Михаил Токовинин (основатель amoCRM) попытался тут «навалить базы» про инвестиции. Но вышло чёт не очень.
Я тут, на самом деле, удивлен, что Михаил остановился на тезисе про единственную «самую более лучшую бумагу» в портфеле. Ведь если чуть развить эту логику, то становится очевидно, что делать эту ставку надо еще и с плечом хотя бы в х2–х3. Ты же уверен – чё, не инвестор, что ли? А если уверен, то не брать плечо – это просто оставлять бесплатную доходность на столе!!
Ирония тут заключается в том, что на финансовых рынках люди с таким мышлением как раз чаще всего занимаются лудоманией, и на долгосрочном горизонте с высокой вероятностью обнуляются (см. «Сэм Бэнкман-Фрид»). Потому что, если ты всё время идешь all-in в каждую привлекательную инвестиционную возможность, то это просто вопрос времени – когда тебе, наконец, не повезет?
А пресловутые «настоящие инвесторы» в реальном мире как раз отличаются грамотным управлением рисками – которое им позволяет выживать на рынке достаточно долго, чтобы с высокой долей вероятности получать выгоду от ставок с положительным матожиданием доходности.
Интересно, что такое черно-белое мышление, как у Токовинина, в целом нередко встречается у успешных предпринимателей, когда они пытаются переносить свою экспертизу из «родных» отраслей бизнеса в те области, где они не являются профессионалами. Дескать, либо ты гениальный трейдер-мегамозг, который умеет со 100%-ной вероятностью раз за разом размашисто бить кулаком по большой красивой кнопке «БАБЛО», либо всё остальное уже нещитово – это будет «пустая трата фокуса и денег».
Вот и выходит зачастую, что когда предприниматель пытается отнести свои заработанные в бизнесе капиталы на фондовый рынок – он ищет себе именно такого гуру-трейдера, который «точно знает, что делает». А когда спустя какое-то время выходит закономерный итог, то делается вывод «да ваше инвестирование – это просто один большой скам, не надо вообще им заниматься…» (Это я не конкретно про Токовинина, конечно, – просто общаюсь иногда с фаундерами и с коллегами по инвестиционной индустрии, это довольно типичная история.)
Короче, вывод такой: не надо слушать вредные советы от бизнесовых tech bros. Занимайтесь долгосрочным инвестированием с высокой диверсификацией, это полезно!
P.S. Так, дальше стало еще хуже, там уже какие-то сексуальные фантазии с привлечением общественного транспорта пошли.)
У него там тезис по типу (пересказываю своими словами): «Инвестор – это тот, кто уверен в том, что он делает. А если он уверен – то какой вообще смысл покупать что-либо, кроме одной бумаги с самой высокой доходностью? Короче, все, у кого в портфеле больше трех позиций – это не инвесторы, а лудоманы просто!»
Я тут, на самом деле, удивлен, что Михаил остановился на тезисе про единственную «самую более лучшую бумагу» в портфеле. Ведь если чуть развить эту логику, то становится очевидно, что делать эту ставку надо еще и с плечом хотя бы в х2–х3. Ты же уверен – чё, не инвестор, что ли? А если уверен, то не брать плечо – это просто оставлять бесплатную доходность на столе!!
Ирония тут заключается в том, что на финансовых рынках люди с таким мышлением как раз чаще всего занимаются лудоманией, и на долгосрочном горизонте с высокой вероятностью обнуляются (см. «Сэм Бэнкман-Фрид»). Потому что, если ты всё время идешь all-in в каждую привлекательную инвестиционную возможность, то это просто вопрос времени – когда тебе, наконец, не повезет?
А пресловутые «настоящие инвесторы» в реальном мире как раз отличаются грамотным управлением рисками – которое им позволяет выживать на рынке достаточно долго, чтобы с высокой долей вероятности получать выгоду от ставок с положительным матожиданием доходности.
Интересно, что такое черно-белое мышление, как у Токовинина, в целом нередко встречается у успешных предпринимателей, когда они пытаются переносить свою экспертизу из «родных» отраслей бизнеса в те области, где они не являются профессионалами. Дескать, либо ты гениальный трейдер-мегамозг, который умеет со 100%-ной вероятностью раз за разом размашисто бить кулаком по большой красивой кнопке «БАБЛО», либо всё остальное уже нещитово – это будет «пустая трата фокуса и денег».
Вот и выходит зачастую, что когда предприниматель пытается отнести свои заработанные в бизнесе капиталы на фондовый рынок – он ищет себе именно такого гуру-трейдера, который «точно знает, что делает». А когда спустя какое-то время выходит закономерный итог, то делается вывод «да ваше инвестирование – это просто один большой скам, не надо вообще им заниматься…» (Это я не конкретно про Токовинина, конечно, – просто общаюсь иногда с фаундерами и с коллегами по инвестиционной индустрии, это довольно типичная история.)
Короче, вывод такой: не надо слушать вредные советы от бизнесовых tech bros. Занимайтесь долгосрочным инвестированием с высокой диверсификацией, это полезно!
P.S. Так, дальше стало еще хуже, там уже какие-то сексуальные фантазии с привлечением общественного транспорта пошли.)
1👍372❤86😁84🔥14🎉3
Дайджест новостей за неделю 26 января–1 февраля 2026
Раз в неделю я выпускаю обзор самых интересных новостей финансов и технологий в России и мире (одновременно в формате текста, видео и подкаста) – достаточно потратить всего 15–30 минут, чтобы быть в курсе событий.
Темы прошедшей недели:
— Тема выпуска: Астрологическое IPO SpaceX
— Россия: спасение «Машеньки»
— Бешеный принтер: всё запретить, всё отключить
— США: новый глава ФРС (возможно)
— Бизнес: бренд Сидни Суини
— Соцсети: Хаби Лейм продал себя (себе)
— OpenAI: своя соцсеть, с блэкджеком и орбами
— Google: нейрослоп-сериал
— Прочий AI: все хайпят Clawdbot
— Крипта: Виталик Бутерин гэмблит на Полимаркете
— Хорошая новость недели
Топовые посты прошлой недели из моего второго (немножко щитпостинг) канала:
🐌 Дамодаран про байбэки и дивиденды по S&P500
🐌 Фонд Movchan’s GEIST опять запутался в своих бенчмарках
🐌 Почему европейские ETF с плечом не обнуляются
🐌 Китайский фонд на серебро с премией +50%
🐌 Виталик Бутерин про свои ставки на Polymarket
🐌 Обсуждаем секьюрность AI-агентов в комментах
#RationalNews #нетвойне
текст | видео | подкаст (+Яндекс Музыка)
Раз в неделю я выпускаю обзор самых интересных новостей финансов и технологий в России и мире (одновременно в формате текста, видео и подкаста) – достаточно потратить всего 15–30 минут, чтобы быть в курсе событий.
Темы прошедшей недели:
— Тема выпуска: Астрологическое IPO SpaceX
— Россия: спасение «Машеньки»
— Бешеный принтер: всё запретить, всё отключить
— США: новый глава ФРС (возможно)
— Бизнес: бренд Сидни Суини
— Соцсети: Хаби Лейм продал себя (себе)
— OpenAI: своя соцсеть, с блэкджеком и орбами
— Google: нейрослоп-сериал
— Прочий AI: все хайпят Clawdbot
— Крипта: Виталик Бутерин гэмблит на Полимаркете
— Хорошая новость недели
Топовые посты прошлой недели из моего второго (немножко щитпостинг) канала:
🐌 Дамодаран про байбэки и дивиденды по S&P500
🐌 Фонд Movchan’s GEIST опять запутался в своих бенчмарках
🐌 Почему европейские ETF с плечом не обнуляются
🐌 Китайский фонд на серебро с премией +50%
🐌 Виталик Бутерин про свои ставки на Polymarket
🐌 Обсуждаем секьюрность AI-агентов в комментах
#RationalNews #нетвойне
текст | видео | подкаст (+Яндекс Музыка)
Хабр
Астрологическое IPO SpaceX, а также соцсеть для крабовидных нейронок
Самые интересные новости финансов и технологий в России и мире за неделю: Маск подумывает склеить SpaceX с Теслой или xAI, в России всем правительством спасают пекарню «Машенька», Хаби Лейм продал сам...
👍57❤22😱5👎3
Бабайкин и великое выравнивание доходностей активов
Анар тут на днях выпустил свежее видео, и там есть любопытный фрагмент. Процитирую его полностью:
Короче, там идея такая: все люди в реальности занимаются активным инвестированием, пытаются подгадать «самые правильные» моменты для входа и выхода из разных активов – поэтому у настоящих живых людей все активы в итоге приносят на долгосрочном горизонте примерно одинаковую доходность.
Во-первых, я тут сразу подозреваю, что часть про «вижу подтверждение этому в портфелях друзей, подписчиков…» – это скорее иллюзия и самый банальный confirmation bias. Люди в целом в массе своей не умеют правильно считать свою доходность так, чтобы можно было корректно сравнивать разные классы активов между собой. Да и само обсуждение этого вопроса в чате Анара как раз началось с того, что он приписал эту свою мысль автору канала BuyTheDip, хотя тот вообще ничего такого не имел в виду – не исключаю, что остальные множественные «подтверждения из реальной жизни» носят какой-то похожий (иллюзорный) характер.
Во-вторых, сама модель этого «выравнивания» вызывает вопросы. Смотрите, к примеру, за последние 20 лет индекс акций США принес 7,7% годовых сверх инфляции в долларах, а 10-летние облигации US Treasuries – всего 0,6% годовых.
Если тезис Анара верен, то реальные инвесторы в оба этих класса активов должны были по итогу получить одинаковую доходность. Это могло произойти в двух случаях: либо инвесторы в облигации каким-то образом гениально наинвестировали в них так, что смогли получить вместо нуля реальную доходность, аналогичную акциям (7% годовых) – что, мягко говоря, маловероятно. Либо они в акции вложились так, что получили вместо роста в 4,4 раза печально-нулевой результат.
Думаю, Бабайкин здесь подразумевает именно второй вариант. Но даже если предположить, что эта «статистика» верна, то лично я бы из нее тогда сделал вывод «не надо заниматься агрессивным маркет-таймингом и терять в доходности 7% годовых, лучше быть пассивным инвестором и просто получать доходность рынка». А Анар почему-то вместо этого делает контринтуитивный вывод «без разницы, куда инвестировать, один фиг в конце концов всё одинаково получится».
Короче, тут по итогу тоже какой-то bro science вышел, как и у Токовинина, увы.
P.S. Написал на втором канале про еще один момент из этого ролика Анара.
Анар тут на днях выпустил свежее видео, и там есть любопытный фрагмент. Процитирую его полностью:
АБ: На длинной дистанции доходности инструментов выравниваются. И акции, и облигации, и коммерческая недвижимость: всё это в итоге придет плюс-минус в одну и ту же точку. Да, эта идея звучит как инвестиционная ересь. Вот, например, коллега Павел Комаровский мне так и написал в комментариях. Он говорит: «Это какая-то крамольная мысль. Статистика, цифры говорят совершенно другое». Я ему в ответ ответил. Я говорю: «Паш, я тебе не учебник пересказываю, я тебе про реальность говорю. То, что я вижу у себя в портфеле, у друзей, у подписчиков за 15–20 лет инвестирования».
Короче, там идея такая: все люди в реальности занимаются активным инвестированием, пытаются подгадать «самые правильные» моменты для входа и выхода из разных активов – поэтому у настоящих живых людей все активы в итоге приносят на долгосрочном горизонте примерно одинаковую доходность.
Во-первых, я тут сразу подозреваю, что часть про «вижу подтверждение этому в портфелях друзей, подписчиков…» – это скорее иллюзия и самый банальный confirmation bias. Люди в целом в массе своей не умеют правильно считать свою доходность так, чтобы можно было корректно сравнивать разные классы активов между собой. Да и само обсуждение этого вопроса в чате Анара как раз началось с того, что он приписал эту свою мысль автору канала BuyTheDip, хотя тот вообще ничего такого не имел в виду – не исключаю, что остальные множественные «подтверждения из реальной жизни» носят какой-то похожий (иллюзорный) характер.
Во-вторых, сама модель этого «выравнивания» вызывает вопросы. Смотрите, к примеру, за последние 20 лет индекс акций США принес 7,7% годовых сверх инфляции в долларах, а 10-летние облигации US Treasuries – всего 0,6% годовых.
Если тезис Анара верен, то реальные инвесторы в оба этих класса активов должны были по итогу получить одинаковую доходность. Это могло произойти в двух случаях: либо инвесторы в облигации каким-то образом гениально наинвестировали в них так, что смогли получить вместо нуля реальную доходность, аналогичную акциям (7% годовых) – что, мягко говоря, маловероятно. Либо они в акции вложились так, что получили вместо роста в 4,4 раза печально-нулевой результат.
Думаю, Бабайкин здесь подразумевает именно второй вариант. Но даже если предположить, что эта «статистика» верна, то лично я бы из нее тогда сделал вывод «не надо заниматься агрессивным маркет-таймингом и терять в доходности 7% годовых, лучше быть пассивным инвестором и просто получать доходность рынка». А Анар почему-то вместо этого делает контринтуитивный вывод «без разницы, куда инвестировать, один фиг в конце концов всё одинаково получится».
Короче, тут по итогу тоже какой-то bro science вышел, как и у Токовинина, увы.
P.S. Написал на втором канале про еще один момент из этого ролика Анара.
👍173❤43😁20🔥2👎1
Так, котаны, напоминаю вам на всякий случай, что завтра (в четверг 5 февраля) я выступаю на финансовой онлайн-конфе! Моя лекция там будет первой, с 16:00 Мск – буду рассказывать про учет личных финансов.
Из других выступлений лично я больше всего жду рассказ Леши Маркова из Хулиномики про семейные финансы. Лекции Антона «Доказательное инвестирование» и Саши «Фининди» тоже обязательно приду послушать.
Полный список выступающих с подробными тезисами можно посмотреть по вот этой ссылке (там же регистрация на конференцию). Запись мероприятия потом придет туда же в бота.
P.S. Если у вас есть какие-то вопросы про учет личных финансов – пишите в комменты, постараюсь их раскрыть в лекции. Как раз готовлю презентацию сейчас.
Из других выступлений лично я больше всего жду рассказ Леши Маркова из Хулиномики про семейные финансы. Лекции Антона «Доказательное инвестирование» и Саши «Фининди» тоже обязательно приду послушать.
Полный список выступающих с подробными тезисами можно посмотреть по вот этой ссылке (там же регистрация на конференцию). Запись мероприятия потом придет туда же в бота.
P.S. Если у вас есть какие-то вопросы про учет личных финансов – пишите в комменты, постараюсь их раскрыть в лекции. Как раз готовлю презентацию сейчас.
👍58❤14👎6🔥4
Илон Маск: ракеты крутятся, бабосы мутятся
Везде пишут «Илон Маск стал богаче на $84 млрд благодаря сделке по слиянию SpaceX и xAI» – и тут явно необходимо небольшое пояснение. Дело в том, что все цифры в этой сделке – довольно-таки условные.
Смотрите, Маск владел примерно половиной компаний SpaceX и xAI, и контролировал их обе. В рамках поглощения SpaceX оценили на $1 трлн (+25% к предыдущей оценке), а xAI на $0,25 трлн (плюс-минус на уровне последней недавней сделки).
Но денег здесь никто никому не платил – просто xAI вошла внутрь SpaceX, а бывшим собственникам xAI теперь выдали новых акций примерно на 20% объединенной компании. То есть, по сути, озвученные абсолютные числа оценки обеих компаний здесь особого значения не имеют – важно только то, как эти два числа соотносятся между собой (ведь именно это соотношение определяет, какую долю в объединенной компании получат бывшие акционеры xAI в рамках обмена акциями).
Понятно, что самому Илону Маску тут выгодно было «застолбить» в умах всех наблюдателей как можно более высокую сумму капитализации SpaceX перед грядущим IPO – думаю, в том числе с этой целью и были выбраны такие числа. Ну а то, что сам Маск стал мгновенно еще более неистово богатым «на бумаге» – это, так сказать, приятный побочный эффект.
Впрочем, про «никто никому денег не заплатил» – тут я, пожалуй, не совсем верно выразился. WSJ пишут, что сотрудникам-держателям акций xAI в рамках сделки предложили по желанию «обкэшить» свои бумаги по озвученной стоимости. Возможно, именно поэтому повышать «нарисованную» оценку с предыдущего раунда для xAI не стали (в отличие от SpaceX, которой приписали приятные +20%).
Везде пишут «Илон Маск стал богаче на $84 млрд благодаря сделке по слиянию SpaceX и xAI» – и тут явно необходимо небольшое пояснение. Дело в том, что все цифры в этой сделке – довольно-таки условные.
Смотрите, Маск владел примерно половиной компаний SpaceX и xAI, и контролировал их обе. В рамках поглощения SpaceX оценили на $1 трлн (+25% к предыдущей оценке), а xAI на $0,25 трлн (плюс-минус на уровне последней недавней сделки).
Но денег здесь никто никому не платил – просто xAI вошла внутрь SpaceX, а бывшим собственникам xAI теперь выдали новых акций примерно на 20% объединенной компании. То есть, по сути, озвученные абсолютные числа оценки обеих компаний здесь особого значения не имеют – важно только то, как эти два числа соотносятся между собой (ведь именно это соотношение определяет, какую долю в объединенной компании получат бывшие акционеры xAI в рамках обмена акциями).
Понятно, что самому Илону Маску тут выгодно было «застолбить» в умах всех наблюдателей как можно более высокую сумму капитализации SpaceX перед грядущим IPO – думаю, в том числе с этой целью и были выбраны такие числа. Ну а то, что сам Маск стал мгновенно еще более неистово богатым «на бумаге» – это, так сказать, приятный побочный эффект.
Впрочем, про «никто никому денег не заплатил» – тут я, пожалуй, не совсем верно выразился. WSJ пишут, что сотрудникам-держателям акций xAI в рамках сделки предложили по желанию «обкэшить» свои бумаги по озвученной стоимости. Возможно, именно поэтому повышать «нарисованную» оценку с предыдущего раунда для xAI не стали (в отличие от SpaceX, которой приписали приятные +20%).
❤66👍40😁30🔥8
В школе я состоял в так называемом клубе бездарностей-буривухов (название неофициальное, конечно же). Мы там с друзьями в основном занимались решением разного рода логических задачек: как-то так вышло, что нас всех объединяла страсть к разного рода головоломкам. Даша в итоге пошла учиться на астрофизика, Алина стала математиком, а я был самым глупым – мне пришлось стать экономистом.
Помню, очень комично потом было, когда на собеседовании в Ernst & Young один из партнеров пытался меня проверить всякими задачками типа «как отмерить 45 минут с помощью двух веревок, каждая из которых неравномерно горит ровно по одному часу??» – а мне с трудом удавалось сохранить покерфейс, потому что я их все уже по десять раз решал с моими буривухами…
Вообще, на мой взгляд, те, кто всё-таки владеет законами логики и умеет их применять к решению конкретных насущных задач – явно имеют по жизни преимущество перед всеми остальными. По крайней мере, в моей карьере это точно так работало. А иных людей иногда очень хочется обнять, поплакать, и подарить им «Учебник логики» Челпанова на память (и не дай бог, чтобы ваш начальник на работе про вас вот так думал).
Как раз этой теме посвящен курс «Логика через головоломки: учимся мыслить нестандартно» от моих друзей из Level One. Его ведет Виктор Горбатов – крутейший тренер по аргументации и критическому мышлению из ВШЭ.
Программа состоит из 5 еженедельных лекций (можно слушать вживую или в записи), там разбираются темы вроде:
🐌 Как пользоваться разными моделями рассуждений – дедукцией, индукцией и абдукцией (да, даже такое бывает)
🐌 Что делать, если имеешь дело с «ненадежными свидетелями», и как искать нестыковки в их версиях
🐌 Как распутывать парадоксы с помощью рекурсии
🐌 Как выстраивать доказательную базу
🐌 Каким образом делать выводы из отсутствия знаний
В общем, этот курс – не просто развлечение, а скорее способ научиться новым полезным инструментам мышления, которые помогут принимать более взвешенные и рациональные решения. Но весело тоже будет! Приглашаю вас записываться вместе со мной: занятия стартуют 17 февраля, регистрироваться на курс надо уже сейчас (со скидкой 30% по промокоду
#честная_реклама | о рекламе
Реклама. ИП Погожева Анастасия Андреевна. ИНН 504790802267. Erid: 2W5zFHUciqv
P.S. В комментариях напишу одну из своих любимых задачек про лампочку в тюрьме для горцев!
Помню, очень комично потом было, когда на собеседовании в Ernst & Young один из партнеров пытался меня проверить всякими задачками типа «как отмерить 45 минут с помощью двух веревок, каждая из которых неравномерно горит ровно по одному часу??» – а мне с трудом удавалось сохранить покерфейс, потому что я их все уже по десять раз решал с моими буривухами…
Вообще, на мой взгляд, те, кто всё-таки владеет законами логики и умеет их применять к решению конкретных насущных задач – явно имеют по жизни преимущество перед всеми остальными. По крайней мере, в моей карьере это точно так работало. А иных людей иногда очень хочется обнять, поплакать, и подарить им «Учебник логики» Челпанова на память (и не дай бог, чтобы ваш начальник на работе про вас вот так думал).
Как раз этой теме посвящен курс «Логика через головоломки: учимся мыслить нестандартно» от моих друзей из Level One. Его ведет Виктор Горбатов – крутейший тренер по аргументации и критическому мышлению из ВШЭ.
Программа состоит из 5 еженедельных лекций (можно слушать вживую или в записи), там разбираются темы вроде:
🐌 Как пользоваться разными моделями рассуждений – дедукцией, индукцией и абдукцией (да, даже такое бывает)
🐌 Что делать, если имеешь дело с «ненадежными свидетелями», и как искать нестыковки в их версиях
🐌 Как распутывать парадоксы с помощью рекурсии
🐌 Как выстраивать доказательную базу
🐌 Каким образом делать выводы из отсутствия знаний
В общем, этот курс – не просто развлечение, а скорее способ научиться новым полезным инструментам мышления, которые помогут принимать более взвешенные и рациональные решения. Но весело тоже будет! Приглашаю вас записываться вместе со мной: занятия стартуют 17 февраля, регистрироваться на курс надо уже сейчас (со скидкой 30% по промокоду
RATIONAL) по вот этой ссылке.#честная_реклама | о рекламе
Реклама. ИП Погожева Анастасия Андреевна. ИНН 504790802267. Erid: 2W5zFHUciqv
P.S. В комментариях напишу одну из своих любимых задачек про лампочку в тюрьме для горцев!
1😁90❤53👍33👎29🔥12
Наглядная иллюстрация того, как ведут себя биржевые фонды с плечом на волатильные активы
Есть такая компания Strategy (бывшая MicroStrategy), весь смысл существования которой заключается в том, что они привлекают кучу денег на фондовом рынке и заходят на всю котлету в биткоин. Эта модная тема зовется нынче Digital Asset Treasury – типа, «компания-копилка с цифровыми активами».
По какой-то непонятной причине биткоин, засунутый внутрь MicroStrategy, последний год ценился среди инвесторов гораздо дороже, чем отдельный биткоин сам по себе – поэтому год назад акции этой компании торговались с безумной премией +100% к рыночной стоимости ее содержимого (напомню, по сути, это тупо «мешок с биткоинами» – никакого дополнительного значимого бизнеса в нагрузку там де-факто нет).
Но самым тру-уверовавшим в светлое цифровое будущее криптанам-дегенам этого было мало – и в сентябре 2024 года был запущен биржевой продукт (ETP) MST3 с тройным (!) ежедневным плечом на движение котировок акций MicroStrategy.
Так вот, спустя два месяца после запуска этот ETP показал доходность +1300% (не годовых, просто за два месяца, лол). Однако, к текущему моменту MST3 демонстрирует накопленную доходность –99% даже не с пика – нет, просто с момента запуска.
При этом, ничего такого уж страшного/ужасного не произошло: биткоин вчера всего лишь вернулся к тем же котировкам сентября 2024-го (~$65к), а былая премия в акциях MicroStrategy просто превратилась в небольшой дисконт к биткоиновому содержимому в размере около 15%.
P.S. На графике еще вывел для сравнения синим цветом динамику S&P500 – по сравнению с плечевым MST3 его график, можно сказать, выглядит «линеечкой». Зато инвесторам в MST3 скучно не было!!
Есть такая компания Strategy (бывшая MicroStrategy), весь смысл существования которой заключается в том, что они привлекают кучу денег на фондовом рынке и заходят на всю котлету в биткоин. Эта модная тема зовется нынче Digital Asset Treasury – типа, «компания-копилка с цифровыми активами».
По какой-то непонятной причине биткоин, засунутый внутрь MicroStrategy, последний год ценился среди инвесторов гораздо дороже, чем отдельный биткоин сам по себе – поэтому год назад акции этой компании торговались с безумной премией +100% к рыночной стоимости ее содержимого (напомню, по сути, это тупо «мешок с биткоинами» – никакого дополнительного значимого бизнеса в нагрузку там де-факто нет).
Но самым тру-уверовавшим в светлое цифровое будущее криптанам-дегенам этого было мало – и в сентябре 2024 года был запущен биржевой продукт (ETP) MST3 с тройным (!) ежедневным плечом на движение котировок акций MicroStrategy.
Так вот, спустя два месяца после запуска этот ETP показал доходность +1300% (не годовых, просто за два месяца, лол). Однако, к текущему моменту MST3 демонстрирует накопленную доходность –99% даже не с пика – нет, просто с момента запуска.
При этом, ничего такого уж страшного/ужасного не произошло: биткоин вчера всего лишь вернулся к тем же котировкам сентября 2024-го (~$65к), а былая премия в акциях MicroStrategy просто превратилась в небольшой дисконт к биткоиновому содержимому в размере около 15%.
Короче, запомните, дети: супер-волатильный актив + высокое плечо с ежедневным обновлением на этот актив = рано или поздно обнуление на долгосрочном горизонте.
P.S. На графике еще вывел для сравнения синим цветом динамику S&P500 – по сравнению с плечевым MST3 его график, можно сказать, выглядит «линеечкой». Зато инвесторам в MST3 скучно не было!!
2👍130😁78❤34🔥13😢3
Рубрика «Субботний срач»: обсуждаем, можно ли обсуждать модельные портфели
У нас тут в закрытом клубе недавно была жаркая дискуссия. Один подписчик задал вопрос по поводу «Портфеля лежебоки» (33/33/33 акции/облигации/золото), а другой ему ответил в том ключе, что «сам автор идеи призывает не повторять этот портфель – и вообще, портфель может быть составлен только индивидуально под человека, и никак иначе!». Ну и дальше понеслось…
Мое мнение здесь простое: нет никаких проблем с тем, чтобы обсуждать вообще любые портфели. Более того, я считаю, что это как раз и интересно, и полезно делать. Если есть какой-то модельный портфель – полезно обсудить, для какого типа инвестора и в каких обстоятельствах он может быть уместен (и почему). Если он вообще ни для кого не подходит в принципе – то тем более интересно проговорить, почему.
Так что посыл «таинство обсуждения индивидуального портфеля может происходить только за закрытыми дверьми между инвестором и его инвестиционным советником» мне вообще не близок. Более того, открою секрет: если один и тот же человек на практике придет к пяти разным советникам – они ему составят примерно пять разных портфелей.
Я про это думаю так: есть общие принципы и подходы к составлению портфелей – по этому поводу есть разные мнения, «как это делать правильно», так что такую теорию полезно обсуждать (дискуссия поможет приблизиться к истине). А как та или иная теория смотрит на конкретные портфели – это уже практические кейсы, про это разговаривать тоже вполне норм.
Вообще, ко мне периодически обращаются люди за консультациями (что забавно, потому что я такую возможность нигде специально не рекламирую, и обычно обратившихся пытаюсь скорее отговорить). Так вот, из опыта общения с разными людьми: не могу сказать, что там прямо неисчислимые мириады индивидуальных нюансов всегда. Наоборот, общие профили инвесторов как раз неплохо кластеризуются.
Условно, если взять вводную «человек живет в РФ и делает долгосрочные накопления без какой-то строго определенной конечной точки» – то там дальше индивидуальный разлет уже не такой уж существенный. В основном вариативность будет по шкале личной толерантности к риску (это всё общеизвестно и не мешает обсуждать модельные портфели с оговорками типа «этот подходит для агрессивного инвестора») и по каким-то личным инвестиционным заморочкам, типа «считаю, что США загнивают, и поэтому вкладываться в них не хочу» (тут тоже не вижу, почему это обсуждать нельзя).
У нас тут в закрытом клубе недавно была жаркая дискуссия. Один подписчик задал вопрос по поводу «Портфеля лежебоки» (33/33/33 акции/облигации/золото), а другой ему ответил в том ключе, что «сам автор идеи призывает не повторять этот портфель – и вообще, портфель может быть составлен только индивидуально под человека, и никак иначе!». Ну и дальше понеслось…
Мое мнение здесь простое: нет никаких проблем с тем, чтобы обсуждать вообще любые портфели. Более того, я считаю, что это как раз и интересно, и полезно делать. Если есть какой-то модельный портфель – полезно обсудить, для какого типа инвестора и в каких обстоятельствах он может быть уместен (и почему). Если он вообще ни для кого не подходит в принципе – то тем более интересно проговорить, почему.
Так что посыл «таинство обсуждения индивидуального портфеля может происходить только за закрытыми дверьми между инвестором и его инвестиционным советником» мне вообще не близок. Более того, открою секрет: если один и тот же человек на практике придет к пяти разным советникам – они ему составят примерно пять разных портфелей.
Я про это думаю так: есть общие принципы и подходы к составлению портфелей – по этому поводу есть разные мнения, «как это делать правильно», так что такую теорию полезно обсуждать (дискуссия поможет приблизиться к истине). А как та или иная теория смотрит на конкретные портфели – это уже практические кейсы, про это разговаривать тоже вполне норм.
Вообще, ко мне периодически обращаются люди за консультациями (что забавно, потому что я такую возможность нигде специально не рекламирую, и обычно обратившихся пытаюсь скорее отговорить). Так вот, из опыта общения с разными людьми: не могу сказать, что там прямо неисчислимые мириады индивидуальных нюансов всегда. Наоборот, общие профили инвесторов как раз неплохо кластеризуются.
Условно, если взять вводную «человек живет в РФ и делает долгосрочные накопления без какой-то строго определенной конечной точки» – то там дальше индивидуальный разлет уже не такой уж существенный. В основном вариативность будет по шкале личной толерантности к риску (это всё общеизвестно и не мешает обсуждать модельные портфели с оговорками типа «этот подходит для агрессивного инвестора») и по каким-то личным инвестиционным заморочкам, типа «считаю, что США загнивают, и поэтому вкладываться в них не хочу» (тут тоже не вижу, почему это обсуждать нельзя).
1❤90👍74🌚2
Онлайн-воркшоп: AI-агенты кодинга для тех, кто не пишет код
К слову, у нас тут по просьбам участников закрытого клуба на следующей неделе планируется практикум по вайб-кодингу для не-технарей.
Когда: 13 февраля (пт), в 19:00 Мск
Формат: около 2 часов, в Zoom, с демонстрацией процесса в «живом режиме»
Кто ведет: Александр Орлов, AI Solutions Engineer. Внедряет AI-агентов и автоматизации в компании. LinkedIn: https://www.linkedin.com/in/alexander-orlov-in/
«Агент кодинга» звучит как что-то для разработчиков. На практике получается наоборот: самое полезное применение AI агентов кодинга для людей, которые код не пишут и не собираются. Код – это просто способ заставить компьютер сделать то, что нужно. Раньше для этого учились программировать, а сейчас можно объяснить задачу словами – AI-агент напишет код и сразу его запустит.
На воркшопе мы не будем программировать. Мы научимся ставить задачи так, чтобы AI их решал, используя код.
План такой:
🐌 Обсудим, что нужно знать про AI в 2026: ключевые модели, концепции, какие AI инструменты использовать для рабочих задач. Рассмотрим за какие AI сервисы имеет смысл платить.
🐌 Вы увидите, как меняется использование AI от чата с ChatGPT до доступа AI к вашему компьютеру и файлам. Почему сейчас агенты кодинга стали «агентами всего» и их должны использовать люди и не технических профессий.
🐌 Разберемся, как настроить среду для работы с агентами кодинга и каких агентов выбрать.
А потом поделаем много практики:
— От банковской выписки до дашборда расходов: загружаем CSV из банка, получаем визуализацию куда уходят деньги с разбивкой по категориям.
— Макро-дашборд инвестора AI: собирает данные через бесплатные API, строит графики, генерирует видео-инфографику.
— Превратим данные в веб-сайт: посмотрим, как быстро и бесплатно опубликовать ваш проект в интернете.
После воркшопа выложим:
— Полную видеозапись (для тех, кто не сможет послушать онлайн)
— Подробный конспект
— Доп. материалы с полезными ссылками
Записаться в клуб можно вот здесь.
К слову, у нас тут по просьбам участников закрытого клуба на следующей неделе планируется практикум по вайб-кодингу для не-технарей.
Когда: 13 февраля (пт), в 19:00 Мск
Формат: около 2 часов, в Zoom, с демонстрацией процесса в «живом режиме»
Кто ведет: Александр Орлов, AI Solutions Engineer. Внедряет AI-агентов и автоматизации в компании. LinkedIn: https://www.linkedin.com/in/alexander-orlov-in/
«Агент кодинга» звучит как что-то для разработчиков. На практике получается наоборот: самое полезное применение AI агентов кодинга для людей, которые код не пишут и не собираются. Код – это просто способ заставить компьютер сделать то, что нужно. Раньше для этого учились программировать, а сейчас можно объяснить задачу словами – AI-агент напишет код и сразу его запустит.
— Хотите обработать 500 PDF-файлов? Описываете что нужно достать, AI пишет скрипт, запускает, отдает результат.
— Нужен калькулятор под специфическую задачу? Объясняете логику, через 10 минут готов работающий инструмент.
— Хотите собрать данные из нескольких источников в один дашборд? Формулируете запрос, AI разбирается с API, собирает данные, визуализирует.
На воркшопе мы не будем программировать. Мы научимся ставить задачи так, чтобы AI их решал, используя код.
План такой:
🐌 Обсудим, что нужно знать про AI в 2026: ключевые модели, концепции, какие AI инструменты использовать для рабочих задач. Рассмотрим за какие AI сервисы имеет смысл платить.
🐌 Вы увидите, как меняется использование AI от чата с ChatGPT до доступа AI к вашему компьютеру и файлам. Почему сейчас агенты кодинга стали «агентами всего» и их должны использовать люди и не технических профессий.
🐌 Разберемся, как настроить среду для работы с агентами кодинга и каких агентов выбрать.
А потом поделаем много практики:
— От банковской выписки до дашборда расходов: загружаем CSV из банка, получаем визуализацию куда уходят деньги с разбивкой по категориям.
— Макро-дашборд инвестора AI: собирает данные через бесплатные API, строит графики, генерирует видео-инфографику.
— Превратим данные в веб-сайт: посмотрим, как быстро и бесплатно опубликовать ваш проект в интернете.
После воркшопа выложим:
— Полную видеозапись (для тех, кто не сможет послушать онлайн)
— Подробный конспект
— Доп. материалы с полезными ссылками
Записаться в клуб можно вот здесь.
👎91🔥23👍18😁7🌚2
Урок латинской грамматики от Илона Маска
Слушал тут вчера свежее интервью Маска у Дваркеша Пателя – поржал в том месте, где Илон поправлял Дваркеша по поводу того, как правильно называть тесловских роботов Оптимусов во множественном числе.
Смотрите, слово Optimus – из латыни, поэтому, дескать, множественное число должно быть не по правилам английского (Optimuses), а по-правилам латыни: Optimi («Оптимай»). Думаю, маркетологи из Tesla в этом месте хватались за голову: «братан, ты чё несешь, мы ни за что не заставим всех так говорить!!»
Заодно я еще сразу подумал, что нейросеть Гугла по имени Gemini – это ведь тоже из той же оперы, «близнецы» во множественном числе. Получается, правильные местоимения для «Джеминай» – должны быть they/them. Неудивительно, что именно модель от Google в свое время максимально вляпалась во все эти woke-скандалы, где она упорно пыталась сгенерировать всех исторических личностей по правилам «дайвёрсити» – даже когда по итогу получался абсурд вроде «темнокожие нацисты»…
P.S. Сам подкаст – однозначно попадет в завтрашнюю рубрику «Интервью недели», в видеоверсии дайджеста подробнее расскажу впечатления.
Слушал тут вчера свежее интервью Маска у Дваркеша Пателя – поржал в том месте, где Илон поправлял Дваркеша по поводу того, как правильно называть тесловских роботов Оптимусов во множественном числе.
Смотрите, слово Optimus – из латыни, поэтому, дескать, множественное число должно быть не по правилам английского (Optimuses), а по-правилам латыни: Optimi («Оптимай»). Думаю, маркетологи из Tesla в этом месте хватались за голову: «братан, ты чё несешь, мы ни за что не заставим всех так говорить!!»
Заодно я еще сразу подумал, что нейросеть Гугла по имени Gemini – это ведь тоже из той же оперы, «близнецы» во множественном числе. Получается, правильные местоимения для «Джеминай» – должны быть they/them. Неудивительно, что именно модель от Google в свое время максимально вляпалась во все эти woke-скандалы, где она упорно пыталась сгенерировать всех исторических личностей по правилам «дайвёрсити» – даже когда по итогу получался абсурд вроде «темнокожие нацисты»…
P.S. Сам подкаст – однозначно попадет в завтрашнюю рубрику «Интервью недели», в видеоверсии дайджеста подробнее расскажу впечатления.
1👍97😁47❤16👎3
Дайджест новостей за неделю 2–8 февраля 2026
Раз в неделю я выпускаю обзор самых интересных новостей финансов и технологий в России и мире (одновременно в формате текста, видео и подкаста) – достаточно потратить всего 15–30 минут, чтобы быть в курсе событий.
Темы прошедшей недели:
— Тема выпуска: господдержка для Самолета
— Другие новости России: ЦБ не хочет сажать за инсайд
— Новости Маска: SpaceXAI
— Интервью недели
— Европа: дело против TikTok
— США: запас минералов
— AI: реклама Anthropic
— Крипта: беды биткоина
— Хорошая новость недели
— Бонусные посты недели
Топовые посты прошлой недели из моего второго (немножко щитпостинг) канала:
🐌 Почему не надо ложиться на операцию в пятницу
🐌 Как не продолбать симку вместе с привязанными к ней банками
🐌 Занимательный теханализ Nvidia в картинках
🐌 Писатель Артем Каменистый рассказывает, как его отларисодолили
🐌 В какие российские банки можно выводить валюту из IB
#RationalNews #нетвойне
текст | видео | подкаст (+Яндекс Музыка)
Раз в неделю я выпускаю обзор самых интересных новостей финансов и технологий в России и мире (одновременно в формате текста, видео и подкаста) – достаточно потратить всего 15–30 минут, чтобы быть в курсе событий.
Темы прошедшей недели:
— Тема выпуска: господдержка для Самолета
— Другие новости России: ЦБ не хочет сажать за инсайд
— Новости Маска: SpaceXAI
— Интервью недели
— Европа: дело против TikTok
— США: запас минералов
— AI: реклама Anthropic
— Крипта: беды биткоина
— Хорошая новость недели
— Бонусные посты недели
Топовые посты прошлой недели из моего второго (немножко щитпостинг) канала:
🐌 Почему не надо ложиться на операцию в пятницу
🐌 Как не продолбать симку вместе с привязанными к ней банками
🐌 Занимательный теханализ Nvidia в картинках
🐌 Писатель Артем Каменистый рассказывает, как его отларисодолили
🐌 В какие российские банки можно выводить валюту из IB
#RationalNews #нетвойне
текст | видео | подкаст (+Яндекс Музыка)
Хабр
Беды застройщиков в РФ, а также тряска Сэма Альтмана по поводу рекламы Anthropic
Самые интересные новости финансов и технологий в России и мире за неделю: «Самолёт» обратился за господдержкой, SpaceX слился с xAI, ЕС докопался до TikTok, очередной скам в Forbes 30 Under 30,...
❤32👍21👎7
Смотрю сейчас новый сериал по Дюне (годный) – там по сюжету орден сестер Бене Гессерит использует AI для того, чтобы на базе генетического анализа вывести будущего идеального правителя-императора .
Фрэнк Герберт писал книгу в 1960-х, когда это всё звучало чистейшей воды научной фантастикой. А сейчас мы уже живем в мире, где можно реально просто плюнуть дома в пробирку, и тебе действительно задешево сделают анализ твоего генома!
На мой взгляд, раз в жизни сдать генетический тест будет полезно любому. Я на это смотрю так: есть небольшой шанс, что вы в этом тесте увидите какие-то серьезные предрасположенности к критичным болезням – если что-то такое есть, то предотвратить риски (и учитывать эту информацию при составлении личной стратегии в сфере здоровья) будет важным.
Получается, такой тест – это покупка своего рода опциона на возможность узнать о себе что-то ценное (ну и с добавленным развлекательным элементом). Заодно еще можно глянуть этнический состав своей родословной и потенциально найти в базе данных неожиданных родственников.
Для примера прикладываю скрин из своих результатов теста. У меня действительно по факту сильно повышен липопротеин Lp(a) – анализ крови, который редко кто сдает. Это довольно серьезный маркер долгосрочного риска развития сердечно-сосудистых заболеваний (ведущей причины смертности в современном мире). Поэтому я стараюсь прямо следить за тем, чтобы других сопутствующих факторов риска в моей жизни было как можно меньше (высокое давление, хронические воспаления, гиподинамия, курение) – все сердечно-сосудистые проблемы развиваются десятилетиями, так что неплохо поддаются предотвращению в зародыше.
Ребята из Genotek сделали для моих подписчиков промокод
#честная_реклама | о рекламе
P.S. Я год назад уже рекламировал Genotek, но потом перестал, т.к. там были проблемы со сроками готовности тестов (как указано в договоре – 80 рабочих дней). Теперь проблему пофиксили, результаты приходят вовремя!
ИМЕЮТСЯ ПРОТИВОПОКАЗАНИЯ. НЕОБХОДИМО ПРОКОНСУЛЬТИРОВАТЬСЯ СО СПЕЦИАЛИСТОМ
Фрэнк Герберт писал книгу в 1960-х, когда это всё звучало чистейшей воды научной фантастикой. А сейчас мы уже живем в мире, где можно реально просто плюнуть дома в пробирку, и тебе действительно задешево сделают анализ твоего генома!
На мой взгляд, раз в жизни сдать генетический тест будет полезно любому. Я на это смотрю так: есть небольшой шанс, что вы в этом тесте увидите какие-то серьезные предрасположенности к критичным болезням – если что-то такое есть, то предотвратить риски (и учитывать эту информацию при составлении личной стратегии в сфере здоровья) будет важным.
Получается, такой тест – это покупка своего рода опциона на возможность узнать о себе что-то ценное (ну и с добавленным развлекательным элементом). Заодно еще можно глянуть этнический состав своей родословной и потенциально найти в базе данных неожиданных родственников.
Для примера прикладываю скрин из своих результатов теста. У меня действительно по факту сильно повышен липопротеин Lp(a) – анализ крови, который редко кто сдает. Это довольно серьезный маркер долгосрочного риска развития сердечно-сосудистых заболеваний (ведущей причины смертности в современном мире). Поэтому я стараюсь прямо следить за тем, чтобы других сопутствующих факторов риска в моей жизни было как можно меньше (высокое давление, хронические воспаления, гиподинамия, курение) – все сердечно-сосудистые проблемы развиваются десятилетиями, так что неплохо поддаются предотвращению в зародыше.
Ребята из Genotek сделали для моих подписчиков промокод
RATIONAL3, заказывайте свой «Генетический паспорт» со скидкой 66%: см. подробности по вот этой ссылке.#честная_реклама | о рекламе
P.S. Я год назад уже рекламировал Genotek, но потом перестал, т.к. там были проблемы со сроками готовности тестов (как указано в договоре – 80 рабочих дней). Теперь проблему пофиксили, результаты приходят вовремя!
ИМЕЮТСЯ ПРОТИВОПОКАЗАНИЯ. НЕОБХОДИМО ПРОКОНСУЛЬТИРОВАТЬСЯ СО СПЕЦИАЛИСТОМ
👎109😁42👍18❤13🔥8