❗️❗️❗️ Специальный аналитический разбор по запросу для наших подписчиков!

Самый горячий интерес в комментариях вызвали акции Группы Позитив (#POSI)

Для тех, кто впервые слышит о компании, - это переживший все последние кризисы представитель индустрии отечественной кибербезопасности (на рынке с 2002 года)

Томить не будем, начинаем разбор 🔎

Компания пока не успела отчитаться по итогам 2022 года, но до 3 квартала информация есть - уже хорошо 👌🏼

❗️Ключевые инсайты:
- 25% доходов компании приходится на госзаказы
- Есть сезонность (госзакупки концентрируются в 4 квартале)
- Бодро растут доходы (9 мес. 2022 г. = х2 к выручке 2021 г.)
- Операционная маржа около 30%
- Денежный поток (FCF) по итогам 2022 стремится сделать х2
- Активно кредитуется, но Net Debt / EBITDA всего около 0.4 LTM
- Ожидаемая дивдоходность - около 1.5-2%

❗️Внешние факторы:
- Ключевой негатив - компания ограничена санкциями США
- Ключевой позитив - глобальный тренд на рост рынка
- Конкурентное преимущество - лояльная база клиентов

❗️Оценка Ranks:
- Финположение и динамика просто 🔝
- Оценка EV / EBITDA примерно на уровне Яндекса
- Компания поддерживает ликвидность и радует акционеров
- Целевой апсайд на срок >12 мес. +50%

Лица компании (Основатели):
- Братья Юрий и Дмитрий Максимовы и Евгений Киреев

Опыт:
- Служба безопасности банковского сектора
- ПО разработка

Рекомендации:
- Текущая цена включает 90% ожиданий результатов 2022 года
- Хорошая альтернатива в IT секторе РФ
- Покупая на текущих уровнях помните о рисках, следите за общей конъюнктурой рынка
- Рекомендуем держать или покупать позиционно лесенкой в ожидании результатов 2022 года

#Ranks_аналитика

Поступают вопросы о том, почему наша оценка дивдоходности (#POSI) ниже ожиданий подписчиков.

Отвечаем:
1) В оценке ориентируемся на консервативный уровень по дивполитике - до 100% от ожидаемого свободного денежного потока 😇
2) С учетом текущих оценок и при следовании рекомендации по ступенчатой докупке доходность может снизиться ❗️
3) Текущие ожидания результатов 4 квартала могут оказаться завышенными, дождемся отчета ❗️

Кстати, нам в пульс ответил официальный аккаунт (#POSI) 😎

Попросили скорректировать нашу оценку Net Debt / EBITDA до 0.24 ❗️

Что ж, приятно, что нам пишут напрямую представители компании, но пока мы согласны максимум на 0.4 LTM 🥸

А вы как считаете, чья из оценок ближе к истине, наша или #POSI ❓

P.S.

Кстати, наши ожидания по дивдоходности у них не вызвали вопросов, вероятно мы близки к истинным оценкам 💪

📹 Традиционный утренний дайджест от Ranks

Рыночный фон:
- Рынок РФ зеленеет перед выступлением Путина🏓
- Китай тоже приободрился 🟢
- США пока что не в духе🔻

Новости и события мира:
- Байден прибыл на поезде в польский Жешув после посещения Украины
- Китай планирует обнародовать мирное предложение по Украине в ближайшие дни

Новости и события РФ
- Чистая прибыль банков РФ в январе выросла в 1,5 раза - до 258 млрд руб — ЦБ
- "Полюс" (#PLZL) прогнозирует производство в 2023 г на уровне 2,8-2,9 млн унций
- Сбербанк (#SBER) может вернуться к выплате дивидендов по итогам 2022г - Греф

За чем следим сегодня:
🇷🇺 Выступление Президента РФ Владимира Путина

Ожидаем отчеты:
🇺🇸 Walmart Inc. (#WMT) - 15:10
🇺🇸 Coinbase Global, Inc. (#COIN) - 00:10

Пусть каждый портфель подписчика Ranks растет💪

Ставьте 👍, если были полезны

#Ranks_утро

🗣 ОСНОВНЫЕ ТЕЗИСЫ С ВЫСТУПЛЕНИЯ ПУТИНА - ВЕРСИЯ RANKS

Девелоперы (#SMLT, #PIKK)

- Объемы ввода жилья впервые в современной истории превысили 100 миллионов "квадратов".
- Путин поручил запустить программу льготного арендного жилья для сотрудников ОПК по ставке ниже рыночной, поручил начать строительство немедленно.

Банки (#SBER, #TCSG, #VTBR)

- С учетом позитивной динамики формируются условия для снижения ставок в экономике, кредит для реального сектора должен стать доступнее.
- Банковский сектор выдержал испытания, выйдя в прибыль, инфляция — под контролем

IT-компании (#POSI, #SFTL)

- Путин попросил правительство внести предложения по порядку предоставления налоговых льгот при покупке отечественных IT-решений, расширить перечень их поставщиков.

Экономика

- Во II квартале инфляция в России приблизится к целевому уровню 4%
- Бизнес должен двигаться к российской юрисдикции — это базовый принцип
- Для привлечения капитала в быстрорастущие высокотехнологичные компании будет предусмотрена поддержка размещения акций на внутреннем фондовом рынке, включая налоговые льготы как для компаний, так и для покупателей таких акций
- Путин в очередной раз сказал, что нужно "развивать Сибирь" и "наращивать мощности" Транссибирской и Байкало-Амурской магистралей.

Политика

- Приостановка участия в договоре между Россией и США о стратегических наступательных вооружениях (СНВ). Он попросил Минобороны и Росатом обеспечить "готовность к испытаниям ядерного оружия".

❓ Ну что, прогнозы паникеров не сбылись? Мосбиржа продолжает рост💪

#Ranks_новости

🏦 СБЕРБАНК (#SBER) - ЦВЕТ НАСТРОЕНИЯ ЗЕЛЕНЫЙ

В феврале хоронили - сейчас докупили!

Пока что очень много условностей, все должен прояснить отчет, который выйдет в марте 2023

Основные позитивные моменты, которые нужно учитывать:

1️⃣ Прибыльность

За 2022 год Сбербанк заработал 300 млрд рублей по РСБУ. Тот факт, что банк вообще вышел в прибыль - это уже хорошо.

2️⃣ Дивиденды

Сбербанк выплачивает не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, мы можем лишь гадать, какая там сумма. Предположим, что при текущей цене акций дивидендная доходность будет составлять от 3,6% до 4,2%, или же от 6 до 6,95 рублей на акцию. Минфин тоже ждет дивов 🙂

3️⃣ Позитивный взгляд на будущее

В январе Сбербанк заработал 110 млрд рублей, показатель вырос на 9,8% г/г. Вероятно, 2023 будет более интересным для инвесторов, так как по итогу года банк может достичь прибыли в более чем 1 трлн рублей. А это означает дивидендная доходность будет в размере не менее 14%, не говоря уже о дешевых мультипликаторах при таком раскладе.

Также стоит добавить о падении стоимости риска до 1,1% в январе 2023 (vs 3,7% в декабре 2022). Это означает, что Сбербанк видит улучшение ситуации в экономике (в частности, в отношении кредиторов), поэтому высвобождает больше денежных средств и пускает их в оборот.

А теперь отметим основные риски в этой красивой истории:

➡️ Windfall Tax

До сих пор неизвестно, компании какого сектора экономики будут делать взнос. Сегодня прозвучал значительный позитив в пользу акций банковского сектора: глава комитета ГД по финрынку выступил против включения банков в этот список. Поживем - увидим.

➡️ Внешние факторы

Никто не гарантирует, что не придут новые геополитические шоки (санкции и политические решения), которые сильно ударят по балансу, вынудят выделить больше средств под денежные резервы, а также замедлят кредитование по всей стране.

⚠️ Система Ranks отбирает лучшие акции на основе фундаментального анализа для автоматических портфелей. Кликайте на ссылку, чтобы узнать подробнее.

#Ranks_аналитика

Кстати, возможно не все еще в курсе, но у нашей аналитической метавселененной появился настоящий собственный маскот (аватар) 🔥

Когда скачаете наше приложение, он с удовольствием расскажет об основном функционале!

Вот только с именем мы пока еще не решили...

А как бы Вы его назвали? 🧐

#о_нас

📹 Начинаем день с RANKS!

Рыночный фон:
- Рынок РФ корректируется после вчерашнего роста 🔻
- Китай взгрустнул 🔻
- США отскакивает после вчерашнего погрома 🏓

Новости и события мира:
- Bloomberg: акциям США есть еще куда падать
- Сергей Лавров проводит встречу со своим китайским коллегой Ван И в Москве
- КНР продажи электромобилей (фев) = +20.3% м/м = +46.6% г/г - до 400 тыс авто

Новости и события РФ
- Госдума приняла закон о приостановке участия России в Договоре по сокращению стратегических наступательных вооружений
- В связи с нерабочими праздничными днями в России, СПБ Биржа (#SPBE) 23 февраля не будет проводить торги и расчёты российскими ценными бумагами

Ожидаем отчеты:
🇺🇸 Mosaic Co. (#MOS) - 00:00
🇺🇸 eBay, Inc.(#EBAY) - 00:05
🇺🇸 Teladoc Health, Inc. (#TDOC) - 00:05
🇺🇸 Lucid Group (#LCID) - 00:05
🇺🇸 NVIDIA Corp. (#NVDA) - 00:20

Пусть каждый портфель подписчика Ranks растет💪

Ставьте 👍, если были полезны

#Ranks_утро

Самый смешной инвестиционный мем этой недели подарил нам MarketTwits 😂

А среди наших подписчиков есть инвесторы Whoosh?!

Отпишитесь какая средняя ✍️

#Ranks_юмор

❗️❗️❗️ Специальный аналитический разбор по запросу для наших подписчиков!

Не так давно нас попросили разобрать одного яркого представителя сектора отечественной электроэнергетики 🔋

Приступим к обзору компании ПАО Юнипро (#UPRO) 🔎

На первый взгляд - все просто замечательно! Но, как обычно, есть один нюанс...

❗️Ключевые инсайты:
- География бизнеса компании диверсифицирована от Центральной части России до Сибири
- Компания является одним из самых эффективных игроков рынка с точки зрения издержек бизнеса
- Выручка 2022 год к году сделала +20%
- EBITDA год к году +40%
- Чистая Прибыль год к году x2.6
- Денежный поток (FCF) год к году +77%
- Материнская компания - Uniper Russia Holding GmbH (Дюссельдорф, Германия)

❗️Внешние факторы:
- Динамика бумажной прибыли компании по большей части вызвана внешней конъюнктурой
- Компания восстановила убыток признанный от обесценения в результате событий 1 квартала 2022 года
- Основной участник не хочет принимать решение о распределении прибыли на дивиденды, так как не сможет получить их, на остатках компании зависло 27 млрд. кэша
- Единственное решение проблемы - выход участника из бизнеса, но это пока на согласовании у Президента РФ
- Недавний кейс с Энел дает повод для надежды, итальянская доля в компании была продана российским участникам

❗️Оценка Ranks:
- Финположение и динамика роста очень бодрые
- Компания дешевле среднеотраслевых мультипликаторов
- Размер потенциальных дивидендов в 2023 году может быть рекордным
- Но ! На наш взгляд, компания - потенциальный претендент на единоразовый взнос в бюджет и в целом будет под пристальнейшим вниманием государства в 2023 году
- Целевой апсайд в случае урегулирования вопроса о дивидендах на срок >12 мес. +83%

Рекомендации:
- Если держите акции компании, следите за последними изменениями в отношениях материнской компании и РФ
- Если рассматриваете акции к покупке - также следите за новостным фоном, он может как поднять цену, так и отправить в пике

#Ranks_аналитика

⚠️ Делистинг ⚠️

Московская Биржа объявила об исключении из торгов с 22 мая акции и облигации от следующих эмитентов:
- "ОР ГРУПП" (#ORUP)
- "Медиахолдинг" (#ODVA)
- "Городские Инновационные Технологии" (#GRNT)
- "ИНВЕСТ-ДЕВЕЛОПМЕНТ" (#IDVP)
- "МЕРИДИАН" (#MERF)

Надеемся никто из наших подписчиков не пострадал от этого трэша 🙏

#Ranks_новости

Извечный вопрос Найк или Адик заиграл новыми красками, вы кстати в какой команде ❓

Не так давно термин "стоимость бренда" волновал умы финансистов и маркетологов, но в конечном итоге осел в методичках по стратегическому маркетингу 📖

Чаще всего мы воспринимаем стоимость бренда как некий ценный актив. Но недавний случай с убытком Адидас (#ADSG) дает возможность взглянуть на тему под другим углом.

Уже ни для кого не секрет, что Кани Вест является весьма одиозной личностью. За последний год он стремительно разрушал свой личный бренд на родине.

Все бы ничего, но ранее супер успешная линейка кроссовок Yeezy от Адидас была практически личной брендовой линейкой Кани. И компании пришлось зафиксировать убыток по ней в $1.3 млрд.

История получила развитие. Рейтинговое агентство S&P Global понизило кредитный рейтинг Адидас до А-. Агентство намекает, что рейтинг может стать ниже рейтинга A, так как компания столкнется с проблемами в обслуживании долга.

Котировки компании уже потеряли в цене с лета 2021 года более 50% ❗️

Диверсификация важна не только по географии и контрагентам, но и по брендам ❗️

Мы в Ranks учитываем ключевые факторы фундаментального анализа 😎

Оставайтесь с нами, пользуйтесь помощником Ranks и инвестируйте с умом!

#Ranks_новости

А какие могут быть НО ❓

Как вы считаете свои риски? Делитесь в комментариях!

#Ranks_видео

youtube | 🎞

Через час ожидается отчетность флагмана китайской электронной торговли...

В последнее время у компании проблемы в работе с ожиданиями инвесторов 🤔

Ranks пока не видит ощутимого улучшения конъюнктуры, текущая цена кажется нам вполне справедливой 👌

Конечно, на более длительном горизонте (более 1 года) мы можем говорить о возможном апсайде до нормальных значений ~$150 (+50%).

А какие ваши ставки на горизонте до 12 месяцев?

Это Буй или все-таки пока нет?

#Ranks_битва_за_стакан