Официальные курсы от ЦБ РФ на вторник:

▪️юань 11,86 рубля (-0,03)
▪️доллар 89,95 рубля (+1,96)
▪️евро 96,69 рубля (+1,5)

Если верить приведенным цифрам по отрасли в целом льготное кредитование в текущем полугодии составило около 350-375 млрд рублей. Тогда достижение результата прошлого года в 1 трлн рублей становится просто нереальным.

https://www.interfax.ru/business/974850

Кредитование сельского хозяйства. Итоги полугодия.

ЦБ опубликовал данные о кредитовании юридических лиц и индивидуальных предпринимателей по отрасли сельское хозяйство за январь июнь 2024г.
📌 кредитование экономики растёт, но явное замедление. В июне 2024 года объем новых кредитов сократился по сравнению с предыдущим месяцем на 5,4%, составив 7,0 трлн рублей.
📌в июне уровень кредитования с.-х., на фоне роста потребности средств на уборку, традиционно вырос: с 117 в мае до 153 млрд рублей в июне
📌общий объём кредитования составил 759 млрд рублей и превысил аналогичный период прошлого года на 41 млрд рублей ( в мае соответственно 606 и 46 млрд рублей). Рост к аналогичному периоду прошлого года +7,2%.
📌 задолженность по кредитам составляет 2,7 трлн рублей. Необходимо отметить низкие темпы ее роста: по сравнению с аналогичной датой пршшлого года-3,4%, а за месяц около 0,5%, в то время как в целом по экономике 1,4%. Устойчиво сокращается просроченная задолженность, что может указывать на высокий уровень платежной дисциплины заемщиков и жесткий отбор заемщиков банками
📌 по данным Минсельхоза на 30 июля, общий объем кредитных средств, выданных ключевыми банками на проведение сезонных полевых работ, превысил 781 млрд руб на 18% больше показателя за аналогичный период прошлого года.При этом суммарно на Ростовскую область, Краснодарский край и Московскую область пришлось почти 28% всех льготных сезонных кредитов, что явно не соответствует их вкладу в с.-х. и указывает на отсутствие политики регионального развития в МСХ
📌характерно, что с апреля МСХ не сообщает об успехах льготного кредитования лишь в апреле была информация, что одобрено (не аналог выдано) 200 млрд рублей, на 20% меньше чем в прошлом году. Можно оценить, что суммарно льготные кредиты не превышают 350 -375 млрд рублей. Больше половины кредитов получается привлечены по коммерческим ставкам в два разы выше льготных. Реальной возможности их «отбить» в полевом растениеводстве при сохранении пошлин у большей части фермеров нет и высока вероятность роста просроченной задолженности со всеми вытекающими
📌МСХ уже традиционно приостановил прием заявок на льготное кредитование для уточнения лимитов и объявления повышения льготных ставок после повышения ключевой ставки ЦБ (ожидается до 11% и 7,8%, но мб и больше). ЦБ отметил , что высокие ставки надолго (оптимисты говорят- во втором квартале 2025, ну нам уже говорили про конец 2024) и потенциал повышения в этом году все еще есть

АК

Итоги тендера GASC. Ожидания не оправдались. В долгую не получилось.

https://aemcx.ru/2024/08/12/valerij-rudyuk-pochti-polovina-ot-vsego-rossijskogo-eksporta-rastitelnyh-masel-v-kitaj-byla-dostavlena-nami/?utm_source=tg&utm_medium=social&utm_campaign=evropak&utm_content=post-12-08-2024

Очень мощный и эффективный тренд на контейнерные поставки агропродукции. Заместить балконные поставки на большие расстояния не смогут, но свою нишу, причем значительную, способны

Прозерно отмечает рост цен на основную часть зерновых на прошедшей неделе. Интига наиболее динамичный рост цен на фуражную пшеницу, что связано с ожиданиями переработчиков о ее ограниченном предложении в этом сезоне. Насколько рост устойчив увидим скоро, египетский тендер оказался не таким уж и мегатендером (280 тыс тонн при заявленных 3,8 млн тонн и все контракты ограничились октябрем), да и наши поставки в итоги тендера не вошли. Все забрали Болгария и Украина

Если все так и есть, то для Сибири и мукомолов сложный год жесткой конкуренции за рынок Центральной Азии. Жду дальнейших органичений от Казахстана на поставки и транзит для зерновых грузов из России
https://apk-news.kz/news/item-4177

У природы нет плохой поголы, но бывает сложная для сельского хозяйства. Такая и прогнозируется.
Гидрометцентр: дожди будут осложнять уборку урожая в Поволжье, сев озимых - на Урале
https://yandex.ru/turbo/interfax-russia.ru/s/volga/news/gidrometcentr-dozhdi-budut-oslozhnyat-uborku-urozhaya-v-povolzhe-sev-ozimyh-na-urale

⚡️ЦБ опять резко повысил официальные курсы иностранных валют — евро стоит больше ₽100

Доллар на 14 августа вырос на ₽2,71, сильнее всего подорожал евро — на ₽3,87. Китайский юань прибавил ₽0,16. На внебиржевых торгах стоимость европейской валюты превышала ₽105. Последний раз евро был больше этой психологической отметки в апреле 2024 года.

По станицам Росстата: потребление продуктов питания-1. Расхожая фраза мы то, что мы едим! Только глядя статистику она приобретает другое звучание! Независимый аграрный эксперт А.Корбут традиционно рассматривает потребление продуктов питания не через балансовые расчеты, а по данным микрообследований домохозяйств. Они всегда запаздывают, но дают много поводов для раз мышлений. Вот и сейчас вышли данные об итогах 2023 года и решил поделиться некоторыми оценками.

Потребление продолжает меняться в зависимости от изменив доходов населения. Рост доходов ведёт к изменению структуры питания: снижается потребление печёного хлеба, сахара, картофеля, цельного молока. Одновременно растёт потребление свежих овощей и фруктов, мяса, сыра. То есть качество питания улучшается. При этом доля расходов на приобретение продуктов питания в расходах домохозяйств снижается. Изменения незначительные, но это длительные процессы, а также надо учитывать рост потребления более дорогих категорий продуктов. Вместе с тем потребление ряда продуатов очень чувствительно к экономической ситуации. Ухудшение растет потребление картофеля и макарошек, снижается фруктов. Пошли дела в гору обратный процесс. Но пищевые привыски остаются сохраняя масштабы потребления наиболее ценных продуктовю например, мяса и сыра. Общая энергетическая ценность питания почти не меняется с 2015 года, но отмечается рост доля животных продуктов в рационе, она выросла с 33% до 37% в 2023г. На таком коротком временном плече это очень много!
В потреблении различных продуктов питания необходимо отметить, что Россия ушла от «хлебо-картофеле-сахарной диеты» времён СССР, когда именно эти продукты являлись основными источниками калорий. При этом общий тренд снижения потребления хлеба, картофеля и сахара устойчив. Интересный факт-потребление яиц сейчас ниже чем до 1990 года. Причина, с моей точки зрения, в том что яйца были, до скачка цен в 22/23гг самым дешевыми доступным животным белком. Также устойчиво растёт потребление мяса, молочки, свежих овощей и фруктов.

Для аграрного сектора значимо то что потребление будет расти, но очень селективно в зависимости от его внутренней структуры, но об этом поговорим позже.
В следующем посте рассмотрим особенности национального потребления по различным категориям потребителей.
АК

Похоже, что несмотря на запреты на экспорт российского зерна, ориентиром стали именно российские цены
Для сведения: 1 Казахстанский тенге = 0,19₽


ttps://eldala.kz/novosti/ehlevatory/19911-cenu-zakupa-pshenicy-novogo-urozhaya-obyavili-mukomoly-kazahstana

О сильнейшем за два года обвале рубля…

Официальный курс рубля за пять банковских дней существенно обвалился, так USD/RUB вырос на 8.8% — это сильнейшее негативное изменение для рубля с 22.12.2022 (+11.3% на низкой базе затяжного переукрепления на тот момент).

В 2022 году рост USD/RUB на 8.8% и выше за 5 дней было еще 5 раз, 4 раза из которых, как реверсивное импульсное движение после сильного переукрепления и 1 раз сразу после начала СВО. До этого сильные движения были в мар.20 (обвал нефти, рынков и локдауны) и апр.18 (американские санкции).

Столь сильные и резкие движения атипичны для относительно низковолатильного рубля и происходят при фундаментальных сдвигах на валютном рынке, так что же произошло?

Первое, что следует отметить – нет больше валютного рынка в России и вот это понимание позволит ответить на многие вопросы.

Что было до мар.22? Был доступ резидентов РФ к международному рынку капитала и внешнему валютному рынку + нерезиденты имели доступ к российскому валютному рынку.

Любая неэффективность на валютном рынке оперативно устранялась и корректировалась арбитражерами, что проявлялось в минимально допустимых спрэдах кросс-курсов на внутреннем (оншорном) и внешнем (офшорном валютном рынке).

Что было с мар.22 по июн.24? Нерезиденты практически ушли (из недружественных стран полностью, а из нейтральных стран их и раньше не было, не появились и теперь, а присутствие было ограничено до минимума), а валютный рынок держали резиденты.

Открытый интерес валютных спекулянтов, операции физлиц и бизнеса формировали ликвидность на валютном рынке, сглаживая дисбалансы спроса и предложения валюты и неравномерные притоки (в основном экспорт) и оттоки (в основном импорт и частично операции по финсчетам).

Не все было идеально, но схема была относительно рабочая, по крайней мере, спрэды были минимальны, а норма ликвидности приемлема.

Что произошло после 12 июня 2024? В первую очередь существенное усиление экстерриториального санкционного контроля США, что привело к отказу или ограничению от финансовых коммуникации ключевых финансовых структур Китая, ОАЭ и Турции.

Плюс к этому был разрушен валютный рынок на организованных торгах, по предварительным оценкам, составляющий минимум половину от интегральной ликвидности всего валютного рынка с учетом внебиржевых торгов.

Если раньше курс формировался рынком, сейчас курс формируется крупными банками, экспортерами и государством и это не самое страшное.

Проблема в том, что разорваны или существенно повреждены трансграничные финансовые коммуникации/взаимосвязи с иностранными контрагентами, что делает невозможным оперативную балансировку валютной позицией, хэджирование рисков и арбитражные операции.

Неравномерное распределение валютных притоков и оттоков не может быть сглажено ни внешними, ни внутренними участниками валютного рынка – это приводит к расширение спрэдов, дифференциации курсов на разных рынках, росту волатильности.

Взрывные девальвации и ревальвации вшиты в «новый ген» рубля и с этим придется долго существовать, прогресса не просматривается. Всегда будет либо переизбыток, либо недостаток валюты, а балансировка дисбалансов теперь затруднена.

Что касается триггеров к резкому обвалу рубля, да черт его знает, все что угодно: сезонный рост спроса по импорту услуг, какой-то крупный транш по импорту товаров, который удалось согласовать, бегство крупного капитала после вторжения в Курск на опасения эскалации и т.д. Важно то, что валютный рынок поврежден, что затрудняет сглаживание пиков аккумуляции спроса на валюту, или наоборот, выбросы валюты на рынок.