Стоимость капитала Росбанка была оценена в 1,05 по отношению к его общему капиталу за 2023 г. по МСФО

Пример: Компания "Роснефть" хочет построить новый завод. Завод дорогой, а у компании не хватает всей суммы. "Роснефть" выпускает облигации на 100 миллиардов рублей. Инвесторы покупают эти облигации, давая компании деньги. Через 5 лет "Роснефть" возвращает инвесторам 100 миллиардов рублей и дополнительно платит проценты - например, 10% годовых.

- Выручка: 392 млрд руб. (+10% год к году (г/г))
- EBITDA: 49 млрд руб. (-8,8% г/г)
- Чистая прибыль: 48 млрд руб. (+17,6% г/г)

Пока рынок нещадно корректируется, мы разобрали с вами интересные бумаги с относительной силой. Переживать особого смысла нет, ведь именно на коррекции можно найти более сильные бумаги, которые в свою очередь будут расти быстрее в фазе роста рынка.

Развернется ли рынок на следующей неделе? Каков будет финал, и какая ставка ЦБ наш ждет в будущую пятницу?

Впереди очень интересная неделя. Где ближайшая поддержка у рынка? Будет ли финал коррекции после решения по ставке ЦБ? И какие из наших ключей трубят о завершении коррекции? Не пропустите наш еженедельный разбор предстоящей недели!

Какие факторы помогут более точно предположить дальнейшую ставку ЦБ? Точка входа по какой бумаге даст 13% дивидендной доходности? И как бумаги закупали инсайдеры на коррекции рынка? Ответы на вопросы вы увидите по ссылке выше!

Из негативных факторов для компании:
- Бумага очистилась от дивидендов
- Общее снижение стоимости нефти
- Эмбарго на нефтепродукты со стороны ЕС
- Сокращение уровня добычи

Причина снижения логична. В конце прошлого года США усилили санкционное давление на «Арктик СПГ-2». Это затруднило запуск производства и привело к снижению прогнозов по будущим доходам компании.

Не стоит забывать что Новатэк, это бенефициар роста при окончании СВО и снятии санкций. Но вопрос один: когда это произойдет?

Отключайте эмоции: Коррекция - естественная часть рынка, не поддавайтесь панике.

Покупайте на коррекции: Именно в моменты страха появляются лучшие возможности.

Покупайте лесенкой: Делите покупку на части, чтобы получить среднюю цену.

Не ждите идеального момента: Рынок может не вернуться к прошлой цене, покупайте на ключевых уровнях.

Проведите самоанализ: Проверьте, изменилась ли фундаментальная ценность компании.

Не верьте всем страшилкам: Игнорируйте негативную информацию в виде сплетен, она может помешать вам воспользоваться ситуацией.

Уже докупили в портфель немного акций Сбера и Мосбиржи. Ожидаемо наш портфель на этой неделе просел, но лишь на 2% (для сравнения индекс МосБиржи упал на 10%).

- Компания роста. В период высоких ставок именно эти компании будут расти, фактически "съедая" высокие кредитные ставки.
- Рост выручки. За 2023 год 1,94 млрд руб. (за 2022 = 0,82 млрд ). Более чем в два раза!
- Дивидендная политика. Компания продолжает платить дивиденды и не планирует SPO.
- Рост аренды. Вуш говорит, что рынок аренды самокатов вырастет к 2028 году с 21 до 115 млрд руб. Не факт конечно, но динамика растет.
- Выкуп своих акций. Еженедельно мы пишем об этом в нашем воскресном обзоре. Причем на коррекции, компания покупает все больше!

Пример из российского фондового рынка:

Представьте, что компания Сбербанк выпускает облигации на 1 млрд рублей. Компания имеет хороший рейтинг, поэтому риск дефолта невелик. Срок облигаций – 5 лет. В настоящий момент ставки по депозитам в банках составляют 15%.

Вероятный размер купона:

Сбер может предложить купонную ставку чуть ниже 15%, чтобы привлечь инвесторов.

- Если бы компания имела низкий кредитный рейтинг, ей пришлось бы предлагать более высокую купонную ставку, чтобы компенсировать риск.

- Если бы ставки по депозитам в банках выросли до 20%, Сбер был бы вынужден предложить купонную ставку ближе к 20%, чтобы оставаться конкурентоспособной.