Как прошел день

🇷🇺 Российский рынок акций в среду прервал снижение при поддержке восстановления цен на нефть (+1,7%), завершив день ростом на 0,17% (3206п. по индексу МосБиржи). Акции компаний российского ТЭКа также позитивно отреагировали на сообщение Минфина РФ о снижении дисконта цены Urals в октябре до $9,6 с $10,9, при этом средняя цена Urals в прошедшем месяце составила $81,5 (+15% г/г) - #LKOH (+1,26%), #ROSN (+1,37%), #GAZP (+0,98%).
📈 #HHRU (+2,32%) - бумаги HeadHunter выросли, реагируя на новости о реструктуризации бизнеса компании с редомициляцией в РФ и планах по выкупу с дисконтом у нерезидентов по цене 819 руб за акцию. Предполагается, что заявки на выкуп будут приниматься до 1 декабря, результаты объявят до 7 декабря, а расчеты по выкупу завершат 22 декабря;
🛫 Акции ОАК (+6,5%) и Яковлев (+14,26%) подорожали на положительных корпоративных новостях – успешно проведенном испытании самолета Ил-96-400М, который дополнит линейку гражданских самолетов ОАК, и запланированное на декабрь начало полетных испытаний отечественного двигателя ПД-8 для SJ-100, производство которого запланировано на мощностях «Яковлева».

🌐 Американские фондовые площадки умеренно растут в преддверии заседания ФРС: S&P набирает 0,35%, Nasdaq – 0,68%, Dow Jones – 0,1%. Консенсус-прогноз предполагает, что ставка останется на текущем уровне 5,25-5,50%, но регулятор сохранит за собой возможность ещё одного повышения на заседании в декабре.
Минфин детализировал свои планы относительно размера своих будущих продаж облигаций на фоне растущих опасений по поводу растущей долговой нагрузки правительства США. На следующей неделе Казначейство выставит на аукцион долговые обязательства на сумму $112 млрд, что в целом совпало с ожиданиями рынка. Экономическая статистика продемонстрировала признаки охлаждения в экономике - индекс деловой активности в производственном секторе (ISM) в октябре снизился на 2,3 п. м/м, до 46,7 п., из 6 крупнейших отраслей обрабатывающей промышленности показали рост только производство продуктов питания, напитков и табачных изделий. Спрос по-прежнему остаётся слабым, поэтому компании активно сокращают издержки.


Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБИнвестиции #акции #облигации

📈 Американские рынки вчера закрылись с хорошим ростом, укрепившись в уверенности дальнейшей паузы в ДКП ФРС после выступления Пауэлла. Длинные Treasuries также отреагировали ростом. Сейчас рынки ждут поддержку от статистики по рынку труда, надеясь увидеть значимое охлаждение. Азиатские площадки отреагировали разнонаправлено – ралли продолжается в Японии, Nikkei прибавил свыше 1%. Индексы континентального Китая и Гонконга пока не участвуют в умеренном risk –on на глобальных рынках. Индекс Гонконга открылся ростом, но быстро растерял его. Возможно, определенность внесет блок статистики, выходящей на следующей неделе. Нефтяные котировки прибавляют 0,6%, золото в рамках вчерашнего диапазона. Российский рынок открылся осторожным ростом, полагаем, что индекс Мосбиржи сегодня попытается вернуться на уровень 3225.

📊 ФРС ожидаемо сохранила ставку на уровне 5,25-5,50% годовых. Дж. Пауэлл заявил, что ФРС проделала значимую работу и в дальнейшем будет действовать осторожно. Пока что у регулятора нет уверенности, что текущий уровень ставки достиг своего пика, тем не менее, окончание цикла ужесточения денежно-кредитной политики уже близко. Согласно базовому прогнозу регулятора, ФРС не ожидает рецессии в США, но прогнозирует замедление роста ВВП и охлаждения рынка труда. Доходности UST отреагировали на речь Дж. Пауэлла снижением, так как многие инвесторы склоняются к тому, что ставка больше повышаться не будет, несмотря на то, что Дж. Пауэлл предупредил: «мнение о том, что после паузы в ужесточении ДКП сложно повысить ставку – неправильно». Доходности 6-мес. бумаг потеряли 3 б.п., до 5,51%, 10-летних – 11 б.п., до 4,77%.
 
📈 China Evergrande объявила о новом плане реструктуризации долга. По данным Reuters, China Evergrande предложила новый план реструктуризации долга для офшорных держателей облигаций на $19 млрд, предлагая обменять их долги примерно на 30% акций каждой из двух дочерних компаний девелопера. По данным LSEG, долларовые бонды Evergrande во вторник торговались по 2,25% от номинала. Акции подразделений, которые будут предложены держателям облигаций, Evergrande Property Services Group и Evergrande New Energy Vehicle Group, упали в этом году более чем на 80% на фоне долговых проблем Evergrande. Их совокупная рыночная стоимость по состоянию на утро среды составляла всего около HKD 9 млрд ($1,15 млрд), при этом материнской компании принадлежало 52% акций подразделения недвижимости и 59% бумаг автомобильного подразделения.

#daily #interfax

📈 Производитель крепкого алкоголя Ladoga планирует провести IPO в 2025 г.  Эксперты предсказывают интерес со стороны инвесторов, называя алкогольный бизнес защитным активом, так как продажи спиртного растут даже в кризис. Сейчас компания готовится к размещению дебютного облигационного займа на 2 млрд руб. «для получения практики публичности. Основная задача до размещения заключается в увеличении капитализации: к 2025 г., по оптимистичному прогнозу, стоимость Ladoga должна составить 40 млрд руб., при пессимистичном – 30–33 млрд руб.

📊 Минэкономразвития оценило рост ВВП РФ в III квартале в 5,2%. В целом за январь-сентябрь министерство оценило рост экономики РФ в 2,8%. Минэкономразвития в сентябре повысило прогноз по росту ВВП РФ в 2023 г. до 2,8% с 1,2% в апрельской версии. ЦБ на прошлой неделе повысил свой прогноз до 2,2-2,7% с 1,5-2,5%. В 2024 году Минэкономразвития ожидает рост ВВП РФ на 2,3%, ЦБ – лишь на 0,5-1,5%.

📈 Годовая инфляция в РФ ускорилась до 6,7%. Инфляция в РФ 24 по 30 октября замедлилась до 0,14% с 0,24%. За 30 дней октября годовая инфляция ускорилась до 6,65% с 6,00% на конец сентября. Прогноз по инфляции на 2023 г. ЦБ повысил до 7-7,5% с 6-7%, и впервые допустил превышение таргета по итогам 2024 г., преобразовав 4% в диапазон 4-4,5%. Минэкономразвития в сентябре существенно повысило свой прогноз по инфляции на 2023 г. сразу до 7,5% с 5,3% в апрельской версии.

#daily #interfax

Международная панорама:

👩🏻‍✈️Delta Air Lines сокращает штат, но пилоты и стюардессы вне опасности (#DAL, -0,4%)
👛PayPal: возвращение криптокошельков (#PYPL, -0,3%)
✏️Apple закрашивает суды карандашом (#AAPL, +1,9%)
📺Comcast: забирайте Hulu (#CMCSA, +1,3%)!

Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»

Что на рынках сегодня?

🟩Американские рынки закрыли день в «зелёной» зоне: S&P повысился на 1,05%, Nasdaq – на 1,64%, Dow Jones – на 0,67%. ФРС ожидаемо сохранил процентную ставку на уровне 5,25-5,50% годовых, оставив её на максимальном уровне за последние 22 года.

🟩Европейские рынки укрепляются: Euro Stoxx 50 набирает 1,64%, CAC – 1,69%, DAX – 1,46%. Сегодня Банк Англии подведёт итоги заседания – по ожиданиям, он сохранит ставку на 5,25%, что является максимумом с 2008 г.

🟩Азиатские рынки в большинстве своём выросли: Nikkei 225 увеличился на 1,10%, Hang Seng – на 0,75%, Kospi – на 1,81%. Октябрьская инфляция в Южной Корее составила 3,8% годовых (+0,1 п.п. м/м), а профицит внешней торговли Австралии упал до $4,4 млрд, обновив минимум за 2,5 года.

#акции #международныерынкиакций

Сезон корпоративной отчётности

🛜 PayPal (#PYPL) - можно ли сделать бизнес на низкорентабельных продуктах?
Выручка - $7,4 млрд, EPS - $1,30,
лучше ожиданий;

🏝️ Airbnb (#ABNB) - после лета всегда наступает осень.
Выручка - $3,4 млрд, EPS - $6,63,
лучше ожиданий;

🥟 DoorDash (#DASH) - доставит продукты вам, а доход - себе.
Выручка - $2,2 млрд, EPS - $-0,19,
лучше ожиданий;

🍫 Mondelez (#MDLZ) - третья порция сладостей.
Выручка - $9,0 млрд, EPS - $0,82,
лучше ожиданий;

💊 McKesson (#MCK) - здоровый отчёт, нездоровая реакция.
Выручка - $77,2 млрд, EPS - $6,23,
лучше ожиданий;

💉 Eli Lilly (#LLY) - одна ставка сыграла, зайдёт ли вторая?
Выручка - $9,5 млрд, EPS - $0,10,
лучше ожиданий;

🏨 Marriott (#MAR) - накатались по заграницам.
Выручка - $5,9 млрд, EPS - $2,11,
лучше ожиданий;

⚜️ Barrick Gold (#GOLD) - того ли ты выбрал драйвером?
Выручка - $2,9 млрд, EPS - $0,24,
чуть хуже ожиданий;

📺 Fox (#FOX) - затыкая дыры футболом.
Выручка - $3,2 млрд, EPS - $1,09,
лучше ожиданий;

🏩 Hyatt (#H) - амбициозные цели - хорошо, нереальные - плохо.
Выручка - $1,6 млрд, EPS - $0,70,
лучше ожиданий;

🎰 PENN Entertainment (#PENN) - как-то не очень-то и весело.
Выручка - $1,6 млрд, EPS - $1,21,
лучше ожиданий;

🚲 Peloton (#PTON) - на велосипеде от слабых результатов не уедешь.
Выручка - $0,6 млрд, EPS - $-0,44,
чуть хуже ожиданий;

Подробности читайте по ссылке👇🏻

🇷🇺 Российский долговой рынок с постоянным купонным доходом продолжает демонстрировать рост третий день подряд – ценовой индекс в моменте (срез на 17:00) прибавляет 0,98% при невысоких объемах торгов по индексу (4,3 млрд руб.). Сегодняшний рост ОФЗ с постоянным купонным доходом «подкрепляется» замедлением недельной инфляции, а также стабилизацией рубля в коридоре 92,5-93,5 руб. за долл. США.

💵По итогам прошлой недели (24-30 октября) инфляция замедлилась до 0,14% н/н по сравнению с 0,24% ранее. В годовом выражении инфляция составила 6,69% годовых (пред. 6,59% г/г).

🔑Доходности кривой ОФЗ в части 1-3 года снижаются на 15-27 б.п., до 12,75-12,24% годовых, в части 5-10 лет – на 7-13 б.п., до 12,09-12,16% годовых.

⚖️Доходности «классических» бумаг в полной мере пока не отражают недавнее повышение ключевой ставки ЦБ РФ до 15% годовых, а также пересмотр прогноза по средней ключевой ставке на 2024 г. до 12,5-14,5% годовых с 11,5-12,5% годовых ранее. В связи с этим допускаем возобновление умеренного давления на кривую ОФЗ.

📉В более ликвидных выпусках корпоративных облигаций преобладает позитивная динамика. Основные объемы торгов продолжают формироваться в корпоративных флоатерах.

🖇️Доходности «замещающих» облигаций не демонстрируют ярко выраженной динамики. На повышенных объемах растут ГазКЗ-24Е (+0,21%), ГазКЗ-30Д (+0,32%), ГазКЗ-28Е (+0,84%), тогда как снижаются ГазКЗ-29Д (-0,12%), ГазКЗ-28Д (-0,08%).

🌍 Глобальные финансовые рынки. Вчера ФРС ожидаемо сохранил ставку на уровне 5,25-5,50%. Доходности 10-летних UST отреагировали снижением на 20 б.п., до 4,72% годовых. Вслед за ФРС решение сохранить ставку на текущем уровне (5,25% годовых) принял Банк Англии.

#fixed income

Как прошел день

🇷🇺 Российский рынок акций по итогам четверга вернулся на уровень поддержки, снизившись на 0,29%, до 3197п. по #IMOEX. Рост рынка (+0,7% на максимуме внутри дня) был прерван введением новых санкций против российских компаний и банков, в числе которых оказались СПБиржа (-19,15%), АФК Система (-2,1%) и дочерние структуры (с долей более 50%), в частности Сегежа (-2,16%). Ожидаем повышенной волатильности рынка в пятницу.
🟢 #SBER (-0,43%) – Сбер представил ожидаемо сильные результаты за 3К23 – чистая прибыль составила 411,4 млрд руб. (19,25 руб на акцию), операционные доходы до резервов – 796,9 млрд руб. Рентабельность капитала и активов достигла 27,6% и 3,4% соответственно. Обращает на себя внимание рост корпоративного кредитного портфеля до 22,7 трлн руб. – только с июля по сентябрь банк выдал кредитов на рекордные 6,2 трлн руб., при этом доходность корпоративных кредитов выросла на 0,8п.п., до 9,2%. Ожидаем, что по итогам 2023 года банк выйдет на чистую прибыль в размере не менее 1,466 трлн руб. Наша целевая цена на ближайшие 12 месяцев по #SBER – 333 руб.
🛒 #FIVE (+0,44%) - акции ритейлера позитивно реагируют на новости об экспансии сети на дальневосточный рынок - X5 покупает дальневосточную сеть «Амба» (71 магазина в Хабаровском крае, 3-е место по обороту среди розничных сетей на Дальнем Востоке). Ранее, X5 представила сильные результаты за 3К23, подтвердив свое лидерство в отрасли: темпы роста выручки составили 22,9% (796 млрд руб.), EBITDA прибавила 30,2% (62,5 млрд руб.), чистая прибыль увеличилась на 85,7%, до 25,7 млрд руб. на фоне высоких LFL-показателей.
📉 #NVTK (-1,63%) - Введенные санкции против СПГ-Арктик 2 будут иметь ограниченный эффект. В сентябре глава НОВАТЭКа сообщал, что компания собиралась запустить 1-ю линию «Арктик СПГ-2» уже в декабре текущего года, а оставшиеся две очереди должны будут сданы в срок, т.к. успела еще до санкций провести поставку оборудования и ввезти в РФ все необходимое оборудования для завода.
🔵 GMKN (+0,52%) – покупки в акциях «Норильского никеля» обусловлены заседанием сегодня и завтра СД компании в рамках подготовки ВОСА. Инвесторы рассчитывают на дивиденды.

🌐 Американские фондовые площадки растут: S&P на 1,37%, Nasdaq на 1,28%, Dow Jones набирает 1,08%.
Бычьи настроения подогреваются корпоративной отчетностью и надеждой, что ФРС, оставив процентные ставки без изменений в среду, уже близка к завершению цикла повышения процентных ставок. Первичные заявки на пособия по безработице в США выросли на 2,4% н/н, до 217 тыс., что стало максимальным показателем за 7 недель, четырёхнедельная скользящая средняя – на 1,0% н/н, до 210 тыс. Производительность труда США в III кв.’23 г. выросла на 4,7% кв/кв, а стоимость рабочей силы снизилась на 0,8% кв/кв. Объём промышленных заказов в сентябре вырос на 2,8% м/м, до $601,5 млрд: поставки прибавили 0,4% м/м, запасы – на 0,2% м/м, невыполненные заказы – на 1,4% м/м.
Продолжается сезон корпоративной отчётности: сегодня представили свои сильные результаты ряд компаний, среди которых Starbucks, Eli Lilly, Mondelez, PayPal и DoorDash.


Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБИнвестиции #акции #облигации

📈 Американские индексы продолжают восстанавливаться после октябрьской коррекции: все 11 секторов закрыли день плюсом - цифры по рынку труда (очередной рост заявок по безработице и снижение стоимости рабочей силы кв/кв на 0,8%) подтверждают охлаждение рынка труда и снижение проинфляционных рисков. Сегодня выйдут данные по числу рабочих мест, но ожидания кажутся немного заниженными (+150 k). Азиатские площадки приняли эстафету: Nikkei растет на 1,1% в сочетании с умеренным укреплением курса йены третий день подряд. Индекс деловой активности Китая остался на «территории роста» на уровне 50 п, за счет сферы услуг, что дает повод к росту континентальных индексов (в пределах 1%) и восстановительному ралли Hang Seng (+2,6%). Нефтяные котировки держатся на вчерашних уровнях. Российский рынок открывается ростом, после умеренной просадки накануне на фоне новой санкционной повестки. Полагаем, что сегодня восстановление ограничится уровнем 3210-3215 по индексу Мосбиржи.
 
📊 Apple снова не смогла увеличить квартальную выручку, но продажи iPhone и услуг выросли. Выручка Apple в 3К23 снижалась г/г на всех направлениях деятельности компании, за исключением выпуска iPhone. Снижение выручки в отчетном квартале не превысило 1%,, выручка составила $89,5 млрд при прогнозе на уровне $89,28 млрд. По итогам фискального года, который завершается в сентябре, компания смогла выручить $383,29 млрд (-3% г/г). Чистая прибыль Apple за квартал выросла до $22,96 млрд (+10,8% г/г). Смартфоны продолжают формировать почти половину выручки Apple. Эта категория продукции оказалась единственной, сохранившей положительную динамику выручки в прошлом квартале. Выручка от реализации Mac сократилась г/г более чем на треть, до $7,61 млрд. Выручка от реализации планшетов iPad в годовом сравнении сократилась на 10%, до $6,44 млрд. В минувшем квартале в этой линейке не появилось новых продуктов. Падение выручки на направлении носимой электроники и аксессуаров составило 3,4%, в результате её величина достигла $9,3 млрд, но следует отметить, что данная категория товаров Apple приносит компании больше денег, чем Mac или iPad. Направление услуг и подписок стало ещё одной статьей доходов Apple, помимо iPhone, продемонстрировавшей рост выручки на 16% до $22,31 млрд. Китай для Apple остаётся третьим по величине выручки рынком сбыта, формирующим примерно 20% всей выручки, в отчетном квартале он продемонстрировал почти такой же результат, как и год назад — $15,08 млрд. В наступившем квартале Apple ожидает сохранения выручки в Китае на прошлогоднем уровне, несколько разочаровывая тех инвесторов, которые рассчитывали на оживление местного рынка. По итогам всего фискального года выручка Apple в Китае сократилась на 2,2%.
 
📈 После агрессивного ужесточения денежно-кредитных политик крупнейшие Центробанки берут паузу, сообщает Reuters. 1) ФРС в среду сохранил ставку на уровне 5,25-5,50% годовых. При этом на пресс-конференции Дж. Пауэлл сообщил, что регулятор будет действовать «осторожно». 2) В четверг Банк Англии также сохранил ставку на уровне 5,25% годовых, несмотря на то, что инфляционные риски смещены в сторону повышения. 3) 25 октября Банк Канады сохранил ключевую ставку в 5% годовых. Хотя ЦБ Канады и дальше готов повышать ставку, рынок закладывает, что пауза в ужесточении ДКП продлится некоторое время. 4) ЕЦБ на прошлой неделе, 26 октября, также сохранил ставку (4,50% базовая ставка). К. Лагард отметила, что данный уровень ставок при поддержании его длительно внесет значительный вклад в достижение таргета по инфляции. Таким образом, мировые ЦБ продолжат наблюдать за влиянием ограничительной ДКП на инфляцию и экономику, и в случае необходимости могут продолжить повышать ставки, однако пока что инвесторы склоняются к тому, что многие ЦБ уже закончили период ужесточения ДКП, но будут сохранять ставки на высоком уровне продолжительное время.
 
#daily #interfax
 

📈 Сеть магазинов мужской одежды Henderson в ходе IPO привлекла почти 4 млрд руб., которые пойдут в том числе на открытие новых точек продаж. Основной спрос на акции ритейлера пришелся на розничных инвесторов. Компания привлекла более 40 000 новых инвесторов в структуру акционерного капитала. Цена размещения оставила 675 руб./акция.

📊 Компанию «Южуралзолото» оценили в 120 млрд руб. перед IPO. Вывести на биржу планируется 5% акций, а оценка ЮГК сопоставима с показателями других золотодобывающих холдингов. IPO пройдет по схеме cash-in – полученные деньги будут направлены в компанию. Накануне общее собрание акционеров единогласно одобрило решение об обращении с заявлением о листинге акций, выход на биржу планируется осуществить до конца года.

📈 Рост индекса деловой активности PMI в сфере услуг в России в октябре замедлился до 53,6 п. (-1,8 п. м/м) Октябрь стал уже 9 месяцем превышения показателем нейтральной отметки в 50 п., несмотря на то, что темпы роста снизились до самых низких с февраля 2023 г. Данные указали на заметный рост нового бизнеса, поскольку приобретение новых клиентов и улучшение условий спроса способствовали росту российских поставщиков услуг. Новые экспортные заказы росли вторыми по величине темпами с момента начала сбора данных для этого ряда в сентябре 2014 г.

#daily #interfax