Измеряем богатство в киловатт-часах

Интересный график: потребление энергии против ВВП по странам, оба показателя на душу населения.

Шкалы логарифмические – то есть, Сингапур богаче Афганистана примерно в 50 раз и потребляет больше энергии более чем в 100 раз.

Для понимания масштаба разрыва: в странах Африки южнее Сахары используют так мало энергии, что если каждый житель просто включит по одной 50-ваттной лампочке – то объем потребления электричества сразу же удвоится.

Дайджест новостей за неделю 28 сентября–4 октября 2026

Раз в неделю я выпускаю обзор самых интересных новостей финансов и технологий в России и мире (одновременно в формате текста, видео и подкаста) – достаточно потратить всего 15–30 минут, чтобы быть в курсе событий.

Темы прошедшей недели:
— Тема недели: Трамп регулирует ИИ
— Новости России: Бюджет бюджетится
— Международные новости: Китай закрывает границы (для своих техбро)
— Новости Антропиков: IPO все ближе
— OpenAI DevDay 2026
— Другие новости AI
— Новости науки и технологий: Робоцид
— Хорошая новость недели

Топовые посты прошлой недели из моего второго (немножко щитпостинг) канала:
🐌 Мораль игры с монеткой с прошлой недели
🐌 Еще одна интересная игра на прикидку величин
🐌 EthnoGuessr: как ГеоГессер, только в 1488 раз веселее!
🐌 Большой профайл NYT о том, как сейчас живет основатель Binance Чанпэн Чжао (после тюрьмы)
🐌 Интересная заметка о решениях, которые принимались при проектировании беспилотного такси Tesla Cybercab

#RationalNews #нетвойне

текст | видео | подкаст

Как будут оплачиваться инвестиции в датацентры на $5+ трлн

У J.P. Morgan недавно вышел отчет, где они в том числе попытались прикинуть – каким образом будут финансироваться конские капитальные затраты на компьют (коих они насчитали примерно $5,5 трлн до 2030 года)?

Тут интересно вот что. Все эти Гуглы-Майкрософты-Амазоны несколько десятилетий считались примером удивительных компаний нового типа – таких, которые умеют печатать деньги буквально «из воздуха». Никаких тебе нефтяных скважин бурить не надо, заводов строить не требуется – просто нанимаешь головастых нёрдов-айтишников, и они тебе генерируют огромный денежный поток без существенных капитальных затрат.

AI-революция немного поменяла эти расклады: теперь все крупные тех-компании перешли от рекордных возвратов кэша акционерам через байбэки акций к рекордным тратам кэша на инвестиции в физическое строительство дата-центров. И какое-то время нарратив был формата «ну, у них настолько обильный денежный поток от основного бизнеса, что могут себе позволить пускать его часть на масштабные капзатраты!»

Правда, как видим из графика, чисто денежных потоков на нужные объемы инвестиций, кажется, не хватает (всего $1 трлн планируется покрыть за счет кэшфло «гиперскейлеров» – меньше 20% ожидаемых затрат).

Дальше нам сказали «ну, всё понятно, грядет эпоха жирных IPO – за всё это заплатят покупатели акций ведущих AI-компаний!». Но, как видим, притоков от выпуска акций тоже хватит только на жалкие полтриллиона баксов.

Откуда же возьмутся все остальные деньги? А всё по-классике: примерно половину инвестиций в дата-центры должны будут покрыть покупатели новых долгов (облигаций), и еще в полутора триллионах «альтернативного капитала» наверняка скрывается немало каких-нибудь Private Credit фондов.

Про то, какие изменения я вчера внес в свой личный портфель с учетом этого фактора, написал в закрытом канале. Вообще, я в портфеле что-то трогаю примерно 2–3 раза в год: последний раз писал там на канале про внеплановую ребалансировку в начале июня. Я тогда докупил биткоин (с тех пор он вырос на 25%, а проданный мной рынок акций – только на 1%) и золото (оно упало на 8% – впрочем, облигации, которые я продавал, тоже упали, но на 4%).

Дайджест новостей за неделю 5–11 октября 2026

Раз в неделю я выпускаю обзор самых интересных новостей финансов и технологий в России и мире (одновременно в формате текста, видео и подкаста) – достаточно потратить всего 15–30 минут, чтобы быть в курсе событий.

Мне всю неделю пишут в Твиттере: «а чё ты про математиков столько постишь? чё они тебе сделали, с чего столько внимания к ним??». Блин, ребята, ну я не знаю – может, дело в том, что у нас на глазах происходит историческая фигня? Одним днем полностью изменилось будущее целой огромной области знаний – именно поэтому вы видите такую резкую реакцию от математического сообщества (а не потому, что «OpenAI выложили бесполезный слоп с ошибками», как некоторым кажется).

Темы прошедшей недели:
— Тема недели: OpenAI лишает математиков профессии
— Новости из России: Чумной всадник подъехал?
— Международные новости: А вы госдолг Франции видели?
— Финансы в AI: Нужно больше денег!
— Новости AI: Бадабум через 6–12 месяцев
— Новости науки и технологий: SpaceX будет мобильным оператором
— Крипта: Хорошо прогретые холодные кошельки
— Интервью недели: Подкаст про то, как AI меняет математику
— Фото недели: Осторожно, всратая птица
— Хорошая новость недели

Топовые посты прошлой недели из моего второго канала:
🐌 Дебаты про риски AI: на этот раз в текстовом формате (Стивен Пинкер против Скотта Александра)
🐌 Что-то странное происходит с инвестфондами Movchan's (они теперь не имеют отношения к Мовчану)
🐌 Дропнули сборник статей на 400 страниц под редакцией Ибботсона и Сигела с анализом статистики по разными классам активов за 100 лет
🐌 Опять разбираемся с хамством в интернете

#RationalNews #нетвойне

текст | видео | подкаст

Ликвидация российских ETF от ITI Funds, или как потерять 80% от вложенного

Писал на прошлой неделе на своем втором канале про то, как идет ликвидация фондов FinEx – там ликвидаторы зарезервировали 5,5% от денег, вырученных с распродажи активов внутри фондов, под «ожидаемые расходы на ликвидацию». Выглядит, конечно, обидно! Но я хотел написать о том, что, вообще говоря, могло быть и гораздо хуже…

Смотрите, была такая управляющая компания ITI Funds, которая запустила в 2018 году на Мосбирже два биржевых фонда – это были единственные, помимо линейки FinEx, «настоящие» ETF (а не БПИФ по российским правилам) на рынке РФ.

Супер-популярными эти два фонда от ITI так и не стали, к концу 2021 года внутри них накопилось всего $14 млн активов: $7,5 млн в фонде RUSE на российские акции и $6,5 млн в фонде RUSB на российские евробонды. Чисто для сравнения: у Финексов на тот момент совокупный AUM всех их фондов составлял порядка $1,3 млрд – то есть, почти что в сто раз больше, чем у ITI.

Потом случился февраль 2022-го, и уже в августе того же года ITI Funds начали пытаться созывать собрания акционеров для принятия решения о ликвидации. С кворумом этих заседаний у них там как-то не задалось (им пришлось созывать аж восемь собраний, чтобы прожать голосующих!), так что непосредственно начать процесс ликвидации им удалось только в январе 2024 года.

С тех пор следов каких-то внятных движений по ликвидации в публичном поле не наблюдается – а прошло, вообще-то, почти три года. Последнее, что удалось найти – это отчет ликвидатора на 31.12.2024: его почему-то смогли допилить аж только в январе 2026-го (хз, что они там считали больше года). И там довольно весело! Ну как, если вы являетесь пайщиком ITI – то, конечно, скорее грустно…

Во-первых, активы фондов скукожились в четыре раза: в RUSE осталось всего $0,5 млн, а в RUSB – $2,9. И это не потому, что «инвесторы успели забрать свои средства перед февралем 2022-го». Хотя, в эту оценку по RUSE не включены зависшие на Мосбирже акции стоимостью около $4,4 млн – потому что УК вообще не уверена, что по ним что-то получить удастся.

Во-вторых, ликвидатор там оценивает размер, так сказать, «ликвидационных комиссий» на уровне $0,9 млн для фонда RUSE и $1,5 млн для RUSB. Да, вы всё верно поняли: после того, как активы фондов кратно скукожились, из оставших инвесторам слёзок в карман юристов и консультантов в процессе ликвидации утечет примерно половина по фонду RUSB, а RUSE вообще по бухгалтерии выходит «обнулившимся-минусовым».

Итого, по моим прикидкам – дай бог, чтобы бедолагам-инвесторам в RUSB после расформирования вернулось в итоге хотя бы 20% от вложенных средств (ожидаемый срок ликвидации, кстати – конец 2028 года). Так что, граждане вкладчики в Финекс – у нас еще всё складывается отнюдь не так плохо, как могло бы быть!

P.S. Жду в комментариях Алексея Маркова, который обратит внимание на то, что согласно приложенной расшифровке ликвидационных расходов – во всём виноваты рептилоиды-Ротшильды, которые откусили львиную долю комиссий.

P.P.S. Хорошая иллюстрация, кстати, почему при прочих равных надо брать фонды с более жирным объемом AUM (активов под управлением). У Финекса абсолютный размер расходов на ликвидацию сильно выше, но так как их размазывают на более масштабный AUM – выглядит не так страшно. А у ITI Ротшильды в большой картине вещей откусывают еще по-божески, но на таких мелких объемах получается «больнее некуда».

Еженедельные дайджесты новостей всё же не проходят цензуру на Хабре, увы

Краткая предыстория вопроса: в июне я писал о том, что перестаю публиковать дайджесты на Habr, т.к. позиция площадки поменялась на «финансам у нас не место, мы только про айти». К сентябрю всё же выяснилось, что финансы – это ок, а модерацию глобально волнует только политика.

Так как по этой части позиция Хабра не менялась (в правилах уже очень давно написано «Habr не для политики»), а на чисто политические темы я и так не пишу (политики и чиновники в моих материалах упоминаются только постольку, поскольку они непосредственно влияют на нашу жизнь через законы и регулирование) – я решил попробовать вернуть рубрику на площадку.

К сожалению, вынужден признать, что эксперимент по возвращению получился неудачным. В последнем дайджесте новостей модераторы Хабра просто молча (не известив меня) выпилили целый блок текста про ситуацию с чумой в Иркутске – узнал я об этом только из комментариев, где читатели спрашивали «а почему в заголовке написано про чуму, а в самой статье об этом ни слова?»

Почему эту тему модераторы посчитали «политической» – я, если честно, так и не понял. Из этой логики можно тогда смело сносить с Хабра и многие сотни материалов про коронавирус. Тем более, что подача в нашем дайджесте (см. вот здесь на Пикабу – похоже, именно там сейчас будет моя основная площадка) была крайне аккуратной и нейтральной, мы там пытались раскрыть два основных вопроса: 1) Какие есть версии произошедшего в Иркутске, и на чем они основаны? 2) Какова вероятность того, что из этого получится новая пандемия, и что про это говорят эксперты?

Вот такая вот фигня, малята.

Хорошая новость этой недели: я получил сертификат о натурализации! То есть, «живого паспорта» у меня еще нет – но технически я уже прямо сейчас киприот, ναι.

Вообще, получать гражданство по натурализации (когда вы реально живете в стране и т.д.) – это, конечно, самый хороший вариант, если у вас такая возможность есть. Я сейчас про нормальную натурализацию, а не про схему «мы найдем у вас в роду румынскую бабушку за 8000 евро» – о том, чем кончаются такие приколы, на днях как раз писал Жуховицкий.

К сожалению, путь с нормальной натурализацией открыт только для тех, кто живет в странах с соответствующими программами с более-менее божеским условиями (см. тот же Кипр, где на fast track можно подаваться уже после четырех лет проживания). Для остальных еще есть варианты «гражданства за инвестиции», где чаще всего непосредственно проживание не требуется.

Мой товарищ Антон Воробьев (автор канала «Доказательное инвестирование») недавно проходил весь путь с инвестиционным гражданством самостоятельно: от анализа всех доступных россиянам программ и выбора оптимальной, до подбора недвижимости для инвестирования и, наконец, получения паспорта.

Так вот, в этот четверг Антон прочитает для моего сообщества большую лекцию о личном опыте выбора и получения инвестиционного гражданства.

Когда: 22 октября (чт) в 19:00 Мск

Где: эфир в закрытом клубе RationalAnswer (запись выложу потом там же для тех, кто не сможет поприсутствовать вживую)

Будут разобраны темы:
– Зачем второе гражданство нужно инвестору
– Какие программы гражданства за инвестиции сейчас доступны для россиян
– Как выбрать из доступных программ подходящую
– Что может пойти не так при работе с «помогаторами»
– Личный опыт получения гражданства Турции, включая анализ и выбор недвижки для инвестирования

Пишите свои вопросы в комментариях, Антон постарается их учесть при подготовке материала.

Записаться в мой клуб можно по вот этой ссылке – как и обещал, недавно опять поднял цены (не в последний раз), но тариф с пожизненным доступом пока остается на красивом числе «42».

Ну и обязательно подписывайтесь на ТГ-канал Антона – он отличный, один из редких незамьюченных у меня по теме инвестиций!

Дайджест новостей за неделю 12–18 октября 2026

Раз в неделю я выпускаю обзор самых интересных новостей финансов и технологий в России и мире (одновременно в формате текста, видео и подкаста) – достаточно потратить всего 15–30 минут, чтобы быть в курсе событий.

Темы прошедшей недели:
— Тема недели: Илон Маск показал ракетную Теслу
— Датацентры в РФ чувствуют себя не очень
— Новости России: По многочисленным просьбам трудящихся…
— Международные новости: Нобелевка за микру в макре
— Новости OpenAI & Anthropic: Весь мир напряженно считает выручку Антропиков
— Новые AI-модели и приложухи
— Прочие новости AI: Чипирование от Билла Гейтса
— Новости технологий: Умный дом от Apple
— Крипта: Прогрев холодных кошельков по всему миру
— RIP недели: Сын Гейзенберга
— Хорошая новость недели

Топовые посты прошлой недели из моего второго канала:
🐌 Интересное исследование книг на Амазоне с помощью Pangram
🐌 Чуваки с Реддита изобрели новый вид ранней пенсии: Шконка-FIRE
🐌 Скотт Александр спорит с людьми, которые считают, что массовое AI-бедокурство всего лишь корпоративная уловка
🐌 Гостевой вопрос про организацию личных документов, заметок и файлов
🐌 Рекомендую интересный подкаст, где с эмигрировавшими журналистами перетирают за жизнь

#RationalNews #нетвойне

текст | видео | подкаст

Полный разбор нового закона о крипторегулировании в РФ, вступившего в силу с 1 сентября 2026 года

Мы наконец-то осилили этот эпичный материал! Огромное спасибо налоговому консультанту Кириллу Соппа, который разобрал закон по косточкам и подсветил все самые интересные следствия из него.

Краткий TLDR по основным тезисам:

🐌 С 01.09.2026 крипту признали в РФ валютной ценностью – а это значит, что уже сейчас получение оплаты от заказчиков в крипте или участие в P2P-сделках с криптой за наличные может привести к штрафу до 40%. Большинство остальных положений нового закона вступят в силу только с 01.07.2027 – в пунктах ниже речь идет о них.

🐌 Закон разделяет сделки с криптой на российский контур (где задействованы российские банки, брокеры или депозитарии – и все операции должны проходить именно через таких профучастников) и внешний контур (где обращается «настоящая» крипта с гораздо меньшим контролем).

🐌 Купить крипту в РФ можно будет только через лицензированные организации, P2P-сделки запрещены. Во внешнем контуре разрешается и P2P, и покупка на зарубежных криптобиржах – но при этом российским банкам запретят отправлять туда деньги напрямую.

🐌 Завести крипту из внешнего контура в российский можно будет без проблем, а вот в обратную сторону вывести свою крипту от российского депозитария на личный некастодиальный кошелек вам не дадут. На зарубежные криптобиржи с лицензией закон выводить крипту из РФ не запрещает, но там скорее всего будет проблема с невозможностью обмена персональными данными по Travel Rule.

🐌 Закон строго запрещает выдавать любые займы в крипте – причем, не только в РФ, но и во внешнем контуре. Есть риск, что на этом основании вам могут попытаться предъявить за DeFi-лендинг и стейкинг как за незаконную валютную операцию.

🐌 Валютные резиденты РФ, которые живут там более 182 дней в году, должны будут отчитываться по всем своим операциям с криптой во внешнем контуре (да, и по некастодиальным кошелькам тоже). Как будет выглядеть эта отчетность – мы узнаем в следующем году.

🐌 По налоговой части пока ничего не поменялось. Имейте в виду, что с точки зрения НК РФ налогооблагаемая прибыль возникает не только при выходе из крипты в фиат, но даже и при обычном обмене одной крипты на другую.

Читать статью: https://habr.com/ru/articles/1096866/

P.S. Если материал оказался для вас полезным, то не забудьте пожалуйста его лайкнуть на Habr или Pikabu (в зависимости от того, где вам удобнее читать), а Кирилла Соппа поблагодарите подпиской на его канал про налоги и крипту – без его помощи статьи не появилось бы!

Дайджест новостей за неделю 19–25 октября 2026

Раз в неделю я выпускаю обзор самых интересных новостей финансов и технологий в России и мире (одновременно в формате текста, видео и подкаста) – достаточно потратить всего 15–30 минут, чтобы быть в курсе событий.

Темы прошедшей недели:
— Тема недели: Черный октябрь для кибербеза
— Россия: Ключевая ставка пока устаканилась
— Финансы в AI: Отчеты бигтехов
— Прочие новости AI
— Новости технологий: Робот, который вам втащит
— Крипта: Криптобиржи против россиян
— RIP недели: Рю Мураками + Bioware
— Хорошая новость недели

Топовые посты прошлой недели из моего второго канала:
🐌 Забавный график с динамикой концентрации рынка во время разных прошлых пузырей
🐌 Про то, как так вышло, что во Флоренции 600-летней давности обеспеченные люди могли себе позволить строить эпичные дворцы, а сейчас уже не особо
🐌 Ссылка на интересную рецензию на автобиографию Ли Куан Ю, прочитал с удовольствием

#RationalNews #нетвойне

текст | видео | подкаст

На прошлой неделе Revolut падал на целый день, было очень весело (я как раз пытался оплатить через него налоги): заходишь в приложение, чтобы снять с «накопительных счетов» нужную сумму, – а оно тебе и говорит «уважаемый клиент, видим, вы раньше не хранили у нас деньги – хотите ВПЕРВЫЕ начать пользоваться нашими инструментами для накопления??». Признаюсь, в голове сразу всплыла та самая сцена из South Park…

Вообще, в нынешнем мире инфраструктурные риски как будто всё более актуальны: уже и не знаешь, что раньше случится – в критичный для тебя датацентр прилетит что-нибудь пиротехническое, или его всё же взломает рой ИИ-агентов? На всякий случай, рекомендую всем хранить под матрасом простую советскую котлету кэша в размере месячных расходов – в крайнем случае, она не подведет!

Вот тут еще пост бывшего инженера из Amazon, где он сравнивает разные недавние инциденты по инфраструктурной части:

🐌 Датацентр Google Cloud в Лондоне упал 20 октября из-за проблем с электричеством – как раз это и поломало Револют. Это относительно безобидный случай, здесь всё пофиксили за день.

🐌 Датацентры AWS в ОАЭ и Бахрейне пострадали из-за начала войны в Иране в марте-апреле. Тут уже прошло полгода – но Амазон до сих пор говорит, что данные, которые хранились только на этих площадках, восстановить скорее всего не получится.

🐌 В начале октября у Яндекса вышли из строя из-за БПЛА сразу несколько датацентров – это для российского IT беспрецедентная ситуация, раньше столько мощностей одновременно за считанные дни подряд никто физически не терял. С учетом масштаба проблем – даже скорее удивительно, что Яндекс смог вернуть доступ к ключевым функциям сервисов всего за несколько дней после инцидента.

Чувак из Amazon называет это в посте «серьезным инженерным достижением»: продукт стал доступен раньше, чем физически можно восстановить саму инфраструктуру, и при урезанных мощностях. В моем представлении, переносить нагрузку с выбывших ДЦ на другие и окончательно не положить сервисы – это примерно как класть рельсы прямо перед едущим поездом (как в том мультике про Уоллеса и Громита).

Кстати, в прошлом дайджесте я упоминал, что все три суперкомпьютера Яндекса стояли в пострадавших датацентрах. Так вот, вчера написали, что сами суперкомпы всё-таки уцелели и их уже везут на новое место жительства – видимо, будут там дальше ЛЛМ-Алису на них обучать (на конспиративной квартире).

Какие будут долгосрочные последствия всего этого? Скорее всего, компании будут пытаться существенно увеличить «географическую диверсификацию» датацентров по всей площади страны: вот здесь посчитали, что на текущий момент около 75% всех мощностей ЦОДов расположены в Москве. Парни из ОАЭ в аналогичной ситуации вообще подумывают о том, чтобы следующие датацентры под землей копать (у них там географически диверсифицировать просто некуда) – в свежих рекомендациях от Минцифры такие идейки тоже, кстати, есть.