Тренды. Подборка новостей последних дней

Конфликты: в понедельник арестовали по подозрению в госизмене гендиректора о основателя российской компании в сфере расследования киберпреступлений Group-IB Илью Сачкова. Ему грозит до 20 лет лишения свободы. Знаю его лично. Яркий и талантливый предприниматель, хоть и резкий в общении человек. Версии разные: одни говорят, он мог передать за рубеж данных о российских хакерах. Другие – что у него просто «отжимаю» бизнес и политики здесь нет. Грустно и знак для других IT-компаний. Хотя ранее Luxoft и Game Insight, а также белорусская Wargaming уже переехали в Европу «для большей защищенности». Популярные локации – Кипр, Литва и Латвия.

IPO: пока продолжается бум розничных инвестиций на российском рынке компании бегут размещаться, чтобы не пропустить «окно». На прошлой неделе «Ренессанс Страхование» сообщил об IPO, сегодня российская IT-компания Softline заявила об IPO в Лондоне и Москве. «ВТБ Капитал» даже допустил повторение «золотого века» IPO на российском рынке. В 2020 году 13 российских компаний провели IPO, SPO или вторичный листинг. А с начала 2021-го на биржу вышли сеть клиник ЕМС, Segezha Group и Fix Price. Есть стратегия вложений на этапе размещения компании на бирже (pre-IPO), ее предлагают многие брокеры. Некоторые знакомые на этом даже неплохо зарабатывают. Я лично держусь в стороне и покупаю компании уже после размещения, когда становится ясно, как рынок воспринял эмитента. Риски вложений в pre-IPO неплохо описаны в статье.

Инфляция: лишь 25% россиян не ожидает дальнейшего роста цен на новые автомобили. Большинство российских водителей (76%) прогнозирует, что цены на новые машины уже не опустятся на "допандемийный" уровень и, скорее всего, продолжат свой рост. Поэтому, если хотели менять авто, ждать снижения цен смысла нет.

Развлечения: расходы американцев на празднование Хэллоуина 31 октября могут достигнуть рекордного значения - $10 млрд. За пандемию люди соскучились по тусовкам и планируют потратить больше, «чтобы сделать этот Хэллоуин незабываемым». Нарядить домашних животных к празднику планирует каждый пятый американец. Наиболее популярны костюмы тыкв, хот-догов, супер-героя, кота или шмеля. Для детей чаще всего выбирают образы Человека-паука, принцесс, Бэтмена и других супергероев. Взрослые предпочитают костюмы ведьм, вампиров, привидений, кошек и пиратов.

Коммуникации: согласно исследованию банка Nomura, чем проще говорит топ-менеджмент компании с инвесторами, тем выше шансы, что у бизнеса все ок. Банк проанализировал речь топов во время телефонных конференций при раскрытии финансовых результатов. 100 компаний, топ-менеджеры которых использовали наиболее сложный язык во время звонков, в среднем генерили 9,5% доходности. В тоже время как, компании, которые использовали простой и понятный язык, в среднем дали рынку доходность в размере 15,4%. Объяснение: люди склонны говорить более сложным и запутанным образом, когда им есть что скрывать в то время как люди с более ясным видением могут формулировать свои мысли гораздо проще. Будь проще и люди к тебе потянутся. Любопытно, что чем лучше человек учится, чем больше поглощает учебной литературы и привыкает к языку учебников. Чем плохо? Тем, что это письменная речь. Писать так можно, а говорить - нет.

Thank God it's Friday!
⠀
Планируем выходные ближайших недель.

Завтра у ГУМа состоится ежегодное ралли янгтаймеров «Большая прогулка». Янгтаймеры — это автомобили 1970−2000-х годов, уже ставшие классикой. А вот олдтаймерами называют культовые автомобили, выпущенные раньше 1970-х годов. В этот раз темой сезона станет «Новое время», а именно 1990-е, когда по улицам Москвы ездили те самые «Шестисотые» «Мерседесы». 120 экипажей. Старт в 17:00 на Васильевском спуске. Финиш c 20:00 до 21:30 на Васильевском спуске и Ветошном переулке. Дресс-код: в стилистике 90-х.

Поужинать после думаю в новом ресторане моего друга Ильи Тютенкова «Жирок», который открылся летом на втором этаже Усачевского рынка. По интерьерам, кухне и музыке он напоминает хорошо известный «Северяне». Электронная музыка Geju – визитная карточка ресторанов Ильи.

В воскресенье может махну в Питер. До 10 октября надо успеть в ЦВЗ «Манеж» на выставку Recycle Group — творческого объединения Андрея Блохина и Георгия Кузнецова, лауреатов премии Кандинского и участников Венецианской биеннале 2017 года. В пространстве выставили объекты дополненной реальности, скульптуры из пластика и оптоволокна, а на втором этаже и вовсе высадили искусственный лес.

До сапсана завтрак в новом кафе «Полдень» на Чистропрудном бульваре. Завтраки подают до вечера, прямо как в «Кофемании» или Cook'kareku. Всего 12 опций. Рядом установили стол для пинг-понга, а на круглые подушки веранды регулярно совершает набеги соседский кот.

Еще надо как-нибудь добраться до Пушкинского музея. В октябре там открывается новый сезон фестиваля «Пятницы в Пушкинском». В программе этого года новый проект – музыкально-хореографическая поэма «Обратная перспектива», а также концерты, беседы об искусстве и экскурсии по постоянной экспозиции музея и временным выставкам. Фестиваль будет проходить каждую пятницу, кроме 5 ноября, в Главном здании музея и Галерее искусств стран Европы и Америки XIX–XX веков.

Через неделю пойду на нового Бонда – фильм «Не время умирать» выйдет в России 7 октября. Это 25-й фильм о Джеймсе Бонде. Исполнитель главной роли Дэниел Крейг появляется в картине в образе агента 007 в пятый и последний раз.
#ЛайфСтайл

In Art We Trust: книга выходного дня
«Завтрак у Sotheby's» - давно вышедшая книга, но не теряющая своей актуальности. Легкий стиль, отменный сарказм, самоирония и британское чувство юмора. Одно удовольствие читать, гугля в телефоне художников и их картины. Автор книги, Филип Хук, - историк искусства, старший эксперт по живописи аукционного дома Sotheby's. Вот лишь некоторые выдержки:

1️⃣ Художник как представитель богемы - важный элемент мифа, который создаёт о себе искусство. Искусство - нечто волшебное и совершенное, что его истинную ценность нельзя исчислить и выразить в денежном эквиваленте. Поэтому художник вёл кочевую, беспорядочную жизнь и пренебрегал условностями. В задачи художника входило шокировать буржуа. Воплощением богемного художника, который стремился к простой, незамысловатой жизни и сбежал от буржуазных ценностей, был Гоген. Модельяни предавался различным излишествам с такой страстью, что его эксцессы и сегодня слывут непревзойденными.

2️⃣ Интересно, что были и художники, которые взбунтовались против всеобщей эксцентричности, навязываемой точно униформа. Например, Альфред Маннингс, писавший главным образом лошадей, одевался как джентельмен-помещик и вёл соответствующий образ жизни.

3️⃣ Самое избитое слово из лексикона арт-дилеров - «икона». Художественный рынок по сути торгует брендами. Моментально узнаваемые во всем мире они создают тонкий, но мощный по силе воздействия визуальный лексикон. Список десяти подобных образов возглавляет «Мона Лиза» и «Крик». Они существуют вне времени и каждый раз покидая стены музея вызывают сенсацию. Обе картины объединяет и то, что их неоднократно похищали.

4️⃣ Ныне историю искусств определяют «измы». Эти полезные термины для описания художественных направлений появились в XIX веке. Уверен, что ни Сезанн, ни Ван Гог не представлялись «постимпрессионистами». «Измы» изобретают критики, арт-дилеры, а с начала XX века и сами художники, быстро уловившие их практический смысл. Подыскивание для художника того или иного «изма» - ещё одна неотъемлемая составляющая создания бренда.

5️⃣ Случай играет немалую роль в живописи, особенно в абстрактном экспрессионизме, если вспомнить о кляксах Виктора Гюго и Козенса, о многочисленных следах, оставленных на холсте колёсами велосипеда, о таинственных фигурах, которые появляются на ткани или деревянной панели. В этом отношении великий художник-абстракционист должен быть не только талантлив, но и удачлив.

6️⃣ В целом публика предпочитает видеть блаженство, радость, а не конфликт и страдание. Эта незамысловатая формула лежит в основе популярности импрессионизма.

7️⃣ Животные - это неисчерпаемый, вечный сюжет, популярный и в консервативном, и в модернистском искусстве. Самый знаменитый автор картин с овцами ХIX века, бельгиец Эжен Вербукховен, осознал, что его герои превратились в валюту. Однажды в его мастерскую пришёл покупатель. Художник назвал цену за картину с тремя овцами: восемьсот франков за большую овце и по двести за каждого ягнёнка. У покупателя была только тысяча франков. Тогда Эжен просто замазал одного ягнёнка на картине, чтобы снизить цену.

8️⃣ В поисках экзотики художники совершали паломничества. Начиная с XVI века в Италию, затем в начале XIX века в Северную Африку и арабский мир. В середине XIX века в Японию. Однажды даже пришлось разнимать художника Уистлера и критика Закари, когда они чуть не подрались из-за необычного японского веера, который одновременно обнаружили в парижском антикварном магазине. В конце XIX века Гоген открывает яркие краски Таити.

Homo economicus

Американский президент Гарри Трумэн однажды пожаловался, что никак не может найти себе однорукого советника по экономике. Обычные экономисты его не устраивали: на вопрос президента о том, как отразится очередное нововведение на экономике, они отвечали: "С одной стороны, это даст положительные результаты" — и разгибали пальцы на одной руке. "Однако, с другой стороны,— продолжали они, разгибая пальцы на другой руке,— будут и неприятные последствия".

Свежее интервью с Александром Аузаном, Деканом экономического факультета МГУ им. М. В. Ломоносова. Все четко и понятно раскладывает. Например, что всего 30% россиян хотят модернизации и либеральных ценностей, верят в институты. Остальные готовы, как раньше, решать вопросы «по понятиям» и через блат. Что цифровые платформы вытесняют суды и формируют доверие в обществе, которое не могут создать органы власти.

На эту тему в частности вспоминается недавняя статья в Financial Times о том, как может выглядеть будущее рекрутинга, когда на собеседовании вас могут внезапно попросить показать ваш рейтинг в Uber, например. То, как вы обращаетесь с незнакомцами, может свидетельствовать о вашем будущем отношении к коллегам и клиентам. Экономист Насим Талеб по этой причине вывесил в Твиттере свой рейтинг пассажира. Прямо сюжет «Чёрного зеркала» 😱

https://youtu.be/AQgahvbjAWQ

#Тренды

Краткий обзор рынков. Новая неделя

Рынки движутся в разных направлениях. Россия лидирует.

Европейские в пятницу упали, так как рост инфляции в еврозоне в сентябре продолжился. Вторая проблема – высокие цены на газ и нефть в ЕС будут еще больше ускорять инфляцию. Значит, Центральному банку Европы придется повышать ставки, делать кредиты дороже для компаний, чтобы затормозить рост цент. А компаниям уже итак сложно – у них растут затраты, а тут еще могут и кредиты подорожать.

Европейский индекс Euro Stoxx 50 завершил день снижением и за неделю потерял почти 3%.
Надежду на снижение цен на газ дает новость, что сегодня начали газом заполнять «Северный поток -2».

Напротив американский рынок показал в пятницу рост после нескольких дней падения. Проблема с потолком госдолга США была на время решена. Статистика по расходам населения США оказалась лучше прогнозов, доходы выросли. Да и перспективы американской промышленности, несмотря на нехватку комплектующих и нарушение логистических цепочек, оцениваются позитивно. Поддержку рынку оказали и новости о новом препарате против вируса от Merck. Лекарство эффективно против всех штаммов, вкл дельту. Nasdaq вырос в пятницу на 0,8%, S&P 500 поднялся почти на 1,2%. Однако за неделю Nasdaq потерял 3,2%, а S&P 500 – почти 2,2%.

На этой неделе в центре внимания отчет по американскому рынку труда и сегодняшнее заседание ОПЕК+.

Нефтяники пришли к выводу, что неопределенность на рынке нефти остается, вирус свирепствует, поэтому они не стали пересматривать план по восстановлению добычи нефти на октябрь. Рынок расценил эти темпы как недостаточные, поэтому Brent взлетел выше $81 за баррель. Российский рынок акций итак по итогам недели показал рост: РТС +0,8%, а индекс Мосбиржи +1%. Видимо, рост продолжится и на этой неделе. Причина понятна - цены на нефть и газ.

России везет. С «сырьевой иглы» она еще долго не слезет. Вице-премьер Новак тут сделал заявление, что объемы экспорта водорода из России могут составить до 15–50 млн тонн к 2050 году. Водород – это, как пряность «меланж» из фантастического фильма «Дюна». Без него невозможна межзвёздная навигация. Так и в мире через несколько десятков лет вся промышленность и энергетика будут работать на водороде, который получается из воды, а его выбросы представляют собой обычный пар. Россия может стать водородной супердержавой.

Цены на золото болтаются на уровне $1 760 за унцию. Гендиректор золотодобывающей компании «Полюс» Павел Грачев в интервью РБК поделился мыслями, что не считает биткоин, который сравнивают с золотом, его реальным конкурентом. «При желании их можно сопоставить, но, конечно, природа их сильно разнится». Грачев напомнил, что биткоин создавался именно как инструмент для расчетов, а не как средство накопления и сохранения капитала: «Владельцы биткоинов или его эмитенты всеми силами пытаются приравнять биткоин к золоту, позиционировать его как инструмент накопления и сохранения, что, конечно, получается не очень успешно на фоне волатильности этого инструмента». Само золото — это «квазиденьги», добавил он.

Обстановка нервозная. Некоторые инвесторы боятся, что проблемы Evergrande не решены и могут спровоцировать спад в строительном секторе Китая, что потащит за собой мировые сырьевые рынки, а Китай – один из крупнейших в мире потребителей полезных ископаемых. Я думаю, что Китай этого не допустит, но продолжаю держать увеличенный объём кэша в портфеле, 10%, на случай коррекции, чтобы докупить бумаги. Например, российских металлургов. Негатив от новых налогов улегся, поток дивидендов остается высокий. Скоро об этом вспомнят.

#ЛичныйКапитал #ФондовыеРынки #Инвестиции

«Обожаю» финансистов-предсказателей, «специализирующихся на кризисах». Фонды Мовчана тоже любят рассказывать страшилки, чтобы привлечь клиентов. И иногда они все бывают правы. Как говорится, даже сломанные часы два раза в сутки показывают правильное время. Совершенно не факт, что нас ждёт новый финансовый кризис и обвал рынков, но уровень нервозности у инвесторов высокий. Ещё есть прекрасная фраза, что “представление, то, что думают люди, и есть реальность» (perception is the reality). То есть, если массы инвесторов вдруг решат, что надо сливать акции, это может искусственно спровоцировать обвал. Остаётся держать запас кэша и верить, что жадность сильнее страха. Инвесторы боятся потерять, но также они боятся упустить и возможность купить подешевевшие бумаги по привлекательным оценкам.

«Технический сбой, затронувший 4 октября миллиарды пользователей Facebook, Instagram и WhatsApp привел не только к падению акций компании Марка Цукерберга, но и к снижению основных фондовых индексов США. 

Плохие новости такого масштаба каждый раз заставляют задуматься о смене рыночного тренда. «Бычий» рынок, который длится уже более 12 лет, по всей видимости, подходит к концу. Что дальше? По законам жанра нас ждет большой или даже очень большой обвал на фондовом рынке, необходимый для его очищения от разного мусора и хлама и приведения цен на активы в их адекватное состояние».

Любая акция, даже самая именитая, при определенных обстоятельствах может сильно и надолго просесть. Поэтому, полагает международный финансовый консультант и автор книги «Когда плохо — это хорошо» Исаак Беккер, так важно знать историю прошлых кризисов

📸: Hakan Nural / Anadolu Agency via Getty Images

Тренды. Подборка новостей последних дней

Скандалы: Олег Тиньков признал себя виновным в подаче ложной налоговой декларации в США и согласился выплатить $507 млн. У бизнесмена достаточно средств, чтобы покрыть штрафы, не продавая свои активы, в том числе акции TCS. Новость позитивна для акций банка. Изначально думали, что потенциальный размер штрафа может достигнуть $1 млрд, что может вынудить Тинькова продать часть доли в банке. «Сбербанк» пытается замять скандал со своим бывшим вице-президентом Мариной Раковой, которая обвиняется в крупном хищении (50 млн. руб.) в период ее работы на госслужбе. Банк заявил, что она уволена. Ракова скрылась от следствия и сегодня стало известно, что она задержана. Интересно, что ее мужу вменяют фиктивное трудоустройство 12 сотрудников «Фонда новых форм развития образования» в РАНХиГС. Другой скандал разразился в «Лукойле», где бывшего сотрудника казначейства компании заключили под домашний арест за махинации на бирже. Преступление было совершено в 2015 году. Он сообщал своему брокеру данные о продаже его компанией на Московской бирже определенного объема валюты по заниженной цене, которую сам и назначал. «Лукойлу» был причинен ущерб в 146 млн руб.

Ритейл - самый интересный сектор российского экономики для наблюдения. Уже не ясно, компания этой индустрии сегодня – это еще магазин или уже IT-фирма. X5 Retail хочет запустить финансовый сервис «X5 Банк» вместе с «Альфа-Банком» в конце года. «Сбербанк» готовит своих «Самокат» и Delivery Club к IPO в 2022-2023 гг. Крутейшее IPO Ozon не дает покоя. Напомню, убыточный пока еще Ozon был оценен дороже сильно прибыльного Х5. Это очень впечатлило владельцев компаний "старой экономики".

Сделки: фонд Baring Vostok приобрел 16% в производителе БАД «Квадрат С», которая специализируется на производстве добавок, таких как куркумин премиум, витамины К2 и D, глутаминовая кислота, а также алкодетокс и проч. Брат губернатора Подмосковья купил 6,1% в компании «Русагро», увеличив свою долю до 10,1%, став крупнейшим миноритарием российского производителя сахара, мяса и масложировой продукции. Максим Воробьев - также основной владелец крупнейшего российского производителя аквакультурной форели и лосося «Русской аквакультуры. Помимо этого у него есть девелоперский бизнес в одной из структур «Самолета» и почти 3% металлургической компании Evraz. Forbes оценил состояние Воробьева в $550 млн. Родился в 1976 году в Красноярске, окончил МГИМО.

Экономика: Всемирный банк улучшил оценку роста российской экономики в 2021 году до 4,3% с 3,2% из-за восстановления внутреннего спроса и роста цен на энергоносители. Одновременно с этим банк понизил прогноз на 2022 год до 2,8% с 3,2%, так как потов восстановление экономики замедлится по мере стабилизации спроса и снижения цен. Тем временем, средняя стоимость квадратного метра на вторичном рынке жилья в Москве в сентябре выросла после августовского снижения.

Лайфстайл: Московские рестораны White Rabbit и Twins Garden заняли 25-е и 30-е место в рейтинге The World’s 50 Best Restaurants Academy. Группа ДДТ впервые объявила о сборе средств на выпуск альбома из-за финансовых трудностей, причиной которых стали отмены концертов в пандемию. В прошлом году у группы было всего одно выступление, в этом году - четыре. Премьера альбома на цифровых площадках состоится 28 октября, на физических носителях он выйдет в январе 2022 года, и получить его смогут только участники краудфандингового проекта. Датский художник Йенс Хаанинг одолжил 535 тысяч крон у Музея современного искусства. Однако прислал в ответ две пустые рамы. «Суть работы состоит в том, что я взял их деньги», — пояснил Хаанинг журналистам. Музей требует деньги назад, но художник отказывается их возвращать. Его пустые работы приняли на выставку, но когда она закончится музей намерен обратиться в полицию.

Космос: пока мы запускаем в космос актеров, европейцы отправляют туда куклу Барби. Так хотят привлечь внимание молодых девушек для работы в космической отрасли.
#ЛичныйКапитал #ФондовыеРынки #Инвестиции

Рубль в районе 68/$ в 2022 году

Софья Донец, экономист по России и СНГ банка «Ренессанс Капитал» выпустила свой прогноз: "Мы отмечаем, что бурный рост цен на топливо во всем мире создает потенциал укрепления для российской валюты. Наш последний базовый прогноз предполагал, что при цене на нефть $70-72/барр. в 4 кв. 2021 г. (и среднем значении в 2021 г. $67/барр.) и консервативной оценке $60-65/барр. на 2022 г. курс рубля составит 71.0 руб./$ на конец 2021 г. и 73 руб./$ на конец 2022 г. При текущих ценах на нефть на уровне $80-85/барр. мы ожидаем укрепления рубля к концу года еще на 2-3% относительно этого сценария до 68.8-69.6 руб./$ и среднего курса в 2022 г. около 68 руб./$ при условии, что на мировых финансовых рынках не появятся новые «черные лебеди», а в отношении России не будут введены новые жесткие санкции – последнее представляется нам маловероятным". #Валюта

Сегодня Владимир Путин празднует День рождения. Ему исполнилось 69 лет

Родился 7 октября 1952 года в Ленинграде в обычной семье. В 1975 году окончил юридический факультет Ленинградского государственного университета. По распределению был направлен на работу в КГБ, сначала в блок контрразведки, а через несколько лет во внешнюю разведку в ГДР. По его собственым словам, в ГДР он занимался работой с агентурной сетью, в том числе и с нелегалами. Кандидат экономических наук. Владеет немецким и английским языками. Занимает должность президента с 7 мая 2000 года с перерывом на посту председателя правительства.

Можно по-разному относиться к внешней политике современной России, но сложно отрицать впечатляющие социальные лифты: «простой парень из Петербурга» смог стать президентом. У многих членов российской политической верхушки тоже «обычные» биографии. Прямо живая реализация того, что называют «американской мечтой».

Кстати, сам термин «американская мечта» возник в разгар экономического кризиса в Америке в 1931 году, пишет GQ. Его употребил публицист Джеймс Траслоу Адамс в книге «Эпос Америки» – очерке развития страны со времен Колумба до начала ХХ века. Вся конструкция звучала так: «...эта американская мечта о более богатой и счастливой жизни для всех наших граждан любого сословия». Автор делает акцент на теме равенства: он рассказывает историю о неком «иностранце», нанятом им в качестве секретаря, с которым они нередко после рабочего дня предавались праздной болтовне. «Вот большая разница между Америкой и моей родиной», – заметил секретарь. «Там я никогда не мог бы говорить с вами как человек с человеком – только как служащий с боссом». Пример иллюстрирует понимание Адамсом американской мечты – идеи равного достоинства людей независимо от социального статуса. Еще точнее суть мечты - в Америке для честного и инициативного трудяги открыты все возможности и нет стеклянных потолков. Любой может стать президентом, хотя практика показывает, что все же этот пост занимают люди из политического истеблишмента и крупных кланов.

#деньвистории

Новые приоритеты для генерального директора компании после пандемии

CЕО известной американской консалтинговой компании BCG Рич Лессер, покидающий свой пост в октябре этого года, поделился видением на эту тему в своем прощальном письме к сотрудникам. Он выделил 4 «P»:

People (люди). Эффективный СЕО должен постоянно развивать свою «скамейку запасных», преемников. Например, Франк Блейк, бывший СЕО компании Home Depot, обсуждал своих резервистов на каждом Совете директоров. Интуитивно кажется, что неправильно растить себе конкурентов. В реальности – правильно. Если ты СЕО, при котором компания отлично работает, да еще ты сам ответственно растишь себе замену, акционеры тебя точно оценят и уж точно не заменят за спиной на твоего же преемника. Кроме того, если у тебя крутая команда, ты меньше сам вкалываешь ежедневно, так как многое им делегируешь. Нанимаем гигантов, а не гномов, как советует Огилви.

Purpose (цель). У многих компаний красивые, но слоганы и миссии, которые не имеют ничего общего с реальностью. А вот если придумать реалистичную, полезную для общества цель, которую еще и разделить с сотрудниками, вы поразитесь, какой появится драйв. Люди любят амбициозные цели. Это мотивирует. Чтобы цель была принята, придумывать ее надо не в узком кругу руководителей, а спросить «народ».

От себя пример: не надо за сотрудников придумывать благотворительные программы, как часто бывает. Кому помогать и как – пусть решат они, а не топы. Например, в одной фастфуд компании сделали ставку на найм людей с особенностям. Они очень благодарные работники и отлично справляются с рутинными задачами. То, что компания нанимает «инвалидов», очень мотивирует других. Люди видят, что компания хочет не только денег заработать, но и помочь обществу. Еще продвинутые компании проводят «открытые летучки», когда каждый сотрудник офиса может прийти на совещание и послушать. Причем он сидит не на откидной табуретке, а за столом вместе с топами, может высказаться по теме. Его терпеливо слушают.

Performance (результаты работы компании). Актуально для СЕО публичных компаний, то есть размещенных на бирже. Хороший директор фокусируется не только на том, как нахимичить с финансами, чтобы цену акций компании увеличить, но и реально улучшает сам бизнес, чтобы он был здоров и после его ухода. Это и мотивации помогает – люди любят быть частью финансово успешных компаний.

Platforms (платформы). Будущее за компаниями-платформами. То есть, когда ты не просто поставщик какого-то товара, а создаешь экосистему сервисов для клиентов, биржу, через которую и твои конкуренты могут продавать, а ты зарабатываешь на комиссии и главное - держишь данные о клиентах. Как говорится: «Uber Yourself Before You Get Kodaked». #стратегии

«Rework. Бизнес без предрассудков». Книга выходного дня

Зачитался, советую всем, кто связан со стартапами. Книга просто кричит на вас. Делится драйвом и энергией. Книга написана интернет-предпринимателями, основавшими компанию 37signals. Ее продуктами которой пользуются более трех миллионов человек по всему мир, а в ней работает всего 14 сотрудников.

Как? Они принципиально откатались от постоянного найма. Надо понять суть любого стартапа. Он очень быстро растет, задачи и приоритеты меняются постоянно по мере тестирования продукта на клиентах, его доработке. Соответственно, им нужны все время новые компетенции. Если вы сразу наймёте команду, вы рискуете работать и дальше с этими людьми, которые уже могут не соответствовать будущим требованиям.

Поэтому лучше сформировать костяк самых необходимых сотрудников в начале, а дальше гибко нанимать фрилансеров под новые задачи, работать с аутсорсом. В общем, если можешь арендовать компетенции, сделай, а не покупай в штат!

Вспоминается и многомиллиардный инвестиционный фонд Berkshire Hathaway Уоррена Баффета, который много лет справляется командой всего в 30 человек. https://www.mann-ivanov-ferber.ru/books/luchiernoctar/rework1/

Тренды. Подборка новостей последних дней

Рынки вернулись к росту: Внешние рынки вчера отыгрывали позитив из Америки, где днем ранее республиканцы и демократы в Сенате договорились временно поднять потолок госдолга, чтобы избежать дефолта. Кроме того, некоторое улучшение наметилось в американо-китайских отношениях: Джо Байден и Си Цзиньпин планируют до конца года провести переговоры. Европейские рынки радовались сообщениям об увеличении поставок газа в Европу из России. Индекс Euro Stoxx 50 в итоге подскочил на 2,1%, Nasdaq прибавил 1,1%, а S&P 500 – 0,8%. Российский РТС прибавил 2,2%, индекс Мосбиржи 1,4%. Сегодня азиатские рынки растут.

Конфликты: Генпрокуратура оспаривает итоги приватизации пермского Соликамского магниевого завода и требует у четырех физлиц, контролирующих 89,5% акций предприятия, возврата их бумаг в собственность РФ. По мнению прокуроров, приватизация в 90х прошла с нарушением. Завод работал с радиоактивными материалами и отходами, а на подобные предприятия в 1992 году распространялся специальный порядок приватизации. Необходимо было отдельное решение правительства, но его не было. Акционеры компании считают требования необоснованными: срок исковой давности прошел много лет назад, изначально завод перешел в собственность трудового коллектива. С тех пор владельцы акций сменились несколько раз. Очень опасный прецедент для частной собственности в России.

Свой бизнес: Власти Москвы одобрили выделение еще 500 млн руб. в качестве доп поддержки бизнесу. В этом году уже на субсидии и гранты выделили 1,5 млрд руб. Предприниматели могут подать заявку на компенсацию коммунальных услуг, процентов по кредитам, покупку оборудования, обучение сотрудников, затраты на экспорт товаров или на участие в выставках.

Спрос на франшизы заведений общепита упал. Причина - неопределенность относительно будущих ограничений в связи с COVID-19. Сами рестораторы также стали опасаться продавать франшизы неопытным инвесторам. В ГК «Шоколадница» по итогам 9 мес 2021 года спрос на открытие партнерских точек сократился на 40%. Но если все-таки инвестировать в этот рынок, то в фастфуд, говорят эксперты. Фастфуд легко подстраивается под формат доставки, в то время как классические рестораны с большими залами в карантин не могли выручкой от доставки покрывать аренду и расходы на зарплату сотрудникам.

Уголь: Минприроды России предлагает диверсифицировать экономику угольных регионов за счет переориентации на добычу других твердых полезных ископаемых, в том числе золота. Речь идет о Кузбассе и Коми. Отличная новость для регионов, которые сильно переживают за свою судьбу с учетом постепенного мирового отказа от угля, как самого вредного для климата топлива.

Канадский паспорт?

Я некоторые время назад написал о программах получения второго гражданства в Европе. Не думал об Америке, так как паспорт США получить сложно и налоговые риски от него очень высокие, как показал опыт Тинькова.

Но в Северной Америке есть ещё Канада, о чем мне напомнил один подписчик канала и прислал ссылку на почту. На сайте написано, что фирму консультирует бывший иммиграционный чиновник высокого уровня. Впечатляет.

Не знаю условий программы и ее результативность, но звучит прикольно - startup visa. То есть, вы получаете канадский ВНЖ как сотрудник стартапа, который консультанты вам подбирают с учётом ваших умений, или как предприниматель, если вы свой бизнес хотите перенести в Канаду.

Хороший вопрос, интересно ли жить в Канаде. Если после Москвы, то, думаю, что скучно. Но можно же после получения паспорта там и не жить. С канадским паспортом вам везде рады.

https://startup-visa.ru

Революция «Кальмара». Кино выходного дня

Досмотрел любимые «Миллиарды», заканчиваю «Хорошую борьбу». Думаю, что дальше смотреть. На очереди уже не новый, но пропущенный в свое время, сериал «Родина» (Homeland) про ЦРУ. На днях добавился корейский сериал «Игра в кальмара» (Squid Game), который в нормальном качестве можно посмотреть только на платформе Netflix.

«Тасс» написал симпатичный обзор фильма. Наверно, только человек, полностью отключенный от интернета, не знает, что практически весь мир сейчас сходит с ума по новому корейскому сериалу. И дело не только в том, что зрители увлечены сюжетом шоу, оно полностью их поглотило и создало огромную фанбазу всего за несколько недель, а глава Netflix предсказал ему будущее самого успешного сериала стриминга всех времен.

Как фильму удалось вызвать такой вирусный резонанс, о котором мечтал бы любой пиарщик? Ответ - сарафанное радио. Именно благодаря ему сериал стал известен огромному числу пользователей в первые же дни после своего появления. Netflix никогда не отличался крупными или оригинальными рекламными кампаниями. «Игру в кальмара» рекламировали в Корее, но никак специально не продвигали на других территориях. Однако сериал сделал это сам по себе — дело даже не в его концепции, которая как раз не отличается оригинальностью, а в его визуальной составляющей. Уж больно хорошо смотрятся зеленые костюмы участников, красные костюмы охраны с масками, на которых нарисованы геометрические фигуры, а детские игры с простыми и понятными правилами так и тянет повторить, что и поспешили сделать пользователи TikTok, наделали кучу мемов. Даже швейцарский банк UBS мне вчера в рассылке прислал картинку, где через кадр сериала показан рост акций нефтяных компаний против остального рынка.

Мечта нумизмата

Пока весь мир следил, чем закончится спор республиканцев и демократов по поводу повышения потолка госдолга США (который подняли и теперь все ок), не так широко прошла новость о том, что Конгресс всерьёз рассматривал альтернативный вариант спасения от дефолта через чеканку платиновой монеты номиналом в 1 триллион долларов.

Как это работает? Минфин США печатает реальную монету, на которую покупает у ФРС госдолг на $1 триллион и списывает его. У Минфина образуется «запас» в триллион до потолка госдолга, а значит не нужно идти в Конгресс, чтобы повышать верхний предел по долгу. Идею отклонили.

А разве так можно? Спросите вы. Ловкость рук и никакого мошенничества. Это реально легально по американскому закону. Впервые это предложение было озвучено при администрации Обамы в 2011 году и также отвергнуто.

Другой вопрос, что такие манипуляции могут подорвать доверие к доллару, а на него приходится 88% всего мирового оборота валют. Евро на втором месте с 32%. На рубль приходится только 1% мирового оборота. Проценты даны по шкале 200%, так как торговля валют происходит как отношение цен двух валют, входящих в пару. Например, доллар к евро или доллар к франку.

Но сама идея с монетой. Прикиньте, ее бы отчеканили. Она бы стала самой дорогой в истории. Вряд ли нашёлся бы коллекционер, кто смог бы ее купить. А вдруг. Он бы потом ее выставил в музее с целой армией охраны, а толпы людей пошли бы смотреть на чудо-монету, спасшую мировую финансовую систему 🏦

https://lenta.ru/news/2021/10/06/usamonet/

Цифра дня - 1400

Знакомый из автосалона говорит, люди готовы переплачивать больше 1 млн за популярные машины премиум класса, чтобы получить их быстрее.

Ситуация с дефицитом чипов для производства автомобилей продолжает удивлять как обывателей, так и профессиональных инвесторов. Широко известно, что он возник из-за того, что автокомпании в разгар пандемии стали резко сокращать свои заказы на чипы. Соответственно, производители чипов снизили их выпуск, но тут им повезло, так как часть заказов взяли на себя производители электроники. В пандемию, чтобы работать и учиться из дома, многие закупились новыми компьютерами и мониторами.

Когда через год автокомпании вернулись, свободных чипов уже не было. Проблема ещё в том, что производители машин давно работают в эффективном режиме поставок just in time, поэтому не держат больших складских запасов комплектующих.

Говорят, дефицит может продлиться еще год. Почему, неужели нельзя просто увеличить выпуск? Можно, но не быстро. Производители чипов заказали новые станки для их выпуска, но производство и наладка линий занимает минимум полгода.

Bloomberg пишет, что в обычной машине используется 1400 чипов. Кто бы мог подумать. См фото.

Но вкладываться в акции производителей чипов сейчас опасно - цена на их продукцию на рекордных уровнях и может со временем упасть.

Врем гибкости

«Сбербанк» отчитался о росте средств клиентов на текущих и накопительных счетах против классических депозитов. В остальных банках отмечают похожую картину, но говорят, что интерес к депозитам начинает расти.

По прогнозам, ЦБ может снова повысить ключевую ставку на 50 базисных пунктов до 7,25% уже на следующем заседании 22 октября. После этого он может взять длинную паузу. Соответственно, многие вкладчики предпочитают подождать условий по депозитам от банков после 22 октября, чтобы тогда перевести часть средств с накопительного счета на депозит и «зафиксировать» ставку на год.

Пока конкуренцию депозитам создают сами банки, устанавливая высокие ставки по накопительным счетам. По данным Frank RG, средняя максимальная ставка по срочному депозиту в банковской системе в сентябре и октябре находится на уровне 6% годовых, а по накопительному счету достигла 5,4% годовых. Кроме того, у отдельных банков максимальные ставки по накопительным счетам доходят до 7% годовых, а по депозитам превышают 8% годовых.

Накопительный счет – нечто среднее между вкладом и счетом доходной банковской карты. Вкладчик свободно распоряжается средствами счета и ежемесячно получает на остаток доход, сопоставимый с доходом от депозита, однако не может в любой момент где угодно делать покупки со счета. Деньги на счете лучше защищены от карточных мошенников. Если клиент решил снять деньги с накопительного счета, то не потеряет начисленные проценты. Кроме того, на накопительные счета распространяется система страхования вкладов, если банк — ее участник.

Подводные камни: чаще всего ставка накопительного счета зависимости от минимальной за период суммы денег на нем. Другое ограничение – максимальная сумма на счете, на которую начисляется доход. Некоторые банки начисляют проценты на сумму не более 300 или 500 тыс руб., при превышении - ставка резко падает, почти до нуля. Поэтому заметный капитал на накопительном счете не разместишь.

Для крупных сумм альтернатива накопительному счету – ETF. Например, БПИФ «ВТБ Ликвидность» (тикер: VTBM) позиционирует себя как альтернатива срочному банковскому вкладу предназначен для краткосрочного размещения свободных денежных средств. Также можно купить гособлигации ОФЗ. Средняя ставка сейчас 6-7% годовых. Но есть нюанс: когда ставка ЦБ растет, старые выпуски облигаций с фиксированным купоном падают в цене. Поэтому, если не держать ОФЗ до погашения, можно рассмотреть короткие облигации со сроком обращения до двух лет. Или выбрать бумаги с переменным купоном, который формируется на основании ключевой ставки.

#ЛичныйКапитал

«Если уж работать, то в «Донстрое» или Capital Group»

Стоимость недвижимости на вторичном рынке в России продолжает расти. В октябре цены в среднем увеличились на 0,9% к значению прошлого месяца и достигли 92 700 руб за кв метр. По сравнению с октябрем прошлого года «вторичка» подорожала на 15%. Цены растут на фоне низкого предложения.

По оценкам ЦИАН, больше всего стоимость вторичного жилья выросла в Краснодаре. За месяц она подорожала на 4,1%, до 86 600 рублей за квадратный метр. В остальных крупных городах колебание цен — меньше 1,5%. В Москве цена на недвижимость на вторичном рынке составляет в среднем 261 400 рублей за квадратный метр, что на 0,7% превышает значение сентября. В Санкт-Петербурге цены выросли на 1,1%, до 162 400 рублей за квадратный метр.

В тоже время увеличение стоимости замедляется. Причина – высокая стоимость за метр и снижение размера субсидированной ипотеки. Но идея с покупкой квартиры на этапе котлована и продажей при завершении строительства по-прежнему не лишена инвестиционного смысла. Пообщался со знакомым риэлтором в выходные. Из-за рост цен на сырье затраты строителей тоже выросли, поэтому они не хотят снижать цены. Да и инфляция продолжает подталкивать граждан к размещению накоплений в понятную им недвижимость.

ДОМ.РФ ждет роста ипотечных выдач в 2021 г. на 11–14%. Ставки по обычной ипотеке вне льготных программ идут вверх. Однако ставки по льготной ипотеке стали меньше приблизительно на 5 б.п. и в среднем составляют 6%, по семейной ипотеке они опустились на 10 б.п. до порядка 5%.

Хотя самая технологичная и большая компания на рынке – ПИК, знакомый говорит, что к ее проектам есть вопросы. Например, плохая шумоизоляция. По его словам, «золотой стандарт» на рынке недвижимости – «Донстрой» и Capital Group. Обе давно на рынке, имеют знаковые построенные объекты в премиум сегменте. Бренд компаний так силен, что им особо не нужен маркетинг. За годы у них сформирована база клиентов, которым они направляют смс, как только начинают новые объекты. Каждый риелтор мечтает работать в одной из этих компаний.

Коротко о компаниях:

Основана в 1994 году. Изначально «Дон-строй» принадлежал партнёрам Максиму Блажко и Дмитрию Зеленову. До 2009 года группа включала в себя целый ряд структур, осуществлявших реализацию как жилых, так и коммерческих (офисных, торговых) проектов. В 2009 году из-за чрезмерной долговой нагрузки был продан банку «ВТБ». Основателям компании остались только проекты коммерческой недвижимости. Самый известный проект компании – высотка «Триумф-Палас». Самый проблемный объект - «Дом на Мосфильмовской». Летом 2010 года комиссия по борьбе с самостроем при мэре Москвы приняла решение о сносе верхней части небоскрёба, так как строители превысили согласованную высоту здания, построив 8-9 лишних этажей (40 м). К весне 2011 года компания договорилась с властями, этажи не снесли, а дом ввели в эксплуатацию.

«Капитал Груп» (Capital Group) основана в 1993 году бизнесменами Владиславом Дорониным, Павлом Тё и Эдуардом Берманом. Самый известный объект - «Город Столиц». Со временем их пути разошлись: Доронин сосредоточился на американских проектах, Берман просто свернул бизнес-активность, а Тё встал у руля компании. По его словам в интервью Forbes, история российского девелоперского рынка делится на «до 2008 года» и «после». Кризис 2008 все изменил: продажи встали, стало нечем платить по многомиллионным кредитам. Долг Capital Group составлял $700 млн, самым крупным кредитором был Сбербанк ($400 млн). Павел Тё говорит, что несколько месяцев «ходил в Сбербанк как на работу» и уговорил Грефа дать компании шанс. Доронин в свое время привлек внимание недолгим романом с моделью Наоми Кэмпбелл. Однако в прошлом году СМИ узнали об иске Доронина к его бывшей девушке на $3 млн. - не вернула долг и украшения.