💡 Облигации+: «Горячая пятерка облигаций» российских эмитентов

©️ Станислав Боженко, Екатерина Уракова

✏️ Мы отобрали рублевые облигации, которые, по нашему мнению, предлагают интересное соотношение риска и доходности в текущих условиях. Мы отдаем предпочтение бумагам срочностью до 3 лет.

🥇 ЮГК 1Р3 (Южуралзолото ГК), доходность 10.1%, погашение 23.10.2025. Кредитный рейтинг АА-/Стабильный от Эксперт РА и АКРА. #4 золотодобытчик в РФ по объемам производства золота и #3 по ресурсам. Компания прошла основной этап инвестиционного цикла и ориентирует на снижение долговой нагрузки. Подробнее – здесь.

🏗️ СамолетР11 (ГК Самолет), доходность 12.6%, оферта 14.02.2025. Кредитный рейтинг А/Стабильный от АКРА и НКР. Топ-2 застройщик в РФ с динамикой продаж лучше рынка и самым большим портфелем проектов. В планах на 2023 г. – удвоить продажи и выручку.

🖥️ МВ ФИН 1Р4 (М.Видео), доходность 13.8%, оферта 23.04.2025. Кредитный рейтинг А/Стабильный от АКРА, А/Развивающийся от Эксперт РА. #2 игрок на российском розничном рынке электроники и бытовой техники. В 2022 г. компания перенастраивала каналы поставок (что потребовало дополнительного финансирования), в 1к23 доля импорта в обороте выросла до 30-35%. Подробнее – здесь.

🔌 ТГК-14 1Р1 (ТГК-14), доходность 13.9%, погашение 30.04.2026. Кредитный рейтинг BBB+/Стабильный от Эксперт РА, НКР и АКРА. ТГК-14 – региональная генерирующая компания, один из крупнейших поставщиков тепло- и электроэнергии в Бурятии и Забайкальском крае. Основной риск – отношения компании с акционером (исполнение поручительства в текущем году на ~3 млрд руб.).

🔄 Замещающие облигации Газпрома. Наши фавориты на текущей карте рынка ГазКЗ-26Е, ГазКЗ-25Е2, ГазКЗ-27Д и ГазКЗ-26Д. Почему нам нравятся замещающие облигации, мы ранее поясняли здесь

#ОблигацииПлюс
#СтаниславБоженко #ЕкатеринаУракова

Всем привет!

Май-июнь традиционно богаты на деловые события в Санкт-Петербурге - помимо ПМЭФ и конференции Смартлаб, уже через 2 дня начнется еще одно важное для финансового сообщества событие - конференция институциональных инвесторов Investfunds Forum XIV. Традиционно мероприятие собирает большое количество управляющих и инвестиционных компаний, НПФ, банков, страховщиков, а также эмитентов, которых с каждым годом становится все больше🔥

В этому году впервые состоится сессия, спикерами на которой будут только представители эмитентов и среди них наш коллега Андрей Давыдов (панель называется “Взгляд с другой стороны: мнение эмитентов”).

Помимо этого, IR-команда Самолета проведет на площадке форума серию встреч с институциональными инвесторами.

Самое интересное с форума мы опубликуем здесь и до встречи в Петербурге 🔜🗓

Уже совсем скоро мы опубликуем наш Единый отчет, в котором расскажем как о бизнес-достижениях нашей компании, так и прогрессе в сфере устойчивого развития в 2022 году 🌱♻️🌎

Устойчивое развитие стало неотъемлемой частью нашего бизнеса, мы поддерживаем много инициатив в этой области и рассказываем об этом в нашем большом канале, также наш СЕО Антон Елистратов пишет о наших ESG проектах в своем собственном канале. О новом проекте и новом партнерстве - в посте ниже.

Всем привет!

💰  Напоминаем, что Самолет является активным участником рынка долгового капитала. На текущий момент на рынке торгуются 7 биржевых выпусков.

🔝 Один из них, Самолет БО-П011, "Газпромбанк Инвестиции" предлагают в качестве инвестидеи. Аналитики отмечают привлекательную доходность бумаги и высокое качество эмитента. Более подробно с их мнением вы можете ознакомиться в посте ниже 👇

💡 Инвестидея: облигации Самолета

ГК «Самолет» — один из крупнейших строительных холдингов, который работает преимущественно в Московском регионе, а также развивает проекты в Санкт-Петербурге, Тюмени и Владивостоке. Компания показывает активный рост всех основных финансовых показателей. Выручка за два года практически утроилась и достигла 172 млрд.

Инвестировать можно не только в акции компании, но и в облигации. Подробнее об их инвестиционной привлекательности — в обзоре.

Итак, сегодня 24 мая, а значит пора объявить итоги розыгрыша билетов на конференцию Смартлаб, которая состоится аккурат через месяц в Санкт-Петербурге. В первую очередь, хотим поблагодарить вас за проявленный интерес и большое количество интересных вопросов 🙌
Выбор был не простым и коллективным решением мы выделили трех победителей!🎉

🔹 NickyBlackmarket (Пульс)
🔹 Dmitry Kulikov (Тг)
🔹 Evgeniy (Тг)

По поводу вручения билетов мы с вами отдельно свяжемся. До встречи в Санкт-Петербурге 🗓

Рынок «вторички» обладает большим потенциалом: он занимает порядка 75% многотриллионого рынка недвижимости в РФ📈 Для выхода на него год назад мы запустили «Самолет Плюс» и часто рассказываем об этом бизнесе в нашем канале🗃

Сегодня у коллег большая новость - Самолет Плюс сообщил о приобретении третьей крупнейшей сети агентств на российском рынке - компании Zoltor. Сделка позволит увеличить присутствие Самолет Плюс на рынке риэлторских услуг, занять долю в 10% от рынка недвижимости и увеличить GMV нашей платформы на 41% до 620 млрд руб к 2024 году. 🚀

Детали в посте ниже👇

Гордимся командой Самолет Плюс!🙌🔥

Всем привет!

Вчера на конференции по рынку недвижимости Yandex Real Estate Day 2023 Дмитрий Волков, управляющий директор «Самолет Плюс», рассказал в чем секрет роста «Самолета». Делимся этими секретами с вами🖊

1️⃣ Правильная бизнес-модель «Asset light», за счет которой мы смогли быстро нарастить свой земельный банк до 46 млн кв. м, крупнейший в секторе

2️⃣ Удачное время для реализации: в России сейчас большой фонд старого жилья, люди хотят улучшить свои условия и могут это сделать благодаря снижению стоимости ипотеки

3️⃣ Своя экосистема, в которой клиент может получить широкий набор услуг, сэкономив самое ценное, что у него есть – время

4️⃣ Инвестиции в IT и технологии, благодаря чему у нас есть не только девелоперский бизнес, но различные технологичные бизнес-юниты, например, «Самолет Плюс» и финтех-направление

5️⃣ Команда и привлекательная корпоративная культура, за счет которой вовлеченность сотрудников достигла рекордного показателя в 87%, что даже выше, чем в IT компаниях

Благодаря вышеперечисленным факторам «Самолет» всего за 11 лет из обычного московского застройщика превратился в девелопера №2 в России и Европе, продемонстрировав высокие темпы роста бизнеса. Мы не планируем останавливаться на достигнутом и будем дальше радовать своими результатами.

📌 Полную запись выступления можно посмотреть здесь (1:14:00–1:42:15)

Коллеги из СберИнвестиций дали апдейт по российским девелоперам по итогам публикации результатов за 2022 год 🏗

Благодаря выходу на рекордные финансовые показатели по МСФО и существенному увеличению земельного банка, по акциям Самолета целевая цена выросла до 3 773 рубля за акцию. Апсайд относительно текущей цены - свыше 40%, с рекомендацией “покупать” 📈

🔎 Ниже - тезисы от СберИнвестиций по проведенной переоценке российских девелоперов

​​🟢 Мы повысили оценки российских девелоперов

⚪️ Сезон отчетности российских девелоперов завершился в конце апреля. Роста финансовых показателей удалось добиться только Самолету — его чистая прибыль выросла на 94% г/г.

⚪️ Компании сектора (кроме ПИКа) также обнародовали оценки своих портфелей по состоянию на конец 2022 года. Рост портфеля в квадратных метрах продемонстрировали Самолет (плюс 58%) и Эталон (плюс 7%).

⚪️ Мы считаем, что Самолет и Эталон смогут показать наибольший рост продаж как в 2023 году, так и на горизонте 2023–2025 годов. Мы прогнозируем увеличение объемов реализации у Самолета на 50% в 2023 году и на 54% в среднем в 2023–2025 годах, у Эталона — соответственно на 33% и 38%.

⚪️ Наш прогноз по продажам на первичном рынке жилья в России на 2023 год — минус 10% в физическом выражении. Мы улучшили прогноз по динамике цен на недвижимость в России на 2023 год — с минус 5% до минус 4%.

👉🏼 С учетом этих факторов мы повысили целевые цены для всех девелоперов на 18–27%. Мы сохранили оценку «Покупать» для акций Самолета и Эталона, а также понизили до «Держать» оценку акций ЛСР из-за того, что они сильно выросли в цене. Для бумаг ПИКа сохранена оценка «Держать».

Авторы: Георгий Иванин, Дмитрий Трошин

$SMLT $ETLN $LSRG $PIKK

Всем привет!

Совет директоров «Самолета» одобрил решение о выкупе собственных акций компании с рынка в размере 10 млрд рублей до конца 2023 года✍️

Так как справедливая оценка стоимости чистых активов компании в 5 раз выше текущей капитализации, а динамика цены акций не отражает кратный рост бизнеса, Совет директоров поручил менеджменту осуществить выкуп акций «Самолета», которые в дальнейшем будут использованы в общекорпоративных целях.

Что это значит для инвесторов❓
За последние 4 года бизнес «Самолета» увеличился в несколько раз, показав самые высокие темпы роста в отрасли. Крупнейший земельный банк, амбициозные планы по развитию девелоперского бизнеса и новых сервисов в сочетании с низкой долговой нагрузкой создают базу для демонстрации таких же высоких темпов роста на следующие 3-4 года. На наш взгляд, текущая капитализация не учитывает этого, поэтому было принято решение провести байбэк, как оптимальный способ возврата на вложенный капитал для инвесторов.

🔎 Полный текст релиза читайте на нашем сайте.

#Самолет_байбэк

Сегодня Совет директоров нашей компании одобрил решение о выкупе собственных акций компании с рынка в размере до 10 млрд рублей до конца 2023 года. Логика данного решения - текущая капитализация не отражает высокие темпы роста «Самолета» и его масштаб.

Эту точку зрения разделяют и аналитики «Газпромбанк Инвестиций» и сохраняют свой прогноз по цене акции 3 500 рублей 🚀🚀🚀

🎯 Инвестидея: цель близка

Компания Самолет объявила байбек, и цена ее акций всего за день выросла более чем на 9% — до 2978 рублей. Но не только менеджмент верит в то, что акции компании недооценены рынком.

В июле 2022 года аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выпустили долгосрочную инвестиционную идею. Тогда акции Самолета стоили 2645 рублей. Несмотря на сложности во втором полугодии 2022 года, по итогам года компания смогла нарастить выручку на целых 85%, а прибыль — на 81%.

📢 Мы прогнозировали потенциал роста 32,8% на горизонте года без учета доходности за счет выплаты дивидендов и сохраняем наш прогноз по цене акций в 3500 рублей. Продолжаем верить в компанию и ждем реализации инвестидеи.

#инвестидеи $SMLT

Всем привет!

Совсем скоро, с 30 мая по 2 июня пройдет форум недвижимости «Движение», который объединит девелоперов, строителей и риелторов в Сочи⚡️⚡️⚡️

Кстати, в этом году Самолет Плюс стал соорганизатором «Города риелторов» – кластера для агентов недвижимости 😎 На форуме выступит более 300 спикеров, среди которых будут представители власти, банки, топ-менеджмент, архитекторы и … мы! Поговорим на актуальные темы недвижимости и поделимся секретами своего бизнеса 🖌🏗

Приходите, будет интересно!. А для тех, кто не сможет – будем делиться ключевой информацией с выступлений наших коллег здесь. Следите за анонсами!