🇪🇺 #Ставка: #ЕЦБ поднял учетную ставку до 3.5% на 50 бп и считает, что банковский сектор устойчив

Европейский регулятор, как и ожидалось увеличил ключевую ставку на +50 бп до отметки 3.5% годовых., ЕЦБ считает, что высокая #инфляция будет сохраняться долго, но четкого сигнала регулятор сейчас не дал. Годовая инфляция в феврале повысилась до 8.6% vs 8.5% в январе. Нынешние события на финансовых рынках на решение ЕЦБ влияния не оказали, регулятор видит устойчивость финансового сектора

С марта 2023 года портфель программы покупки активов (APP) снижается темпами в среднем 15 млрд евро в месяц до конца 2кв 2023 г. Что касается экстренной программы скупки активов (PEPP), то будут реинвестированы основные выплаты по ценным бумагам с погашением, приобретенным в рамках программы, по крайней мере, до конца 2024 года

🗣Источник: ЯР | Analytics

📌 #историческаяхерня: большинству новых бычьих рынков предшествует снижение рисков и сброс оценок.

У нас не было ни того, ни другого.

🗣Источник: ЯР | Analytics

🦅 #ФРС включает повышенный уровень стимулирования!

• #ЦБ Канады, Англии, Японии, #ЕЦБ, ФРС и ШНБ объявили о расширении предоставления ликвидности через своп-линии в долларах США, в попытках избежать кризиса ликвидности и дефицита долларов в системе. Эти ежедневные операции начнутся в понедельник, 20 марта, и будут продолжаться как минимум до конца апреля - federalreserve.gov

• Джанет #Йеллен и Джером #Пауэлл:
"Мы приветствуем заявления швейцарских властей, направленные на поддержку финансовой стабильности. Позиции капитала и ликвидности банковской системы США сильны, а финансовая система устойчива." - marketwatch.com

🗣Источник: ЯР | Analytics

📈 #Ликвидность: за неделю с 8 по 15 марта заимствования в рамках дисконтного окна выросли с $4.58 млрд. до $152.85 млрд. - рекордно высокий уровень, превосходящий заимствования во время ипотечного кризиса 2008 г.

🗣Источник: ЯР | Analytics

💛 $BTC, #Sentiment, #ИндексСтрахаиЖадности: волны социального настроения.

Optimism - ускорение движения на шкале показателя, в момент когда будет максимальная вера в рынок нужно убегать.

🗣Источник: ЯР | Analytics

📈 Мировые #ЦБ объявили о расширении предоставления ликвидности через своп линии.

Подобная программа применялась трижды с 2003 г.: во время мирового кризиса 2008 г., европейского долгового кризиса 2011-2013 гг. и во время #Covid-19.

🗣Источник: ЯР | Analytics

🇪🇺 #Баланс #ЕЦБ: повторение действий #ФРС СОВСЕМ не исключено

Европейский регулятор увеличил свой баланс на +€3 млрд до €7.832 трлн, vs -€2 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на €1.004 трлн.

📌 Риторика представителей ЕЦБ (четко присутствует тема возможных действий, аналогичных предпринятым ранее ФРС):

Lagard:
• ЕЦБ, если понадобится, готов предоставить новые инструменты поддержки банковской системы в условиях нынешнего кризиса
• видимых результатов в борьбе с базовой инфляцией пока нет, и признаков постоянного снижения цен не видно

Kazaks:
• мы еще не закончил с повышением ставки, если ситуация радикально не изменится

Visco:
• мы должны иметь в наличии инструменты защиты депозитов, подобные тем, которые есть в #США

🗣Источник: ЯР | Analytics

📕 #TheEconomist:

Новый механизм финансирования банков от #ФРС сам по себе является чем-то вроде обмана доверия. Заимствование через механизм осуществляется по рыночным ставкам около 4.5%. Это означает, что если процентный доход, который банк получает от своих активов, ниже этого уровня, в то время как срок недорогих депозитов заканчивается, учреждение просто умрет медленной смертью от ежеквартальных потерь чистого процентного дохода.

🗣Источник: ЯР | economist.com

🔥 Сегодня:
• 21:00 мск - решение по процентной ставке и прогнозы #ФРС

• 21:30 мск - пресс-конференция, #Пауэлл.

🇺🇸 #Макро #США (#Ставка #ФРС):

• Решение по процентной ставке ФРС

Факт / Прогноз / Пред
5.0% / 5.0% / 4.75%

🗣Источник: ЯР | Analytics

📕 Сопроводительное письмо #ФРС

Ястребиное:
• Сохранение #QT неизменным (сокращение баланса).

Голубиное:
• Потребуется "некоторое дополнительное повышение ставок", вместо "необходимо дальнейшее повышение ставок" (на прошлом заседании).

• Неизменный потолок ставок, согласно прогнозам - на уровне 5,0%-5,25%

• Банковская система США надежна и устойчива.

• Недавние события, вероятно, приведут к ужесточению кредитных условий для #домохозяйства и предприятий и окажут давление на экономическую активность, найм и инфляцию.

• ФРС по-прежнему очень внимательно относится к инфляционным рискам.

🗣Источник: ЯР | Analytics

🗣 #Пауэлл. Пресс-конференция и вступительная речь, тезисы:

• Изолированные банковские проблемы, если их не решать, могут угрожать банковской системе. Готовы использовать все инструменты для обеспечения безопасности банковской системы. Сбережения всех вкладчиков в безопасности.

• Сохраняем твердую приверженность доведению инфляции до 2%.

• #Инфляция остается слишком высокой.

• #Ставка. Более высокие ставки, более медленный рост оказывают давление на бизнес.

• #РынокТруда по-прежнему очень "плотный".

• Инфляция немного уменьшилась, но сила последних данных указывает на инфляционное давление.

• Мы продолжаем процесс значительного сокращения нашего баланса (#QT).

• Процесс восстановления инфляции - долгий путь.

• Мы будем внимательно контролировать входящие данные, а также фактические и ожидаемые последствия условий кредитования. Мы используем это в качестве основы для решений.

• Слишком рано говорить о том, как мы должны реагировать на банковский кризис.

🗣Источник: ЯР | Analytics

📁 #Ставка, #sentiment. Прогноз членов #ФРС по ставке показывает, что:

• ожидания на 2023 остались без изменений на уровне 5.1%

• FOMC не видит снижение ставки в 2023

• большинство ожидает снижение ставки до уровня 4.1% в 2024

🗣Источник: ЯР | federalreserve.gov

✈️ #Логистика: мировые авиаперевозки и рекордные объемы за последние годы

Согласно авиационному сервису FlightRadar24, динамика объемов пассажирских перевозок в 2023 году – более, чем уверенна. Рынок авиаперевозок демонстрирует хорошие темпы, и авиакомпании массово возвращают находящиеся на хранении с “ковидных” времен борта, преимущественно - широкофюзеляжные. Вновь вернулось несколько позабытое явление, как перекупка слотов на строящиеся самолеты.

Понятно, что одно из основных событий, способствующих ренессансу – открытие Китая, где рост в феврале составил 36% гг и 34% гг в январе. Но внутренний пассажиропоток в Китае продолжает оставаться ниже уровня допандемийного 2019 года (февраль : -11.2% к 2019), так, что потенциал роста остается немалым.

🗣Источник: ЯР | Analytics

🇨🇳 #BBG & #Китай: #Vanguard Group закроет оставшийся бизнес в Китае, покинув китайский рынок коллективных инвестиций в размере $3.9 трлн.

#BlackRock и #Fidelity International продолжают наращивать позиции.

🗣Источник: ЯР | bloomberg

🌎 #Внедрение #crypto & #MassAdoption:

🇧🇷 #Бразилия: Coinbase ($COIN) - экспансия в Бразилии

🇷🇺 Россия: СПБ биржа создает департамент развития #DeFI и #ЦФА

🇦🇪 #ОАЭ: ЦБ ОАЭ запускает стратегию цифрового дирхама (#CBDC)

🗣Источник: ЯР | Analytics

📉 #Венчур: 50 крупнейших технологических #IPO с 2020 года потеряли 59% своей рыночной капитализации, или более полутриллиона долларов.

🗣Источник: ЯР | Analytics

🌎 #BBG, #макро: #увольнения по секторам - больше всего пришлось на сектор техов.

Мировые компании уволили почти 500 000 чел с октября 2022г.

🗣Источник: ЯР | Analytics

🧮 #Sentiment & #BofA GLOBAL FUND MANAGERS SURVEY: риски заметно выросли

📌 Итог мартовского опроса управляющих (Global FMS):

• Рецессию ожидает уже 51% респондентов vs 24% и 49% в январе- декабре

• 88% полагают, что в этом году вероятность стагфляции - высокая

• Большинство управляющих прогнозирует пик ужесточения политики Федрезервом на уровне 5.25-5.5% это произойдет во 2кв2023. Доминирующие ожидания в январе: 5.0-5.25%

• 65% полагают, что #ФРС не изменит свой таргет по инфляции в 2%

• Основные рекомендации:
- overweight cash, шорты в акциях (но, OW EU vs UW US)

- уровень cash вновь вырос до 5.5% vs 5.2% и 5.3% ранее.

🗣Источник: ЯР | Analytics

🇮🇩 #Индонезия: #ЦБ Индонезии готовится к полному отказу от Visa ($V) и Mastercard ($MA).

Планирует представить внутреннюю систему которая обеспечит большую независимость и более низкие комиссии.

Намек на #CBDC и внедрение #crypto?

🗣Источник: ЯР | RIA

🇺🇸 #Пауэлл заявил, что #баланс #ФРС вырос, но не связан с #ДКП и, соответственно, с #QE.

• Баланс вырос на ~$300 млрд. за одну неделю, съев полугодовое снижение.

🗣Источник: ЯР | Analytics