Манипуляция, с которой мне пришлось столкнуться
«Посмотрите, буду благодарен за обратную связь» – я не просто посмотрела эфир, я погрузилась в тему: на полшишечки работать не умею, сделала супер профессиональный отчет – дала обратную связь – вышла к джентльмену с запросом, будет ли оплата – «по этому проекту нам не нужен анализ» – для меня неожиданностью стало буквально сразу
обнаружить запрос на доступ к отчету гендиректора индустриального стартапа, которому этот состоятельный джентльмен отправил ссылку.
Если был бы не нужен, он бы не поделился.
После этого случая я еще сильнее поняла:
1. Клиент для меня тот, кто платит и с кем есть текущие договорные отношения. Остальные не клиенты. И этот тоже.
2. 30 лет стажа не могут быть «полезной бесплатной услугой, помощью состоятельным джентельменам.
3. Если человек не платит, но хочет что-то получить, значит, он не готов к честному взаимодействию.
4. Потреблять чужие ресурсы без оплаты для развития своего бизнеса – это агрессия и свинство. Да. Я не боюсь называть факты своими именами.
Так появилась пятиминутка: https://scioksana.ru/thefirst – выборка добросовестных и отбраковка жуликов.
«Посмотрите, буду благодарен за обратную связь» – это платная консультация и вы ее заказываете.
«Посмотреть» ваши проекты и, тем более, дать обратную связь – все по 100% предоплате, и не бесплатно, и не за $7 за пятиминутку.
«Посмотрите, буду благодарен за обратную связь» – я не просто посмотрела эфир, я погрузилась в тему: на полшишечки работать не умею, сделала супер профессиональный отчет – дала обратную связь – вышла к джентльмену с запросом, будет ли оплата – «по этому проекту нам не нужен анализ» – для меня неожиданностью стало буквально сразу
обнаружить запрос на доступ к отчету гендиректора индустриального стартапа, которому этот состоятельный джентльмен отправил ссылку.
Если был бы не нужен, он бы не поделился.
После этого случая я еще сильнее поняла:
1. Клиент для меня тот, кто платит и с кем есть текущие договорные отношения. Остальные не клиенты. И этот тоже.
2. 30 лет стажа не могут быть «полезной бесплатной услугой, помощью состоятельным джентельменам.
3. Если человек не платит, но хочет что-то получить, значит, он не готов к честному взаимодействию.
4. Потреблять чужие ресурсы без оплаты для развития своего бизнеса – это агрессия и свинство. Да. Я не боюсь называть факты своими именами.
Так появилась пятиминутка: https://scioksana.ru/thefirst – выборка добросовестных и отбраковка жуликов.
«Посмотрите, буду благодарен за обратную связь» – это платная консультация и вы ее заказываете.
«Посмотреть» ваши проекты и, тем более, дать обратную связь – все по 100% предоплате, и не бесплатно, и не за $7 за пятиминутку.
scioksana.ru
Оксана Клиницкая — Deal Screener, независимый аналитик
Независимая бутик-аналитика, анализ стартапов, проектов, сделок, оценка рисков.
ИИ-сервисы финаналитики - ярмарка тщеславия для бедных.
Промышленный шпионаж через ИИ в 2026: как владельцы платформ собирают чужие финмодели.
Подробно.
Промышленный шпионаж через ИИ в 2026: как владельцы платформ собирают чужие финмодели.
Подробно.
Расследовать, анализировать, оценивать, давать заключение и решение – моя профессия.
1. Аналитические расследования.
Я не общаюсь с собственниками, не вытираю вам слезы. Беру актив (компанию, стартап, фонд, венчурный портфель вроде Anduril или BiometricLabs), захожу в него своим IQ 166,5, нахожу скрытые системные пробелы, через которые капитал может быть потерян, и выдаю электронный акт проверки. Я продаю решение, защищенное моей репутацией. Вам нужен ваш мозг, а не моя улыбка.
2. Отбор на входе
Я работаю как независимый удаленный риск-офицер (CRO) для инвестиционных пулов и семейных офисов (Family Offices). Схема простая: вы присылаете мне проект на оценку. Я не вижусь с вами в зумах, не обсуждаю вашу личную жизнь. Присылаю документ: «Актив содержит критические геополитические/ликвидные риски. Мое закоючение: Шорт / Отказать». Всё. Никакого эмоционального вовлечения в личную динамику. Только чистая аналитика, логика и интуиция.
3. Управление процессами через prepayment-модель.
Я полностью убрала из своей жизни формат «поговорить» – потратить время друг друга. Любой запрос начинается с транзакции. Нет достойных поступлений в мою кассу – нет задачи в моем календаре. Работаю с серьезно настроенными бизнесменами и серьезными суммами.
Могу изучить сферу, нишу без получения документов. Все проекты, о которых я пишу, сделаны именно так, они публичны – их мне не заказывали, за них мне не платили.
NDA защищает клиентов. Публично разбираю кейсы тех, с кем у меня нет никаких отношений и перед кем нет никаких обязательств, пользуясь общедоступной информацией.
Именно так, пользуясь публичной информацией, я спрогнозировала войны и дефицит водына Ближнем Востоке задолго до событий; трудности вывоза золота в целом – а потом ВВ Путин подписал закон; претензии ФНС к резидентам «Сколково; значительно опередила Ernst & Young (EY) в значимости редкоземельных металлов и важности учитывать геополитику в бизнесе; Пола Грема в необходимости вкладываться не только в ИИ, гораздо важнее внедрение ИИ в промышленность; ПВО для бизнеса – теперь это закон. Провальность В2С стартапов мы видим через экономику: недвижимость, рестораны, бутики одежды переживают не лучшие времена.
17 марта 2026 года публикую аналитическую записку, для привлечения внимания называю «Миллиардер с ПВО на даче» и выдвигаю версию о развитии вооруженных частных армий.
28 мая 2026 года власти разрешили бизнесу закупать военную технику.
30 мая 2026 года выдвигаю тезис: бизнес будет сам финансировать свою защиту.
4 июня 2026 года министр финансов Антон Силуанов на ПМЭФ публично заявил, что предприятия сами закупят средства защиты.
Такую скорость, точность и ясность не обеспечивает даже ИИ.
«ПВО на даче» показывает механизм:
системный риск → необходимость защиты → отсутствие отдельного госфонда и госбюджета → поиск источника финансирования → перенос CAPEX/OPEX → закрепление расходов → появление сервисного спроса → формирование нового рынка.
Моё дело давать разумные мнение/оценки/заключения, а принимать/прислушиваться их или нет, сохранять или терять свои средства – ваше право.
Как выглядят мои отчеты, покажу через Личный прием
1. Аналитические расследования.
Я не общаюсь с собственниками, не вытираю вам слезы. Беру актив (компанию, стартап, фонд, венчурный портфель вроде Anduril или BiometricLabs), захожу в него своим IQ 166,5, нахожу скрытые системные пробелы, через которые капитал может быть потерян, и выдаю электронный акт проверки. Я продаю решение, защищенное моей репутацией. Вам нужен ваш мозг, а не моя улыбка.
2. Отбор на входе
Я работаю как независимый удаленный риск-офицер (CRO) для инвестиционных пулов и семейных офисов (Family Offices). Схема простая: вы присылаете мне проект на оценку. Я не вижусь с вами в зумах, не обсуждаю вашу личную жизнь. Присылаю документ: «Актив содержит критические геополитические/ликвидные риски. Мое закоючение: Шорт / Отказать». Всё. Никакого эмоционального вовлечения в личную динамику. Только чистая аналитика, логика и интуиция.
3. Управление процессами через prepayment-модель.
Я полностью убрала из своей жизни формат «поговорить» – потратить время друг друга. Любой запрос начинается с транзакции. Нет достойных поступлений в мою кассу – нет задачи в моем календаре. Работаю с серьезно настроенными бизнесменами и серьезными суммами.
Могу изучить сферу, нишу без получения документов. Все проекты, о которых я пишу, сделаны именно так, они публичны – их мне не заказывали, за них мне не платили.
NDA защищает клиентов. Публично разбираю кейсы тех, с кем у меня нет никаких отношений и перед кем нет никаких обязательств, пользуясь общедоступной информацией.
Именно так, пользуясь публичной информацией, я спрогнозировала войны и дефицит водына Ближнем Востоке задолго до событий; трудности вывоза золота в целом – а потом ВВ Путин подписал закон; претензии ФНС к резидентам «Сколково; значительно опередила Ernst & Young (EY) в значимости редкоземельных металлов и важности учитывать геополитику в бизнесе; Пола Грема в необходимости вкладываться не только в ИИ, гораздо важнее внедрение ИИ в промышленность; ПВО для бизнеса – теперь это закон. Провальность В2С стартапов мы видим через экономику: недвижимость, рестораны, бутики одежды переживают не лучшие времена.
17 марта 2026 года публикую аналитическую записку, для привлечения внимания называю «Миллиардер с ПВО на даче» и выдвигаю версию о развитии вооруженных частных армий.
28 мая 2026 года власти разрешили бизнесу закупать военную технику.
30 мая 2026 года выдвигаю тезис: бизнес будет сам финансировать свою защиту.
4 июня 2026 года министр финансов Антон Силуанов на ПМЭФ публично заявил, что предприятия сами закупят средства защиты.
Такую скорость, точность и ясность не обеспечивает даже ИИ.
«ПВО на даче» показывает механизм:
системный риск → необходимость защиты → отсутствие отдельного госфонда и госбюджета → поиск источника финансирования → перенос CAPEX/OPEX → закрепление расходов → появление сервисного спроса → формирование нового рынка.
Моё дело давать разумные мнение/оценки/заключения, а принимать/прислушиваться их или нет, сохранять или терять свои средства – ваше право.
Как выглядят мои отчеты, покажу через Личный прием
scioksana.ru
Оксана Клиницкая — Deal Screener, независимый аналитик
Независимая бутик-аналитика, анализ стартапов, проектов, сделок, оценка рисков.
«У нас есть свой отдел анализа:)»
Все знают о недостатках инхауз-аналитики, ее «синдроме королевского двора». У Галицкого и Мошковича, Чубайса и Аветисяна, они тоже наверняка были, и в банке «Открытие» их было много. Что с ними стало – все знают, потеряли не только свободу, но капиталы. Прогрессивные компании сочетают инхауз и независимых экспертов, экономить на таком – повышать свои риски.
И 100% ваши аналитики не спрогнозировали войны на Дальнем Востоке, дефицит воды там же, ПВО для бизнеса – не расширили возможности дохода. А я сделала это.
Все знают о недостатках инхауз-аналитики, ее «синдроме королевского двора». У Галицкого и Мошковича, Чубайса и Аветисяна, они тоже наверняка были, и в банке «Открытие» их было много. Что с ними стало – все знают, потеряли не только свободу, но капиталы. Прогрессивные компании сочетают инхауз и независимых экспертов, экономить на таком – повышать свои риски.
И 100% ваши аналитики не спрогнозировали войны на Дальнем Востоке, дефицит воды там же, ПВО для бизнеса – не расширили возможности дохода. А я сделала это.
Инвесткомпания Impact
Capital Валерия
Золотухина в черном списке ЦБ. Предсказуемо.
Политический фактор, да, и, особенно, ослепление своим эго.
Эго самый главный враг инвестора в оценке рисков – преувеличение своих компетенций и преуменьшение компетенций независимого профи, а раз так: черный список», потеря активов и свободы, банкротство – становятся лишь вопросом времени.
Не удивляюсь, вижу закономерности.
Capital Валерия
Золотухина в черном списке ЦБ. Предсказуемо.
Политический фактор, да, и, особенно, ослепление своим эго.
Эго самый главный враг инвестора в оценке рисков – преувеличение своих компетенций и преуменьшение компетенций независимого профи, а раз так: черный список», потеря активов и свободы, банкротство – становятся лишь вопросом времени.
Не удивляюсь, вижу закономерности.
Рынок VC раскололся. Об этом свидетельствуют недавние отчеты отчеты Crunchbase и WEF.
Они еще даже готовились, я об этом уже написала.
Есть верхний уровень.
Сделки уровня SpaceX и Cursor, огромные, но их немного, и капитал в них застревает. Это подтверждает график: количество мега-экситов растёт, но далеко от рекордов 2021 года.
Есть основная масса.
Остальным стартапам (особенно не-ИИ) стало сложнее расти и выходить, потому что все деньги ушли в ИИ, а прежние модели оценки (по ARR) работают всё хуже.
Рынок раскололся в общем и в целом и подтверждения тому идут.
Как воспользоваться этим, разберу не публично исходя из конкретного случая.
Личный прием
Они еще даже готовились, я об этом уже написала.
Есть верхний уровень.
Сделки уровня SpaceX и Cursor, огромные, но их немного, и капитал в них застревает. Это подтверждает график: количество мега-экситов растёт, но далеко от рекордов 2021 года.
Есть основная масса.
Остальным стартапам (особенно не-ИИ) стало сложнее расти и выходить, потому что все деньги ушли в ИИ, а прежние модели оценки (по ARR) работают всё хуже.
Рынок раскололся в общем и в целом и подтверждения тому идут.
Как воспользоваться этим, разберу не публично исходя из конкретного случая.
Личный прием
Раннее распознавание сигналов сокращает путь от вопроса к действию, так PE, FO, VC, HMWI не теряют время, деньги и репутацию.
1. Идея поправок в ФЗ № 498 ввести для лошадей статус «животных-компаньонов крупного размера», который защищает их от жестокости и регулирует правила содержания, обращения в фонды (якобы защищающих лошадей), в РОИ, «Идея.Росконгресс» возникла и оформилась задолго до энергокризиса.
2. Вспомнила наше с политиками и бизнесменами застолье в Ереване в рамках государственного визита РФ в АР, следом пришли новости о введение запретов на армянские товары.
Это не про лошадей и не про Армению, это контекст перспектив для бизнеса.
Допустим, я детально расписала: «Пересматривайте логистику, скоро перекроют Армению» или «Грядет энергокризис, инвестируйте в конную инфраструктуру», произошли бы две вещи:
Умные и циничные, у которых есть капитал и мозги, молча забрали бы мою готовую фактуру, перестроили свои цепочки, заработали/сберегли миллионы, и даже «спасибо» не написали бы.
Я не занимаюсь благотворительностью в отношении бизнесов. Поэтому никаких деталей, на которых можно заработать, в общем доступе не даю.
Любая конкретика – это информация коммерческой ценности, она конфиденциальна, господа инвесторы.
Бизнес-модель в таких ситуациях следующая.
Клиент называет актив, отрасль, персону или сделку.
Например: «Вот мой актив X. Поправки в ФЗ-498/ Армения это для меня risk или opportunity? Кто за этим стоит? Какой тайминг? Что делать на следующей неделе?».
Или: «У меня завод в Армении. Или контракт с армянским поставщиком. Или я думаю зайти в армянский проект».
Я в течение 24-48 часов выдаю устно, никаких документов, ничего, что можно перехватить:
1. Как этот объект вписывается в текущую динамику.
2. Какие неочевидные риски из тех, что я вижу.
3. Рекомендация: wait, exit, hedge, accelerate.
Альтернатива: потерять миллионы за одну ночь.
Вы решаете.
Личный прием
P.S. Рост спроса на лошадей повышает риски для их жизни и здоровья со стороны неумелых конников, сейчас их защита на государственном уровне стала еще актуальнее.
1. Идея поправок в ФЗ № 498 ввести для лошадей статус «животных-компаньонов крупного размера», который защищает их от жестокости и регулирует правила содержания, обращения в фонды (якобы защищающих лошадей), в РОИ, «Идея.Росконгресс» возникла и оформилась задолго до энергокризиса.
2. Вспомнила наше с политиками и бизнесменами застолье в Ереване в рамках государственного визита РФ в АР, следом пришли новости о введение запретов на армянские товары.
Это не про лошадей и не про Армению, это контекст перспектив для бизнеса.
Допустим, я детально расписала: «Пересматривайте логистику, скоро перекроют Армению» или «Грядет энергокризис, инвестируйте в конную инфраструктуру», произошли бы две вещи:
Умные и циничные, у которых есть капитал и мозги, молча забрали бы мою готовую фактуру, перестроили свои цепочки, заработали/сберегли миллионы, и даже «спасибо» не написали бы.
Я не занимаюсь благотворительностью в отношении бизнесов. Поэтому никаких деталей, на которых можно заработать, в общем доступе не даю.
Любая конкретика – это информация коммерческой ценности, она конфиденциальна, господа инвесторы.
Бизнес-модель в таких ситуациях следующая.
Клиент называет актив, отрасль, персону или сделку.
Например: «Вот мой актив X. Поправки в ФЗ-498/ Армения это для меня risk или opportunity? Кто за этим стоит? Какой тайминг? Что делать на следующей неделе?».
Или: «У меня завод в Армении. Или контракт с армянским поставщиком. Или я думаю зайти в армянский проект».
Я в течение 24-48 часов выдаю устно, никаких документов, ничего, что можно перехватить:
1. Как этот объект вписывается в текущую динамику.
2. Какие неочевидные риски из тех, что я вижу.
3. Рекомендация: wait, exit, hedge, accelerate.
Альтернатива: потерять миллионы за одну ночь.
Вы решаете.
Личный прием
P.S. Рост спроса на лошадей повышает риски для их жизни и здоровья со стороны неумелых конников, сейчас их защита на государственном уровне стала еще актуальнее.
ИИ-сервисы финаналитики – это ярмарка тщеславия для бедных.
Промышленный шпионаж через ИИ: как владельцы платформ собирают чужие финмодели.
Подробности.
Промышленный шпионаж через ИИ: как владельцы платформ собирают чужие финмодели.
Подробности.
Как на самом деле работает госзаказ: бизнес в роли беспроцентного кредитора.
Интернет подарил чудеснейшую иллюстрацию к посту.
Интернет подарил чудеснейшую иллюстрацию к посту.
Panthalassa, климатический стартап из Портленда строит автономные 85-метровые стальные платформы-ноды для размещения ИИ-дата-центров прямо в открытом океане, – может стать либо новой инфраструктурной категорией либо очень дорогим уроком о том, что термодинамика и логистика побеждают хайп чаще, чем принято писать в TechCrunch. После раунда на $140 млн практически ничего не изменилось, то есть рынок считает CAPEX-story, хотя проблема может оказаться OPEX-story.
Налоговая безопасность 2026: запросите акт сверки с ИФНС до покупки.
Российский венчур 2026: экзита нет, деньги есть – что делать инвесторам. Здесь или здесь, или тут, и тут, и там, альтернатива
Независимая оценка и аналитика рисков капитала – Оксана Клиницкая
Только узкому кругу известно, что я приложила руки к отказу «Уралкалия» в 2006 году от IPO на LSE из-за заниженной цены и выходу на биржу в 2007-м – одно из самых успешных российских размещений. https://t.me/RiskThesis/98 Во время анализа был выявлен лаг…
Инвестиционные риски, корпоративные войны: $97 млн довложений и патовая ситуация, Рыболовлев vs Харрисон – точка еще не поставлена.
@TheEdinorogBlog изложил всё корректно, всё описанное полностью соответствует действительности, это громкий корпоративный конфликт.
Вниманию всех, особенно чьи активы и операционка находятся в Делавере США.
@TheEdinorogBlog изложил всё корректно, всё описанное полностью соответствует действительности, это громкий корпоративный конфликт.
Вниманию всех, особенно чьи активы и операционка находятся в Делавере США.
Вы знаете мой послужной список. СИБУР, «Уралкалий», «Метафракс», предотвращенные многомиллионные утечки в FinTech и AlTech. Я вижу системные ошибки, которые другие замечают только по факту.
Я сказала «нет» и заставила пересмотреть планы. Я – ваш личный барьер между капиталом и рисками.
Спрогнозировала ПВО для бизнеса – теперь это закон, дефицит воды и в*йны на БВ задолго до событий, претензии ФНС к резидентам Сколково, значительно опередила Ernst & Young (EY) в значимости редкоземельных производств и геополитики для бизнеса, Пола Грема в необходимости внедрять ИИ в матактивы и так далее.
Если этого недостаточно, чтобы сказать «да» прямо сейчас, значит, вы еще не столкнулись с риском, который я могла бы предотвратить. Надеюсь, что это случится не слишком поздно.
Ваше спокойствие и спасенный капитал это моя репутация.
Личный прием
Запросить прайс @CapitalDeRisk
Я сказала «нет» и заставила пересмотреть планы. Я – ваш личный барьер между капиталом и рисками.
Спрогнозировала ПВО для бизнеса – теперь это закон, дефицит воды и в*йны на БВ задолго до событий, претензии ФНС к резидентам Сколково, значительно опередила Ernst & Young (EY) в значимости редкоземельных производств и геополитики для бизнеса, Пола Грема в необходимости внедрять ИИ в матактивы и так далее.
Если этого недостаточно, чтобы сказать «да» прямо сейчас, значит, вы еще не столкнулись с риском, который я могла бы предотвратить. Надеюсь, что это случится не слишком поздно.
Ваше спокойствие и спасенный капитал это моя репутация.
Личный прием
Запросить прайс @CapitalDeRisk
Российский венчур 2026: экзита нет, деньги есть – что делать инвесторам
PE, FO, VC, and HNWI, мы с вами формируем новый зрелый рынок стартапов, венчура и других высокодоходных инвестиций.
В России сейчас незрелый рынок в целом, венчур тем более, по трем фундаментальным причинам, которые от нас не зависят:
1. Самый большой краеугольный камень – отсутствует экзит. Любой венчурный инвестор в мире зарабатывает на IPO или продаже компании. Российский фондовый рынок крайне мал, консервативен и не переваривает технологические IPO.
За 2025 год число M&A сделок упало с 86 до 51, а объем pre-IPO рухнул в 2,4 раза. Инвестору просто негде продать свою долю в растущем стартапе за большие деньги.
2. Нет длинных и дешевых денег. Венчур использует капитал с окупаемостью 7-10 лет. В России при ключевой ставке 21% инвесторы предпочитают вкладывать в депозиты и облигации, дающие 20%+ годовых, пусть с сомнительной прибылью, но без риска. Но! В стартапах больше риска и гораздо больше денег, чем в ОФЗ.
3. Рынок двухуровневый: весь мир перегрет деньгами и сделками на миллиарды в том же ИИ, Anthropic, OpenAI, SpaceX красноречивы, в России этого нет и близко. У нас капитал сфокусирован на B2C и это ошибка, продвинутые бизнесмены уже в или присматриваются к оборонке, импортозамещении и зрелым компаниям с выручкой. Проекты на pre-seed и seed и почти никто не финансирует.
Говорить о самодостаточном венчуре в России пока рано, но двигаться в этом направлении уже стоит, государство ставит задачи по развитию рынка капитала, и как только макроэкономические условия позволят, будет снижение ставки, появление ликвидности, окажется в выигрыше тот, кто подготовил инфраструктуру и команды сейчас.
Венчур это игра вдолгую, это рынок для зрелых серьезных бизнесменов. Требование гарантий и выгоды «здесь и сейчас» оставим инфантилам.
«Еще рано» верен для ожидания легких и быстрых денег. Но если рассматривать доходность как системную работу, то начинать нужно сейчас.
Инвесторам сместить фокус на прикладные ИИ-решения, B2B-сервисы, кибербезопасность, где есть понятная экономика и клиенты.
Стартапам не ждать дешевых инвестиций, а доказывать бизнес-модель выручкой и готовностью к M&A.
Государству переходить от грантов к налоговым льготам для бизнес-ангелов, чтобы стимулировать частный капитал, и решать проблему экзита через IPO/M&A.
Рынка образца 2021 года уже не будет, и это нормально. Будет другой, прагматичный, более зрелый, соответствующий бизнесменам: какие люди – такой и рынок, какой бизнесмен, таков и бизнес.
И его фундамент закладывается именно сейчас.
В ближайший год-два самым перспективным выглядит корпоративный венчур, когда крупный бизнес покупает готовые технологические решения для себя и инвестиции в компании на стадии уже получаемой выручки (от 100 млн руб.), и в стартапы с нуля, но тщательно изучив риски, особенно нефинансовые в том числе геополитические, то есть без exel.
Это и есть та новая реальность, в которой стоит действовать.
Оксана Викторовна Клиницкая
Личный прием
PE, FO, VC, and HNWI, мы с вами формируем новый зрелый рынок стартапов, венчура и других высокодоходных инвестиций.
В России сейчас незрелый рынок в целом, венчур тем более, по трем фундаментальным причинам, которые от нас не зависят:
1. Самый большой краеугольный камень – отсутствует экзит. Любой венчурный инвестор в мире зарабатывает на IPO или продаже компании. Российский фондовый рынок крайне мал, консервативен и не переваривает технологические IPO.
За 2025 год число M&A сделок упало с 86 до 51, а объем pre-IPO рухнул в 2,4 раза. Инвестору просто негде продать свою долю в растущем стартапе за большие деньги.
2. Нет длинных и дешевых денег. Венчур использует капитал с окупаемостью 7-10 лет. В России при ключевой ставке 21% инвесторы предпочитают вкладывать в депозиты и облигации, дающие 20%+ годовых, пусть с сомнительной прибылью, но без риска. Но! В стартапах больше риска и гораздо больше денег, чем в ОФЗ.
3. Рынок двухуровневый: весь мир перегрет деньгами и сделками на миллиарды в том же ИИ, Anthropic, OpenAI, SpaceX красноречивы, в России этого нет и близко. У нас капитал сфокусирован на B2C и это ошибка, продвинутые бизнесмены уже в или присматриваются к оборонке, импортозамещении и зрелым компаниям с выручкой. Проекты на pre-seed и seed и почти никто не финансирует.
Говорить о самодостаточном венчуре в России пока рано, но двигаться в этом направлении уже стоит, государство ставит задачи по развитию рынка капитала, и как только макроэкономические условия позволят, будет снижение ставки, появление ликвидности, окажется в выигрыше тот, кто подготовил инфраструктуру и команды сейчас.
Венчур это игра вдолгую, это рынок для зрелых серьезных бизнесменов. Требование гарантий и выгоды «здесь и сейчас» оставим инфантилам.
«Еще рано» верен для ожидания легких и быстрых денег. Но если рассматривать доходность как системную работу, то начинать нужно сейчас.
Инвесторам сместить фокус на прикладные ИИ-решения, B2B-сервисы, кибербезопасность, где есть понятная экономика и клиенты.
Стартапам не ждать дешевых инвестиций, а доказывать бизнес-модель выручкой и готовностью к M&A.
Государству переходить от грантов к налоговым льготам для бизнес-ангелов, чтобы стимулировать частный капитал, и решать проблему экзита через IPO/M&A.
Рынка образца 2021 года уже не будет, и это нормально. Будет другой, прагматичный, более зрелый, соответствующий бизнесменам: какие люди – такой и рынок, какой бизнесмен, таков и бизнес.
И его фундамент закладывается именно сейчас.
В ближайший год-два самым перспективным выглядит корпоративный венчур, когда крупный бизнес покупает готовые технологические решения для себя и инвестиции в компании на стадии уже получаемой выручки (от 100 млн руб.), и в стартапы с нуля, но тщательно изучив риски, особенно нефинансовые в том числе геополитические, то есть без exel.
Это и есть та новая реальность, в которой стоит действовать.
Оксана Викторовна Клиницкая
Личный прием
scioksana.ru
Оксана Клиницкая — Deal Screener, независимый аналитик
Независимая бутик-аналитика, анализ стартапов, проектов, сделок, оценка рисков.