РСХБ Инвестиции
16.6K subscribers
11.8K photos
1.81K files
2.03K links
Новости финансового рынка, обзоры компаний, инвестидеи и комментарии от экспертной команды банка РСХБ и РСХБ Управление активами.

Не является инвестиционной рекомендацией.
Download Telegram
Как прошел день

🇷🇺Российский рынок акций Похоже, что настоящее ралли началось уже после прохождения уровня 3000 пунктов по индексу Мосбирже, объем торгов за сегодня перекрыл среднедневной объем торгов с начала июля в 1,8 раза. Итак, сегодня российский рынок вынес на новые высоты Сбербанк (SBER +5,90%), который с мая «топтался» на уровнях ниже 250 р. По календарю инвестора Сбер представит отчетность за 2 квартал в четверг, 3 августа. Очевидно, что результаты по МСФО за 1 пол. будут несильно отличаться от уже представленных результатов по РБПУ и ожидания рынка по чистой прибыли за 2 квартал в размере 377 – 378 млрд руб.  вполне обоснованы. В любом случае , от Сбера ждем прибыли по итогам года в размере не менее 1,4 трлн, что транслируется в дивиденды на уровне 31-32 руб на акцию или около 12% по текущим котировкам, однако,полагаем, что уровень 270-280 руб, будет сложен для прохождения.
Не только Сбером сегодня "жил" российский рынок акций. Продолжает «отрабатывать» хорошую отчетность за 1 полугодие ВТБ (VTBR+2,6%). В секторе электроэнергетики в авангарде сегодня были бумаги Россетей (+9.9%). Основой для роста служит позитивная динамика чистой прибыли дочерних компаний, создающая неплохую дивидендную базу. В потребительском секторе лидировали компании сектора здравоохранения. «Мать и дитя» (#MDMG+3,5%) представила отличный операционный отчет, а Европейский медцентр (GEMC+17,78%) созывает ВОСА для одобрения переезда из Кипра в Калининградскую область. В металлургии пальма первенства за Распадской (+3,8%), НЛМК (+2,3%) и догоняющим остальной рынок Норильским никелем (+2,46%).

📈Американские площадки удерживают сегодня позитивную динамику, завершая июль значительным приростом по S&P +3,6% за месяц. Среди крупнейших по капитализации корпораций выделяются нефтяные компании Chevron +3,13% и Exxon +2,9% -нефтяные котировки устойчиво пробили 85$/bbl. Инвесторы Disney (DIS+2,4%) оценили возвращение двух ключевых управленцев, которые рассматриваются в качестве преемников нынешнего «незаменимого» CEO компании Боба Айгера, контракт с которым заканчивается только в 2026 году. В целом рынок на этой неделе ожидает отчетов от Amazon и Apple, а также данных по безработице, которые вряд ли покажут существенное ухудшение и, скорее всего, констатируют еще раз, что риски рецессии были сильно переоценены. Котировки «лакмусовой бумажки» состояния мировой экономики, меди, показывают уверенный рост два дня подряд с курсом на 9000$/тонну.

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБИнвестиции #акции #облигации
НОВОСТИ В МИРЕ

📈 Азиатские площадки и американские фьючерсы открыли день без однозначной динамики. Японский Nikkei продолжает заход на третью попытку пробить 33- х летний максимум при поддержке данных по снижению уровня безработицы и росту промышленного производства. Китайские площадки теряют импульс на рост после выхода индекса деловой активности в производственной сфере в июле, который показал снижение до минимальных значений за последние 6 месяцев. Давление на юань пока умеренное, китайская валюта потеряла 0,3%, но торгуется в рамках вчерашнего диапазона. Также вышедшая статистика оказывает умеренное влияние на товарные рынки: снижение в нефти в пределах 0,3%.

📊 Азиатские страны сегодня представили PMI в производственной сфере – деловая активность продолжает сокращаться. Индекс PMI в производственном секторе в Китае (от Caixin) опустился ниже 50 п и в июле составил 49,2 п. по сравнению с 50,5 п. месяцем ранее. В Японии PMI в производственном секторе составил 49,6 п. по сравнению с 49,8 п. в июне (прог. 49,4 п.). В других странах Азии, как Вьетнам, Таиланд, Южная Корея, также был зафиксирован спад деловой активности в производственной сфере. Давление продолжают оказывать снижение объема новых заказов, значительные запасы на предприятиях, а также ситуация в мировой экономике.

📈 Toyota представила сильные результаты по итогам квартала. Выручка компании по итогам кварала составила 10,5 трлн иен, что на 24% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Операционная прибыль подскочила почти в два раза, до 1,1 трлн иен или 7,9 млрд долл. США при ожиданиях прибыли в 945,2 млрд иен. Компании удалось достичь хороших результатов благодаря росту продаж и производительности, также позитивно на объем продаж повлияло ослабление иены. Бумаги отреагировали ростом на 2,5%.  

#daily #interfax
ГЛАВНОЕ В РОССИИ

📈 РФ с 1 августа сокращает экспорт нефти. РФ объявила, что с августа сократит экспорт нефти на 0,5 млн б/с в рамках усилий по обеспечению баланса рынка посредством сокращения экспорта на обозначенную величину. С учетом добровольного сокращения добычи Россия должна производить 9,4 млн б/с нефти.

📊ЦБ не готов насыщать рынок валютами дружественных стран. Пока Банк России считает правильным помогать управлять ликвидностью только в юанях. Банки ранее обратились к регулятору с просьбой ввести «всесистемный» инструментарий, который активизировал бы не только юаневый рынок, но и торги другими валютами дружественных стран. Объёмы ликвидности в валютах стран СНГ и дальнего зарубежья, доступные сейчас на рынке как для кредитных, так и для расчетных операций, крайне малы.

📈ЦБ ожидает инфляцию в 5,0–6,5% по итогам года. Центробанк ожидает годовую инфляцию в 5% к октябрю и 5,0–6,5% по итогам года на фоне ослабления рубля. Годовая инфляция вернётся к целевым показателям в 4% в 2024 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем. Основным фактором, влияющим на темпы инфляции, является быстрый рост внутреннего спроса. Ещё один фактор – эффект переноса ослабления курса рубля.

#daily #interfax
Международная панорама:

🍿
Warner Bros. Discovery на пороге перестройки (#WBD, +2,2%)
⚽️Manchester United носит только Adidas(#MANU, -1,6%)
🚛Nikola: банкротство отменяется (#NKLA, +17,6%)?
Exxon Mobil: надо подождать (#XOM, +3,0%)
 
🟩Американские рынки начали неделю в лёгком плюсе: S&P набрал 0,15%, Nasdaq – 0,21%, Dow Jones – 0,28%. Глава ФРБ Миннеаполиса Н.Кашкари заявил, что экономика страны демонстрирует отличные успехи и возвращение к допандемийным показателям не только возможно, но достижимо в ближайшей перспективе, хотя работа ещё не завершена.

🟥Европейские рынки начали день в миноре: Euro Stoxx 50 теряет 0,91%, CAC – 0,90%, DAX – 0,86%. Годовая инфляция в Еврозоне в июле составила 5,3% (-0,2 п.п. м/м), самый высокий уровень инфляции был зафиксирован в секторе продуктов питания, алкоголя и табака (+10,8%), услуг (+5,6%) и неэнергетических промышленных товаров (+5,0%).

🟨Азиатские рынки не показали единой динамики: Nikkei 225 вырос на 0,79%, Hang Seng просел на 0,34%, CSI300 – на 0,41%. Индекс деловой активности в промышленном секторе Китая упал в июле до 49,2 п. (-1,3 п. м/м), обновив минимум за 6 месяцев.

#акции #международныерынкиакций
Сезон корпоративной отчётности, день тринадцатый.

💊 Merck&Co (#MRK) - убыток на пользу.
Выручка - $15,0 млрд, EPS - $-2,06,
лучше ожиданий;

🚜 Caterpillar (#CAT) - другого и не ждали.
Выручка - $17,3 млрд, EPS - $5,55,
лучше ожиданий;

🚬 Altria (#MO) - развитие без табака.
Выручка - $5,4 млрд, EPS - $1,31,
лучше ожиданий;

🚕 Uber (#UBER) - прибыль, выходи, приехали!
Выручка - $9,2 млрд, EPS - $0,18,
чуть хуже ожиданий;

🏨 Marriott (#MAR) - на зарубежных курортах хорошо!
Выручка - $6,1 млрд, EPS - $2,26,
лучше ожиданий;

🐈 IDEXX Laboratories (#IDXX) - за счёт братьев наших меньших.
Выручка - $0,9 млрд, EPS - $2,67,
лучше ожиданий;

#сезонотчетности

Подробности читайте по ссылке👇🏻
🇪🇺 Деловая активность в производственном секторе еврозоны продолжает сжиматься. PMI производственного сектора Италии и Франции по итогам июля составил 44,5 п. и 45,1 п., Германии и  еврозоны - 38,9 п. и 42,7 п. соответственно. Доходности 10-летних европейских бумаг сегодня растут на 3-5 б.п.

🇷🇺Российский рынок «классических» бумаг продолжает находиться под давлением – на 15:00 индекс RGBI теряет 0,02% при объемах торгов менее 2 млрд руб. Доходности кривой ОФЗ растут в части до 5 лет, с более заметной динамикой на коротком отрезке кривой, тогда как длинные бумаги ОФЗ-ПД выглядят довольно стабильно.

🔑Завтра Минфин РФ на аукционах предложит рынку два выпуска с ОФЗ-ПД (26238 и 26241) и один ОФЗ-ИН (52005). Предыдущий раз такой «набор» выпусков Минфин РФ предлагал на аукционах 5 июля, когда удалось привлечь 44,5 млрд руб.

🔎Спреды к G-curve по ликвидным корпоратам демонстрируют сужение. За неделю IFX-Cbonds G-Spread  (рассчитывается Cbonds по самым ликвидным 30-ти выпускам) сузился до 76 б. п. по сравнению с 96,9 б. п. неделей ранее при дюрации индекса на уровне 1,2 года. На рынке ВДО ситуация аналогичная: Cbonds-CBI RU High Yield G-Spread снизился до 392,5 б.п. по сравнению с 455 б.п. неделей ранее.

☑️Восточная Стивидорная Компания 2 августа предложит инвесторам новый выпуск облигаций с погашением через 5 лет. Ориентир ставки 1-го купона предполагает премию не выше 200 б.п. к G-curve на сроке, что соответствует значению не выше 12,40% годовых.

🐦 «Эксперт РА» понизило рейтинги Qiwi plc и облигаций «Киви финанс» до ruBBB+.

 
#fixedincome
Итоги дня
🇷🇺Рынок акций после некоторого замешательства в начале дня легко достиг уровня 3114, что стало максимальным уровнем с 21 февраля прошлого года. Тем не менее, во второй половине дня, участники предпочли сократить риски портфелей и начать фиксировать прибыль при усилении давления на рубль. По итогам дня рубль просел на 0,8% к доллару . Среди отраслевых индексов явными лидерами стали индекс строительного сектора во главе с ПИКом ( +3,6%) и Самолетом(+2,24%), а также транспортный ​ сектор, где лидировала всего одна бумага, но со значительным отрывом от остальных (ДВМП +11%). Сектор нефтегаза продолжает отыгрывать рост цен на российскую смесь, здесь лидерство удерживали привилегированные бумаги Башнефти (+6,1%), Лукойла (1,2%) и Роснефти (+1,4%). Сбербанк (+0,18%) сделал несколько попыток закрепиться выше 270 руб, но к концу дня растерял весь дневной рост.

✈️Рынок оценил скромным снижением котировок на 0,5% бумажный характер убытка Аэрофлота, вызванного валютной переоценкой обязательств по аренде в размере более 87 млрд руб. Без учета этих расходов чистый убыток компании составил 1,6 млрд руб. против убытка в 38,3 млрд руб. годом ранее. Выручка AFLT по итогам полугодия выросла на 48,1% до 205 млрд. руб за счет роста числа рейсов на 21,3%, увеличения пассажирооборота на 51,4%, в том числе на международных линиях в 2,3 раза. Рост себестоимости значительно отставал от темпов роста выручки и составил 17,3%. Компания особо выделяет, что рост затрат на авиакеросин на 45,8% ( при росте потребления на 31,5%) был компенсирован демпфирующим механизмом. В целом валовый убыток снизился на 79% и составил 9,2 млрд руб. Оцениваем результаты компании за полугодие как вполне позитивные, тем не менее, рост операционных показателей в 2023 году уже в значительной степени учтен в ценах.

📈Американские площадки, как и вчера, не демонстрируют какого либо значимого движения, торгуясь немного ниже вчерашнего закрытия. Среди крупнейших корпораций удерживает лидерство Caterpiller (+8%), достигая исторического максимума после публикации прибыли на акцию в 5,55$ за квартал, что на 75% выше прошлогоднего результата. Рост продаж на 21,4% во многом обусловлен расходами в рамках «инфраструктурного пакета» администрации США. Данные по деловой активности в производственной сфере продолжают ухудшаться: ISM Manufacturing показывает сжатие деловой активности девять месяцев подряд. В основном респонденты жаловались на слабый спрос и отмечали недозагрузку производственных мощностей.



Не является инвестиционной рекомендацией
 
📊 Азиатским площадкам совсем не понравилось снижение кредитного рейтинга США. Японский Nikkei потерял 2,6%, продажи затронули практически все сектора. Индексы континентального Китая снижаются в пределах 1%, несмотря на то, что Народный Банк Китая в своем заявлении поддержал «стабильное и устойчивое» развитие сектора девелопмента и недвижимости и будет способствовать снижению процентных ставок по ипотечным кредитам. Значительные потери понес Hang Seng (-2,4%), вернувшись на уровни недельной давности. Вслед за ростом курса доллара ослаб и офшорный юань, до 7,19 юаней за доллар. Тем не менее, нефтяные котировки пока держаться выше 85$, поддерживаемые решением администрации США отложить восполнение стратегических резервов.
 
📈 Fitch снизило кредитный рейтинг США на одну ступень до AA+ с AAA. Основная причина снижения рейтинга заключается в ожиданиях агентства ухудшения финансовой ситуации в ближайшие три года, неоднократные противоречия по поводу повышения лимита госдолга, а также сохранение угрозы рецессии и рост ставки ФРС.  В своем пресс-релизе агентство Fitch отметило, что за последние 20 лет наблюдалось неуклонное ухудшение стандартов управления, в том числе по фискальным и долговым вопросам, несмотря на июньское соглашение о приостановке лимита долга до января 2025 года. Политики отреагировали довольно эмоционально на решение Fitch снизить рейтинг США. В частности, министр финансов США Дж. Иеллен называла такой шаг «произвольным и основанным на устаревших данных», тогда как Белый дом заявил, что «категорически не согласен с решением».

#daily #interfax
 
📈 Чистая прибыль «Юнипро» по МСФО в I полугодии составила 15,5 млрд руб. За аналогичный период прошлого года был получен чистый убыток в размере 1,9 млрд руб. EBITDA выросла на 9,4% г/г, до 23,1 млрд руб., выручка – на 13,5% г/г, до 58,3 млрд руб. Среди драйверов роста отметили увеличение выработки электроэнергии, рост цен на РСВ и конкурентном отборе мощности, а также поступление платежей за мощность третьего энергоблока Березовской ГРЭС и модернизированного первого энергоблока Сургутской ГРЭС-2.

📊 Ужесточение монетарной политики ЦБ оживило первичный рынок облигаций. Июль оказался очень успешным для рынка публичного долга: за месяц корпоративные заемщики разместили рублевые облигации на более чем 620 млрд руб. Эмитенты спешили привлечь средства до повышения ключевой ставки, которое в итоге оказалось сильнее, чем ждал рынок. Несмотря на традиционный спад деловой активности в августе, участники рынка ожидают незначительного сокращения активности эмитентов на фоне ожиданий дальнейшего ужесточения ДКП, а также роста интереса инвесторов к более доходным бумагам.

📈 X5 покупает оператора магазинов «Виктория» и «Дешево». Ритейлер X5 договорился о покупке компании «Виктория Балтия», которая управляет магазинами «Виктория» в Калининградской области, Москве и Московской области, магазинами «Дешево» в Калининградской области, двумя распределительными центрами и гипермаркетом «КЭШ» в Калининграде. В периметр сделки, которую уже одобрила ФАС РФ, входят 118 магазинов, общая торговая площадь которых составляет 92 тыс. м2. Сеть может обойтись ритейлеру Х5 Group в 9 млрд руб.

#daily #interfax