Как прошел день
🇷🇺Неплохой день на российском рынке акций закончился ростом индекса Мосбиржи на 1,33% и достижением локальных максимумов с 7 сентября т.г.. 20% оборота пришлось на #Сбер +1,75%, который во второй половине дня преодолел уровень 267 руб, вплотную приблизившись к максимальным уровням сентября. Наш таргет на ближайшие 12 мес -333 руб при прогнозе дивидендов за 2023 года в размере 32-33 руб. Устойчивый рост нефти в условиях нарастающей геополитической напряженности на Ближнем Востоке поддерживает нефтегазовый сектор, а с ним и весь российский рынок. В ожидании результатов за 3 квартал, рекомендаций СД по промежуточным дивидендам, а также прогресса в согласовании выкупа акций компании у нерезидентов инвесторы в первой половине дня отдавали предпочтение бумагам #LKOН (+1,33%), которые в очередной раз обновили локальный максимум. Во второй половине дня «пальма первенства» в секторе перешла к Башнефти пр, Сургутнефтегазу прив. и Газпромнефти.
🏗️Самолет (#SMLT +2,03%) объявил о подписании сделки по приобретению 100% ГК МИЦ, что дает возможность для увеличения текущих объемов строительства до 4,2 млн кв.м. земельного банка на 1,1 млн. кв. м и доли рынка Московского региона до 18%
📈Американские рынки открывают неделю уверенным ростом: S&P прибавляет 1,03%, Nasdaq - 1,3%, Dow Jones - 0,93%. В отсутствии публикации важной макростатистики и корпоративной отчетности, инвесторы сконцентрированы на очередных заявлениях представителей ФРС относительно дальнейшей траектории ДКП. Глава Филадельфии Харкер считает, что высока вероятность, что регулятор закончил с циклом повышения ставки. Однако, по его мнению, которое совпадает с мнением большинства, ставку необходимо удерживать на ограничительном уровне достаточно длительное время.
Ухудшение прогноза прибыли Pfizer Inc. не помешало бумагам компании в моменте прибавить 5%. Прогноз скорр. прибыли компании на 2023 г. снижен до 1,45-1,65 долл. США на акцию по сравнению с изначально ожидаемыми 3,25-3,45 долл. США. Причина кроется в снижении продаж средств от коронавируса.
Завтра ожидаем "банковский" день отчетности, когда будут опубликованы финрезультаты Bank of America, Goldman Sachs, Bank of NY Mellon и др., которые и зададут основной настрой на американских рынках.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺Неплохой день на российском рынке акций закончился ростом индекса Мосбиржи на 1,33% и достижением локальных максимумов с 7 сентября т.г.. 20% оборота пришлось на #Сбер +1,75%, который во второй половине дня преодолел уровень 267 руб, вплотную приблизившись к максимальным уровням сентября. Наш таргет на ближайшие 12 мес -333 руб при прогнозе дивидендов за 2023 года в размере 32-33 руб. Устойчивый рост нефти в условиях нарастающей геополитической напряженности на Ближнем Востоке поддерживает нефтегазовый сектор, а с ним и весь российский рынок. В ожидании результатов за 3 квартал, рекомендаций СД по промежуточным дивидендам, а также прогресса в согласовании выкупа акций компании у нерезидентов инвесторы в первой половине дня отдавали предпочтение бумагам #LKOН (+1,33%), которые в очередной раз обновили локальный максимум. Во второй половине дня «пальма первенства» в секторе перешла к Башнефти пр, Сургутнефтегазу прив. и Газпромнефти.
🏗️Самолет (#SMLT +2,03%) объявил о подписании сделки по приобретению 100% ГК МИЦ, что дает возможность для увеличения текущих объемов строительства до 4,2 млн кв.м. земельного банка на 1,1 млн. кв. м и доли рынка Московского региона до 18%
📈Американские рынки открывают неделю уверенным ростом: S&P прибавляет 1,03%, Nasdaq - 1,3%, Dow Jones - 0,93%. В отсутствии публикации важной макростатистики и корпоративной отчетности, инвесторы сконцентрированы на очередных заявлениях представителей ФРС относительно дальнейшей траектории ДКП. Глава Филадельфии Харкер считает, что высока вероятность, что регулятор закончил с циклом повышения ставки. Однако, по его мнению, которое совпадает с мнением большинства, ставку необходимо удерживать на ограничительном уровне достаточно длительное время.
Ухудшение прогноза прибыли Pfizer Inc. не помешало бумагам компании в моменте прибавить 5%. Прогноз скорр. прибыли компании на 2023 г. снижен до 1,45-1,65 долл. США на акцию по сравнению с изначально ожидаемыми 3,25-3,45 долл. США. Причина кроется в снижении продаж средств от коронавируса.
Завтра ожидаем "банковский" день отчетности, когда будут опубликованы финрезультаты Bank of America, Goldman Sachs, Bank of NY Mellon и др., которые и зададут основной настрой на американских рынках.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
📈 На карте рынков стран АТР сегодня совсем немного «красных» зон. Японский Nikkei вырос на 1,25%, компенсировав большую часть вчерашнего снижения, китайские площадки также показывают рост в пределах 0,5%-1%. Бывший глава FTSE Mark Makepeace заявил, что худшее для китайских рынков, возможно, уже позади. Инвесторы с нетерпеньем ждут завтрашних данных по ВВП Китая за 3 кв., «заложив» снижение темпов роста до 4,6% с предыдущих 6,3%. На американских площадках сегодня день многочисленных отчетностей (252), среди которых особое внимание будет уделено банковскому сектору. Нефтяные котировки и котировки золота продолжают «охлаждаться» на фоне некоторого снижения рисков расширения ближневосточного конфликта.
📊 Риски дефолта Country Garden снова выросли. Сегодня важное событие в календаре Country Garden - ожидается выплата купонного дохода в размере $15 млн по истечении 30-дневного льготного периода. Невыплата данной суммы приведет к перекрестному дефолту по другим облигациям. За последние несколько недель Country Garden также пропустила другие оффшорные платежи, хотя для этих платежей все еще не истек 30-дневный льготный период. Семья-основатель Country Garden, как сообщило Reuters в пятницу, предоставила компании беспроцентный кредит в размере $300 млн. Country Garden пока не дает комментариев. На прошлой неделе Kingboard Holdings стала одной из первых публичных компаний, подавших судебный иск против Country Garden, предъявив требование о выплате долга на HKD 1,6 млрд ($204 млн). С учетом офшорных облигаций почти на $11 млрд и офшорных займов на $6 млрд дефолт Country Garden стал бы крупнейшей реструктуризацией корпоративного долга в КНР. По данным JP Morgan, на сегодняшний день застройщики, на долю которых приходится 40% продаж жилья в Китае, не выполняют свои долговые обязательства с 2021 года. Поскольку все больше девелоперов предпочитают реструктуризацию долга, ожидается, что их оффшорным кредиторам будут предложены менее выгодные условия на фоне ухудшения перспектив для сектора недвижимости страны.
📈 Новый прогноз Pfizer по противоковидным вакцинам ударил по акциям производителей вакцин. Pfizer, обновив свои прогнозы, вызвала новый виток беспокойства по поводу емкости рынка вакцин COVID-19 в США в долгосрочной перспективе – акции фармацевтических компаний, имеющих ограниченное число противовирусных препаратов, одобренных для продаж в США, заметно скорректировались – акции BioNTech упали на 7,2% на торгах во Франкфурте, Moderna подешевела на 5%, а акции Novavax на 7%. Как известно, производители вакцин зависят от рынка США, т.к. во многих странах проводятся более ограниченные ежегодные кампании по обновлению прививок. Для компаний BioNTech, Moderna и Novavax вакцины против COVID остаются единственными одобренными в США продуктами.
Вечером в пятницу Pfizer обнародовала план сокращения расходов на $3,5 млрд и снизила свой годовой прогноз по продажам противовирусного препарата для лечения COVID «Паксловид» примерно на $7 млрд, а вакцины, разработанной совместно с BioNTech, примерно на $2 млрд из-за сокращения использования продуктов, связанных с пандемией. Генеральный директор Pfizer Альберт Бурла сообщил в пятницу, что по прогнозам лишь 17% населения США получат обновленные прививки от COVID во время текущей кампании вакцинации, что соответствует показателям 2022 года, но намного ниже показателей, наблюдавшихся при первом появлении вакцин весной 2021 года. По его словам, США находятся «в эпицентре усталости от COVID, когда все хотят забыть об этой болезни». Акции Pfizer выросли почти на 5%.
Moderna в своем заявлении в понедельник сохранила свой текущий прогноз выручки от продажи вакцины против COVID на 2023 год в размере от $6 до $8 млрд.
#daily #interfax
📊 Риски дефолта Country Garden снова выросли. Сегодня важное событие в календаре Country Garden - ожидается выплата купонного дохода в размере $15 млн по истечении 30-дневного льготного периода. Невыплата данной суммы приведет к перекрестному дефолту по другим облигациям. За последние несколько недель Country Garden также пропустила другие оффшорные платежи, хотя для этих платежей все еще не истек 30-дневный льготный период. Семья-основатель Country Garden, как сообщило Reuters в пятницу, предоставила компании беспроцентный кредит в размере $300 млн. Country Garden пока не дает комментариев. На прошлой неделе Kingboard Holdings стала одной из первых публичных компаний, подавших судебный иск против Country Garden, предъявив требование о выплате долга на HKD 1,6 млрд ($204 млн). С учетом офшорных облигаций почти на $11 млрд и офшорных займов на $6 млрд дефолт Country Garden стал бы крупнейшей реструктуризацией корпоративного долга в КНР. По данным JP Morgan, на сегодняшний день застройщики, на долю которых приходится 40% продаж жилья в Китае, не выполняют свои долговые обязательства с 2021 года. Поскольку все больше девелоперов предпочитают реструктуризацию долга, ожидается, что их оффшорным кредиторам будут предложены менее выгодные условия на фоне ухудшения перспектив для сектора недвижимости страны.
📈 Новый прогноз Pfizer по противоковидным вакцинам ударил по акциям производителей вакцин. Pfizer, обновив свои прогнозы, вызвала новый виток беспокойства по поводу емкости рынка вакцин COVID-19 в США в долгосрочной перспективе – акции фармацевтических компаний, имеющих ограниченное число противовирусных препаратов, одобренных для продаж в США, заметно скорректировались – акции BioNTech упали на 7,2% на торгах во Франкфурте, Moderna подешевела на 5%, а акции Novavax на 7%. Как известно, производители вакцин зависят от рынка США, т.к. во многих странах проводятся более ограниченные ежегодные кампании по обновлению прививок. Для компаний BioNTech, Moderna и Novavax вакцины против COVID остаются единственными одобренными в США продуктами.
Вечером в пятницу Pfizer обнародовала план сокращения расходов на $3,5 млрд и снизила свой годовой прогноз по продажам противовирусного препарата для лечения COVID «Паксловид» примерно на $7 млрд, а вакцины, разработанной совместно с BioNTech, примерно на $2 млрд из-за сокращения использования продуктов, связанных с пандемией. Генеральный директор Pfizer Альберт Бурла сообщил в пятницу, что по прогнозам лишь 17% населения США получат обновленные прививки от COVID во время текущей кампании вакцинации, что соответствует показателям 2022 года, но намного ниже показателей, наблюдавшихся при первом появлении вакцин весной 2021 года. По его словам, США находятся «в эпицентре усталости от COVID, когда все хотят забыть об этой болезни». Акции Pfizer выросли почти на 5%.
Moderna в своем заявлении в понедельник сохранила свой текущий прогноз выручки от продажи вакцины против COVID на 2023 год в размере от $6 до $8 млрд.
#daily #interfax
📈 Южуралзолото может выйти на IPO до конца 2023 г. 31 октября запланировано собрание акционеров, на котором будет принято решение о возможной подаче заявления о получении листинга на Мосбирже. Ранее, еще в 2008 г., компания планировала выйти на рынок акций, однако размещение было отложено на неопределенный срок из-за снижения цен на золото и повышенной волатильности рынка. Ожидается, что в 4 кв. 2023 г. активность эмитентов возобновится, и новые бумаги появятся на Мосбирже. Ранее о планах выйти на IPO до конца 2023 г. заявляла сеть магазинов мужской одежды Henderson.
📊 Группа Позитив обновила дивидендную политику. Компания будет стремиться выплачивать от 50% до 100% чистой прибыли по управленческой отчетности (NIC), при этом компания будет брать во внимание долговую нагрузку, текущую и прогнозную ликвидность, планируемый объем инвестиций и др. факторы. Долговая нагрузка компании в терминах чистый долг/EBITDA LTM не должна превышать 2,5х. В 2023 г. компания уже два раза выплачивала дивиденды по итогам прошлого года – в размере 50% и 25% NIC.
📈 Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) и партнеры из Китая создают совместный Фонд развития гражданской авиационной промышленности объемом 100 млрд рублей. Согласно сообщению РФПИ, фонд будет осуществлять инвестиции не только в авиационную индустрию, но и в действующие и перспективные проекты в области аэрокосмической промышленности, цифровых и энергоэффективных технологий и «больших данных». Вложения в проекты на территории России и Китая будут осуществляться в равном объеме.
#daily #interfax
📊 Группа Позитив обновила дивидендную политику. Компания будет стремиться выплачивать от 50% до 100% чистой прибыли по управленческой отчетности (NIC), при этом компания будет брать во внимание долговую нагрузку, текущую и прогнозную ликвидность, планируемый объем инвестиций и др. факторы. Долговая нагрузка компании в терминах чистый долг/EBITDA LTM не должна превышать 2,5х. В 2023 г. компания уже два раза выплачивала дивиденды по итогам прошлого года – в размере 50% и 25% NIC.
📈 Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) и партнеры из Китая создают совместный Фонд развития гражданской авиационной промышленности объемом 100 млрд рублей. Согласно сообщению РФПИ, фонд будет осуществлять инвестиции не только в авиационную индустрию, но и в действующие и перспективные проекты в области аэрокосмической промышленности, цифровых и энергоэффективных технологий и «больших данных». Вложения в проекты на территории России и Китая будут осуществляться в равном объеме.
#daily #interfax
🇷🇺Российский рынок ОФЗ с постоянным купонным доходом продолжает удерживать «позитивный настрой» благодаря стабилизации динамики рубля к доллару США. Индекс RGBI на 14:15 растет на 0,14%, вернувшись к уровням начала месяца.
📝По сравнению с прошлым вторником доходности кривой ОФЗ снизились в пределах 42 б.п. При этом кривая ОФЗ приняла более пологий вид: инверсия (1 и 10 лет) сузилась до 11 б.п. по сравнению с 62 б.п. неделей ранее.
🔎Завтра Минфин РФ проведет два аукциона ОФЗ, на котором предложит выпуски серии ОФЗ 26238 и ОФЗ 26243.
🔑На рынке рублевых корпоративных бумаг спреды продолжают умеренно расширяться до «адекватных» уровней, что в том числе связано со снижением доходностей ОФЗ в течение последних нескольких торговых дней. Спред по индексу IFX-Cbonds на закрытие понедельника достиг уровня 98 б.п. при медианном спреде за последние 12 месяцев на уровне 120 б.п., тогда как в сентябре спред по индексу IFX-Cbonds колебался на уровне 30-60 б.п. Cbonds-CBI RU High Yield G-Spread составил 357 б.п. по сравнению с медианным уровнем 501 б.п. за последние 12 месяцев.
🛒 Х5 представил сильные операционные результаты за 3 кв. 2023 г. – сопоставимые продажи Группы за 3 кв. 2023 г. выросли на 10,2% г/г.
🗓️ Финальный ориентир по купону Аренза-Про установлен на уровне 15,5% годовых. Новый выпуск облигаций Аренза-Про предполагает премию к ОФЗ на сроке 2-х лет на уровне 440 б.п., что заметно выше, чем спреды торгующихся выпусков компании.
🌍Глобальные финансовые рынки. Экономические настроения в Германии по итогам октября заметно улучшились. Индикатор экономических настроений ZEW составил -1,1 п. по сравнению с -11,4 п. в прошлом месяце.
#fixedincome
📝По сравнению с прошлым вторником доходности кривой ОФЗ снизились в пределах 42 б.п. При этом кривая ОФЗ приняла более пологий вид: инверсия (1 и 10 лет) сузилась до 11 б.п. по сравнению с 62 б.п. неделей ранее.
🔎Завтра Минфин РФ проведет два аукциона ОФЗ, на котором предложит выпуски серии ОФЗ 26238 и ОФЗ 26243.
🔑На рынке рублевых корпоративных бумаг спреды продолжают умеренно расширяться до «адекватных» уровней, что в том числе связано со снижением доходностей ОФЗ в течение последних нескольких торговых дней. Спред по индексу IFX-Cbonds на закрытие понедельника достиг уровня 98 б.п. при медианном спреде за последние 12 месяцев на уровне 120 б.п., тогда как в сентябре спред по индексу IFX-Cbonds колебался на уровне 30-60 б.п. Cbonds-CBI RU High Yield G-Spread составил 357 б.п. по сравнению с медианным уровнем 501 б.п. за последние 12 месяцев.
🛒 Х5 представил сильные операционные результаты за 3 кв. 2023 г. – сопоставимые продажи Группы за 3 кв. 2023 г. выросли на 10,2% г/г.
🗓️ Финальный ориентир по купону Аренза-Про установлен на уровне 15,5% годовых. Новый выпуск облигаций Аренза-Про предполагает премию к ОФЗ на сроке 2-х лет на уровне 440 б.п., что заметно выше, чем спреды торгующихся выпусков компании.
🌍Глобальные финансовые рынки. Экономические настроения в Германии по итогам октября заметно улучшились. Индикатор экономических настроений ZEW составил -1,1 п. по сравнению с -11,4 п. в прошлом месяце.
#fixedincome
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций вырос во вторник на 0,38%, до 3247п. по #IMOEX. Ожидаем, что в ближайшие дни индекс МосБиржи продолжит движение в диапазоне 3190-3280п. USDRUB вырос на 0,3%, до 97,7 руб., курс юаня по итогам прибавил 0,17%, на уровне 13,32 руб. В отраслевых индексах МосБиржи лидировал сектор телекоммуникаций (+1,6%) и транспортная отрасль (+1,9%).
🚢 #FLOT (+2,88%) - по данным Bloomberg стоимость транспортировки нефти выросла практически на всех маршрутах под влиянием геополитического обострения на Ближнем Востоке. Кроме того, по данным Reuters, стоимость фрахта из Прибалтики в Индию на текущей неделе выросла на 50% по сравнению с прошлой неделей на фоне ужесточения контроля за санкционными ограничениями для работающих с российскими ресурсами судовладельцев.
🛒 #FIVE (-0,9%) - X5 Group опубликовала сильные операционные результаты за 3К23 – объем чистых продаж вырос год-к-году на 22,37%, до 794,5 млрд руб., при этом digital-сегмент продолжает активно расти – gmv прибавил год-к-году почти 98%, достигнув 29,2 млрд руб. Кроме того, X5 объявила о том, что Банк России принял решение о регистрации проспекта ГДР компании. Таким образом, компания обеспечила непрерывный допуск к торгам своих ГДР на МосБирже, вне зависимости от листинга X5 Group на других торговых площадках.
📶 #RTKMp (+4,04%) #RTKM (+2,93%) - причиной роста акций компании стало решение СД «Ростелекома» рекомендовать дивиденды за 2022 год в размере 5,4465 рублей на все виды акций. Всего запланировано распределить 19 млрд руб. прибыли. Дивидендная доходность по привилегированным акциям составляет - 7,8%, по обыкновенным – 7%.
🌐 Фондовые рынки США начали торги со снижения, но в моменте выходят на положительные уровни: S&P растет на 0,20%, Nasdaq пока «в минусе» на 0,01%, Dow Jones прибавляет на 0,23%. Хорошие цифры по динамике потребительского спроса и промышленного производства за сентябрь подтверждают силу экономики США и дают больший «размах» в решениях ФРС относительно дальнейшей траектории ДКП. Объем розничных продаж вырос на 0,7% м/м при ожиданиях роста на 0,3%, в годовом выражении +3,75% (пред. +2,89%). Объем промышленного производства вырос на 0,3% м/м (пред. 0,0%) при консенсус-прогнозе 0,1% м/м.
Банки сегодня представили в целом неплохие финансовые результаты за 3 квартал, которые оказались лучше консенсус-прогнозов аналитиков. Квартальная выручка Bank of America выросла на 3% г/г ($25,2 млрд), чистая прибыль - на 10% г/г ($7,8 млрд), тогда как выручка и чистая прибыль Bank of New York Mellon выросли на 2% г/г ($4,4 млрд) и на 200% г/г ($956 млн) соответственно. «Отличился» Goldman Sachs, выручка которого снизилась на 1% г/г, а чистая прибыль упала на 33% г/г. Результаты Goldman Sachs продолжают уже не первый квартал находиться под давлением реорганизации бизнеса.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций вырос во вторник на 0,38%, до 3247п. по #IMOEX. Ожидаем, что в ближайшие дни индекс МосБиржи продолжит движение в диапазоне 3190-3280п. USDRUB вырос на 0,3%, до 97,7 руб., курс юаня по итогам прибавил 0,17%, на уровне 13,32 руб. В отраслевых индексах МосБиржи лидировал сектор телекоммуникаций (+1,6%) и транспортная отрасль (+1,9%).
🚢 #FLOT (+2,88%) - по данным Bloomberg стоимость транспортировки нефти выросла практически на всех маршрутах под влиянием геополитического обострения на Ближнем Востоке. Кроме того, по данным Reuters, стоимость фрахта из Прибалтики в Индию на текущей неделе выросла на 50% по сравнению с прошлой неделей на фоне ужесточения контроля за санкционными ограничениями для работающих с российскими ресурсами судовладельцев.
🛒 #FIVE (-0,9%) - X5 Group опубликовала сильные операционные результаты за 3К23 – объем чистых продаж вырос год-к-году на 22,37%, до 794,5 млрд руб., при этом digital-сегмент продолжает активно расти – gmv прибавил год-к-году почти 98%, достигнув 29,2 млрд руб. Кроме того, X5 объявила о том, что Банк России принял решение о регистрации проспекта ГДР компании. Таким образом, компания обеспечила непрерывный допуск к торгам своих ГДР на МосБирже, вне зависимости от листинга X5 Group на других торговых площадках.
📶 #RTKMp (+4,04%) #RTKM (+2,93%) - причиной роста акций компании стало решение СД «Ростелекома» рекомендовать дивиденды за 2022 год в размере 5,4465 рублей на все виды акций. Всего запланировано распределить 19 млрд руб. прибыли. Дивидендная доходность по привилегированным акциям составляет - 7,8%, по обыкновенным – 7%.
🌐 Фондовые рынки США начали торги со снижения, но в моменте выходят на положительные уровни: S&P растет на 0,20%, Nasdaq пока «в минусе» на 0,01%, Dow Jones прибавляет на 0,23%. Хорошие цифры по динамике потребительского спроса и промышленного производства за сентябрь подтверждают силу экономики США и дают больший «размах» в решениях ФРС относительно дальнейшей траектории ДКП. Объем розничных продаж вырос на 0,7% м/м при ожиданиях роста на 0,3%, в годовом выражении +3,75% (пред. +2,89%). Объем промышленного производства вырос на 0,3% м/м (пред. 0,0%) при консенсус-прогнозе 0,1% м/м.
Банки сегодня представили в целом неплохие финансовые результаты за 3 квартал, которые оказались лучше консенсус-прогнозов аналитиков. Квартальная выручка Bank of America выросла на 3% г/г ($25,2 млрд), чистая прибыль - на 10% г/г ($7,8 млрд), тогда как выручка и чистая прибыль Bank of New York Mellon выросли на 2% г/г ($4,4 млрд) и на 200% г/г ($956 млн) соответственно. «Отличился» Goldman Sachs, выручка которого снизилась на 1% г/г, а чистая прибыль упала на 33% г/г. Результаты Goldman Sachs продолжают уже не первый квартал находиться под давлением реорганизации бизнеса.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
📈 Риски дальнейшей эскалации конфликта на Ближнем Востоке значительно возросли за последние сутки, тем не менее, реакция фондовых площадок АТР сдержанная: Nikkei закрылся без изменений, индексы континентального Китая и Гонконга в умеренном минусе при поддержке статданных, показавших лучшую, чем ожидалось, динамику ВВП Китая за 3 квартал. В сентябре розничные продажи росли самыми высокими темпами за последние 4 месяца, а промышленное производство – максимальными темпами с апреля. Таким образом, предположение, что худшее для китайской экономики уже позади имеет под собой серьезные основания. Между тем, нефтяные котировки восстановились до уровня начала октября, а золото превысило недавние локальные максимумы и, возможно, сейчас наблюдается слом нисходящей тенденции, превалирующей с мая этого года.
📊 Темпы роста ВВП Китая в 3К23 замедлились. Госстат КНР отчитался о замедлении роста экономики Китая в 3К23 до 4,9% в годовом выражении после +6,3% в 2К23. Результат оказался выше прогнозов аналитиков: респонденты Trading Economics в среднем ожидали увеличения на 4,4%, WSJ - на 4,5%. Подъем ВВП КНР в июле-сентябре относительно предыдущих трех месяцев составил 1,3%. Экономика страны за 9М23 выросла на 5,2% г/г при целевом уровне в 5% по итогам года. Объем промышленного производства в Китае в сентябре увеличился на 4,5% по сравнению с тем же месяцем годом ранее. Темпы роста остались на уровне августа и превзошли ожидания аналитиков (+4,3%). В обрабатывающей промышленности подъем составил 5%, в горнодобывающей - 1,5%, в сфере производства и поставок электроэнергии, газа, отопления и воды - на 3,5%. Розничные продажи в Китае в сентябре выросли на 5,5% в годовом выражении после подъема на 4,6% в августе. В январе-сентябре промпроизводство увеличилось на 4% по сравнению с тем же периодом 2022 года, розничные продажи - на 6,8%.
📈 United Airlines отчиталась за 3К23 превзойдя прогнозы, но в 4К23 ожидает снижения прибыли. United Airlines сообщила о «высоком и устойчивом внутреннем спросе» и рекордных международных показателях за 3К23, превзойдя ожидания аналитиков. United добилась чистой прибыли в размере $1,1 млрд, что в расчете на акцию составило $3,42, а с учетом единовременных прибылей и затрат - $3,65 на акцию. Совокупная выручка достигла рекордного уровня в $14,5 млрд. В 4К23 United ожидает прибыль в размере $1,8 на акцию, если полеты в Тель-Авив останутся приостановленными до октября, и $1,5 на акцию, если полеты в Тель-Авив будут приостановлены до конца года. Кроме того, United прогнозирует, что средняя стоимость топлива за галлон в 4К23 составит $3,28, что на 11% больше, чем $2,95 в 3К23. Выручка United Airlines от грузовых перевозок в 3К23 упала на 33% в годовом исчислении до $333 млн, поскольку слабый рынок грузовых авиаперевозок продолжал сказываться на выручке от грузовых перевозок Результаты соответствуют рынку грузовых авиаперевозок, на котором общие объемы упали на 8-10% с марта 2022 года, достигнув дна в конце лета. Цены на авиаперевозки большую часть года были на 40-50% ниже, чем в прошлом году. Несмотря на то, что рынок прекратил сокращаться, признаков роста по сравнению с 2022 годом немного, и это в то время, когда обычно приходится самый загруженный сезон отгрузки в году. Во 2П22 рынок падал, и пикового сезонного подъема не было. United управляет самым большим широкофюзеляжным пассажирским парком среди всех пассажирских перевозчиков США, что дает ей достаточно места для сбыта грузов.
#daily #interfax
📊 Темпы роста ВВП Китая в 3К23 замедлились. Госстат КНР отчитался о замедлении роста экономики Китая в 3К23 до 4,9% в годовом выражении после +6,3% в 2К23. Результат оказался выше прогнозов аналитиков: респонденты Trading Economics в среднем ожидали увеличения на 4,4%, WSJ - на 4,5%. Подъем ВВП КНР в июле-сентябре относительно предыдущих трех месяцев составил 1,3%. Экономика страны за 9М23 выросла на 5,2% г/г при целевом уровне в 5% по итогам года. Объем промышленного производства в Китае в сентябре увеличился на 4,5% по сравнению с тем же месяцем годом ранее. Темпы роста остались на уровне августа и превзошли ожидания аналитиков (+4,3%). В обрабатывающей промышленности подъем составил 5%, в горнодобывающей - 1,5%, в сфере производства и поставок электроэнергии, газа, отопления и воды - на 3,5%. Розничные продажи в Китае в сентябре выросли на 5,5% в годовом выражении после подъема на 4,6% в августе. В январе-сентябре промпроизводство увеличилось на 4% по сравнению с тем же периодом 2022 года, розничные продажи - на 6,8%.
📈 United Airlines отчиталась за 3К23 превзойдя прогнозы, но в 4К23 ожидает снижения прибыли. United Airlines сообщила о «высоком и устойчивом внутреннем спросе» и рекордных международных показателях за 3К23, превзойдя ожидания аналитиков. United добилась чистой прибыли в размере $1,1 млрд, что в расчете на акцию составило $3,42, а с учетом единовременных прибылей и затрат - $3,65 на акцию. Совокупная выручка достигла рекордного уровня в $14,5 млрд. В 4К23 United ожидает прибыль в размере $1,8 на акцию, если полеты в Тель-Авив останутся приостановленными до октября, и $1,5 на акцию, если полеты в Тель-Авив будут приостановлены до конца года. Кроме того, United прогнозирует, что средняя стоимость топлива за галлон в 4К23 составит $3,28, что на 11% больше, чем $2,95 в 3К23. Выручка United Airlines от грузовых перевозок в 3К23 упала на 33% в годовом исчислении до $333 млн, поскольку слабый рынок грузовых авиаперевозок продолжал сказываться на выручке от грузовых перевозок Результаты соответствуют рынку грузовых авиаперевозок, на котором общие объемы упали на 8-10% с марта 2022 года, достигнув дна в конце лета. Цены на авиаперевозки большую часть года были на 40-50% ниже, чем в прошлом году. Несмотря на то, что рынок прекратил сокращаться, признаков роста по сравнению с 2022 годом немного, и это в то время, когда обычно приходится самый загруженный сезон отгрузки в году. Во 2П22 рынок падал, и пикового сезонного подъема не было. United управляет самым большим широкофюзеляжным пассажирским парком среди всех пассажирских перевозчиков США, что дает ей достаточно места для сбыта грузов.
#daily #interfax
📈 В макроэкономическом бюллетене «О чем говорят тренды» аналитики ЦБ РФ отмечают, что рост потребительских цен в сентябре в пересчете на год с поправкой на сезонные факторы вновь повысился до двузначных значений. Высокие темпы роста цен, которые наблюдаются с лета этого года, отражают реакцию цен на возросший кредитный и бюджетный импульсы и ослабление рубля, накопившиеся за прошедшие месяцы. Для выхода инфляции на цель необходимо сохранять жесткую ДКП в течение 2024 г. Более подробно с аналитическим отчётом «О чем говорят тренды» можно ознакомиться здесь. https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/46486/bulletin_23-07.pdf
📊 В середине октября в банковском секторе возник структурный дефицит на фоне наращивания банками заимствований у ЦБ РФ. По информации Банка России, на 13 октября 2023 г. структурный дефицит превысил 6 трлн руб., однако к 17 октября сократился до 1,19 трлн руб. Такая стратегия, в том числе, может объясняться ожиданиями банков дальнейшего повышения ставки ЦБ РФ. Ближайшее заседание Банка России запланировано на 27 октября, мы ожидаем, что ставка будет повышена на 100 б.п.
📈 «Аптечная сеть 36,6» продолжает реализовывать стратегию по региональной экспансии. Накануне компания закрыла сделку по покупке сети «Лекоптторг» и «Родник здоровья», которые расположены в Санкт-Петербурге и Ленинградской области. Сумма сделки может составлять до 8 млрд руб. Аптеки продолжат работать под своими брендами.
#daily #interfax
📊 В середине октября в банковском секторе возник структурный дефицит на фоне наращивания банками заимствований у ЦБ РФ. По информации Банка России, на 13 октября 2023 г. структурный дефицит превысил 6 трлн руб., однако к 17 октября сократился до 1,19 трлн руб. Такая стратегия, в том числе, может объясняться ожиданиями банков дальнейшего повышения ставки ЦБ РФ. Ближайшее заседание Банка России запланировано на 27 октября, мы ожидаем, что ставка будет повышена на 100 б.п.
📈 «Аптечная сеть 36,6» продолжает реализовывать стратегию по региональной экспансии. Накануне компания закрыла сделку по покупке сети «Лекоптторг» и «Родник здоровья», которые расположены в Санкт-Петербурге и Ленинградской области. Сумма сделки может составлять до 8 млрд руб. Аптеки продолжат работать под своими брендами.
#daily #interfax
🇷🇺 Российский рынок ОФЗ с постоянным купонным доходом перешел к снижению – индекс RGBI на 18:00 теряет 0,28%, «сводя на нет» рост последних двух дней. Определенное давление на рынок ОФЗ-ПД сегодня оказали аукционы Минфин РФ, на которых Министерство предложило только «классические» выпуски, а также довольно «ястребиные» комментарии аналитиков ЦБ РФ в макроэкономическом бюллетене «О чем говорят тренды» (октябрь 2023 г.). Аналитики ЦБ РФ подчеркивают, в условиях стимулирующей бюджетной политики в 2024 г. возврат инфляции может потребовать дополнительной жесткости ДКП.
🔑На рынке рублевых корпоративных облигаций преобладает негативная динамика. В связи с приближением заседания Банка России, спрос на корпоративные флоатеры растет, повышенные объемы проходят в ВЭБP-37, ГазпромК07.
✏️«Замещающие» облигации продолжают двигаться разнонаправленно. На повышенных объемах снижаются ГазКЗ-28Е, ГазКЗ-24Е, ГазКЗ-Б26Е.
📌Минфин РФ на аукционах ОФЗ привлек суммарно 11,35 млрд руб.
🥚 Финальный ориентир по купону флоатера МТС-Банка установлен на уровне RUONIA + 220 б.п. В период высокой вероятности дальнейшего ужесточения ДКП продолжаем отдавать предпочтение флоатерам.
💎 Оборот холдинга Sokolov за 9 мес. 2023 г. вырос на 53% г/г. У компании в обращении один выпуск облигаций Ювелит 1P1 (дох. 14,17%, дюр. 1,9 года).
🌍Глобальные финансовые рынки. В Великобритании сохраняется повышенное инфляционное давление, уровень инфляции – один из самых высоких в развитых странах. По итогам сентября инфляция выросла на 0,5% м/м (пред. 0,3% м/м), в годовом выражении рост составил 6,7% г/г.
#fixedincome
🔑На рынке рублевых корпоративных облигаций преобладает негативная динамика. В связи с приближением заседания Банка России, спрос на корпоративные флоатеры растет, повышенные объемы проходят в ВЭБP-37, ГазпромК07.
✏️«Замещающие» облигации продолжают двигаться разнонаправленно. На повышенных объемах снижаются ГазКЗ-28Е, ГазКЗ-24Е, ГазКЗ-Б26Е.
📌Минфин РФ на аукционах ОФЗ привлек суммарно 11,35 млрд руб.
🥚 Финальный ориентир по купону флоатера МТС-Банка установлен на уровне RUONIA + 220 б.п. В период высокой вероятности дальнейшего ужесточения ДКП продолжаем отдавать предпочтение флоатерам.
💎 Оборот холдинга Sokolov за 9 мес. 2023 г. вырос на 53% г/г. У компании в обращении один выпуск облигаций Ювелит 1P1 (дох. 14,17%, дюр. 1,9 года).
🌍Глобальные финансовые рынки. В Великобритании сохраняется повышенное инфляционное давление, уровень инфляции – один из самых высоких в развитых странах. По итогам сентября инфляция выросла на 0,5% м/м (пред. 0,3% м/м), в годовом выражении рост составил 6,7% г/г.
#fixedincome
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций смог удержаться «в плюсе» в среду, на уровне 3249п. (+0,06%) по #IMOEX. Рост индекса «запнулся» по достижению верхней границы своего восходящего тренда, т.к. часть инвесторов решила зафиксировать прибыль на волне позитивных корпоративных новостей. Ожидаем консолидации рынка на уровне 3180-3200п. перед новой попыткой покорения 3300п. по индексу МосБиржи. USDRUB снизился на 0,32%, до 97,39 руб., курс юаня по итогам дня снизился 0,26%, к уровню 13,29 руб. Среди отраслевых индексов МосБиржи в положительной зоне закрылся лишь индекс нефти и газа (+0,84%) и индекс химии и нефтехимии (+0,42%).
🛢️ #LKOH (+1,17%) - компания сообщила сегодня, что совет директоров 26 октября рассмотрит вопрос о дивидендах за первую половину 2023 года. Наш таргет по акциям «Лукойла» на ближайшие 12 месяцев – 8720 руб.
🌾 #NKHP (+4,19%) - динамика акций обусловлена новостью о заключении крупнейшего в истории России и Китая контракта почти на 2,5 трлн руб. ($25,7 млрд) по поставке 70 млн тонн поставки зерновых, зернобобовых, масличных грузов в течении 12 лет.
📈 #MTLR (+3,36%) #MTLRP (+2,52%) - поддержку акциям «Мечела», помимо заключения мирового соглашения с Газпромбанком, оказывает позитивная статистика по экспорту. Экспорт угля из России по сети ОАО «РЖД» вырос в сентябре 2023 г. на 19,5% г/г, составив 15,3 млн тонн. По данным «Интерфакса», по ж/д в сентябре в Китай было экспортировано порядка 6,8 млн тонн угля, в Индию и ОАЭ — по 2,4 млн тонн, в Турцию — порядка 2 млн тонн, Япония и Южная Корея в совокупности выбрали 0,9 млн тонн. За 9М23 экспорт угля по железной дороге вырос на 1,3% г/г, до 148,2 млн тонн
📊 Инфляция за неделю с 10 по 16 октября замедлилась до 0,15% с 0,24% неделей ранее. В годовом выражении инфляция ускорилась до 6,38% (пред. 6,26%).
· Цены на продовольственные товары выросли на 0,36% (+0,31% неделей ранее) из-за возобновления удорожания цен на плодоовощную продукцию.
· В непродовольственных товарах темпы роста цен замедлились до 0,06% (+0,12% неделей ранее).
· В сегменте услуг темпы роста цен снизились на 0,06%(+0,30% неделей ранее) за счет удешевления авиабилетов на внутренние рейсы (-4,17%).
Снижение цены на автомобильный бензин продолжилось (-0,29% после -0,50% неделей ранее).
🌐 Фондовые рынки США снижаются: S&P теряет 0,75%, Nasdaq - на 0,75%, Dow Jones - на 0,43%. Высокие ставки в экономике США продолжают оказывать давление на рынок недвижимости: число выданных разрешений на строительство упало на 4,4% м/м (пред +6,8%), тогда как ставки по 30-летним ипотечным кредитам выросли до 7,70% - максимум за последние более чем 20 лет.
В США продолжается период отчетности. Сегодня свои результаты за 3К23 представили Morgan Stanley и Procter&Gamble. Несмотря на тот факт, что результаты Morgan Stanley оказались лучше консенсус-прогноза, бумаги Morgan Stanley теряют 7,7% в моменте. Инвесторы оказались недовольны результатами одного из ключевых подразделений банка «Wealth Managment», чистая выручка которого составила $6,4 млрд, оказавшись ниже ожиданий. Чистый процентный доход снизился на 3% г/г, при этом ожидается, в 4К23 снижение продолжится. Сегодня к концу дня ожидаем публикации отчетностей «любимчиков» инвесторов - Tesla и Netflix.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций смог удержаться «в плюсе» в среду, на уровне 3249п. (+0,06%) по #IMOEX. Рост индекса «запнулся» по достижению верхней границы своего восходящего тренда, т.к. часть инвесторов решила зафиксировать прибыль на волне позитивных корпоративных новостей. Ожидаем консолидации рынка на уровне 3180-3200п. перед новой попыткой покорения 3300п. по индексу МосБиржи. USDRUB снизился на 0,32%, до 97,39 руб., курс юаня по итогам дня снизился 0,26%, к уровню 13,29 руб. Среди отраслевых индексов МосБиржи в положительной зоне закрылся лишь индекс нефти и газа (+0,84%) и индекс химии и нефтехимии (+0,42%).
🛢️ #LKOH (+1,17%) - компания сообщила сегодня, что совет директоров 26 октября рассмотрит вопрос о дивидендах за первую половину 2023 года. Наш таргет по акциям «Лукойла» на ближайшие 12 месяцев – 8720 руб.
🌾 #NKHP (+4,19%) - динамика акций обусловлена новостью о заключении крупнейшего в истории России и Китая контракта почти на 2,5 трлн руб. ($25,7 млрд) по поставке 70 млн тонн поставки зерновых, зернобобовых, масличных грузов в течении 12 лет.
📈 #MTLR (+3,36%) #MTLRP (+2,52%) - поддержку акциям «Мечела», помимо заключения мирового соглашения с Газпромбанком, оказывает позитивная статистика по экспорту. Экспорт угля из России по сети ОАО «РЖД» вырос в сентябре 2023 г. на 19,5% г/г, составив 15,3 млн тонн. По данным «Интерфакса», по ж/д в сентябре в Китай было экспортировано порядка 6,8 млн тонн угля, в Индию и ОАЭ — по 2,4 млн тонн, в Турцию — порядка 2 млн тонн, Япония и Южная Корея в совокупности выбрали 0,9 млн тонн. За 9М23 экспорт угля по железной дороге вырос на 1,3% г/г, до 148,2 млн тонн
📊 Инфляция за неделю с 10 по 16 октября замедлилась до 0,15% с 0,24% неделей ранее. В годовом выражении инфляция ускорилась до 6,38% (пред. 6,26%).
· Цены на продовольственные товары выросли на 0,36% (+0,31% неделей ранее) из-за возобновления удорожания цен на плодоовощную продукцию.
· В непродовольственных товарах темпы роста цен замедлились до 0,06% (+0,12% неделей ранее).
· В сегменте услуг темпы роста цен снизились на 0,06%(+0,30% неделей ранее) за счет удешевления авиабилетов на внутренние рейсы (-4,17%).
Снижение цены на автомобильный бензин продолжилось (-0,29% после -0,50% неделей ранее).
🌐 Фондовые рынки США снижаются: S&P теряет 0,75%, Nasdaq - на 0,75%, Dow Jones - на 0,43%. Высокие ставки в экономике США продолжают оказывать давление на рынок недвижимости: число выданных разрешений на строительство упало на 4,4% м/м (пред +6,8%), тогда как ставки по 30-летним ипотечным кредитам выросли до 7,70% - максимум за последние более чем 20 лет.
В США продолжается период отчетности. Сегодня свои результаты за 3К23 представили Morgan Stanley и Procter&Gamble. Несмотря на тот факт, что результаты Morgan Stanley оказались лучше консенсус-прогноза, бумаги Morgan Stanley теряют 7,7% в моменте. Инвесторы оказались недовольны результатами одного из ключевых подразделений банка «Wealth Managment», чистая выручка которого составила $6,4 млрд, оказавшись ниже ожиданий. Чистый процентный доход снизился на 3% г/г, при этом ожидается, в 4К23 снижение продолжится. Сегодня к концу дня ожидаем публикации отчетностей «любимчиков» инвесторов - Tesla и Netflix.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации