Несколько месяцев назад моя подруга обратилась ко мне за советом – что делать в неудобной финансовой ситуации. А ситуация была такая: израильский банк, несмотря на предварительное согласование всех документов, внезапно взял и «с нифига» заблокировал переведенные из России деньги от продажи квартиры. На которые, вообще-то, планировала переезжать и жить вся ее семья.

Эта история, к счастью, закончилась хорошо (хотя в процессе все участники потратили немало нервных клеток). Я получил согласие ее героини на публикацию данного рассказа – на мой взгляд, людям важно знать, какие засады их могут подстерегать буквально на ровном месте.

Итак, из этой статьи вы узнаете:
— Что общего между израильскими банками и муми-троллями
— В каком случае «кабан» может вам не помочь
— Куда стоит стучаться, если вы столкнулись с банковским беспределом
— Почему знание законов не является защитой от придури отделов комплаенса

Читать статью: https://habr.com/ru/articles/847522/

Измерение доходности: IRR vs TWR, часть 3 [начало здесь]

В прошлом посте мы обсуждали пример, когда официальная доходность фонда (посчитанная по TWR, конечно же) может разительно отличаться от объема реально заработанных потерянных денег инвесторов в него (и, соответственно, от IRR). Но инвестиционная индустрия так устроена, что IRR-доходности по публичным фондам никто не считает и не публикует – потому что не очень понятно, что с ними делать, и нафиг они вообще нужны.

Но вот пацаны из Morningstar, в чьих базах есть подробные данные по всем американским инвестфондам (потому что они им регулярно выдают бесполезные красивые звездочки рейтингов), придумали, что с ними можно сделать интересного. Они пытаются на их основе примерно прикинуть, сколько средний инвестор теряет денег из-за своих бессмысленных и беспощадных метаний между фондами в попытке угадать – где же он сможет «получить иксы» в следующий раз?

Логика здесь такая: если бы притоки денег в фонды и оттоки оттуда были совершенно случайными, то в среднем на долгосрочном горизонте процентная доходность по методу TWR и IRR должна была бы быть примерно одинаковой. Но когда Morningstar рассчитывает эти показатели по всем фондам в их базе – почему-то IRR всё время оказывается меньше TWR примерно на 1% годовых.

Получается, что эта разница между «фактически заработанными деньгами» и «сколько теоретически можно было заработать» как раз показывает систематическое отставание активных маркет-таймеров (и фонд-пикеров) от условного пассивного инвестора в вакууме, который купил один раз – и сидит, не дергается.

Подробности можно прочитать вот в этом отчете, здесь подсвечу лишь некоторые показавшиеся мне интересными моменты.

🐌 Самое адовое отставание получилось в категориях фондов «акции отдельных секторов экономики» и «нетрадиционные акции» – там инвесторы в среднем недополучили 2,3–2,6% годовых. Видимо, именно такие фонды имеют наибольший процент лудоманов среди своих вкладчиков.

🐌 Среднее отставание по активным фондам (1,2% годовых) в полтора раза выше отставания по индексным фондам (0,8%).

🐌 По неторгуемым на бирже Mutual Funds (взаимные фонды – американский аналог наших ПИФов) никакого отставания вообще почти нет. Вот что делает животворящее отсутствие возможности одним тычком пальца в приложении за обедом продать один фонд и купить другой!

🐌 Чем более волатильный фонд – тем, скорее всего, будет в среднем выше отставание результатов инвесторов в фонд (IRR) от результатов самого фонда (TWR). Видимо, обычным людям сложно сидеть на попе ровно в волатильных активах.

На всякий случай уточню: вся недополученная доходность, о которой говорим выше, идет в дополнение к отставанию от пассивных индексов по соответствующим классам активов, генерируемому самими фондами. То есть, мало того, что фонды в принципе комиссиями отъедают немалую часть прибыли среднего инвестора – так он еще и сам своими усилиями по маркет-таймингу поверх этого добавляет отставание!

На фотке мы с Кубом предаемся любимому утреннему ритуалу – распитию небольшой чашечки кофе вместе с почесыванием пёса другой рукой. (Вообще говоря, рядом еще должна быть жена – но кто-то должен был нас снимать, а у собакена всё же лапки, он на себя взять эту часть отказался.)

Кофе мы варим в моке (гейзерной кофеварке), которую привезли пять лет назад из Италии. А полтора года назад я рекламировал на канале сервис доставки свежего кофе, и написал, что мы-то сами берем молотый кофе в супермаркете – ну и меня там в комментах подписчики (вы, получается) загнобили за это. =)

В общем, я тогда решил, что надо менять ситуацию. Удобной доставки годного кофе на Кипре, к сожалению, нет – но зато мы обнаружили прикольную кофейню буквально через дорогу, где бариста-киприот (которого мы научили кричать «zdorovo, bratan!») мелет нам свежий спешелти-кофе специально для нас. Ставлю этому решению 10 из 10, после перехода от супермаркетовских «кирпичей» к хорошему кофе наши утра стали гораздо приятнее!

Но если бы я жил в России, я бы наверняка пользовался удобным сервисом доставки свежеобжаренного кофе Tasty Coffee, которому посвящена сегодняшняя #честная_реклама. Самый вкусный кофе получается из зерен где-то в течение месяца после обжарки – а зерна от Tasty Coffee обжариваются маленькими партиями конкретно под ваш заказ сразу перед отправкой (можно даже посмотреть онлайн-трансляцию обжарки, лол).

Вообще, видно, что ребята конкретно заморачиваются за вкус и качество кофе: спецкоманда кофеманов выбирает самые годные сорта по всему миру, обжарка идет на топовом оборудовании, а итоговый результат должен пройти жесткий контроль качества (см. подробнее вот в этом ролике про производственный процесс). Если вам не понравится получившийся кофе – то Tasty Coffee просто заменит его на другой (ну или вернет вам деньги).

По промокоду RATIONALANSWER15 можно получить скидку 15% на ваш заказ (кстати, доставка по всей России чаще всего будет бесплатной). Всем любителям кофе рекомендую попробовать: https://shop.tastycoffee.ru

#честная_реклама | о рекламе

Реклама. ООО «Кофе с доставкой». Erid: LjN8KNZSw

Дайджест новостей за неделю 30 сентября–6 октября 2024, часть 2 [начало здесь]

🐌 В FB группе про инвестиции на зарубежных рынках рассматривают интересный кейс. Там клиенту Атона приходят купоны от американских облигаций за вычетом 30% налога у источника. Клиент говорит «но ведь купоны не облагаются WHT!», а брокер ему отвечает «мы хз, это американская сторона удерживает». Судя по всему, это как раз те самые 30%, которые являются не налогом, а штрафом за «российскость» брокера (которого исключили из FATCA) – поэтому их потом еще и в уменьшение НДФЛ в России не учесть…

🐌 Вам ведь тоже в личку пишут: «Привет, увидел вас в подписчиках у Павла Комаровского, подскажите, стоит ли покупать его платные курсы?». Так вот в Т–Ж уже давно висит статья с описанием того, чем заканчивается этот развод. (Спасибо моей любимой рубрике в Хулиномике за наводку.)

🐌 Всю неделю наблюдал бурления по поводу того, что «компания ABBYY уволила всех программистов с российским гражданством из-за их происхождения». Правда, в итоге оказалось, что уволили всех подряд – просто так исторически сложилось, что россиян в команде было больше всего. И сразу еще одна шок-новость: VK тоже массово увольняет прогеров с российским паспортом!!

🐌 В знаменитом акселераторе стартапов Y Combinator скандал: туда пробился проект, который тупо стыбздил чужой код и повесил на него свою «лицензию». А чё, так можно было? Вы знаете, тогда я тоже своего рода стартапер…

🐌 В Калифорнии наложили вето на принятие нового закона о регулировании AI для обеспечения его безопасности. Европейские ИИ-стартаперы (кстати, где они?) смеются над американскими – ведь те даже не могут толком дать себя порегулировать!!

🐌 Парни из системы глобальных переводов SWIFT объявили о том, что в 2025 году они готовы запускать обработку транзакций в крипте. Наконец-то сделки на блокчейне станут такими же удобными, как в традиционной финансовой системе: похоже, с 2025-го можно будет отправить перевод в крипте так, чтобы он шел до адресата 3 недели и в середине его еще заблокировал отдел комплаенса.

🐌 А вот криптобиржа Cryptex с оборотом около 100 млрд руб. в год осуществляла переводы крипты быстро, без задержек и лишних вопросов – так что в итоге ее основатели получили подарочный набор: внесение в санкционный список США, а также уголовное дело в России (пишут, что арестовали почти 100 человек). Нелегко, короче, нынче быть шифропанком – ни там, ни здесь.

🐌 Интервью недели: Dr. Bryan Taylor в гостях у Rational Reminder: Lessons from Market History (1600-2024)

🐌 Хорошая новость недели: Помните была такая компания Yandex N.V. (не российская, теперь уже зарубежная)? Так вот, они запартнерились с Uber в США – те планируют начать использовать их роверы для доставки еды уже вот-вот, а чуть позже еще и роботакси.

#RationalNews #нетвойне

текст | видео | подкаст

Эх, верните мне мой 2003 год! Я учился в Екатеринбурге в школе с углубленным изучением немецкого языка, а в 10-м классе ездил по обмену на 3 месяца в Германию – поучиться в местной школе. На фотке я на какой-то вечеринке в городке Варен (область Мекленбург-Форпоммерн), ем немецкий «der Kuchen».

Когда мы с женой переезжали на Кипр в 2021, в Германии еще действовали старые законы по натурализации: надо было отказываться от второго гражданства, а для получения немецкого паспорта требовалось прожить 8 лет. С тех пор там приняли новый закон об иммиграции, и сейчас паспорт можно получить уже через 3–5 лет, и при этом не надо отказываться от второго – это круто!

Короче, в Берлине сейчас уже организовалась мощная тусовка русскоязычных эмигрантов. При этом сама Германия внутри весьма неоднородная: даже сами немцы до сих пор ощущают сильные отличия между людьми, которых называют «осси» и «весси» (то есть, жители бывшего ГДР и территории Западной Германии). По моему опыту, нашим людям действительно проще находить общий язык с «осси» – многие из них, кстати изучали в школе русский. =)

В общем, Германию я горячо люблю – хотя, к сожалению, с ее историей знаком не так глубоко, как хотелось бы. Если вам, как и мне, интересно будет поглубже узнать про историю и культуру этой страны (обладающей сейчас самой мощной экономикой во всей Еврозоне, на минуточку) – рекомендую вам послушать курс «Как понять Германию: от Римской империи до Третьего рейха» от моих постоянных партнеров Level One.

Курс состоит из 6 лекций об истории и культуре страны – без всякой академической нудятины. Лекторами здесь выступают Сергей Соловьев и Елена Шаповалова, которые умеют рассказывать истории интересно и нескучно. Сами лекции можно смотреть как онлайн (задавая по ходу вопросы), так и позже в записи – доступ к ним останется у вас навсегда.

Курс стартует 24 октября, регистрироваться на него надо уже сейчас (со скидкой 30% по промокоду RATIONAL) по вот этой ссылке.

#честная_реклама | о рекламе

Реклама. ИП Погожева Анастасия Андреевна. Erid: LjN8KSpvd

Сходил к Александру Плющеву на его утреннее шоу, обсудили с ним текущий статус оснований полагать наличие/отсутствие финансового мошенничества за авторством бывших руководителей Пробизнесбанка, который обанкротился в 2015 году.

Краткая предыстория там такая: неделю назад вышло большое расследование от одного видного оппозиционного деятеля, в котором он обвинил Александра Железняка (ex-предправления Пробизнесбанка) в мошенничестве и воровстве сотен миллионов долларов. А этот Железняк сейчас аффилирован с другими видными оппозиционными деятелями, ну и те говорят, что озвученные обвинения – это «ошибка или обман».

Мне вся эта ситуация интересна в первую очередь как эдакий финансовый детектив: в расследовании приведено множество документов, и из них надо по кусочкам собрать какую-то внятную картину произошедшего – при этом попытавшись не свалиться в упрощенные лозунги, которыми грешат представители «группы поддержки» обеих сторон.

В общем, последнюю неделю я в одном длинном Твиттер-треде пытаюсь докопаться до истины и определить, что обо всём этом стоит думать с финансовой точки зрения. Предварительные итоги пока неутешительные – но тут надо понимать, что «сторона защиты» еще не успела высказаться и обещает подготовить подробный ответ.

К сожалению, из РФ с тредом ознакомиться можно, только включив VPN и зарегистрировав аккаунт в Twitter – а приложуха для «склеивания» треда в лонгрид глючит и подтягивает только вторую его половину. Но примерную суть начальной части я и так подробно рассказывал в своем дайджесте новостей в понедельник (вот ссылка с таймкодом), а более новую информацию мы как раз обсудили с Плющевым по ссылке ниже.

Смотреть разговор с Александром Плющевым из The Breakfast Show: https://www.youtube.com/watch?v=NCaB3EdDA8E

P.S. Розыгрыш призов, который мы анонсировали на канале 24 сентября, завершился – результаты можно посмотреть вот здесь (или напрямую через розыгрыш-бота). Всех победителей поздравляю!

Дайджест новостей за неделю 7–13 октября 2024

Раз в неделю я выпускаю обзор самых важных и интересных финансовых новостей в России и мире (одновременно в формате текста с картинками, видео и подкаста) – достаточно потратить всего 15–30 минут, чтобы быть в курсе событий.

🐌 На прошлой недель рубль продолжал задорно падать, к пятнице ЦБ насчитал доллар уже по 97 руб. (на конец сентября курс был примерно на 5% ниже). При этом правительство ослабило требования к экспортерам по обязательной продаже валютной выручки – это как бы тоже не поможет укрепить рубль.

🐌 ЦБ возобновил мутную допэмиссию акций компании Positive Technologies с признаками невыгодности для миноритариев – видимо, придумали, как всё это обставить, чтобы выглядело поприличнее. Александр Елисеев этому не рад (почитайте у него подробнее про ситуацию).

🐌 Кстати, там же у Фининди прикольный пост со сравнением «усредненной» потребительской корзины россиянина, по которой считается инфляция, со структурой расходов самого Александра (он, безусловно, средний класс). Абстрактный россиянин в вакууме тратит очень много на еду, авто и коммуналку, но очень скромно путешествует, образовывается и дарит подарки. Если у вас корзина потребления другая – то и инфляцию на своей шкуре вы будете ощущать чуть по-другому!

🐌 Ваша любимая рубрика «Бешеный принтер». Странные идеи депутатов по поводу новых законопроектов, часть из которых может в итоге и правда стать реальными законами:
— 🖨 Налог на бездетность хочет ввести Андрей Гурулев (член комитета по обороне). Зачем конкретно ему нужны ваши дети – думаю, примерно понятно.
— 🖨 Госсовет Татарстана спит и видит, чтобы начать арестовывать имущество эмигрантов, выступающих «против интересов страны». Кабинет министров дал на законопроект положительное заключение, но пояснил, что круг возможных правонарушений против России «не ограничивается перечисленными в законопроекте нормами» – получается, надо бы расширить списочек.
— 🖨 В Госдуму внесли законопроект про то, чтобы сделать наличие иностранного гражданства отягчающим обстоятельством при совершении преступлении. Юристы робко вопрошают «но как же… конституция?.. равенство всех перед законом?..».

🐌 Unilever продал свой российский бизнес за полмиллиарда евро – кубики Кнорр и дезодоранты Axe отныне становятся полностью скрепно-российскими. Покупателем стала Arnest Group, которая ранее за 1 евро и €100 млн долга удачно выкупила российские пивоварни Heineken. Надо признать – есть бизнес-жилка у ребят!

🐌 Тем временем, правительство РФ ужесточает условия продажи иностранцами бизнеса в России. Раньше полагалось продавать свой российский бизнес «кому надо» со скидкой 50% от рыночной цены и еще дополнительно башлять в бюджет 15%, а теперь полагается давать скидку 60% + платить в бюджет 35% от сделки. Получается, общий дисконт для выходящих иностранцев достигает 74% от рыночной стоимости (отдельный вопрос еще как ее определяют). Того и гляди, скоро забугорным инвесторам придется из своего кармана приплачивать, чтобы их лишили российских активов! 🤔

🐌 Кадыров пригрозил кровной местью двум депутатам Госдумы и одному сенатору из-за кейса Wildberries. Первые видеоизвинения депутатов появились уже на следующий день. (Вы после предыдущей новости, наверное, хотели спросить «а зачем иностранцы будут приплачивать за выход из российского бизнеса»? Ха-ха, ну вот, то есть ой.)

🐌 Роскомнадзор заблокировал Discord в России. Press F! Параллельно еще головастые парни из РКН придумали юридическое обоснование, чтобы получить возможность замедлять любой онлайн-ресурс без решения суда (на базе внесудебного решения Генпрокуратуры). А если подумать, блокировка – это такое своего рода «замедление на 100%», верно? 🤔

[Продолжение здесь]

Дайджест новостей за неделю 7–13 октября 2024, часть 2 [начало здесь]

🐌 Хедж-фонд «Убийца бизнесов» Hindenburg обвинил игровую компанию Roblox в завышении статистики юзеров-геймеров и в пренебрежении безопасностью детей. В отчете есть слова про «ад груминга, порнографии, жестокого контента и крайне оскорбительных высказываний». Парни, речь точно не про Твиттер?? Anyway, акции компании в моменте падали на 9%, но потом отросли обратно. Может, не так уж страшен этот «ад» для бизнеса?

🐌 Рубрика «Занимательная статистика»: 70% роста ВВП Дании приходится на фарма-индустрию. Кто сказал «Оземпик»? Кстати, есть среди моих подписчиков те, кто себе колют?

🦀 Илон Маск показал нам беспилотное роботакси «Киберкраб»… прощу прощения, Cybercab. Красивое! Внутри специально выпилили руль с педалями, чтобы не оставалось сомнений – если эта вундервафля наконец поедет, то за рулем там будет сидеть исключительно Илоновский Grok AI. В текущем же автопилоте Tesla водитель обязан всё время крепко щупать баранку и очковать – как бы чего не вышло, не пора ли у железки перехватывать управление?

🐌 Нобелевку по физике внезапно выдали «за AI» Джеффри Хинтону и Джону Хопфилду. Почему по физике? Ну, просто категорию «За искусственный интеллект» Нобель в 1901 году не догадался придумать… В своей речи Хинтон заявил: он гордится, что его ученик недавно чуть не уволил Сэма Альтмана из OpenAI. Наш слон, короче!

🐌 По химии Нобелевку, кстати, тоже дали за то, что нейросетку научили предсказывать структуру белков. Как думаете, насколько быстро премия превратится в «выдачу наград жестяным исследователям во всех сферах науки»?

🐌 Парни из ФБР замутили фейковую криптовалюту, чтобы поймать тех, кто манипулирует биржевыми ценами на крипту. Ими оказались ребята с российскими корнями под предводительством Алексея Андрюнина (криптокомпания Gotbit). Интересно, что в процессе фбровцы еще и $25 млн поднять смогли – может быть, им в криптотрейдеры пора переквалифицироваться?

🐌 Суд одобрил план выплат пострадавшим клиентам криптобиржи FTX с компенсацией 118% долларового эквивалента их потерь. Те, кто ходлил на бирже биткоины – естественно, недовольны, ведь крипта с тех пор сильно выросла.

🐌 Лонгрид недели: наш старый знакомый Дима Никитенко внезапно выпустил свою книгу про инвестиции. Дима долгое время был автором самого адекватного бесплатного онлайн-курса про инвестиции в Рунете, потом он его убрал под пэйволл, а теперь дополнил новыми материалами и выпустил в виде книги в 14 раз (!) дешевле. Всем горячо рекомендую, я сам въедливый подход Никитенко очень уважаю – если бы таких финансовых блогеров было больше, мир был бы лучше.

🐌 Интервью недели: Мой разговор про Пробизнесбанк-гейт с Плющевым. (Извините, на подкасты не было времени, а эта рубрика в этот раз нужна для того, чтобы я выплеснул негативную энергию по теме в видео-дайджесте. Кому интересно – вот ссылка с таймкодом на мой свежий поток мыслей про ПББ.)

🐌 Хорошая новость недели: Говорят, что многим людям вернули на брокерские счета еще немного компенсации за заблокированные активы в рамках обмена. Вы проверяли, вам что-то начислили?

#RationalNews #нетвойне

текст | видео | подкаст

Как страховые обманывают людей с недостатком финансовой грамотности

На днях получил письмо от Райфа на тему «мы тут поняли, что вы у нас на самом деле премиум-клиент – позвольте предложить вам наши самые выгодные продукты!». Ну и дальше идет питч НСЖ (накопительного страхования жизни) на 5 лет с доходностью аж 32% в рублях. Весьма некисло!

Правда, если посмотреть расчет этой «доходности», то выяснится, что ее берут от суммы ежегодного взноса, а не от всего объема уплаченных по полису денег. Это как если бы банк начислял вам процент по депозиту только на сумму последнего пополнения вклада, «забывая» при этом про то, что там вообще-то еще сумма в пять раз больше давно лежит…

Если же по-честному пересчитать через IRR доходность, которую получит на руки покупатель данного НСЖ, – то там выйдут скромные 11,5% годовых (и то, половина из этой доходности приходится на налоговую льготу от государства, а не на выплачиваемую сумму от страховой). А безрисковая доходность в рублях по пятилетним ОФЗ сейчас составляет 18% – в полтора раза больше.

Окей, справедливости ради – в НСЖ еще зашито страхование жизни на всю сумму договора. Но для здоровых обеспеченных мужиков в моем возрасте вероятность смерти невысокая, страховка жизни сама по себе должна стоить копейки, поэтому на расчеты сильно не повлияет.

Кстати, пару недель назад мы в чате обсуждали, как копить капитал к совершеннолетию детей: и там приводили пример реальной программы НСЖ, рассчитанной на ежемесячные взносы по 6000 рублей в течение 18 лет, – а в конце этого срока страховая выплачивает клиенту «накопленные» 1,34 млн руб.

Так вот, там IRR-доходность такого «долгосрочного инвестирования» вообще выходит на уровне 1,8% годовых (даже с учетом налоговой льготы). Доходность на 18 лет меньше двух процентов, Карл! В рублях! Напомню, что фактическая официальная инфляция в РФ за предыдущие 18 лет вышла на уровне 7,7% годовых – то есть, держатель такого страхового полиса фактически терял бы по 6% от вложенных средств в год. (На всякий случай, для сравнения: государственные ОФЗ со сроком погашения через 20 лет прямо сейчас можно купить с номинальной доходностью 15% годовых.)

Почему же при всей невыгодности этих полисов НСЖ их продолжают успешно продавать (и покупать)? Всё просто: многим не-финансистам неочевидно на интуитивном уровне, как работает сложный процент и обесценение денег на длинном горизонте. И идея «получаешь страховку бесплатно, так как через 18 лет страховая вернет все взносы!» кажется разумной, тогда как по факту – при инфляции 7,7% годовых реальная покупательная способность этих будущих рублей уменьшится почти в четыре раза. Такие дела…

Дайджест новостей за неделю 14–20 октября 2024, часть 2 [начало здесь]

🐌 В США оштрафовали авиакомпанию на $4 млн за дискриминацию евреев: кто-то там из 128 ортодоксальных ребят бузил у гейта, и в итоге было принято решение в пользу коллективной ответственности: дескать, «видим пейсы – снимаем с рейса!». Основной панчлайн здесь в том, что эта авиакомпания – немецкая Lufthansa…

🐌 И к другим новостям коллективной ответственности: Евросоюз заявил, что штраф за нарушение Хвиттером правил по борьбе с «неправильным» контентом в размере 6% от оборота компании неплохо бы рассчитывать от суммарной выручки всех компаний Илона Маска – включая SpaceX, Neuralink, и так далее. Думаю, можно еще для верности добавить к базе для расчета штрафа размер личного состояния Маска, умноженного на 69% (because why not?).

🐌 Технически это новость позапрошлой недели, но тем не менее: SpaceX впервые смогли успешно посадить свою сверхтяжелую суперракету. Вернувшийся на землю «хвост» цепко схватила специальная приземлятельная башня. Ура!

🐌 The Edinorog обозревает слитый финансовый план OpenAI. Ожидается, что за 6 лет с 2023 по 2028 компания должна сгенерировать суммарный убыток в $44 млрд (!), а с 2029-го выручка уже достигнет $100 млрд и OpenAI станет прибыльной. Остается только непонятным, проконсультировались ли при составлении финансового плана со Скайнет (ну или хотя бы с ChatGPT).

🐌 И к другим новостям ИИ: Гугл встроили в свой инструмент NotebookLM возможность генерировать нейросетевые разговорные «подкасты» на базе вообще любого материала. Естественно, юзеры уже соревнуются между собой в дисциплине «кто сгенерит самый упоротый и абсурдный подкаст». Пока в топе выпуск, где два нейроведущих 10 минут обсуждают документ, состоящий из тысячу раз повторенных слов «пуки каки пуки каки…». What a time to be alive!

🐌 Трамп запускает какой-то новый крипто-скамоподобный-токен World Liberty Financial – фантиков уже продано на $13 млн, а всего выпускающая компания оценивается в $337 млн. Надо признать, что дед не потерял хватку в умении делать деньги из воздуха.

🐌 Райан Салем, еще один чувак из экс-руководства криптобиржи FTX, на минувшей неделе начал отбывать свой срок 7,5 лет. По этому поводу он запостил апдейт в своем LinkedIn: «Рад сообщить, что выхожу на должность заключенного в федеральной тюрьме Камберленда». В комментах его поздравляют с повышением. Что ж, в каком-то смысле – это действительно ожидаемая карьерная траектория для успешного криптана…

🐌 Лонгрид недели: Известный фонд a16z crypto выпустил отчет State of Crypto 2024, краткие хайлайты из него пересказывает The Edinorog. Пишут, что объем переводов через стейблкоины уже более чем вдвое превышает объемы платежной системы Visa (впрочем, зато Виза обрабатывает примерно в 50 раз больше операций).

🐌 Интервью недели: Серия из трех коротких подкастов Financial Times от сентября 2023 года под названием The Russian Banker про Сергея Леонтьева (ex-главу Пробизнесбанка). Там местами прикольно, обзор подкаста я делал в этом Твиттер-треде; ну или можете послушать в видеоверсии дайджеста по таймкоду вот здесь. Заодно еще пара ссылок по Пробизнесгейту:
— Заочно подискутировал с Максимом Мироновым у Плющева.
— Обсудили ПРБ-гейт на полуторачасовом эфире у Михаила Светова (там связь местами лагает, но в целом смотреть можно).

🐌 Хорошая новость недели: В Индии запретили плевать и мочиться в еду в ресторанах. Я на Кипре часто заказываю доставку индийской кухни, волнуюсь теперь – сообщили ли информацию эмигрантам из этой страны, или это исключительно «внутренний» положняк? 🤔

#RationalNews #нетвойне

текст | видео | подкаст

Накопление на 18-летие для дочери, часть 2 [начало здесь]

В ответе на вопрос подписчика про то, как делать долгосрочные накопления для последующей передачи детям, я сказал, что лично мне больше нравится вариант «копить с помощью тех же инструментов, что и для себя». Потому что жесткая привязка механизма накопления к ребенку очень сильно снижает дальнейшую гибкость использования средств – а жизнь у нас штука непредсказуемая (особенно в России), и эта гибкость может очень даже понадобиться.

Но в комментах мне там накидали несколько аргументов в пользу того, почему всё-таки такая «адресная привязка» капитала к ребенку может быть полезна:
— Для слабых волей – меньше вероятность, что сам же и потратишь на «танчики и айфоны».
— При разводе пополам делить не придется.
— Для всяких там бизнесменов и личностей из рисковых сфер жизни – защита от того, что эти деньги отсудят или заберут по банкротству.
— В некоторых странах еще такое «дарение в течение долгого срока по чуть-чуть» может быть более выгодным с налоговой точки зрения, чем «дарение одним большим куском к 18 годам».

Лично для меня гибкость использования накоплений – это всё равно киллер-фича, которая перевешивает все эти остальные пункты. Но допускаю, что для кого-то они могут оказаться более важными.

Мы тут, кстати, недавно как раз обсуждали с друзьями разные способы «целевого» накопления для ребенка. Рассматривались варианты:

🐌 Банковские депозиты. Просто и понятно, но нет уверенности, что будет долгосрочно давать достаточную доходность сверх инфляции, плюс к ребенку не привязывается.

🐌 Брокерский счет. Лучше с доходностью, но тоже не привязывается к ребенку, и в придачу еще наверняка будет вызывать массу волнений из-за колебаний рынка вверх-вниз (не всем такое подходит).

🐌 Накопительная страховка. Тут можно привязать к ребенку + есть дополнительный компонент защиты на случай кончины родителя. В теории звучит как подходящий инструмент, но на практике реальная доходность таких программ выходит настолько плохой (см. здесь), что всерьез рассматривать их я бы не стал.

Ну и, в общем, знаете какой вариант мы в итоге с ними признали самым подходящим со всех сторон?

🐌 Покупка квартиры! Тут кругом плюсы выходят:
— Недвижка – всем понятный актив, владение которым не связано с большими душевными метаниями, и при этом он неплохо страхует от разных печальных экономических сценариев (типа гиперинфляции). Среднему человеку профукать весь капитал, вложенный в квартиру, сильно сложнее, чем, например, на бирже.
— Помимо долгосрочного роста цены, будет еще текущая арендная доходность (если жить в такой квартире самостоятельно – то с этого дохода еще и налог платить не придется).
— Можно взять на покупку квартиры семейную ипотеку под 6% годовых, с текущими процентными ставками – просто сказка, а не кредит.
— Если есть такое желание, можно привязать квартиру к ребенку, использовав при ее покупке материнский капитал (а это и само по себе позволяет уменьшить первый взнос на ~600 тыс. рублей, тоже неплохо).
— Ну и ребенку в конце при вступлении в самостоятельную жизнь подарить квартиру – выглядит как-то чуть более изящным, чем передать чемодан с баблом. (Кто его знает, что он с этими деньгами делать станет? А вот профукивание квартиры – всё-таки, более сложная задача для незрелого глупыша.)

Что думаете? Действительно ли спиногрызу квартирой копить удобнее всего? 🤔

Дайджест новостей за неделю 21–27 октября 2024, часть 2 [начало здесь]

🐌 Рубрика «Приколы богатеев»: Илон Маск пообещал каждый день разыгрывать по ляму баксов среди тех, кто подпишет онлайн-петицию за защиту первых двух поправок к американской конституции (подразумевая, видимо, что такие ребята сразу конвертнутся в сторонников Трампа). Прокуратура США пока мягко намекает Маску, что тот «ходит по очень тонкому льду» (подкупать избирателей, вроде как нельзя – даже и такими хитрыми методами).

🐌 Тем временем, какой-то французский лудоман уже поставил 45 миллионов долларов на победу Трампа в президентских выборах на сайте «предсказательных пари» Polymarket. Текущая оценка шансов на этом сайте – 65:35 в пользу Трампа. Кстати, в Interactive Brokers теперь тоже можно делать ставки на выборы – и там соотношение другое, 63:37. 🤔

🐌 Wall Street Journal пишут, что Минфин США готовится запустить новое мега-расследование против стейблкоина Tether/USDT. Ну там всё как обычно: отмывание денег, обход санкций – вот это всё. Привязку к доллару стейблкоина на выходных слегка пошатало, но всего лишь до 99,9 центов – ожидаю, что когда банки заработают в понедельник, арбитражеры это устранят.

🐌 Японские менты, говорят, смогли поймать каких-то мелких хулиганов-кардеров с помощью анализа транзакций с криптомонетой Monero. Вы тут хотите сказать: «но ведь у Монеро в том и смысл, чтобы всё было максимально приватно и неотслеживаемо?». Ну да, поэтому новость и достойна внимания. =)

🐌 Пробизнесбанк недели: Вышел ответ Фонда на расследование о ПРББ. Можно посмотреть комментарии по этому поводу от меня (см. интервью Плющеву по ссылке) и от Алексашенко (см. видео по ссылке). Также, как обычно, наговорил немного своих мыслей в видеодайджесте новостей (см. вот здесь по таймкоду).

🐌 Интервью недели: План Б – можно ли разбогатеть на недвижимости? Редко слушаю подкасты на русском, но тут не без удовольствия послушал. Приятные герои без очковтирательства. Подробнее рассказал свои мысли в видеоверсии дайджеста (см. здесь по таймкоду).

🐌 Хорошая новость недели: Международная группа по борьбе с отмыванием бабла FATF решила пока не включать Россию в черный или серый списки. И это хорошо! =)

#RationalNews #нетвойне

текст | видео | подкаст

Месяц назад один из подписчиков канала внезапно пригласил меня прочитать для его бизнеса корпоративную лекцию, посвященную системному подходу к решению задач (то, что на английском называется Problem Solving – см. подробнее старенькое, но актуальное интервью Подлодки со мной на эту тему).

Я вообще являюсь большим фанатом структурирования любых проблем, и считаю, что такой подход будет очень полезен и в бизнесе, и при принятии сложных решений в личной жизни тоже. Как нас учили в консалтинге, первым шагом там является правильная постановка самой задачи: для этого мы обычно использовали специальный Problem Statement Sheet.

В общем, на меня прямо накатила ностальгия, когда я увидел этот самый «лист постановки задачи» (см. картинку выше) из учебных материалов Changellenge >> Education – это ровно тот же консалтерский подход, которым мы пользовались в МакКинзи!

Пытаться освоить этот инструментарий консультанта по книгам, на мой взгляд, довольно бесполезно – такие навыки нарабатываются только на практике, в ходе решения кейсов. Если для вас это актуально, то флагманский курс Changellenge «Аналитик PRO» как раз может вам в этом помочь.

Напомню основные моменты по этому курсу:
🐌 Это самая полная программа по аналитике, она включает сразу бизнес-, дата- и финансовый анализ.
🐌 Курс ведут спецы с опытом работы в топовых компаниях (McKinsey, BCG, Booking, Точка, и т.д.).
🐌 75% обучения построено на решении практических кейсов на настоящих данных от компаний вроде Тинькофф или ДОМ.PФ – так что у вас будет реальный опыт решения задач, которые востребованы на рынке.
🐌 Хорошая возможность прокачать навыки системного подхода к решению бизнес-задач и повысить свою ценность на рынке труда.

Для моих подписчиков есть эксклюзивный ранний чернопятничный промокод EXCLUSIVE на скидку аж 40%! Промокод действует только до 5 ноября 23:59 Мск, так что успевайте начать обучение со скидкой: подробности смотрите по вот этой ссылке.

#честная_реклама | о рекламе

Реклама. ООО «Высшая школа аналитики и стратегии». Erid: LjN8KToms

Интервью с Михаилом Борисовым: как инвестируют богачи

Ура, рубрика «Интервью про инвестиции» возвращается после большого перерыва! Можно сказать, исторический момент: впервые после моего переезда на Кипр я записал настоящее «живое» интервью в студии. =)

На этот раз у меня в гостях Михаил Борисов – мой товарищ, «сосед» по Кипру, а также Chief Investment Officer в Multi Family Office «Leon».

Обсудили с Михаилом:
— Что такое Family Office и зачем он нужен обеспеченным людям
— Какие инструменты становятся доступны только для богатых
— Венчур, Private Equity, Private Credit, хедж-фонды, и другие альтернативные инвестиции
— Как подходить к инфраструктурным рискам инвестиций после 2022 года

Смотреть интервью: https://www.youtube.com/watch?v=f1zKh1mlojA

Аудио-версия в формате подкаста вот здесь, либо на Яндекс Музыке (появляется с задержкой).