Итоги
🇷🇺Российский рынок завершает день снижением на 3% - продают и экспортеров, и компании, ориентированные на внутренний рынок, поэтому вряд ли укрепление рубля можно назвать единственным фактором продаж. Финальные дивиденды Татнефти в размере 16,14 рубля несколько разочаровали рынок. (#TATN -7,12%) В целом после 17 00, по достижении уровня 2300 (что близко к минимумам мая), рынок просто «топтался» на месте.
📌Ценовой индекс ОФЗ в понедельник снизился на 0,05%, индекс полной доходности смог вырасти на 0,01%. Наиболее чувствительно, на 30-50 б.п., подросли доходности ОФЗ на сроке 1-3 года при объеме сделок в основном режиме на 480 млн руб. Более чем на 2 млрд руб. составили обороты в ОФЗ 26232 (YTM10,32%, дюр.4,6). Полагаем, что отдельные участники рынка стремятся увеличить дюрацию безрисковой составляющей своих портфелей.
📉Решение снизить норматив продажи экспортной выручки с 80% до 50%, вероятно, замедлит темпы, но вряд ли изменит тренд укрепления рубля. В условиях снижения инфляции и прогноза снижения ставки ЦБ в ближайшие два года, классические ОФЗ срочностью 5-7 лет сохраняют свою привлекательность.
📌В корпоратах покупки незначительно преобладали, индекс вырос на 0,13% при объеме 773 млн руб. В лидерах роста (при объемах свыше 15 млн. руб.)– Боржоми1Р1 (YTM29,55%, дюр.1,6), БелугаБП4 (YTM12,74%, дюр.2,7), Систем1P19 (YTM13,68%, дюр.2,5) и Сбер Sb16R (YTM11,19%, дюр.1,9).
🔭Американские площадки начали неделю отскоком, цель которого сейчас можно обозначить как 4000-4015 по S&P 500. Сегодня лидирует финансовый сектор: JP Morgan (#JPM +7,28%) пересмотрел прогнозы по процентным доходам в 2022 году до $56 млрд.(с $50 млрд. в январе) в условиях роста ставок и объема кредитования. В то же время крупные участники пока не спешат восстанавливать длинные позиции: Morgan Stanley предполагает снижение рынка еще на 5-10% в случае снижения прогнозов по прибылям американских корпораций, BlackRock снизил оценку акций развитых стран до нейтрального на фоне снижения темпов роста глобальной экономики, а глава Citi убеждена в скорой рецессии европейской экономики.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺Российский рынок завершает день снижением на 3% - продают и экспортеров, и компании, ориентированные на внутренний рынок, поэтому вряд ли укрепление рубля можно назвать единственным фактором продаж. Финальные дивиденды Татнефти в размере 16,14 рубля несколько разочаровали рынок. (#TATN -7,12%) В целом после 17 00, по достижении уровня 2300 (что близко к минимумам мая), рынок просто «топтался» на месте.
📌Ценовой индекс ОФЗ в понедельник снизился на 0,05%, индекс полной доходности смог вырасти на 0,01%. Наиболее чувствительно, на 30-50 б.п., подросли доходности ОФЗ на сроке 1-3 года при объеме сделок в основном режиме на 480 млн руб. Более чем на 2 млрд руб. составили обороты в ОФЗ 26232 (YTM10,32%, дюр.4,6). Полагаем, что отдельные участники рынка стремятся увеличить дюрацию безрисковой составляющей своих портфелей.
📉Решение снизить норматив продажи экспортной выручки с 80% до 50%, вероятно, замедлит темпы, но вряд ли изменит тренд укрепления рубля. В условиях снижения инфляции и прогноза снижения ставки ЦБ в ближайшие два года, классические ОФЗ срочностью 5-7 лет сохраняют свою привлекательность.
📌В корпоратах покупки незначительно преобладали, индекс вырос на 0,13% при объеме 773 млн руб. В лидерах роста (при объемах свыше 15 млн. руб.)– Боржоми1Р1 (YTM29,55%, дюр.1,6), БелугаБП4 (YTM12,74%, дюр.2,7), Систем1P19 (YTM13,68%, дюр.2,5) и Сбер Sb16R (YTM11,19%, дюр.1,9).
🔭Американские площадки начали неделю отскоком, цель которого сейчас можно обозначить как 4000-4015 по S&P 500. Сегодня лидирует финансовый сектор: JP Morgan (#JPM +7,28%) пересмотрел прогнозы по процентным доходам в 2022 году до $56 млрд.(с $50 млрд. в январе) в условиях роста ставок и объема кредитования. В то же время крупные участники пока не спешат восстанавливать длинные позиции: Morgan Stanley предполагает снижение рынка еще на 5-10% в случае снижения прогнозов по прибылям американских корпораций, BlackRock снизил оценку акций развитых стран до нейтрального на фоне снижения темпов роста глобальной экономики, а глава Citi убеждена в скорой рецессии европейской экономики.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации