ЭКОНОМИКА США: В РОЗНИЦЕ ВСЕ УЖЕ НЕ СТОЛЬ УВЕРЕННО, ПРОМЫШЛЕННОСТЬ НЕМНОГО УСКОРЯЕТСЯ

Розничные продажи (non inflation adjusted) в Штатах по итогам декабря сократились до: 0.0% мм vs -0.6% мм (ждали 0.4% мм), годовые темпы: 2.4% гг vs 3.26% гг.

US Census Bureau отмечает, что в декабре 2025 года розничные продажи в США неожиданно застопорились после роста на 0.6% в ноябре и не оправдали прогнозов в 0.4%. За исключением автодилеров и автозаправочных станций, продажи также остались на прежнем уровне. Тем временем, объем продаж без учета предприятий общественного питания, автодилеров, магазинов строительных материалов и автозаправочных станций, которые используются для расчета ВВП, снизился на 0.1%, что стало первым снижением за три месяца.

По данным Федрезерва, индекс промышленного производства (уже за январь): 0.7% мм vs 0.2% мм (ждали 0.4% мм). Годовая динамика: 2.3% гг vs 1.99% гг.

• Добыча: -0.2% мм vs -0.9% мм, 2.5% гг
• Обработка: 0.6% мм vs 0.0% мм, 2.4% гг
• Utilities: 2.1% мм vs 3.0% мм, 1.1% гг

MMI в Max 🌏

🟢 - умеренно-позитивный сентимент на мировых площадках. В Азии акции лидерами роста стали технологические компании, поскольку опасения по поводу оценки стоимости фирм, занимающихся ИИ, несколько ослабли. Например, бумаги Samsung подскочили на 4.7%. Позитива добавили сообщения от OpenAI, заявившего о новом транше финансирования, который, вероятно, принесет компании более $100 миллиардов. В товарном сегменте накануне существенно укрепилась нефть на усложнившейся геополитической обстановке вокруг Ирана. На российском рынке все в порядке - и с акциями, и с бондами, и с рублем

MMI в Max 🌏

МИРОВЫЕ АВИАПЕРЕВОЗКИ: 2025 ОКАЗАЛСЯ БОЛЕЕ УМЕРЕННЫМ ПО ТЕМПАМ ПРИРОСТА, США НЕ ВЫБИРАЮТСЯ ИЗ МИНУСА

По данным Международной Ассоциации воздушного транспорта (IATA), по итогам декабря объем мировых пассажирских авиаперевозок увеличился на 5.6% vs 5.8% гг ранее.

Весь 2025 год: 5.3% гг vs 10.4% гг в 2024

Глобальный трафик в 2025: в региональном разрезе наиболее убедительную помесячную динамику показала Африка, затем - Ближний Восток. Очень слабые показатели – в Северной Америке, главным образом из-за минуса в США.

2025 vs 2024 – улучшили объемы Бразилия и Япония, заметно сократился Китай и США

В целом декабрьский Global Domestic Market: 2.2% vs 2.7% в ноябре. Global International Market: 7.7% vs 7.7% ранее.

Динамика в декабре:

• Азиатско-Тихоокеанский регион (6.3% гг vs 7.8% гг),
• Африка (12.8% vs 12.6%),
• Европа (7.6% vs 6.1%),
• Латинская Америка (6.8% vs 3.9%),
• Ближний Восток (9.6% vs 9.5%)
• Северная Америка (-0.1% vs 0.1%). США (внутр. авиалинии) по-прежнему в минусе: -2.0% гг vs -1.8% гг

ТОП-3 лидера по долям в авиаперевозках в глобальном масштабе: АТР (33.5%), Европа (26.7%), Северная Америка (22.9%).

MMI в Max 🌏

CONFERENCE BOARD: ПРОСВЕТА В ДИНАМИКЕ ИНДЕКСА НЕ НАБЛЮДАЕТСЯ

Рассчитываемый Conference Board индекс опережающих индикаторов США (LEI) снизился в декабре до 97.6 vs 97.8 пунктов ранее, это -0.2% мм и -3.9% гг vs -0.3% мм и -3.8% гг до этого.

Conference Board отмечает, что “… LEI зафиксировал пятое подряд месячное снижение, что указывает на сохранение слабости экономики в начале 2026 года. Наряду с ростом числа разрешений на строительство, положительный вклад в LEI в декабре внесли финансовые компоненты индекса, при этом разница в доходности заметно стала положительной как в ноябре, так и в декабре.

Однако наибольший отрицательный вклад в LEI в декабре внесли устойчиво слабые показатели потребительских ожиданий и индекс новых заказов ISM®. Данные по рынку труда также оказали давление на индекс: увеличилось число заявок на пособие по безработице и снизилось среднее количество рабочих часов в неделю в обрабатывающей промышленности.

В целом, LEI сигнализирует о снижении экономической активности в начале этого года. The Conference Board прогнозирует замедление роста в четвертом квартале 2025 года и начале 2026 года, при этом ВВП должен вырасти на 2.1% в 2026 году по сравнению с прогнозируемыми 2.2% в 2025 году. (Прогноз МВФ: 2.4% в 2026)…”

MMI в Max 🌏

ЭКОНОМИКА США в 4кв2025: МЕНЕЕ УВЕРЕННО, ЧЕМ КВАРТАЛОМ РАНЕЕ ИЗ-ЗА ШАТДАУНА, НО ПО ГОДУ НЕПЛОХО

Согласно предварительной оценке ВЕА темпы ведущей мировой экономики по итогам 4кв2025 увеличились до 1.4% квкв (сезонно-сглаженные аннуализированные темпы роста, qq saar) vs 4.4% и 3.8% кварталами ранее. Прогноз был в два раза выше: 2.8%

Весь 2025 год: 2.2% vs 2.8% в 2024 и 2.9% в 2023, цифры - вполне, прогноз МВФ чуть пониже (2.1%)

По разбивке вклада в общий ВВП:

• личное потребление: 1.58 пп vs 2.34 пп в 3кв25
• инвестиции: 0.66 пп vs 0.03 пп
• чистый экспорт: 0.08 пп vs 1.62 пп
• госрасходы: -0.9 пп vs 0.38 пп (шатдаун)

Из четырех компонент относительно уверенно чувствует себя личное потребление, хотя его темпы снизились, чистый экспорт также стал менее уверенным, чем кварталом ранее, и находится в крайне номинальном плюсе. Инвестиции стали менее проблемными, госрасходы ожидаемо свалились в минус

MMI в Max 🌏