📊 Настроения на глобальных площадках улучшились после того как Палата представителей проголосовала со счетом 217-215 в пользу повышения потолка госдолга, но в обмен на сокращение расходов. Республиканцы открыли новый сезон драматического сериала «Потолок госдолга». Впереди – почти два месяца переговорного процесса между представителями республиканцев и демократов, который, мы уверены, как всегда закончится «хэппи эндом». Вслед за американскими фьючерсами азиатские площадки немного «восприняли духом», но без энтузиазма. Индексы континентального Китая умеренно восстанавливаются в пределах 0,5-1%, индекс Hang Seng прибавляет +0,26%. Юань восстановил часть потерь последних дней (+0,25%), тестируя сопротивление на уровне 6,924. Нефтяные котировки (+0,23%) – на уровне минимумов конца марта.
📈 Reuters: укрепление иены может потрясти мировые рынки. Международные инвесторы готовятся к смене конъюнктуры на мировых рынках долга, т.к. Банк Японии будет идти по пути отказа от политики, которая десятилетиями снижала курс иены, отмечают журналисты Reuters. Сейчас Япония, вероятно, занимает одно из последних мест в глобальной гонке повышения процентных ставок, при этом инфляция в Японии достигла многолетних максимумов, а иена выросла более чем на 11% с 30-летних минимумов по отношению к доллару, достигнутых в октябре 2022 года. Новый глава финрегулятора, Кадзуо Уэда, подчеркнул необходимость ультрамягкой денежно-кредитной политики, но также дал понять о возможности повышения ставок для сдерживания инфляции. Япония является тяжеловесом на глобальном долговом рынке. По данным Deutsche Bank, японские инвесторы владеют почти 6% австралийских облигаций и 4,1% французского долга, а также US Treasuries на более чем $1 трлн. По оценкам крупных банков, японские инвесторы начали сокращать свои новые инвестиции в иностранные бонды с 2022 года и в целом готовы перейти к покупке внутреннего долга, когда Банк Японии откажется от покупок японских госбондов. Deutsche Bank оценивает потенциал спроса частных японских инвестиций в $600 млрд, которые в свою очередь могут недополучить внешние долговые рынки
📊 Прибыль промышленных предприятий Китая по итогам января-марта продемонстрировала сокращение на 21,4% по сравнению с прошлым годом. Ситуация в промотрасли остается напряженной, несмотря на снятие ковид ограничений и постепенного восстановления экономики Китая. Тем не менее, по сравнению с предыдущими данными – за январь-февраль, когда падение прибыли промышленных предприятий было на уровне 22,9% г/г, в январе-марте падение немного сократилось, что в первую очередь связано с улучшением прибыли компаний, занимающихся производством оборудования.
#daily #interfax
📈 Reuters: укрепление иены может потрясти мировые рынки. Международные инвесторы готовятся к смене конъюнктуры на мировых рынках долга, т.к. Банк Японии будет идти по пути отказа от политики, которая десятилетиями снижала курс иены, отмечают журналисты Reuters. Сейчас Япония, вероятно, занимает одно из последних мест в глобальной гонке повышения процентных ставок, при этом инфляция в Японии достигла многолетних максимумов, а иена выросла более чем на 11% с 30-летних минимумов по отношению к доллару, достигнутых в октябре 2022 года. Новый глава финрегулятора, Кадзуо Уэда, подчеркнул необходимость ультрамягкой денежно-кредитной политики, но также дал понять о возможности повышения ставок для сдерживания инфляции. Япония является тяжеловесом на глобальном долговом рынке. По данным Deutsche Bank, японские инвесторы владеют почти 6% австралийских облигаций и 4,1% французского долга, а также US Treasuries на более чем $1 трлн. По оценкам крупных банков, японские инвесторы начали сокращать свои новые инвестиции в иностранные бонды с 2022 года и в целом готовы перейти к покупке внутреннего долга, когда Банк Японии откажется от покупок японских госбондов. Deutsche Bank оценивает потенциал спроса частных японских инвестиций в $600 млрд, которые в свою очередь могут недополучить внешние долговые рынки
📊 Прибыль промышленных предприятий Китая по итогам января-марта продемонстрировала сокращение на 21,4% по сравнению с прошлым годом. Ситуация в промотрасли остается напряженной, несмотря на снятие ковид ограничений и постепенного восстановления экономики Китая. Тем не менее, по сравнению с предыдущими данными – за январь-февраль, когда падение прибыли промышленных предприятий было на уровне 22,9% г/г, в январе-марте падение немного сократилось, что в первую очередь связано с улучшением прибыли компаний, занимающихся производством оборудования.
#daily #interfax
📊 Fix Price опубликовал операционные результаты за I кв.’23 г. Выручка выросла на 5,2% г/г, до 65,9 млрд руб., розничная – на 4,9% г/г, до 58,1 млрд руб., оптовая – на 7,6% г/г, до 7,8 млрд руб. LFL-продажи просели на 5,1% г/г на фоне высокой базы прошлого года и влияния макроэкономической неопределенности. Ритейлер продолжает увеличивать количество магазинов: в отчётном периоде открыли 185 новых, их количество теперь составляет 5 848, а площадь – 1 266,3 тыс. кв.м.
📈 «Татнефть» купила турецкую топливную компанию Aytemiz Akaryakit за $336 млн. Сделку закрыли 26 апреля, цена на активы Aytemiz Akaryakit была установлена с учётом оценочной суммы долга компании на дату закрытия сделки. Как следует из данных на сайте Aytemiz Akaryakit, у компании есть мощности для хранения топлива, складские и заправочные терминалы емкостью 250 тыс. куб. м. Ее заправки есть в 77 провинциях Турции, они обслуживают 5,5 млн водителей в месяц.
📊 Доля нерезидентов в ОФЗ в марте снизилась до 9,5%. Объём инвестиций нерезидентов в ОФЗ в марте 2023 года уменьшился на 0,5%, до 1,8 трлн руб. (минимум с 1 марта 2017 г.). В то же время объем рынка ОФЗ в марте вырос на 1,2%, до 18,5 трлн рублей. Доля нерезидентов в ОФЗ в марте снизилась до 9,5% с 9,7%. Значение этого показателя на 1 апреля стало минимальным с 1 августа 2012 г.
#daily #interfax
📈 «Татнефть» купила турецкую топливную компанию Aytemiz Akaryakit за $336 млн. Сделку закрыли 26 апреля, цена на активы Aytemiz Akaryakit была установлена с учётом оценочной суммы долга компании на дату закрытия сделки. Как следует из данных на сайте Aytemiz Akaryakit, у компании есть мощности для хранения топлива, складские и заправочные терминалы емкостью 250 тыс. куб. м. Ее заправки есть в 77 провинциях Турции, они обслуживают 5,5 млн водителей в месяц.
📊 Доля нерезидентов в ОФЗ в марте снизилась до 9,5%. Объём инвестиций нерезидентов в ОФЗ в марте 2023 года уменьшился на 0,5%, до 1,8 трлн руб. (минимум с 1 марта 2017 г.). В то же время объем рынка ОФЗ в марте вырос на 1,2%, до 18,5 трлн рублей. Доля нерезидентов в ОФЗ в марте снизилась до 9,5% с 9,7%. Значение этого показателя на 1 апреля стало минимальным с 1 августа 2012 г.
#daily #interfax
🏥United Medical Group представил финансовые результаты по МСФО за 2022 г.
💰Выручка выросла на 12,4% г/г, до €326,3 млн, за счёт увеличения продаж реагентов и услуг по сервисному обслуживанию медицинского оборудования. Скор.EBITDA снизилась на 4,2% г/г, до €111,2 млн, чистая прибыль – на 33,8% г/г, до €45,0 млн, из-за негативной переоценки финансовых инструментов.
👩🏻⚕️Доход от услуг поликлиники и помощи на дому сократился на 4,4% г/г, до €148,5 млн, от услуг стационара – на 2,7% г/г, до €118,7 млн, за счёт снижения количества обращений в Центр и появления более доступных процедур КТ/МРТ.
🚑Операционные результаты показали просадку в количестве визитов (-20,3% г/г), до 470,9 шт., при росте среднего чека на 20,0% г/г, до €315 и рост госпитализаций на 5,7% г/г, до 26,3 шт., поскольку услуга стала более доступна (-7,9% г/г, €4,5 тыс.).
Результаты неоднозначны, поскольку сохранить выручку выше значений прошлого года удалось путём оказания сопутствующих услуг, а не за счёт основного бизнеса.
#акции #GEMC
💰Выручка выросла на 12,4% г/г, до €326,3 млн, за счёт увеличения продаж реагентов и услуг по сервисному обслуживанию медицинского оборудования. Скор.EBITDA снизилась на 4,2% г/г, до €111,2 млн, чистая прибыль – на 33,8% г/г, до €45,0 млн, из-за негативной переоценки финансовых инструментов.
👩🏻⚕️Доход от услуг поликлиники и помощи на дому сократился на 4,4% г/г, до €148,5 млн, от услуг стационара – на 2,7% г/г, до €118,7 млн, за счёт снижения количества обращений в Центр и появления более доступных процедур КТ/МРТ.
🚑Операционные результаты показали просадку в количестве визитов (-20,3% г/г), до 470,9 шт., при росте среднего чека на 20,0% г/г, до €315 и рост госпитализаций на 5,7% г/г, до 26,3 шт., поскольку услуга стала более доступна (-7,9% г/г, €4,5 тыс.).
Результаты неоднозначны, поскольку сохранить выручку выше значений прошлого года удалось путём оказания сопутствующих услуг, а не за счёт основного бизнеса.
#акции #GEMC
Международная панорама:
🔚История с Activision Blizzard закончена (#ATVI, -11,4%)
👋🏻Amazon: goodbye, Halo (#AMZN, +2,3%)
🎡Walt Disney вошёл в политику (#DIS, -1,4%)
🤔Bed Bath & Beyond: проблемы давно, решения – только сейчас (#BBBY, -43,8%)
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟨Американские рынки не показали единой динамики: S&P упал на 0,38%, Nasdaq вырос на 0,47%, Dow Jones просел на 0,68%. Заказы на промышленные товары длительного пользования в США в марте выросли на 3,2% м/м, до $276,4 млрд, без учёта транспорта – на 0,3% м/м, оборонной промышленности – на 3,5% м/м.
🟩Европейские рынки в основном растут в ходе торгов: Euro Stoxx 50 набирает 0,24%, DAX – 0,10%, CAC – 0,46%. Потребительское доверие в Еврозоне выросло на 1,6 п.п., до -17,5 п. Индикатор экономических настроений вырос на 0,1 п.п., до 99,3 п., индикатор ожиданий занятости, напротив, снизился на 1,5 п.п., до 107,4 п.
🟩Азиатские рынки закрыли торги на мажорной ноте: Nikkei 225 вырос на 0,15%, CSI 300 – на 0,74%, Kospi – на 0,44%. Из относительно важной статистики выделяем сокращение объёма прибыли в промышленности Китая на 21,4% с начала года и рост индекса опережающих экономических индикаторов в Японии на 1,3 п. м/м, до 98,0 п.
#акции #международныерынкиакций
🔚История с Activision Blizzard закончена (#ATVI, -11,4%)
👋🏻Amazon: goodbye, Halo (#AMZN, +2,3%)
🎡Walt Disney вошёл в политику (#DIS, -1,4%)
🤔Bed Bath & Beyond: проблемы давно, решения – только сейчас (#BBBY, -43,8%)
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟨Американские рынки не показали единой динамики: S&P упал на 0,38%, Nasdaq вырос на 0,47%, Dow Jones просел на 0,68%. Заказы на промышленные товары длительного пользования в США в марте выросли на 3,2% м/м, до $276,4 млрд, без учёта транспорта – на 0,3% м/м, оборонной промышленности – на 3,5% м/м.
🟩Европейские рынки в основном растут в ходе торгов: Euro Stoxx 50 набирает 0,24%, DAX – 0,10%, CAC – 0,46%. Потребительское доверие в Еврозоне выросло на 1,6 п.п., до -17,5 п. Индикатор экономических настроений вырос на 0,1 п.п., до 99,3 п., индикатор ожиданий занятости, напротив, снизился на 1,5 п.п., до 107,4 п.
🟩Азиатские рынки закрыли торги на мажорной ноте: Nikkei 225 вырос на 0,15%, CSI 300 – на 0,74%, Kospi – на 0,44%. Из относительно важной статистики выделяем сокращение объёма прибыли в промышленности Китая на 21,4% с начала года и рост индекса опережающих экономических индикаторов в Японии на 1,3 п. м/м, до 98,0 п.
#акции #международныерынкиакций
#FIVE X5 Group подвел итоги за 1 квартал текущего года.
По нашим оценкам, бумаги компании торгуются с мультипликатором EV/EBITDA на уровне 3,4х, с дисконтом около 40% к историческим значениям. Мы подтверждаем нашу целевую цену по #FIVE от 17 марта в 1 930 руб. на ближайшие 12 месяцев. Потенциал роста составляет около 23% от текущего уровня.
🆙Чистые продажи X5 Group достигли 693 млрд руб. (+15,2% к 1К22), ожидаемо снизившись после традиционно высокого по продажам 4К22 (702 млрд руб.).
⏬ Скорр. EBITDA ритейлера снизилась год к году до 40,2 млрд руб. (-5,4% г/г), при этом рентабельность EBITDA снизилась до 5,8% с 7,0%, что также вполне было вполне предсказуемо за счет фактора инфляции и изменения потребительского поведения.
🆙 Чистая прибыль по итогам 1К23 – 12,2 млрд руб. (+142% г/г), рентабельность показателя также выросла до 1,7% с 0,8% годом ранее. Внушительный рост чистой прибыли X5 Group обусловлен снижением чистых процентных расходов с 5,8 млрд руб. в 1К22 до 3,2 млрд руб. в 1К23 и снижением негативного влияния курсовых разниц с -2,3 млрд руб. в 1К22 до -0,74 млрд руб. в 1К23 из-за ослабления рубля.
📊 Совокупные сопоставимые продажи торговой сети за 1К23 сбавили темпы роста до 6,5% по сравнению с 7,9% в 4К22 и ажиотажных продаж в 1К22 (+11,7%).
LFL-трафик вырос на 3,6%, что сопоставимо с 1К22 (3,7%), но существенно ниже цифр 4К22 (4,3%). Динамика стоимости среднего чека положительна, но замедлилась до +2,8% после 3,5% в 4К22 и инфляционного роста в 1К22 (+7,8%). Мы позитивно оцениваем операционную динамику X5 Group – снижение темпов роста в основном вызвано изменением потребповедения, а также снижением инфляционного давления
Отдельно выделим по-прежнему высокие темпы роста сегмента дискаунтеров, на который ритейлер делает особую ставку в своей стратегии развития, а также он-лайн сегмента продаж, где X5 занимает лидирующие позиции по сравнению с остальными сетевыми ритейлерами.
✅ Продажи «Чижика» достигли 18,7 млрд руб., на 23% превысив результаты 4К22 и в 3,5х уровень в 1К22;
✅ Совокупные продажи онлайн-каналов составили 25,6 млрд руб., что на 16% лучше результатов за 4К23 и на 36% выше продаж в 1К22.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции
По нашим оценкам, бумаги компании торгуются с мультипликатором EV/EBITDA на уровне 3,4х, с дисконтом около 40% к историческим значениям. Мы подтверждаем нашу целевую цену по #FIVE от 17 марта в 1 930 руб. на ближайшие 12 месяцев. Потенциал роста составляет около 23% от текущего уровня.
🆙Чистые продажи X5 Group достигли 693 млрд руб. (+15,2% к 1К22), ожидаемо снизившись после традиционно высокого по продажам 4К22 (702 млрд руб.).
⏬ Скорр. EBITDA ритейлера снизилась год к году до 40,2 млрд руб. (-5,4% г/г), при этом рентабельность EBITDA снизилась до 5,8% с 7,0%, что также вполне было вполне предсказуемо за счет фактора инфляции и изменения потребительского поведения.
🆙 Чистая прибыль по итогам 1К23 – 12,2 млрд руб. (+142% г/г), рентабельность показателя также выросла до 1,7% с 0,8% годом ранее. Внушительный рост чистой прибыли X5 Group обусловлен снижением чистых процентных расходов с 5,8 млрд руб. в 1К22 до 3,2 млрд руб. в 1К23 и снижением негативного влияния курсовых разниц с -2,3 млрд руб. в 1К22 до -0,74 млрд руб. в 1К23 из-за ослабления рубля.
📊 Совокупные сопоставимые продажи торговой сети за 1К23 сбавили темпы роста до 6,5% по сравнению с 7,9% в 4К22 и ажиотажных продаж в 1К22 (+11,7%).
LFL-трафик вырос на 3,6%, что сопоставимо с 1К22 (3,7%), но существенно ниже цифр 4К22 (4,3%). Динамика стоимости среднего чека положительна, но замедлилась до +2,8% после 3,5% в 4К22 и инфляционного роста в 1К22 (+7,8%). Мы позитивно оцениваем операционную динамику X5 Group – снижение темпов роста в основном вызвано изменением потребповедения, а также снижением инфляционного давления
Отдельно выделим по-прежнему высокие темпы роста сегмента дискаунтеров, на который ритейлер делает особую ставку в своей стратегии развития, а также он-лайн сегмента продаж, где X5 занимает лидирующие позиции по сравнению с остальными сетевыми ритейлерами.
✅ Продажи «Чижика» достигли 18,7 млрд руб., на 23% превысив результаты 4К22 и в 3,5х уровень в 1К22;
✅ Совокупные продажи онлайн-каналов составили 25,6 млрд руб., что на 16% лучше результатов за 4К23 и на 36% выше продаж в 1К22.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции
👩🏻💻Яндекс представил финансовые результаты за I кв.’23 г.
💰Выручка выросла на 54% г/г, до 163,2 млрд руб., скор.EBITDA - в 10 раз г/г, до 12,8 млрд руб., скор.чистая прибыль составила 2,6 млрд руб. (I кв.’22 г.: -8,1 млрд руб.)
🔎Драйвером роста остаётся поисковый сегмент (+54% г/г), где доля компании на рынке РФ превышает 63%. Рост обусловлен сильными результатами рекламной сети на фоне крупных инвестиций в развитие продуктов и расширение рекламного инвентаря
📦Товарооборот на сервисах e-commerce вырос на 67% г/г, доля сторонних продавцов на Я.Маркете снизилась на 5 п.п. м/м, до 75%, валовая стоимость заказов Я.Такси поднялась на 34% г/г
➕Сегмент Я.Плюс прибавил 129% г/г на фоне роста числа платящих за подписку подписчиков и внедрения единого семейного тарифа Плюс Мульти
Результаты существенно превзошли прогноз, а рост доходов сопровождался сохранением инвестиций в инициативы компании на высоком уровне. Давление на бумаги по-прежнему оказывает отсутствие определености по будущей структуре бизнеса.
#YNDX
💰Выручка выросла на 54% г/г, до 163,2 млрд руб., скор.EBITDA - в 10 раз г/г, до 12,8 млрд руб., скор.чистая прибыль составила 2,6 млрд руб. (I кв.’22 г.: -8,1 млрд руб.)
🔎Драйвером роста остаётся поисковый сегмент (+54% г/г), где доля компании на рынке РФ превышает 63%. Рост обусловлен сильными результатами рекламной сети на фоне крупных инвестиций в развитие продуктов и расширение рекламного инвентаря
📦Товарооборот на сервисах e-commerce вырос на 67% г/г, доля сторонних продавцов на Я.Маркете снизилась на 5 п.п. м/м, до 75%, валовая стоимость заказов Я.Такси поднялась на 34% г/г
➕Сегмент Я.Плюс прибавил 129% г/г на фоне роста числа платящих за подписку подписчиков и внедрения единого семейного тарифа Плюс Мульти
Результаты существенно превзошли прогноз, а рост доходов сопровождался сохранением инвестиций в инициативы компании на высоком уровне. Давление на бумаги по-прежнему оказывает отсутствие определености по будущей структуре бизнеса.
#YNDX
Сезон корпоративной отчётности, день десятый.
🚜 Caterpillar (#CAT) - когда даже принимаемые законы идут на пользу.
Выручка - $15,9 млрд, EPS - $4,91,
лучше ожиданий;
🧸 Hasbro (#HAS) - вновь захотелось поиграть.
Выручка - $1,0 млрд, EPS - $0,01,
лучше ожиданий;
💊 Merck&Co (#MRK) - не спешите списывать бестселлеры со счетов.
Выручка - $14,5 млрд, EPS - $1,40,
лучше ожиданий;
🚬 Altria (#MO) - всё в дыму.
Выручка - $5,7 млрд, EPS - $1,18,
чуть хуже ожиданий;
🚑 AbbVie (#ABBV) - спасибо ботоксу.
Выручка - $12,2 млрд, EPS - $2,46,
чуть хуже ожиданий;
#сезонотчетности
Подробности читайте по ссылке👇🏻
🚜 Caterpillar (#CAT) - когда даже принимаемые законы идут на пользу.
Выручка - $15,9 млрд, EPS - $4,91,
лучше ожиданий;
🧸 Hasbro (#HAS) - вновь захотелось поиграть.
Выручка - $1,0 млрд, EPS - $0,01,
лучше ожиданий;
💊 Merck&Co (#MRK) - не спешите списывать бестселлеры со счетов.
Выручка - $14,5 млрд, EPS - $1,40,
лучше ожиданий;
🚬 Altria (#MO) - всё в дыму.
Выручка - $5,7 млрд, EPS - $1,18,
чуть хуже ожиданий;
🚑 AbbVie (#ABBV) - спасибо ботоксу.
Выручка - $12,2 млрд, EPS - $2,46,
чуть хуже ожиданий;
#сезонотчетности
Подробности читайте по ссылке👇🏻
🇺🇸 Рост ВВП в США по итогам 1 кв. ‘23 составил 1,1% кв/кв, вопреки консенсус-прогнозу, который предполагал рост американской экономики на 2,0%. Также сегодня был опубликован базовый индекс потребительской инфляции (PCE), которому ФРС уделяет повышенное внимание при принятии решений по дальнейшей траектории денежно-кредитной политики. Базовый индекс PCE в 1 кв. вырос до 4,9% (предварительные данные), тогда как периодом ранее его значение было на уровне 4,4%;
✖️ Судя по опубликованной статистике экономика США демонстрирует замедление, при устойчивом инфляционном давлении, что, в том числе, поддерживается перегретым рынком труда. Ожидаем, что 3 мая ФРС еще раз подтвердит свою решимость в дальнейшей борьбе с инфляцией и повысит ставку на 0,25 п.п. Доходности US Treasuries реагируют ростом на 7-13 б.п., с более заметной динамикой в короткой части кривой.
🇷🇺 Российский рынок ОФЗ демонстрирует разнонаправленную динамику, однако все-таки в самых ликвидных выпусках превалирует рост котировок. Индекс госбондов на 16:30 удерживается в видимом плюсе (+0,08%). В моменте доходности кривой ОФЗ снижаются в короткой (до года) и длинной (от 7-ми лет) частях, однако снижение не превышает 5 б.п.;
🛒 X5 Group представила финансовые результаты по итогам 1 кв. 2023 г. – кредитное качество сохраняется на высоком уровне;
🏠Девелопер Легенда готовит выпуск «зеленых» облигаций на 3 млрд рублей;
🔑 Минфин РФ утвердил новый выпуск флоатеров на сумму до 750 млрд рублей;
💫 По итогам 24 апреля инфляция в России в годовом выражении составила 2,55%.
#fixedincome
✖️ Судя по опубликованной статистике экономика США демонстрирует замедление, при устойчивом инфляционном давлении, что, в том числе, поддерживается перегретым рынком труда. Ожидаем, что 3 мая ФРС еще раз подтвердит свою решимость в дальнейшей борьбе с инфляцией и повысит ставку на 0,25 п.п. Доходности US Treasuries реагируют ростом на 7-13 б.п., с более заметной динамикой в короткой части кривой.
🇷🇺 Российский рынок ОФЗ демонстрирует разнонаправленную динамику, однако все-таки в самых ликвидных выпусках превалирует рост котировок. Индекс госбондов на 16:30 удерживается в видимом плюсе (+0,08%). В моменте доходности кривой ОФЗ снижаются в короткой (до года) и длинной (от 7-ми лет) частях, однако снижение не превышает 5 б.п.;
🛒 X5 Group представила финансовые результаты по итогам 1 кв. 2023 г. – кредитное качество сохраняется на высоком уровне;
🏠Девелопер Легенда готовит выпуск «зеленых» облигаций на 3 млрд рублей;
🔑 Минфин РФ утвердил новый выпуск флоатеров на сумму до 750 млрд рублей;
💫 По итогам 24 апреля инфляция в России в годовом выражении составила 2,55%.
#fixedincome
Как прошел день
🇷🇺Российский рынок акций вырос на 0,99% благодаря поддержке корпоративных новостей. В отраслевых индексах лучшие результаты показали индексы финансового сектора (+1,61%) и компаний нефтегазовой отрасли (+0,92%).
Высокий спрос сохраняется на акциях крупнейших банков – рекордные результаты ВТБ по прибыли в 1К23 стали катализатором продолжения ралли #VTBR (+7,2%), следом за которым подтянулись и #SBER (+1,8%). Заметную поддержку #IMOEX оказали акции «Газпрома», выросшие на 2,59%, без явного информационного повода. Полагаем, что дивидендные ожидания постепенно набирают силу. Дивиденды могут составить не менее 18-20 руб. на бумагу, что транслируется в дивдоходность на уровне 10-11%.
В нефтегазовом секторе рекомендации СД Татнефти по дивидендам способствовало росту котировки #TATN (+1,37%) – рекомендации СД в размере 27,71 руб/акция ненамного превысили наш прогноз (21,60 руб./акция) и дают потенциальную дивдоходность в размере 6,7%. Дивидендный фактор позволил показать еще более лучшие результаты акциям #SNGS (+1,5%) и #BANEp (+2,5%).
🏦ВТБ по МСФО за 1 кв. ’23 банк заработал 146,7 млрд руб. Чистые процентные доходы составили 173,2 млрд руб. при росте процентной маржи до 3,1% в условиях снижения стоимости фондирования. Чистые комиссионные доходы достигли 42 млрд руб, а прочие непроцентные доходы+ 98,2 млрд руб., из них +61,5 млрд руб. – доходы от операций с иностранной валютой и драгметаллами и 35,4 млрд руб. - эффект от присоединения РНКБ. Непроцентные расходы -90,6 млрд руб., из них расходы на содержание персонала и АХР -78,6 млрд руб. Активы с начала года выросли на 5% до 25,6 трлн руб., прирост чистого кредитного портфеля составил 3%, из них кредиты юридическим лицам выросли на 2,9%, а физическим - на 4,2% до 5,8 трлн руб. Доля неработающих кредитов (NPL) в совокупном кредитном портфеле выросла с 4,1% до 4,4%. Покрытие NPL резервами снизилось со 147,3% до 140%. Средства клиентов выросли на 7,6%, из них средства юридических лиц выросли на 10%, до 12,2 трлн руб., а средства физических лиц – на 4,1%, до 7,7 трлн руб. Основным драйвером роста стали рублевые депозиты. Стоимость риска по итогам 1 кв., согласно пресс релизу банка, составила 1,2%, что на 1,3 п.п. меньше по сравнению с 2022 годом. Банк подтвердил прогноз по чистой прибыли на 2023 год в размере выше уровня 2021 года (>327,4 млрд руб.), прогноз роста кредитов как юридических, так и физических лиц на уровне 12%. Мы прогнозируем чистую прибыль банка за 2023 год на уровне 357 млрд руб., но осторожны в оценках потенциала роста акций с учетом неясных параметров второй допэмиссии.
📈Американские площадки перешли в фазу активного роста, SP+1,8%. Лидирует техсектор на ожиданиях сильной отчётности. Сегодняшние цифры по ВВП, указывающие на явное замедление, возможно, станут не только еще одним аргументом для паузы после заседания ФРС 3 мая, но и серьезным вызовом для регулятора в условиях сохраняющегося инфляционного давления. «Индекс страха» VIX практически вернулся на свои минимальные с января прошлого года значения.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺Российский рынок акций вырос на 0,99% благодаря поддержке корпоративных новостей. В отраслевых индексах лучшие результаты показали индексы финансового сектора (+1,61%) и компаний нефтегазовой отрасли (+0,92%).
Высокий спрос сохраняется на акциях крупнейших банков – рекордные результаты ВТБ по прибыли в 1К23 стали катализатором продолжения ралли #VTBR (+7,2%), следом за которым подтянулись и #SBER (+1,8%). Заметную поддержку #IMOEX оказали акции «Газпрома», выросшие на 2,59%, без явного информационного повода. Полагаем, что дивидендные ожидания постепенно набирают силу. Дивиденды могут составить не менее 18-20 руб. на бумагу, что транслируется в дивдоходность на уровне 10-11%.
В нефтегазовом секторе рекомендации СД Татнефти по дивидендам способствовало росту котировки #TATN (+1,37%) – рекомендации СД в размере 27,71 руб/акция ненамного превысили наш прогноз (21,60 руб./акция) и дают потенциальную дивдоходность в размере 6,7%. Дивидендный фактор позволил показать еще более лучшие результаты акциям #SNGS (+1,5%) и #BANEp (+2,5%).
🏦ВТБ по МСФО за 1 кв. ’23 банк заработал 146,7 млрд руб. Чистые процентные доходы составили 173,2 млрд руб. при росте процентной маржи до 3,1% в условиях снижения стоимости фондирования. Чистые комиссионные доходы достигли 42 млрд руб, а прочие непроцентные доходы+ 98,2 млрд руб., из них +61,5 млрд руб. – доходы от операций с иностранной валютой и драгметаллами и 35,4 млрд руб. - эффект от присоединения РНКБ. Непроцентные расходы -90,6 млрд руб., из них расходы на содержание персонала и АХР -78,6 млрд руб. Активы с начала года выросли на 5% до 25,6 трлн руб., прирост чистого кредитного портфеля составил 3%, из них кредиты юридическим лицам выросли на 2,9%, а физическим - на 4,2% до 5,8 трлн руб. Доля неработающих кредитов (NPL) в совокупном кредитном портфеле выросла с 4,1% до 4,4%. Покрытие NPL резервами снизилось со 147,3% до 140%. Средства клиентов выросли на 7,6%, из них средства юридических лиц выросли на 10%, до 12,2 трлн руб., а средства физических лиц – на 4,1%, до 7,7 трлн руб. Основным драйвером роста стали рублевые депозиты. Стоимость риска по итогам 1 кв., согласно пресс релизу банка, составила 1,2%, что на 1,3 п.п. меньше по сравнению с 2022 годом. Банк подтвердил прогноз по чистой прибыли на 2023 год в размере выше уровня 2021 года (>327,4 млрд руб.), прогноз роста кредитов как юридических, так и физических лиц на уровне 12%. Мы прогнозируем чистую прибыль банка за 2023 год на уровне 357 млрд руб., но осторожны в оценках потенциала роста акций с учетом неясных параметров второй допэмиссии.
📈Американские площадки перешли в фазу активного роста, SP+1,8%. Лидирует техсектор на ожиданиях сильной отчётности. Сегодняшние цифры по ВВП, указывающие на явное замедление, возможно, станут не только еще одним аргументом для паузы после заседания ФРС 3 мая, но и серьезным вызовом для регулятора в условиях сохраняющегося инфляционного давления. «Индекс страха» VIX практически вернулся на свои минимальные с января прошлого года значения.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
📈Хорошее начало дня в Азии – Японский Nikkei прибавляет 1,4%, приближаясь к вершине этого года, после «мудрого» решения Банка Японии ничего не менять в проводимой ДКП. Индексы континентального Китая также демонстрируют рост в пределах 1%. По сообщению Xinhua, потребление электроэнергии в 1-ом кв.’23 выросло в Китае на 3,6%, при росте промышленного потребления на 4,4% (78% всего энергопотребления в стране). Немаловажный аспект – импорт угля, по сообщению главы Национального управления энергетики, вырос на 96,1% г/г только в марте – свыше 41 млн тонн. Юань третий день подряд осторожно укрепляется к доллару. Между тем, товарные площадки торгуются по большей части без значимой динамики. Умеренный risk on позволил нефти отскочить от локальных минимумов - сегодня наблюдается небольшой рост в пределах 0,4%
📊Банк Японии сохранил ставку и анонсировал ревизию ДКП.
По итогам двухдневного заседания Банк Японии во главе с новым руководителем, Кадзуо Уэда, оставил неизменными основные параметры денежно-кредитной политики. Краткосрочная процентная ставка по депозитам коммерческих банков в ЦБ сохранена на уровне -0,1% годовых, целевая доходность десятилетних гособлигаций не должна выходить за рамки диапазона +/- 0,5%. Банк Японии понизил прогноз роста ВВП на текущий финансовый год, к марту 2024 года, до 1,4% с 1,7%. Прогноз по инфляции без учета цен на свежие продукты питания повышен с 1,65 до 1,8%, а базовая инфляция составит 2%. Из важного - из текста итогового заявления ЦБ исчезла фраза о намерении удерживать ставку на текущем уровне или ниже. При этом регулятор отметил, что готов сохранять стимулирующую политику до тех пор, пока инфляция не стабилизируется на 2%-ном целевом уровне. Также Банк Японии объявил о намерении провести ревизию ДКП, итоги которой будут опубликованы через 1-1,5 года, т.к. «достижение ценовой стабильности было проблемой в течение 25 лет» и необходимо провести подробный анализ для решения проблемы. Данное решение является, на наш взгляд, первым шагом по пути отказа от прежней стимулирующей ДКП.
📈 Intel получила рекордный убыток по итогам 1 кв. 2023 г. Выручка компании снизилась на 36% г/г до $11,7 млрд. Наиболее заметное снижение выручки было зафиксировано в сегментах Client Computing Group (в основном производство чипов для ПК) и Data Center and AI (решения для датацентров и ИИ) – выручка снизилась на 38% и 39% соответственно. Маржинальность валовой прибыли составила 34,2% по сравнению с 50,4% годом ранее. Компания получила чистый убыток на уровне $2,8 млрд или $0,66 на акцию (в 1 кв. 2022 г.: прибыль $8,1 млрд или $1,98 EPS). Бизнес Intel продолжает находиться под давлением на фоне сокращения спроса на ПК и снижения затрат клиентов компании на центры обработки данных – это уже второй подряд квартальный убыток и пятый по счету квартал, по результатам которого наблюдается падение продаж. Компания находится в стадии трансформации и планирует к 2026 г. производить чипы не уступающие тем, которые производит TSMC. Несмотря на слабые результаты компании, бумаги на постмаркете прибавили почти 5% в связи с тем, что результаты оказались лучше ожиданий рынка.
#daily #interfax
📊Банк Японии сохранил ставку и анонсировал ревизию ДКП.
По итогам двухдневного заседания Банк Японии во главе с новым руководителем, Кадзуо Уэда, оставил неизменными основные параметры денежно-кредитной политики. Краткосрочная процентная ставка по депозитам коммерческих банков в ЦБ сохранена на уровне -0,1% годовых, целевая доходность десятилетних гособлигаций не должна выходить за рамки диапазона +/- 0,5%. Банк Японии понизил прогноз роста ВВП на текущий финансовый год, к марту 2024 года, до 1,4% с 1,7%. Прогноз по инфляции без учета цен на свежие продукты питания повышен с 1,65 до 1,8%, а базовая инфляция составит 2%. Из важного - из текста итогового заявления ЦБ исчезла фраза о намерении удерживать ставку на текущем уровне или ниже. При этом регулятор отметил, что готов сохранять стимулирующую политику до тех пор, пока инфляция не стабилизируется на 2%-ном целевом уровне. Также Банк Японии объявил о намерении провести ревизию ДКП, итоги которой будут опубликованы через 1-1,5 года, т.к. «достижение ценовой стабильности было проблемой в течение 25 лет» и необходимо провести подробный анализ для решения проблемы. Данное решение является, на наш взгляд, первым шагом по пути отказа от прежней стимулирующей ДКП.
📈 Intel получила рекордный убыток по итогам 1 кв. 2023 г. Выручка компании снизилась на 36% г/г до $11,7 млрд. Наиболее заметное снижение выручки было зафиксировано в сегментах Client Computing Group (в основном производство чипов для ПК) и Data Center and AI (решения для датацентров и ИИ) – выручка снизилась на 38% и 39% соответственно. Маржинальность валовой прибыли составила 34,2% по сравнению с 50,4% годом ранее. Компания получила чистый убыток на уровне $2,8 млрд или $0,66 на акцию (в 1 кв. 2022 г.: прибыль $8,1 млрд или $1,98 EPS). Бизнес Intel продолжает находиться под давлением на фоне сокращения спроса на ПК и снижения затрат клиентов компании на центры обработки данных – это уже второй подряд квартальный убыток и пятый по счету квартал, по результатам которого наблюдается падение продаж. Компания находится в стадии трансформации и планирует к 2026 г. производить чипы не уступающие тем, которые производит TSMC. Несмотря на слабые результаты компании, бумаги на постмаркете прибавили почти 5% в связи с тем, что результаты оказались лучше ожиданий рынка.
#daily #interfax
📈«РусГидро» представила данные по РСБУ за I кв.’23 г. Выручка прибавила 12% г/г, до 54,7 млрд руб., EBITDA – 8% г/г, до 29,5 млрд руб., чистая прибыль – 3% г/г, до 17,6 млрд руб. Одновременно себестоимость продаж выросла на 18% г/г, до 28,5 млрд руб., из-за увеличения расходов на покупную электроэнергию и мощность. Результаты относительно слабые с учётом роста цен РСВ с декабря и цен на мощность с начала года.
📊«Юнипро» опубликовала данные по РСБУ за I кв.’23 г. Компания нарастила выручку на 6% г/г, до 32,5 млрд руб., валовую прибыль – на 17% г/г, до 11,1 млрд руб., чистая прибыль составила 9,0 млрд руб. по сравнению с убытком в 18,7 млрд руб. годом ранее. На фоне введения временного внешнего управления Росимуществом компания отказалась от публикации МСФО за отчётный период. Внешнее управление вводится в отношении генерирующих активов, имеющих первостепенное значение для российской энергетики, но одновременно это увеличивает геополитические риски и снижает вероятность выплаты дивидендов компанией.
📈Президент подписал закон о введении дисконта Urals к Brent в расчет НДД и экспортной
пошлины. Для расчета экспортной пошлины на июнь будет использоваться цена Urals на уровне не меньше Brent минус $28 за баррель в период мониторинга с 15 апреля по 14 мая 2023 г., а на июль и далее – не меньше Brent минус $25 за баррель в период мониторинга с 15 мая по 14 июня 2023 г. Пошлина на нефть на предстоящий месяц рассчитывается на основе данных за предыдущий месяц.
#daily #interfax
📊«Юнипро» опубликовала данные по РСБУ за I кв.’23 г. Компания нарастила выручку на 6% г/г, до 32,5 млрд руб., валовую прибыль – на 17% г/г, до 11,1 млрд руб., чистая прибыль составила 9,0 млрд руб. по сравнению с убытком в 18,7 млрд руб. годом ранее. На фоне введения временного внешнего управления Росимуществом компания отказалась от публикации МСФО за отчётный период. Внешнее управление вводится в отношении генерирующих активов, имеющих первостепенное значение для российской энергетики, но одновременно это увеличивает геополитические риски и снижает вероятность выплаты дивидендов компанией.
📈Президент подписал закон о введении дисконта Urals к Brent в расчет НДД и экспортной
пошлины. Для расчета экспортной пошлины на июнь будет использоваться цена Urals на уровне не меньше Brent минус $28 за баррель в период мониторинга с 15 апреля по 14 мая 2023 г., а на июль и далее – не меньше Brent минус $25 за баррель в период мониторинга с 15 мая по 14 июня 2023 г. Пошлина на нефть на предстоящий месяц рассчитывается на основе данных за предыдущий месяц.
#daily #interfax