РСХБ Инвестиции
17.6K subscribers
11.1K photos
1.72K files
2.03K links
Новости финансового рынка, обзоры компаний, инвестидеи и комментарии от экспертной команды банка РСХБ и РСХБ Управление активами.

Не является инвестиционной рекомендацией.
Download Telegram
НОВОСТИ РОССИИ

📈Авиакомпании РФ попросили освободить их от windfall tax. – Авиакомпании утверждают, что прибыль, полученная в 2022 г., была обеспечена госсубсидиями, выделенными государством для поддержки в условиях санкций, и благодаря тому, что компании, как и в пандемийном 2020 г., максимально сокращали издержки, перенося ремонты и закупку запчастей. По данным АЭВТ, в прошлом году авиаотрасль получила от государства в общей сложности 172 млрд руб.

📊Российские банки в апреле продолжили наращивать розничное кредитование. – В марте розничный кредитный портфель вырос на 1,8% м/м, годовой прирост портфеля ускорился на 1,8 п.п., до 10,3%. При этом рост оборотов ипотечного рынка, который в марте увеличился на 2,1%, может замедлиться за счёт ужесточения регуляторных мер. По данным ЦБ, средневзвешенная ставка по ипотечным жилищным кредитам возросла с 8,05% в феврале до 8,18% в марте, что в том числе обусловлено постепенным отказом банков от околонулевых ставок по льготной ипотеке от застройщика в пользу ставок в 3-5% на фоне анонсированных Банком России мер по дополнительному резервированию ипотечных кредитов с низким значением ПСК.

📈Инфляция в РФ в апреле составила 0,38%, годовая замедлилась до 2,3%. – Цены на продовольственные товары выросли на 0,29% м/м, на непродовольственные товары – на 0,15% м/м, в секторе услуг темпы роста цен, напротив, снизились до 0,79%. Годовая инфляция продолжила снижаться – в апреле она опустилась до 2,31% г/г. Таким образом, годовая инфляция в апреле была вызвана лишь значительно подорожавшими услугами, а продовольственные и непродовольственные товары стоили даже дешевле, чем год назад.

#daily #interfax
❗️Через час, в 11:30 (мск), начнется онлайн-семинар «Новый выпуск облигаций Softline»

☁️ Спикеры онлайн-семинара:
💬 Сергей Лялин, основатель Cbonds;
💬 Владимир Лавров, генеральный директор, Softline;
💬 Артем Тараканов, финансовый директор, Softline;
💬 Александра Мельникова, директор по работе с инвесторами, Softline.

Присоединиться можно по ссылке ниже👇🏻
Международная панорама:

☀️Котировки First Solar улетели к солнцу (#FSLR, +26,5%)
👌🏻С трубопроводами Magellan всё будет ONEOK (#MMP, +1,0%, #OKE, +1,4%)
⚱️Newmont: Newcrest, который ему предстоит нести (#NEM, +0,1%)
🍔Wendy’s: самоутверждение за чужой счёт как рабочая маркетинговая стратегия (#WED, +0,9%)

Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»

Что на рынках сегодня?

🟥Американские рынки завершили пятницу снижением: S&P опустился на 0,16%, Nasdaq – на 0,35%, Dow Jones – на 0,03%. Негативной новостью стало ожидаемое ухудшение потребительских настроений в США в мае – индекс Мичиганского Университета составил 57,7 п. (-5,8 п. м/м, минимум за полугодовой период).

🟩Европейские рынки увеличиваются в начале торгового дня: Euro Stoxx 50 набирает 0,27%, DAX – 0,20%, CAC – 0,49%. Промышленное производство в регионе в Еврозоне упало на 4,1% м/м (-1,4% г/г). Главным фактором снижения стало падение производства товаров капитального назначения (-15,4%).

🟩Азиатские рынки выросли по итогам торгов: Nikkei 225 прибавил 0,81%, CSI 300 – 1,55%, Kospi – на 0,16%. Индекс цен производителей Японии в апреле вырос на 5,8% г/г (+0,2% м/м), при этом индекс экспортных цен прибавил 1,8% г/г (+0,2% м/м), индекс импортных цен, напротив, упал на 2,9% г/г (-2,3% м/м).

#акции #международныерынкиакций
Продолжаем оценивать результаты компаний, отчитавшихся на длинных майских праздниках

💊McKesson (#MCK) - лучше ожиданий;
🍜Tyson Foods (#TSN) - хуже ожиданий;
💉Viatris (#VTRS) - хуже ожиданий;
🎥Fox (#FOX) - лучше ожиданий;
🧾PayPal (#PYPL) - лучше ожиданий;
🩺Henry Schein (#HSIC) - чуть хуже ожиданий;
🛢️Occidental Petroleum (#OXY) - хуже ожиданий;
⛵️Airbnb (#ABNB) - чуть хуже ожиданий;
🚗Rivian Automotive (#RIVN) - лучше ожиданий;
🎡Walt Disney (#DIS) - чуть хуже ожиданий;
👜Tapestry (#TPR) - лучше ожиданий;
🍩Krispy Kreme (#DNUT) - лучше ожиданий;

#сезонотчетности

Не является инвестиционной рекомендацией
🌐 США - Индекс производственной активности NY Empire State за май снизился до -31,8п. с 10,8п., при прогнозе в -3,7 п. глава ФРБ Атланты, Р.Бостик, заявил сегодня, что не ожидает снижения ставок в текущем году, т.к. инфляция, несмотря на определенные успехи в борьбе с ней, продолжит демонстрировать значительную устойчивость еще продолжительное время. Политические дискуссии по вопросу потолка госдолга продолжаются.
Доходности US Treasuries изменяются разнонаправленно, краткосрочные незначительно снижаются – US 2Y до 4% (-0,5 б.п.), а доходности более длинных выпусков умеренно растут - US 10Y до 3,51% (+4 б.п.).

🇷🇺📶 Российский долговой рынок демонстрирует умеренный рост – на 17:45 индекс госдолга (RGBITR) прибавляет 0,08%, индекс корп. облигаций (RUCBITR) увеличился на 0,07%, благодаря покупкам в облигациях 2-го эшелона от 1 года до 5 лет. Торговые обороты сохраняются на уровне пятницы, но активность инвесторов в корпоративных бондах, включая замещающие облигации, преобладает. Ставки денежного рынка незначительно выросли - RUSFAR до 7,19% с 7,04%, MOEXREPO до 7,05% с 6,93%.
В наиболее ликвидных выпусках ОФЗ, несмотря на умеренный рост индексов госдолга, мы наблюдаем снижение котировок, обусловленное, в первую очередь, ослаблением курса рубля. Кривая доходности ОФЗ подросла на 2-3 б.п. Ожидаем, что в период волатильности курса рубля интерес потенциальных покупателей к сегменту ОФЗ будет весьма ограниченным.
В корпоративных бондах рейтинговых групп «AA-AAA» нам нравятся краткосрочные  выпуски ГТЛК 2P-01 (спред КБД ~420 б.п.), РН БАНК1Р9 (спред КБД ~240 б.п.) и Систем1P15 (спред КБД ~260 б.п.).

🚪 Феррони планирует обслуживать свои обязательства по бондам несмотря на пожар;
🔷 В четверг Новатэк соберет книгу заявок на облигации серии 001Р-01 объемом не менее 20 млрд руб.;
Норникель готовит выпуск 5-летних биржевых бондов на 60 млрд руб.

Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #облигации #fixedincome
Как прошел день

🇷🇺 Российский рынок акций вырос в понедельник - #IMOEX +1,7%. Наиболее впечатляющий рост показали отраслевые индексы компаний нефти и газа (+2,4%) и электроэнергетики (+2,7%).
🛢 Средняя цена Urals с 15 апреля по 14 мая составила $56 при цене почти $80 нефти North Sea Dated. Таким образом, дисконт цены Urals за последние 4 недели сократившись до 30%, что оказывает дополнительную поддержку российским экспортерам нефти - #LKOH (+3,3%), #ROSN (+1,6%), #BANE (+0,9%). Основное предпочтение инвесторов фокусируется на акциях Лукойл, которые в моменте предлагают неплохую дивидендную доходность в размере 8,9% исходя из утвержденных финальных дивидендов за 2022 год в размере 438 руб. Башнефть также остается среди лидеров сектора в преддверии рекомендаций Совета Директоров относительно размера дивидендов. Здесь рынок ориентируется на размер дивидендов от 150 до 200 руб на акцию, что предполагает доходность даже по текущим ценам 10-13%. Интрига по поводу размера дивидендов все еще остается в бумагах Сургутнефтегаза (#SNGSP +5,8%; #SNGS +4,7%), которые сегодня прибавляют 4,87 % Рост обусловлен ожиданиями результатов Совета директоров компании, назначенного на 18 мая, на котором планируется рассмотреть в том числе и рекомендации акционерам по размеру выплаты дивидендов по итогам 2022 года. Газпром (#GAZP: +2,59%) сообщил сегодня о проведении заседания СД, во вторник, 23 мая, на котором также планируется также рассмотреть вопрос о рекомендации дивидендов за 2022 год.
📶 #VKCO (+4,4%) – расписки ВК позитивно отреагировали выход финансовых результатов за 1К23 – прирост совокупной выручки составил почти 40%, до 27,3 млрд руб., прирост дневной аудитории на 17% г/г. Динамика обусловлена преимущественно доходами рекламы в базовом активе, соцсети, (+47% г/г, до 21,5 млрд руб.) на фоне ослабления конкурентной среды. На краткосрочном горизонте допускаем повышение котировок до 520 – 560 руб, однако, долгосрочный рост мы связываем с перспективой редомициляции компании в России.

🌐 Американские фондовые площадки торгуются «в плюсе» - #S&P (+0,2%), #NDX (+0,5%). Переговоры по повышению потолка госдолга продолжаются на самом высшем уровне и, по всей видимости, не прекратятся во все ближайшие дни. Главной корпоративной новостью дня стало одобрение регуляторными органами Европейского сделки на $69 млрд по приобретению Microsoft игровой компании Activision Blizzard. Решение является важным шагом для Microsoft после блокировки сделки антимонопольными органами Великобритании.

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБИнвестиции #акции #облигации
📊 Макростатистика по Китаю оказалась хуже ожиданий аналитиков. По итогам апреля рост объема промышленного производства в Китае составил 5,6% г/г, тогда как консенсус прогноз был на уровне 10,9% г/г. Месяцем ранее рост объема промышленного производства составил 3,9% г/г. Динамика розничных продаж также оказалась хуже ожиданий +18,5% по сравнению с 10,6% в марте и прогнозом в 21,0%. Объем инвестиции в основной капитал замедлился по итогам апреля до 4,7% г/г по сравнению с 5,1% в прошлом месяце. Несмотря на продолжение восстановления экономики Поднебесной, аналитики обеспокоены тем фактом, что неплохих цифр в годовом выражении удалось достичь за счет низкой базы прошлого года, однако в перспективе темпы роста могут значительного замедлиться. В частности, опубликованные на прошлой неделе данные по объему экспорта/импорта (+8,5% г/г, -7,9% г/г), индексу потребительских цен (-0,1% м/м) свидетельствуют о слабом внутреннем спросе и необходимости дальнейшего стимулирования экономики Китая.

📈 Инвесторы сегодня несколько разочарованы макростатистикой по Китаю (статистика представлена в новости выше). Мы оцениваем динамику как достаточно сильную, а ожидания «экономического чуда» от Китая - завышенными. Тем не менее, рынки восприняли эту статистику умеренно негативно – индексы континентального Китая снижаются в пределах 0,5-0,7%, а индекс Гонконга Hang Seng - на 0,25%. Нефтяные котировки также не стали продолжать рост понедельника и торгуются в целом на вчерашних уровнях, поддерживаемых перспективой начала восполнения стратегических резервов США.
 
📈 ЕС планирует ограничить импорт топлива из Индии, произведенного из российской нефти. В интервью FT глава внешней политики ЕС, Д.Боррель, заявил, что ЕС должен принять меры против перепродажи Индией в Европу нефтепродуктов, произведенных из российской нефти, включая дизельное топливо. В 2022 году Индия стала крупнейшим покупателем российской нефти, что позволило увеличить объемы производства и доходы индийских НПЗ, позволив им занять большую долю рынка на европейском рынке нефтепродуктов. По данным Kpler, с момента прямого запрета экспорта в ЕС российских нефтепродуктов 5 февраля, поставки из Индии в Европу выросли с 154 тыс. б/с до 200 тыс. б/с нефтепродуктов. Индийские НПЗ импортировали 970-981 тыс. б/с в 2022/23 году, что составляет более 1/5 части всего импорта, а «Роснефть» и Indian Oil Corp также подписали долгосрочное соглашение о существенном увеличении и диверсификации сортов нефти, поставляемых в Индию.
 
#daily #interfax
📈 ГК «О’Кей» отчитался за I кв.’23 г. Чистая розничная выручка Группы выросла на 3,1% г/г, до 48,7 млрд руб., за счёт увеличения выручки дискаунтеров и роста онлайн-продаж. Доходы самих гипермаркетов при этом просели на 3,8% г/г, до 34,5 млрд руб., доходы дискаунтеров «Да!» взлетели на 25,1% г/г, до 14,2 млрд руб., доходы от онлайн продаж – на 19,1% г/г, до 1,9 млрд руб.

📊 «Делимобиль» за 2-3 года планирует повысить рентабельность по EBITDA до 30-40%. Каршеринговый сервис также планирует сокращать уровень долга: целевой для компании показатель «Чистый долг/EBITDA» составляет 2х, к этому уровню планируется подойти к концу 2023 г. Компания также реализует на вторичном рынке автомобили, прослужившие в сервисе 6 лет. До 2025 г. она рассчитывает заработать на продаже автомобилей 6-7 млрд руб. Менеджмент не отказывается и от планов по IPO при наличии хорошей рыночной возможности.

📈 «Роснефть» обновила договор о прокачке нефти в КНР. «Роснефть» обновила соглашение с казахстанским «Казтрансойлом» о поставке в Китай через Казахстан 10 млн тонн нефти в год в течение 10 лет. Долгосрочный контракт на поставку нефти «Роснефть» заключила с китайской CNPC еще в 2013 г., а в 2022 г. продлила его до 2034 г. В условиях санкций российской нефтекомпании выгодно увеличивать прокачку по маршрутам, на которые не распространяются ограничения. По данным «Казтрансойла», за 4 месяца 2023 г. объём транзитных поставок в Китай составил 3,2 млн тонн.

#daily #interfax
Международная панорама:

💸Upstart продаёт чужие кредиты (#UPST, +23,6%)
🥱Финальное решение по Activision Blizzard будет долгим (#MSFT, +0,2%, #ATVI, +1,2%)
👚Ответственным по Европе назначается Farfetch (#FTCH, +2,3 %)
🧊Starbucks на ошибках не учится (#SBUX, +0,5%)

Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»

Что на рынках сегодня?

🟩Американские рынки выросли по итогам торгов: S&P прибавил 0,30%, Nasdaq – 0,66%, Dow Jones – 0,14%. Из статистики выделим снижение индекса Empire State Manufacturing от ФРБ Нью-Йорка, который в мае достиг минимального значения за 4 месяца, составив -31,8 п. (-21,0 п. м/м).

🟩Европейские рынки слабо увеличиваются в начале торгового дня: Euro Stoxx 50 набирает 0,04%, DAX – 0,05%, CAC – 0,01%. ВВП Еврозоны в I кв.’23 г. вырос на 0,1% кв/кв (+1,3% г/г), наибольший рост ВВП был зафиксирован в Испании (+3,8% г/г), Румынии (+2,8% г/г) и Ирландии (+2,6% г/г).

🟩Азиатские рынки в основном показали позитивную динамику: Nikkei 225 набрал 0,73%, Hang Seng – 0,04%, Kospi – 0,04%. Апрельские розничные продажи в Китае выросли на 18,4% г/г, при этом годовой прирост в городских районах составил 18,6% (¥3,0 трлн), в сельских – 17,3% (¥451 млрд).

#акции #международныерынкиакций
Сезон корпоративной отчётности, день двадцатый.

⚒️ Home Depot (#HD) - его напугали и волны, и ветер.
Выручка - $37,3 млрд, EPS - $3,82,
хуже ожиданий;

🌊 Sea (#SE) - море волнуется раз.
Выручка - $3,0 млрд, EPS - $0,15,
хуже ожиданий;

#сезонотчетности

Подробности читайте по ссылке👇🏻