Продолжаем подробно разбирать с Владимиром Крейнделем все риски того, что может пойти не так с инвестициями в ETF. В этом выпуске:

- Что может помешать ETF точно отражать движение индекса
- Откуда берутся скрытые потери фондов на налогообложении
- Насколько изменение структуры индексов приводит к дополнительным издержкам для инвесторов
- Можно ли считать рост популярности пассивных стратегий новым финансовым пузырём

Смотреть выпуск: https://www.youtube.com/watch?v=U3-NHj8fvSg

На очереди остался всего один заключительный выпуск про ETF. Какие вопросы остались нераскрытыми, на ваш взгляд? Напишите своё мнение в нашем чате RationalAnswer!

Недавно известный блогер Руслан Усачев выпустил ролик про то, что рептилоидное правительство нас обманывает, и реальная инфляция на самом деле выше официальной на 100%!

В этом мнении он не одинок: многие мои читатели придерживаются аналогичных убеждений. Но я внимательно проверил расчёты Усачева и пришёл к выводу, что Руслан ошибается: Росстат прав, и никаких существенных расхождений в динамике цен с официальной статистикой не наблюдается.

Так что я записал про инфляцию свой ролик, где я, в свою очередь, разоблачаю уже Руслана: как фисташки и странная жвачка сыграли с ним злую шутку, и почему использование средних значений без глубокого понимания методологии может привести к ложным выводам.

Смотреть выпуск: https://www.youtube.com/watch?v=FfehJLsEArI

Если вам лень смотреть видео про инфляцию, то вот разбор ситуации с ценовым экспериментом Руслана Усачева в текстовом формате статьи на TJ:
https://tjournal.ru/analysis/174541-usachev-oshibsya-inflyaciyu-v-rossii-schitayut-pravilno

Бесконечно можно смотреть на три вещи: как горит огонь, как течёт вода, и как в интернете люди спорят о том, стоит ли инвестировать в недвижимость. Я не спец в недвижке, и у меня нет какого-то жёсткого мнения на этот счёт, но тему считаю очень интересной – и давно присматриваюсь к тому, с кем бы сделать большое интервью на эту тему.

Пока самым топовым кандидатом для интервью выглядит Сергей Смирнов, который ведёт Телеграм-канал FYM (догадайтесь, какие три слова попали в аббревиатуру), и YouTube-канал про недвижимость.

Планирую ознакомиться с парой роликов:
- Арендовать или покупать квартиру в 2020 году?
- Рухнут ли цены на недвижимость в России?

И несколько заметок на канале, которые кажутся мне разумными и интересными:
- Как получить доходность –50% на инвестициях в зарубежную недвижимость.
- Почему не стоит инвестировать в золотые слитки или монеты.

Это #честный_взаимный_пиар. Всегда пишу тексты сам и только то, что реально думаю про чужие каналы.

Финальный ролик из серии про классы активов: разбираем криптовалюту.

- Откуда берётся стоимость крипты
- Почему это плохой вариант для вложения капитала
- Станет ли Биткоин всеобщим средством расчётов в будущем

Смотреть ролик: https://www.youtube.com/watch?v=T7NzxSD-BmA

Написал заметку про мамкиных трейдеров и баснословные прибыли на акциях Hertz. Если возможность увеличить свой капитал в 10 раз за пару недель вас привлекает – то прочтите:
https://vc.ru/finance/133885-887-pribyli-na-akciyah-hertz-za-dve-nedeli-rasskazyvayu-stoit-li-pytatsya-povtorit

Свежий #РазумныйОтвет про краудлендинг – на этот раз, в формате заметки на VC. Если вы раздумывали над тем, чтобы доходно инвестировать деньги в займы бизнесу через сервис вроде Ozon.Invest или «Альфа-Поток», то сначала прочтите этот текст:
https://vc.ru/finance/133931-25-godovyh-na-kraudlendinge-obyasnyayu-chto-ne-tak-so-shemoy-raboty-penenza-alfa-potok-i-im-podobnyh

В эту субботу (20 июня) в онлайн-формате будет проходить 4-я конференция «Портфельные инвестиции для частных лиц».

Я там с 12:45 буду проводить сессию блиц-интервью на тему личных и финансов и инвестиций с тремя экспертами:
- Евгений Коган (президент инвестиционной группы «Московские партнёры», автор канала @bitkogan)
- Сергей Спирин (независимый финансовый советник, автор канала @fintraining)
- Владимир Твардовский (Founder & CEO «Investment & Financial Technologies, LLC»)

Если у вас есть острые вопросы для экспертов – пишите в чат RationalAnswer, самые интересные постараюсь задать.

Билет на онлайн-конференцию стоит 1000 рублей, но в личке у Сергея Спирина @fintraining01 можно попросить промокод со скидкой до 500 рублей.

Сайт конференции: http://invest-conf.ru/

Александру Кирнсу было 20 лет, и он, как и многие, развлекался на карантине трейдингом через популярное молодёжное финтех-приложение Robinhood. В какой-то момент неожиданно для себя он обнаружил на счету задолженность на 730 тысяч долларов (!) и, не выдержав стресса, покончил с собой. Рассказываю, почему винить в произошедшем только его неопытность неправильно, и как модные инвестиционные приложения подталкивают новичков к глупым решениям.

Написал статью про эту трагедию: https://vc.ru/finance/135585-samoubiystvo-treydera-novichka-kak-neponyatnyy-interfeys-robinhood-privel-k-smerti-aleksandra-kirnsa

Недавно наткнулся на приятный канал FuryDrops, который ведёт Григорий Баженов. Ну как, наткнулся – когда я сделал ролик-ответку на «исследование» Руслана Усачева по поводу инфляции в России, только ленивый не скинул мне ссылку на видео от FuryDrops на ту же тему (которое, надо признать, и вышло раньше, и сделано гораздо качественнее).

Короче, ребята пилят научно-популярный канал на ютубе про экономику и разные около-связанные темы. Пара примеров материалов:
- Объяснение про денежный принтер и «Money Printer Go BRRR».
- Наброс на урбанистов (ничего не понимаю в этой теме сам, сразу скажу).

На мой взгляд, стоит подписаться и последить немного за тем, что они делают – если вам нравятся вдумчивые материалы по экономике (вместо вездесущих «сейчас мы вам расскажем, что произойдёт с долларом и биткоеном через месяц»), то, возможно, зайдёт: @FuryDrops

Это #честный_взаимный_пиар. Всегда пишу тексты сам и только то, что реально думаю про чужие каналы.

Форекс-трейдинг — ловушка для новичков, или способ заработать? Обсуждаем с Сергеем Спириным тёмную сторону бизнеса Forex-дилеров:

- Что такое рынок Форекс, и почему он не имеет отношения к настоящим инвестициям.
- Чем отличаются дилеры от настоящих брокеров.
- Почему практически все Форекс-трейдеры в итоге сливают свои деньги.

Я бы ожидал, что в 2020-м году уже никто не должен идти к форексникам; но судя по тому, что их бизнес не загнулся – некоторые всё ещё попадаются на их удочку. Если кто-то из ваших знакомых или родственников в группе риска – то покажите им это видео!

Смотреть выпуск: https://www.youtube.com/watch?v=v4ysoU8vXek

Как выбрать подходящего брокера новичку? Раскладываем с Сергеем Спириным весь процесс и основные критерии для выбора брокеров по полочкам:

- Как выбрать надёжного брокера.
- Какого механизма потери денег из-за недобросовестного брокера стоит опасаться.
- Тарифы и удобство: почему наш рынок выглядит лучше, чем в других странах.
- Зарубежный брокер: кому он нужен и зачем.

Смотреть выпуск: https://www.youtube.com/watch?v=M4cKGqrPj2Y

Написал новую статью из серии «мамкины инвесторы наносят ответный удар». На этот раз про то, как люди переплачивают 950% сверх справедливой цены, пытаясь вложиться в криптовалюту через биржу.

В тексте очень наглядно проиллюстрирована разница между настоящими ETF и тем, что под них маскируется, но по факту ими не является. С закономерным итогом: инвесторы платят за фонд $240, а получают набор активов реальной стоимостью $23. На мой взгляд – очень поучительная история!

Читать статью: https://vc.ru/finance/137735-mamkiny-investory-pokupayut-fondy-kriptovalyuty-v-10-raz-dorozhe-ih-realnoy-stoimosti-obyasnyayu-pochemu-eto-proishodit

В эту субботу (4 июля) в 12:00 по московскому времени буду проводить вебинар «Оценка ожидаемой доходности основных классов активов» на площадке SF Education.

Материал вебинара в целом перекликается с моей статьёй про классы активов:
- Обсудим, почему оценка ожидаемой доходности по классам активов – это основополагающий вопрос для любого инвестора.
- Разберём основные подходы к оценке ожидаемой доходности (и какие из них – самые разумные).
- Вместе проанализируем наиболее полный набор данных по ключевым классам активов: кэш, депозиты, облигации, акции, золото, недвижимость.
- Рассмотрим, какие корректировки в оценку ожидаемой доходности стоит внести с учётом текущей ситуации на рынке.

Ссылка на трансляцию: https://vk.com/video-32342123_456242479

Запись моего вебинара «Оценка ожидаемой доходности основных классов активов» для SF Education:

- Почему оценка ожидаемой доходности по классам активов – это основополагающий вопрос для любого инвестора.
- Разбор основных подходов к оценке ожидаемой доходности.
- Анализ наиболее полного набора данных по ключевым классам активов: кэш, депозиты, облигации, акции, золото, недвижимость.
- Корректировки к оценке ожидаемой доходности с учётом текущей ситуации на рынке.

Смотреть вебинар: https://www.youtube.com/watch?v=YyBm3Vyy8n8

Те, кто давно меня читают, знают, что я отношусь к любой рыночной аналитике и макропрогнозам с большим скепсисом. Но у меня есть свой guilty pleasure: материалы от команды Movchans (которую возглавляет не нуждающийся в представлении Андрей Мовчан) читаю всегда с большим интересом.

Предсказать будущие движения цен на активы и «обыграть рынок» такая аналитика, конечно, вам не поможет – но как пример взвешенного взгляда на происходящие экономические процессы, на мой взгляд, стоит внимания.

Несколько примеров таких материалов:
- 6 мифов о коронавирусе и экономике.
- Статья Андрея Мовчана о том, что мешает странам печатать прорву денег постоянно, а не только во время пандемии.
- Анализ портфеля Уоррена Баффета от Елены Чирковой.

В общем, рекомендую подписаться на канал: @themovchans

Это #честный_взаимный_пиар. Всегда пишу тексты сам и только то, что реально думаю про чужие каналы.

Астрологи объявили неделю споров "активные инвестиции против пассивных"! Если вас не пугает более тысячи сообщений за день на эту извечную тему, можете начать читать срач дискуссию в нашем чате начиная с этого сообщения. Предупреждаю, местами там накал разоблачений заставляет краснеть Спид-инфо: "Спирин порет чушь, положительная реальная доходность индексов антинаучна" – вот это всё. Enjoy!

Кирилл спрашивает: «Широкий индекс или "короткий" индекс или свой портфель из индекса из 10-15 компаний? Например сортируем индекс по Р/Е и покупаем акции верха списка? Возможно ли в будущем что индексное инвестирование не будет эффективным. Прошлые доходы ничего не значат, как говорят.»

Недавно Женя Шепелев сделал хороший обзор подборки исследований под названием «Рынок акций и отдельные акции – не одно и то же». Рекомендую его прочесть, там частично содержится ответ на ваш вопрос.

Вообще, ваша логика понятна: если есть некий «средний» индекс, то можно, конечно, довольствоваться его результатами (скромными 5-6% годовой доходности поверх инфляции). А можно – пронзить бытие остротой своего ума, и выбрать хитрым образом несколько «более лучших» акций, которые позволят получить результат поинтереснее.

Ведь это должно быть не так сложно? Например, зачем брать плохие переоценённые акции с высоким P/E (соотношением цены на акцию и годовой прибыли компании), если можно взять недооценённые – и обогнать таким образом рынок?

Проблем с таким подходом несколько. Во-первых, не вы один такой на рынке умный – остальные инвесторы тоже постоянно ищут недооценённые компании и стараются их купить (и тратят на анализ, скорее всего, гораздо больше времени, чем вы). Все очевидные лакомые варианты уже разобраны – и по низкой цене остаются «лежать» какие-то не очень приглядные варианты. Вам вот не очевидно, что с ними не так – но это не значит, что на самом деле всё ок.

Во-вторых, сама идея выбрать несколько акций и чувствовать себя лучше, чем вон тот пассивный парень с индексным фондом, может завести вас не туда. Вы получите гораздо более высокий риск (разброс итоговых результатов по доходности), но не повысите среднюю ожидаемую доходность (если у вас нет хрустального шара для выбора будущего Амазона/Эппла – которого у вас нет, увы).

Дело в том, что на долгом промежутке времени подавляющее большинство акций представляют из себя довольно посредственные инвестиции. Две трети из них показывают доходность хуже индекса, а половина – дак вообще приносят убыток вместо прибыли. И всего лишь небольшая доля акций, от 1 до 4%, позволяют в итоге индексу акций обогнать менее доходные консервативные инструменты (вроде государственных облигаций) и помогают инвесторам стать богатыми.

Можно, конечно, ожидать, что вы прозорливо выберете именно этот самый волшебный 1% лучших акций и станете сказочно богаты. Но вероятность такого события, прямо скажем, не сильно велика. Гораздо разумнее взять весь индекс целиком – тогда разбогатеть сверх меры не получится, но зато вы гарантированно не пропустите самые выгодные акции и получите в итоге нормальную (среднюю) доходность, которая и так довольно неплоха.

#РазумныйОтвет

Товарищ поделился историей, как его на днях развели на деньги с помощью фишинга. Интересно, что весьма качественно сделанный сайт по продаже фейковых билетов в театр успешно функционирует уже давно. Так что, если девушка предлагает вам разбавить томный вечер профессиональной драматургией – возможно, это повод напрячься! И ещё раз вспомнить несколько правил, позволяющих обезопасить деньги на ваших банковских картах.

Читать заметку: https://tjournal.ru/stories/189054-olega-priglasila-na-svidanie-simpatichnaya-devushka-a-v-itoge-on-popal-na-dengi-kak-ne-stat-zhertvoy-razvoda

Когда Гриша Мастридер узнал, что я топлю за долгосрочные инвестиции, он посоветовал мне вот этот канал (я так понимаю, ведёт его товарищ): Long Term Investments.

Там основной контент – это всякие «инвестиционные идеи» и «анализы компаний». Сразу скажу: я считаю, что подобная аналитика совершенно не помогает рядовому инвестору (а скорее даже наоборот). Если вы разбираетесь в финансах хуже такого раздающего советы эксперта – то вы не сможете понять, стоит ли к нему прислушиваться. А если разбираетесь лучше – то зачем вам тогда его советы?

Поэтому концептуально сервисы подписок на идеи я не одобряю. Но на канале, тем не менее, в бесплатной части иногда попадаются любопытные материалы, например:
- Объяснение про возможность арбитража на офертах по выкупу неполных лотов акций. Это перекликается с ситуацией с обратным сплитом акций Chesapeake, про которую я писал ранее, только наоборот: там для многих получился попадос из-за объявленных эмитентом действий, а тут – практически безрисковая возможность.
- Полезные статьи про сдачу отчётности и про налоговую декларацию по зарубежным брокерам.
- Анализ реальных доходностей вложений в IPO. Временной горизонт в 15 месяцев – это совершенно несерьёзно, но сама методология и подход мне показались интересными.

В общем, этот канал не совсем из тех, которые мне полностью идеологически близки – но отдельные материалы считаю достойными внимания: @long_term_investments

Это #честный_взаимный_пиар. Всегда пишу тексты сам и только то, что реально думаю про чужие каналы.

Темой августа в нашем чате внезапно стали финансы в семье. Вчера ночью развернулась баталия на гендерно-монетарные темы:
- Как вести бюджет в паре – совместный или раздельный?
- Нужен ли брачный договор
- Как быть с декретом

Женщины сцепились с мужчинами, брат пошёл на брата, феминистки обличили патриархат – всё как мы любим! Читать можно начиная отсюда, если не смущает >1000 сообщений: https://t.me/RationalAnswer_Chat/17762