Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок по итогам очередной волатильной торговой сессии скорректировался в среду на 2,11%, до 3049п. по индексу МосБиржи. Наибольшее снижение показали строительный сектор (-3,1%), транспортные компании (-3,3%) и сектор электроэнергетики (-2,9%). Более существенное снижение рынка сегодня обусловлено укреплением рубля, а также реакцией на анонс заседания Владимира Путина с профильными представителями российского правительства по вопросу ужесточения валютного контроля. С технической точки зрения мы ожидаем сильную поддержку на уровне 2950-2975п.
🐟 #AQUA (-1,82%) – компания может существенно улучшить свои операционные результаты по итогам года – глава Росрыболовства Илья Шестаков заявил, что по оперативным данным общий вылов благодаря успешной лососевой путине уже достиг 528 тыс тонн., что в 3 раза больше чем в 2022 году. Вполне вероятно, что в 2023 году будет зафиксирован второй по рекордному вылову лососей результат за всю историю наблюдений (1-й результат – 676 тыс тонн в 2018 году).
📈 #HHRU (+5,77%) – акции компании выросли на стремительном росте финансовых показателей в 1П23 по данным МСФО – выручка прибавила 78% г/г, достигнув 7 млрд руб., чистая прибыль составила 3 млрд руб. против убытка в 321 млн руб. в 1П22. Также компания планирует выплатить налог на сверхприбыль до 30 ноября, итоговый размер выплаты может составить от 268 до 536 млн руб.
💳 #BSPB (+9,21%) – рост акций при текущей конъюнктуре носит скорее спекулятивный характер и является реакцией на объявленное на четверг заседание СД, на котором будет озвучена рекомендация по размерам промежуточных дивидендов.
📊 Инфляционное давление вновь усиливается. По данным за прошедшую неделю, с 8 по 14 августа, потребцены выросли до +0,10% (-0,01% неделей ранее). В годовом выражении инфляция выросла до 4,66% с 4,43% в годовом выражении.
В продовольственных товарах за прошедшую неделю цены замедлились на 0,01% (-0,08% неделей ранее) из-за продолжающегося удешевления плодоовощной продукции (-2,4%). Непродовольственные товары подорожали на 0,21% (-0,12% неделей ранее). В секторе услуг рост цен возобновился (+0,07% после -0,17% неделей ранее), до +0,12% с +0,18% на фоне снижения темпов удорожания авиабилетов на внутренние рейсы.
Потребительские цены на автомобильный бензин замедлили рост - за прошедшую неделю цены выросли на 0,53% после +0,63% за неделю с 01 по 07 августа.
🌐 Американские площадки снижаются после смешанной статистики и публикации протоколов FOMC – DowJones (-0,2%), S&P500 (-0,4%), Nasdaq (-0,6%). Как показали протоколы последнего заседания, участники заседания отметили, что инфляция значительно превышает долгосрочный таргет, а ситуация на рынке труда остается напряженной. В этой связи большинство участников по-прежнему видят значительные риски повышения инфляции, что может потребовать дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок по итогам очередной волатильной торговой сессии скорректировался в среду на 2,11%, до 3049п. по индексу МосБиржи. Наибольшее снижение показали строительный сектор (-3,1%), транспортные компании (-3,3%) и сектор электроэнергетики (-2,9%). Более существенное снижение рынка сегодня обусловлено укреплением рубля, а также реакцией на анонс заседания Владимира Путина с профильными представителями российского правительства по вопросу ужесточения валютного контроля. С технической точки зрения мы ожидаем сильную поддержку на уровне 2950-2975п.
🐟 #AQUA (-1,82%) – компания может существенно улучшить свои операционные результаты по итогам года – глава Росрыболовства Илья Шестаков заявил, что по оперативным данным общий вылов благодаря успешной лососевой путине уже достиг 528 тыс тонн., что в 3 раза больше чем в 2022 году. Вполне вероятно, что в 2023 году будет зафиксирован второй по рекордному вылову лососей результат за всю историю наблюдений (1-й результат – 676 тыс тонн в 2018 году).
📈 #HHRU (+5,77%) – акции компании выросли на стремительном росте финансовых показателей в 1П23 по данным МСФО – выручка прибавила 78% г/г, достигнув 7 млрд руб., чистая прибыль составила 3 млрд руб. против убытка в 321 млн руб. в 1П22. Также компания планирует выплатить налог на сверхприбыль до 30 ноября, итоговый размер выплаты может составить от 268 до 536 млн руб.
💳 #BSPB (+9,21%) – рост акций при текущей конъюнктуре носит скорее спекулятивный характер и является реакцией на объявленное на четверг заседание СД, на котором будет озвучена рекомендация по размерам промежуточных дивидендов.
📊 Инфляционное давление вновь усиливается. По данным за прошедшую неделю, с 8 по 14 августа, потребцены выросли до +0,10% (-0,01% неделей ранее). В годовом выражении инфляция выросла до 4,66% с 4,43% в годовом выражении.
В продовольственных товарах за прошедшую неделю цены замедлились на 0,01% (-0,08% неделей ранее) из-за продолжающегося удешевления плодоовощной продукции (-2,4%). Непродовольственные товары подорожали на 0,21% (-0,12% неделей ранее). В секторе услуг рост цен возобновился (+0,07% после -0,17% неделей ранее), до +0,12% с +0,18% на фоне снижения темпов удорожания авиабилетов на внутренние рейсы.
Потребительские цены на автомобильный бензин замедлили рост - за прошедшую неделю цены выросли на 0,53% после +0,63% за неделю с 01 по 07 августа.
🌐 Американские площадки снижаются после смешанной статистики и публикации протоколов FOMC – DowJones (-0,2%), S&P500 (-0,4%), Nasdaq (-0,6%). Как показали протоколы последнего заседания, участники заседания отметили, что инфляция значительно превышает долгосрочный таргет, а ситуация на рынке труда остается напряженной. В этой связи большинство участников по-прежнему видят значительные риски повышения инфляции, что может потребовать дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
📊 Азиатские площадки сегодня торгуются разнонаправленно. Японский Nikkei -0,36%. Дефицит внешней торговли страны расширился до 78,7 млрд йен, впервые за 29 последних месяцев экспорт показал снижение (на 0,3% в июле). Йена отреагировала новым минимумом к доллару. К тому же все глобальные площадки озадачены протоколом последнего заседания ФРС, из которого следует, что пауза в ужесточении не гарантирована. На китайских площадках – без существенных движений. По данным FT, глобальные инвесторы продолжают распродажи китайских активов, разочаровавшись в отсутствии конкретных сигналов и мер поддержки от китайских регуляторов. Так, исходя из данных Stock Connect, инвесторы практически полностью распродали свои инвестиции в размере 7,4 млрд$, которые были сделаны после заседания Политбюро ЦК КПК 24 июля. К тому же, риски только усилились после техдефолта Country Garden. Иностранные вложения на долговом рынке были сокращены на 37 млрд юаней до 3,24 трлн юаней. Нефтяные котировки сегодня торгуются с небольшим плюсом в рамках вчерашнего диапазона.
📈 Китай продолжает поддержку юаня – сегодня был установлен фиксинг на более «твердом» уровне, чем ожидал рынок (7,207 за доллар при средней оценке в 7,299 от Bloomberg – самый большой разрыв с сентября). Народный Банк Китая пытается ограничить обесценение юаня и снизить волатильность валюты на фоне снижения ставки на этой неделе, слабости экономики Поднебесной, а также растущего спреда между доходностями облигаций США и Китая. Участники рынка не исключают дальнейших действий от НКБ, направленных на удержание юаня.
📊 Темпы роста прибыли и выручки Tencent оказались ниже прогнозов аналитиков. Чистая прибыль компании выросла на 41% г/г, до 26,17 млрд юаней ($3,6 млрд). Выручка же Tencent второй квартал подряд растет на 11%, на этот раз составив 149,2 млрд юаней ($20,6 млрд). Темпы роста выручки оказались меньше, чем консенсус-прогнозы аналитиков – выручка ожидалась на уровне 151,7 млрд юаней, а чистая прибыль — 33,4 млрд юаней. Основной игровой бизнес Tencent продемонстрировал более слабый, чем ожидалось, рост с апреля по июнь - «игровые» доходы на внутреннем рынке практически не изменились и составили 31,8 млрд юаней, в то время как доходы от международных игр выросли на 12% до 12,7 млрд юаней. Медленные темпы роста бизнес-направления в 2К23 компания объяснила решением «временно выпустить менее коммерчески значимый контент». Однако отраслевые аналитики заявили, что причиной стал дефицит собственного контента на фоне обострения конкуренции в сегменте. Доходы от онлайн-рекламы показали наиболее динамичный рост – выручка составила 25 млрд юаней (+34%) благодаря доходам от рекламы в сервисе коротких видеороликов, аналоге TikTok. Выручка от финтех-технологий и бизнес-услуг выросла до 48,6 млрд юаней (+15%), что, по словам компании, отражает расширение как офлайн, так и онлайн-платежей. Что касается регулирующей позиции Пекина, Tencent заявила, что правительство стало поддерживать такие компании-платформы, как Tencent. Президент Tencent на пресс-конференции вновь подчеркнул, что ИИ является ключевым направлением деятельности Tencent, добавив, что компания готовит свою саморазвивающуюся базовую модель к запуску уже в 2023 году. Продемонстрированные результаты свидетельствуют о том, что Tencent начинает восстанавливаться после крайне неудачного для себя 2022 года, когда весь технологический сектор Китая испытывал серьезное давление со стороны властей страны. В то же время темпы восстановления Tencent, как и всей китайской экономики, пока не совпадают с ожиданиями инвестиционного сообщества.
#daily #interfax
📈 Китай продолжает поддержку юаня – сегодня был установлен фиксинг на более «твердом» уровне, чем ожидал рынок (7,207 за доллар при средней оценке в 7,299 от Bloomberg – самый большой разрыв с сентября). Народный Банк Китая пытается ограничить обесценение юаня и снизить волатильность валюты на фоне снижения ставки на этой неделе, слабости экономики Поднебесной, а также растущего спреда между доходностями облигаций США и Китая. Участники рынка не исключают дальнейших действий от НКБ, направленных на удержание юаня.
📊 Темпы роста прибыли и выручки Tencent оказались ниже прогнозов аналитиков. Чистая прибыль компании выросла на 41% г/г, до 26,17 млрд юаней ($3,6 млрд). Выручка же Tencent второй квартал подряд растет на 11%, на этот раз составив 149,2 млрд юаней ($20,6 млрд). Темпы роста выручки оказались меньше, чем консенсус-прогнозы аналитиков – выручка ожидалась на уровне 151,7 млрд юаней, а чистая прибыль — 33,4 млрд юаней. Основной игровой бизнес Tencent продемонстрировал более слабый, чем ожидалось, рост с апреля по июнь - «игровые» доходы на внутреннем рынке практически не изменились и составили 31,8 млрд юаней, в то время как доходы от международных игр выросли на 12% до 12,7 млрд юаней. Медленные темпы роста бизнес-направления в 2К23 компания объяснила решением «временно выпустить менее коммерчески значимый контент». Однако отраслевые аналитики заявили, что причиной стал дефицит собственного контента на фоне обострения конкуренции в сегменте. Доходы от онлайн-рекламы показали наиболее динамичный рост – выручка составила 25 млрд юаней (+34%) благодаря доходам от рекламы в сервисе коротких видеороликов, аналоге TikTok. Выручка от финтех-технологий и бизнес-услуг выросла до 48,6 млрд юаней (+15%), что, по словам компании, отражает расширение как офлайн, так и онлайн-платежей. Что касается регулирующей позиции Пекина, Tencent заявила, что правительство стало поддерживать такие компании-платформы, как Tencent. Президент Tencent на пресс-конференции вновь подчеркнул, что ИИ является ключевым направлением деятельности Tencent, добавив, что компания готовит свою саморазвивающуюся базовую модель к запуску уже в 2023 году. Продемонстрированные результаты свидетельствуют о том, что Tencent начинает восстанавливаться после крайне неудачного для себя 2022 года, когда весь технологический сектор Китая испытывал серьезное давление со стороны властей страны. В то же время темпы восстановления Tencent, как и всей китайской экономики, пока не совпадают с ожиданиями инвестиционного сообщества.
#daily #interfax
📈 Qiwi во II квартале сократила выручку по МСФО до 9,2 млрд руб. Показатель снизился на 9,9% г/г. Скор. чистая прибыль выросла на 76,6% г/г, до 5,2 млрд руб., объём платежей в сегменте платежных сервисов – на 1,0% г/г, до 505 млрд руб., скор.EBITDA снизилась на 27,5% г/г, до 5,1 млрд руб. Qiwi отмечает, что планомерно осуществляет объявленную ранее реструктуризацию бизнеса: завершена оценка российских активов, они консолидированы на базе АО «Киви». Менеджмент прорабатывает различные варианты разделения российского и международного периметров группы.
📊 «Ведомости» узнали о решении властей пока не ужесточать валютный контроль. По итогам встречи Президента России с членами кабмина и главой ЦБ власти решили пока не вводить нормативы обязательной продажи валютной выручки: экспортёры добровольно согласились увеличить её. По данным Financial Times, на совещании среди прочего рассматривали предложения Минфина обязать экспортеров продавать до 80% валютной выручки в течение 90 дней после ее получения, а компаниям, которые откажутся выполнять эти требования, отказать в госсубсидиях.
📈 ЦБ отменил для банков ограничения на предельную стоимость кредитов. Банк России на фоне повышения ключевой ставки отменяет ограничение на полную стоимость кредита. Это даст банкам возможность проводить большую гибкость в подстройке процентных ставок. По закону предельные ставки по разным видам кредитов для клиентов-физлиц не могут более чем на треть превышать процентный уровень, устанавливаемый регулятором каждый квартал. ЦБ также отмечает, что мера «повысит эффективность трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики».
#daily #interfax
📊 «Ведомости» узнали о решении властей пока не ужесточать валютный контроль. По итогам встречи Президента России с членами кабмина и главой ЦБ власти решили пока не вводить нормативы обязательной продажи валютной выручки: экспортёры добровольно согласились увеличить её. По данным Financial Times, на совещании среди прочего рассматривали предложения Минфина обязать экспортеров продавать до 80% валютной выручки в течение 90 дней после ее получения, а компаниям, которые откажутся выполнять эти требования, отказать в госсубсидиях.
📈 ЦБ отменил для банков ограничения на предельную стоимость кредитов. Банк России на фоне повышения ключевой ставки отменяет ограничение на полную стоимость кредита. Это даст банкам возможность проводить большую гибкость в подстройке процентных ставок. По закону предельные ставки по разным видам кредитов для клиентов-физлиц не могут более чем на треть превышать процентный уровень, устанавливаемый регулятором каждый квартал. ЦБ также отмечает, что мера «повысит эффективность трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики».
#daily #interfax
Международная панорама:
🪫General Motors: на чужих батареях далеко не уедешь (#GM, -1,4%)
🐓Tyson Foods: прощай, Китай (#TSN, -0,6%)
👩🏻🍳Restaurant Brands: и ещё 7 млн акций, пожалуйста (#QSR, -0,5%)!
💨EQT: добавим ещё баллончик газа (#EQT, -0,5%)!
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟥Американские рынки продолжили нисходящий тренд: S&P опустился на 0,76%, Nasdaq – на 1,15%, Dow Jones – на 0,52%. Протокол июльского заседания FOMC показал, что большинство политиков прогнозируют, что за их решением о повышении процентных ставок в прошлом месяце на 25 б.п. до самого высокого уровня за последние 22 года может последовать дополнительное ужесточение.
🟥Европейские рынки начали новый день с падения: Euro Stoxx 50 уменьшается на 0,52%, CAC – на 0,31%, DAX – на 0,18%. ВВП Еврозоны во II кв.’23 г. вырос на 0,3% кв/кв (+0,6% г/г), самые высокие темпы экономического роста были зарегистрированы в Ирландии (+3,3%), самые низкие – в Польше (-3,7%) и Швейцарии (-1,5%).
🟥Азиатские рынки в основном упали в ходе торгов: Nikkei 225 потерял 0,46%, Hang Seng – 0,01%, Kospi – 0,23%. Японский экспорт в июле снизился на 0,3% г/г, что стало первым падением показателя с февраля 2021 г.; импорт обвалился на 13,9% г/г, и это рекордные темпы падения с сентября 2020 г.
#акции #международныерынкиакций
🪫General Motors: на чужих батареях далеко не уедешь (#GM, -1,4%)
🐓Tyson Foods: прощай, Китай (#TSN, -0,6%)
👩🏻🍳Restaurant Brands: и ещё 7 млн акций, пожалуйста (#QSR, -0,5%)!
💨EQT: добавим ещё баллончик газа (#EQT, -0,5%)!
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟥Американские рынки продолжили нисходящий тренд: S&P опустился на 0,76%, Nasdaq – на 1,15%, Dow Jones – на 0,52%. Протокол июльского заседания FOMC показал, что большинство политиков прогнозируют, что за их решением о повышении процентных ставок в прошлом месяце на 25 б.п. до самого высокого уровня за последние 22 года может последовать дополнительное ужесточение.
🟥Европейские рынки начали новый день с падения: Euro Stoxx 50 уменьшается на 0,52%, CAC – на 0,31%, DAX – на 0,18%. ВВП Еврозоны во II кв.’23 г. вырос на 0,3% кв/кв (+0,6% г/г), самые высокие темпы экономического роста были зарегистрированы в Ирландии (+3,3%), самые низкие – в Польше (-3,7%) и Швейцарии (-1,5%).
🟥Азиатские рынки в основном упали в ходе торгов: Nikkei 225 потерял 0,46%, Hang Seng – 0,01%, Kospi – 0,23%. Японский экспорт в июле снизился на 0,3% г/г, что стало первым падением показателя с февраля 2021 г.; импорт обвалился на 13,9% г/г, и это рекордные темпы падения с сентября 2020 г.
#акции #международныерынкиакций
Сезон корпоративной отчётности, день двадцать четвёртый.
📞 Cisco (#CSCO) - на тоненького.
Выручка - $15,2 млрд, EPS - $1,14,
лучше ожиданий;
🍌 Dole (#DOLE) - всё тот же «банановый» драйвер.
Выручка - $2,1 млрд, EPS - $0,51,
чуть хуже ожиданий;
👜 Tapestry (#TPR) - за чей счёт будет банкет?
Выручка - $1,6 млрд, EPS - $0,78,
хуже ожиданий;
🛒 Walmart (#WMT) - да начнутся голодные игры за покупателей!
Выручка - $160,3 млрд, EPS - $1,84,
лучше ожиданий;
#сезонотчетности
Подробности читайте по ссылке👇🏻
📞 Cisco (#CSCO) - на тоненького.
Выручка - $15,2 млрд, EPS - $1,14,
лучше ожиданий;
🍌 Dole (#DOLE) - всё тот же «банановый» драйвер.
Выручка - $2,1 млрд, EPS - $0,51,
чуть хуже ожиданий;
👜 Tapestry (#TPR) - за чей счёт будет банкет?
Выручка - $1,6 млрд, EPS - $0,78,
хуже ожиданий;
🛒 Walmart (#WMT) - да начнутся голодные игры за покупателей!
Выручка - $160,3 млрд, EPS - $1,84,
лучше ожиданий;
#сезонотчетности
Подробности читайте по ссылке👇🏻
🌐 Глобальные долговые рынки. Доходности «длинных» US Treasuries выросли из-за растущих ожиданий дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС - 2-летние UST - 4,96% (-2 б.п.), 10-летние UST - 4,3% (+6 б.п.). В Европе наблюдается аналогичная динамика - доходность 10-летних bunds Германии выросла до 2,7% (+6 б.п.), а 10-летних gilts Великобритании превысила 4,7% (+10 б.п.).
🇷🇺Российский долговой рынок. Покупатели вернулись в сектор гособлигаций - на 17:00 индекс ОФЗ полной доходности (RGBITR) растет на 0,38%. Совокупная торговая активность на долговом рынке превысила по оборотам 20 млрд руб. Индикативные ставки денежного рынка подросли - RUSFAR на 3 б.п., до 11,82%, а MOEXREPO на 8 б.п., до 11,54%.
В ОФЗ мы отмечаем агрессивные покупки в выпусках со сроком обращения до 5 лет, доходность которых снижается в диапазоне 10-30 б.п. Более 40% от всего объема сделок , совершается в самых коротких выпусках, что говорит лишь о высоком спросе на хэдж в условиях неопределенности на финансовых рынках - ОФЗ 25084 (price +0,07%), ОФЗ 26223 (price +0,10%), ОФЗ 26227 (price +0,11%).
В корпоративных облигациях картина не претерпела существенных изменений – наиболее ликвидными выпусками остаются короткие бонды Сбера и флоутеров Норильского Никеля и Газпрома.
🐔Черкизово представила сильные финансовые результаты за 1П2023 по МСФО
📶VK планирует выпустить замещающие облигации
🔹Газпром установил спред к RUONIA по 3-м выпускам бондов на 120 млрд руб. в размере 1,3%
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #облигации #fixedincome
🇷🇺Российский долговой рынок. Покупатели вернулись в сектор гособлигаций - на 17:00 индекс ОФЗ полной доходности (RGBITR) растет на 0,38%. Совокупная торговая активность на долговом рынке превысила по оборотам 20 млрд руб. Индикативные ставки денежного рынка подросли - RUSFAR на 3 б.п., до 11,82%, а MOEXREPO на 8 б.п., до 11,54%.
В ОФЗ мы отмечаем агрессивные покупки в выпусках со сроком обращения до 5 лет, доходность которых снижается в диапазоне 10-30 б.п. Более 40% от всего объема сделок , совершается в самых коротких выпусках, что говорит лишь о высоком спросе на хэдж в условиях неопределенности на финансовых рынках - ОФЗ 25084 (price +0,07%), ОФЗ 26223 (price +0,10%), ОФЗ 26227 (price +0,11%).
В корпоративных облигациях картина не претерпела существенных изменений – наиболее ликвидными выпусками остаются короткие бонды Сбера и флоутеров Норильского Никеля и Газпрома.
🐔Черкизово представила сильные финансовые результаты за 1П2023 по МСФО
📶VK планирует выпустить замещающие облигации
🔹Газпром установил спред к RUONIA по 3-м выпускам бондов на 120 млрд руб. в размере 1,3%
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #облигации #fixedincome
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок по итогам четверга умеренно вырос, на 0,31%, по индексу МосБиржи (3059п.). Наилучшие результаты показали самые «пострадавшие» за неделю сектора - компании транспортной отрасли (+3,7%) и потребительский сектор (+2,3%).
🍗 #GCHE (+5%) – драйверами роста акций Группы Черкизово стала публикация сильных финансовые результаты за 1-е полугодие и рекомендация СД компании выплатить промежуточные дивиденды в размере 118,43 руб на акцию (див.доходность – 2,9%).
Чистая прибыль «Черкизово» за 1П23 год по МСФО выросла на 15,8% г/г, до 16,6 млрд руб. Показатель EBITDA вырос на 33,9%, до 16,6 млрд руб., рентабельность показателя снизилась до 16,1%. Исторически наибольшую долю EBITDA Группы генерируют следующие сегменты: птицеводство (86,4% от EBITDA в 1П23), свиноводство (15,3% от EBITDA в 1П23) и мясопереработка (11,2% от EBITDA в 1П23). Выручка за полугодие выросла на 15,6% и составила 102,8 млрд руб. Группа оценила сумму налога на сверхприбыль в размере 400 млн руб. Ожидаем дальнейшего роста доходов во 2П23 за счет роста цен на реализуемую продукцию.
Объем финансовых обязательств вырос до 112,9 млрд руб. (-8,6% г/г), при этом доля краткосрочных обязательств выросла до 67% с 59% на начало года и составляет 75,2 млрд руб. Объем чистого долга увеличился до 92 млрд руб. (+1,8% с начала года). Кредитные метрики находятся на комфортных - Чистый долг/ EBITDA снизился с 3х до 2,7х, EBITDA/проценты к уплате сократился до 5,2х. По данным отчетности на 30.06.23 Группа сообщала о наличии доступных кредитных лимитов на сумму 160 млрд руб. Отметим, что Группе оказывается господдержка в виде субсидирования процентной ставки по кредитам. Доля таких обязательств составляет около 50% от всего кредитного портфеля компании.
💳 #QIWI (-2,28%) – компания представила финансовую отчетность за 2К23, которые мы оцениваем как нейтральные. Риски компании совсем в другом. По итогам 2К23 чистая выручка по сравнению со 2К22 снизилась на 9,9% г/г, до 9,2 млрд руб., в связи с падением выручки от платежных услуг (-33% г/г). Чистая выручка от цифрового маркетинга и прочих услуг продемонстрировали заметный рост, однако их доля в чистой выручке составляет не более 33%. В свою очередь, скорр. EBITDA продемонстрировала снижение на 27,5% г/г, рентабельность скорр. EBITDA сохраняется на высоком уровне, несмотря на снижение, - margin EBITDA 55,0% (2 кв. 2022 г.: 68,3%). Компания продолжает устойчиво генерить чистую прибыль – 4,8 млрд руб. по итогам квартала. Долг компании по итогам квартала составил 4,8 млрд руб., при этом у компании на балансе находятся денежные средства в размере 39,6 млрд руб., что делает значение чистого долго «глубоко» отрицательным. У компании в обращении 1 выпуск облигаций с погашением 10.10.2023. Не ожидаем трудностей с погашением выпуска, однако основной риск компании заключается в ее «перспективах». В конце июля Банк России в ходе проверки выполнения требований к составлению отчетности и ведению документации выявил «недочеты» Киви Банка, в итоге Банк запретил определенные операции, в том числе вывод денег из кошелька на большую сумму, чем 1 тыс. в месяц. Гендиректор Группы А. Протопопов вчера заявил, что Группа находится в плотном диалоге с Банком России по поводу наложенных ограничений в отношении операций Киви банка.
🌐 Американские площадки торгуются вблизи уровней открытия – DowJones (+0,05%), S&P500 (+0,15%), Nasdaq (+0,1%). Блок статистики США в четверг оказался умеренно-позитивным и усилил опасения инвесторов дальнейшего повышения процентных ставок– число первичных заявок на пособие по безработице за неделю против ожиданий снизилось до 239 тыс., хотя усредненный показатель за 4 недели, наоборот, вырос до 234,3 тыс. с 231,5 тыс. Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии в августе показал сильный рост, на 12 п. при прогнозе снижения на 10 п. US Treasuries отреагировали ростом доходностей в длинной части безрисковой кривой до многолетних максимумов.
🇷🇺 Российский рынок по итогам четверга умеренно вырос, на 0,31%, по индексу МосБиржи (3059п.). Наилучшие результаты показали самые «пострадавшие» за неделю сектора - компании транспортной отрасли (+3,7%) и потребительский сектор (+2,3%).
🍗 #GCHE (+5%) – драйверами роста акций Группы Черкизово стала публикация сильных финансовые результаты за 1-е полугодие и рекомендация СД компании выплатить промежуточные дивиденды в размере 118,43 руб на акцию (див.доходность – 2,9%).
Чистая прибыль «Черкизово» за 1П23 год по МСФО выросла на 15,8% г/г, до 16,6 млрд руб. Показатель EBITDA вырос на 33,9%, до 16,6 млрд руб., рентабельность показателя снизилась до 16,1%. Исторически наибольшую долю EBITDA Группы генерируют следующие сегменты: птицеводство (86,4% от EBITDA в 1П23), свиноводство (15,3% от EBITDA в 1П23) и мясопереработка (11,2% от EBITDA в 1П23). Выручка за полугодие выросла на 15,6% и составила 102,8 млрд руб. Группа оценила сумму налога на сверхприбыль в размере 400 млн руб. Ожидаем дальнейшего роста доходов во 2П23 за счет роста цен на реализуемую продукцию.
Объем финансовых обязательств вырос до 112,9 млрд руб. (-8,6% г/г), при этом доля краткосрочных обязательств выросла до 67% с 59% на начало года и составляет 75,2 млрд руб. Объем чистого долга увеличился до 92 млрд руб. (+1,8% с начала года). Кредитные метрики находятся на комфортных - Чистый долг/ EBITDA снизился с 3х до 2,7х, EBITDA/проценты к уплате сократился до 5,2х. По данным отчетности на 30.06.23 Группа сообщала о наличии доступных кредитных лимитов на сумму 160 млрд руб. Отметим, что Группе оказывается господдержка в виде субсидирования процентной ставки по кредитам. Доля таких обязательств составляет около 50% от всего кредитного портфеля компании.
💳 #QIWI (-2,28%) – компания представила финансовую отчетность за 2К23, которые мы оцениваем как нейтральные. Риски компании совсем в другом. По итогам 2К23 чистая выручка по сравнению со 2К22 снизилась на 9,9% г/г, до 9,2 млрд руб., в связи с падением выручки от платежных услуг (-33% г/г). Чистая выручка от цифрового маркетинга и прочих услуг продемонстрировали заметный рост, однако их доля в чистой выручке составляет не более 33%. В свою очередь, скорр. EBITDA продемонстрировала снижение на 27,5% г/г, рентабельность скорр. EBITDA сохраняется на высоком уровне, несмотря на снижение, - margin EBITDA 55,0% (2 кв. 2022 г.: 68,3%). Компания продолжает устойчиво генерить чистую прибыль – 4,8 млрд руб. по итогам квартала. Долг компании по итогам квартала составил 4,8 млрд руб., при этом у компании на балансе находятся денежные средства в размере 39,6 млрд руб., что делает значение чистого долго «глубоко» отрицательным. У компании в обращении 1 выпуск облигаций с погашением 10.10.2023. Не ожидаем трудностей с погашением выпуска, однако основной риск компании заключается в ее «перспективах». В конце июля Банк России в ходе проверки выполнения требований к составлению отчетности и ведению документации выявил «недочеты» Киви Банка, в итоге Банк запретил определенные операции, в том числе вывод денег из кошелька на большую сумму, чем 1 тыс. в месяц. Гендиректор Группы А. Протопопов вчера заявил, что Группа находится в плотном диалоге с Банком России по поводу наложенных ограничений в отношении операций Киви банка.
🌐 Американские площадки торгуются вблизи уровней открытия – DowJones (+0,05%), S&P500 (+0,15%), Nasdaq (+0,1%). Блок статистики США в четверг оказался умеренно-позитивным и усилил опасения инвесторов дальнейшего повышения процентных ставок– число первичных заявок на пособие по безработице за неделю против ожиданий снизилось до 239 тыс., хотя усредненный показатель за 4 недели, наоборот, вырос до 234,3 тыс. с 231,5 тыс. Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии в августе показал сильный рост, на 12 п. при прогнозе снижения на 10 п. US Treasuries отреагировали ростом доходностей в длинной части безрисковой кривой до многолетних максимумов.
Восстановление цен на энергоносители и металлы привело к росту акций нефтедобывающих компаний, горнодобывающих компаний и металлургов, компенсировав небольшое снижение акций технологических гигантов. Сезон корпоративной отчётности продолжается, сегодня своими финансовыми результатами инвесторов порадовали Cisco, Dole и Walmart. Отчёт последнего ждали с особым нетерпением, поскольку зачастую именно Walmart даёт представление о том, что происходит с потребительскими настроениями. Судя по результатам, потребители всё ещё опасаются высокой инфляции, поэтому «покупаются» на скидки и акции. Именно они позволили ритейлеру увеличить выручку на 6% г/г, чистую прибыль – в 1,5 раза г/г.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
📊 Азиатские площадки открыли последний день недели ощутимым снижением: Nikkei (-0,55%) все же подвержен глобальным risk-off настроениям. Данные по базовой инфляции Японии вышли вровень с прогнозами (+3,1% г/г), в тоже время йена отошла от своих минимальных с ноября прошлого года значений. Индексы континентального Китая и Гонконга испытывают более глубокое снижение. Hang Seng теряет более 2% и пробивает серьезный уровень поддержки 18000 – инвесторы продолжают выход из китайских активов, впечатленные заявкой на банкротство Evergrande. Очевидно, что в лидерах снижения – девелоперы, однако, и технологический сектор также под давлением. Тем временем, оффшорный юань немного отошел от своих минимальных уровней (7,30), действия Банка Китая пока ограничиваются установлением более жесткого фиксинга (7,2006).
📈 Индекс потребительских цен в Японии по итогам июля оказался в рамках прогнозов – 3,1% г/г. Месяц назад рост ИПЦ составил 3,3% г/г. Базовый ИПЦ продемонстрировал рост на 4,3% г/г. Рост ценового давления отмечается в сфере услуг, а также в сфере жилья и продуктов питания, тогда как цены на энергоносители стабилизировались. Глава Банка Японии не раз подчеркивал необходимость сохранения сверхмягкой денежно-кредитной политики до тех пор, пока инфляция издержек не трансформируется в инфляцию, вызванную ростом спроса и заработных плат. Пока что устойчивой трансформации не наблюдается, в связи с этим ожидаем, что сверхмягкая денежно-кредитная политика будет сохранена на ближайшем заседании.
📊 Цены на бензин в США обновляют годовые максимумы. По данным Американской автомобильной ассоциации, 17 августа 2023 г. средняя розничная цена бензина по стране достигла $3,88 за галлон, что более чем на 7% выше, чем месяц назад. Цены на топливо в разных штатах США отличаются в зависимости от удаленности от мест его производства, а самыми дорогими штатами по стоимости бензина является Калифорния, в которых средние цены превысили $6 за галлон. Еженедельные запасы бензина в США оставались ниже среднего уровня запасов за 5 лет в течение всего 2023 г., а общие запасы бензина в США в августе сократились до 216,4 млн барр. Рост цен на бензин до самого высокого уровня за 10 месяцев происходит на фоне опасений по поводу жесткой конъюнктуры нефтяного рынка, когда Саудовская Аравия сокращает добычу, а Россия - экспорт, в то время как экономическая статистика США пока оказывается лучше консенсус-прогнозов аналитиков. Ранее, в первой половине августа, власти США отложили план по началу пополнения нефтью национального резервного фонда на случай чрезвычайных ситуаций, поскольку фьючерсы на нефть поднялись выше $80 за баррель, что угрожает дальнейшим ростом цен на нефть и автомобильный бензин. Высокая стоимость бензина является одним из наиболее заметных признаков инфляции и может стать проблемой для действующей администрации США по причине начала предвыборного сезона.
#daily #interfax
📈 Индекс потребительских цен в Японии по итогам июля оказался в рамках прогнозов – 3,1% г/г. Месяц назад рост ИПЦ составил 3,3% г/г. Базовый ИПЦ продемонстрировал рост на 4,3% г/г. Рост ценового давления отмечается в сфере услуг, а также в сфере жилья и продуктов питания, тогда как цены на энергоносители стабилизировались. Глава Банка Японии не раз подчеркивал необходимость сохранения сверхмягкой денежно-кредитной политики до тех пор, пока инфляция издержек не трансформируется в инфляцию, вызванную ростом спроса и заработных плат. Пока что устойчивой трансформации не наблюдается, в связи с этим ожидаем, что сверхмягкая денежно-кредитная политика будет сохранена на ближайшем заседании.
📊 Цены на бензин в США обновляют годовые максимумы. По данным Американской автомобильной ассоциации, 17 августа 2023 г. средняя розничная цена бензина по стране достигла $3,88 за галлон, что более чем на 7% выше, чем месяц назад. Цены на топливо в разных штатах США отличаются в зависимости от удаленности от мест его производства, а самыми дорогими штатами по стоимости бензина является Калифорния, в которых средние цены превысили $6 за галлон. Еженедельные запасы бензина в США оставались ниже среднего уровня запасов за 5 лет в течение всего 2023 г., а общие запасы бензина в США в августе сократились до 216,4 млн барр. Рост цен на бензин до самого высокого уровня за 10 месяцев происходит на фоне опасений по поводу жесткой конъюнктуры нефтяного рынка, когда Саудовская Аравия сокращает добычу, а Россия - экспорт, в то время как экономическая статистика США пока оказывается лучше консенсус-прогнозов аналитиков. Ранее, в первой половине августа, власти США отложили план по началу пополнения нефтью национального резервного фонда на случай чрезвычайных ситуаций, поскольку фьючерсы на нефть поднялись выше $80 за баррель, что угрожает дальнейшим ростом цен на нефть и автомобильный бензин. Высокая стоимость бензина является одним из наиболее заметных признаков инфляции и может стать проблемой для действующей администрации США по причине начала предвыборного сезона.
#daily #interfax