📈 Ozon продлил дедлайн расчетов с бондхолдерами в рамках реструктуризации до 31 марта. – До этого окончательная дата досрочного погашения облигаций переносилась на 15 марта с 31 января. Задержка происходит в рамках реструктуризации выпуска бондов на $750 млн со сроком погашения в 2026 г. в связи с ожиданием ответа от санкционного органа Великобритании.
📊 Россия, по оценке Минфина США, продает 75% нефти без использования западных услуг. – Ограничения цен на нефть и нефтепродукты из России действуют, только если экспорт топлива осуществляется с использованием западных страховых и других услуг. ЕС, США и страны G7 в марте планируют рассмотреть возможность понижения потолка цен на нефтепродукты до $5 ниже рыночной цены.
📈 В России в 2022г в 15 раз вырос спрос на инвестиционное золото. – В 2022 г. населению реализовано более 75 тонн золота в слитках, тогда как в 2020-2021 гг. указанные объёмы составляли порядка 5 тонн и серебра – более 8 тонн. В марте 2022 г. в России был принят закон об отмене НДС на покупку золотых слитков для физических лиц, а уполномоченным банкам было разрешено продавать золотые слитки физическим лицам за наличную иностранную валюту.
#daily #interfax
📊 Россия, по оценке Минфина США, продает 75% нефти без использования западных услуг. – Ограничения цен на нефть и нефтепродукты из России действуют, только если экспорт топлива осуществляется с использованием западных страховых и других услуг. ЕС, США и страны G7 в марте планируют рассмотреть возможность понижения потолка цен на нефтепродукты до $5 ниже рыночной цены.
📈 В России в 2022г в 15 раз вырос спрос на инвестиционное золото. – В 2022 г. населению реализовано более 75 тонн золота в слитках, тогда как в 2020-2021 гг. указанные объёмы составляли порядка 5 тонн и серебра – более 8 тонн. В марте 2022 г. в России был принят закон об отмене НДС на покупку золотых слитков для физических лиц, а уполномоченным банкам было разрешено продавать золотые слитки физическим лицам за наличную иностранную валюту.
#daily #interfax
🇨🇳05:00 Инвестиции в основной капитал (г/г) (фев) Факт. 5,5% Прог. 4,4% Пред. 5,1%
🇨🇳05:00 Объём промышленного производства (г/г) (фев) Факт. 2,4% Прог. 2,6% Пред. 1,3%
🇨🇳05:00 Объём розничных продаж (г/г) (фев) Факт. 3,5% Прог. 3,5% Пред. -1,8%
🇺🇸15:30 Базовый индекс цен производителей (PPI) (м/м) (фев) Прог.0,4% Пред. 0,5%
🇺🇸15:30 Базовый индекс цен производителей (PPI) (г/г) (фев) Прог. 5,2% Пред. 5,4%
🇺🇸15:30 Индекс цен производителей (PPI) (м/м) (фев) Прог. 0,3% Пред. 0,7%
🇺🇸15:30 Объём розничных продаж (м/м) (фев) Прог. -0,3% Пред. 0,3%
Прог. - прогнозное значение
Факт. - фактическое значение
Пред. - значение за предыдущий период
🇨🇳05:00 Объём промышленного производства (г/г) (фев) Факт. 2,4% Прог. 2,6% Пред. 1,3%
🇨🇳05:00 Объём розничных продаж (г/г) (фев) Факт. 3,5% Прог. 3,5% Пред. -1,8%
🇺🇸15:30 Базовый индекс цен производителей (PPI) (м/м) (фев) Прог.0,4% Пред. 0,5%
🇺🇸15:30 Базовый индекс цен производителей (PPI) (г/г) (фев) Прог. 5,2% Пред. 5,4%
🇺🇸15:30 Индекс цен производителей (PPI) (м/м) (фев) Прог. 0,3% Пред. 0,7%
🇺🇸15:30 Объём розничных продаж (м/м) (фев) Прог. -0,3% Пред. 0,3%
Прог. - прогнозное значение
Факт. - фактическое значение
Пред. - значение за предыдущий период
Международная панорама:
🙅🏻♀️AMC: разместили, раздробили, отменили (#AMC, -15,0%)
🛍️Apollo Global: что ни день, то покупка (#APO, +2,2%, #UNVR, +12,0%)
🧠Alphabet: ИИ в каждый дом! (#GOOG, +2,8%)
🏦Wells Fargo: пока рынок лучше не злить (#WFC, +4,6%)
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟩Американские рынки перешли к постепенному восстановлению: S&P вырос на 1,65%, Nasdaq – на 2,14%, Dow Jones – на 1,06%. Долгожданная статистика по США оказалась скорее позитивной: потребительские цены в феврале замедлились до 6,0% годовых с январских 6,4%, снижение показателя наблюдается уже 8 месяц подряд.
🟥Европейские рынки в начале торгов в основном падают: Euro Stoxx 50 снижается на 1,34%, CAC – на 1,54%, DAX – на 0,96%. Рост гармонизированного ИПЦ Франции в феврале ускорился до 7,3% годовых (+0,2 п.п. м/м, +0,1 п.п. к ожиданиям).
🟩Азиатские рынки поднялись по итогам торгов: Nikkei 225 прибавил 0,03%, Hang Seng – 1,52%, CSI300 – 0,06%. За первые 2 месяца 2023 г. промышленное производство в Китае выросло на 2,4% г/г, при этом государственные предприятия прибавили 2,7% г/г, акционерные – 4,3% г/г, частные – 2,0% г/г, а финансируемые иностранными инвесторами – 5,2% г/г.
#акции #международныерынкиакций
🙅🏻♀️AMC: разместили, раздробили, отменили (#AMC, -15,0%)
🛍️Apollo Global: что ни день, то покупка (#APO, +2,2%, #UNVR, +12,0%)
🧠Alphabet: ИИ в каждый дом! (#GOOG, +2,8%)
🏦Wells Fargo: пока рынок лучше не злить (#WFC, +4,6%)
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟩Американские рынки перешли к постепенному восстановлению: S&P вырос на 1,65%, Nasdaq – на 2,14%, Dow Jones – на 1,06%. Долгожданная статистика по США оказалась скорее позитивной: потребительские цены в феврале замедлились до 6,0% годовых с январских 6,4%, снижение показателя наблюдается уже 8 месяц подряд.
🟥Европейские рынки в начале торгов в основном падают: Euro Stoxx 50 снижается на 1,34%, CAC – на 1,54%, DAX – на 0,96%. Рост гармонизированного ИПЦ Франции в феврале ускорился до 7,3% годовых (+0,2 п.п. м/м, +0,1 п.п. к ожиданиям).
🟩Азиатские рынки поднялись по итогам торгов: Nikkei 225 прибавил 0,03%, Hang Seng – 1,52%, CSI300 – 0,06%. За первые 2 месяца 2023 г. промышленное производство в Китае выросло на 2,4% г/г, при этом государственные предприятия прибавили 2,7% г/г, акционерные – 4,3% г/г, частные – 2,0% г/г, а финансируемые иностранными инвесторами – 5,2% г/г.
#акции #международныерынкиакций
🇺🇸 По итогам февраля PPI в США снизился на 0,1% м/м (в январе +0,3% м/м), оказавшись лучше ожиданий аналитиков (+0,3% м/м). В годовом выражении PPI замедлился до 4,6% по сравнению с 5,7% периодом ранее. Замедление PPI было обусловлено снижением цен на конечные товары, в большей степени на продовольствие. Данные по инфляции (ИПЦ и PPI) позволяют ФРС включить «нейтральную скорость» (сохранить ставку) на ближайшем заседании, учитывая процесс развития банковского кризиса;
☑️ Минфин РФ разместил на аукционах два «классических» выпуска ОФЗ на 74,71 млрд руб. и один выпуск с индексируемым номиналом на 7,27 млрд руб. В целом предложенные премии по «классическим» выпускам соответствуют средним премиям последних аукционов: 5-7 б.п. к доходности по средневзвешенной цене предыдущего дня;
🇷🇺 В целом рынок ОФЗ сегодня в умеренном минусе: после завершившихся аукционов индекс RGBITR на 17:00 теряет 0,04%, несмотря на публикацию позитивных цифр от инФОМ. Инфляционные ожидания населения резко снизились до 10,7% в марте после 12,2% феврале. Наблюдаемая инфляция скорректировалась до 14,3% (15,0% ранее). Снижение инфляционных ожиданий населения и наблюдаемой инфляции, на наш взгляд, позволяют ЦБ РФ разбавить свою риторику более «мягкими» нотками. Однако снижения ставки ЦБ РФ на заседании 17 марта мы не ожидаем, сохраняем прогноз на уровне 7,5%;
🔑 АКРА понизило рейтинг операционной компании М.Видео и ее облигаций до A(RU) со стабильным прогнозом;
🥚 МТС планирует 16 марта собрать заявки на новый выпуск облигаций серии 001Р-24.
#fixedincome
☑️ Минфин РФ разместил на аукционах два «классических» выпуска ОФЗ на 74,71 млрд руб. и один выпуск с индексируемым номиналом на 7,27 млрд руб. В целом предложенные премии по «классическим» выпускам соответствуют средним премиям последних аукционов: 5-7 б.п. к доходности по средневзвешенной цене предыдущего дня;
🇷🇺 В целом рынок ОФЗ сегодня в умеренном минусе: после завершившихся аукционов индекс RGBITR на 17:00 теряет 0,04%, несмотря на публикацию позитивных цифр от инФОМ. Инфляционные ожидания населения резко снизились до 10,7% в марте после 12,2% феврале. Наблюдаемая инфляция скорректировалась до 14,3% (15,0% ранее). Снижение инфляционных ожиданий населения и наблюдаемой инфляции, на наш взгляд, позволяют ЦБ РФ разбавить свою риторику более «мягкими» нотками. Однако снижения ставки ЦБ РФ на заседании 17 марта мы не ожидаем, сохраняем прогноз на уровне 7,5%;
🔑 АКРА понизило рейтинг операционной компании М.Видео и ее облигаций до A(RU) со стабильным прогнозом;
🥚 МТС планирует 16 марта собрать заявки на новый выпуск облигаций серии 001Р-24.
#fixedincome
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций в среду снизился, на 1,23% по #IMOEX. Снижение проходило широким фронтом под влиянием ухудшения конъюнктуры на внешних финансовых рынках. Среди наиболее ликвидных российских акций «в плюсе» смогли закрыться лишь #POLY (+0,09%) и #PLZL (0,3%). «Полюс» сегодня подвел финансовые итоги прошедшего года, а Совет директоров подтвердил свою приверженность действующей дивидендной политике. Подробнее смотрите в заметке ниже.
Инфляция за неделю. Замедление роста цен продолжается – в годовом выражении инфляция снизилась до 7,65%. За прошедшую неделю, с 7 по 13 марта, цены выросли на 0,02%. Результат был достигнут замедлением снижения цен продовольственных товаров (до - 0,05% с -0,13% ранее), сохранением динамики цен в непродовольственных товарах (-0,01%) и ускорением роста цен в услугах в размере (до +0,22% после +0,1% неделей ранее).
Динамика инфляции в складывающихся макроэкономических условиях позволяет нам предположить, что российский регулятор скорее сохранит уровень ключевой ставки на прежнем уровне.
🟡 #PLZL (+0,3%) ожидаемое снижение результатов
Компания «Полюс» представила финансовые результаты за 2022 год:
· Выручка снизилась на 14%, до $4,26 млрд., по причине сокращения объемов производства (-6% г/г) и реализации (-11%);
· Скорр. EBITDA сократилась на 27%, до $2,58 млрд, а рентабельность EBITDA уменьшилась с 71% до 61%. Результат обусловлен удорожанием себестоимости и операционных затрат из-за высокой инфляции, укрепления рубля в течение прошедшего года, ростом капитальных расходов и более слабой динамикой объемов продаж. Следствием вышеперечисленных факторов стал рост показателей «общих затрат» (TCC) на унцию до $519 (+28% г/г) и «общих денежных затрат» (AISC) на унцию до $981 (+37% г/г).
· Чистая прибыль «Полюса» за 2022 год - $1,6 млрд. (-32% г/г), прибыль на акцию - $11,45 (-32 г/г).
Дивиденды СД «Полюса» отметил свою приверженность действующей дивидендной политике и планирует принять окончательное решение о рекомендации по размеру дивидендов в период до проведения ГОСА. Напомним, что принятая див.политика предполагает выплату дивидендов в размере 30% от EBITDA за соответствующий отчетный период, т.е. потенциальные около $775 млн за 2022 год.
С начала года #PLZL вырос на 21% и торгуется по мультипликаторам 7,4х по EV/EBITDA и 4,5х по EV/Sales. Компания, по-прежнему остается лидером отрасли, мы ожидаем улучшения финансовых результатов в 2023 году, благодаря стабилизации экспорта при высоком спросе на золото и более комфортному курсу рубля.
🌐 Американские фондовые площадки открылись снижением на опасениях разрастания проблем в финансовом секторе. Индексы США в моменте - #SPX500 (-0,6%), #DJI (-0,9%). Поводом для ухудшения сентимента рынка стал Credit Suisse, отметивший в своем годовом отчете наличие «существенных недостатков» в контроле за финансовой отчетностью и подтвердил продолжающийся отток клиентов. Еще более неприятным событием для Credit Suisse стал отказ увеличивать свою долю в капитале банка одного из главных акционеров, НацБанк Саудовской Аравии (текущая доля - 9,88%). Акции швейцарского банка теряют с открытия NYSE 20% (#CS: $2). Распродаже акций подверглись также крупнейшие европейские банки (UniCredit, Societe Generale и др.).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций в среду снизился, на 1,23% по #IMOEX. Снижение проходило широким фронтом под влиянием ухудшения конъюнктуры на внешних финансовых рынках. Среди наиболее ликвидных российских акций «в плюсе» смогли закрыться лишь #POLY (+0,09%) и #PLZL (0,3%). «Полюс» сегодня подвел финансовые итоги прошедшего года, а Совет директоров подтвердил свою приверженность действующей дивидендной политике. Подробнее смотрите в заметке ниже.
Инфляция за неделю. Замедление роста цен продолжается – в годовом выражении инфляция снизилась до 7,65%. За прошедшую неделю, с 7 по 13 марта, цены выросли на 0,02%. Результат был достигнут замедлением снижения цен продовольственных товаров (до - 0,05% с -0,13% ранее), сохранением динамики цен в непродовольственных товарах (-0,01%) и ускорением роста цен в услугах в размере (до +0,22% после +0,1% неделей ранее).
Динамика инфляции в складывающихся макроэкономических условиях позволяет нам предположить, что российский регулятор скорее сохранит уровень ключевой ставки на прежнем уровне.
🟡 #PLZL (+0,3%) ожидаемое снижение результатов
Компания «Полюс» представила финансовые результаты за 2022 год:
· Выручка снизилась на 14%, до $4,26 млрд., по причине сокращения объемов производства (-6% г/г) и реализации (-11%);
· Скорр. EBITDA сократилась на 27%, до $2,58 млрд, а рентабельность EBITDA уменьшилась с 71% до 61%. Результат обусловлен удорожанием себестоимости и операционных затрат из-за высокой инфляции, укрепления рубля в течение прошедшего года, ростом капитальных расходов и более слабой динамикой объемов продаж. Следствием вышеперечисленных факторов стал рост показателей «общих затрат» (TCC) на унцию до $519 (+28% г/г) и «общих денежных затрат» (AISC) на унцию до $981 (+37% г/г).
· Чистая прибыль «Полюса» за 2022 год - $1,6 млрд. (-32% г/г), прибыль на акцию - $11,45 (-32 г/г).
Дивиденды СД «Полюса» отметил свою приверженность действующей дивидендной политике и планирует принять окончательное решение о рекомендации по размеру дивидендов в период до проведения ГОСА. Напомним, что принятая див.политика предполагает выплату дивидендов в размере 30% от EBITDA за соответствующий отчетный период, т.е. потенциальные около $775 млн за 2022 год.
С начала года #PLZL вырос на 21% и торгуется по мультипликаторам 7,4х по EV/EBITDA и 4,5х по EV/Sales. Компания, по-прежнему остается лидером отрасли, мы ожидаем улучшения финансовых результатов в 2023 году, благодаря стабилизации экспорта при высоком спросе на золото и более комфортному курсу рубля.
🌐 Американские фондовые площадки открылись снижением на опасениях разрастания проблем в финансовом секторе. Индексы США в моменте - #SPX500 (-0,6%), #DJI (-0,9%). Поводом для ухудшения сентимента рынка стал Credit Suisse, отметивший в своем годовом отчете наличие «существенных недостатков» в контроле за финансовой отчетностью и подтвердил продолжающийся отток клиентов. Еще более неприятным событием для Credit Suisse стал отказ увеличивать свою долю в капитале банка одного из главных акционеров, НацБанк Саудовской Аравии (текущая доля - 9,88%). Акции швейцарского банка теряют с открытия NYSE 20% (#CS: $2). Распродаже акций подверглись также крупнейшие европейские банки (UniCredit, Societe Generale и др.).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
📊 Несмотря на попытки восстановления в американских фьючерсах, основные азиатские площадки снижаются под влиянием глобального risk off. Инвесторы пока с осторожностью оценивают информацию о предоставлении Credit Suisse займа в 53,7 млрд $ со стороны Центрального банка Швейцарии. Японский Nikkei теряет около 1%, в основном за счет банковского сектора. Дефицит торгового баланса Японии в феврале расширился до 898 млрд йен по сравнению с 712 млрд йен годом ранее, но оказался намного лучше, чем январские цифры этого года (3,5 трлн йен), что дало повод для йены немного укрепиться к доллару. Десятый месяц подряд продолжается снижение цен на новостройки в Китае – в феврале -1,2% г/г. Нефть торгуется вблизи вчерашних минимумов без явных попыток на отскок.
📈 НацБанк Швейцарии предоставит Credit Suisse ликвидность на 50 CHF млрд. Нацбанк Швейцарии (SNB) и финрегулятор страны FINMA в совместном заявлении в среду заявили, что SNB в случае необходимости обеспечит ликвидностью Credit Suisse, а сам банк «соответствует требованиям к капиталу и ликвидности, предъявляемым к системно значимым банкам». Утром в четверг Credit Suisse заявила, что принимает «решающие меры» для укрепления своей ликвидности путем займа у SNB до 50 млрд CHF. Предоставление ликвидности будет осуществлено в рамках покрываемой кредитной линии и краткосрочной линии ликвидности, полностью обеспеченной высококачественными активами. Credit Suisse стал первым за уже долгое время глобальным и системно-значимым банком, получившим индивидуальную поддержку со стороны регулятора. Акции Credit Suisse на фоне стресса в банковской сфере США потеряли до 30% стоимости к вечеру 15 марта. Заявление швейцарских регуляторов помогло остановить продажи акций банка в вечернюю сессию– котировки CS смогли восстановиться с $1,94 до $2,15.
📊 G7 хотят сохранить потолок цен на российскую нефть на уровне $60 за баррель, сообщает Wall Street Journal. Согласно источникам, некоторые страны ЕС выступают за снижение потолка цен на нефть на $5 до 55$, тогда как Литва, Польша и Эстония настаивают на цене $51,45. США пока не сформировал позицию и ожидает оценок МЭА по цене российской нефти и потенциальному влиянию снижения уровня потолка на рынок нефти. Таким образом, единого мнения ЕС, G7 и США по поводу дальнейших действий относительно изменения потолка цен на российскую нефть не сформировалось и, вероятно, нас ждет очередная долгая дискуссия по данному вопросу.
#daily #interfax
📈 НацБанк Швейцарии предоставит Credit Suisse ликвидность на 50 CHF млрд. Нацбанк Швейцарии (SNB) и финрегулятор страны FINMA в совместном заявлении в среду заявили, что SNB в случае необходимости обеспечит ликвидностью Credit Suisse, а сам банк «соответствует требованиям к капиталу и ликвидности, предъявляемым к системно значимым банкам». Утром в четверг Credit Suisse заявила, что принимает «решающие меры» для укрепления своей ликвидности путем займа у SNB до 50 млрд CHF. Предоставление ликвидности будет осуществлено в рамках покрываемой кредитной линии и краткосрочной линии ликвидности, полностью обеспеченной высококачественными активами. Credit Suisse стал первым за уже долгое время глобальным и системно-значимым банком, получившим индивидуальную поддержку со стороны регулятора. Акции Credit Suisse на фоне стресса в банковской сфере США потеряли до 30% стоимости к вечеру 15 марта. Заявление швейцарских регуляторов помогло остановить продажи акций банка в вечернюю сессию– котировки CS смогли восстановиться с $1,94 до $2,15.
📊 G7 хотят сохранить потолок цен на российскую нефть на уровне $60 за баррель, сообщает Wall Street Journal. Согласно источникам, некоторые страны ЕС выступают за снижение потолка цен на нефть на $5 до 55$, тогда как Литва, Польша и Эстония настаивают на цене $51,45. США пока не сформировал позицию и ожидает оценок МЭА по цене российской нефти и потенциальному влиянию снижения уровня потолка на рынок нефти. Таким образом, единого мнения ЕС, G7 и США по поводу дальнейших действий относительно изменения потолка цен на российскую нефть не сформировалось и, вероятно, нас ждет очередная долгая дискуссия по данному вопросу.
#daily #interfax
📈 За 2022 г. чистая прибыль TCS Group по МСФО сократилась в 3 раза г/г. – Показатель составил 20,8 млрд руб. по сравнению с 63,4 млрд руб. годом ранее. Чистый процентный доход до резервов вырос на 8,6% г/г, до 144 млрд руб., расходы на резервы – в 3 раза г/г, до 65,4 млрд руб., кредитный портфель после вычета резервов прочти не изменился, оставшись на уровне 606,5 млрд руб. Менеджмент не представил прогноз на 2023 г. и продлил паузу в выплате дивидендов. Бумаги на вчерашних торгах потеряли 1,9%.
📊 VEON впервые раскрыл финансовые результаты без учета российского «Вымпелкома». – За 2022 г. выручка снизилась на 2,4% г/г, до $3,8 млрд, EBITDA – на 5,3% г/г, до $1,7 млрд, чистый убыток превысил $164 млн по сравнению с $801 млн прибыли годом ранее. VEON прогнозирует рост выручки и EBITDA на 10-14% по итогам 2023 г. Ожидается, что продажа российских активов приведет к значительному сокращению доли заемных средств на балансе группы.
📈 С угольной отрасли бюджет получил дополнительно почти 200 млрд руб. – Поступления налогов от угольной отрасли РФ в 2022 г. выросли вдвое, до 360 млрд руб., что стало результатом повышения налоговой нагрузки на отрасль и высоких мировых цен. В то же время потенциал роста нагрузки выглядит исчерпанным, и Минфин не собирается требовать от угольных компаний единоразового сбора в бюджет в 2023 г.
#daily #interfax
📊 VEON впервые раскрыл финансовые результаты без учета российского «Вымпелкома». – За 2022 г. выручка снизилась на 2,4% г/г, до $3,8 млрд, EBITDA – на 5,3% г/г, до $1,7 млрд, чистый убыток превысил $164 млн по сравнению с $801 млн прибыли годом ранее. VEON прогнозирует рост выручки и EBITDA на 10-14% по итогам 2023 г. Ожидается, что продажа российских активов приведет к значительному сокращению доли заемных средств на балансе группы.
📈 С угольной отрасли бюджет получил дополнительно почти 200 млрд руб. – Поступления налогов от угольной отрасли РФ в 2022 г. выросли вдвое, до 360 млрд руб., что стало результатом повышения налоговой нагрузки на отрасль и высоких мировых цен. В то же время потенциал роста нагрузки выглядит исчерпанным, и Минфин не собирается требовать от угольных компаний единоразового сбора в бюджет в 2023 г.
#daily #interfax
Международная панорама:
📞T-Mobile: не для себя старается (#TMUS, +1,0%)
🥣Kellogg: вы за снеки или за злаки (#K, +0,9%)?
👣Microsoft: по пятам Alphabet (#MSFT, +1,8%)
🚀Virgin Orbit: уволить всех, чтобы накопить денег (#VORB, -4,7%)
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟨Американские рынки завершили торги разнонаправленно: S&P снизился на 0,70%, Nasdaq прибавил 0,05%, Dow Jones опустился на 0,87%. Цены производителей в США в феврале упали на 0,1% м/м (+4,6% г/г), основным фактором снижения стали цены на продукты питания (-2,2% м/м) и услуги (-0,1% м/м). Розничные продажи в стране за аналогичный период снизились на 0,4% м/м (+5,4% г/г), до $697,9 млрд.
🟩Европейские рынки начали сегодняшние торги с роста: Euro Stoxx 50 восстанавливается на 0,56%, CAC – на 0,47%, DAX – на 0,53%. Объём промышленного производства в Еврозоне в январе вырос на 0,7% м/м, главным фактором роста стал выпуск промежуточных товаров, который увеличился на 1,5% г/г. Наибольший месячный рост был отмечен в Ирландии (+9%), Швеции (5%) и Румынии (2%).
🟥Азиатские рынки закрыли торги в «красной» зоне: Nikkei 225 снизился на 0,80%, Hang Seng – на 1,72%, CSI300 – на 1,20%. Промышленное производство в Японии в январе упало на 5,3% м/м (-3,1% г/г), причём отгрузки снизились на 3,7% м/м, товарно-материальные запасы – на 1,0% м/м. Совокупное значение просадки стало максимальным за 8 месяцев.
#акции #международныерынкиакций
📞T-Mobile: не для себя старается (#TMUS, +1,0%)
🥣Kellogg: вы за снеки или за злаки (#K, +0,9%)?
👣Microsoft: по пятам Alphabet (#MSFT, +1,8%)
🚀Virgin Orbit: уволить всех, чтобы накопить денег (#VORB, -4,7%)
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟨Американские рынки завершили торги разнонаправленно: S&P снизился на 0,70%, Nasdaq прибавил 0,05%, Dow Jones опустился на 0,87%. Цены производителей в США в феврале упали на 0,1% м/м (+4,6% г/г), основным фактором снижения стали цены на продукты питания (-2,2% м/м) и услуги (-0,1% м/м). Розничные продажи в стране за аналогичный период снизились на 0,4% м/м (+5,4% г/г), до $697,9 млрд.
🟩Европейские рынки начали сегодняшние торги с роста: Euro Stoxx 50 восстанавливается на 0,56%, CAC – на 0,47%, DAX – на 0,53%. Объём промышленного производства в Еврозоне в январе вырос на 0,7% м/м, главным фактором роста стал выпуск промежуточных товаров, который увеличился на 1,5% г/г. Наибольший месячный рост был отмечен в Ирландии (+9%), Швеции (5%) и Румынии (2%).
🟥Азиатские рынки закрыли торги в «красной» зоне: Nikkei 225 снизился на 0,80%, Hang Seng – на 1,72%, CSI300 – на 1,20%. Промышленное производство в Японии в январе упало на 5,3% м/м (-3,1% г/г), причём отгрузки снизились на 3,7% м/м, товарно-материальные запасы – на 1,0% м/м. Совокупное значение просадки стало максимальным за 8 месяцев.
#акции #международныерынкиакций
🟡 «Полиметалл» (#POLY: -3,4%) подвел итоги 2022 года:
Снижение финансовых и производственных показателей в 2022 году для #POLY и большинства золотодобытчиков не являются сюрпризом для рынка. Высокая волатильность в золоте на протяжении прошедшего года, осложнившиеся условия ведения бизнеса в СНГ, включая высокую инфляцию издержек, проблемы с логистикой и сбытом уже заложены в цену. По нашим оценкам, «Полиметалл» торгуется по форвардным мультпликатором EV/EBITDA`23 3,7х, с дисконтом около 30% к своим историческим уровням. Мы видим потенциал роста до 720 руб. (+36% от текущего уровня) на горизонте 12 месяцев
Ожидаем, что в 2023 году финансовые результаты «Полиметалла» будут лучше благодаря росту стоимости золота и повышенным объемам продаж, в том числе за счет накопленных запасов. Реализация планов по изменению юрисдикции Polymetal International plc на «дружественную» может стать дополнительным драйвером для роста #POLY и первым сигналом о возобновлении дивидендных выплат
🎯 Выручка снизилась до $2,801 млрд (-3% г/г) при этом около 67% выручки пришлось на российские предприятия и 33% на предприятия, расположенные в Республике Казахстан. Такого результата удалось достичь за счет более чем двукратного роста продаж золота во 2П22 (920тыс. унций) по сравнению с 1П22 (456 тыс. унций). По году объемы продаж в золотом эквиваленте снизились на 0,7%, до 1 376. Отметим, рост продаж меди до 3,4 млн тонн (+62% г/г). Но в денежном выражении доля золота в выручке по-прежнему занимает 85%.
🎯 Общие денежные затраты на унцию (TCC) и совокупные затраты на унцию (AISC) выросли за прошедший год до $942 (+29% г/г) и $1 344(+31% г/г).
🎯 Рост издержек напрямую повлиял на финансовые результаты компании – скорректированная EBITDA снизилась до $1,02 млрд (-31% г/г), а EBITDA margin сжалась до 36% с 51% в 2021. При этом вклад российских предприятий в EBITDA «Полиметалла» составил 53% (($539 млн), а предприятий из Казахстана уже 47% ($478 млн).
🎯 Убыток с учетом обесценения в объеме $653 млн за прошедший год составил $288 млн. Скорректированная на неденежные расходы чистая прибыль составила $440 млн при $913 млн в 2021 году.
🎯 Совет Директоров #POLY принял решение не рекомендовать выплату годовых дивидендов, принимая во внимание факторы «значительной неопределенности», «уровень долговой нагрузки» и «существенное влияния внешних факторов». Группа по-прежнему рассматривает различные варианты изменения места регистрации Polymetal International plc и до завершения данного процесса мы не ожидаем положительных решения по дивидендным выплатам.
🎯 Долговая нагрузка компании выросла – чистый долг достиг $2,39 млрд (+45%), а показатель Чистый долг/EBITDA вырос за год до 2,4х с 1,1х и превысил целевой уровень в 1,5х.
🎯 Прогноз на 2023 год Производственный план на 2023 год подтвержден #POLY в объеме 1,7 млн унций золотого эквивалента. Ожидается что затраты TCC и AISC вырастут на 5-10%, до $950-1000 по TCC и $1300-1400 по AISC. Капзатраты будут снижены до $700-750 относительно 2022 года.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвест #акции
Снижение финансовых и производственных показателей в 2022 году для #POLY и большинства золотодобытчиков не являются сюрпризом для рынка. Высокая волатильность в золоте на протяжении прошедшего года, осложнившиеся условия ведения бизнеса в СНГ, включая высокую инфляцию издержек, проблемы с логистикой и сбытом уже заложены в цену. По нашим оценкам, «Полиметалл» торгуется по форвардным мультпликатором EV/EBITDA`23 3,7х, с дисконтом около 30% к своим историческим уровням. Мы видим потенциал роста до 720 руб. (+36% от текущего уровня) на горизонте 12 месяцев
Ожидаем, что в 2023 году финансовые результаты «Полиметалла» будут лучше благодаря росту стоимости золота и повышенным объемам продаж, в том числе за счет накопленных запасов. Реализация планов по изменению юрисдикции Polymetal International plc на «дружественную» может стать дополнительным драйвером для роста #POLY и первым сигналом о возобновлении дивидендных выплат
🎯 Выручка снизилась до $2,801 млрд (-3% г/г) при этом около 67% выручки пришлось на российские предприятия и 33% на предприятия, расположенные в Республике Казахстан. Такого результата удалось достичь за счет более чем двукратного роста продаж золота во 2П22 (920тыс. унций) по сравнению с 1П22 (456 тыс. унций). По году объемы продаж в золотом эквиваленте снизились на 0,7%, до 1 376. Отметим, рост продаж меди до 3,4 млн тонн (+62% г/г). Но в денежном выражении доля золота в выручке по-прежнему занимает 85%.
🎯 Общие денежные затраты на унцию (TCC) и совокупные затраты на унцию (AISC) выросли за прошедший год до $942 (+29% г/г) и $1 344(+31% г/г).
🎯 Рост издержек напрямую повлиял на финансовые результаты компании – скорректированная EBITDA снизилась до $1,02 млрд (-31% г/г), а EBITDA margin сжалась до 36% с 51% в 2021. При этом вклад российских предприятий в EBITDA «Полиметалла» составил 53% (($539 млн), а предприятий из Казахстана уже 47% ($478 млн).
🎯 Убыток с учетом обесценения в объеме $653 млн за прошедший год составил $288 млн. Скорректированная на неденежные расходы чистая прибыль составила $440 млн при $913 млн в 2021 году.
🎯 Совет Директоров #POLY принял решение не рекомендовать выплату годовых дивидендов, принимая во внимание факторы «значительной неопределенности», «уровень долговой нагрузки» и «существенное влияния внешних факторов». Группа по-прежнему рассматривает различные варианты изменения места регистрации Polymetal International plc и до завершения данного процесса мы не ожидаем положительных решения по дивидендным выплатам.
🎯 Долговая нагрузка компании выросла – чистый долг достиг $2,39 млрд (+45%), а показатель Чистый долг/EBITDA вырос за год до 2,4х с 1,1х и превысил целевой уровень в 1,5х.
🎯 Прогноз на 2023 год Производственный план на 2023 год подтвержден #POLY в объеме 1,7 млн унций золотого эквивалента. Ожидается что затраты TCC и AISC вырастут на 5-10%, до $950-1000 по TCC и $1300-1400 по AISC. Капзатраты будут снижены до $700-750 относительно 2022 года.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвест #акции