146 до 155, а их совокупное состояние — с 625,5 млрд долларов до рекордных 696,5 млрд.
Конечно, хочется испортить такую хорошую новость привычным антиновостным сарказмом.
Но не получается.
Поэтому давайте просто порадуемся от чистого сердца и всей души.
Ну или не от всей.
#антиновости
👍10❤4🤔1
Где я пропадал всю неделю и причём здесь ETF
Случилось страшное.
Нет, я не распродал ETF-ки, не стал дивидендным фанатом и даже не переложился в ОФЗ. Всё намного хуже.
Случился переезд на другую квартиру.
А это событие — как стихийное бедствие, даже если предсказуемое.
Пока я всю неделю занимался переездными делами, мне пришла в голову мысль, что переезд довольно сильно связан с возрастом и отношением к деньгам.
Я переезжал в другие квартиры, города и даже страны раз 15-20 — сбился со счёта, зато есть с чем сравнивать.
22 года. Я только после универа.
Переезд — вообще не проблема. Собрался-подпоясался, сунул ложку в карман, сумку на плечо — и хоть на край света.
Деньги — зарплату получил, за квартиру заплатить хватило, с голоду не помер, уже молодец.
27 лет. Выхожу работать в офис после 5 лет фриланса.
Переезд сложнее — уже купил первую в своей жизни кастрюлю и немецкую машину. Да, не мерседес, а Bosch, но всё равно круто. Зову друга помочь переехать и перетаскать вещи.
Деньги — в конце месяца уже что-то остаётся и можно не занимать до следующей зарплаты. Открываю счёт в банке под 6% годовых.
32 года. На работе дают титул синьора девелопера.
Переезд — уже целое мероприятие. Кастрюль в хозяйстве больше одной, ложек уже шесть, а чтобы упаковать весь скарб, покупаю коробки в ещё работающем Леруа Мерлен.
Деньги — вклады не отбивают инфляцию, начинаю покупать акции, верю, что скоро разбогатею, нужно только выбрать правильную.
38 лет. Титул на работе уже не помню.
Переезд — собранные вещи не помещаются в квартире, просить друзей рвать спины уже неловко, заказываю машину и грузчиков. Хотя бы часть работы делают другие люди за плату.
Деньги — устал от выбора акций, понимаю, что за 20 лет всё равно не выиграю, а только задолбаюсь, покупаю фонды и плачу комиссии.
***
За все эти 15 лет моё отношение к переезду и инвестициям развивалось по схожему сценарию — от «сделаю сам, дешевле и лучше всех» до «готов заплатить небольшую сумму и доверить дело другим».
Но с одной большой разницей.
Здравый смысл говорит, что мало какому грузчику удаётся перетащить вещи бережнее тебя самого.
А вот статистика — наоборот. Мало какому инвестору удаётся обогнать индекс, отбирая отдельные акции.
Случилось страшное.
Нет, я не распродал ETF-ки, не стал дивидендным фанатом и даже не переложился в ОФЗ. Всё намного хуже.
Случился переезд на другую квартиру.
А это событие — как стихийное бедствие, даже если предсказуемое.
Пока я всю неделю занимался переездными делами, мне пришла в голову мысль, что переезд довольно сильно связан с возрастом и отношением к деньгам.
Я переезжал в другие квартиры, города и даже страны раз 15-20 — сбился со счёта, зато есть с чем сравнивать.
22 года. Я только после универа.
Переезд — вообще не проблема. Собрался-подпоясался, сунул ложку в карман, сумку на плечо — и хоть на край света.
Деньги — зарплату получил, за квартиру заплатить хватило, с голоду не помер, уже молодец.
27 лет. Выхожу работать в офис после 5 лет фриланса.
Переезд сложнее — уже купил первую в своей жизни кастрюлю и немецкую машину. Да, не мерседес, а Bosch, но всё равно круто. Зову друга помочь переехать и перетаскать вещи.
Деньги — в конце месяца уже что-то остаётся и можно не занимать до следующей зарплаты. Открываю счёт в банке под 6% годовых.
32 года. На работе дают титул синьора девелопера.
Переезд — уже целое мероприятие. Кастрюль в хозяйстве больше одной, ложек уже шесть, а чтобы упаковать весь скарб, покупаю коробки в ещё работающем Леруа Мерлен.
Деньги — вклады не отбивают инфляцию, начинаю покупать акции, верю, что скоро разбогатею, нужно только выбрать правильную.
38 лет. Титул на работе уже не помню.
Переезд — собранные вещи не помещаются в квартире, просить друзей рвать спины уже неловко, заказываю машину и грузчиков. Хотя бы часть работы делают другие люди за плату.
Деньги — устал от выбора акций, понимаю, что за 20 лет всё равно не выиграю, а только задолбаюсь, покупаю фонды и плачу комиссии.
***
За все эти 15 лет моё отношение к переезду и инвестициям развивалось по схожему сценарию — от «сделаю сам, дешевле и лучше всех» до «готов заплатить небольшую сумму и доверить дело другим».
Но с одной большой разницей.
Здравый смысл говорит, что мало какому грузчику удаётся перетащить вещи бережнее тебя самого.
А вот статистика — наоборот. Мало какому инвестору удаётся обогнать индекс, отбирая отдельные акции.
❤10👍9🔥4
Апрель на канале
В апреле я написал 16 постов.
Вот что зашло больше всего.
Победил мой старый текст, который я написал ещё 7 лет назад — Исполняйте мечты вовремя
Про избегание риска и отложенную жизнь.
На втором месте рекордсмен по количеству сохранений и репостов в канале — «База инвестора» вышла в PDF и EPUB.
Читайте, скачивайте, делитесь с друзьями — эта книга всегда будет бесплатной и открытой для всех.
А вот третье место совсем про другое.
Где заканчивается аналитика и начинается манипуляция
Там я пытался разобраться, чем отличаются сигналы мошенников от «инвест-идей» брокеров и чуть было не вышел в расследовании на самого себя. Вовремя остановился.
Дальше идёт юбилейный сотый пост на канале — Что делать, когда портфель летит вниз
Символично, что он вышел ровно в то время, когда начались блокировки телеграма и просмотры резко просели процентов на 30%. Впрочем, не у меня одного, это затронуло почти все каналы.
И пятое место — Почему я не инвестирую в недвижимость
Там я бесхитростно заспойлерил главную причину — нет денег на бетон. Но не только это, и других причин хватает.
Самый обсуждаемый текст
Реально ли получить 20% в год?
Заглянули на 25 лет назад в прошлое и посмотрели, что тогда было с нынешними лидерами и неудачниками рынка.
Бонус — «худший» пост апреля
Инвест-мифы. Магия сложного процента «включается» через 7 лет
Не худший, конечно, а просто собрал меньше лайков. О том, что такое сложный процент и почему он может «включиться» в первый же год, а может быть «незаметным» даже через 20 лет инвестирования.
Посты марта
Лучший текст прошлого месяца — Сколько времени у меня уходит на инвестирование
И почему 5 минут в месяц — это не только реально, но и вполне достаточно.
Планы на май
В мае будем говорить:
— об ожидаемой доходности — и почему она так важна для инвестора
— зачем вообще держать индексы, если в них есть куча мусора — мой любимый миф об индексах
— и что делать, если актив не оправдал ожиданий
И ещё несколько текстов. Но в этот раз без жёсткого графика.
Хочется сохранить тот же подход к текстам, но без гонки за количеством.
Лучшие посты, честно сказать, рождались не по расписанию 🙂
Увидимся на следующей неделе.
#посты_месяца
В апреле я написал 16 постов.
Вот что зашло больше всего.
Победил мой старый текст, который я написал ещё 7 лет назад — Исполняйте мечты вовремя
Про избегание риска и отложенную жизнь.
На втором месте рекордсмен по количеству сохранений и репостов в канале — «База инвестора» вышла в PDF и EPUB.
Читайте, скачивайте, делитесь с друзьями — эта книга всегда будет бесплатной и открытой для всех.
А вот третье место совсем про другое.
Где заканчивается аналитика и начинается манипуляция
Там я пытался разобраться, чем отличаются сигналы мошенников от «инвест-идей» брокеров и чуть было не вышел в расследовании на самого себя. Вовремя остановился.
Дальше идёт юбилейный сотый пост на канале — Что делать, когда портфель летит вниз
Символично, что он вышел ровно в то время, когда начались блокировки телеграма и просмотры резко просели процентов на 30%. Впрочем, не у меня одного, это затронуло почти все каналы.
И пятое место — Почему я не инвестирую в недвижимость
Там я бесхитростно заспойлерил главную причину — нет денег на бетон. Но не только это, и других причин хватает.
Самый обсуждаемый текст
Реально ли получить 20% в год?
Заглянули на 25 лет назад в прошлое и посмотрели, что тогда было с нынешними лидерами и неудачниками рынка.
Бонус — «худший» пост апреля
Инвест-мифы. Магия сложного процента «включается» через 7 лет
Не худший, конечно, а просто собрал меньше лайков. О том, что такое сложный процент и почему он может «включиться» в первый же год, а может быть «незаметным» даже через 20 лет инвестирования.
Посты марта
Лучший текст прошлого месяца — Сколько времени у меня уходит на инвестирование
И почему 5 минут в месяц — это не только реально, но и вполне достаточно.
Планы на май
В мае будем говорить:
— об ожидаемой доходности — и почему она так важна для инвестора
— зачем вообще держать индексы, если в них есть куча мусора — мой любимый миф об индексах
— и что делать, если актив не оправдал ожиданий
И ещё несколько текстов. Но в этот раз без жёсткого графика.
Хочется сохранить тот же подход к текстам, но без гонки за количеством.
Лучшие посты, честно сказать, рождались не по расписанию 🙂
Увидимся на следующей неделе.
#посты_месяца
❤8👍7🔥1
Термин «ожидаемая доходность» вредный?
Есть такое мнение, что этот термин вводит инвесторов в заблуждение. Потому что никто не знает, что будет завтра или через 10 лет.
Никто не знает будущее — согласен.
Термин вводит в заблуждение — только если понимать его как готовую цифру.
«Возьму кредит и вложу в акции, они же приносят 5% сверх инфляции» — вот это вредно. Но проблема не в термине, а в том, как его понимают.
Ожидаемая доходность — это не точная цифра, а диапазон значений.
Это не гадание, а оценка вероятностей.
Да, я сам часто пишу, что ожидаемая доходность облигаций — это 2% сверх инфляции, а акций — 5%. Для упрощения и базовых расчётов я беру среднюю по диапазону.
И считаю этот термин базовым в инвестициях. Сразу после тезисов «деньги тают из-за инфляции» и «инвестировать нужно долго и регулярно».
Ожидаемая доходность — это доходность, которую ты ждёшь от разных классов активов. И соответственно от своего портфеля.
Если ты считаешь этот термин вредным — окей.
Но тогда вопрос.
А что ты вообще хочешь от инвестиций?
Ни капли сарказма. Я просто возвращаюсь к основам — к вопросу, который задают на первых страницах любого курса по инвестициям.
Скорее всего, ты ответишь, что хочешь приумножить капитал.
И я думаю, ты знаешь, сколько тебе нужно денег.
Неважно, ради покупки квартиры или ежемесячного денежного потока, суть одна — ты знаешь итоговую сумму.
Если ты не готов оценивать даже примерно, какую доходность даст твой портфель, ты уверен, что добьёшься своей цели?
Да, есть подход «делай что должно — и будь что будет».
Возможно, будет в 40 или 50 лет.
А может, в 80 или 90.
Или через 10 лет ты почувствуешь на своей шкуре, что облигации едва перекрывают инфляцию, хотя первые 5 лет были красивые двузначные цифры доходности. А ты смеялся над теми, кто годами сидит в минусах со своими акциями.
Или через 15 лет ты заработаешь инфаркт, увидев, как твой портфель, набитый акциями, упадёт на 70%, когда ты уже собирался выйти на FIRE.
Такое случается.
Но здесь и помогает ожидаемая доходность.
Именно она позволяет определить горизонт инвестирования и собрать портфель, который подходит под твои цели и время.
Если ты рассчитываешь на 5% сверх инфляции, то путь к цели в условные 30 миллионов занимает примерно столько-то лет при таких-то ежемесячных вложениях. Если на 2% — примерно вдвое дольше.
Конечно, результат может отличаться.
Может получиться 4%, а может и 7%.
Но ожидаемая доходность сделает две важные вещи: задаст ориентиры и поможет не сойти с ума.
Она не сделает будущее предсказуемым, она сделает план осмысленным.
И относиться к ежедневным крикам — «рынок в жопе, всё пропало» и «рынок на хаях, крах неизбежен» — будет намного проще, когда ты знаешь, что тебе до цели не совсем чуть-чуть, а ещё 5 лет из 20-ти.
Никто не может угадать будущее.
Но всё же лучше понимать:
— сколько тебе нужно денег
— сколько времени ты готов инвестировать
— и какие инструменты под это подходят
Есть такое мнение, что этот термин вводит инвесторов в заблуждение. Потому что никто не знает, что будет завтра или через 10 лет.
Никто не знает будущее — согласен.
Термин вводит в заблуждение — только если понимать его как готовую цифру.
«Возьму кредит и вложу в акции, они же приносят 5% сверх инфляции» — вот это вредно. Но проблема не в термине, а в том, как его понимают.
Ожидаемая доходность — это не точная цифра, а диапазон значений.
Это не гадание, а оценка вероятностей.
Да, я сам часто пишу, что ожидаемая доходность облигаций — это 2% сверх инфляции, а акций — 5%. Для упрощения и базовых расчётов я беру среднюю по диапазону.
И считаю этот термин базовым в инвестициях. Сразу после тезисов «деньги тают из-за инфляции» и «инвестировать нужно долго и регулярно».
Ожидаемая доходность — это доходность, которую ты ждёшь от разных классов активов. И соответственно от своего портфеля.
Если ты считаешь этот термин вредным — окей.
Но тогда вопрос.
А что ты вообще хочешь от инвестиций?
Ни капли сарказма. Я просто возвращаюсь к основам — к вопросу, который задают на первых страницах любого курса по инвестициям.
Скорее всего, ты ответишь, что хочешь приумножить капитал.
И я думаю, ты знаешь, сколько тебе нужно денег.
Неважно, ради покупки квартиры или ежемесячного денежного потока, суть одна — ты знаешь итоговую сумму.
Если ты не готов оценивать даже примерно, какую доходность даст твой портфель, ты уверен, что добьёшься своей цели?
Да, есть подход «делай что должно — и будь что будет».
Возможно, будет в 40 или 50 лет.
А может, в 80 или 90.
Или через 10 лет ты почувствуешь на своей шкуре, что облигации едва перекрывают инфляцию, хотя первые 5 лет были красивые двузначные цифры доходности. А ты смеялся над теми, кто годами сидит в минусах со своими акциями.
Или через 15 лет ты заработаешь инфаркт, увидев, как твой портфель, набитый акциями, упадёт на 70%, когда ты уже собирался выйти на FIRE.
Такое случается.
Но здесь и помогает ожидаемая доходность.
Именно она позволяет определить горизонт инвестирования и собрать портфель, который подходит под твои цели и время.
Если ты рассчитываешь на 5% сверх инфляции, то путь к цели в условные 30 миллионов занимает примерно столько-то лет при таких-то ежемесячных вложениях. Если на 2% — примерно вдвое дольше.
Конечно, результат может отличаться.
Может получиться 4%, а может и 7%.
Но ожидаемая доходность сделает две важные вещи: задаст ориентиры и поможет не сойти с ума.
Она не сделает будущее предсказуемым, она сделает план осмысленным.
И относиться к ежедневным крикам — «рынок в жопе, всё пропало» и «рынок на хаях, крах неизбежен» — будет намного проще, когда ты знаешь, что тебе до цели не совсем чуть-чуть, а ещё 5 лет из 20-ти.
Никто не может угадать будущее.
Но всё же лучше понимать:
— сколько тебе нужно денег
— сколько времени ты готов инвестировать
— и какие инструменты под это подходят
🔥8👍6
Не влезай — убьёт. Кредитные плечи
Очень люблю этот термин.
Плечо — звучит как дружеская поддержка и опора. Заботливый брокер подставляет крепкое надёжное плечо твоему капиталу, чтобы помочь вырасти ему ещё больше.
Вот только есть вторая часть — кредитное.
Кредитное плечо — это просто деньги, взятые у брокера взаймы под определённый процент.
Быстрозайм, если хотите.
Согласен, звучит уже не так заманчиво.
Как к ним приходят? Это не так уж сложно, как кажется на первый взгляд.
Начал инвестировать, сначала осторожничаешь, покупаешь только голубые фишки и смотришь на унылые 10% годовых. Весь год наблюдаешь, как вокруг взлетают ракеты, которые ты сам предсказывал, но не решался купить.
Не выдерживаешь и выделяешь небольшую часть портфеля под «торговые идеи». Сначала 30 тысяч. Сделал на них 5%.
Хм, сработало!
Потом 50 тысяч — сделал ещё 5%.
Может, не всё так сложно...
И наконец, 100 тысяч.
Начинает казаться, что ты чёртов гений или наоборот — 5% в месяц может сделать любой дурачок, покупающий акции перед объявлением хороших дивидендов.
Вот только проблема — на сотне тысяч капитал не сделаешь, а собирать копейки, пока прёт удача, обидно.
И здесь ты узнаёшь о кредитном плече, которое можно взять у брокера нажатием одной кнопки.
Взял плечо 1:2, то есть брокер дал тебе займ в размере твоего собственного капитала. Купил акций не на 100 тысяч, а на 200, и заработал 5%. А это уже 10 тысяч рублей (5% от 200К), а не 5 тысяч, как бы ты поднял на своих деньгах.
Здорово же.
Берёшь плечо 1:5, покупаешь уже на 500 тысяч, 5% приносят тебе уже 25 тысяч.
25% от твоей сотни!
Фантастика!
Пора играть по-серьёзному, 1:10. Здесь даже 5% делать не нужно, колебание цены всего на 1% колебнёт твой капитал на 10%. Да так каждый день можно деньги рубить!
Итак, 1:10. На руках миллион. Покупаешь. Цена движется.
Но не на 1%, а на 10%.
И не вверх, а вниз.
Ну бывает, или обвал на рынке, или дивиденды отменили, или инвесторы ожидали, что отчёт выйдет лучше. Минус 10% не катастрофа для своих денег.
Для своих.
Но не для заёмных.
Не для плеча 1:10.
10% от миллиона — это минус 100 тысяч рублей.
Твой капитал обнуляется.
***
Конечно, я всё сильно упростил.
Настоящие трейдеры не действуют так примитивно, как я написал. Есть управление рисками, стоп-лоссы, тейк-профиты и другие умные слова.
Впрочем, также есть маржин-коллы, принудительные закрытия позиций и комиссии брокера.
Но детали не так важны.
Они не отменяют того факта, что плечо усиливает не только удачные решения, но и ошибки.
И цена ошибки здесь — не потеря 10% на неудачной сделке. Цена — потеря всего капитала.
Очень люблю этот термин.
Плечо — звучит как дружеская поддержка и опора. Заботливый брокер подставляет крепкое надёжное плечо твоему капиталу, чтобы помочь вырасти ему ещё больше.
Вот только есть вторая часть — кредитное.
Кредитное плечо — это просто деньги, взятые у брокера взаймы под определённый процент.
Быстрозайм, если хотите.
Согласен, звучит уже не так заманчиво.
Как к ним приходят? Это не так уж сложно, как кажется на первый взгляд.
Начал инвестировать, сначала осторожничаешь, покупаешь только голубые фишки и смотришь на унылые 10% годовых. Весь год наблюдаешь, как вокруг взлетают ракеты, которые ты сам предсказывал, но не решался купить.
Не выдерживаешь и выделяешь небольшую часть портфеля под «торговые идеи». Сначала 30 тысяч. Сделал на них 5%.
Хм, сработало!
Потом 50 тысяч — сделал ещё 5%.
Может, не всё так сложно...
И наконец, 100 тысяч.
Начинает казаться, что ты чёртов гений или наоборот — 5% в месяц может сделать любой дурачок, покупающий акции перед объявлением хороших дивидендов.
Вот только проблема — на сотне тысяч капитал не сделаешь, а собирать копейки, пока прёт удача, обидно.
И здесь ты узнаёшь о кредитном плече, которое можно взять у брокера нажатием одной кнопки.
Взял плечо 1:2, то есть брокер дал тебе займ в размере твоего собственного капитала. Купил акций не на 100 тысяч, а на 200, и заработал 5%. А это уже 10 тысяч рублей (5% от 200К), а не 5 тысяч, как бы ты поднял на своих деньгах.
Здорово же.
Берёшь плечо 1:5, покупаешь уже на 500 тысяч, 5% приносят тебе уже 25 тысяч.
25% от твоей сотни!
Фантастика!
Пора играть по-серьёзному, 1:10. Здесь даже 5% делать не нужно, колебание цены всего на 1% колебнёт твой капитал на 10%. Да так каждый день можно деньги рубить!
Итак, 1:10. На руках миллион. Покупаешь. Цена движется.
Но не на 1%, а на 10%.
И не вверх, а вниз.
Ну бывает, или обвал на рынке, или дивиденды отменили, или инвесторы ожидали, что отчёт выйдет лучше. Минус 10% не катастрофа для своих денег.
Для своих.
Но не для заёмных.
Не для плеча 1:10.
10% от миллиона — это минус 100 тысяч рублей.
Твой капитал обнуляется.
***
Конечно, я всё сильно упростил.
Настоящие трейдеры не действуют так примитивно, как я написал. Есть управление рисками, стоп-лоссы, тейк-профиты и другие умные слова.
Впрочем, также есть маржин-коллы, принудительные закрытия позиций и комиссии брокера.
Но детали не так важны.
Они не отменяют того факта, что плечо усиливает не только удачные решения, но и ошибки.
И цена ошибки здесь — не потеря 10% на неудачной сделке. Цена — потеря всего капитала.
👍12💯6❤3🔥1
Антиновости. Выпуск 23.
СПб биржа: от шерсти к мясу
Запуск торгов овечьей шерстью прошёл успешно. Биржа планирует запустить торги мясом.
Всё по плану — стрижём и режем.
Я, честно говоря, только за.
Представьте заголовки новостей через пару месяцев:
— Итоги недели: инвесторы перекладываются в свинину и говядину
— Новый БПИФ «Птичий»: курица, индейка и страус в одной упаковке
— Блогер Веган: «Да я на моркови 20% годовых делаю!»
— Цена козла марки «Бурская» пробила исторический максимум
— Инвест-идея на май: шортим гуся
Красота!
***
Шутки шутками, но новость-то не особо смешная.
Торговать на бирже мясной продукцией — само по себе неплохо. Но в нашей атмосфере это как «М.Видео запустило продажу билетов на концерты».
Креатив в бизнесе — дело хорошее. Но это уже выглядит не как развитие, а как попытка монетизировать всё подряд.
Осталось сделать фьючерсы на шашлык.
P.S. Шортить гуся — не инвестиционная рекомендация. Каждый сам распоряжается своими деньгами.
#антиновости
СПб биржа: от шерсти к мясу
Запуск торгов овечьей шерстью прошёл успешно. Биржа планирует запустить торги мясом.
Всё по плану — стрижём и режем.
Я, честно говоря, только за.
Представьте заголовки новостей через пару месяцев:
— Итоги недели: инвесторы перекладываются в свинину и говядину
— Новый БПИФ «Птичий»: курица, индейка и страус в одной упаковке
— Блогер Веган: «Да я на моркови 20% годовых делаю!»
— Цена козла марки «Бурская» пробила исторический максимум
— Инвест-идея на май: шортим гуся
Красота!
***
Шутки шутками, но новость-то не особо смешная.
Торговать на бирже мясной продукцией — само по себе неплохо. Но в нашей атмосфере это как «М.Видео запустило продажу билетов на концерты».
Креатив в бизнесе — дело хорошее. Но это уже выглядит не как развитие, а как попытка монетизировать всё подряд.
Осталось сделать фьючерсы на шашлык.
P.S. Шортить гуся — не инвестиционная рекомендация. Каждый сам распоряжается своими деньгами.
#антиновости
👍10😁6
Профессор Финансового университета рассказал, как самозанятым выйти на пенсию в 50 тысяч рублей. Для этого нужно всего лишь...
... в течении 30 лет ежегодно вносить 572 тысячи в Соцфонд.
Вчера шутили про гусей и цену козла, а сегодня возвращаемся к нашим баранам.
Это к вопросу об ожидаемой доходности и почему иногда полезно считать, а не просто прикидывать на глаз.
Открываем калькулятор сложных процентов.
572 тысячи в год — 47600 в месяц
Срок — 30 лет
Инструмент — акции с ожидаемой доходностью 5% сверх инфляции
Получаем 40 млн через 30 лет и по правилу 300 пенсию в 133 тысячи. В сегодняшних деньгах.
Акции — слишком рискованный инструмент и не всем подходит?
Согласен.
Возьмём облигации. Ожидаемая доходность 2% сверх инфляции. Через 30 лет — капитал 23,4 млн и пенсия 78 тысяч.
Наполовину больше, чем может предложить профессор и Соцфонд.
Да, конечно, это совсем разные вещи. Соцфонд — это про страхование, а не про инвестиции. Но на горизонте 30 лет делать такие взносы и рассчитывать на пенсию в размере этих самых взносов — уж лучше деньги на вкладе хранить.
Толку будет больше.
... в течении 30 лет ежегодно вносить 572 тысячи в Соцфонд.
Вчера шутили про гусей и цену козла, а сегодня возвращаемся к нашим баранам.
Это к вопросу об ожидаемой доходности и почему иногда полезно считать, а не просто прикидывать на глаз.
Открываем калькулятор сложных процентов.
572 тысячи в год — 47600 в месяц
Срок — 30 лет
Инструмент — акции с ожидаемой доходностью 5% сверх инфляции
Получаем 40 млн через 30 лет и по правилу 300 пенсию в 133 тысячи. В сегодняшних деньгах.
Акции — слишком рискованный инструмент и не всем подходит?
Согласен.
Возьмём облигации. Ожидаемая доходность 2% сверх инфляции. Через 30 лет — капитал 23,4 млн и пенсия 78 тысяч.
Наполовину больше, чем может предложить профессор и Соцфонд.
Да, конечно, это совсем разные вещи. Соцфонд — это про страхование, а не про инвестиции. Но на горизонте 30 лет делать такие взносы и рассчитывать на пенсию в размере этих самых взносов — уж лучше деньги на вкладе хранить.
Толку будет больше.
🔥15👍5💯3🤔1
Честный словарь инвестора
Мы настолько привыкли к терминам вроде отрицательного роста и охлаждения экономики, что даже не смеёмся над ними.
Но в инвестициях тоже есть давно устоявшиеся выражения, которые звучат совсем иначе, если посмотреть на них под другим углом.
Давайте попробуем.
Активное управление — попытка обыграть рынок, выбирая отдельные акции, которая редко удаётся.
Диверсификация — признание того, что ты не умеешь отбирать лучшие активы.
Фиксация прибыли — попытка угадать локальный максимум.
Технический анализ — поиск закономерностей в хаотичной системе.
Долгосрочное инвестирование — способ монетизировать терпение и дисциплину.
Инвестиционная идея — прогноз на будущее, замаскированный под план.
Дивидендная зарплата — слабо прогнозируемый денежный поток, который зависит не от твоего планирования, а от решения совета директоров.
Кредитное плечо — займ денег у брокера под проценты, кратно усиливающий риски.
Структурная облигация — сложный продукт, в котором от облигации чаще всего только название.
***
Кажется, я зацепил всех, кого только можно, включая и самого себя 🙂
Но в инвестициях иначе никак, всегда найдутся поклонники той или иной концепции.
Что можно ещё добавить?
Пишите в комментариях.
Мы настолько привыкли к терминам вроде отрицательного роста и охлаждения экономики, что даже не смеёмся над ними.
Но в инвестициях тоже есть давно устоявшиеся выражения, которые звучат совсем иначе, если посмотреть на них под другим углом.
Давайте попробуем.
Активное управление — попытка обыграть рынок, выбирая отдельные акции, которая редко удаётся.
Диверсификация — признание того, что ты не умеешь отбирать лучшие активы.
Фиксация прибыли — попытка угадать локальный максимум.
Технический анализ — поиск закономерностей в хаотичной системе.
Долгосрочное инвестирование — способ монетизировать терпение и дисциплину.
Инвестиционная идея — прогноз на будущее, замаскированный под план.
Дивидендная зарплата — слабо прогнозируемый денежный поток, который зависит не от твоего планирования, а от решения совета директоров.
Кредитное плечо — займ денег у брокера под проценты, кратно усиливающий риски.
Структурная облигация — сложный продукт, в котором от облигации чаще всего только название.
***
Кажется, я зацепил всех, кого только можно, включая и самого себя 🙂
Но в инвестициях иначе никак, всегда найдутся поклонники той или иной концепции.
Что можно ещё добавить?
Пишите в комментариях.
🔥11👍5😁2
Я не люблю тревел-блоги, но очень люблю читать о путешествиях у коллег-инвесторов.
Обычно там нет туристического глянца и унылых «топ-10 достопримечательностей». Зато есть честность и личный опыт. А это всегда интереснее вылизанных картинок из инстаграма.
Когда-то я упоминал о своём канале о путешествиях. Задумывал его как канал для друзей, куда я иногда скидывал фотки и рассказывал, куда вообще съездил. Но канал открыт для всех, и я подумал, почему бы не поделиться им с вами.
Сразу скажу — это не тревел-блог.
Меня совершенно не интересуют музеи и достопримечательности. Я не пишу про «топ-10 мест Парижа» и «5 блюд, которые нужно попробовать в Италии» — это совсем не моя история.
Пишу я крайне субъективно и на темы, которые интересны мне самому, и совершенно всё равно, что принято писать об этом в восторженных тревел-пабликах.
Конечно, временами попадаются посты-отчёты в духе «вот я там был и что видел», но мне больше заходят другие темы.
Например:
— почему в Албании лучшая кухня на Балканах, но в кафешках нечего есть
— как дойти пешком до самого красивого пляжа Ursa в Португалии (рекомендую) и посмотреть на дедов-нудистов (НЕ рекомендую)
— как пост об итальянских туалетах оказался интереснее, чем о Венеции (кстати, на Пикабу заценили)
— почему писающий мальчик в Брюсселе оказался одним из самых убогих памятников
— как на Бали местные жители и обезьяны организовывают бизнес по отъёму денег у туристов
— почему я в первый же день объявил Бангкок филиалом ада на Земле, но всё равно рекомендую его
— как в Белграде меня стригли в местной цирюльне
— и почему лучший отпуск в жизни я провёл на Кольском полуострове
Если откликнулось, заглядывайте в канал и смотрите закреп — там навигация по всем поездкам.
Обычно там нет туристического глянца и унылых «топ-10 достопримечательностей». Зато есть честность и личный опыт. А это всегда интереснее вылизанных картинок из инстаграма.
Когда-то я упоминал о своём канале о путешествиях. Задумывал его как канал для друзей, куда я иногда скидывал фотки и рассказывал, куда вообще съездил. Но канал открыт для всех, и я подумал, почему бы не поделиться им с вами.
Сразу скажу — это не тревел-блог.
Меня совершенно не интересуют музеи и достопримечательности. Я не пишу про «топ-10 мест Парижа» и «5 блюд, которые нужно попробовать в Италии» — это совсем не моя история.
Пишу я крайне субъективно и на темы, которые интересны мне самому, и совершенно всё равно, что принято писать об этом в восторженных тревел-пабликах.
Конечно, временами попадаются посты-отчёты в духе «вот я там был и что видел», но мне больше заходят другие темы.
Например:
— почему в Албании лучшая кухня на Балканах, но в кафешках нечего есть
— как дойти пешком до самого красивого пляжа Ursa в Португалии (рекомендую) и посмотреть на дедов-нудистов (НЕ рекомендую)
— как пост об итальянских туалетах оказался интереснее, чем о Венеции (кстати, на Пикабу заценили)
— почему писающий мальчик в Брюсселе оказался одним из самых убогих памятников
— как на Бали местные жители и обезьяны организовывают бизнес по отъёму денег у туристов
— почему я в первый же день объявил Бангкок филиалом ада на Земле, но всё равно рекомендую его
— как в Белграде меня стригли в местной цирюльне
— и почему лучший отпуск в жизни я провёл на Кольском полуострове
Если откликнулось, заглядывайте в канал и смотрите закреп — там навигация по всем поездкам.
❤9
Антиновости. Выпуск 24.
М.Видео: +13% за 8 минут
В предыдущих сериях...
М.Видео:
— меняет гендиректора
— открывает компьютерные клубы
— продаёт еду, зоотовары, билеты на концерты...
Рынок: 😏
М.Видео: обсудим допэмиссию
Рынок: 👍
М.Видео: продадим акции не всем, а только избранным
Рынок: 😍, +13% за 8 минут
М.Видео: молчит
Рынок: 🤔, откат до +6%
Что это вообще было?
На первый взгляд допэмиссия — выпуск новых акций — это плохо для старых акционеров, потому что их доля размывается.
Но рынок решил, что компания нашла конкретных инвесторов, готовых занести деньги, поэтому и отказывается от открытой подписки.
Первая реакция: компанию спасают и рынок не завалят новыми акциями, а это меньшее зло.
Растём!
Вторая реакция: а кто занесёт деньги, а по какой цене разместят акции, а доля-то всё равно размоется, а насколько сильно?
Откатываемся...
Это просто учебник по рыночной истерике — когда рынок растёт не на хороших новостях, а на замене плохих менее плохими.
#антиновости
М.Видео: +13% за 8 минут
В предыдущих сериях...
М.Видео:
— меняет гендиректора
— открывает компьютерные клубы
— продаёт еду, зоотовары, билеты на концерты...
Рынок: 😏
М.Видео: обсудим допэмиссию
Рынок: 👍
М.Видео: продадим акции не всем, а только избранным
Рынок: 😍, +13% за 8 минут
М.Видео: молчит
Рынок: 🤔, откат до +6%
Что это вообще было?
На первый взгляд допэмиссия — выпуск новых акций — это плохо для старых акционеров, потому что их доля размывается.
Но рынок решил, что компания нашла конкретных инвесторов, готовых занести деньги, поэтому и отказывается от открытой подписки.
Первая реакция: компанию спасают и рынок не завалят новыми акциями, а это меньшее зло.
Растём!
Вторая реакция: а кто занесёт деньги, а по какой цене разместят акции, а доля-то всё равно размоется, а насколько сильно?
Откатываемся...
Это просто учебник по рыночной истерике — когда рынок растёт не на хороших новостях, а на замене плохих менее плохими.
#антиновости
👍13❤1🔥1
Личная дивдоходность — это самообман
— Ты сторонник дивидендной стратегии?
— Да, я наращиваю денежный поток от дивидендов
— А почему не продаёшь эту акцию? Она стоит 100 рублей, а дивиденды всего 5 рублей. На рынке есть хорошие варианты на 8%
— Знаю. Но я купил акцию всего за 50 рублей, моя личная дивдоходность 10%. Это выше рынка
— Но ты покупал давно, сейчас ситуация изменилась
— Какая разница? Я купил актив дёшево, меня устраивает 10%
— Но ты же можешь переложиться в другой и получать больше денег
— Тогда моя дивдоходность снизится. Зачем ломать то, что работает?
Этот диалог показывает несколько когнитивных искажений о прошлой доходности.
Эффект якоря — когда мы зацикливаемся на цене покупки, даже если рынок уже изменился. Эта цена становится нашей психологической опорой и не даёт принимать решения.
Эффект владения — когда актив кажется ценнее, потому что он уже твой. Та самая синица в руках вместо журавля в небе.
Ошибка ментального учёта — когда мы считаем, что этот актив даёт нам 10% годовых. Но важно не сколько он давал раньше, а сколько даёт сейчас.
Инвестор получает 5 рублей на вложенную сотню и радуется дивдоходности в 10%, потому что покупал по 50. А другой предлагает 8 рублей на ту же сотню.
Второй хочет получать больше денег, а первый считает старые проценты.
***
Дивидендная доходность — это просто пример.
Конечно, инвестор оценивает не только размер дивидендов, но и качество бизнеса, стабильность выплат, риски и всё такое прочее.
Но суть от этого не меняется — и то же самое касается любых активов.
Смысл инвестиций — увеличивать капитал и доход от него. А не смотреть на проценты в приложении.
И чтобы понять, хороший ты держишь актив или пора что-то менять, задай один простой вопрос:
Купил бы я этот актив сегодня по текущей цене?
Если нет — это повод задуматься, зачем он тебе вообще. Иначе есть опасность застрять в прошлом — держать не хороший актив, а просто удачно купленный.
— Ты сторонник дивидендной стратегии?
— Да, я наращиваю денежный поток от дивидендов
— А почему не продаёшь эту акцию? Она стоит 100 рублей, а дивиденды всего 5 рублей. На рынке есть хорошие варианты на 8%
— Знаю. Но я купил акцию всего за 50 рублей, моя личная дивдоходность 10%. Это выше рынка
— Но ты покупал давно, сейчас ситуация изменилась
— Какая разница? Я купил актив дёшево, меня устраивает 10%
— Но ты же можешь переложиться в другой и получать больше денег
— Тогда моя дивдоходность снизится. Зачем ломать то, что работает?
Этот диалог показывает несколько когнитивных искажений о прошлой доходности.
Эффект якоря — когда мы зацикливаемся на цене покупки, даже если рынок уже изменился. Эта цена становится нашей психологической опорой и не даёт принимать решения.
Эффект владения — когда актив кажется ценнее, потому что он уже твой. Та самая синица в руках вместо журавля в небе.
Ошибка ментального учёта — когда мы считаем, что этот актив даёт нам 10% годовых. Но важно не сколько он давал раньше, а сколько даёт сейчас.
Инвестор получает 5 рублей на вложенную сотню и радуется дивдоходности в 10%, потому что покупал по 50. А другой предлагает 8 рублей на ту же сотню.
Второй хочет получать больше денег, а первый считает старые проценты.
***
Дивидендная доходность — это просто пример.
Конечно, инвестор оценивает не только размер дивидендов, но и качество бизнеса, стабильность выплат, риски и всё такое прочее.
Но суть от этого не меняется — и то же самое касается любых активов.
Смысл инвестиций — увеличивать капитал и доход от него. А не смотреть на проценты в приложении.
И чтобы понять, хороший ты держишь актив или пора что-то менять, задай один простой вопрос:
Купил бы я этот актив сегодня по текущей цене?
Если нет — это повод задуматься, зачем он тебе вообще. Иначе есть опасность застрять в прошлом — держать не хороший актив, а просто удачно купленный.
👍15🔥2❤1
Инвест-мифы. В индексе много «мусора»
Мусор в индексе — это главный аргумент против индексного инвестирования. И строится он на простой ошибке — думать, что в индексе должны быть только лучшие компании.
Но покупать индекс — это не значит покупать лучшее на рынке. Это значит покупать реальность, коллективное мнение тысяч и миллионов инвесторов со всеми их мыслями и ошибками.
А реальность — это то, что инвесторы считают лучшим прямо сейчас, а не в будущем.
Простой пример: важна ли нам справедливая цена ведра картошки и килограмма огурцов? Нет, нам важно, за сколько их продаст бабушка на овощном рынке.
Возможно, ты считаешь цену несправедливой и закупишь картошки впрок, думая, что через месяц она подорожает. Может, подорожает. А может, ты будешь доедать подгнившую картошку, которая стоит уже копейки, но тебе жалко её выбрасывать — уплочено же. В пюрешку ещё сойдёт, не отравишься.
На фондовом рынке всё работает точно так же.
Рынок кажется неправильным — допустим.
Ты считаешь, что эта компания «мусор» — окей.
А вот думает ли рынок так же — это большой вопрос.
Ты можешь считать, что понимаешь ситуацию лучше других. Ты держишь акцию, упавшую на 70%, и считаешь, что все вокруг не видят очевидного — бизнес-то хороший и акция ещё отрастёт.
Или наоборот, продаёшь акцию из топ-5, потому что компания катится на дно.
Но есть один момент, в котором индекс системно обыгрывает любого инвестора, каким бы гением он себя не считал.
Индекс самоочищается.
Ключевое здесь — само. Регулярно, без эмоций, без привязанности к компании и ожидания дивидендов. Просто по бездушному алгоритму, который не переживает, что «купил дёшево, сейчас +150%, продавать жалко, подержу-ка ещё, а вдруг отрастёт...»
Знакомо же такое?
Конечно.
Я и сам испытывал это не раз. Мы же живые люди, а не железяки с заложенной программой. И вот в этом конкурировать с индексом практически невозможно.
Слабые компании рано или поздно вылетают. На эффективном и ликвидном рынке быстрее, на нашем чуть медленнее, но вылетают. А сильные компании продвигаются вверх и занимают всё большие доли. И тянут индекс вверх.
А вот сможешь ли ты быть таким же хладнокровным — вопрос на миллион. Даже откровенно слабые компании жалко продавать, особенно если они когда-то принесли нам кучу дивидендов и хорошо выросли.
У индекса таких переживаний нет, и в этом его преимущество. Он не отбирает «лучшие» компании, он просто делает слепок реальности, нравится нам это или нет.
Рынок всё равно расставит всё на свои места, а индекс это просто отразит. Независимо от того, что мы считаем «мусором»
#инвест_мифы
Мусор в индексе — это главный аргумент против индексного инвестирования. И строится он на простой ошибке — думать, что в индексе должны быть только лучшие компании.
Но покупать индекс — это не значит покупать лучшее на рынке. Это значит покупать реальность, коллективное мнение тысяч и миллионов инвесторов со всеми их мыслями и ошибками.
А реальность — это то, что инвесторы считают лучшим прямо сейчас, а не в будущем.
Простой пример: важна ли нам справедливая цена ведра картошки и килограмма огурцов? Нет, нам важно, за сколько их продаст бабушка на овощном рынке.
Возможно, ты считаешь цену несправедливой и закупишь картошки впрок, думая, что через месяц она подорожает. Может, подорожает. А может, ты будешь доедать подгнившую картошку, которая стоит уже копейки, но тебе жалко её выбрасывать — уплочено же. В пюрешку ещё сойдёт, не отравишься.
На фондовом рынке всё работает точно так же.
Рынок кажется неправильным — допустим.
Ты считаешь, что эта компания «мусор» — окей.
А вот думает ли рынок так же — это большой вопрос.
Ты можешь считать, что понимаешь ситуацию лучше других. Ты держишь акцию, упавшую на 70%, и считаешь, что все вокруг не видят очевидного — бизнес-то хороший и акция ещё отрастёт.
Или наоборот, продаёшь акцию из топ-5, потому что компания катится на дно.
Но есть один момент, в котором индекс системно обыгрывает любого инвестора, каким бы гением он себя не считал.
Индекс самоочищается.
Ключевое здесь — само. Регулярно, без эмоций, без привязанности к компании и ожидания дивидендов. Просто по бездушному алгоритму, который не переживает, что «купил дёшево, сейчас +150%, продавать жалко, подержу-ка ещё, а вдруг отрастёт...»
Знакомо же такое?
Конечно.
Я и сам испытывал это не раз. Мы же живые люди, а не железяки с заложенной программой. И вот в этом конкурировать с индексом практически невозможно.
Слабые компании рано или поздно вылетают. На эффективном и ликвидном рынке быстрее, на нашем чуть медленнее, но вылетают. А сильные компании продвигаются вверх и занимают всё большие доли. И тянут индекс вверх.
А вот сможешь ли ты быть таким же хладнокровным — вопрос на миллион. Даже откровенно слабые компании жалко продавать, особенно если они когда-то принесли нам кучу дивидендов и хорошо выросли.
У индекса таких переживаний нет, и в этом его преимущество. Он не отбирает «лучшие» компании, он просто делает слепок реальности, нравится нам это или нет.
Рынок всё равно расставит всё на свои места, а индекс это просто отразит. Независимо от того, что мы считаем «мусором»
#инвест_мифы
👍11🤔4❤3😁3
Где инвестору жить хорошо: от Германии до Сингапура
Когда живёшь в России, то особо не задумываешься о налогах для инвестора.
Налоги у нас простые, большинство платит 13% на прибыль, а брокер снимает их сам. Инвестируй да радуйся!
Но если тебя угораздило переехать в другую страну, то там всё может оказаться намного интереснее. А иногда встречается даже полная дичь.
Кипр
Ну про него все знают — рай для инвестора. Налогов на прибыль нет, а от налогов на дивиденды приезжих освобождают на целых 17 лет.
Так хорошо, что даже скучно. Но не переживайте, дальше будет веселее.
Нидерланды
Недавно разговаривал с коллегой из Амстердама, и он поведал мне об удивительном налоге, от самой идеи которого я в восхищении.
Это налог на воображаемую прибыль. Как это работает?
У тебя есть 100 тысяч евро. Налоговая говорит, ага, значит, за год ты мог заработать 6% годовых — 6 тысяч. Налог на прибыль примерно 36%, значит, гони 2 штуки евро.
Чего?
Что значит «мог»? Почему 6%? Да у меня портфель упал на 20%, в окошко посмотрите, кризис на дворе!
А это твои проблемы, не заработал, значит, не судьба, но налог плати.
Отличная идея!
Правда, капитал до 60 тысяч таким налогом не облагается, но для Нидерландов это не особо большая сумма.
Едем дальше.
Казалось бы, чем можно удивить после голландцев? А вот чем — можно просто не бесить.
Швейцария
У них есть небольшой налог на капитал (0,2-0,5%), но налог на прибыль может быть нулевой. Нужно для этого соблюдать некоторые условия, но не особо сложные, потому что в Швейцарию толпами бегут буржуи из одной северной страны.
Норвегия
Потому что там налог на богатство — 1% с чистого состояния. А состояние — это не только акции, но ещё недвижимость и бизнес. А начинается оно от 170 тысяч долларов, что для Норвегии тоже немного.
Кстати, там подсчитали, что из 400 самых богатых людей страны 100 живут за границей или передали активы родственникам. Некоторые из фотографий этих прошаренных миллионеров даже висят на «стене позора» в офисе Социалистической левой партии.
Дальше переедем во вроде бы спокойную и предсказуемую страну.
Германия
Налог на прибыль по европейским меркам средний — 25%, но есть ещё церковный налог, примерно плюс 1%. То есть немцу быть инвестором и так не очень выгодно, а немцу-атеисту ещё и обидно.
Вдвойне обидно, если ты не знаешь, что этот налог можно отменить, подав заявление на выход из религиозных общин.
Впрочем, переезжая в Германию, изучить их налоговую систему — это первое, что нужно сделать. Иначе будешь платить налоги на радио, собаку, второе жильё, шампанское и дождевую воду.
Если что, это не шутка, а реальные немецкие налоги.
Но есть одна страна, в которой налоговая работает ещё лучше.
Хотя стоп.
Это уже во второй части.
Когда живёшь в России, то особо не задумываешься о налогах для инвестора.
Налоги у нас простые, большинство платит 13% на прибыль, а брокер снимает их сам. Инвестируй да радуйся!
Но если тебя угораздило переехать в другую страну, то там всё может оказаться намного интереснее. А иногда встречается даже полная дичь.
Кипр
Ну про него все знают — рай для инвестора. Налогов на прибыль нет, а от налогов на дивиденды приезжих освобождают на целых 17 лет.
Так хорошо, что даже скучно. Но не переживайте, дальше будет веселее.
Нидерланды
Недавно разговаривал с коллегой из Амстердама, и он поведал мне об удивительном налоге, от самой идеи которого я в восхищении.
Это налог на воображаемую прибыль. Как это работает?
У тебя есть 100 тысяч евро. Налоговая говорит, ага, значит, за год ты мог заработать 6% годовых — 6 тысяч. Налог на прибыль примерно 36%, значит, гони 2 штуки евро.
Чего?
Что значит «мог»? Почему 6%? Да у меня портфель упал на 20%, в окошко посмотрите, кризис на дворе!
А это твои проблемы, не заработал, значит, не судьба, но налог плати.
Отличная идея!
Правда, капитал до 60 тысяч таким налогом не облагается, но для Нидерландов это не особо большая сумма.
Едем дальше.
Казалось бы, чем можно удивить после голландцев? А вот чем — можно просто не бесить.
Швейцария
У них есть небольшой налог на капитал (0,2-0,5%), но налог на прибыль может быть нулевой. Нужно для этого соблюдать некоторые условия, но не особо сложные, потому что в Швейцарию толпами бегут буржуи из одной северной страны.
Норвегия
Потому что там налог на богатство — 1% с чистого состояния. А состояние — это не только акции, но ещё недвижимость и бизнес. А начинается оно от 170 тысяч долларов, что для Норвегии тоже немного.
Кстати, там подсчитали, что из 400 самых богатых людей страны 100 живут за границей или передали активы родственникам. Некоторые из фотографий этих прошаренных миллионеров даже висят на «стене позора» в офисе Социалистической левой партии.
Дальше переедем во вроде бы спокойную и предсказуемую страну.
Германия
Налог на прибыль по европейским меркам средний — 25%, но есть ещё церковный налог, примерно плюс 1%. То есть немцу быть инвестором и так не очень выгодно, а немцу-атеисту ещё и обидно.
Вдвойне обидно, если ты не знаешь, что этот налог можно отменить, подав заявление на выход из религиозных общин.
Впрочем, переезжая в Германию, изучить их налоговую систему — это первое, что нужно сделать. Иначе будешь платить налоги на радио, собаку, второе жильё, шампанское и дождевую воду.
Если что, это не шутка, а реальные немецкие налоги.
Но есть одна страна, в которой налоговая работает ещё лучше.
Хотя стоп.
Это уже во второй части.
👍16😁5
В первой части налоговых путешествий мы дошли до Германии. Едем дальше.
Испания
Налоговая и окупасы (как-нибудь расскажу про них) — это два института, которые работают в Испании лучше всего. Подтверждаю как свидетель, сам здесь живу.
Испанцы умудряются совмещать налоги на капитал, на прибыль и так называемый «налог солидарности» — для совсем уж буржуев. Были даже исследования, что при некоторых комбинациях налоги могли быть выше 100%.
Удобно.
Надо признать, после пары скандалов в Испании догадались установить лимит по налогам в 60%. А налог на прибыль большинство платят до 25%. Поэтому для рядового гражданина или понаехавшего всё не так уж страшно. Например, я бы платил как раз 25% с прибыли, если бы имел глупость здесь активно торговать.
Едем в Азию. Сначала в хаос и безумие.
Индия
Там запутанная система, где налоги зависят от типа актива и срока владения. Покупаешь акции и фонды и считаешь в уме, сколько ты заплатишь налога. Если правила в очередной раз не поменяются — а с этим там проблем нет.
Девиз местного инвестора — будет весело и страшно.
Поэтому в Азии лучше ехать дальше — в царство денег и порядка.
Сингапур
Кажется, что там всё просто. Тебя честно предупреждают: если ты инвестор, то налогов практически нет. А если трейдер — уже есть.
Ааа... Стоп.
А как понять, кто я?
Да кто ж его знает. Сходишь в налоговую, там скажут. Сюрприз будет.
Если нужно без сюрпризов, то летим в страну на другом конце шарика.
США
Там вменяемый налог на прибыль — 15%. Даже подозрительно.
Но есть подвох — налог на наследство. Если ты насобирал больше 14 млн долларов, то налог при передаче капитала детям доходит до 40%.
Поэтому помирать богатым там не рекомендуется, посочувствуем местным фаерщикам.
И закончим ещё одним странным налогом.
Канада
Здесь я ещё раз восхитился. Оказывается, бывает «выездной» налог.
Это когда ты сваливаешь из страны, а она тебе — ага, ты продал свой капитал, плати налог на прибыль!
Какая прибыль, я ничего не продавал!
Но уехал и деньги увёз. Для нас это как продал. Делись.
Просто шикарно.
Кстати, в Норвегии тоже такое есть, в том числе и поэтому оттуда бегут в Швейцарию. Даже если твоя фотка будет висеть на стене позора в офисе Социалистической партии.
К чему эта басня
Пока живёшь в России, кажется, что налоги — это «13% и забыл». Но потом выясняется, что иногда это отдельный квест, где правила зависят от страны, твоего статуса и фантазии налоговой.
Всем хороших выходных и низких налогов!
Испания
Налоговая и окупасы (как-нибудь расскажу про них) — это два института, которые работают в Испании лучше всего. Подтверждаю как свидетель, сам здесь живу.
Испанцы умудряются совмещать налоги на капитал, на прибыль и так называемый «налог солидарности» — для совсем уж буржуев. Были даже исследования, что при некоторых комбинациях налоги могли быть выше 100%.
Удобно.
Надо признать, после пары скандалов в Испании догадались установить лимит по налогам в 60%. А налог на прибыль большинство платят до 25%. Поэтому для рядового гражданина или понаехавшего всё не так уж страшно. Например, я бы платил как раз 25% с прибыли, если бы имел глупость здесь активно торговать.
Едем в Азию. Сначала в хаос и безумие.
Индия
Там запутанная система, где налоги зависят от типа актива и срока владения. Покупаешь акции и фонды и считаешь в уме, сколько ты заплатишь налога. Если правила в очередной раз не поменяются — а с этим там проблем нет.
Девиз местного инвестора — будет весело и страшно.
Поэтому в Азии лучше ехать дальше — в царство денег и порядка.
Сингапур
Кажется, что там всё просто. Тебя честно предупреждают: если ты инвестор, то налогов практически нет. А если трейдер — уже есть.
Ааа... Стоп.
А как понять, кто я?
Да кто ж его знает. Сходишь в налоговую, там скажут. Сюрприз будет.
Если нужно без сюрпризов, то летим в страну на другом конце шарика.
США
Там вменяемый налог на прибыль — 15%. Даже подозрительно.
Но есть подвох — налог на наследство. Если ты насобирал больше 14 млн долларов, то налог при передаче капитала детям доходит до 40%.
Поэтому помирать богатым там не рекомендуется, посочувствуем местным фаерщикам.
И закончим ещё одним странным налогом.
Канада
Здесь я ещё раз восхитился. Оказывается, бывает «выездной» налог.
Это когда ты сваливаешь из страны, а она тебе — ага, ты продал свой капитал, плати налог на прибыль!
Какая прибыль, я ничего не продавал!
Но уехал и деньги увёз. Для нас это как продал. Делись.
Просто шикарно.
Кстати, в Норвегии тоже такое есть, в том числе и поэтому оттуда бегут в Швейцарию. Даже если твоя фотка будет висеть на стене позора в офисе Социалистической партии.
К чему эта басня
Пока живёшь в России, кажется, что налоги — это «13% и забыл». Но потом выясняется, что иногда это отдельный квест, где правила зависят от страны, твоего статуса и фантазии налоговой.
Всем хороших выходных и низких налогов!
👍11❤7🔥1
Простой вопрос: Что делать, если актив не оправдал ожиданий?
Вопрос простой, а ответ сложный.
Дело в том, что актив никому ничего не должен. Он не должен оправдывать твоих ожиданий, он должен соответствовать твоей инвестиционной идее.
То есть сначала нужно вспомнить, зачем ты покупал этот актив.
Есть «плохие» идеи:
— через год вырастет на 20%
— дивиденды будут расти
— акция недооценена, рынок это скоро поймёт
— на долгосроке должен обгонять инфляцию
Они плохие не потому, что неадекватные, а потому что неопределённые. И даже если эти условия формально выполняются, твои ожидания могут «не оправдаться». Ты даже не сможешь объяснить это, кроме того, что «есть такое ощущение».
То есть когда ты раздумываешь, что купил акцию, она выросла на 10%, вроде норм, но соседняя прибавила 15%, да ещё и дивы выше — это и есть отсутствие идеи. Или размытая идея, что по сути одно и то же.
Совсем другая картина будет, если уточнить идеи, например:
— держу ростовую акцию до тех пор, пока доходность за 3 последних года превышает 30%
— держу акцию до тех пор, пока дивдоходность выше 8%
— жду роста недооценённой акции на 50% в ближайшие 2 года
— держу актив, пока доходность обгоняет официальную инфляцию минимум на 2%
И это уже инвестиционные идеи, а не предположения. С этим можно работать не на уровне ощущений, а на контроле условий и чисел.
Конечно, такие условия задаются до покупки, а не после просадки.
И дальше появляется чёткий алгоритм:
Соблюдаются условия — держу и докупаю.
Не соблюдаются — продаю актив и ищу другую идею.
На грани — проверяю идею ещё раз, возможно, уточняю её.
В общем, если уж ты занимаешься активным управлением и покупаешь отдельные акции, а не фонды, то эмоции ни к чему хорошему не приведут.
Парадокс в том, что эту нехитрую фразу знает каждый инвестор, а на практике мы просто подменяем те самые эмоции красивыми словами вроде «актив не оправдал ожиданий».
#простые_вопросы
Вопрос простой, а ответ сложный.
Дело в том, что актив никому ничего не должен. Он не должен оправдывать твоих ожиданий, он должен соответствовать твоей инвестиционной идее.
То есть сначала нужно вспомнить, зачем ты покупал этот актив.
Есть «плохие» идеи:
— через год вырастет на 20%
— дивиденды будут расти
— акция недооценена, рынок это скоро поймёт
— на долгосроке должен обгонять инфляцию
Они плохие не потому, что неадекватные, а потому что неопределённые. И даже если эти условия формально выполняются, твои ожидания могут «не оправдаться». Ты даже не сможешь объяснить это, кроме того, что «есть такое ощущение».
То есть когда ты раздумываешь, что купил акцию, она выросла на 10%, вроде норм, но соседняя прибавила 15%, да ещё и дивы выше — это и есть отсутствие идеи. Или размытая идея, что по сути одно и то же.
Совсем другая картина будет, если уточнить идеи, например:
— держу ростовую акцию до тех пор, пока доходность за 3 последних года превышает 30%
— держу акцию до тех пор, пока дивдоходность выше 8%
— жду роста недооценённой акции на 50% в ближайшие 2 года
— держу актив, пока доходность обгоняет официальную инфляцию минимум на 2%
И это уже инвестиционные идеи, а не предположения. С этим можно работать не на уровне ощущений, а на контроле условий и чисел.
Конечно, такие условия задаются до покупки, а не после просадки.
И дальше появляется чёткий алгоритм:
Соблюдаются условия — держу и докупаю.
Не соблюдаются — продаю актив и ищу другую идею.
На грани — проверяю идею ещё раз, возможно, уточняю её.
В общем, если уж ты занимаешься активным управлением и покупаешь отдельные акции, а не фонды, то эмоции ни к чему хорошему не приведут.
Парадокс в том, что эту нехитрую фразу знает каждый инвестор, а на практике мы просто подменяем те самые эмоции красивыми словами вроде «актив не оправдал ожиданий».
#простые_вопросы
❤8👍4🔥3🤔1