就在一年前，欧元区的通货膨胀率是 4.1% y / y，然后似乎一切都在控制之中，“通货膨胀只是暂时的”。

不，不是暂时的。截至 2022 年 10 月，欧元区通胀为 10.7% y/y，继 9 月 9.9% y/y 和 8 月 9.1% y/y 后明显加速。

在欧元区最大的国家中，
🟣意大利的急剧加速 - 同比增长 12.8%，而 9 月份为 9.4%，
🟣德国，价格同比增长 11.6% - 这是 100 年来创纪录的通胀！
🟣法国，由于能源消耗急剧下降，加速至 7.1% y/y，
🟣西班牙放缓至 7.3% y/y。
🟣表中列出了较小国家的详细信息。

这一切的主要意味着什么？是的，这是可以理解的，我们预计能源价格上涨 - 42% y / y（在指数中的权重 10.9%） 食品 - 13.1% y / y（在指数中的权重 20.9%），但非能源商品价格上涨显着加速，其中记录的价格增长为每月 1.2% 和每年 6%！

这是今天通胀数据的主要结果。

能源成本分布在广泛的商品中，通货膨胀变得更加稳定，成为结构性的。不包括食品和能源在内的商品和服务价格上涨了 5%——这是欧元区 43 年来的创纪录涨幅。

我还将从方法论方面指出一个重要的观点。家庭支出结构中的能源分别快速增长（两到三倍），欧盟统计局将不得不根据能源权重的变化来修改 CPI，因为能源相对于人口而言正以前所未有的 40-50% 增长，那么 2023 年的广义通胀指数可能会被修正为急剧上升，这将进一步破坏欧洲金融和政治当局的稳定。

- Paul Spydell

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