[파월 연설과 시장반응]
(Feat. 결국 8월 CPI + 시장은 과민)

☑️전반적으로 파월의 연설은 기존 스탠스와 크게 다른것이 없었습니다. 이미 시장은 연말 기준금리를 3.5%~4.0% 수준으로 예상하고 있습니다. 9월 포함 앞으로 3번의 FOMC가 남았고 (50bp 2번+25bp 1번) 또는 (75bp + 50bp +25bp 각1번) 정도가 컨센서스입니다.

*11월 FOMC는 11/1~11/2이며 이는 미국 중간선거(11/8) 1주일 전입니다.

단기적으로 가장 중요한 9월 FOMC의 인상폭이 75인지 50인지 이며, 파월은 사실상 8월 CPI가 이를 결정할 것이라고 언급했습니다.

*6월 CPI 발표 전후로 시장은 급락했고, 7월 CPI 발표 전후로 시장은 급반등 했으며, 이제 8월 CPI(9/13 발표)를 앞둔 상황입니다.

시장은 6월16일 이후 나스닥기준 25%가깝게 반등했습니다. 사실 반등속도가 좀 빨랐던 것도 사실입니다. 결국 상승뒤에는 일정수준의 조정은 당연한 과정입니다. 결국 시장은 단기 급반등 뒤 일정수준의 조정을 원했고, 원인을 파월의 매파적 코멘트로 돌리고 있는 상황입니다.

*나스닥기준 6/16 이후 저점대비 25% 반등했던 시장은 오늘하락으로 반등폭의 반을 반납했습니다.(오늘 종가기준 저점대비 12% 반등)

이미 거의 끝나가는 8월 CPI는 큰 변수없이 7월보다 낮아질 것으로 보입니다.

가장 중요한 것은 지금 시장의 레벨이 당장 연준이 긴축을 중단하고 다시 완화로 돌아설 것을 반영하고 있는 것인지, 아니면 인플레가 피크아웃했고 그래서 연준은 긴축스탠스(금리인상)는 유지하되 점차적으로 긴축의 폭(금리인상폭)을 완화해나가는 것을 반영하고 있는 것인지에 대한 판단으로 보여집니다.

*7월~8월 주간 미국 가솔린 가격추이*
7/18 : $4.59/갤런
7/25 : $4.44/갤런
8/01 : $4.03/갤런
8/08 : $4.15/갤런
8/15 : $4.05/갤런
8/22 : $3.99/갤런

<파월 잭슨홀>
•파월의 핵심 코멘트
THE DECISION ON A RATE HIKE IN SEPTEMBER WILL BE BASED ON THE TOTALITY OF DATA SINCE THE JULY MEETING.

9월 금리인상폭은 9월 FOMC이전까지 발표될 데이터(8월CPI 등)가 결정할 것


•시장이 민감하게 받아드린 코멘트
THE BENCHMARK OVERNIGHT INTEREST RATE OF 2.25%-2.50% IS, NOT A PLACE TO STOP OR PAUSE.

기준금리 2.25%~2.50%(현재 금리)는 인플레이션을 잡기에 충분한 수준이 아니다.(더 올릴 것이다.)

THE FED IS PUSHING POLICY PURPOSEFULLY TO A LEVEL SUFFICIENTLY RESTRICTIVE TO RETURN INFLATION TO 2%.

인플레이션이 2%로 돌아갈때 까지 연준은 지속적으로 긴축을 유지할 것이다.

•현실
JULY'S LOWER INFLATION READINGS ARE WELCOME, BUT FALL SHORT OF WHAT IS REQUIRED BEFORE THE FED IS SURE THAT INFLATION IS DECLINING.

7월 CPI 하락은 고무적인 일이지만, 인플레이션이 완전히 피크아웃했다고 확신하기에는 부족하다.(8월에도 CPI가 의미있게 떨어지면?)

SMART한 주식투자

📊’22년 BTC 온체인 동향(ft.가격, 거래량, 롱숏뚝배기)

’21.11월부터 시작된 약세장은 올해까지 지속 이어졌고, ’21.3월 $48,000로 연 고점 찍은 후 더 가혹한 하락장을 맞이했음

특히, 6월부터는 간만에 BTC 2만 달러 시대가 열리며 2만 달러 전후로 온체인 및 거래소 거래량이 터지며 현재까지 매수(롱)-매도(숏) 공방전이 이어지고 있음

한편, 선물 포지션 청산은 올해 모든 달에서 숏 청산이 우위를 보이고 있으며 특히 BTC가격이 $17,500대를 기록한 ‘6월’과 저점 경신 공포가 극에 달하던 ‘7월’에 가장 많은 숏 뚝배기가 터졌음

시카고상품거래소 패드워치(CME Fed Watch)기준으로 9월 0.75% 금리인상 기대치가 점점 증가하고 있습니다

🗣역대 잭슨홀 미팅에서의 연준 의장 연설 길이

이번 잭슨홀 미팅에서 파월 연준 의장의 연설은 역대 모든 연설 중 가장 짧았으며, 낱말 수 로는 1301개로 작년(2810개)의 절반에도 못 미쳤고, ‘10년 벤 버냉키 전 의장(5103개)의 4분의 1에 불과함

그런데 그 짧은 연설에도 '인플레이션'이라는 단어가 48번, '물가 안정'이 10번을 차지함

일각에서는, 그가 여러 설명을 많이 하다 보면 비둘기파적으로 해석될 수 있어서 말을 최대한 아끼고 전하고 싶은 메시지만 전한 것 같다고 해석함

📌시장의 ‘미 연방 기준금리 전망’ 변천

지난 6월부터 8월까지 미 기준금리의 향후 전망은 비둘기적이었다가 다시 매파적으로 전환되었음

이는 이번 잭슨홀 미팅 때, 경제와 시장이 충격을 받아도 인플레이션에 집중하겠다는 ‘연준의 강한 의지’가 반영된 것으로 해석 할 수 있음

✅ 무심코 지나친 좋은글들

< 선물 위주의 움직임이기 때문에 지속적인 큰 거래량 없이도 시장은 요동친다. >
https://t.me/emperorcoin/27578

< 22년 BTC 온체인 동향(ft.가격, 거래량, 롱숏뚝배기) >
https://t.me/CoinSignal365/4683

< BWB 2022(Blockchain Week in Busan) 사전등록 시작 >
https://t.me/MBMannouncements/18887

< 헷징수단이라던 비트코인과 ???의 비교 >https://t.me/fireantcrypto/14640

< 9월 0.75% 금리인상 기대치 증가 >
https://t.me/seaotterbtc/7761

< Klaytn games X Klay dice INO 소식 >
https://t.me/CryptoSenaNotice/6679

< 바이낸스, 블록체인 산업 발전 촉진을 위해 부산시와 MOU 체결 >
https://t.me/dogeland01/26562

< 과거, 1주~1개월의 비트코인 비율이 4% 이하로 떨어지면 사이클의 바닥에 도달하였다 >
https://t.me/Ugh_HH/14880

< 인플레 디플레 스태그 금리 등등 쉽게 알아보기 좋은 자료 >
https://t.me/mjqsignal/8033

< 아크 인베스트, 이번주 코인베이스 주식 14.4만주 매수 >
https://t.me/vc_21m/7484

< Supply in Loss 지표 >
https://t.me/Jobless_investor/6982

2022 FOMC 일정

- 3월 17일 오전 3시 (25bp)
- 5월 5일 오전 3시 (50bp)
- 6월 16일 오전 3시 (75bp)
- 7월 28일 오전 3시 (75bp)

- 9월 22일 오전 3시
- 11월 3일 오전 3시
- 12월 15일 오전 4시

#FOMC

마곡 배분 아직 멀었다네요 ㅠㅠ

개인적으로는 이번하락에 같이 마곡껴서 얼른 악재털고 다시 올랐으면 했는데.. 😢

#마곡

📊각 영역별 BTC 보유 물량 순위

Bitcoin Treasuries에 따르면,
고객 배상이 임박한 마운트곡스(Mt.Gox)는 ‘Private영역’에서 BTC 물량이 약 14만개로 2위에 랭크되어있습니다. 1위는 Block.one으로 약 16만개입니다.

참고로 ‘Public영역’에서의 1위는 약 13만개의 MicroStrategy, ‘ETF성향 영역’에서는 약 65만개의 Grayscale이 랭크되어있습니다.