🦈 Акции Озона $OZON сегодня в лидерах среди голубых фишек. Бумаги продолжают отскок от месячных минимумов и уже находятся в шаге от пиковых значений 2026 г. на 4826 руб., они же — максимумы с апреля 2021 г. Здесь котировки могут притормозить или скорректироваться.

🔥 На следующей неделе, 26 февраля, компания отчитается за IV квартал 2025 г. Ждем дальнейшего роста оборота и улучшения рентабельности. В фокусе: динамика оборота и расходов, выручки от услуг и средней комиссии, результаты финтех-сегмента, динамика денежного потока и чистого долга, новости по дивидендам и обратному выкупу акций.

🦈 Русагро-инвест, входящая в Русагро $RAGR, зарегистрировала ООО «Солрост» — совместное предприятие с бизнесменом из Турции Сарикуртом Бедирханом, связанным с агрохолдингом Genesis Seed & Meya Tohum.

🔥 Новое предприятие будет специализироваться на выращивании зерновых, зернобобовых культур и семян масличных культур. Доля Русагро составляет 67%, остальные 33% совместного предприятия принадлежат Бедирхану.

Турецкий бизнесмен также является совладельцем компании в Краснодарском крае, которая, предположительно, входит в агрохолдинг Genesis Seed & Meya Tohum. Это предприятие занимается селекцией семян на площади около 7 тыс. га и сотрудничает с 200 фермерами.

🦈 Бумаги ВТБ $VTBR продолжают снижение. Глава банка Андрей Костин вчера сообщил, что ВТБ ведет «непростой диалог» с ЦБ по вопросу дивидендов.

🔥 Сам он считает, что дивиденды платить необходимо, а дивдоходность должна быть на уровне депозитных ставок. В последнее время котировки уверенно повышались, в том числе на фоне дивидендных перспектив. Участники рынка надеялись на повторение выплат в размере 50% от чистой прибыли. Поэтому заявления о «доходности на уровне депозитов» (то есть около 15%) может соответствовать коэффициенту выплат на уровне 30–35% чистой прибыли.

🦈 Мосэнерго — дивидендное разочарование на фоне очередного отказа от выплат еще за 2024 г.

🔥 Реакция биржевиков закономерно негативная, ведь ранее ожидания возобновления дивидендный программы сильно толкали котировки вверх — пятничный обвал курса сразу на 8%, минимум цены на рабочих выходных у 2,23 руб. По технике: на спуске курс падает на динамическую поддержку по локальным минимумам ноября и декабря прошлого года, с поправкой на волатильность это будет над 2,22 руб., значит, вскоре вероятен локальный отскок. А вот возобновление среднесрочного роста, как и раскрытие долгосрочной оценки (3 руб., или +34%), теперь откладывается и затягивается — сентимент явно испорчен.

🦈 Россия предложила Китаю временно отменить пошлины на уголь $RASP, $MTLR, либо установить льготные ставки на время спада мировых цен.

🔥 Китай является крупнейшим покупателем российского угля: за 2025 г. РФ экспортировала в страну примерно 88–93 млн тонн.

В КНР отмечают, что без зоны свободной торговли с ЕАЭС отмена пошлин для России нарушит нормы ВТО, а другие поставщики тоже начнут требовать преференций. При этом создание подобной зоны для ЕАЭС будет преждевременным. Кроме того, результата не дали и переговоры об обнулении пошлин с Индией.

Опрошенные изданием эксперты уточнили, что при текущем уровне цен пошлины эквивалентны дополнительной нагрузке до $5–7 на тонну. А с учетом средней доходности угольного экспорта РФ на уровне $10–15 на тонну она может достигать 30–60% чистой прибыли экспортера.

🦈 Акции Сбербанка $SBER консолидируются после выхода отчета за 2025 г.

🔥 Чистая прибыль банка за год выросла на 7,9%, до 1 705,9 млрд руб., при рентабельности капитала в 22,7%. Коэффициент достаточности капитала составил 13,7%, что позволяет распределить на дивиденды 50% чистой прибыли. В таком случае в пересчете на потенциальные дивиденды это соответствует порядка 38 руб. на каждый тип акций. Выплаты ожидаются на уровне 39 руб. на бумагу, дивдоходность — 12,3% по текущим уровням.

🦈 Акции НОВАТЭКа $NVTK растут. Сегодня совет директоров компании определится с дивидендами за II полугодие 2025 г.

🔥 После отчета есть определенная интрига по размеру выплат. С учетом корректировки на неденежные статьи его можно оценить в 40 руб. на акцию (текущая дивдоходность 3,4%). Однако есть риск, что корректировки не будет. Это приведет к отсутствию выплаты, поскольку нормализованная прибыль за II полугодие оказалась в отрицательной зоне.

🦈 Юнипро $UPRO может возглавить выходец из «Роснефти»

🔥 Генеральным директором «Юнипро» может стать Руслан Лидзарь. В последние годы он занимал должность главного энергетика «Оренбургнефть» — добывающей структуры «Роснефти» в Поволжье. А до этого, работал главным инженером в подразделении «Россетей» — «Читаэнерго».

🦈 Совет директоров ПАО ЕвроТранс $EUTR утвердил программу облигаций, сообщается на портале раскрытия корпоративной информации.

🔥 Максимальная сумма номинальных стоимостей всех долговых бумаг, которые могут быть размещены в рамках программы, составит пять млрд руб. Максимальный срок погашения — 1800 дней с даты начала размещения конкретного выпуска.

Утвержденная программа облигаций является бессрочной, уточняется в сообщении.

🦈 МГКЛ ведет переговоры о покупке банка

🔥 МГКЛ хочет приобрести банк с универсальной лицензией, в идеале — с лицензией на операции с драгметаллами, чтобы запустить розничное кредитование и организацию полноценных золотых обменников (купля-продажа золотых слитков). Переговоры ведутся с несколькими банками с капиталом ₽0,5-3 млрд. В МГКЛ отказались от комментариев. Однако группа уже подала в Роспатент заявки на регистрацию названий — Голдбанк и Ломбанк.

🦈 Акции нефтяников после вчерашней коррекции возобновили рост $TATN $SNGS $ROSN $LKOH.

🔥 Котировки черного золота отскакивают от $80 и стремятся к своим полуторагодовалым максимумам на $85 за баррель марки Brent. Хотя дисконт на российскую нефть не снизился, цена достигла максимумов с октября 2025 г. Поддержку оказывают и новости о возобновлении Индией покупок нефти РФ, а также перспективы снижения рубля.

🦈 ММК $MAGN приостановил работы на шахте «Чертинская-Коксовая»

🔥 ММК переводит шахту «Чертинская-Коксовая» на сухую консервацию в связи с крайне неблагоприятной рыночной ситуацией. Снижение цен на угольный концентрат, рост издержек, а также сокращение потребления коксующихся углей. На протяжении последних нескольких кварталов себестоимость добычи угля на шахте была значительно выше рыночных цен. В 2025 году на «Чертинской-Коксовой» было добыто более 1,2 млн тонн рядового угля.

🦈 Акции НОВАТЭК $NVTK продолжают подъем и движутся в направлении своих пиковых значений 2025 г. в районе 1477 руб.

🔥 Цены на газ продолжают подъем и даже в случае деэскалации ближневосточного конфликта есть вероятность, что они останутся на повышенных уровнях дольше нефтяных котировок. Во-первых, одному из крупнейших экспортеров СПГ в мире (Катар) понадобится время для восстановления работы, во-вторых, время заполнять европейские хранилища газа к следующему сезону.

🦈 Бумаги ВТБ $VTBR и Т-Технологий $T растут. Пока динамика нефти довольно скромная, фокус внимания участников торгов вновь вернулся к бумагам других секторов.

🔥 Вчера ВТБ анонсировал на 14 апреля собрание акционеров по вопросам конвертации префов банка в обыкновенные акции.

Также, на следующей неделе, 18 марта, состоится совет директоров Т-Технологий по вопросу дивидендов. Мы не ждем высоких дивидендов от компании роста и считаем, что дивидендная доходность по финальным выплатам за 2025 г. (по факту, за IV квартал) останется на уровне 1%.

🦈 Акции ВТБ $VTBR сегодня уверенно растут. Поддержку могли оказать новости о том, что банк разместил облигации, обеспеченные портфелем потребительских кредитов, на рекордную сумму — 304,6 млрд руб.

🔥 Хотя событие было ожидаемым, секьюритизация поможет банку снизить давление на капитал. По оценке финансового директора ВТБ Дмитрия Пьянова, транзакция высвободит 50 млрд руб. капитала, или около 0,2% в терминах нормативов достаточности.

🦈 Акции ФосАгро $PHOR продолжают подъем и сегодня вновь обновили максимумы за два с половиной года.

🔥 Поддержку оказывают снижение рубля и новостной фон. Так, Китай вводит ограничения на экспорт удобрений. Как мы отмечали ранее, текущая конъюнктура благоприятна для ФосАгро: цены на газ растут, что повышает и стоимость удобрений, а спрос на продукцию компании может увеличится из-за блокировки Ормузского пролива, через который проходит значительная доля мировых потоков ключевых компонентов для производства.

🦈 Сургутнефтегаз-ап $SNGSP (+2,4%). В лидерах среди ликвидных бумаг из состава индекса — префы рассматриваются как ставка на рост курса доллара с плечом.

🔥 Корреляция курса акций и курса инвалюты исторически высокая, а доллар быстро растет, вот и бумаги активно дорожают. Фактор сильной связи — валютная кубышка корпорации, из которой идет расчет будущих дивидендов, но активные трейдеры дивидендные перспективы всегда отыгрывают заранее. По технике: тренд вверх, курс выше 48,5 руб., поддержка в области 47–45 руб. ожидаемо устояла, и там было интересно на очередной спекулятивный подхват.

Очевидная преграда — круглые 50 руб., а в начале марта на всеобщем хайпе был подскок под 51 руб., и это можно взять в качестве среднесрочной цели. Есть и более высокая цель — прошлогодний летний дивгэп под 52,5 руб., но это, при более высоком курсе доллара, скажем, на целевых 85.

🦈 Совкомфлот $FLOT (+2,7%). Курс выше 92 руб. — новые максимумы 2026 г. и уровни начала августа 2025 г.

🔥 Драйвер ралли — жесткая геополитика, приводящая к перебоям поставки сырья: давление на российский флот снижается, при этом цены на фрахт с начала весны выросли на сотни процентов. Здесь играет фактор ожиданий, есть спекулятивный наплыв, волатильно, а фундаментальная оценка низкая из-за неопределенности — 69 руб. Но наши тактические оценки движения над 90 и закрепления выше круглых оправдываются. Открыто пространство для техничного маневра в створ 95–100 руб.

🦈 Акции ЛУКОЙЛа $LKOH сегодня в небольшом минусе. Совет директоров компании рекомендовал дивиденды за II полугодие 2025 г. в размере 278 руб. на одну акцию, текущая дивидендная доходность — 4,8%.

🔥 Также компания опубликовала отчет за 2025 г., в котором списала инвестицию в LUKOIL International, признав убыток от обесценения в 1,66 трлн руб. Считаем, что на размер бумажного убытка не стоит обращать особого внимания — компания произвела полное списание всего периметра зарубежных активов, а в будущем вероятно восстановление убытка, в том числе при получении денежных средств от реализации активов.

🦈 Оборот маркетплейса М.Видео $MVID в феврале вырос почти в 3 раза

🔥 Оборот маркетплейса М.Видео в феврале 2026 года составил ₽2,23 млрд , увеличившись в 2,8 раза год к году. Одной из наиболее динамично растущих категорий остается «Мебель», оборот которой вырос в 27 раз. Положительная динамика сохраняется и в ключевых цифровых категориях. Оборот ноутбуков и компьютеров вырос в 2,2 раза, планшетов — в 2,7 раза, а в сегменте умных часов оборот увеличился в 2,6 раза. Продажи мобильных телефонов выросли на 69%.

🦈 Префы Транснефти $TRNFP обновили максимумы с 10 марта, предпринимая попытку вырваться из боковика с границами 1420–1390 руб.

🔥 Доходы компании не зависят от цены нефти, а формируются из двух факторов: объема транспортировки (близко к динамике добыче нефти в стране) и размера тарифов. Ждем роста обоих показателей. Прогнозируем, что дивиденды Транснефти по итогам 2025 г. составят 183 руб. на акцию (дивдоходность — около 13%), а по итогам 2026 г. вырастут до 190 руб. на бумагу.